You are on page 1of 13

Cementos Pacasmayo S.A.A.

Informacin financiera intermedia al 31 de marzo de 2013 y de


2012 y por los perodos de tres meses terminados en esas
fechas

Cementos Pacasmayo S.A.A.

Notas a los estados financieros separados intermedios


Al 31 de marzo de 2013 y de 2012 (ambos no auditados) y al 31 de diciembre de 2012 (auditado)

1. Actividad econmica

Cementos Pacasmayo S.A.A. (en adelante la Compaa) fue constituida en 1957 y, de conformidad con
la Ley General de Sociedades Peruana, es considerada una sociedad annima abierta, cuyas acciones
cotizan en la Bolsa de Valores de Lima (BVL). La Compaa es una subsidiaria de Inversiones
Pacasmayo S.A. (IPSA), que posee el 50.94 por ciento de las acciones comunes y de inversin de la
Compaa y el 52.63 por ciento de sus acciones comunes al 31 de marzo de 2013 y al 31 de diciembre
del 2012. La direccin registrada por la Compaa es Calle La Colonia No.150, Urbanizacin El Vivero,
Santiago de Surco, Lima, Per.

La actividad principal de la Compaa es la produccin y comercializacin de cemento, bloques, concreto


y cal en la regin norte del Per. Para ello la compaa cuenta con una planta ubicada en el distrito y
provincia de Pacasmayo, departamento de La Libertad.

Los estados financieros separados intermedios de la Compaa al 31 de marzo de 2013 y de 2012 y por
los perodos de tres meses terminados en esas fechas fueron aprobados para su emisin por la
Gerencia

Emisin de Bonos:
La Junta General de Accionistas del 7 de enero de 2013, acord que la Compaa incurra en una
operacin de financiamiento. En relacin a esto, la Sesin de Directorio del 24 de enero de 2013 acord
la emisin internacional de bonos (Senior Notes) a travs de una colocacin privada bajo la Regla 144
A y Regulacin S del US Securities Act de 1933. Tambin se acord listar estos bonos en la Bolsa de
Valores de Irlanda. En consecuencia, el 1 de febrero de 2013, la Compaa emiti bonos por un valor
nominal de US$300,000,000 con vencimiento el 8 de febrero de 2023 a una tasa cupn de 4.5%,
resultando en una recaudacin total neta de comisiones y gastos de US$294,925,000. El destino de
estos fondos ser el prepago de deudas e inversiones de capital relacionadas al negocio de cemento.
Son garantes de estas obligaciones las subsidiarias Cementos Selva S.A., Distribuidora Norte
Pacasmayo S.R.L., Empresa de Transmisin Guadalupe S.A.C. y Dinoselva Iquitos S.A.C.

2. Bases de preparacin y cambios en las polticas contables de la Compaa

2.1 Bases de preparacin -


Los estados financieros separados de la Compaa han sido preparados de acuerdo con las
Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting
Standards Board (IASB).

Los estados financieros separados han sido preparados sobre la base de costos histricos,
excepto por las inversiones financieras disponibles para la venta y ciertos instrumentos
financieros, que se registran a su valor razonable. Los estados financieros separados se
presentan en Nuevos Soles y todos los valores se redondean a miles segn el valor ms prximo
(S/.000), excepto donde se indique de otro modo.

Los estados financieros separados intermedios no incluyen toda la informacin y revelaciones


requeridas en los estados financieros anuales y deben leerse conjuntamente con el informe al 31
de diciembre de 2012.

Las polticas contables adoptadas en la preparacin de estos estados financieros separados


intermedios son consistentes con las polticas consideradas en la preparacin de los estados
financieros de la Compaa al 31 de diciembre de 2012.

2.2 Estacionalidad de las operaciones -


La Compaa opera en forma continua sin presentar fluctuaciones importantes ocasionadas por factores
estacionales.

3. Efectivo y equivalentes de efectivo

(a) El rubro est compuesto por las siguientes partidas:

31.03.2013 31.12.2012 S/.(000) S/.(000)

Caja chica 1,969 1,940


Cuentas corrientes (b) 13,113 9,437
Depsitos a corto plazo (c) 42,100 - Saldo de efectivo considerado en el estado de
flujo de efectivo 57,182 11,377

Depsitos a plazo con vencimiento original mayor a 90 das (d) ___903,950 ___403,950

961,132 415,327 _________ _________

(b) Las cuentas corrientes bancarias estn denominadas en moneda local y extranjera, estn
depositadas en bancos locales
y son de libre disponibilidad. Estas cuentas generan intereses en base a tasas diarias para
depsitos en bancos.

(c) Al 31 de marzo de 2013, los depsitos a plazo en bancos locales, eran de libre disponibilidad y
generaban intereses segn las tasas respectivas de depsitos a corto plazo. Estos depsitos a
plazo, tienen vencimientos originales menores a tres meses, fueron cobrados en abril de 2013.
Notas a los estados financieros separados intermedios (continuacin)

(d) Al 31 de marzo de 2013 y de 2012, la Compaa mantena depsitos a plazo con vencimientos
originales mayores a 90 das en bancos locales, eran de libre disponibilidad y generaban
intereses segn las tasas respectivas de depsitos a plazo. Los depsitos a plazo tienen
vencimientos originales de 18 meses.

Los depsitos de corto y largo plazo incluyen aproximadamente S/. 762,067,000 relacionado a la
recaudacin obtenida a travs de la emisin de bonos corporativos.

4. Inventarios

Durante los perodos de tres meses terminados al 31 de marzo de 2013 y de 2012, la Compaa no ha

registrado adiciones, ni recuperos de la provisin por obsolescencia y deterioro de inventarios. 2


5. Inversiones en subsidiarias

(a) El rubro est compuesto por las siguientes partidas a la fecha del estado de situacin financiera:

Porcentaje de participacin Importe de las


___________
Accionaria inversiones
_____________________________
Actividad __ _____________________
31.03.2013 31.12.2012 31.03.2013 31.12.2012
% % S/.(000) S/.(000)
Subsidiarias
Fosfatos del Pacfico S.A. (b) Actividades de exploracin y explotacin minera. 70.00 70.00 134,544 134,550
Cementos Selva S.A. Produccin y comercializacin de cemento y otros
materiales de
construccin afines. 100.00 100.00 56,494 56,494
Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. Produccin de concreto, bloquetas y ladrillos; as como
comercializacin de cemento, cal, fierro de
construccin y diversos
artculos de ferretera. 100.00 100.00 33,860 33,860
Salmueras Sudamericanas S.A. Actividades de exploracin y explotacin minera. 74.90 74.90 40,801 31,954
Empresa de Transmisin Guadalupe S.A.C. Servicios de transmisin de energa a la Compaa. 100.00 100.00 13,033 13,033
Grupo de empresas domiciliadas en los Estados
Unidos de Amrica y Canad, sin operaciones.
Zemex LLC (antes ZX Holdings Inc.)
89.53 89.53 5,209 5,209
Otras 174 169
________ ________
284,115 275,269
________ ________

Aporte en Salmueras Sudamericanas S.A.-


Con la finalidad de financiar el proyecto Salmueras, la Junta General de Accionistas de dicha subsidiaria del 12 de Noviembre de 2012, acord el aporte de
S/.10,000,000 . La Junta General de Accionistas de la subsidiaria Salmuera Sudamericana S.A. sostenida el 09 de Enero 2012, acord una contribucin de
S/.20,000,000 a la subsidiaria a ser entregadas en dos partes de S/.10,000,000 en las siguientes fechas 15 de Febrero y 15 de Mayo del 2012
Notas a los estados financieros separados intermedios (continuacin)

6. Propiedad, planta y equipo, neto

Adiciones -
Durante el perodo de tres meses terminado al 31 de marzo de 2013, las adiciones de activos fijos de la
Compaa ascendieron a S/.25,168,000 (S/.10,321,000 por los tres meses terminados al 31 de marzo
2012) relacionados principalmente a la construccin de la planta de cemento ubicada en Piura.

7. Dividendos

Al 31 de marzo de 2013, los dividendos por pagar ascienden a S/.4,294,000 (al 31 de diciembre de 2012:
S/.4,451,000).

8. Provisiones

La disminucin del rubro corresponde principalmente al pago de participacin a los trabajadores en las
utilidades del 2012 que se efectu en el primer trimestre del 2013.

9. Impuesto a las ganancias

Los principales componentes del gasto por impuesto a las ganancias en el estado de resultados y de
resultados integrales son los siguientes:

Al 31 de marzo Al 31 de
de 2013 marzo de
2012
S/.(000) S/.(000)

Impuesto a las ganancias corriente (15,379) (14,860)


Impuesto a las ganancias diferido (3,966) (270)
_________ _________
Gasto por impuesto a las ganancias, neto (19,345) (15,130)
Impuesto a las ganancias reconocido en otros resultados integrales (1,486) (2,261)
_________ _________
Total impuesto a las ganancias (20,831) (17,391)
_________ _________

10. Revelacin de partes vinculadas

Durante el primer trimestre del 2013 y 2012, la Compaa ha efectuado principalmente las siguientes
transacciones con la Principal, subsidiarias y relacionadas:
31.03.2013 31.03.2012
S/.(000) S/.(000)
Ingresos / (compras y gastos)
Venta de cemento, concreto, clnker, bloquetas, ladrillos y otros suministros a
las
siguientes Subsidiarias:
- Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. 188,932 166,527
- Cementos Selva S.A. 6,278 2,905
Servicio de gerencia y administracin brindados a la Principal y

1
Notas a los estados financieros separados intermedios (continuacin)

subsidiarias 2,785 1,677


Venta de carbn antracita a la subsidiaria Cementos Selva S.A - 1,699
Intereses sobre prstamos otorgados a Inversiones Pacasmayo S.A,
Empresa de
Transmisin Guadalupe S.A.C. y Cementos Selva S.A. 1,123 550
31.03.2013 31.03.2012
S/.(000) S/.(000)
Compra de concreto, bloquetas, ladrillos, fierro y puzolana a Distribuidora
Norte
Pacasmayo S.R.L., Cementos Selva S.A. - (871)
Servicios de transmisin elctrica recibidos de Empresa de Transmisin
Guadalupe
S.A.C. (581) (578)
Ingresos por servicios de alquiler de inmuebles 100 243
Servicio de fabricacin de premezclado recibido de Distribuidora Norte
Pacasmayo
S.R.L. (3) (30)
Ingresos por servicios de alquiler de muebles - 20

Otras transacciones
Prstamo otorgado a IPSA - 6,965
Prstamo otorgado a Servicios Corporativos Pacasmayo S.A. - 100

Como resultado de estas y otras transacciones menores, la Compaa tiene los siguientes derechos y
obligaciones con su Principal, subsidiarias y relacionadas al 31 de marzo de 2013 y 31 de diciembre de
2012:

31.03.2013 31.12.2012
__________________________ __________________________

Cuentas por Cuentas por Cuentas por Cuentas por


cobrar pagar cobrar pagar
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Comerciales
Distribuidora Norte 63,264 7,714 61,621 7,904
Pacasmayo S.R.L.
Cementos Selva S.A. 29,094 263 21,687 106
Empresa de Transmisin - 3,757 - 3,241
Guadalupe S.A.C.
Otros menores - - 1 232
_________ _________ _________ _________
98,358 11,734 83,309 11,483
_________ _________ _________ _________
Diversas
Cementos Selva S.A. 76,232 - 70,286 143
Fosfatos del Pacfico 577 - 58 -
S.A.
Distribuidora Norte 3,061 - 2,155 -
Pacasmayo S.R.L.
Salmueras 262 - 1,039
Sudamericanas S.A.C.
Dinoselva Iquitos S.A.C. 304 - 109 -
Inversiones Pacasmayo 282 - 70 -
S.A.
Acucola Los Paiches 78 - 43 -

2
Notas a los estados financieros separados intermedios (continuacin)

S.A.C.
Empresa de Transmisin 45 - 21 -
Guadalupe S.A.C.
Otros menores 318 - 198 -
_________ _________ _________ _________
81,159 - 73,979 143
_________ _________ _________ _________
Total 179,517 11,734 157,288 11,626
Menos - Porcin 152,915 11,734 128,463 11,626
corriente _________ _________ _________ _________

Porcin no corriente 26,602 - 28,825 -


_________ _________ _________ _________

Las ventas y compras con partes vinculadas se hacen en condiciones de mercado equivalentes a
aquellas aplicadas a transacciones entre partes independientes. Los saldos por cobrar y por pagar estn
libres de garantas entregadas y recibidas. Los saldos por cobrar no generan intereses. Al 31 de marzo
de 2013 y 31 de diciembre de 2012, la Compaa no ha registrado ninguna provisin para cuentas de
cobranza dudosa en relacin a los saldos adeudados por las partes vinculadas. Esta evaluacin se
realiza anualmente examinando la posicin comercial de la parte vinculada.

Compensacin al personal ejecutivo clave de la Compaa -


Los gastos por participacin en las utilidades, compensaciones y otros conceptos para miembros del
Directorio y la gerencia clave ascendieron a S/.7,708,000 durante el primer trimestre de 2013
(S/.6,212,000 durante el primer trimestre del 2012). La
Compaa no remunera a la gerencia con beneficios post empleo o de terminacin de contrato, ni pagos
basados en acciones.

11. Utilidad por accin

La utilidad por accin bsica se calcula dividiendo la utilidad neta de los perodos de tres meses
terminados el 31 de marzo de 2013 y de 2012 entre el promedio ponderado del nmero de acciones
comunes y de inversin en circulacin durante dichos perodos.

La Compaa no tiene acciones comunes potenciales con efecto dilutivo al 31 de marzo de 2013 y de
2012.

A continuacin se muestra el clculo del promedio ponderado de acciones y de la utilidad por accin
bsica y diluida:

Al 31 de marzo de Al 31 de marzo de
2013 2012
S/.(000) S/.(000)
Numerador
Utilidad neta __________44,424 __________37,113

Al 31 de marzo de Al 31 de marzo de
2013 2012

3
Notas a los estados financieros separados intermedios (continuacin)

Miles Miles
Denominador
Promedio ponderado de acciones comunes y de inversin para la
utilidad por
accin bsica y diluida __________581,96 __________530,952
4

No hubo otras transacciones que involucraran acciones comunes y de inversin entre la fecha del informe
y la fecha de cierre de estos estados financieros:

Al 31 de marzo de Al 31 de marzo de
2013 2012
S/. S/.

Utilidad bsica y diluida por accin comn y de inversin __________


0.08
__________
0.07

12. Valor razonable de los instrumentos


financieros Jerarqua de valores razonables -
La Compaa usa la siguiente jerarqua para determinar y revelar el valor razonable de los instrumentos
financieros, segn la tcnica de valuacin usada:

Nivel 1: precios de cotizacin (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idnticos.
Nivel 2: tcnicas de valorizacin para las que los datos y variables que tienen un efecto significativo sobre
la determinacin del valor razonable registrado son observables, ya sea directa o indirectamente.
Nivel 3: tcnicas de valuacin (no existe informacin observable de mercado).

Al 31 de marzo de 2013 y 31 de diciembre de 2012, la Compaa tena los siguientes instrumentos con
valor razonable en el estado de situacin financiera:
Al 31 de diciembre de
Al 31 de marzo de 2012
2013
S/.(000) S/.(000)
Inversiones financieras disponibles para la venta:
Nivel 1 950 831
Nivel 2 38,887 34,056
Nivel 3 - -
_________ _________
Total 39,837 34,887
_________ _________

Durante el perodo de tres meses terminado el 31 de marzo de 2013 no hubo transferencias entre las
jerarquas de valor razonable de Nivel 1 y Nivel 2. El incremento del valor razonable por S/.4,953,000, se
registro en otros resultados integrales.

4
Notas a los estados financieros separados intermedios (continuacin)

13. Compromisos y contingencias Arrendamiento operativo -

Al 31 de marzo de 2013 la Compaa, en su calidad de arrendador, mantiene un alquiler de terreno con


Compaa Minera Ares S.A.C., una empresa relacionada de Inversiones Pacasmayo S.A. Este arriendo
es renovable anualmente y por el perodo de tres meses terminados el 31 de marzo de 2013 gener una
renta de S/.109,000 (S/.114,000 al 31 de marzo de 2012).

En mayo de 2012 la Compaa, en calidad de arrendataria, suscribi un contrato con Petrleos del Per
Petroper S.A. para alquilar un terreno ubicado en la zona adyacente a un rea marina en el Norte del
Per. Este arrendamiento tendr una duracin de 30 aos y devenga una renta anual de US$200,000
desde el 2012 al 2015; y desde el 2016 hasta la finalizacin del contrato, la renta ser equivalente a
0.64% de las ventas de roca fosfrica que efecte la subsidiaria Fosfatos del Pacfico S.A., no pudiendo
ser la renta anual menor a US$1,600,000. El gasto al 31 de marzo del 2013 ascendi a S/.129,000 y fue
registrado en rubro gastos administrativos del estado de resultados.

Compromisos de capital -

Al 31 de marzo de 2013, la Compaa tena principalmente los siguientes compromisos:

- Construccin de una planta de cemento ubicada en Piura por S/.168,081,000


- Compromiso de aporte de capital para el desarrollo del proyecto salmueras hasta por
US$100,000,000. En relacin con este compromiso, al 31 de marzo del 2013, la Compaa ha
hecho contribuciones por US$ 16,893,000.
- La Compaa mantiene acuerdos de suministro de energa elctrica a largo plazo cuya facturacin
se determina teniendo en cuenta el consumo de electricidad y otras variables del mercado.

Asuntos medioambientales -

Las actividades de exploracin y explotacin minera de la Compaa estn sujetas a estndares de


proteccin medioambiental. Dichos estndares son los mismos que los reportados en los estados
financieros al 31 de diciembre de 2012 y no hubieron cambios significativos en este aspecto para efectos
de los estados financieros intermedios separados al 31 de marzo de 2013 en comparacin a los estados
financieros al 31 de diciembre de 2012.

Situacin tributaria -

Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta
calculado por cada compaa individual en los cuatro aos posteriores al ao de la presentacin de la
declaracin de impuestos. Las declaraciones de Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas
(IGV) correspondientes a los aos indicados en el cuadro adjunto, estn sujetos a revisin por parte de
las autoridades tributarias.

________________________________________________Aos sujetos a revisin por


parte de las Autoridades Tributarias ____________

5
Notas a los estados financieros separados intermedios (continuacin)

Entidad Impuesto a la renta Impuesto General a las Ventas

Cemento Pacasmayo S.A.A. 2009/2010-2012 2009-2013

Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas legales
vigentes, no es posible determinar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarn o no pasivos
para la Compaa, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales
revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del ejercicio en que ste se determine. Sin embargo,
en opinin de la Gerencia y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidacin adicional de
impuestos no sera significativa para los estados financieros intermedios separados al 31 de marzo de
2013 y al 31 de diciembre de 2012.

Contingencia de demandas legales -

Algunas terceras partes iniciaron acciones legales contra la Compaa en relacin a sus operaciones, que
en total representan S/.5,038,000. De esta suma, S/.1,223,000 correspondan a un impuesto originado en
la importacin de carbn, S/.1,517,000 correspondan a demandas laborales iniciadas por ex-empleados
y S/.2,298,000 relacionado a una resolucin de intendencia emitida por la Administracin Tributaria
correspondiente al perodo tributario 2009 el cual fue fiscalizado durante el 2012.

La Gerencia espera que estas demandas se resuelvan dentro de los prximos cinco aos en base a la
experiencia previa; sin embargo, la Compaa no puede garantizar que dichas demandas se resuelvan
dentro de este perodo debido a que las autoridades no tienen un plazo mximo para resolver los casos.
Los asesores legales de la Compaa consideran que es solo posible y no probable, que dichas acciones
legales prosperen. De conformidad con lo expuesto, no se registr ninguna provisin por estas demandas
legales en los estados financieros al 31 de Marzo de 2013 y de 2012.

Regalas mineras -

Terceros
Cementos Pacasmayo S.A.A. est obligada a pagar una regala a Compaa Pilar del Amazonas S.A.,
que es propietaria de la superficie de la unidad minera en la que operaba Corianta S.A. (antes de la fusin
explicada en nota 2.2 esta obligacin le corresponda a la subsidiaria Corianta S.A.). Esta regala equivale
al 4 % de los ingresos netos obtenidos como resultado de la explotacin comercial realizada dentro de la
unidad minera, y no puede ser menor a US$300,000 anuales. Los gastos de regala ascendieron a
S/.192,000 y S/.221,000 para los tres primeros meses terminados el 31 de marzo de 2013 y 2012,
respectivamente.

6
Notas a los estados financieros separados intermedios (continuacin)

Estado Peruano
El 29 de setiembre de 2011 el Gobierno Peruano modific la ley y reglamento de regalas para la actividad
minera metlica y no metlica. La referida modificacin entr en vigencia el 1 de octubre de 2011. De
acuerdo a esta normativa la regala minera por las actividades mineras metlicas y no metlicas de los
titulares o cesionarios de concesiones mineras, se debe liquidar trimestralmente y para su determinacin
se usar el importe mayor entre: (i) el importe obtenido aplicando una tabla escalonada de tasas
marginales a aplicarse sobre la utilidad operativa trimestral ajustada por ciertos conceptos; y, (ii) el 1 por
ciento de las ventas netas del trimestre. Estos importes se deben determinar en base a los estados
financieros separados preparados bajo NIIF de la Compaa y de cada subsidiaria cuyas operaciones
estn bajo el alcance de esta norma. Los pagos por esta regala minera son deducibles para efectos de
la determinacin del impuesto a la renta del ao en que se efectan los pagos.

La gerencia y sus asesores legales consideran que la reglamentacin especfica emitida por el Ministerio
de Economa y Finanzas es inconstitucional porque busca gravar con regalas mineras actividades no
mineras, lo que no es acorde con la definicin de este concepto contenida en la Ley de Regalas Mineras.
En el caso concreto de la industria cementera, este reglamento establece que la regala se calcule sobre
la utilidad operativa o las ventas netas del mineral en el estado en que se encuentren, sealando el
reglamento que ello incluye los productos de manufactura y/o industriales, por lo que la utilidad operativa
o venta neta es atribuible a la venta de cemento y no sobre el valor de la caliza, componente mineral
usado en la produccin de cemento. En consecuencia el Grupo, ha presentado una accin de amparo
contra el Ministerio de Economa y Finanzas y el Ministerio de Energa y Minas, solicitando que se declare
sin efecto la aplicacin del Reglamento de la Ley de Regala Minera en la parte de la definicin del
concepto "mineral en el estado en que se encuentren", de modo tal que la regala por actividades mineras
no metlicas se determine en base a la venta del recurso mineral efectivamente extrado, tal como lo
dispone la Ley de Regalas.

En setiembre de 2012, el Grupo interpuso una demanda de amparo contra la Superintendencia de


Aduanas y Administracin Tributaria (SUNAT), solicitando que la SUNAT cese la fiscalizacin y aplicacin
de manera retroactiva de la base de clculo de la regala minera establecida segn las modificaciones al
reglamento de regala minera, y que se disponga que la base de clculo de la regala minera se aplique
sobre el valor del concentrado o componente minero sin incluir procesos industriales o de manufactura.

Adicionalmente, el Grupo interpuso una denuncia ante Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y
de la Proteccin de la Propiedad Intelectual, o INDECOPI, por la imposicin de barreras burocrticas,
con la finalidad de obtener algunas previsiones a favor del Grupo, en relacin a la regulacin de las
regalas mineras, para que sea declarada ilegal y no aplicable.

La administracin y sus asesores legales consideran que la Compaa tiene slidos argumentos jurdicos
que respaldan su posicin y una alta probabilidad de obtener un resultado favorable en este proceso, sin
embargo, la Gerencia no puede estimar un plazo para la resolucin de este reclamo. Como consecuencia
de lo anteriormente expuesto, el Grupo ha reconocido y pagado la regala minera para el primer trimestre
de 2013 de acuerdo con la interpretacin de la gerencia y sus asesores legales y tributarios respecto de
la Ley de Regala Minera segn lo antes indicado.

7
Notas a los estados financieros separados intermedios (continuacin)

En caso la Compaa no obtuviera un resultado favorable en este proceso, el gasto que se hubiera
incurrido por regala minera segn una aplicacin literal del reglamento hubiera sido S/.2,444,000, en
lugar de S/.78,000 por los tres primeros meses terminados de 2013 (S/.2,175,000 en lugar de S/.85,000
por el perodo de enero a marzo de 2012).

El 26 de diciembre de 2012 y el 24 de enero de9 2013, la SUNAT emiti resoluciones de determinacin


contra la Compaa por aproximadamente S/.7,627,000 y S/.7,645,000, respectivamente, aplicando el
Nuevo criterio establecido en el cambio al Reglamento de la Ley de Regalas Mineras, que incluy el
clculo de la utilidad obtenida por la actividad industrial, desde por los aos 2008 y 2009,
respectivamente, antes que el cambio se haya emitido. Los asesores legales de la Compaa consideran
que es solo posible y no probable, que dichas acciones legales prosperen. De conformidad con lo
expuesto, no se registr ninguna provisin por estas demandas legales en los estados financieros al 31
de marzo de 2013.

Obligaciones y restricciones financieras

Sobregiros bancarios con el BBVA Banco Continental


En Marzo de 2013, la Compaa suscribi una lnea de sobregiro bancario hasta por S/.30,000,000, que
tiene vencimiento el 31 de marzo de 2013 y devenga intereses a una tasa efectiva anual de 4.80%. Al 31
de marzo de 2013 la Compaa ha utilizado S/.19,914,000 del total de la lnea de sobregiro. El sobregiro
bancario mantenido por la Compaa al 31 de diciembre de 2012 por S/.13,255,000 venci el 3 de marzo
de 2013.

Bonos listados en la Bolsa de Valores de Irlanda


Tal como se menciona en la nota 1, en Febrero de 2013, la Compaa emiti bonos por US$300,000,000,
con una tasa de inters de 4.50% y vencimiento en el 2023. La recaudacin total obtenida como
consecuencia de esta transaccin ascendi a S/.762,067,000 (neta de comisiones y costos relacionados).

Al 31 de marzo de 2013, los bonos tienen las siguientes restricciones financieras calculadas sobre los
estados financieros consolidados anuales de la Compaa y subsidiarias garantes:

- El ratio de cobertura de servicio de deuda (incluye amortizacin ms intereses) no podr ser menor que
2.5 a 1.
- El ratio deuda financiera a Ebitda no podr ser mayor que 3.5 a 1.

En opinin de la Gerencia, la Compaa y las subsidiarias garantes cumplieron con las restricciones
financieras mencionadas al 31 de marzo de 2013.

Precancelacin de deuda

Durante el perodo de tres meses terminado al 31 de marzo de 2013, la Compaa precancel la deuda
que mantena con el BBVA Banco Continental por S/.202,200,000, con parte de la recaudacin obtenida
como consecuencia de la emisin de bonos efectuada en febrero de 2013.

You might also like