UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS

(Universidad del Per, Decana de Amrica)

FACULTAD DE INGENIERA INDUSTRIAL
Escuela Acadmica Profesional de Ingeniera Industrial

PROYECCION DE INVERSION EN EL SECTOR CONSTRUCCION

Cuzcano Caldern, Kristofer Antony 12170099

LIMA PERU
2017

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INDICE

1. ANLISIS DE CHOQUES EXTERNOS Y EFECTOS SOBRE LA ECONOMA

PERUANA ................................................................................................................................... 3
2. ANALISIS DE LA SITUACION Y TENDENCIA MUNDIAL .......................................... 4
3. ANALISIS DE LA SITUACION DE LAS MATERIAS PRIMAS .................................... 5
4. ESTRATEGIA DE POLTICA ECONMICA DE LA PRESENTE
ADMINISTRACIN .................................................................................................................... 6
5. MECANISMOS PARA IMPULSAR LOS SECTORES PRODUCTIVOS.................... 7
a. IMPULSO AL EMPLEO FORMAL ............................................................................... 7
b. BOOM DE LA VIVIENDA SOCIAL .............................................................................. 7
c. REDUCCIN DEL COSTO DE CRDITO PARA LAS MYPE ................................ 8
d. PROYECCIONES POR SECTOR ............................................................................... 9
6. PROYECCIONES PARA EL SECTOR CONSTRUCCION ....................................... 10
7. BIBLIOGRAFIA ................................................................................................................. 12

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 1. ANLISIS DE CHOQUES EXTERNOS Y EFECTOS SOBRE LA
ECONOMA PERUANA

De acuerdo con el documento Informe de actualizacin de proyecciones

macroeconmicas del Ministerio de Economa y Finanzas de la Repblica del
Per, La economa peruana se ha visto afectada por dos choques adversos de
carcter transitorio: la paralizacin de obras de infraestructura asociadas a
operadores brasileos y el fenmeno de El Nio Costero.

El primero ha afectado al dinamismo de la inversin, con los consiguientes

impactos sobre la generacin de empleo formal y consumo de las familias;
mientras que el segundo est afectando la produccin agrcola y dificulta la
provisin de servicios como transporte, turismo, actividades financieras, as
como la actividad comercializadora.

Sumados, ambos choques restarn 1,5 puntos porcentuales al crecimiento de

este ao, respecto del 2016. Sin embargo, ambos choques estn siendo
parcialmente compensados por el impulso externo, que se evidencia en un
mayor crecimiento econmico de nuestros socios comerciales, la mejora en los
precios de las materias primas y la entrada de capitales, gracias al mayor
dinamismo de nuestras exportaciones no tradicionales, la reactivacin de
algunos proyectos mineros y la reduccin de los costos de financiamiento, reflejo
del fortalecimiento de la moneda local y la menor percepcin de riesgo.

Canales de transmisin de choques sobre el PBI 2017

3
 Fuente: MEF.
2. ANALISIS DE LA SITUACION Y TENDENCIA MUNDIAL

Las perspectivas de la economa mundial han mejorado de forma generalizada

desde el 2S2016, debido a que al mayor dinamismo de las economas
emergentes se ha sumado una importante recuperacin de las economas
avanzadas (principalmente, EE.UU.).

Los beneficios de esta mejora en los niveles de intercambio comercial global ya

son notorios para la economa peruana.

PBI MUNDO Y SOCIOS COMERCIALES

(Var. % real anual)

1/ 20 principales socios comerciales en base a la ponderacin del 2015.

Fuente: WEO FMI (abril 2017), Proyecciones MEF.

Al hacer un anlisis al cuadro podemos darnos cuenta que el PBI de Amrica

Latina y el Caribe, segn el Marco Macroeconmico Multianual Revisado, tendr
una variacin significativa de 1,7% para el ao 2018 siguiendo una tendencia de
crecimiento de variabilidad de hasta un 2,1% para el ao 2019 y segn su
informe actualizado este variar hasta un 2% para el ao 2018 y un 2.5% para
el ao 2019. Los Estado Unidos tendrn un PBI constante muy fortalecido ya que
su variacin es mnima con respecto al ao base, mientras que China tendr una
variacin decreciente de su PBI la cual afectar de forma no trascendental a su
economa.

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 3. ANALISIS DE LA SITUACION DE LAS MATERIAS PRIMAS

Las mejores perspectivas de la economa mundial, conjuntamente con algunas

restricciones de oferta en determinados productos (p.e. huelgas y restricciones
ambientales en el mercado de cobre), han llevado al alza el precio de las
materias primas.

TRMINOS DE INTERCAMBIO Y MATERIAS PRIMAS

(ndice 2007=100, var.% anual)

Fuente: BCRP, Proyecciones MEF.

Como se puede apreciar el Petrleo en trminos de precios de importacin, que

es un combustible principal dentro del sector industrial, tendr una variacin
mnima de 1.9%, con respecto al ao base 2007, para el ao 2018 y no tendr
variacin para el ao 2019.

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 4. ESTRATEGIA DE POLTICA ECONMICA DE LA PRESENTE
ADMINISTRACIN

En un contexto definido por un entorno internacional favorable pero afectado por

choques adversos idiosincrticos, la estrategia de poltica econmica de la
presente administracin contempla tres ejes:

i) Una poltica fiscal expansiva

ii) Impulso productivo a sectores claves
iii) Promocin de inversiones.

El objetivo de esta estrategia es asegurar lo ms rpido posible la recuperacin

econmica este ao, para consolidarla durante el 2018. Cabe resaltar que los
tres ejes anteriormente mencionados se enmarcan dentro de los lineamientos de
poltica econmica definidos para el quinquenio de la presente administracin:
acelerar inversiones e incrementar la formalizacin, a lo que se ha sumado la
atencin al desastre natural.

En el 2018, se mantendr un crecimiento alto de la inversin pblica (15,0%)

orientada hacia la reconstruccin, los Juegos Panamericanos, y la ejecucin de
proyectos de infraestructura como Lnea 2 del Metro de Lima, Majes Siguas II
Etapa y Chavimochic III Etapa. Para el 2021, la inversin pblica ser
equivalente a 6,0% del PBI.

Otro motor importante de la expansin de la inversin pblica en los prximos

aos ser las Asociaciones Pblico Privadas (APP); el gasto de capital por APP
(cofinanciamientos, retribucin por inversiones, pago por avance de obra, entre
otros) ser equivalente a 11,0% del gasto de capital total del Gobierno General
por ao, ratio mayor al registrado en el periodo 2006-2016 (7,0%).

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 5. MECANISMOS PARA IMPULSAR LOS SECTORES PRODUCTIVOS

a. IMPULSO AL EMPLEO FORMAL

El Estado pagar la contribucin de EsSalud (9,0% del salario) para los

trabajadores jvenes (de 18 a 29 aos) que obtengan un trabajo formal luego de
haberse encontrado en la informalidad o que estuviesen desempleados por seis
meses o ms.

Este esquema busca favorecer a un segmento del mercado laboral vulnerable,

ya que entre estos jvenes se encuentra la tasa de informalidad ms alta y una
importante tasa de desempleo.

Asimismo, es importante sealar que la medida no aplicar para reemplazo de

personal contratado actualmente y se sancionar a las empresas que incumplan
esta condicin. Con esto se crearn 50 mil empleos en el corto plazo, con un
costo fiscal anual de S/ 60 millones.

b. BOOM DE LA VIVIENDA SOCIAL

El plan de expansin de la vivienda social busca priorizar la modalidad de

Adquisicin de Vivienda Nueva (AVN) de Techo Propio.

Con ello, el nmero de familias beneficiadas y que tendrn una vivienda segura
y formal pasar de 3,300 en promedio en los ltimos 5 aos a 15 mil en el 2017.

Se ha creado vehculos financieros (fideicomisos, bonos de buen ahorrador,

lneas de crdito, crdito sindicado, entre otros) a lo largo de toda la cadena
hipotecaria con el objetivo de incrementar la oferta de sujetos de crdito,
incentivar el ahorro de las familias, facilitar las condiciones de financiamiento
para desarrolladores inmobiliarios medianos y promover una mayor competencia
en el otorgamiento de crditos hipotecarios.

Adems, se ha simplificado administrativamente tanto el proceso de

otorgamiento del financiamiento complementario Techo Propio como el de
desembolso del Bono Familiar Habitacional.

Bonos otorgados para Adquisicin de Viviendas Nuevas (Miles)

1/ El color rojo seala metas y proyecciones del Ministerio de Vivienda, Construccin y Saneamiento (MVCS) y el
Fondo Mi Vivienda (FMV).

7
 Fuente: MVCS, FMV
c. REDUCCIN DEL COSTO DE CRDITO PARA LAS MYPE

Estas empresas son las ms afectadas por la baja oferta de crdito y el alto costo
de financiamiento.

Para atender estas limitantes, se ha centralizado diversos fondos existentes en

la Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE) en uno solo para financiar la
adquisicin y reposicin de activos fijos y capital de trabajo para las Mype
formales (inscritas en el Rgimen Mype Tributario).

Asimismo, para reducir el costo del crdito, se est otorgando el Bono de Buen
Pagador para las microempresas que cumplan con el pago de sus crditos. Este
bono se complementa con la devolucin del IGV por la adquisicin de los activos
fijos. En un primer momento, estas medidas se focalizarn en las zonas ms
afectadas por El Nio Costero.

Costo de crdito y acceso por tamao de empresa

(%)

Fuente: BCRP, INEI, PRODUCE.

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 d. PROYECCIONES POR SECTOR

La economa peruana crecer 3,0% en el 2017, en un contexto de dos choques

adversos e idiosincrticos que la afectan temporalmente (especialmente en el
primer semestre del ao).

Adicionalmente, los sectores primarios crecern por debajo de lo registrado en

el 2016.

Cabe indicar que, a pesar de haber recibido estos choques idiosincrticos

adversos significativos, la economa peruana mantendr su liderazgo en
trminos de crecimiento dentro de la regin. Esto es compartido por el FMI en su
ltimo reporte de Perspectivas de la Economa Mundial de abril 2017 (WEO32):
Per (3,5%), Colombia (2,3%), Chile (1,7%), Mxico (1,7%) y Brasil (0,2%).

Demanda Interna y PBI (Var. % real anual)

Fuente: BCRP, INEI, Proyecciones MEF.

PBI por Sectores (Var. % real anual)

9
 Fuente: BCRP, INEI, Proyecciones MEF.
6. PROYECCIONES PARA EL SECTOR CONSTRUCCION

En el 2018, la economa se acelerar y crecer 4,5%, tras la reversin de los

choques idiosincrticos ya mencionados, el despliegue del proceso de
reconstruccin y el crecimiento generalizado de la inversin privada
(infraestructura y minera).

La ejecucin de los proyectos paralizados durante el 2017 por sus vnculos con
empresas brasileas junto al destrabe y licitacin de proyectos de infraestructura
aportarn 0,6 p.p. adicionales de crecimiento a la economa peruana.

A esta mejora se sumar la poltica fiscal expansiva, que brindar 0,2 p.p.
adicionales al crecimiento del 2018.

Con todo esto, la inversin privada crecer 5,0% en el 2018 y, en trminos de

PBI, ser equivalente al 17,4%, el mayor nivel desde el 2016.

Esta mayor inversin generalizada, a su vez, permitir reactivar el crculo

virtuoso de inversin-empleo formal-consumo.

La estrategia de crecimiento de la presente administracin apunta a converger

hacia un crecimiento potencial de 5,0% en el mediano plazo, sobre la base de
una mayor productividad y la expansin del stock de capital fsico.
A la expansin del stock del capital (reconstruccin, infraestructura y minera) a
iniciarse en el 2018, se sumarn las ganancias de productividad que se esperan
provenientes del proceso de formalizacin que est llevando a cabo el Gobierno.
En tal sentido, se espera que la productividad total de factores registre un
crecimiento promedio anual alrededor de 1,0% en el periodo 2019-2021, luego
de contraerse alrededor de 1,0% en el periodo 2013-2016. De esta forma, hacia
el final del horizonte de proyeccin, la economa peruana liderara el crecimiento
regional, superando a pases como Colombia (3,6%), Chile (3,1%), Mxico
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(2,7%) y Brasil (2,0%), sobre la base de mayor productividad y uno de los ratios
de inversin sobre PBI ms altos en la regin.
La estrategia de crecimiento para el mediano plazo de la presente
administracin, que tena como pilares el despliegue de infraestructura y la
formalizacin, ha sido complementada por un tercer pilar: el proceso de
reconstruccin post Nio Costero. Cabe destacar que la ocurrencia del
fenmeno de El Nio Costero ha puesto en evidencia los altos costos para
nuestro pas que implican la informalidad y la ausencia o baja calidad de la
infraestructura pblica.
Muestra de ello es que El Nio Costero, que es de menor magnitud que
anteriores fenmenos de El Nio registrados en el Per, ha ocasionado mayores
daos en viviendas (242 mil viviendas afectadas vs. 94 mil en 1997-1998) y
carreteras (3 227 km. destruidos vs. 944 mil en 1997-1998).
Por tanto, este ltimo pilar fortalece los dos anteriores, ya que implicar un
despliegue de infraestructura adicional al planeado y permitir formalizar
sectores de la poblacin que vivan en zonas de alto riesgo y sin acceso a los
servicios bsicos.
En primer lugar, la actual administracin tiene como tarea acelerar la inversin a
travs del despliegue de infraestructura. Un escenario post-desastre natural
ofrece la oportunidad de crear infraestructura de calidad, a travs de un
mecanismo adecuadamente diseado. Los efectos destructivos del fenmeno de
El Nio Costero han puesto en evidencia que la infraestructura del pas no es la
ms adecuada, lo que ha amplificado el efecto del choque. En esta lnea, en el
marco de la Delegacin de Facultades Legislativas otorgadas por el Congreso al
Poder Ejecutivo se ha buscado establecer un sistema de inversin ms
expeditivo y sencillo que permita desplegar proyectos de infraestructura de
calidad.
Una muestra de ello es que se ha eliminado el Sistema Nacional de Inversin
Pblica (SNIP) y se ha reemplazado por Invierte.pe, que prioriza el cierre de
brechas sociales y productivas, en un marco de programacin de la inversin y
que por primera vez ser multianual, al igual que el proceso de diseo,
priorizacin y ejecucin del presupuesto pblico.
Se busca recortar los plazos de estructuracin y cierre financiero, as como
reducir el nmero de renegociaciones contractuales, todo lo cual redundar en
mayor ejecucin de los flujos de inversin y en proyectos de mayor envergadura.
Cabe sealar que en el periodo 2017-2018 se espera adjudicar la cartera de
inversiones ms grande de los ltimos 15 aos.

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 7. BIBLIOGRAFIA

http://blogs.gestion.pe/economiaparatodos/2017/05/nuevas-proyecciones-del-
mef-2017-2019.html
https://www.mef.gob.pe/contenidos/pol_econ/marco_macro/MMM_2017_2019_
Revisado.pdf
http://repositorio.cepal.org/bitstream/handle/11362/35890/1/S20131124_es.pdf
http://www2.produce.gob.pe/dispositivos/publicaciones/rm435-2015-
produce.pdf

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