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CEPAL
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NDICE
I. INTRODUO 3
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V. PROGRAMAO E AVALIAO EX-POST
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4.1 Construir a matriz de programao 52
4.2 Realizar o plano de operaes 54
4.3 Realizar a Avaliao Ex-post 55
ANEXOS
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Anexo 1.- rvore de Problemas
Anexo 2.- rvore de Objetivos
Anexo 3.- Identificao de reas de Interveno
Anexo 4.- Tcnicas de Projeo
Anexo 5.- Matemtica Financeira
Anexo 6.- Fluxo de Custos
Anexo 7.- Matriz de Planejamento
Anexo 8.- Plano de Operao
Anexo 9.- Elementos de Metodologia e Estatstica
BIBLIOGRAFIA
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INTRODUO
Este manual um guia prtico que visa a apoiar o trabalho tcnico daqueles que esto diretamente relacionados
com a formulao e a avaliao de projetos sociais.
A metodologia possibilita que a partir de um problema especfico se identifique a melhor alternativa para resolv-lo.
No primeiro captulo se definem alguns conceitos fundamentais para a formulao e a avaliao de projetos.
O segundo analisa os passos que se devem seguir para obter um projeto adequadamente formulado para ser
avaliado.
O quarto captulo apresenta os elementos necessrios para programar as atividades da alternativa selecionada e os
mtodos disponveis para realizar as avaliaes ex-post.
Se incorpora um conjunto de anexos de apoio para o aprofundamento de alguns tpicos relevantes do manual.
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I. CONCEITOS BSICOS
Um projeto social a unidade mnima de alocao de recursos que, atravs de um conjunto integrado de atividades
pretende transformar uma parcela da realidade, reduzindo ou eliminando um dficit, ou solucionando um problema.
Ter objetivos claramente definidos (se tm objetivos imprecisos no podem ser avaliados ) .
Identificar a populao-objetivo qual est destinada.
Especificar a localizao espacial dos beneficirios.
Estabelecer uma data de incio e outra de trmino.
Os projetos sociais procuram, em geral, satisfazer necessidades de grupos que no possuem recursos para
solvent-las autnomamente atravs do mercado.
Nesta perspectiva, a poltica se traduz operacionalmente em programas e projetos que a concretizam mediante a
alocao de recursos para a implementao destes.
Na literatura tradicional se considera que os projetos so definidos pela existncia de investimento fixo, isto ,
porque se alocam recursos para a aquisio de bens de capital (terreno, construo, equipamento). Os programas,
em forma alternativa, supem a utilizao de recursos somente para gastos (por exemplo, para pagar salrios
requeridos para a operao). E de acordo com este raciocnio, se considera que os programas no devem ser
avaliados. No entanto, os projetos no se definem pela presena ou ausncia de investimento fixo. Ainda quando
este seja inexistente ou marginal, todo projeto pode e deve ser avaliado.
PROGRAMA 1 PROGRAMA 2
Exemplos:
1.2 Populao-Objetivo
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Cada projeto tem uma populao-objetivo, espacialmente localizada, que deveria receber seus benefcios.
definida normalmente por pertencer a uma faixa etria (lactantes), por uma localizao geogrfica (zona rural), por
uma carncia especfica (desnutridos), etc.
POPULAO
POPULAO OBJETIVO
AFETADA
(por um problema
POPULAO especfico)
DO MUNICPIO POPULAO
(Populao de POSTERGADA
referncia)
POPULAO POPULAO
NO AFETADA NO AFETADA
1.2.1 Focalizao
A focalizao um critrio utilizado para a formulao de projetos que identifica, com a maior preciso possvel, o
conjunto dos potenciais beneficirios. Para isso, se requer conhecer detalhadamente as caractersticas do grupo-
objetivo. S assim ser possvel desenhar um projeto que se adeqe s suas necessidades e caractersticas
socioculturais.
Focalizar, ento implica estabelecer uma oferta de bens e/ou servios orientada aos mais necessitados.
Uma oferta homognea para toda a populao independentemente de suas diferenas costuma no ser adequada
para aqueles que tm maiores carncias devido barreiras culturais, analfabetismo, falta de informao sobre os
programas e projetos disponveis, e que tiveram pouca participao na definio das polticas.
os recursos so limitados,
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as necessidades insatisfeitas so crescentes
deve-se procurar aumentar a eficcia dos projetos, e
importante incrementar o impacto produzido pelo projeto sobre a populao-objetivo.
Todos os projetos sociais so formulados em relao aos beneficirios diretos (populao-objetivo definida).
Contudo, tambm produzem impacto positivo em outras pessoas, identificadas como beneficirios indiretos.
Existem dois tipos de beneficirios indiretos, os legtimos, que no se consideram expressamente como
populao-objetivo, mas cujo favorecimento concorda com o esprito do projeto. o caso, por exemplo, das
famlias dos alunos beneficirios dos programas de alimentao, que recebem o equivalente ao valor monetrio da
alimentao de seus filhos.
Os beneficirios ilegtimos so favorecidos com o projeto apesar de estarem fora do esprito do mesmo. o caso,
por exemplo, dos membros das classes mdia e alta que tm acesso subsdios orientados aos grupos carentes.
H projetos que incorporam benefcios pblicos, recebidos no s pela populao-objetivo, mas pela sociedade
em conjunto. Assim, as campanhas de vacinao contra a varola, afetam crianas imunizadas, aos laboratrios;
como fornecedores de vacinas, e toda a populao ao diminuir o risco de uma eventual epidemia, e
conseqentemente, os custos de enfrent-la.
Para maximizar o impacto dos projetos, fundamental contar com a participao dos beneficirios.
A participao permite melhorar a considerao dos diversos elementos de tipo social, cultural e econmico dos
beneficirios, com o que se aumenta a probabilidade de obter um maior impacto.
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A populao-objetivo conhece melhor que ningum quais so suas reais necessidades insatisfeitas. Quando estas
so definidas externamente, podem ser obtidos impactos menores aos esperados e/ou custos maiores que os
necessrios.
Deve-se priorizar as relaes horizontais entre os executantes e os beneficirios do projeto. A frustao dos
beneficirios quanto sua participao, pode limitar os logros do mesmo projeto.
A avaliao uma atividade que permite decidir sobre a convenincia de executar o projeto e escolher a alternativa
tima.
Assim, formulao e avaliao so as duas faces de uma mesma moeda. Um projeto no pode ser formulado a
menos que se saiba como ser avaliado, porque s a partir da metodologia de avaliao possvel determinar qual
a informao que se deve coletar para sua formulao.
A avaliao, ento, serve de ponto de referncia para a formulao do projeto, permitindo medir os custos e o
impacto (ou os benefcios) dele, assim como as relaes existentes entre ambos.
Existem dois tipos de avaliao, em funo do momento em que se realiza e do objetivo visado:
Ela permite estimar tanto os custos como o impacto (ou benefcios ) e assim tomar a deciso (qualitativa) de
implementar ou no o projeto.
A partir dela possvel priorizar diversos projetos e identificar a alternativa tima para chegar aos
objetivos de impacto pretendidos.
b) Avaliao ex-post que feita tanto na fase de operao como uma vez
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terminado o projeto . Cumpre duas funes:
uma qualitativa , que permite decidir se se deve ou no prosseguir com o projeto - quando se
realiza durante a fase de operao -, ou definir convenincia de formular outros projetos similares -
quando se realiza depois que o projeto est concludo -.outra ,
O monitoramento se relaciona diretamente com a gesto administrativa e consiste num exame contnuo ou
peridico durante a etapa de operao do projeto. Realiza-se com vistas a controlar o cumprimento dos prazos das
atividades programadas, assim como a proviso de insumos para determinar se foram recebidos a tempo, em
quantidade, qualidade e preo previstos e se os produtos cumpriram com as especificaes (em quantidades,
qualidade e tempo) em funo da programao prevista.
Mesmo que avaliao e monitoramento possam realizar-se durante a fase de operao, o monitoramento se
preocupa do cumprimento da programao proposta, enquanto a avaliao ex-post centra sua ateno na relao
entre os resultados obtidos e os custos.
As metodologias usadas para avaliar projetos buscam comparar os custos com os objetivos procurados (benefcios
ou impacto). A forma em que se medem os custos sempre muito semelhante; o que varia a forma de medir os
benefcios.
Podem-se distinguir trs metodologias de avaliao, cujas principais caractersticas se apresentam a seguir:
a) Anlise Custo-Benefcio (ACB) : parte de um princpio muito simples que o de comparar os custos com
os benefcios econmicos do projeto. Se estes so maiores que os custos, existe uma primeira indicao de
que o projeto deveria ser aprovado.
requisito bsico da ACB que os custos e benefcios do projeto sejam expressos em unidades monetrias,
portanto, uma metodologia adequada para a anlise de projetos produtivos, uma vez que nestes tanto
os custos como os benefcios so de tipo econmico.
No caso dos projetos sociais, os benefcios dificilmente podem ser expressos em unidades monetrias.
Imputar valores a variveis nutricionais, educacionais, de sade, etc. implica, em definitiva, fixar um preo
para a vida humana.
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A ACB utilizada quase que exclusivamente na etapa ex-ante, para tomar uma deciso a respeito da
execuo, rejeio ou postergao de um projeto. No entanto, para projetos sociais igualmente relevante
a avaliao ex-post j que permite determinar os custos incorridos e o impacto obtido e, em funo das
relaes entre eles, manter a programao original, reprogramar ou cancelar o projeto.
b) Anlise do Custo Mnimo (ACM): compara os custos monetrios (tanto em uma avaliao ex-ante como
ex-post), com a possibilidade de alcanar eficientemente objetivos que no se podem expressar em
dinheiro. A ACM deixa de lado a anlise dos objetivos (benefcios), assumindo que eles derivam de uma
deciso poltica (ex: um programa de segurana alimentar), e se dedica a assegurar que sejam alcanados
com custos mnimos. Ou seja, se limita a garantir a eficincia, via minimizao de custos, omitindo-se a
respeito da eficcia (impacto) do projeto.
c) Anlise Custo-Impacto (ACI): compara como a ACM, os custos (monetrios) com a possibilidade de
alcanar eficientemente os objetivos do projeto. A ACI, contudo, no se restringe a avaliar a eficincia de um
projeto, mas tambm avalia seu impacto, determinando em que medida o projeto alcanar ou alcanou
seus objetivos, que mudanas produziro ou produziram na populao-objetivo e quais so seus efeitos
secundrios ou sua eficcia.
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Critrios de Calcula-se a relao Calculam-se os Calcula-se a relao
deciso entre custos e custos. Os entre os custos e o
benefcios monetrios benefcios se impacto produzido
assumem segundo
a poltica social
A magnitude do impacto obtido por um projeto no necessariamente uma funo linear do investimento. Aumentar
o investimento de um projeto no implica aumentar na mesma proporo seu impacto.
Por exemplo, mesmo que o investimento seja muito elevado, se um projeto de nutrio no entrega a quantidade de
alimento necessria por beneficirio, levando em considerao a distribuio intrafamiliar dos bens alimentcios,
poderia ter um impacto igual zero. Se no se aumenta a quantidade de calorias e protenas por poro/indivduo,
pode-se aumentar de modo ilimitado o investimento sem produzir nenhuma alterao no impacto.
Investimento
Impacto
Investimento
Impacto
Tempo
O xito de um projeto no derivado da magnitude do investimento, mas do impacto que ele produz em funo dos
objetivos procurados.
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1.6 O Ciclo do Projeto
No processo de um projeto com investimento em ativos fixos apresentam-se trs "estados" bsicos: pr-
investimento (formulao), investimento e operao. No primeiro, pode-se distinguir a idia do projeto, o estudo do
perfil, a anlise de pr-viabilidade e viabilidade; no segundo, as etapas de desenho e execuo; o terceiro comea
quando o projeto entrega os bens ou servios que justificaram sua implementao.
Cada uma destas etapas est associada a um conjunto de estudos que so necessrios para conhecer e avaliar
diversas caractersticas do projeto. medida que se vo cumprindo estas etapas, se adquirem maiores
informaes, diminuindo o risco de implementar um projeto ruim, mas aumentam os custos da avaliao.
Portanto, s se deve aprofundar os estudos quando o tamanho do projeto o justifique. Quanto maior seja o volume
de recursos comprometidos, maiores e mais detalhados devem ser os estudos, antes de implement-lo. Se o projeto
for pequeno, pode-se passar diretamente do perfil operao.
Nos projetos que no requerem investimento fixo (como ocorre freqentemente com os projetos sociais), no
preciso fazer estudos de pr-viabilidade nem anlise de viabilidade. Um projeto de complementao alimentar seria
um exemplo deste caso.
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Grfico 1.2 - Etapas do ciclo de um projeto com investimento
IDIA
P
R
Espera Rejeita
V PERFIL
I
A Rejeita
Espera
B
I
L PR -VIABILIDADE
I
D
A Espera
Rejeita
D
E
VIABILIDADE
Rejeita
Espera
V
I DESENHO
A
B
I
L
I EXECUO
D
A
D
E
OPERAO
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Grfico 1.3 - Etapas do Ciclo de um projeto sem investimento
F
O IDIA
R
M
Espera Rejeita
U
L
A
PERFIL
O
Espera Rejeita
O
P
E
R OPERAO
A
No entanto, em alguns projetos sociais deve-se cumprir com todas as etapas do ciclo do projeto. o caso da
construo de hospitais onde o investimento fixo de considervel magnitude.
A seguir se desenvolve em forma breve cada uma das etapas do ciclo do projeto.
a) A idia do projeto.
A primeira fase a criao da idia do projeto. Nesta, j preciso responder a um conjunto de perguntas que se
aprofundaro nas fases posteriores. Os aspectos mais relevantes so:
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Que necessidades sero atendidas e, em conseqncia, quais sos os bens e/ou servios que
constituiro os produtos do projeto?
Quando iniciar o projeto? Em alguns casos h condicionantes temporais que limitam a possibilidade de
comear a operao do projeto.
Que critrios sero utilizados para a determinao de preos, em relao aos usurios do projeto?
b) Etapa de Perfil.
Com as informaes disponveis, nesta etapa se visualizam as alternativas bsicas de implementao do projeto e
se analisa sua viabilidade tcnica, efetuando tambm uma primeira estimativa de custos e de impacto, mediante a
comparao das alternativas "sem" projeto, "com" projeto e a resultante de otimizar a situao de base.
Considerando o anteriormente dito, esta etapa supe recolher um conjunto de informaes que permita conhecer
em forma preliminar os diversos aspectos do projeto, tais como: a oferta existente, a demanda insatisfeita, a
localizao espacial e seus motivos, os aspectos tcnicos vinculados s opes consideradas, a magnitude do
investimento requerido, os aspectos financeiros e a organizao exigida para a execuo e operao.
Se a avaliao positiva em nvel de perfil, se pode optar por dar incio etapa subseqente. Dependendo do
tamanho do investimento, deve-se decidir entre continuar aprofundando o estudo de pr-viabilidade ou passar
diretamente ao desenho e execuo ou operao do projeto. Um resultado negativo implica abandonar a idia,
temporria (postergao) ou definitivamente.
Nesta fase se estudam com mais detalhe as alternativas propostas. Para isto, devemos considerar:
I. O estudo de mercado, que inclui a demanda esperada para os bens que o projeto ofertar ou os servios
que prestar e a oferta existente para os mesmos.
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II. A anlise tecnolgica centrada no estudo dos custos de investimento e de capital de giro implicados no
projeto.
III. A localizao e a escala (tamanho), com todas as restries e condicionantes que podem incidir sobre elas.
VI. O momento timo para comear o projeto segundo os condicionamentos temporais existentes.
Quando h investimento fixo (terreno, construo, equipamento), podem ocorrer trs situaes diferentes:
1) que o investimento tenha uma vida til ilimitada e os resultados sejam independentes do incio da operao;
3) que o investimento tenha uma vida til limitada e os resultados sejam funo do tempo e do momento de
concretizao do projeto.
Os resultados obtidos nesta fase devem ser submetidos a una anlise de sensibilidade, considerando os efeitos
produzidos por mudanas nas variveis relevantes do projeto. Para isso, se modificam certas variveis, mantendo
as demais constantes e se recalculam os fatores afetados.
O informe permite decidir entre prosseguir com um estudo de viabilidade, realizar uma anlise complementar, ou
abandonar o projeto em forma temporria ou permanente.
Terminada esta anlise o projeto est formulado, e corresponde tomar uma deciso com respeito sua implantao.
Na realidade, quando um projeto chega at esta fase, j est implicitamente aprovado; podendo quando muito,
sofrer pequenas modificaes ou adiamentos. Porisso, as etapas de elaborao do perfil e a pr-viabilidade so
fundamentais para a eliminao dos projetos.
1.6.2 O investimento
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(aplicvel a projetos que requerem investimento fixo)
a) Desenho
Marca o incio do processo de investimento. Seu aspecto central o desenvolvimento dos detalhes da execuo,
considerando todos os requisitos e especificaes da arquitetura e engenharia que exige a natureza da obra.
b) Execuo
o processo de alocao dos insumos previstos para obter os produtos programados em cada uma das fases da
obra, de acordo ao cronograma e ao caminho crtico determinados na viabilidade.
1.6.3 Operao
Em projetos que requerem investimento fixo, a operao comea depois que este se termina. Em projetos sem
investimento fixo, se realiza uma vez finalizada a formulao em nvel de perfil.
Nesta etapa necessrio distinguir duas fases, a primeira a posta-em-marcha do projeto ( pr-operao) e a
segunda, a plena operao do projeto.
FORMULAO:
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AVALIAO EX-ANTE:?
A identificao do problema constitui, talvez, o exerccio mais complexo da formulao, dada a quantidade de
variveis inter-relacionadas que afetam o contexto do mesmo. Sua definio clara e precisa o primeiro requisito
para alcanar o impacto buscado.
Para identificar o problema temos que recolher e analisar toda a informao disponvel. Devem-se combinar os
dados que permitam identificar a situao em que se encontra a populao-objetivo nas reas definidas como
prioritrias dentro da poltica social com a percepo que tem essa populao sobre suas prprias necessidades e a
importncia relativa dada a cada uma delas.
Nesta fase corresponde efetuar uma detalhada observao da realidade e obter a maior quantidade possvel de
antecedentes. O ideal dispor de um estudo de base da populao, onde cada entrevistado associe uma pontuao
segundo a importncia que atribui a cada um dos problemas destacados pela mesma populao.
Um procedimento adequado realizar um censo que inclua uma pergunta de qualificao de importncia, no qual
cada pessoa associe uma pontuao a cada problema tratado, em uma escala, por exemplo, de 1 a 5 pontos.
Se no se dispe de um estudo de base, possvel trabalhar com dados secundrios, reviso bibliogrfica,
consultas a especialistas e informantes--chaves, etc.
Existe um problema?
Qual o problema?
Quais so os elementos essenciais do problema?
Quem est(o) afetado(s) pelo problema? Ou seja, qual a populao--objetivo?
Qual a magnitude atual do problema e suas conseqncias?
Conta-se com toda a informao relevante acerca do problema para realizar um estudo acabado?
Dispe-se de uma viso clara e definida do meio geogrfico, econmico e social do problema?
Quais so as principais dificuldades para enfrentar o problema?
Uma tcnica que permite sistematizar de maneira gil e ordenada a informao coletada a rvore de Problemas
( causas e efeitos ). Trata-se de uma tcnica participativa que apoia o trabalho de gerar idias criativas na busca do
problema, suas causas e conseqncias. Ainda que seja um esquema simplificado, serve para identificar
dificuldades e possibilita chegar a um consenso sobre as causas e efeitos dos mesmos.
A partir da identificao do problema possvel determinar o objetivo geral. Consiste em colocar o problema em
termos de ao positiva com o fim de contar com um guia na definio de objetivos mais especficos e na busca das
possveis alternativas de soluo dos mesmos.
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Cabe ressaltar que ao definir cada alternativa do projeto, preciso trabalhar mais profundamente na determinao
dos objetivos especficos.
O diagnstico se realiza uma vez identificado o problema e o objetivo geral do projeto. Tem duas funes bsicas:
I. A descrio, que caracteriza o problema e sua incidncia e distribuio na populao-objetivo. A linha de base
resume esta informao. Sem ela no possvel formular adequadamente o projeto e no ser vivel
determinar seu impacto. Portanto, prefervel no realizar nenhum projeto enquanto no se dispe da linha de
base.
II. A explicao apresenta a estrutura causal quantitativa das variveis que determinam o problema. Isto permite
estabelecer qual a quantidade de produto ou servio que se deve entregar para modificar em uma unidade as
variveis dependentes especificadas nos objetivos. Um projeto entrega produtos e/ou servios, que devem
produzir o impacto buscado. Se no est claro quais so os produtos e/ou servios e suas quantidades, que
permitem modificar situao-problema, resulta impossvel formular adequadamente o projeto.
As funes anteriormente expostas se complementam com a identificao dos grupos relevantes para o projeto e o
papel que podem cumprir no mesmo. Corresponde identificar a todos os grupos de interessados (pessoas,
entidades, etc.) que possam influenciar no problema, favorvel ou desfavorvelmente (que apiem as aes de
mudana que formam parte do projeto ou que estejam contra elas).
Esta informao serve de orientao para conhecer o apoio ou rejeio que o projeto pode obter.
Exemplo:
Projeto: Melhoramento da educao primria da Regio Austral.
Grupos Relevantes: Ministrio de Educao
Prefeitura
Professores
Centro de Pais
Estudantes
Organizaes de desenvolvimento educacional
A quantidade de recursos e tempo utilizados para realizar o diagnstico deve ser compatvel com a escala do
projeto. O diagnstico no deve ser maior que o projeto, porque assim pode perder utilidade para solucionar o
problema concreto que o originou.
Busca conhecer o tamanho da demanda existente para soluo de um problema, tanto para a situao atual como
para o lapso de tempo de durao do projeto. Responde pergunta de quantos produtos e/ou servios deve o
projeto entregar para que, somados oferta j existente, se satisfaa demanda.
Se as alternativas consideram a entrega de diversos produtos e/ou servios, que podem incidir na demanda, tem-se
que revisar estes antecedentes para formular adequadamente o projeto e, eventualmente, retificar o estudo de
demanda.
Deve-se especificar claramente as carncias reais, assim como o custo total que tem a populao-objetivo para
satisfazer suas necessidades via mercado.
necessrio considerar:
Este estudo deve abranger todo o horizonte do projeto, o que exige dimensionar a situao atual e estimar a futura.
No h mtodos infalveis para este tipo de estimativa. As alternativas geralmente utilizadas para realizar estas
projees se encontram apresentadas no Anexo 4.
Tambm se deve analisar a oferta de produtos e/ou servios alternativos que podem satisfazer a demanda ao longo
de toda a vida til do projeto.
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Identificar os agentes que a geram ( o setor privado, o Estado, projetos sociais de outras organizaes, ONG,
etc.),
Definir as variveis que determinam o tamanho da oferta (preo dos bens complementares e substitutos),
Calcular os efeitos que teria a realizao do projeto sobre a oferta dos demais agentes ( incidir nos preos dos
produtos substitutos e/ou complementares, diminuir a oferta dos demais, etc.).
Com a informao sobre a oferta e a demanda pode-se dimensionar o dficit existente. Este dado de primordial
importncia para fixar as metas do projeto, que devem cobrir este dficit.
O clculo do dficit no mais que a diferena entre a demanda e a oferta para cada um dos perodos considerados
na vida til do projeto.
preciso determinar o impacto que se pretende provocar, isto , a magnitude da modificao que o projeto pretende
produzir no problema que enfrenta a populao-objetivo, qualquer que seja a alternativa implementada.
O objetivo ltimo de um projeto social no a entrega de bens ou servios, mas o impacto que isto produz,
eliminando ou diminuindo o dficit ou problema.
Para definir um ou mais objetivos de impacto deve-se considerar a rvore de Problemas e o diagnstico.
* Mensurveis: - Existem instrumentos que permitiro medir o logro dos objetivos estabelecidos?
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A complementaridade deve ser determinada mediante a combinao de modelos tericos e consideraes tcnicas:
a) Os modelos tericos resultam de diversas reas de conhecimento e permitem determinar as relaes entre
objetivos ( variveis).
Exemplos:
Objetivos de impacto:
a) Diminuir a incidncia da mortalidade infantil na populao rural, ao nvel da existente no meio urbano.
c) Melhorar o nvel nutricional das crianas entre 6-14 anos da cidade de Iquique, a nvel equivalente ao
da mdia nacional.
d) Diminuir a taxa de desemprego dos jovens do distrito de Las Flores a 15% da PEA jovem, no mximo.
Mediante a tcnica da rvore de objetivos (meios e fins), transforma-se cada elemento da rvore de problemas em
um objetivo. Assim, as causas passam a serem meios para produzir mudanas nos objetivos de impacto e os efeitos
se convertem nos fins buscados pelo projeto (ver Anexo 2).
Uma vez estabelecidos os objetivos de impacto do projeto, preciso determinar a importncia de cada um, o que
resulta das prioridades expressadas pela populao-objetivo.
Definidos os objetivos de impacto e com base no diagnstico, podem ser estabelecidas as reas de interveno, ou
seja, os meios viveis para o logro dos objetivos procurados. A partir delas, se desenvolvem as diferentes
alternativas do projeto.
Deve-se levar em considerao as prioridades, limitaes e probabilidade de xito de cada alternativa, tendo em
vista a capacidade institucional existente e as vantagens comparativas que apresentam.
A rvore de objetivos possibilita graficar as diferentes reas de interveno e, a partir delas, estruturar as
alternativas do projeto ( ver Anexo 3 ).
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Sempre deve ser considerada como alternativa a otimizao da situao de base. Isto supe atividades de baixo
custo, que visam a aumentar a eficincia e a eficcia dos servios existentes. Num projeto de sade onde se estuda
a construo de um novo centro de ateno primria, a otimizao da situao de base implica mudanas na
administrao atual do(s) consultrio (s) pr-existente(s) ampliando a cobertura ou melhorando a qualidade dos
servios, para alcanar os objetivos de impacto procurados.
Definidas as alternativas, deve-se elaborar uma breve descrio de cada uma delas.
Em funo dos recursos disponveis e do carter do projeto (com ou sem investimento fixo) deve-se realizar
estudos complementares nas seguintes reas:
b) Localizao: selecionar para o projeto a localizao que gere o maior nvel de benefcios para os usurios e
para a comunidade, ao menor custo social. Na localizao de um projeto influem a posio geogrfica da
populao-objetivo, os acessos s matrias primas ou insumos, as facilidades de infra-estrutura e servios
pblicos bsicos, as vias de comunicao e meios de transporte, a qualidade e/ou preo do terreno, as
tendncias de desenvolvimento do municpio, a preservao do patrimnio histrico-cultural, as condies
climticas o controle ecolgico e do meio-ambiente.
c) Tamanho: fixa a escala de produo e/ou de entrega de servios necessrios para eliminar o dficit detectado.
Deve contemplar especialmente a relao entre custos fixos e variveis para otimizar a utilizao da capacidade
instalada e maximizar economias de escala.
preciso especificar com claridade os produtos ou servios que cada uma das alternativas entregar e a
populao-objetivo que se beneficiar com eles, para determinar se afetaro de algum modo os resultados dos
estudos da oferta e demanda realizados. Se isto ocorre, devem ser feitas novas anlises incluindo os efeitos
previstos da alternativa considerada.
Os objetivos de produto se referem ao tipo de produtos e/ou servios que cada alternativa entrega populao-
objetivo. Portanto cada alternativa pode ter seus prprios e diferentes objetivos de produto.
* Precisos
* Quantificveis
* Realistas
* Alcanveis no prazo estabelecido
Exemplos:
Objetivos de Produto:
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Os objetivos de produto definidos em cada alternativa podem requerer um conjunto de insumos e atividades,
dependendo da quo complexa seja a realizao de cada produto. Por exemplo, a entrega de raes alimentcias
exigir a construo de refeitrios e cozinhas, equipamento de refeitrio e foges, insumos alimentcios, pessoal,
etc.
Os indicadores definem o sentido e o alcance de um projeto (avaliao ex-ante) e medem o logro dos objetivos em
cada uma de suas etapas (avaliao ex-post). Tem-se que definir indicadores para cada um dos objetivos de
impacto e de produto.
Cada alternativa pode ter diferentes indicadores de produto, porm no variaro os indicadores de impacto, j que
devem ser iguais para todas as alternativas selecionadas.
Ser confiveis: diferentes avaliadores devem obter os mesmos resultados ao medir um mesmo
projeto com os indicadores propostos.
Apresentar-se em forma independente para cada objetivo e fase do projeto. Por exemplo, no se
pode assumir indicadores de produto para medir impacto.
Exemplo:
Obj. Impacto: Elevar a qualidade da educao municipal no Distrito de
Vergel mdia nacional.
Indicadores de impacto:
- Resultados na Prova Nacional de Rendimento Escolar
- Taxa de repetncia
- Taxa de abandono escolar
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Obj. Produto # 2: Nova escola funcionando na Comuna El Vergel.
Indicador de produto:
- Quantidade de alunos formados na escola.
Se um objetivo de impacto tem mais de um indicador, como no exemplo anterior, deve-se estabelecer o peso de
cada um.
A ponderao de cada indicador pode ser determinada atravs de tcnicas de projeo como as apresentadas no
Anexo 4 ( mtodo Delfi e modelos terico-matemticos).
s vezes, no existem indicadores que permitam medir diretamente os objetivos. Em tal situao, tem-se que
construir dimenses operacionais, obtendo-se os denominados indicadores indiretos.
Exemplo:
Para cada indicador se deve-se especificar os meios de verificao, explicitando as fontes de informao de onde
foram obtidas. Estas podem ser primrias, isto , internas ao projeto (pesquisa de campo para o caso da avaliao
ex-post) ou secundrias, como as estatsticas oficiais.
Exemplo:
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Indicador: Fontes de Verificao
Primria
Secundria
As metas so estimativas a respeito do impacto que produz cada alternativa e a quantidade de cada produto que
entrega. Ou seja, as metas, tanto de impacto como de produto, so independentes para cada alternativa.
As metas se definem em termos de quantidade, qualidade e tempo, utilizando como base os indicadores
selecionados para medir cada objetivo. Por exemplo, se o objetivo de impacto melhorar o nvel nutricional de
crianas entre 6-14 anos, pode-se utilizar indicadores antropomtricos que permitem quantificar a taxa de
desnutrio por tipo ( I, II, e III) e estabelecer metas de reduo destes tipos em perodos de tempo definidos.
As metas devem ser fixadas em relao s necessidades insatisfeitas estabelecidas no estudo de mercado, mas
como nem sempre possvel cobrir o dficit total, as metas podem ser inferiores demanda insatisfeita.
Exemplo:
Metas de impacto:
- Diminuir a taxa de desnutrio dos tipos I e II em 50% em 2 anos.
- Diminuir em 20% a taxa de mortalidade infantil em 4 anos.
- Aumentar em 12% anual o nmero de jovens de 18-24 anos que
entram ao mercado de trabalho formal.
- Diminuir os casos de malria em 80% em 3 anos.
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As metas nos objetivos de produto devem especificar:
Exemplo:
Metas de Produto:
Entregar 800 raes alimentcias ao ms.
Aumentar em 25% a quantidade diria de atendimentos de sade nos consultrios.
Capacitar a 500 micro-empresrios em 1 ano.
Eliminar 50 os focos de mosquitos em 3 anos.
Ao estabelecer as metas de um objetivo que tem mais de um indicador, deve-se ter presente que seu logro supe
modificar os valores destes indicadores, cuja ponderao est determinada pela magnitude da sua incidncia no
logro do objetivo.
A estimativa razovel da meta definida fundamental para fazer uma adequada avaliao ex-ante. Para isso,
se utilizam o mtodo Delfi, os resultados de avaliaes anteriores e/ou os modelos terico-matemticos, j
mencionados.
Exemplo:
Meta de Produto:
- Alcanar uma cobertura de 70% dos alunos de escolas pblica entre
12 e 17 anos que recebem cursos de educao sexual.
Premissas:
- A poltica de educao sexual do Ministrio estvel.
- A posio das Igrejas no interfere no desenvolvimento do projeto.
- Os diretores dos colgios mantm seu apoio ao projeto.
Quando uma premissa imprescindvel para a implantao do projeto, e improvvel que se cumpra, estamos ante
um projeto que no realista e convm mudar de estratgia.
30
Nao necessrio explicitar todas as premissas associadas concretizao das metas, mas s aquelas que so
crticas e provveis.
A matriz um marco lgico que organiza e resume a informao de cada alternativa - objetivos de impacto,
objetivos de produto, metas ( estabelecidas segundo os indicadores), fontes de verificao e premissas - e permite
realizar comparaes entre elas.
A seguir se apresentam trs alternativas resumidas nestas matrizes. Trata-se de um projeto de preveno de
malria, adaptado para fins docentes. Tem uma durao de cinco anos, ainda que o impacto estimado projetado
para vinte anos.
O propsito deste exemplo no o de resumir o projeto, mas mostrar a informao essencial que se deve incluir na
Matriz de Alternativas.
31
PROJETO: Controle da Malria
Esta alternativa oferece uma combinao de dois tipos de intervenes para controlar a malria:
reduo do vetor mosquito nos focos atravs da construo de canais de drenagem e tratamentos
mdicos supressivos e radicais de casos de malria.
* IPA - Incidncia Parasitria Anual de Malria por mil habitantes
32
PROJETO: Controle da Malria
A tcnica central desta alternativa a dedetizao de casas com inseticida durante os dois
primeiros anos do projeto, objetivando eliminar o vetor mosquito das moradias. Esta alternativa
tambm prope tratamentos mdicos supressivos e radicais.
* IPA - Incidncia Parasitria Anual de Malria por mil habitantes
33
34
PROJETO: Controle da Malria
35
Esta alternativa apresenta uma combinao das Alternativas 1 e 2, com diferentes magnitudes em
relao s metas a lograr em cada produto
* IPA - Incidncia Parasitria Anual de Malria por mil habitantes
36
III. A AVALIAO EX-ANTE
Definidas e descritas as alternativas, elas devem ser avaliadas para identificar a que tem a melhor relao entre os
custos implicados e o impacto que produz.
A anlise custo-impacto (ACI), que permite identificar a alternativa que tem a melhor relao entre eficincia e
eficcia, seleciona a opo que apresenta o menor custo por unidade de impacto.
A ACI requer dois tipos de anlise, a de custos (eficincia) e a de impacto (eficcia), para depois avaliar a relao
entre ambas.
Para cada uma das alternativas propostas deve-se identificar os custos relevantes que se tem que incorrer durante
a vida do projeto.
Custos de capital: so aqueles destinados a adquirir bens cuja durao para o projeto superior a um
ano.Normalmente, os desembolsos devem ser feitos durante a execuo do projeto para que os bens
possam ser utilizados na etapa de operao. Mas, durante a operao costuma ser preciso rep-los ou
efetuar ampliaes. Os custos de reposio ou de ampliao tambm formam parte dos custos de
capital.Os custos de capital mais comuns nos projetos sociais so os de terreno, construo, equipamentos
e investimentos complementares.
Custos de manuteno: so os relativos a materiais e servios que se adquirem para o cuidado dos bens
de capital, com o fim de manter tanto a quantidade como a qualidade da entrega de produtos e/ou servios.
Por exemplo, manuteno e reparao de equipamentos, de edifcios, etc. Normalmente se calculam como
uma proporo fixa dos custos de capital do projeto para cada perodo.
Custos de operao: se derivam da compra de bens e/ou servios cuja vida til inferior a um ano. Neste
item se contemplam os necessrios para que o projeto funcione e entregue o produto ou servio desejado.
a) Diretos - derivados de insumos e pessoal imprescindveis para a realizao do projeto. Exemplo: Num
projeto de refeitrios escolares so os alimentos, salrios de pessoal, combustveis, etc.
37
b) Indiretos - no so imprescindveis, porm permitem aumenta a eficincia do projeto. Exemplo: Neste
mesmo projeto, os custos indiretos seriam administrao, superviso, treinamento, etc.
Custos adicionais dos usurios: nos projetos sociais preciso considerar os custos que deve incorrer
a populao-objetivo para receber os servios e/ou os produtos que entrega o projeto, tais como os
custos de transporte, o valor do tempo da viagem e de espera (medido em horas homem, dividindo o
salrio-mnimo mensal por 240 horas de trabalho ao ms), etc.
importante considerar os custos alternativos ou de oportunidade. Estes se referem, por um lado, ao valor que tm
as doaes e o trabalho voluntrio, que no por serem gratuitos, deixam de significar um valorvel aporte. Se no
so includos como custo, se assume que os recursos aportados so infinitos. Estes custos alternativos devem ser
considerados ou nos custos de capital ou nos de operao, conforme seja o caso.
Por outro lado, o capital tambm tem um custo de oportunidade que deriva do que poderia render se fosse destinado
a investimentos alternativos, tais como aplicaes financeiras, aes ou outro tipo de projeto. Normalmente, nos
projetos sociais, este custo equivale a uma taxa de desconto (juros) de 12% ao ano
(ver Anexo 5).
Nestes clculos se consideram os custos relevantes. Os gastos menores, como materiais de escritrio e utenslios,
devem ser agrupados como um item genrico.
Os custos devem ser considerados em termos de preo de mercado. Isto permite transferir o custo dos insumos e
bens ao longo do tempo considerando smente a inflao.
Porm, os preos de mercado devem ser ajustados determinando os preos reais que deve pagar a sociedade.
Estes ajustes tm duas origens:
Impostos. Do ponto de vista privado os impostos correspondem a custos, mas para a sociedade no o so
e, portanto, no devem considerados. O projeto paga os preos de mercado; porm os impostos includos
no preo so arrecadados para serem utilizados pelo setor pblico em fins prioritrios, dentre os quais, a
realizao de projetos sociais. Portanto, para fazer os clculos da avaliao, devem-se considerar os preos
de mercado descontados os impostos.
Distores do mercado. Os preos-sombra so aqueles atravs dos quais o setor pblico ( Ministrio do
Planejamento, Fazenda, etc.) trata de determinar a verdadeira escassez relativa que tm os bens e servios
utilizados pelo projeto.
38
Os custos de oportunidade e as conseqentes modificaes nos preos de mercado devem ser utilizados na
avaliao. Entretanto, para a elaborao do oramento, no qual se consideram os desembolsos previstos, deve-se
utilizar os preos de mercado ( os que realmente se pagaro).
O fluxo de custos uma matriz que contm todos os custos que se deve incorrer no projeto em cada perodo ( em
geral, anuais), separados por itens (de capital, de operao, de manuteno e de usurios).
- Os perodos comeam no "ano zero", que corresponde etapa de investimento do projeto. Os perodos
seguintes incluem os custos de operao, de manuteno e reposio ou ampliao do investimento. No
ltimo perodo do projeto deve-se incluir, como receita, o valor residual do investimento, que a estimativa
do preo pelo qual se pode vender os bens de capital ao trmino do projeto. O terreno tem um valor residual
igual ao valor inicial, ou seja, se recupera em 100%.
- Os valores utilizados nos fluxos devem ser expressados em valores constantes, como Reais de 31/01/97,
dlares de 1 de janeiro de 1996, etc.
- Os bens de capital se alocam na proporo em que sero utilizados para as atividades do projeto. Por
exemplo, para implementar um projeto de educao para adultos se utiliza em certos horrios, uma escola
primria j existente, e se considera como custo de capital no projeto s a proporo que se ocupa da infra-
estrutura mencionada. Este o valor que deve ser includo no fluxo de custos.
- A vida til dos bens de capital so os anos esperados de sua durao produtiva. Ela depende das
especificaes tcnicas de cada bem, incluindo sua obsolescncia (tcnica e econmica). Para as
construes, por exemplo, se costuma considerar 30 anos.
Se o projeto dura mais que a vida til de algum dos bens de capital que utiliza, ser necessrio fazer um
investimento de reposio. Em caso contrrio, existir um valor residual equivalente ao tempo de vida til
que lhe resta.
Antes de construir o fluxo conveniente abrir todos os custos do projeto, detalhando preo unitrio, quantidade, vida
til e valor residual.
39
O fluxo de custos requer ser calculado em termos de valor presente ( momento prvio ao incio do projeto ou perodo
0 ), utilizando uma taxa de desconto que geralmente de 12% anual. O valor presente o que tem hoje uma
determinada quantidade de dinheiro que se deve gastar ou que deve se ganhar no futuro (dentro do horizonte do
projeto). Cem Reais de amanh valem menos que cem Reais hoje devido ao custo de oportunidade, portanto, o
valor presente sempre um montante menor que o do futuro.
O valor presente dos custos de um determinado perodo dado pela seguinte frmula:
F i
P n
i
1 i
Onde: Pi = valor presente do perodo analisado
Fi = custo no futuro do perodo analisado
i = taxa de desconto
n = quantidade de perodos entre o presente e o futuro.
Em cada alternativa, se deve calcular o valor presente dos custos em cada perodo 1, o que exige somar os valores
de cada coluna do fluxo e depois atualizar cada uma delas. Ento se somam os valores presentes dos custos de
cada perodo, obtendo-se assim o valor presente de toda a alternativa.
VP I0
F F F
1 2 3
...
Fn
1 2 3 n
(1 i) (1 i) (1 i) (1 i)
Ou,
VP I0 i 1
n F i
n
(1 i)
1
Normalmente os projetos contemplam perodos de um ano de durao. Porisso de agora em adiante faremos
referncia a perodos anuais.
40
- Custo de Capital (CK) = CT + CC + CE ,
onde:
CT = Custo do Terreno
CC = Custo de Construo
CE = Custo de Equipamento
Usando como exemplo o projeto de controle da malria anteriormente tratado, as alternativas tm um custo total
(CT)2 de:
O passo seguinte calcular os custos mdios de cada perodo ajustado pela taxa de desconto (anualidade) do
projeto. Para isto, aos valores presentes se aplicam a seguinte frmula:
i
A VP ( n)
1 1 i
Onde: A = anualidade
2
Por motivos estritamente didticos alguns dados de custos foram modificados, pelo que o exemplo apresentado
no coincide totalmente com o estudo original.
41
VP = valor presente do total de perodos (anos) do projeto
i = taxa de desconto
n = nmero de perodos (anos) do projeto 3
Para maiores informaes sobre estes clculos, revisar Anexo 5 ( Matemtica Financeira).
A matriz de custos resume o custo anualizado de cada item e permite comparar os diferentes custos de cada
alternativa em uma avaliao ex-ante.
3
Nem sempre a durao das alternativas igual. Neste caso o valor presente se calcula com um n diferente
para cada uma, mas ao calcular a anuidade, deve-se considerar uma mesma quantidade de perodos, que resulta
do tempo transcorrido desde t0 at o horizonte do projeto.
42
* O nmero de Servios Anuais Prestados (SAP), que a quantidade mdia de servios ou produtos
entregados populao-objetivo em cada perodo de durao do projeto. Deve-se considerar tantos SAP
quantos produtos se entregam. Assim, se uma alternativa entrega dois produtos, tem-se que calcular SAP1
e SAP2.
Exemplo: No caso do projeto de controle da malria, existem de trs a quatro produtos por alternativa, o que
leva a:
* O Custo por Unidade de Produto (CUP), que o valor monetrio de entregar uma unidade de produto ou
servio populao-objetivo. Se calcula dividindo o CTA pelo SAP.
CUP = CTA/SAP
De cada SAP se obtm um CUP. Se existe mais de um produto, o CUP respectivo se calcula dividindo a
proporo que lhe corresponde no montante do CTA pelo respectivo SAP.
O CUP um indicador da eficincia de cada alternativa do projeto. Em uma avaliao ex-ante permite
determinar qual a alternativa que gera uma unidade de servio ou produto com o custo mnimo.
43
Exemplo: (em US$)
A partir destes clculos se constri a matriz de custos. Ela resume a seguinte informao:
ALTERNATIVAS CAT CAC CAE CAK CAM CAOD CAOI CAO CAAU
ALT 1
ALT 2
ALT 3
( Continuao )
ALTERNATIVAS CTA SAP 1 SAP 2 SAP n CUP 1 CUP 2 CUP n
ALT 1
ALT 2
ALT 3
44
3.2. Realizar a Anlise de Impacto de cada Alternativa (Anlise da Eficcia).
Em uma avaliao ex-ante o impacto de cada alternativa uma estimativa, derivada dos objetivos propostos.
Tendo estimado os custos e o impacto de cada alternativa se constri a Matriz Custo-Impacto, na qual cada
alternativa aparece consignando o custo total anual (CTA), o custo por unidade de produto (CUP) e o impacto mdio
anual4 para cada objetivo.
A seguir se desenvolve uma matriz custo-impacto usando como exemplo a avaliao ex-ante do projeto de Controle
da Malria.
ALT 1 - Intensiva em obras civis para eliminar focos e em tratamentos mdicos supressivos e radicais.
ALT 2 -Intensiva em aplicaode inseticidas, incluindo tambm tratamentos mdicos supressivos e radicais.
ALT 3 - Interveno intermediria entre as Alternativas 1 e 2 , que inclui obras civis, aplicao de inseticidas
e tratamentos mdicos.
OB - Lograr a diminuio da malria a um "nvel controlvel" ( uma taxa de Incidncia Parasitria Anual de
Malria - IPA - entre 1.0 e 2.5, o que significa que finalizado o projeto as operaes de controle sejam
mantidas pelo pas sem o uso de recursos externos).
4
O impacto mdio anual o resultante da diviso entre o impacto total logrado por cada alternativa na linha de
comparao ( meta de impacto ) e o horizonte do projeto. Pode ocorrer como neste caso, que o horizonte do
projeto seja maior que o de cada alternativa em particular.
45
Quadro 3.2 - Matriz Custo-Impacto (em US$)
O CUI se calcula para todos os objetivos de impacto de cada alternativa ( neste exemplo h s um). Seus resultados
aparecem na seguinte matriz:
ALT 1 337.240
ALT 2 268.559
46
ALT 3 385.105
CUI = 337.240
Quando o projeto tem mais de um objetivo de impacto, a comparao vertical (por colunas) dos respectivos CUI
permite selecionar a alternativa que produz o custo mnimo em cada objetivo.
Tendo selecionado os custos mnimos, se calculam as diferenas em valores absolutos por objetivo para cada
alternativa.
Exemplo:
Dado que o custo mnimo no Objetivo 1 US$ 268.559 , se realizam os seguintes clculos:
ALTERNATIVA:
Isto significa que lograr uma unidade de impacto implementando a ALT 1, custa US$ 68.650 a mais que com a
ALT 2. Na ALT 3 este custo adicional de US$ 116.546.
Estes clculos so feitos para cada um dos objetivos e se resumem na seguinte matriz:
As diferenas em valores relativos (%) se determinam dividindo as diferenas relativas pelo custo mnimo para cada
objetivo, e multiplicando o resultado obtido por 100.
Exemplo:
Neste caso o custo mnimo se obtm na ALT 2. O clculo o seguinte:
ALTERNATIVA
ALT 1 68.680 / 268.559 x 100 = 25.6 %
ALT 2 0 / 268.559 x 100 = 0.0 %
ALT 3 116.546 / 268.559 x 100 = 43.4 %
Tais resultados indicam que alcanar 1% de impacto custa 25,57% mais na ALT 3 que na ALT 2.
Estes clculos se fazem para cada um dos objetivos e se resumem na seguinte matriz:
A anlise realizada busca identificar a alternativa que otimiza a relao custo-impacto, ou seja, qual tem o menor
custo para produzir uma unidade de impacto ou grau de alcance dos objetivos.
48
Se houver mais de um objetivo de impacto, temos que somar em cada alternativa os resultados da matriz anterior,
obtendo os totais para cada uma das linhas. Assim se estabelece uma classificao ordenada das alternativas em
funo dos respectivos graus relativos de eficincia e eficcia.
O ltimo passo do modelo contempla a incluso da priorizao comunitria dos objetivos de impacto do projeto.
Para isto se multiplicam as diferenas relativas de cada alternativa em cada objetivo pelo ponderador derivado da
importncia.
O ponderador de importncia se calcula a partir dos dados recolhidos na fase de Identificao do Problema.
1. Quando os dados correspondem informao primria que reflete uma pontuao independente para
cada objetivo (do modo proposto no item 2.1), o ponderador corresponde ao complemento da
importncia
Ponderador = 1 - Importncia
Para calcular a importncia, uma vez coletada a informao, calcula-se encontra a mdia e a moda das
opinies comunitrias a respeito de cada objetivo e se procede da seguinte maneira.
Se existe mais de uma moda, se deve utilizar uma mdia entre as modas como valor da Moda5.
5
O denominador ( 10 ) se obtm da multiplicao da escala de pontuao ( 1 a 5 ) pela quantidade de
coeficientes considerados ( 2 ).
49
2.- Quando os objetivos esto hierarquizados s em termos de ordem, o ponderador se calcula como a
recproca da importncia.
Ponderador = 1 / Importncia
A importncia de cada objetivo se estabelece em uma escala ordinal na qual a maior pontuao
corresponde ao objetivo mais importante. Assim, se existem trs objetivos, o mais importante ter um valor
de 3, o segundo 2 e o terceiro 1.
A situao diferente no caso de um projeto que visa a dois objetivos de impacto, como, por exemplo:
Ao multiplicar as diferenas relativas pelo ponderador, obteremos as diferenas relativas ponderadas, como
as seguintes:
50
Como ocorre neste caso, a incluso da importncia dos objetivos pode levar a mudar a ordem na escala e portanto,
modificar o resultado.
51
IV. PROGRAMAO E AVALIAO EX-POST
A partir da avaliao ex-ante necessrio programar a alternativa selecionada. Isto implica descrever claramente os
insumos e aes necessrios para lograr os objetivos de produto propostos. Estas aes se definem como
objetivos de atividade.
Assim como cada objetivo de impacto pode requerer um conjunto de produtos, um objetivo de produto o resultado
de uma ou mais atividades.
Os objetivos de atividade, tanto quanto os de produto so necessrios para o monitoramento. S assim possvel
determinar se se esto realizando todas as atividades propostas para lograr os produtos e servios desejados.
Nesta fase deve-se determinar claramente os indicadores, metas, fontes de verificao e suposies de cada
atividade proposta, os quais devem cumprir com os requisitos mencionados no captulo sobre Formulao.
importante destacar que a forma mais eficiente de programar a alternativa escolhida supe a participao dos
principais atores que estaro envolvidos com a operao do projeto.
A seguir se apresenta um exemplo de matriz de programao ( pode-se tambm desenvolver sub atividades).
52
Quadro 4.1 - Matriz de Programao
53
OBJETIVOS DE ATIVIDADE METAS FONTES DE PREMISSAS
VERIFICAO
54
Com base na matriz de programao se prepara o plano operativo do projeto, que supe descrever detalhadamente
cada atividade a ser realizada, o que envolve principalmente os executores do projeto.
O plano operativo a base para o acompanhamento das atividades do projeto. Pode ser ajustado e modificado em
funo das necessidades que se apresentem durante a operao.
A avaliao ex-post se efetua durante a etapa de operao para determinar se conveniente continuar com o
mesmo e os requerimentos de reprogramao que so necessrios para melhor-lo. Esta avaliao tambm pode
ser efetuada uma vez que se conclua a operao.
Como na avaliao ex-ante, tambm na avaliao ex-post se calcula a relao entre os custos e o impacto. Neste
caso, os custos e os impactos so reais. Assim se pode determinar se o projeto produziu ( ou est produzindo ) o
impacto desejado ao custo originalmente calculado.
* Fluxo de custos
* Atualizao de custos
* Anualizao de custo
* Matriz de custos ( incluindo CTA, SAP, CUP )
55
4.3.2 Medir o impacto logrado
A anlise de impacto ex-post determina se o projeto produziu mudanas em funo dos objetivos de impacto
estabelecidos, e a magnitude desta mudana. Realiza-se mediante a comparao entre o estado inicial da
populao-objetivo ( linha de base ) e o estado final, ou situao existente depois de um perodo de tempo de
operao do projeto ( linha de comparao ).
Existe uma famlia de modelos cujo objetivo medir o impacto. Dentre eles necessrio mencionar:
Exige selecionar aleatriamente uma amostra6 que se divide tambm aleatriamente, em sub-amostras; o grupo
com projeto ou populao beneficiria (grupo-experimental) e o grupo sem projeto (grupo de controle ). Estas sub-
amostras se selecionam antes de iniciar a operao do projeto ( na situao de linha de base) e devem diferenciar-
se nicamente pelo fato de que a primeira recebe os bens ou servios do projeto e a segunda no.
Levando em considerao a seleo aleatria de ambos grupos, as diferenas iniciais entre eles, se existem, devem
ser mnimas, ou seja, entre X e Y7 no deve haver diferenas estatsticamente significativas.
Se as diferenas iniciais forem estatsticamente significativas, preciso realizar uma nova seleo ou distribuio da
populao em cada grupo, caso contrrio no se poderia medir o impacto.
O modelo compara a situao em que se encontravam os dois grupos na linha de base ( LB ), com a situao na
linha de comparao ( LC ). A partir da se verificam as mudanas geradas pelo projeto.
O quadro a seguir permite apreciar a lgica do modelo experimental e o tipo de clculo que se efetua ao avaliar o
projeto.
6
Ver Anexo 9
7
Ver Quadro 4.2
56
Grupos Tempo
LB LC
Com Projeto X X
Sem Projeto Y Y
X, X,Y, Y= Indicador de impacto de um objetivo
A magnitude em que diferenciem as mudanas produzidas no grupo com projeto ( X - X ) , em cada objetivo de
impacto, em relao s observadas no grupo sem projeto ( Y - Y ) , ser a medida do resultado do projeto no
respectivo objetivo.
Sem dvida, o modelo experimental clssico constitui uma forma vigorosa para identificar as mudanas produzidas
por um projeto8. No entanto sua aplicao se dificulta porque requer a seleo aleatria dos integrantes de cada um
dos grupos na linha de base ( LB ).
Outro obstculo para a utilizao deste modelo so as dificuldades ticas que derivam de aplicar o projeto a s uma
parte da populao-objetivo ( ao grupo experimental ) para assim poder medir o impacto.
2) O modelo quase-experimental.
A lgica deste modelo idntica do experimental clssico. Se efetuam medies nas linhas de base ( LB) e de
comparao ( LC ) e logo se comparam as diferenas. Se distingue do experimetal clssico porque a incluso um
grupo ou outro no determinada aleatriamente.
Este modelo til quando se deseja avaliar um projeto durante sua operao e j esto selecionados os
beneficirios e os no-beneficirios. Se se quer avaliar um programa de alimentao escolar que est em
8
O clssico no o nico modelo experimental, existem ouros mais, porm todos mantm o pricpio de
aleatoriedade amostral. Para maior informao ver Campbell e Stanley : Diseos experimentales y
cuasiexperimentales en la investigacin social, Amorrortu editores, Buenos Aires, 1991.
57
funcionamento, pode-se comparar as crianas que freqentam os refeitrios escolares com as que, possuindo as
mesmas caractersticas de dficit nutricional e nvel scio-econmico, no os freqentam, seja por auto-excluso,
seja porque em sua escola no funciona o programa.
3) Modelos no-experimentais.
Estes modelos se aplicam quando a populao-objetivo no pode ser comparada com o grupo de controle. Isto ,
considera somente a populao beneficiria do projeto, o que impossibilita controlar a incidncia de variveis
exgenas.
a) Modelo antes-depois ( sem grupo de comparao ). Se efetua uma medio antes que o projeto seja
implementado ( LB ), e se comparam os valores obtidos com os resultados derivados de levantar uma linha de
comparao durante a operao ou depois que o projeto est concludo.
Grupo LB LC
Com Projeto ( C / P) X X
X - X = Impacto logrado na populao beneficiria ( um objetivo )
Tem uma utilidade adicional quando possvel identificar variveis de controle que permitem estimar,
dentro de certos limites , o impacto do projeto. Ou seja, quando os dois grupos so os mais parecidos
possvel em todas as variveis que possam incidir no impacto ( nvel scio-econ-
mico, nvel educacional dos pais, coeficiente intelectual, etc. ).
x
x
x
+ x . . .
x . +
+ x . +
+ x +
.
x
+ . . +
x +
x + +
. . .
x
-5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6
Caso 2. A curva (+) indica que houve mudanas durante o projeto, mas o
mesmo ocorre antes e depois dele, o que indica que o projeto no
pode ser considerado como a causa destas mudanas.
c) Modelo s depois com grupo de comparao. Em alguns casos possvel definir um grupo de controle, que
permite a comparao dos resultados do projeto ( depois ), sem contar com informao sobre a linha de base.
59
Quadro 4.4 - Modelo S-Depois com Grupo de Comparao
Em etapas pr-definidas do processo de operao do projeto se deve realizar sua anlise custo-impacto.
1) Com o mesmo projeto e a programao derivada da avaliao ex-ante. Permite medir o grau em que estas
estimativas se adequaram realidade e as razes das diferenas encontradas.
2) Com todas as alternativas estabelecidas na avaliao ex-ante. Permite determinar se a alternativa selecionada (
com seus custos e impacto reais) era a tima. Para uma adequada comparao preciso ajustar os custos e
impacto das alternativas propostas, luz da informao que entrega o mesmo projeto.
3) Com outros projetos j realizados, que tenham os mesmos objetivos de impacto e a mesma populao-objetivo.
Assim possvel determinar, com dados reais, se o projeto apresenta ou no a melhor relao custo--impacto.
60
ANEXOS
ANEXO 1.- RVORE DE PROBLEMAS:
CAUSAS E EFEITOS
uma tcnica participativa que ajuda a desenvolver idias criativas para identificar o problema e que organiza a
informao recolhida sobre este, gerando um modelo de relaes causais centradas no problema.
Como na rvore de objetivos, esta tcnica facilita a identificao e organizao das causas e conseqncias de um
problema. Assim, complementa mas no substitui o trabalho de recolher informao de base.
Cada problema consequncia de outros que aparecem abaixo dele no grfico e, por sua vez, causante dos que
aparecem acima. Ou seja, a rvore reflete a inter-relao causas-efeitos.
Deve-se configurar um esquema amplo de causa-efeito em forma de uma rvore, seguindo os seguintes passos:
61
FALTA DE BAIXO NVEL
COLGIOS EDUCACIONAL
DOS JOVENS
INCORRETO CORRETO
Os efeitos se localizam na copa da rvore, em uma seqncia que vai do mais imediato ou diretamente
relacionado com o Problema Central, at nveis mais amplos ou gerais.
A seqncia se detm no instante em que foram identificados efeitos suficientemente importantes como para
justificar a ateno ao problema.
62
BAIXOS NVEIS
DE RENDA
DOS JOVENS
BAIXA
ESPECIALIZAO
EFEITOS
LABORAL
BAIXO NVEL
PROBLEMA EDUCACIONAL DOS
CENTRAL JOVENS
63
3.- Identificao das relaes entre os diversos efeitos que produzem o Problema Central
EFEITO 1
EFEITO 2
PROBLEMA
CENTRAL
Se os efeitos detectados so importantes, o Problema Central requer SOLUO. A melhor forma de solucion-lo a partir
da identificao das CAUSAS.
4.- Identificao das causas e suas inter-relaes, no mbito do Problema Central (nas razes).
64
A seqncia de identificao das causas deve ser iniciada pelas mais diretamente relacionadas com o
Problema Central, as quais se colocam imediatamente sob este. Preferencialmente, identificar poucas e
grandes causas, que depois se iro desagregando e inter-relacionando.
Uma boa tcnica a de perguntar-se por que sucede o que est assinalado em cada etiqueta. A resposta
deveria ser encontrada no nvel imediatamente inferior.
Deve-se identificar todas as causas, mesmo que algumas no possam ser modificadas, e deter-se ao
chegar a um nvel no qual ainda possvel manipul-las, representando possibilidades de mudanas.
Deve-se recordar que o que se procura dispor de um modelo causal orientado formulao de um
projeto e no chegar a uma teoria exaustiva sobre o problema.
PROBLEMA
CENTRAL
65
5.- Diagramar a rvore de Problemas completa, verificando a estrutura causal.
EFEITOS
PROBLEMA CENTRAL
CAUSAS
importante lembrar que os elementos includos na rvore de Problemas devem estar apresentados nas seguintes
condies:
O projeto deve concentrar-se nas razes (causas). A idia que se se resolvem os problemas ou causas, se eliminam
os efeitos negativos que estes produzem.
67
RVORE DE PROBLEMAS: CAUSAS - EFEITOS
PROJETO EDUCAO JUVENIL
INADEQUADA
INSERO SOCIAL
BAIXO NVEL
EDUCACIONAL
DOS JOVENS
INEFICCIA DO MEIO-AMBIENTE
SISTEMA POUCO FAVORVEL
EDUCACIONAL AO ESTUDO
A rvore de Objetivos permite converter a situao negativa descrita na rvore de Problemas em orientaes positivas que
ajudem a dirigir as aes do projeto em desenvolvimento.
elaborada a partir da rvore de Problemas e do diagnstico. Trata-se de revisar cada problema (negativo ) e convert-lo
em um objetivo (positivo) realista e desejvel. Assim, as causas se convertem em meios e os efeitos em fins.
1. Traduzir o problema central da rvore de Problemas em um Objetivo Central. Este se define como a situao oposta
ao problema central, um estado positivo ao qual se deseja chegar; seu antnimo.
Esta traduo de problema a objetivo deve ser realizada considerando sempre com base na realidade, j que nem
sempre a situao inteiramente oposta a que se pode ou se quer lograr.
2. Trocar todas as condies negativas (causas e efeitos) da rvore de Problemas por estados positivos (meios e
fins). Esta atividade analisar cada uma das etiquetas e perguntar-se que meios possibilitam alcanar este fim. A
resposta deve ser exatamente o antnimo das causas identificadas anteriormente.
69
O resultado obtido deve apresentar a mesma estructura que tem a rvore de Problemas, mudando o contedo das
etiquetas, mas no a quantidade nem a forma como se relacionam. Se neste processo se pe em dvida alguma das
relaes, se dever voltar a revisar a rvore de Problemas antes de prosseguir com a de Objetivos.
INEFICCIA DO SISTEMA
SISTEMA EDUCACIONAL
EDUCACIONAL EFICAZ
CAUSAS MEIOS
3. Identificar os parmetros do problema. Isto , todas aquelas causas que no so modificveis pelo projeto, seja
porque dependem de situaes nas quais o ser humano no pode interferir, como o clima, desastres naturais,
coeficiente intelectual, histria de vida das pessoas, etc. Ou porque se encontram fora do mbito de ao do projeto,
em instncias superiores (poder legislativo, governo central, etc.) ou pertencem a outra rea da poltica social.
Estes parmetros se marcam na rvore de Objetivos porm no se modifica o texto apresentado na de Problemas.
Ao identificar um parmetro, possvel retirar de ambas rvores todas as causas dele, j que ainda quando exista
alguma causa que pode ser modificada, no produz nenhum efeito no problema central, com o que perde utilidade no
modelo.
ALTO GRAU DE
CONFINAMENTO
70
4. Terminada a identificao dos meios, deve-se converter os efeitos da rvore de Problemas em fins. Como para as
causas, para cada efeito deve-se considerar um nico fim.
5. Examinar a estrutura da rvore sob a lgica meio-fim e realizar as modificaes que sejam necessrias em ambas
rvores.
FINS
OBJETIVO CENTRAL
MEIOS
Em resumo, a rvore de Objetivos ( Meios-Fins ) reflete a situao oposta de Problemas, com o objeto de orientar as
aes do projeto.
Converter os problemas em objetivos no significa que se deva trabalhar em todos os campos considerados. A rvore de
Objetivos a base para poder efetuar a definio das alternativas de interveno do projeto, permitendo refletir sobre as
solues reais e viveis dos problemas.
71
RVORE DE OBJETIVOS: MEIOS - FINS
ADEQUADA INSERO
SOCIAL
BOM NVEL
EDUCACIONAL DOS
JOVENS
72
ANEXO 3.- IDENTIFICAO DE REAS DE INTERVENO
Para identificar as possveis vias de ao do projeto, se revisa a rvore de Objetivos e se marcam todas as reas ou meios
atravs dos quais possvel intervir para lograr o(s) Objetivo(s) de Impacto do Projeto. Este seria o Objetivo Central e,
quando h mais de um, algum dos objetivos que se localizam no entorno deste, como meio ou como fim.
- Disponibilidade de Recursos
- Capacidade institucional
- Vantagens comparativas
Com este trabalho no se obtm diretamente uma alternativa, s podemos identificar as vias de ao, que para se
converterem em alternativas reais devem ser desenvolvidas em forma detallada ( seja considerando uma rea em forma
independente ou complementando duas ou mais). Isto requer especificar claramente os investimentos fixos (se h), os
recursos humanos, os insumos e as atividades necessrias para lograr as metas de produto propostas, assim como
estudar seus custos e estimar os impactos.
Em alguns casos, os meios identificados podem ser associados diretamente a um produto, por exemplo, o meio "vacinas
disponveis" se traduz no produto vacinas. Em outros casos, no entanto a identificao do meio no estabelece um nico
produto possvel; por exemplo, "pessoal de sade capacitado" se pode traduzir em diversas formas de capacitao, que
vo desde a entrega de informao atravs dos meios de comunicao, at a elaborao de um curso formal.
73
REAS DE INTERVENO
PROJETO EDUCAO JUVENIL
ADEQUADA INSERO
SOCIAL
BOM NVEL
EDUCACIONAL DOS
JOVENS
SISTEMA MEIO-AMBIENTE
EDUCACIONAL FAVORVEL AO ESTUDO
EFICAZ
REAS DE POUCA
INTERVENO IMPORTNCIA DADA NECESSIDADE
PARMETROS
EDUCAO DE TRABAJAR
PRECOCEMENT
E
74
ANEXO 4. - TCNICAS DE PROJEO
Para a coleta e anlise da informao necessria para estimar a demanda ou o impacto deve-se levar em
considerao o tipo de dados requeridos, sua fonte, confiabilidade e as suposies em que se fundamentam.
A existncia de vrios mtodos para projetar o comportamento das necessidades insatisfeitas (demanda futura )
obriga a analisar cada um deles para escolher o mais adequado ao projeto.
A seleo do mtodo est relacionada com a quantidade e qualidade da informao disponvel, cujas fontes so,
geralmente, opinies de especialistas, resultados de pesquisas e sries histricas de dados oficiais, gerados por
instituies pblicas e privadas.
a) preciso, porque qualquer erro em seu prognstico implicar um custo. Devemos minimizar o erro e,
com isso, o custo.
b) sensibilidade, dado que o meio pode se modificar, o mtodo deve ser suficientemente sensvel para
detectar mudanas graduais, assim como medir mudanas bruscas.
Os resultados das projees da demanda so indicadores quantitativos de referncia que devero ser
complementados com comentrios e observaes de carter qualitativo.
I. Mtodo Delfi
Se baseia principalmente em opinies de especialistas. Em geral utilizado quando se dispe de pouco tempo para
elaborar o prognstico, no se contam com todos os antecedentes mnimos necessrios, ou os dados disponveis
no so o suficientemente confiveis para realizar projees convencionais (estatstico-matemticas).
75
Consiste em consultar a um grupo de especialistas na rea especfica relacionada com o projeto, suas estimativas
de impacto e/ou demanda em cada uma das alternativas avaliadas.. A eles so aplicados questionrios em forma
sucessiva buscando reduzir ao mximo a margem de variao das estimativas que os especialistas realizam. O
objetivo minimizar o desvio interquartil ou concentrar as respostas em torno da mediana da distribuio que
apresentam as opinies emitidas.
5. Pedir aos que se localizaram no primeiroen e no quarto quartil que expliquem e fundamentem sua posio.
6. Solicitar aos que esto no segundo e no terceiro quartil que comentem as opinies dos do primeiro e do quarto.
7. Iniciar novamente el proceso e realizar tantas iteraes quantas sejam necessrias para chegar a um grau de
acordo mnimo. Quando a realizao de uma nova iterao no diminui o desvio interquartil, j no convem fazer
novas tentativas para aumentar o consenso.
O objetivo deste mtodo realizar uma projeo, que ajustada atravs do processo de retroalimentao descrito,
no qual se produz uma convergncia progressiva nas opinies de um grupo de especialistas.
Os modelos de projeo buscam estimar a demanda ( por um determinado bem ou servio) a partir de um modelo
terico de associao entre variveis. Isto , um modelo que se compe de uma ou mais variveis independentes
que explicam a demanda. Para utiliz-los preciso contar com informao vlida e confivel a respeito de todas as
variveis includas ( ver Anexo 9 ).
76
Dependendo do produto ou servio analisado, a determinao da demanda normalmente inclui:
a) Variveis econmicas:
O custo do bem ou servio que entrega o projeto. Por exemplo, o custo que deve incorrer a populao
para receber a consulta mdica em um consultrio pblico.
O custo dos bens ou servios substitutos, ou seja, os produtos alternativos que permitem satisfazer a
mesma necessidade. Por exemplo, o custo de receber a mesma consulta mdica em um consultrio
particular.
O custo dos bens ou servios complementares, que so aqueles que no formam parte do produto que
entrega o projeto, mas que se complementam para a satisfao da necessidade.
Por exemplo, o custo, para a populao, dos remdios que entrega o consultrio; o custo do transporte
para chegar ao consultrio; o custo do tempo de espera no respectivo consultrio, etc.
b) Variveis no-econmicas:
So todas aquelas que permitem estimar a demanda do produto, seja por relao causal ou por simples associao.
Por exemplo, a incidncia da poluio atmosfrica na demanda por consulta de crianas com problemas
respiratrios nos servios de sade.
Na maioria dos projetos sociais se utilizam dois modelos para a projeo da demanda:
Uma srie histrica ( ou de tempo ) um conjunto de observaes de uma mesma varivel tomadas em
intervalos de tempo iguais e ordenadas cronolgicamente.
Matemticamente, uma srie se define pelos valores Y1, Y2 de uma varivel Y nos tempos t1, t2, Assim ,
a demanda uma funo do tempo, simbolizada por:
Y = F(t).
Se assume que a demanda por um determinado bem ou servio tem uma forma funcional estvel. Assim, a
demanda futura pode ser determinada em grande medida pelo sucedido no passado, sempre e quando
esteja disponvel a informao histrica em forma confivel e completa.
77
Crescimento populacional. comum que a demanda pelos servios que entregam os projetos sociais
esteja associada taxa de crescimento demogrfico da populao-objetivo.
Y = F(p).
importante ressaltar que o mais comum que a demanda por um determinado bem ou servio esteja associada a
mais de uma varivel, tanto econmicas como no-econmicas.
Representao grfica. aplicvel quando existe s uma varivel independente ( por exemplo, as sries
cronolgicas ).
O seguinte grfico mostra a evoluo das crianas capacitadas no perodo 1980-1989, numa determinada
localidade.
Y
Alunos . .
. . .
. . .
. . . .
. . . .
.. .
.
Anos t
2) Modelos de regresso
78
Este modelo estuda o comportamento de uma varivel, que a longo prazo
constitui a tendncia.
^
Y a bx
onde,
^
Y = nmero estimado de unidades demandadas / valor estimado do
objetivo de impacto na linha de comparao do projeto
x = custo requerido para adquirir o produto,
a = quantidade demandada se o custo zero, e
b = quantidade em que varia a demanda ante uma variao no custo do
produto.
Y a bx
ou,
Y ( a bx )
Para desenvolver a estimativa atravs deste modelo, temos que calcular os valores de a y b que tornam mnima a
expresso:
[Y (a bx)]
t 1
2
que o somatrio do quadrado das diferenas entre o valor real da varivel dependente (Y) e o da estimativa realizada
pelo modelo). Ou seja,a soma total dos erros ao quadrado (ajuste por mnimos quadrados).
79
Os valores de a e b so determinados da seguinte maneira:
a Y bx
n xy x y
b
n x 2 ( x ) 2
Exemplo: Calcular o consumo de vacinas para os anos 1997, 1998 e 1999, a partir dos consumos dos anos 1992 a
1996 ( ltimos 5 anos).
x y xy x Y
(anos) (vacinas)
1 48 48 1 53,8
2 83 166 4 70,8
3 86 258 9 87,8
4 95 380 16 104,8
5 127 635 25 121,8
15 439 1487 55 436,0
80
Y b b X b X b X b X ... b X +
0 1 1 2 2 3 3 4 4 n n
Onde b0 equivale ao parmetro a da equao de regresso simples e existe um valor diferente de b para cada
varivel X includa no modelo.
Assim, para calcular a demanda por um servio de ateno primria de sade poderiam ser selecionadas como
variveis independentes o tamanho da populao-objetivo, a taxa de risco para as doenas mais freqentes, a
renda da populao, a taxa de desemprego, as condies climticas, etc. No caso da projeo do impacto se
incluira todos os productos de cada alternativa ( caso haja mais de um).
A partir da seleo das variveis mais relevantes, se deve obter uma amostra de dados de cada varivel, seja de
um conjunto de populaes em um tempo nico ou de sries cronolgicas de uma mesma populao.
Um passo importante para a utilizao da anlise de regresso definir de que modo interagem as variveis
independentes para determinar a demanda. Isto significa especificar a forma da equao.
Os modelos de regresso apresentados permitem representar funes em que a relao entre a varivel
dependente ( demanda/impacto ) e as independentes linear, para o que se deve cumprir uma srie de condies
(Homocedasticidade, ausncia de Multicolinearidade, Esperana de Erro igual a zero, Correlao entre o Erro e as
X zero, etc.), para o que se sugere consultar um texto especializado em Econometria.
C = a + bP2+cI
C = a + bP(cY)
A seleo do tipo de funo a ser utilizada deve ser feita pelo analista, tentando explicar, de forma mais adequada
possvel o comportamento da demanda.
81
ANEXO 5. - MATEMTICA FINANCEIRA
O clculo financeiro considera elementos tais como capital, tempo, taxa de juros, capitalizao, etc.
A seguir se apresenta uma srie de conceitos e tcnicas que permitem levar o valor do dinheiro do presente ao
futuro e vice-versa.
O dinheiro uma representao do capital ou da riqueza de um indivduo ou de uma sociedade. A utilizao desta
riqueza em um determinado momento de tempo tem um custo, que se denomina custo alternativo do capital.
Os juros so a expresso deste custo alternativo ( do capital ) no tempo. a medida do incremento entre o montante
original, tomado em emprstimo ou investido, e o montante final, pagado ou acumulado.
Portanto, se se investe um capital por um perodo de tempo, no futuro este capital crescer.
Se se toma emprestada uma quantidade de dinheiro para consumir no presente, no futuro teremos que pagar o
benefcio derivado de ter consumido antes de contar com o capital requerido.
Qualquer que seja o caso, existe um aumento na quantidade de dinheiro que originalmente se tomou emprestado ou
se investiu. Este incremento sobre o montante original so os JUROS.
Os juros esto determinados por trs fatores: a quantidade ( poupada ou solicitada), o perodo de tempo e a
taxa de juros.
82
Quando os juros se expressam como uma porcentagem da quantidade original por unidade de tempo, o resultado
uma taxa de juros calculada como abaixo indicado:
I1 I 0
i x100
I0
Exemplo: Se a quantidade original $ 2000 e os juros de cada ms so $ 50, aplicando a frmula, teremos que a
taxa de juros mensal de 2,5%.
I.2 Capitalizao
o processo pelo qual os juros se transformam em capital. Como este processo se desenvolve ao longo do tempo,
se entender como perodo de capitalizao o intervalo ao fim do qual os juros se capitalizam.
a- Juros simples. Supe um s perodo de capitalizao, que coincide com o momento de devoluo do principal
( amortizao ).
Operacionalmente, os juros ( devidos ou pagados) se calculam utilizando unicamente o principal. Os juros totais
podem ser calculados pela relao:
I Kni
83
I
i=
Kn
b- Juros compostos. Neste caso, h mais de um perodo da capitalizao dos juros entre o momento em que se
concede o emprstimo e o pagamento final do principal.
Operacionalmente, em um determinado momento, os juros se calculam sobre o principal mais a quantidade total de
juros acumulados em perodos anteriores. Portanto, os juros compostos significam juros sobre juros.
O clculo da taxa de juros composto (efetiva ) para este caso se converte em uma progresso geomtrica de
sucessivas taxas de juros simples ( de cada perodo ).
n
i = (1 + r ) - 1
84
0 10.000 10.000
1 600 0 10.000 600 0 10.600
1 600 0 10.000 636 0 11.236
3 600 0 10.000 674 0 11.910
4 600 0 10.000 715 0 12.625
5 600 0 10.000 757 0 13.382
6 600 0 10.000 803 0 14.185
7 600 0 10.000 851 0 15.036
8 600 0 10.000 902 0 15.938
9 600 0 10.000 956 0 16.895
10 600 16.000 0 1.014 17.908 0
Neste exemplo, na coluna juros simplesse observa que os juros no passam a ser parte do principal, salvo no
momento do seu pagamento. No entanto, na coluna juros compostos, os juros de cada ano vo sendo
incorporados ao capital.
A capitalizao por juros compostos reflete o valor do dinheiro ao longo do tempo, o que no ocorre com a
capitalizao por juros simples.
Por exemplo, se se considera uma taxa de juros de 2% mensal, via juros simples, a taxa anual ser de 24%, isto ,
a taxa mensal mutiplicada pelo nmero de meses. A taxa de juros compostos representa a taxa de juros que
efetivamente se deve pagar, ao serem aplicados juros sobre os juros dos perodos vencidos. Neste caso, a taxa
anual :
12
i = (1 + 0.02 ) - 1
A taxa de juros reflete o custo alternativo do dinheiro ao longo do tempo, em uma situao de inteira segurana em relao
ao futuro. Isto , a rentabilidade prviamente fixada com risco igual a zero, como quando se pede um emprstimo ou se
aplica em uma caderneta de poupana.
Em um projeto, a rentabilidade no pode ser assegurada de antemo, existe a probabilidade que este no funcione; e
assim, h um risco envolvido. A taxa de desconto a soma da taxa de juros mais o risco do projeto e a taxa que
realmente se utiliza para a avaliao dos projetos.
85
Taxa de Desconto= Taxa de Juros + Risco
possvel calcular o risco a partir dos resultados de lucros e perdas que tiveram projetos similares.
Para os projetos sociais no possvel determinar adequadamente a taxa de risco pela dificuldade de calcular a sua
rentabilidade. Por este motivo, a definio da taxa de desconto para os projetos sociais est a cargo de instituies
nacionais dedicadas a este tipo de projeto taxa de desconto para os projetos e geralmente se situa em torno de 12% aa.
Para fins de clculos matemticos, a taxa de desconto funciona exatamente igual taxa de juros, isto , as frmulas
anteriormente descritas so utilizadas da mesma maneira.
Na avaliao de projetos se trabalha sempre com taxa de desconto, ainda quando ela esteja identificada pelo mesmo
smbolo matemtico adotado para a taxa de juros ( i ).
II- Inflao
Em pases onde a inflao ( ou seja, as mudanas nos preos relativos) de grande magnitude, fcil cometer
erros na estimativa dos valores reais tanto nos custos de investimento como nos de operao de um programa ou
projeto.
in ir f ir f
Por outro lado, dada uma determinada inflao ( f ), em que se aplica uma taxa de desconto ( i ) a taxa de juros real
dada pela seguinte expresso:
1 in
ir 1
1 f
Por exemplo, se um banco est oferecendo uma taxa de juros de 4% mensal a seus poupadores e a inflao no
mesmo perodo de 2,1% , a taxa de juros real ser:
86
1 0.04
ir 1
1 0.021
ir = 0.0186 = 1, 86% ao ms
III. Depreciao
Qualquer anlise de custos deve reconhecer que os ativos fixos diminuem de valor com o tempo devido sua
deteriorao, obsolescncia tecnolgica ou outros fatores. Isto o que denominamos depreciao.
O montante de depreciao a diferena que existe entre o valor em que se compra um ativo fixo, ao incio do
projeto e o seu valor residual, ou de venda, uma vez que cumpriu com suas funes ou que o projeto foi concludo.
No se deve confundir a depreciao com o processo contbil de uma empresa privada que registra na conta de
ativos uma partida, geralmente calculada pelo mtodo de depreciao uniforme, pelo desgaste derivado do uso de
um equipamento, para descont-lo do lucro para fins de clculo de impostos.
A= Pagamento de um montante fixo de dinheiro a intervalos regulares de tempo ( mensal, anual). Por
exemplo: salrios, prestaes, dividendos,etc.
A A (anualidade) se calcula para cada perodo, para um tempo dado, tem um valor constante e se expressa
em unidades monetrias por tempo.
Abaixo desenvolvemos as frmulas bsicas utilizadas em matemtica financeira. Se consideram smente perodos
discretos de capitalizao.
87
V - Valor futuro ( Achar F dado P )
Se uma quantidade de dinheiro se aplica por um perodo de tempo a uma taxa de juros i , a soma de dinheiro que
se obter no final do perodo ser:
F1 = P + Pi
Isto , o principal mais os juros que este rendeu no perodo. Colocando P em evidncia, tem-se:
F1 = P (1 + i)
Para o segundo perodo, se toma o resultado obtido no final do primeiro perodo e se somam os juros
correspondentes ao segundo perodo:
F2 = F1 + F1i
F2 = P (1 + i) + P (1 + i) i
F2 = P (1 + 2i + i2)
F2 = P (1 + i)2
F3 = F2 + F2 i
F3 = [P (1+i) + P (1+i)i] + [P (1+i) + P (1+i)i]i
F3 = P (1+i) + 2P (1+i)i + P (1+i) i2
F3 = P (1+i) . (1 + 2i + i2)
F3 = P (1+i)3
Por induo matemtica pode-se concluir que para o perodo n, o valor futuro :
F P (1 i ) n (1)
88
F = P x (F/P, i%, n)
achar dado
Para encontrar a frmula que permite determinar o valor presente de um montante que se receber no futuro, se
discrimina P na equao ( 1 ):
1
P=F (2)
(1 i ) n
VII - Anualidades
Se uma quantidade de dinheiro igual a A se aplica/paga ao final de cada perodo, durante n perodos sucessivos, o
total obtido ser a soma atualizada de cada um dos pagamentos realizados. Isto uma anualidade.
A anualidade aplicada ao final do primeiro perodo, obter rendimentos por n - 1 perodos, e de acordo com a
frmula de juros compostos ter um valor futuro de:
F1 A (1 i )n 1
89
F2 A (1 i ) n 2
F = F + F1 + F2
F = A + A ( 1+ i )n -1 + A ( 1 + i )n - 2
Fn = A ( 1 + i )0+ A ( 1 + i )n - 1+ A ( 1 + i ) n - 2+ + A ( 1 + i )2+ A ( 1 + i )1
Fn = A [ 1 + ( 1 + i )n - 1 + ( 1 + i ) n - 2 + + ( 1 + i )2 + ( 1 + i )1] , ou
Fn = A [ 1 + ( 1 + i ) + ( 1 + i )2 + + ( 1 + i )n -2 + ( 1 + i )n -1 ] (a)
( 1 + i ) F = A [ ( 1 + i ) + ( 1 + i )2 + ( 1 + i )3 + + ( 1 + i ) n (b)
Efetuando ( b ) - ( a ) :
( 1 + i - 1 ) F = A [ ( 1 +i )n - 1 ] , ou
A [ ( 1 + i )n - 1 ] = i F , e, finalmente,
i
A F (3)
(1 i ) n 1
(1 i ) n 1
F A (4)
i
90
Para uso dos fatores, se anota: F = A x (F/A,i%,n)
O valor presente de uma srie de pagamentos futuros se calcula a partir das equaes desenvolvidas
anteriormente:
1
P=F
(1 i ) n
i
A F
(1 i ) n 1
1 (1 i ) n
P A (5)
i
i
A P (6)
1 (1 i ) n
91
VIII. Tabelas de Fatores
O clculo dos valores descritos podem ser feitos utilizando uma mquina de calcular financeira ou programas
computacionais.
No entanto, desejando calcular manualmente ou com uma calculadora simples (de 4 operaes), se pode usar
tabelas, construdas com base na lgica dos fatores.
92
TABELAS DE FATORES:
Achar P dado F
Tasa de Descuento
Perod 0.25 0.50 0.75 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 9.00 10.00 11.00 12.00 13.00 14.00 15.00 16.00 17.00 18.00 19.00 20.00
os
0 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
1 0.997 0.995 0.992 0.990 0.980 0.970 0.961 0.952 0.943 0.934 0.925 0.917 0.909 0.900 0.892 0.885 0.877 0.869 0.862 0.854 0.847 0.840 0.833
5 0 6 1 4 9 5 4 4 6 9 4 1 9 9 0 2 6 1 7 5 3 3
2 0.995 0.990 0.985 0.980 0.961 0.942 0.924 0.907 0.890 0.873 0.857 0.841 0.826 0.811 0.797 0.783 0.769 0.756 0.743 0.730 0.718 0.706 0.694
0 1 2 3 2 6 6 0 0 4 3 7 4 6 2 1 5 1 2 5 2 2 4
3 0.992 0.985 0.977 0.970 0.942 0.915 0.889 0.863 0.839 0.816 0.793 0.772 0.751 0.731 0.711 0.693 0.675 0.657 0.640 0.624 0.608 0.593 0.578
5 1 8 6 3 1 0 8 6 3 8 2 3 2 8 1 0 5 7 4 6 4 7
4 0.990 0.980 0.970 0.961 0.923 0.888 0.854 0.822 0.792 0.762 0.735 0.708 0.683 0.658 0.635 0.613 0.592 0.571 0.552 0.533 0.515 0.498 0.482
1 2 6 0 8 5 8 7 1 9 0 4 0 7 5 3 1 8 3 7 8 7 3
5 0.987 0.975 0.963 0.951 0.905 0.862 0.821 0.783 0.747 0.713 0.680 0.649 0.620 0.593 0.567 0.542 0.519 0.497 0.476 0.456 0.437 0.419 0.401
6 4 3 5 7 6 9 5 3 0 6 9 9 5 4 8 4 2 1 1 1 0 9
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95
Achar A dado P
Tasa de Descuento
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os
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12 0.084 0.086 0.087 0.088 0.094 0.100 0.106 0.112 0.119 0.125 0.132 0.139 0.146 0.154 0.161 0.169 0.176 0.184 0.192 0.200 0.208 0.216 0.225
7 1 5 8 6 5 6 8 3 9 7 7 8 0 4 0 7 5 4 5 6 9 3
13 0.078 0.079 0.081 0.082 0.088 0.094 0.100 0.106 0.113 0.119 0.126 0.133 0.140 0.148 0.155 0.163 0.171 0.179 0.187 0.195 0.203 0.212 0.220
3 6 0 4 1 0 1 5 0 7 5 6 8 2 7 4 2 1 2 4 7 1 6
14 0.072 0.074 0.075 0.076 0.082 0.088 0.094 0.101 0.107 0.114 0.121 0.128 0.135 0.143 0.150 0.158 0.166 0.174 0.182 0.191 0.199 0.208 0.216
96
8 1 5 9 6 5 7 0 6 3 3 4 7 2 9 7 6 7 9 2 7 2 9
15 0.068 0.069 0.070 0.072 0.077 0.083 0.089 0.096 0.103 0.109 0.116 0.124 0.131 0.139 0.146 0.154 0.162 0.171 0.179 0.187 0.196 0.205 0.213
0 4 7 1 8 8 9 3 0 8 8 1 5 1 8 7 8 0 4 8 4 1 9
16 0.063 0.065 0.066 0.067 0.073 0.079 0.085 0.092 0.099 0.105 0.113 0.120 0.127 0.135 0.143 0.151 0.159 0.167 0.176 0.185 0.193 0.202 0.211
8 2 6 9 7 6 8 3 0 9 0 3 8 5 4 4 6 9 4 0 7 5 4
17 0.060 0.061 0.062 0.064 0.070 0.076 0.082 0.088 0.095 0.102 0.109 0.117 0.124 0.132 0.140 0.148 0.156 0.165 0.174 0.182 0.191 0.200 0.209
2 5 9 3 0 0 2 7 4 4 6 0 7 5 5 6 9 4 0 7 5 4 4
18 0.056 0.058 0.059 0.061 0.066 0.072 0.079 0.085 0.092 0.099 0.106 0.114 0.121 0.129 0.137 0.146 0.154 0.163 0.171 0.180 0.189 0.198 0.207
9 2 6 0 7 7 0 5 4 4 7 2 9 8 9 2 6 2 9 7 6 7 8
19 0.054 0.055 0.056 0.058 0.063 0.069 0.076 0.082 0.089 0.096 0.104 0.111 0.119 0.127 0.135 0.144 0.152 0.161 0.170 0.179 0.188 0.197 0.206
0 3 7 1 8 8 1 7 6 8 1 7 5 6 8 1 7 3 1 1 1 2 5
20 0.051 0.052 0.054 0.055 0.061 0.067 0.073 0.080 0.087 0.094 0.101 0.109 0.117 0.125 0.133 0.142 0.151 0.159 0.168 0.177 0.186 0.196 0.205
3 7 0 4 2 2 6 2 2 4 9 5 5 6 9 4 0 8 7 7 8 0 4
21 0.048 0.050 0.051 0.053 0.058 0.064 0.071 0.078 0.085 0.092 0.099 0.107 0.115 0.123 0.132 0.140 0.149 0.158 0.167 0.176 0.185 0.195 0.204
9 3 6 0 8 9 3 0 0 3 8 6 6 8 2 8 5 4 4 5 7 1 4
22 0.046 0.048 0.049 0.050 0.056 0.062 0.069 0.076 0.083 0.090 0.098 0.105 0.114 0.122 0.130 0.139 0.148 0.157 0.166 0.175 0.184 0.194 0.203
8 1 5 9 6 7 2 0 0 4 0 9 0 3 8 5 3 3 4 6 8 2 7
23 0.044 0.046 0.047 0.048 0.054 0.060 0.067 0.074 0.081 0.088 0.096 0.104 0.112 0.121 0.129 0.138 0.147 0.156 0.165 0.174 0.184 0.193 0.203
8 1 5 9 7 8 3 1 3 7 4 4 6 0 6 3 2 3 4 7 1 5 1
24 0.043 0.044 0.045 0.047 0.052 0.059 0.065 0.072 0.079 0.087 0.095 0.103 0.111 0.119 0.128 0.137 0.146 0.155 0.164 0.174 0.183 0.193 0.202
0 3 7 1 9 0 6 5 7 2 0 0 3 8 5 3 3 4 7 0 5 0 5
25 0.041 0.042 0.044 0.045 0.051 0.057 0.064 0.071 0.078 0.085 0.093 0.101 0.110 0.118 0.127 0.136 0.145 0.154 0.164 0.173 0.182 0.192 0.202
3 7 0 4 2 4 0 0 2 8 7 8 2 7 5 4 5 7 0 4 9 5 1
26 0.039 0.041 0.042 0.043 0.049 0.055 0.062 0.069 0.076 0.084 0.092 0.100 0.109 0.117 0.126 0.135 0.144 0.154 0.163 0.172 0.182 0.192 0.201
8 1 5 9 7 9 6 6 9 6 5 7 2 8 7 7 8 1 4 9 5 1 8
27 0.038 0.039 0.041 0.042 0.048 0.054 0.061 0.068 0.075 0.083 0.091 0.099 0.108 0.117 0.125 0.135 0.144 0.153 0.163 0.172 0.182 0.191 0.201
3 7 1 4 3 6 2 3 7 4 4 7 3 0 9 0 2 5 0 5 1 7 5
28 0.037 0.038 0.039 0.041 0.047 0.053 0.060 0.067 0.074 0.082 0.090 0.098 0.107 0.116 0.125 0.134 0.143 0.153 0.162 0.172 0.181 0.191 0.201
0 4 7 1 0 3 0 1 6 4 5 9 5 3 2 4 7 1 5 1 8 5 2
29 0.035 0.037 0.038 0.039 0.045 0.052 0.058 0.066 0.073 0.081 0.089 0.098 0.106 0.115 0.124 0.133 0.143 0.152 0.162 0.171 0.181 0.191 0.201
8 1 5 9 8 1 9 0 6 4 6 1 7 6 7 9 2 7 2 8 5 2 0
30 0.034 0.036 0.037 0.038 0.044 0.051 0.057 0.065 0.072 0.080 0.088 0.097 0.106 0.115 0.124 0.133 0.142 0.152 0.161 0.171 0.181 0.191 0.200
97
6 0 3 7 6 0 8 1 6 6 8 3 1 0 1 4 8 3 9 5 3 0 8
35 0.029 0.031 0.032 0.034 0.040 0.046 0.053 0.061 0.069 0.077 0.085 0.094 0.103 0.112 0.122 0.131 0.141 0.151 0.160 0.170 0.180 0.190 0.200
9 2 6 0 0 5 6 1 0 2 8 6 7 9 3 8 4 1 9 7 6 4 3
40 0.026 0.027 0.029 0.030 0.036 0.043 0.050 0.058 0.066 0.075 0.083 0.093 0.102 0.111 0.121 0.131 0.140 0.150 0.160 0.170 0.180 0.190 0.200
3 6 0 5 6 3 5 3 5 0 9 0 3 7 3 0 7 6 4 3 2 2 1
45 0.023 0.024 0.026 0.027 0.033 0.040 0.048 0.056 0.064 0.073 0.082 0.091 0.101 0.111 0.120 0.130 0.140 0.150 0.160 0.170 0.180 0.190 0.200
5 9 3 7 9 8 3 3 7 5 6 9 4 0 7 5 4 3 2 1 1 1 1
50 0.021 0.022 0.024 0.025 0.031 0.038 0.046 0.054 0.063 0.072 0.081 0.091 0.100 0.110 0.120 0.130 0.140 0.150 0.160 0.170 0.180 0.190 0.200
3 7 1 5 8 9 6 8 4 5 7 2 9 6 4 3 2 1 1 1 0 0 0
98
Exerccios de Matemtica Financeira
1) Encontre o valor que tero em 5 anos $ 1.000 , dada uma taxa de juros de 14% ao ano.
Soluo:
F = 1000 ( 1 + 0.14 )5
F = 1.925, 4
2) Ache o valor de cada pagamento, se se deseja acumular $ 10.000 em cinco perodos com juros de 9% por
perodo.
Soluo:
3) Se depositam $ 6.000 hoje, $ 3.000 daqui a trs anos e $ 5.000 daqui a seis anos. Se a taxa de juros de
7% ao ano, quanto dinheiro se ter no final do stimo ano ?
Soluo:
F = 6000 ( 1 + 0, 07 )7 ; n = 7
F = 9.634, 7
Para o segundo:
F = 3000 ( 1 + 0, 07 )4 ; n = 4
F = 3.932 , 4
Para o ltimo:
F = 5000 ( 1 + 0.07 )1 ; n = 1
F = 5.350, 0
F = 18.917, 1
4) Encontre o valor presente de $ 1.000 ao final do ano 2 , 5 e 10 respectivamente, considerando uma taxa de
juros de 12% ao ano.
Soluo:
P = 1000 [ 1/ ( 1 + 0,12 )5 ]
P = 1000 ( 0,5674 )
P = 567,4
5) Calcule o valor presente de um equipamento hospitalar que se vende em duas parcelas, uma de $ 100.000
vista e outra de $ 200.000 em 6 meses. Utilize uma taxa de desconto de 4% mensal.
Soluo:
P = 200.000 [ 1/ ( 1 + 0, 04 )6]
P = 200.000 ( 0, 7903 )
P = 158.063
P = 100.000 + 158.063
P = 258.063
6) Se $ 10.000 se aplicam a uma taxa de juros compostos de 12% durante 7 anos, quanto se acumulam?
Soluo:
Dados: P = 10.000
i = 12%
n = 7 anos
F = P . ( F/ P , i , n )
F = 10.000 ( F/ P , 12% , 7 )
F = 10.000 x 2, 2107
F = 22.107
100
7) Qual o valor presente de $ 5.000 que se recebero em 5 anos, se a taxa de juros de 9% a.a.?
Soluo:
Dados: F = 5.000
i = 9% a.a.
n = 5 anos
Como P = F x ( P/ F , i , n )
8) Quanto se dever investir hoje para obter $ 3.000 ao fim de 3 anos, com uma taxa de juros de 12% aa ?
Soluo:
Dados: F = 3.000
i = 12% a.a.
n = 3 anos
P = F x ( P/ F , 12% , 3 )
P = 3.000 x 0, 7118
P = 2.135
ms 1 ms 2 ms 3 ms 4
2.000 3.000 3.000 5.000
Soluo:
P = 3000 [ 1/ ( 1 + 0, 0075 ) 2]
P = 3000 [ 1 / ( 1,0075 )2]
P = 3000 ( 0, 9851 )
P = 2955, 3
P = 5000 [ 1/ ( 1 + 0, 0075 )
P = 5000 ( 0, 9705)
P = 4852, 5
10) Uma escola deseja comprar um computador para uso dos alunos. H duas opes: comprar por US $ 1.200
vista ou alugar por 10 meses um custo mensal de US $ 90. Considere uma taxa de desconto de 2%
mensais. Qual a melhor a melhor alternativa ?
11) Qual seria sua deciso se no exerccio anterior fosse considerado um valor residual equivalente a 1/3 do valor
original ?
12) Uma ambulncia foi comprada com uma entrada de $ 2.000, e 5 prestaes anuais de $ 3.200. Quanto se
est pagando de juros se o veculo tem um preo vista de $ 15.000 ?
13) Encontre o valor de cada pagamento, se se deseja acumular $ 10.000 em 5 anos com uma taxa de juros de
7% aa.
14) Um hospital compra um equipamento de Raio-X por um valor de $ 350.000, com uma vida til projetada de 10
anos e com um valor residual estimado em 20% do valor de compra. Qual deve ser a quantidade a ser
depositada em um fundo de depreciao, que rende 9% ao ano, para substituir o equipamento ao fim de sua
vida til ?
102
15) Considere o exerccio 14, usando uma taxa de juros de 20% e uma inflao anual de 12%.
16) Um hospital deve comprar uma caldeira e tem duas alternativas tcnicamente viveis, cujas caractersticas
relevantes so a seguir apresentadas:
Caldeira A Caldeira B
Custo inicial 10.000 15.000
Valor residual 500 2.000
Vida til ( anos ) 4 8
Custo anual combustvel 1.000 800
Custo anual manuteno 200 100
Se o projeto dura 6 anos, selecione a caldeira que tem o menor custo anual, considerando uma taxa de
juros de 20% aa.
17) Um projeto de ateno primria de sade, com durao de 10 anos, tem o seguinte quadro de investimentos:
Se alocam 80% ao valor imputvel ao projeto ao custo do terreno j que 20% deste utilizado por outro
servio de ateno odontolgica. A taxa de desconto vigente de 10% aa.
Resposta:
Terreno 256
Construo 24.275
Equipamento 7.773
Custo Anual 32.304
Soluo:
Dados: F = 2 P
i = 10%
( F/ P , 10% , ? ) = 2
103
Consultando as tabelas vemos que :
Dispondo destes dois valores, um deles um pouco inferior a 2 e o outro um pouco superior a 2, podemos
ento fazer uma interpolao linear:
19) Fazer o fluxo de fundos e calcular o VAN de um projeto do qual se tem a seguinte informao:
* VAN corresponde a Valor Presente Lquido, definido como o valor atualizado dos benefcios menos o valor
atualizado dos custos.
** O custo de pessoal se incrementa em 10% ao ano at o quarto ano, a partir do qual se mantm constante.
O projeto tem uma durao de 6 anos e a taxa de desconto definida para o projeto de 10% ao ano.
104
ANEXO 6.- FLUXO DE CUSTOS
A seguir apresentamos um detalhamento dos custos e um fluxo de custos correspondente Alternativa 2 do projeto
Controle da Malria, considerando um horizonte de operao de 5 anos.
Para uma melhor compreenso da origem dos custos includos no fluxo, conveniente discriminar as necessidades
e rendimentos dos diferentes insumos e bens de capital contemplados para o desenvolvimento de cada alternativa.
O detalhamento dos custos apresentado compe-se de cinco colunas principais, com a seguinte informao:
A coluna ITEM contm uma lista dos diferentes insumos e bens de capital necessrios.
A coluna PREO/ SALRIO indica o custo unitrio de cada item (neste caso em US$ ).
A coluna QUANTIDADE/ RENDIMENTOS inclui a quantidade de unidades de cada item, quando estes
so um valor fixo, ou o nmero de unidades necessrias por cada produto ou servio entregado.
Esta coluna est subdividida em outras trs ( OP2 ; OP3 ; OP4 ) deorma a identificar as quantidades
associadas a cada produto em particular.
Em VIDA TIL se identifica a durao da vida til de cada um dos bens de capital.
Em VALOR RESIDUAL se inclui o valor residual de cada bem de capital ao trmino de sua vida til.
A primeira parte do fluxo de custos apresenta os custos de capital, com investimentos no ano zero e custos de
reposio em diferentes anos, segundo a vida til dos equipamentos. Note que no ano 5 s se considera o valor
residual do capital.
Os custos de operao se dividem em trs subconjuntos: insumos, pessoal e custos indiretos de operao.
( Continuao )
ITEM PREO QUANTIDADE VIDA VALOR
SALRIO RENDIMENTO TIL RESIDUAL
( US $ ) OP 2 OP 3 OP4 (ANOS) %
Supervisor Laboratrio 172 5
(mximo 1 para cada 4 4
microscopistas) 3
2
1
Mo-de-Obra Pulverizao 110 77
106
(mdia 217,014 38
casas por ms) 19
10
5
Chefe de Brigada 134 19
(mximo 1 para cada 4 10
pulverizadores) 5
3
1
Administrao 900000
(diminui 15% ao ano
desde o ano 3)
Capacitao de Mdicos 1500 3 3
( ano 1)
Manual de Operaes 2,78 6000 5500
( CV e Centros de
Sade)
Revista Anual 4 5000 5000
(do ano 2 ao ano 5)
107
FLUXO DE CUSTOS:
PERIODOS 00 01 02 03 04 05
CUSTOS DE CAPITAL
EQUIPAMENTO
AUTOMVEL 17920 10752 -10752
MOTOCICLETA 19500 11700 -11700
MICROSCPIO 61636 -30818
BOMBA PULVERIZADORA 4038 4038 -3029
MASCARA PROTETORA 475 475 475 -237
MICROCOMPUTADOR 42000 23100 -26600
CUSTOS DE MANUTENO
AUTOMVEL 269 269 269 269 269
MOTOCICLETA 293 293 293 293 293
MICROSCPIO 924 925 925 925 925
BOMBA PULVERIZADORA 61 61 61 61 61
MSCARA PROTETORA 7 7 7 7 7
MICROCOMPUTADOR 630 630 630 630 630
CUSTOS DE OPERAO
INSUMOS
INSUMOS PULVERIZ. 58220 29110 14555 7278 3639
ROUPA PULVERIZ. 6816 4308 1704 923 426
INSETICIDA 1466000 733000 366500 183250 91625
INSUMOS AMOSTRA 144127 111184 74123 53533 28825
DIRIA AMOSTRA 141156 108891 72594 52429 28231
ROUPA AMOSTRADOR 14626 11360 7526 5467 2911
INSUMOS DIAGNSTICO 13075 10087 6725 4857 2615
INS. TRAT. SUPRESSIVO 36626 28354 18836 13604 7325
INS. TRAT. RADICAL 80926 62429 41619 30058 16183
PESSOAL
COLAB. VOLUNTARIO 408608 315212 210142 151769 81721
AUX. AVALIAO 276576 213864 141504 102912 54672
CHEFE REA AVAL. 73032 57996 38664 27924 15036
MICROSCOPISTA 31920 25200 16800 11760 6720
SUPERVISOR LAB. 10320 8256 6192 4128 2064
PULVERIZADOR 101640 50160 25080 13200 6600
CHEFE BRIGADA 30552 16080 8040 4824 1608
CUSTOS INDIRETOS
ADMINISTRAO 900000 900000 765000 650250 552713
CAPACITAO 108000
108
MANUAL 31970
REVISTA 40000 40000 40000 40000
PROJETO:
INSTITUIO:
DURAO:
Cidade e data
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ANEXO 9. - ELEMENTOS DE METODOLOGIA E ESTATSTICA
I. Validade e Confiabilidade
Quando se trabalham com dados que pretendem refletir a realidade, preciso analisar a qualidade dessa
informao, para no chegar a concluses equivocadas. As principais dimenses desta anlise so:
I.1 Validade
H validade quando se mediu o que se pretendia medir. Assim os dados disponiveis podem ser utilizados para o
propsito para o qual foram coletados. A validade tambm pode ser definida como o grau em que as diferenas
obtidas no objeto de estudo refletem verdadeiras diferenas no atributo medido.
Sabendo-se que o verdadeiro valor da varivel na unidade de anlise e desconhecido, a validade do instrumento de
medida se determina pelo grau de congruncia entre os resultados de sua aplicao e evidncias significativas
disponveis.
a) A validade interna se relaciona com o mnimo de casos que se necessitam para interpretar uma
experincia. Responde a se os tratamentos experimentais efetivamente estabeleceram diferenas que
se refletem nesta instncia do trabalho.
b) A validade externa est associada com a generalizao do resultado obtido. Neste caso, o problema
em questo a que contexto, populao e variveis se pode generalizar o efeito verificado.
I.2 Confiabilidade
A confiabilidade faz referncia a se a informao foi elaborada utilizando instrumentos que refletem os verdadeiros
valores que tm as variveis. Assim, a confiabilidade o grau de preciso dos dados.
A estabilidade: Uma medida confivel se o instrumento desenhado para medir uma varivel que no sofre
variaes ao longo do tempo, aplicado reiteradamente sobre o mesmo objeto de anlise e entrega os
mesmos ( ou similares ) resultados.
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Quanto maior seja a variabilidade entre os resultados na aplicao de um mesmo instrumento, seja por estar
verificando sua estabilidade ou sua exatido, menor o grau de preciso dele. A varincia permite estimar
adequadamente esta variabilidade.
comum que os instrumentos utilizados para a elaborao da informao no sejam totalmente precisos.
aceitvel a existncia de diferenas entre os resultados da medida e a realidade. O importante poder determinar
se estas diferenas se devem a um erro aleatrio ou a um vcio sistemtico.
Estamos frente a um erro aleatrio quando h dados que supervalorizam a realidade e outros que a subvalorizam.
Os erros se classificam em dois grupos. Por um lado, esto os erros de medio que se devem prpria medio,
devido qualidade do instrumento ou daqueles que elaboram a informao. Por outro lado, esto os erros de
amostragem , determinado pela quantidade de observaes que se faam ( desenho e tamanho da amostra).
Existe um vcio sistemtico quando as diferenas entre medio e realidade tm um sinal consistente.
Tanto maior o erro de medio menor a confiabilidade. Por outro lado, basta determinar a existncia de vcio, sem
importar sua magnitude, para poder concluir que a medio no confivel.
Uma analogia que permite esclarecer estes trs conceitos surge de considerar o exerccio de tiro ao alvo. Se os tiros
acertam sempre no centro, o atirador preciso; se atingem diferentes pontos em torno do centro, existe um erro - o
atirador pouco confivel -: e, se os tiros se localizam sempre em um mesmo setor, que no seja o centro, existe
um vcio.
Um instrumento deve ser confivel para que possa ser vlido, mas no necessariamente o contrrio.
A avaliao ex-post pretende estabelecer o grau de eficincia do desempenho do projeto e determinar em que
medida se esto alcanando os objetivos perseguidos na populao-meta do mesmo. E para isto necessitamos
informao.
Muitas vezes no necessrio, ou impossvel , dispor de informao de todas as pessoas que constituem a
populao-objetivo do projeto (censo do universo de anlise). Dispondo de informao de uma parte do universo
possvel fazer infernciasconfiveis da populao total. Anlogamente, no necessrio tomar todo o caf para
saber se ele est quente, bastando com uma colherada, independentemente do tamanho da xcara.
Isto faz com que as amostras probabilsticas sejam as nicas que permitem obter informao representativa e
confivel do universo. Se esta condio no se cumpre, no se pode calcular o erro de amostragem e, portanto no
podemos saber se os dados extrados so ou no confiveis, o que limita as concluses obtidas pela medio.
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A seleo da amostra probabilstica requer uma ordem seqencial que convm recordar:
a) Definio do marco amostral. Uma vez estabelecido em forma precisa o universo da avaliao, deve-se elaborar
o marco da amostra. Trata-se de uma lista que compreende todas as unidades que constituem a populao. Ela
deve incluir toda a informao relevante que esteja disponvel.
b) Determinao de estratos. Nos projetos em que existem subconjuntos de pessoas da populao-objetivo, que
se diferenciam em variveis que podem incidir nos resultados da avaliao, necessrio associar cada unidade
a cada estrato. Por exemplo, diferenciar por idade, gnero, rural/urbano, etc.
c) Clculo do tamanho da amostra. Quanto maior a amostra, menor o erro; portanto, mais confiveis so os
dados obtidos.
O tamanho que deve ter a amostra no funo do tamanho da populao, mas sim da varincia existente nas
variveis relevantes, assim como das exigncias derivadas das tcnicas que se utilizaro na anlise e que
exigem para sua aplicao um certo nmero de casos. Isto supe decidir previamente quantas variveis sero
analisadas conjuntamente e qual o nmero de valores que se considerar em cada uma delas.
Outro elemento a ser considerado o custo incremental versus o aporte que gera a informao adicional que se
obtm ao utilizar uma amostra maior.
d) Seleo da amostra. As unidades a serem estudadas em cada estrato devem ser selecionadas aleatoriamente.
Para isto, no mbito de projetos, pode-se utilizar:
Amostragem aleatria simples. - se escolhe cada unidade utilizando uma tabela de nmeros aleatrios.
Amostragem sistemtica. - se constroem tantos grupos como pessoas que sero selecionadas (todos de mesmo
tamanho ). Logo, utilizando amostragem aleatria simples, se seleciona um nmero do primeiro grupo.
Finalmente se escolhem todas as pessoas que tm o nmero selecionado em cada grupo.
Existem outras tcnicas para desenho e seleo de amostras, porm no pertinente desenvolv-las neste
manual.
Geralmente, o desenho da amostra realizado por um especialista que prope o tipo de amostra mais adequado
aos objetivos procurados, assim como o erro amostral que o estudo exige e que os recursos permitem. Porm, o
avaliador deve preparar o plano de anlise e selecionar as tcnicas que utilizar, para poder definir corretamente o
tamanho da amostra a ser utilizada.
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BIBLIOGRAFIA
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PROPOSAL
CEPAL OEA
MANUAL
FORMULAO E AVALIAO
DE PROJETOS SOCIAIS
Este Manual foi preparado por PROPOSAL para o Curso de Formulao, Avaliao e Monitoramento de
Projetos Sociais - CEPAL/ OEA/ CENDEC, 1997
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