consisederar que la empresa esta sujeto a una tasa de impuesto a la renta anual de 30%

costo de operacin de los accionistas es de 16%

DATOS: SOLUCION:
Inversion Total S/. 100,000
Activo fijo 70% 70,000
Capital trabajo 30% 30,000

% de Inveresion a ser financiada 50%

TEA 10%
Tasa ipmto.renta 30%

Depreciacion Lineal
Vida util 3 aos
Vta. Activo fijo (al final) S/. 10,000
Utilidad Operativa (sin depreciacion) S/. 110,000

Horizonte del proyecto (aos) 4

Aos operativos 3

a) DETERMINAR EL MONTO DE LA DEPRECIACION

Depreciacion anual S/. 23,333.33 (solo para el activo fijo)

b) Calculo de los impuestos a pagar atraves del E G/P

AO 0 AO 1 AO 2 AO 3
U. Operativa (sin deprec) 110,000 110,000 110,000
(-) Depreciacion (23,333.33) (23,333.33) (23,333.33)
U.OPERATIVA NETA 86,666.67 86,666.67 86,666.67
Ingreso por Vta Equipo 10,000.00
Egreso por valor en libros -
Utilidad antes imptos 86,667 86,667 96,667
(-) Impto Renta (26,000) (26,000) (29,000)
NOPAT 60,667 60,667 67,667

c) CALCULO DEL FCL POR MEDIO DEL NOPAT

AO 0 AO 1 AO 2 AO 3
NOPAT 60,667 60,667 67,667
(+) Depreciacion 23,333.33 23,333.33 23,333.33
(+) Recupero del Cap. Trab. 30,000
INVERSION
Activo fijo (70,000)
Capital trabajo (30,000)
FCL (100,000) 84,000 84,000 121,000

d) CALCULO DEL CALENDARIO DE LA DEUDA

Monto deuda 50,000

TEA 10%

Periodo de capitalizacion (aos) 1

Horizonte de repago (aos) 3

Monto Capitalizado S/. 55,000.00

Valor de cada cuota anual S/. 22,116.31

AO 0 AO 1 AO 2 AO 3
Deuda S/. 55,000 S/. 55,000 S/. 38,384 S/. 20,106
Cuota (S/. 22,116) (S/. 22,116) (S/. 22,116)
Interes (S/. 5,500) (S/. 3,838) (S/. 2,011)
Amortizacion (S/. 16,616) (S/. 18,278) (S/. 20,106)
Saldo S/. 55,000 S/. 38,384 S/. 20,106 S/. 0

e) FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA - FCA

AO 0 AO 1 AO 2 AO 3
FCL (100,000) 84,000 84,000 121,000
(-) Servicio deuda 50,000 (22,116) (22,116) (22,116)
(+) Efecto financiero (EFI) 1,650 1,152 603
FCA (50,000) 63,534 63,035 99,487
SOLUCION: