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si el individuo es deudor, el efecto ingreso tambin lo lleva a aumentar el

ahorro (reducir deuda) cuando la tasa de inters sube.


Si el individuo es ahorrador, el aumento en la tasa de inters tiene dos efectos
contrapuestos. El efecto sustitucin lo lleva a desplazar consumo al periodo
2, pero para que ocurra este desplazamiento el individuo podra ahorrar
menos, ya que los retornos por el ahorro han aumentado.
mientras ms importante es el efecto riqueza ms probable es que el ahorro
reaccione positivamente a un aumento de la tasa de inters, ya que el efecto
riqueza y el efecto sustitucin lo llevan a reducir C1 cuando la tasa de inters
sube. Este es precisamente el caso que discutimos en la subseccin anterior,
donde planteamos que es ms probable que un individuo deudor aumente el
ahorro cuando aumenta la tasa de inters.

Teora del ingreso permanente

La explicacin es simple: cuando el cambio es permanente, el aumento del valor


presente de los ingresos es mayor que cuando es transitorio.

En general la gente no sabe si los cambios de ingreso son permanentes o


transitorios. Una forma sencilla de ligar la funcin keynesiana y la teora del
ingreso permanente es suponer que la gente consume una fraccin c de su
ingreso permanente Yp.

la propensin a consumir depende bsicamente de lo que los shocks al ingreso


indican acerca de la evolucin futura de ellos. En este ejemplo mostramos que
el consumo podra ser incluso ms voltil que el ingreso, algo en principio no
contemplado en las versiones ms simples de la teora, pero que podra explicar
porque despus de las estabilizaciones exitosas, o de un perodo de reformas
econmicas exitosas, se puede producir un boom de consumo difcil de explicar
con funciones de consumo keynesianas tradicionales.

La teora del ciclo de vida enfatiza la trayectoria del ingreso en distintas etapas
de la vida del individuo, mientras que la del ingreso permanente destaca los
shocks al ingreso, sean permanentes o transitorios.

La idea, originalmente tambin destacada por Friedman, es que los hogares


desean tener una reserva de emergencia o un colchn de reserva, as deseen
tener un nivel de riqueza A sobre el cual la impaciencia domina a la precaucin
y el consumo aumenta, reduciendo la riqueza. Sin embargo, cuando la riqueza
est por debajo de A, domina el ahorro por motivo de precaucin, y el consumidor
tratara de reconstruir su nivel de riqueza sacrificando consumo.

expectativas racionales, pues se toman con toda la informacin


disponible.

Rigidez real:

Insensibilidad real

Rigidez nominal

Ajuste nominal

El salario que cumple esta condicin es el salario de eficiencia. Esta


condicin te dice que la elasticidad del esfuerzo respecto al salario es
unitaria.
El objetivo que las empresas pretenden obtener con la aplicacin de los
planes de incentivos, es mejorar el nivel de desempeo de los empleados.
La teora de los salarios de eficiencia surge por la premisa de que la
empresa no puede supervisar perfectamente a sus trabajadores. Eso le
obliga a incentivarles.
Explicacin monetarista: La razn por la cual la demanda agregada crece
por encima de las posibilidades de produccin se encuentra en un
aumento de la cantidad de dinero.
Keynesianos: Si se parte de una situacin de pleno empleo, los
incrementos de la demanda agregada generarn subidas en los precios.
El principal origen de la inflacin se encuentra en un crecimiento sostenido
de los costes de las empresas, que lleva a los empresarios a elevar los
precios de sus productos.
La inflacin estructural: Se define como el incremento continuo y
generalizado de precios generado por las deficiencias en el
funcionamiento de las instituciones de un pas.
Los economistas llaman tipo de inters nominal al tipo de inters que
paga el banco y el tipo de inters real al aumento de nuestro poder
adquisitivo.
El crecimiento de la cantidad de dinero es la principal causa de la inflacin.
el tipo de inters real es la diferencia entre el tipo de inters nominal y la
inflacin esperada.
la consecuencia inmediata de la expansin monetaria es el descenso de
los tipos nominales a corto plazo, o llamado efecto liquidez.
Que el banco central mantiene constante el tipo de inters nominal, qu
pasara? Se dara una perturbacin en la demanda agregada que elevara
la produccin por encima de su tasa natural, y har que la inflacin
aumente. Si el tipo de inters nominal se mantiene fijo, esto har que el
tipo de inters real disminuya, lo que elevara an ms la produccin y, por
tanto, la inflacin, y as sucesivamente.
Taylor: si la inflacin y el PIB real caen por debajo del objetivo, recomienda
recortar la tasa de inters nominal para aumentar la demanda agregada
por la va de un aumento de la tasa de inters real. As, segn Taylor, la
tasa de inters nominal de corto plazo debera ser una funcin creciente
de la tasa de inflacin y de la produccin real para objetivos dados en
ambas variables.
Esta regla pretende medir el nivel necesario de los tipos de inters para
lograr un equilibrio entre inflacin y crecimiento econmico.
La regla de Taylor se basa en tres factores para calcular el nivel ptimo
de tipo de inters. Estos tres factores son la diferencia entre la inflacin
esperada y objetivo, el PIB esperado y la tendencia a largo plazo y por
ltimo un tipo de inters neutral a corto plazo, consistente con el pleno
empleo.