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Cdigo asignatura Nombre asignatura

65021065 Introduccin a las Finanzas
Fecha alta y origen Convocatoria
24/05/2012
Curso Virtual
Junio 2011 (1 Semana Tipo A)
- NO SE PUEDE UTILIZAR NINGN TIPO DE MATERIAL. PERMITIDO EL USO DE CALCULADORA NO PROGRAMABLE.
- SEALE SUS RESPUESTAS EN LA HOJA DE LECTURA PTICA.
EXAMEN DE INTRODUCCIN A LAS FINANZAS. PRIMERA SEMANA 2011. Puntuacin: (Bien: 0,5
Mal: - 0,15 Blanco: 0). Tipo de Examen: A
1- Seale cul de las siguientes equivalencias entre
las clasificaciones de tipologa de entorno es
correcta:
a) Microentorno = Fuerzas Directas = Entorno
Operativo.
b) Macroentorno = Fuerzas Directas = Entorno General.
c) Macroentorno = Fuerzas Indirectas = Entorno
Operativo.
d) Microentorno = Fuerzas Indirectas = Entorno
Interno.
2- Seale la respuesta correcta en relacin a las
siguientes afirmaciones, referidas al anlisis de
Ansoff de los niveles de turbulencia del entorno:
Cuando el entorno es cambiante y desfavorable,
el nivel de turbulencia es anticipador.
Cuando el entorno es relativamente estable y
relativamente favorable a la gestin empresarial,
el nivel de turbulencia es reactivo.
a) Verdadero, Verdadero. b) Verdadero, Falso.
c) Falso, Verdadero. d) Falso, Falso.
3- Qu afirmacin es INCORRECTA en relacin
con el criterio Retorno Total del Accionista (RTA)?
a) Es una forma de medir la creacin de valor.
b) El RTA est basado en guas de valor: rentabilidad,
crecimiento de inversiones y dividendos.
c) En la prctica es un mtodo til y exacto de medicin
de valor generado en la organizacin.
d) Las guas de valor se tratan con igual importancia
pues se ven reflejadas en las ganancias de capital y no a
travs de los dividendos.
4- Seale la afirmacin correcta en relacin a las
distintas propuestas de solucin de los problemas de
agencia:
a) El modelo REMM recoge el componente no racional
del comportamiento.
b) El modelo psicolgico complementa al modelo
REMM.
c) El modelo poltico considera a los individuos
evaluadores y maximizadores.
d) El modelo psicolgico considera que los individuos
buscan el bien pblico.
5- Un inversor puede elegir varias inversiones
alternativas. Cul ser la eleccin ms acertada?
a) Un depsito a dos aos con un tipo de inters
nominal (TIN) del 3%, siendo el cupn anual.
b) Un depsito a dos aos con un tipo de inters
efectivo anual (TAE) del 3%.
c) Para poder responder deberemos conocer la tasa de
inflacin.
d) Las respuestas a) y b) son equivalentes.
6- Seale el tipo de inters nominal (o aparente) en el
caso de que la inflacin sea del 2% y el tipo de
inters real del 3%.
a) 4,5%. b) 5,06%.
c) 6%. d) Ninguna de las anteriores es correcta.
7- Un proyecto tiene una inversin inicial de 5.000
euros y genera unos flujos de caja anuales de 1.500
euros durante 5 aos. Si el tipo de inters es del 6%,
Qu VAN tiene dicho proyecto?
a) 2.027,56. b) 1.514,20.
c) 1.318,55. d) Ninguna es correcta.
8- Un programa informtico que cuesta 1.000 y
ser usado durante 5 aos produciendo un ahorro en
costes de 270 anuales a lo largo de su vida til. Si la
tasa de descuento es del 8%, Convendr a la
empresa adquirir dicho programa?
a) S, ya que el VAN es positivo.
b) No, ya que el VAN es negativo.
c) Es indiferente adquirirlo ya que el VAN es cero.
d) No se puede calcular.
9- Una mquina cuyo precio de adquisicin es 2500
puede utilizarse durante 5 aos, existiendo un
mercado que hace posible su venta despus de cada
ao de uso. Si el factor de descuento es el 6%, cul es
el momento ptimo para su retirada? El valor de los
flujos de caja que origina y su precio en el mercado
cada ao se recogen en la tabla siguiente:
Ao 1 2 3 4 5
Flujo de 650 640 630 600 580
caja
generado
Precio 2300 2200 2100 1800 1500
de
mercado
a) Al final del ao 2. b) Al final del ao 3.
c) Al final del ao 4. d) Al final del ao 5.
10- Indicar cul es el ndice de rentabilidad del
siguiente proyecto (tasa de descuento= 6%):
 ao 0 1 2 3 4 5 a) 665. b) 215.
Flujo de caja -450 120 130 120 110 100 c) 1115. d) Es negativo.
generado
a) 41,52. b) 9,23. 16- Cul es el la rentabilidad real de la siguiente
c) 1,29. d) Ninguna de las anteriores es correcta. accin en el ao 3? Sea:

11- Cmo se denomina al flujo de caja al que se Ao 0 1 2 3 4 5

renuncia como resultado de una decisin inflacin 4% 2% 3% 2,5% 3,5% 4,5%
determinada? Precio al 15 14,8 16 17,5 18 19
a) Flujo de caja incremental. final del
b) Costes irrecuperables. ao
c) Tasa de rentabilidad.
dividendo 1 1,5 1 2 2
d) Coste de oportunidad.

12- Seale la afirmacin correcta en relacin con las a) 10,3%. b) 12,8%.

siguientes afirmaciones: c) 13,4%. d) 8,5%.
La segunda Proposicin de Modigliani-Miller
defiende que la rentabilidad esperada del capital 17- Cmo se denomina a la sensibilidad de la
propio de una empresa es igual a la rentabilidad rentabilidad de los ttulos a la rentabilidad de la
esperada de los activos. cartera de mercado?
La primera proposicin de Modigliani-Miller a) Rentabilidad exigida. b) Coste de oportunidad.
defiende la irrelevancia de la deuda para el valor c) Prima de mercado. d) Beta.
de la empresa para los accionistas.
a) Verdadero, verdadero. b) Verdadero, falso. 18- Cmo se llama la teora que mantiene que la
c) Falso, verdadero. d) Falso, falso. prima de riesgo esperada de cualquier accin es
igual a la prima de riesgo del mercado multiplicada
13- Qu teora defiende que, cuando la financiacin por su beta?
interna resulta insuficiente, las empresas prefieren a) CAPM.
emitir deuda y no capital propio? b) Lnea del mercado de ttulos.
a) El Modelo de valoracin de activos financieros. c) Primera proposicin MM.
b) La Primera Proposicin de Modigliani-Miller. d) Segunda proposicin MM.
c) La Segunda Proposicin de Modigliani-Miller.
d) La Teora de la jerarqua financiera. 19- Seale la respuesta correcta en relacin a las
siguientes afirmaciones:
Se estima que un proyecto de inversin que se La escuela clsica (propugnada por Friedman)
financiar ntegramente con recursos propios defiende que los empresarios han de aceptar
durar 5 aos y se caracterizar por las magnitudes ciertas obligaciones sociales e incurrir en los
reflejadas en la siguiente tabla: costes que dichas obligaciones conllevan.
1 2 3 4 5 Se denomina freerider a la persona que se adapta
Ingresos por a las demandas de la sociedad en materia tica.
Ventas 2500 3000 3200 3300 4000 a) Verdadero, verdadero. b) Verdadero, falso.
amortizacin 250 350 450 550 600 c) Falso, verdadero. d) Falso, falso.
Costes
Operativos 1500 1600 1800 2300 2000 20- Cul es la finalidad de los fondos ISR?
incremento fondo a) Invertir exclusivamente en empresas que cumplen
de maniobra 500 500 500 500 500 determinados criterios de responsabilidad social o
inversiones netas 1200 1200 1400 1400 1500 medioambiental.
b) Invertir nicamente en empresas con fuertes pagos de
Impuestos 30% 30% 30% 30% 30%
dividendos.
c) Invertir en eurobonos.
14- Cul ser el EBITDA en el ao 2?
d) Todas las anteriores son correctas.
a) 980. b) Es negativo.
c) 1050. d) 1400.
15- En el proyecto anterior, cul ser el flujo de
caja libre para el ao 3?