FLUJO DE EFECTIVO

La finalidad del estado de flujos de efectivo tiene que ver con informar la generacin y uso de
efectivo y equivalentes al efectivo en relacin con actividades de operacin, financiacin e
inversin.
En este momento intentaremos observar cuales son las partidas relacionadas con los flujos de
efectivo en actividades de operacin.
La importancia que tiene las actividades de operacin se debe a que es ah donde se deben
generar los flujos de efectivo de la entidad principalmente, el flujo de efectivo en actividades de
operacin permite proyectar la capacidad de la entidad para cancelar sus pasivos,
pagar dividendos, reinvertir en la entidad, y en general es quien define el valor de la misma a
travs de una metodologa de flujo de caja libre u otra tcnica de valoracin.
Las actividades de operacin comprenden las transacciones de entrada y salida de efectivo que
constituyen la principal fuente de actividades ordinarias de la entidad, entre ella tenemos las
siguientes:
Cobros procedentes de la venta de bienes y prestacin de servicios;
Cobros procedentes de regalas[1], cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades
ordinarias;
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios;
Pagos a los empleados y a los beneficios relacionados con ellos;
Pagos por concepto de impuesto a las ganancias, as como las reclamaciones por saldos a
favor[2];
En las empresas aseguradoras[3] los recaudos de primas y los pagos generados por estas
obligaciones; y
Los cobros y pagos relacionados con contratos mantenidos para intermediar o para negociar
con ellos.
En esencia una actividad de operacin es aquella que no se puede clasificar como actividades de
inversin o de financiacin.
NIC 7 menciona algunos casos especiales en los cuales se considera que son actividades de
operacin:
Caso 1. Una entidad dedicada al negocio de comprar elementos de propiedad, planta y equipo
(como vehculos y maquinaria) para arrendarlos a terceras personas (en un rgimen
de arrendamiento operativo) y posteriormente venderlos a terceras personas en una bodega de
usados o a travs de almacenes de artculos de segunda mano, debe tratar los flujos de efectivo
como actividades de operacin las siguientes operaciones[4]:
La compra de propiedad, planta y equipo (para posteriormente arrendarla) es una actividad de
operacin y no de inversin;
Los ingresos recibidos por arrendamientos, se clasifican como actividades de operacin; y
La venta de propiedad, planta y equipo (mantenida para ser arrendada) es una actividad de
operacin y no de financiacin.
Caso 2. Una entidad dedicada a prestar dinero por razones de intermediacin financiera, los
prstamos otorgados y los recaudos de los mismos, junto con sus intereses, se considerarn como
actividades de operacin.

Actividades de operacin

Los principales ingresos por actividades ordinarias de operacin y otros sucesos y condiciones que
determinan el resultado.

Ejemplos de flujos de efectivo en actividades de operacin:

Cobros por ventas de bienes y servicios.

Cobros de regalas, comisiones, cuotas y otros ingresos de actividades ordinarias.
 Pagos a proveedores de bienes y servicios.
Pagos a los empleados relacionados en nmina y tambin por cuenta de ellos.
Pagos o devoluciones del impuesto a las ganancias.
Cobros y pagos procedentes de inversiones, prstamos que sean similares a los inventarios
adquiridos para revender.
En las actividades de ventas de propiedades de propiedades, planta y equipo tiene dos
componentes, la que da lugar a una ganancia o prdida en la ventas que se incluye en el estado
de resultados y la otra del ingreso en la actividad de inversin.
Actividades de inversin

Las principales actividades de inversin estn relacionadas con la adquisicin y disposicin de

activos a largo plazo y otras inversiones tambin de largo plazo no relacionadas con el equivalente
a efectivo.

Ejemplos de los flujos de efectivo en las actividades de inversin:

Pagos por adquisicin de propiedades, planta y equipo, se incluyen trabajos realizados por la
entidad para su disposicin y uso.
Pagos por adquisicin de activos intangibles y otros activos a largo plazo.
Cobros por ventas de propiedades, planta y equipo.
Cobros por ventas de activos intangibles y otros activos a largo plazo.
Pagos por adquisicin de instrumentos de patrimonio.
Pagos por deudas emitidos por otras entidades.
Pagos por participaciones en negocios conjuntos.
Cobros por venta de instrumentos de patrimonio.
Cobros por deudas emitidas por otras entidades.
Cobros por particiones en negocios conjuntos.
Entrega de anticipos de efectivo y prstamos a terceros.
Cobros por reembolso de anticipos y prstamos a terceros.
Pagos de contratos de futuros, a trmino, de opcin y de permuta financiera, excepto cuando los
contratos se mantengan por intermediacin o para negociar, o cuando los pagos se clasifiquen
como actividades de financiacin.
Cobros de contratos de futuros, a trmino y de permuta, excepto los contratos que se
mantengan por intermediacin o sean como actividades de financiacin.
Cuando un contrato se contabiliza como una cobertura, los flujos de efectivo se clasificarn de ka
nusna firna qye kis fkyhis de efectuvi de ka oartuda que esta siendo cubierta.

Actividades de financiacin

Son las actividades que generan cambios en la composicin de los capitales aportados y de los
prstamos de entidades financieras.

Ejemplos de actividades de financiamiento:

Cobros de emisin de acciones u otros instrumentos de capital.
Pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la entidad.
Cobros de la emisin de obligaciones, prestamos, pagars, bonos, hipotecas y otros prstamos
a corto o largo plazo.
Reembolso de los prstamos.
Pagos por arrendamiento financiero, que reduzca la deuda pendiente.