You are on page 1of 39

COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS

Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

Altera e acrescenta dispositivos Instruo CVM n


480, de 7 de dezembro de 2009.

O PRESIDENTE DA COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS - CVM torna pblico que


o Colegiado, em reunio realizada em 31 de maio de 2017, com fundamento no disposto nos arts. 21 e
22, da Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976, APROVOU a seguinte Instruo:

Art. 1 Os arts. 2, 21, 24, 25, 29, 36, 38, 40, 48, 56 e 58 da Instruo CVM n 480, de 7 de
dezembro de 2009, passam a vigorar com a seguinte redao:

Art. 2o ................................................

.............................................................

3 As aes, bnus de subscrio, debntures conversveis ou permutveis em aes ou


certificados de depsito desses valores mobilirios emitidos por emissor em fase pr-
operacional registrado na categoria A s podem ser negociados em mercados regulamentados
entre investidores qualificados.

4 A restrio prevista no 3 cessar quando o emissor:

I se tornar operacional; ou

II realizar oferta pblica de aes, bnus de subscrio, debntures conversveis ou


permutveis em aes ou certificados de depsito desses valores e de aes e cumprir os
requisitos previstos na regulamentao especfica que autorizam a negociao dos valores
mobilirios ofertados entre investidores considerados no qualificados.

5 Para fins do disposto neste artigo, o emissor ser considerado pr-operacional enquanto
no apresentar receita proveniente de suas operaes, em demonstrao financeira anual ou,
quando houver, em demonstrao financeira anual consolidada elaborada de acordo com as
normas da CVM e auditada por auditor independente registrado na CVM. (NR)
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

Art. 21. ................................................

...............................................................

XII relatrio elaborado pelo agente fiducirio de certificados de recebveis imobilirios,


quando aplicvel, em at 4 (quatro) meses do encerramento do exerccio social ou no mesmo
dia de sua divulgao pelo agente fiducirio, o que ocorrer primeiro;

XIII mapas sintticos finais de votao relativos assembleia geral ordinria, na forma
estabelecida por norma especfica; e

XIV informe sobre o Cdigo Brasileiro de Governana Corporativa - Companhias Abertas.


(NR)

Art. 24. ..................................................

3 .........................................................

I alterao de administrador, de membro do conselho fiscal, de membro de comit


estatutrio ou de membro dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao,
ainda que tais comits ou estruturas no sejam estatutrios, desde que tais comits ou
estruturas participem do processo de deciso dos rgos de administrao ou de gesto do
emissor como consultores ou fiscais;

................................................................. (NR)

Art. 25. ..................................................

1 ..........................................................

.................................................................

2
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

V declarao dos diretores responsveis por fazer elaborar as demonstraes financeiras nos
termos da lei ou do estatuto social de que reviram, discutiram e concordam com as opinies
expressas no parecer dos auditores independentes, informando as razes, em caso de
discordncia;

VI declarao dos diretores responsveis por fazer elaborar as demonstraes financeiras


nos termos da lei ou do estatuto social de que reviram, discutiram e concordam com as
demonstraes financeiras;

VII relatrio anual resumido, caso o emissor adote o comit de auditoria estatutrio previsto
na regulamentao especfica;

VIII em se tratando de securitizadora, demonstraes financeiras relativas a cada um dos


patrimnios separados, por emisso de certificados de recebveis em regime fiducirio; e

IX se houver, parecer ou relatrio de comit de auditoria que trate das demonstraes


financeiras, ainda que tal comit no seja estatutrio. (NR)

Art. 29. Ao final de cada trimestre, a diretoria far elaborar o formulrio de informaes
trimestrais ITR, documento eletrnico que deve ser:

.................................................................

1 O formulrio de informaes trimestrais ITR deve ser acompanhado de:

I relatrio de reviso especial, emitido por auditor independente registrado na CVM;

II declarao dos diretores nos termos dos incisos V e VI do 1 do art. 25 desta Instruo.

................................................................. (NR)

Art. 36. ..................................................

3
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

Pargrafo nico. O emissor em recuperao judicial registrado na categoria A autorizado por


entidade administradora de mercado negociao de aes ou de certificados de depsito de
aes em bolsa de valores deve entregar o formulrio de referncia preenchido com as sees
1, 4, 10 e 13 e com os itens 12.5, 12.7, 15.1 e 15.2, at a entrega em juzo do relatrio
circunstanciado ao final do processo de recuperao, observado o disposto no 3 do art. 24
desta Instruo. (NR)

Art. 38. O emissor em falncia dispensado de prestar informaes peridicas, exceto


quanto ao formulrio cadastral nos termos do art. 23 e seu pargrafo nico. (NR)

Art. 40. O emissor em liquidao dispensado de prestar informaes peridicas, exceto


quanto ao formulrio cadastral nos termos do art. 23 e seu pargrafo nico. (NR)

Art. 48. ..................................................

I as condies do art. 47 foram atendidas em relao a todos os valores mobilirios em


circulao, exceto aes e certificados de depsito de aes; e

................................................................. (NR)

Art. 56. .................................................

.................................................................

3 O emissor pode pedir que a SEP trate com sigilo as informaes e os documentos
fornecidos por fora do caput, apresentando as razes pelas quais a revelao ao pblico de
tais informaes ou documentos colocaria em risco legtimo interesse do emissor.

4 As informaes sigilosas devem ser enviadas em envelope lacrado, endereado SEP,


no qual conste a palavra confidencial.

5 O emissor e seus administradores, diretamente ou por meio do diretor de relaes com


investidores, so responsveis por divulgar imediatamente ao mercado as informaes para as

4
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

quais a SEP tenha deferido o tratamento sigiloso, na hiptese da informao escapar ao


controle ou se ocorrer oscilao atpica na cotao, preo ou quantidade negociada dos
valores mobilirios do emissor. (NR)

Art. 58. .................................................

.................................................................

1 O valor da multa diria prevista neste artigo fica reduzido em 50% (cinquenta por cento)
caso o emissor esteja em recuperao judicial ou extrajudicial.

2 A multa prevista neste artigo no ser aplicada ao emissor que esteja em falncia ou em
liquidao. (NR)

Art. 2 acrescentado Instruo CVM n 480, de 2009, o art. 24-A, com a seguinte redao:

Art. 24-A. Caso ocorra a alterao do presidente ou do diretor de relaes com investidores
aps a entrega do formulrio de referncia, o novo ocupante do cargo fica responsvel pelas
informaes desse documento que sejam atualizadas, aps a data da sua posse, em funo das
hipteses previstas nos 3 e 4 do art. 24 desta Instruo, observada a categoria de registro
do emissor.

1 Nas atualizaes decorrentes dos 3 e 4 do art. 24, a declarao deve ter o contedo
previsto no item 1.2 do formulrio de referncia.

2 Na hiptese da reentrega do formulrio de referncia por conta de pedido de registro de


distribuio pblica de valores mobilirios, os novos ocupantes do cargo de presidente e de
diretor de relaes com investidores devem firmar a declarao prevista no item 1.1 do
formulrio de referncia. (NR)

Art. 3 Fica acrescentada a Subseo VI Seo II do Captulo III da Instruo CVM n 480, de
2009, com a seguinte redao:

5
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

Subseo VI Informe sobre o Cdigo Brasileiro de Governana Corporativa - Companhias


Abertas

Art. 29-A. O informe sobre o Cdigo Brasileiro de Governana Corporativa - Companhias


Abertas o documento eletrnico cujo contedo reflete o Anexo 29-A.

1 O emissor registrado na categoria A autorizado por entidade administradora de mercado


negociao de aes ou de certificados de depsito de aes em bolsa de valores deve
entregar o informe sobre o Cdigo Brasileiro de Governana Corporativa - Companhias
Abertas, em at 7 (sete) meses contados da data de encerramento do exerccio social. (NR)

Art. 4 acrescentado Instruo CVM n 480, de 2009, o Anexo 29-A com o contedo dado pelo
Anexo A da presente Instruo.

Art. 5 Os itens 3.4, 5.4, 5.5, 12.1, 12.3, 13.1, 15.5, 16.1 e 20.1 do Anexo 24 Instruo CVM n
480, de 2009, passam a vigorar com a seguinte redao:

3.4. .......................................................

.................................................................

e. se o emissor possui uma poltica de destinao de resultados formalmente aprovada,


informando rgo responsvel pela aprovao, data da aprovao e, caso o emissor divulgue a
poltica, locais na rede mundial de computadores onde o documento pode ser consultado
(NR)

5.4. Em relao aos mecanismos e procedimentos internos de integridade adotados pelo


emissor para prevenir, detectar e sanar desvios, fraudes, irregularidades e atos ilcitos
praticados contra a administrao pblica, nacional ou estrangeira, informar:

a. se o emissor possui regras, polticas, procedimentos ou prticas voltadas para a preveno,


deteco e remediao de fraudes e ilcitos praticados contra a administrao pblica,
identificando, em caso positivo:

6
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

i. os principais mecanismos e procedimentos de integridade adotados e sua adequao ao


perfil e riscos identificados pelo emissor, informando com que frequncia os riscos so
reavaliados e as polticas, procedimentos e as prticas so adaptadas

ii. as estruturas organizacionais envolvidas no monitoramento do funcionamento e da


eficincia dos mecanismos e procedimentos internos de integridade, indicando suas
atribuies, se sua criao foi formalmente aprovada, rgos do emissor a que se reportam, e
os mecanismos de garantia da independncia de seus dirigentes, se existentes

iii. se o emissor possui cdigo de tica ou de conduta formalmente aprovado, indicando:

se ele se aplica a todos os diretores, conselheiros fiscais, conselheiros de administrao e


empregados e se abrange tambm terceiros, tais como fornecedores, prestadores de servio,
agentes intermedirios e associados

se e com que frequncia os diretores, conselheiros fiscais, conselheiros de administrao e


empregados so treinados em relao ao cdigo de tica ou de conduta e s demais normas
relacionadas ao tema

as sanes aplicveis na hiptese de violao ao cdigo ou a outras normas relativas ao


assunto, identificando o documento onde essas sanes esto previstas

rgo que aprovou o cdigo, data da aprovao e, caso o emissor divulgue o cdigo de
conduta, locais na rede mundial de computadores onde o documento pode ser consultado

b. se o emissor possui canal de denncia, indicando, em caso positivo:

se o canal de denncias interno ou se est a cargo de terceiros

se o canal est aberto para o recebimento de denncias de terceiros ou se recebe denncias


somente de empregados

7
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

se h mecanismos de anonimato e de proteo a denunciantes de boa-f

rgo do emissor responsvel pela apurao de denncias

c. se o emissor adota procedimentos em processos de fuso, aquisio e reestruturaes


societrias visando identificao de vulnerabilidades e de risco de prticas irregulares nas
pessoas jurdicas envolvidas

d. caso o emissor no possua regras, polticas, procedimentos ou prticas voltadas para a


preveno, deteco e remediao de fraudes e ilcitos praticados contra a administrao
pblica, identificar as razes pelas quais o emissor no adotou controles nesse sentido (NR)

5.5. Informar se, em relao ao ltimo exerccio social, houve alteraes significativas nos
principais riscos a que o emissor est exposto ou na poltica de gerenciamento de riscos
adotada, comentando, ainda, eventuais expectativas de reduo ou aumento na exposio do
emissor a tais riscos (NR)

12.1. ......................................................

a. atribuies do conselho de administrao e dos rgos e comits permanentes que se


reportam ao conselho de administrao, indicando:

i. se possuem regimento interno prprio, informando, em caso positivo, rgo responsvel


pela aprovao, data da aprovao e, caso o emissor divulgue esses regimentos, locais na rede
mundial de computadores onde esses documentos podem ser consultados

ii. se o emissor possui comit de auditoria estatutrio, informando, caso positivo, suas
principais atribuies, forma de funcionamento e se o mesmo atende aos requisitos da
regulamentao emitida pela CVM a respeito do assunto

iii. de que forma o conselho de administrao avalia o trabalho da auditoria independente,


indicando se o emissor possui uma poltica de contratao de servios de extra-auditoria com
o auditor independente, e informando o rgo responsvel pela aprovao da poltica, data da

8
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

aprovao e, caso o emissor divulgue a poltica, locais na rede mundial de computadores onde
o documento pode ser consultado

c. em relao aos membros da diretoria estatutria, suas atribuies e poderes individuais,


indicando se a diretoria possui regimento interno prprio, e informando, em caso positivo,
rgo responsvel pela aprovao, data da aprovao e, caso o emissor divulgue o regimento,
locais na rede mundial de computadores onde o documento pode ser consultado

d. data de instalao do conselho fiscal, se este no for permanente, informando se possui


regimento interno prprio, e indicando, em caso positivo, data da sua aprovao pelo conselho
fiscal e, caso o emissor divulgue o regimento, locais na rede mundial de computadores onde o
documento pode ser consultado:

e. se h mecanismos de avaliao de desempenho do conselho de administrao e de cada


rgo ou comit que se reporta ao conselho de administrao, informando, em caso positivo:

i. a periodicidade da avaliao e sua abrangncia, indicando se a avaliao feita somente em


relao ao rgo ou se inclui tambm a avaliao individual de seus membros

ii. metodologia adotada e os principais critrios utilizados na avaliao

iii. como os resultados da avaliao so utilizados pelo emissor para aprimorar o


funcionamento deste rgo; e

iv. se foram contratados servios de consultoria ou assessoria externos (NR)

12.3. .....................................................

.................................................................

d. se o emissor possui poltica de indicao e de preenchimento de cargos do conselho de


administrao formalmente aprovada, informando, em caso positivo:

9
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

i. rgo responsvel pela aprovao da poltica, data da aprovao e, caso o emissor divulgue
a poltica, locais na rede mundial de computadores onde o documento pode ser consultado

ii. principais caractersticas da poltica, incluindo regras relativas ao processo de indicao


dos membros do conselho de administrao, composio do rgo e seleo de seus
membros (NR)

13.1. ......................................................

a. objetivos da poltica ou prtica de remunerao, informando se a poltica de remunerao


foi formalmente aprovada, rgo responsvel por sua aprovao, data da aprovao e, caso o
emissor divulgue a poltica, locais na rede mundial de computadores onde o documento pode
ser consultado

.................................................................

h. prticas e procedimentos adotados pelo conselho de administrao para definir a


remunerao individual do conselho de administrao e da diretoria, indicando:

i. os rgos e comits do emissor que participam do processo decisrio, identificando de que


forma participam

ii. critrios e metodologia utilizada para a fixao da remunerao individual, indicando se


h a utilizao de estudos para a verificao das prticas de mercado, e, em caso positivo, os
critrios de comparao e a abrangncia desses estudos

iii. com que frequncia e de que forma o conselho de administrao avalia a adequao da
poltica de remunerao do emissor (NR)

15.5. ......................................................

.................................................................

10
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

e. descrio das clusulas relativas indicao de administradores, membros de comits


estatutrios ou de pessoas que assumam posies gerenciais

.................................................................

g. descrio das clusulas que restrinjam ou vinculem o direito de voto de membros do


conselho de administrao ou de outros rgos de fiscalizao e controle 1 (NR)

16.1. Descrever as regras, polticas e prticas do emissor quanto realizao de transaes


com partes relacionadas, conforme definidas pelas regras contbeis que tratam desse assunto,
indicando, quando houver uma poltica formal adotada pelo emissor, o rgo responsvel por
sua aprovao, data da aprovao e, caso o emissor divulgue a poltica, locais na rede mundial
de computadores onde o documento pode ser consultado (NR)

20.1. ......................................................

a. rgo responsvel pela aprovao da poltica e data de aprovao

................................................................. (NR)

Art. 6 So acrescentados ao Anexo 24 da Instruo CVM n 480, de 2009, os itens 1.2, 5.6, 7.1-A
e 18.5-A com a seguinte redao:

1.2. Declarao individual de novo ocupante do cargo de Presidente ou de Diretor de


Relaes com Investidores devidamente assinada, atestando que: 2

a. reviu as informaes que foram atualizadas no formulrio de referncia aps a data de sua
posse

1
Pode ser includa referncia s informaes prestadas no item 12.3 b.
2
Esta declarao deve ser apresentada caso o formulrio de referncia seja atualizado por fora do art. 24, 3 e 4, da
Instruo CVM n 480, de 2009, aps a posse de novo Presidente ou de novo Diretor de Relaes com Investidores. Nos casos
em que o formulrio de referncia seja apresentado por conta de pedido de registro de distribuio pblica de valores
mobilirios, os novos ocupantes do cargo de Presidente e de Diretor de Relaes com Investidores devem firmar a declarao
prevista no item 1.1.

11
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

b. todas as informaes que foram atualizadas no formulrio na forma do item a acima


atendem ao disposto na Instruo CVM n 480, em especial aos arts. 14 a 19 (NR)

5.6. Fornecer outras informaes que o emissor julgue relevantes (NR)

7.1-A. Indicar, caso o emissor seja sociedade de economia mista:

a. interesse pblico que justificou sua criao

b. atuao do emissor em atendimento s polticas pblicas, incluindo metas de


universalizao, indicando:

os programas governamentais executados no exerccio social anterior, os definidos para o


exerccio social em curso, e os previstos para os prximos exerccios sociais, critrios
adotados pelo emissor para classificar essa atuao como sendo desenvolvida para atender
ao interesse pblico indicado na letra a

quanto s polticas pblicas acima referidas, investimentos realizados, custos incorridos e


a origem dos recursos envolvidos gerao prpria de caixa, repasse de verba pblica e
financiamento, incluindo as fontes de captao e condies

estimativa dos impactos das polticas pblicas acima referidas no desempenho financeiro
do emissor ou declarar que no foi realizada anlise do impacto financeiro das polticas
pblicas acima referidas

c. processo de formao de preos e regras aplicveis fixao de tarifas (NR)

18.5-A. Nmero de titulares de cada tipo de valor mobilirio descrito no item 18.5, conforme
apurado no final do exerccio anterior, que sejam:

i. pessoas fsicas

12
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

ii. pessoas jurdicas 3

iii. investidores institucionais (NR)

Art. 7 revogado o item 12.12 do Anexo 24 da Instruo CVM n 480, de 7 de dezembro de


2009.

Art. 8 A letra c do item 2.1 do Anexo 22 Instruo CVM n 480, de 2009, passa a vigorar com
a seguinte redao:

c. Entidade administradora do mercado no qual os valores mobilirios so admitidos


negociao, informando o cdigo de negociao de cada espcie ou classe de aes admitidas
negociao (NR)

Art. 9 O disposto no art. 3 desta Instruo se aplica obrigatoriamente:

I em 1 de janeiro de 2018, para aquelas companhias que, na data de publicao da presente


Instruo, tenham ao menos uma espcie ou classe de ao de sua emisso compreendida em algum dos
seguintes ndices gerais representativos de carteira de valores mobilirios:

a) ndice Brasil 100 IBrX-100; ou

b) ndice Bovespa IBOVESPA; e

II em 1 de janeiro de 2019, para demais emissores registrados na categoria A autorizados por


entidade administradora de mercado negociao de aes em bolsa de valores.

Art. 10. A restrio negociao prevista no 3 do art. 2 da Instruo CVM n 480, de 2009,
com a redao dada por esta Instruo, aplica-se aos emissores em fase pr-operacional que se registrem
na categoria A aps a publicao da presente Instruo.

Art. 11. Os arts. 2, 5, 6, 7 e 8 da presente Instruo entram em vigor em 1 de janeiro de 2018.

3
Excluda a pessoa jurdica que seja investidor institucional.

13
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

Art. 12. Esta Instruo entra em vigor na data de sua publicao.

Original assinado por


LEONARDO P. GOMES PEREIRA
Presidente

14
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

Anexo A Instruo CVM n 586, de 8 de junho de 2017

Anexo 29-A

Informe sobre o Cdigo Brasileiro de Governana Corporativa - Companhias Abertas (Cdigo)

Data base das informaes: [informar data da entrega do documento]

1. Em relao ao princpio 1.1: Cada ao deve dar direito a um voto

a. informar se o emissor segue a seguinte prtica recomendada: o capital social da


companhia deve ser composto apenas por aes ordinrias

b. no caso da no adoo da prtica recomendada, apresentar, em linha com as orientaes


do Cdigo, as razes que levaram o emissor a adotar outras estruturas acionrias4

2. Em relao ao princpio 1.2: Os acordos de acionistas no devem transferir para os acionistas


signatrios as decises nas matrias de competncia do conselho de administrao, da diretoria ou do
conselho fiscal

a. informar se os acordos de acionistas arquivado na sede do emissor ou do qual o


controlador seja parte, regulando o exerccio do direito de voto ou a transferncia de aes
de emisso do emissor, seguem a seguinte prtica recomendada: os acordos de acionistas
no devem vincular o exerccio do direito de voto de nenhum administrador ou membro
dos rgos de fiscalizao e controle

b. no caso da no adoo da prtica recomendada ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, a justificativa dos acionistas
signatrios dos acordos sobre o assunto 5

4
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
5
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.

15
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

3. Em relao ao princpio 1.3: A administrao deve buscar o engajamento dos acionistas, favorecer
a presena em assembleia geral e o correto entendimento das matrias a serem deliberadas, bem como
facilitar a indicao e eleio de candidatos ao conselho de administrao e conselho fiscal

a. informar se o emissor segue as seguintes prticas:

i. a diretoria deve utilizar a assembleia para comunicar a conduo dos negcios da


companhia, pelo que a administrao deve publicar um manual visando facilitar e
estimular a participao nas assembleias gerais

ii. as atas devem permitir o pleno entendimento das discusses havidas na assembleia,
ainda que lavradas em forma de sumrio de fatos ocorridos, e trazer a identificao dos
votos proferidos pelos acionistas

b. no caso da no adoo das prticas recomendadas ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar a justificativa do emissor sobre o assunto 6

4. Em relao ao princpio 1.4: Medidas de defesa, caso sejam adotadas pela companhia,
devem ter como objetivo prevenir aquisies oportunistas de parcelas significativas de capital da
companhia em momentos desfavorveis de mercado, preservando a liquidez ou maximizando o valor
das aes, em benefcio de todos os acionistas

a. informar, caso haja mecanismos de proteo disperso acionria previstos no estatuto


social do emissor:

i. se o emissor seguiu a seguinte prtica recomendada: o conselho de administrao deve


fazer uma anlise crtica das vantagens e desvantagens da medida de defesa e de suas
caractersticas, e sobretudo dos gatilhos de acionamento e parmetros de preo, se
aplicveis, explicando-as

ii. se esses mecanismos esto de acordo com as seguintes prticas recomendadas:

no devem ser utilizadas clusulas que inviabilizem a remoo da medida do

6
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.

16
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

estatuto social, as chamadas clusulas ptreas

caso o estatuto determine a realizao de oferta pblica de aquisio de aes


(OPA), sempre que um acionista ou grupo de acionistas atingir, de forma direta ou
indireta, participao relevante no capital votante, a regra de determinao do
preo da oferta no deve impor acrscimos de prmios substancialmente acima do
valor econmico ou de mercado das aes

b. no caso da no adoo das prticas recomendadas ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, a justificativa do emissor sobre o
assunto 7

c. caso seja indicada a adoo das prticas, informar, em linha com as orientaes do
Cdigo: 8

i. locais na rede mundial de computadores onde pode ser consultada a anlise crtica do
conselho de administrao em relao s vantagens e desvantagens da medida de
defesa e de suas caractersticas, e sobretudo dos gatilhos de acionamento e parmetros
de preo

ii. os motivos pelos quais o emissor entende que os acrscimos de prmios acima do valor
econmico ou de mercado no so substanciais

5. Em relao ao princpio 1.5: Independentemente da forma jurdica e dos termos e condies


negociados para a transao que der origem mudana de controle, todos os acionistas da companhia
objeto da transao devem ser tratados de forma justa e equitativa

a. informar se o emissor segue a seguinte prtica recomendada: o estatuto da companhia


deve estabelecer que: (i) transaes em que se configure a alienao, direta ou indireta, do
controle acionrio devem ser acompanhadas de oferta pblica de aquisio de aes
(OPA) dirigida a todos os acionistas, pelo mesmo preo e condies obtidos pelo acionista

7
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
8
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.

17
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

vendedor; (ii) os administradores devem se manifestar sobre os termos e condies de


reorganizaes societrias, aumentos de capital e outras transaes que derem origem
mudana de controle, e consignar se elas asseguram tratamento justo e equitativo aos
acionistas da companhia

b. no caso da no adoo das prticas recomendadas ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar a justificativa do emissor sobre o assunto 9

6. Em relao ao princpio 1.6: O conselho de administrao deve orientar os acionistas quanto


s OPAs a eles dirigidas

a. informar se o emissor segue a seguinte prtica: o estatuto social deve prever que o
conselho de administrao d seu parecer em relao a qualquer OPA tendo por objeto
aes ou valores mobilirios conversveis ou permutveis por aes de emisso da
companhia, o qual dever conter, entre outras informaes relevantes, a opinio da
administrao sobre eventual aceitao da OPA e sobre o valor econmico da companhia

b. no caso da no adoo da prtica recomendada ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, a justificativa do emissor sobre o
assunto 10

7. Em relao ao princpio 1.7: A poltica de destinao de resultados da companhia deve


respeitar as caractersticas econmico-financeiras do negcio gerao de caixa e necessidade de
investimentos e ser do conhecimento de todos os interessados, acionistas e investidores

a. informar se o emissor segue a seguinte prtica: a companhia deve elaborar e divulgar


poltica de destinao de resultados definida pelo conselho de administrao. Entre outros
aspectos, tal poltica deve prever a periodicidade de pagamentos de dividendos e o

9
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
10
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.

18
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

parmetro de referncia a ser utilizado para a definio do respectivo montante


(percentuais do lucro lquido ajustado e do fluxo de caixa livre, entre outros) 11

b. no caso da no adoo da prtica recomendada ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar a justificativa do emissor sobre o assunto 12

8. Em relao ao princpio 1.8: A orientao das atividades da companhia pelo acionista


controlador, de modo que atenda ao interesse pblico que justificou a criao da sociedade de
economia mista, deve ser conciliada com os interesses dos demais acionistas e investidores nos valores
mobilirios da companhia

a. o emissor que seja sociedade de economia mista deve informar se segue as seguintes
prticas:

i. o estatuto social deve identificar clara e precisamente o interesse pblico que


justificou a criao da sociedade de economia mista, em captulo especfico

ii. o conselho de administrao deve monitorar as atividades da companhia e


estabelecer polticas, mecanismos e controles internos para apurao dos eventuais
custos do atendimento do interesse pblico e eventual ressarcimento da companhia ou
dos demais acionistas e investidores pelo acionista controlador

b. no caso da no adoo das prticas recomendadas ou da sua adoo de forma parcial


apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, a justificativa do emissor sobre o
assunto 13

c. no caso da indicao da adoo das prticas, informar, em linha com as orientaes do


Cdigo: 14

11
O Cdigo Brasileiro de Governana Corporativa - Companhias Abertas admite que as polticas corporativas por ele
recomendadas possam estar reunidas no todo ou em parte em um nico documento.
12
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
13
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
14
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.

19
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

i. identificar clara e precisamente o interesse pblico que justificou a criao da


sociedade de economia mista

ii. como e com que frequncia o conselho de administrao monitora as atividades do


emissor

iii. as polticas, mecanismos e controles internos estabelecidos pelo emissor com o


objetivo de apurar os eventuais custos do atendimento do interesse pblico e o
eventual ressarcimento da companhia ou dos demais acionistas e investidores pelo
acionista controlador

iv. os custos do atendimento do interesse pblico e eventuais valores ressarcidos no


ltimo exerccio social

9. Em relao ao princpio 2.1: O conselho de administrao deve exercer suas atribuies


considerando os interesses de longo prazo da companhia, os impactos decorrentes de suas atividades
na sociedade e no meio ambiente e os deveres fiducirios de seus membros, atuando como guardio
dos princpios, valores, objeto social e sistema de governana da companhia

a. informar se emissor segue a seguinte prtica recomendada: o conselho de administrao


deve, sem prejuzo de outras atribuies legais, estatutrias e de outras prticas previstas
no Cdigo: (i) definir as estratgias de negcios, considerando os impactos das atividades
da companhia na sociedade e no meio ambiente, visando a perenidade da companhia e a
criao de valor no longo prazo; (ii) avaliar periodicamente a exposio da companhia a
riscos e a eficcia dos sistemas de gerenciamento de riscos, dos controles internos e do
sistema de integridade/conformidade (compliance) e aprovar uma poltica de gesto de
riscos compatvel com as estratgias de negcios; (iii) definir os valores e princpios ticos
da companhia e zelar pela manuteno da transparncia do emissor no relacionamento
com todas as partes interessadas; (iv) rever anualmente o sistema de governana
corporativa, visando a aprimor-lo

20
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

b. no caso da no adoo das prticas recomendadas ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, a justificativa do emissor sobre o
assunto 15

c. no caso da indicao da adoo das prticas, informar, em linha com as orientaes do


Cdigo, como se d a atuao do rgo em relao a cada uma das prticas
recomendadas16

10. Em relao ao princpio 2.2: O conselho de administrao deve ter membros de perfil
diversificado, nmero adequado de conselheiros independentes, e tamanho que permita a criao de
comits, o debate efetivo de ideias e a tomada de decises tcnicas, isentas e fundamentadas

a. informar se o emissor segue as seguintes prticas recomendadas:

i. o estatuto social deve estabelecer que: (i) o conselho de administrao seja composto
em sua maioria por membros externos, tendo, no mnimo, um tero de membros
independentes; (ii) o conselho de administrao deve avaliar e divulgar anualmente
quem so os conselheiros independentes, bem como indicar e justificar quaisquer
circunstncias que possam comprometer sua independncia 17

ii. o conselho de administrao deve aprovar uma poltica de indicao que estabelea:
(i) o processo para a indicao dos membros do conselho de administrao, incluindo a
indicao da participao de outros rgos da companhia no referido processo; e (ii)
que o conselho de administrao deve ser composto tendo em vista a disponibilidade de
tempo de seus membros para o exerccio de suas funes e a diversidade de
conhecimentos, experincias, comportamentos, aspectos culturais, faixa etria e
gnero 18

15
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
16
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
17
Para a verificao da aderncia prtica recomendada devem ser levadas em conta as regras de arredondamento e os
parmetros de orientao do Cdigo Brasileiro de Governana Corporativa - Companhias Abertas para a avaliao da
independncia dos administradores.
18
O Cdigo Brasileiro de Governana Corporativa - Companhias Abertas prev que as polticas corporativas por ele
recomendadas podem estar reunidas no todo ou em parte em um nico documento.

21
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

b. no caso da no adoo das prticas recomendadas ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, a justificativa do emissor sobre o
assunto, informando: 19

i. razo pela qual a companhia no possui uma poltica de indicao formalizada,


indicando se h outros documentos do emissor, tal como o estatuto social, que regulam
o processo de indicao dos membros do conselho de administrao

ii. razo pela qual a poltica no abrange todas as prticas recomendadas

iii. motivo pelo qual a avaliao do emissor da independncia dos conselheiros de


administrao diverge dos parmetros de orientao previstos no Cdigo

c. no caso da indicao da adoo da prtica, informar, em linha com as orientaes do


Cdigo, como a poltica implementada no dia a dia da companhia, descrevendo como se
d o processo para a indicao de membros do conselho de administrao e indicando a
participao de outros rgos da companhia, inclusive do comit de nomeao ou
indicao 20

11. Em relao ao princpio 2.3: O presidente do conselho deve coordenar as atividades do


conselho de administrao buscando a eficcia e o bom desempenho do rgo e de cada um de seus
membros, servindo de elo entre o conselho de administrao e o diretor-presidente

a. informar se o emissor: o diretor-presidente no deve acumular o cargo de presidente do


conselho de administrao

b. no caso da no adoo da prtica, apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, a


justificativa do emissor sobre o assunto, informando as eventuais prticas alternativas
adotadas para evitar que a concentrao de poderes de presidente do conselho e diretor-

19
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
20
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.

22
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

presidente prejudique o monitoramento da atuao da diretoria pelo conselho de


administrao 21

12. Em relao ao princpio 2.4: O conselho de administrao deve estabelecer mecanismos de


avaliao peridica de desempenho que contribuam para sua efetividade e para o aperfeioamento da
governana da companhia

a. informar se o emissor segue a seguinte prtica recomendada: A companhia deve


implementar um processo anual de avaliao do desempenho do conselho de
administrao e de seus comits, como rgos colegiados, do presidente do conselho de
administrao, dos conselheiros, individualmente considerados, e da secretaria de
governana, caso existente

b. no caso da no adoo da prtica recomendada ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, a justificativa do emissor sobre o
assunto, informando se h processo conduzido com periodicidade superior a um ano ou
prticas alternativas adotadas para atender o princpio, indicando, em caso positivo, os
critrios considerados na avaliao e se h a participao de especialistas externos no
processo 22

c. no caso da indicao da adoo da prtica, informar, em linha com as orientaes do


Cdigo, os critrios considerados na avaliao, se h participao de especialistas
externos, e com qual periodicidade, se o processo considera a assiduidade no exame e no
debate das matrias discutidas, a contribuio ativa no processo decisrio e
comprometimento com o exerccio das funes, principais pontos identificados para a
melhoria do rgo e as aes corretivas implementadas 23

13. Em relao ao princpio 2.5: O conselho de administrao deve zelar pela continuidade da
gesto da companhia, evitando que a sucesso de seus principais lderes acabe afetando o desempenho

21
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
22
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
23
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.

23
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

da companhia e gerando destruio de seu valor

a. informar se o emissor segue a seguinte prtica recomendada: O conselho de


administrao deve aprovar e manter atualizado um plano de sucesso do diretor-
presidente, cuja elaborao deve ser coordenada pelo presidente do conselho de
administrao

b. no caso da no adoo da prtica recomendada ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, a justificativa do emissor sobre o
assunto 24

c. no caso da indicao da adoo da prtica, informar, em linha com as orientaes do


Cdigo, a data da aprovao do plano de sucesso e a data da sua ltima atualizao

14. Em relao ao princpio 2.6: Para que possa desempenhar bem suas funes, o membro do
conselho de administrao deve entender o negcio da companhia

a. informar se o emissor segue a seguinte prtica recomendada: a companhia deve ter um


programa de integrao dos novos membros do conselho de administrao, previamente
estruturado, para que os referidos membros sejam apresentados s pessoas-chave da
companhia e s suas instalaes e no qual sejam abordados temas essenciais para o
entendimento do negcio da companhia

b. no caso da no adoo da prtica recomendada ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, a justificativa do emissor sobre o
assunto, podendo ser indicados os eventuais procedimentos alternativos adotados pelo
emissor 25

c. no caso da indicao da adoo da prtica, descrever, em linha com as orientaes do


Cdigo, o programa de integrao de novos conselheiros

24
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
25
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.

24
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

15. Em relao ao princpio 2.7: A remunerao dos membros do conselho de administrao


deve estar alinhada aos objetivos estratgicos da companhia com foco em sua perenidade e na criao
de valor no longo prazo

a. informar se o emissor segue a seguinte prtica recomendada: a remunerao dos


membros do conselho de administrao deve ser proporcional s atribuies,
responsabilidades e demanda de tempo. No deve haver remunerao baseada em
participao em reunies, e a remunerao varivel dos conselheiros, se houver, no deve
ser atrelada a resultados de curto prazo

b. no caso da no adoo da prtica recomendada ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, as razes que justificam: 26

i. a eventual existncia de remunerao de conselheiro distinta da remunerao dos


demais membros

ii. que a remunerao dos membros do conselho seja baseada em participao em


reunies ou atrelada a resultados de curto prazo

16. Em relao ao princpio 2.8: A atuao do conselho de administrao deve ser pautada por
um documento contendo regras que normatizem sua estrutura e forma de atuao

a. informar se o emissor segue a seguinte prtica recomendada: o conselho de


administrao deve ter um regimento interno que normatize suas responsabilidades,
atribuies e regras de funcionamento, incluindo: (i) as atribuies do presidente do
conselho de administrao; (ii) as regras de substituio do presidente do conselho em sua
ausncia ou vacncia; (iii) as medidas a serem adotadas em situaes de conflito de
interesses; e (iv) a definio de prazo de antecedncia suficiente para o recebimento dos
materiais para discusso nas reunies, com a adequada profundidade 27

b. no caso da no adoo da prtica recomendada ou da sua adoo de forma parcial,

26
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
27
O Cdigo Brasileiro de Governana Corporativa - Companhias Abertas prev que as polticas corporativas por ele
recomendadas podem estar reunidas no todo ou em parte em um nico documento.

25
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, a justificativa do emissor sobre o


assunto, indicando se h outro documento interno que regule os processos de
funcionamento do conselho de administrao, devendo ser informado, se o regimento
interno no o fizer, quais medidas devem ser tomadas em face de situaes envolvendo
conflitos de interesses 28

17. Em relao ao princpio 2.9: O conselho de administrao deve adotar um conjunto de aes
que propicie a eficcia de suas reunies, facilite a atuao dos conselheiros externos e d transparncia
sua atuao

a. informar se o emissor segue as seguintes prticas recomendadas:

i. o conselho de administrao deve definir um calendrio anual com as datas das


reunies ordinrias, que no devem ser inferiores a seis nem superiores a doze, alm de
convocar reunies extraordinrias, sempre que necessrio. O referido calendrio deve
prever uma agenda anual temtica com assuntos relevantes e datas de discusso

ii. as reunies do conselho devem prever regularmente sesses exclusivas para


conselheiros externos, sem a presena dos executivos e demais convidados, para
alinhamento dos conselheiros externos e discusso de temas que possam criar
constrangimento

iii. as atas de reunio do conselho devem ser redigidas com clareza e registrar as decises
tomadas, as pessoas presentes, os votos divergentes e as abstenes de voto

b. no caso da no adoo das prticas recomendadas ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar a justificativa do emissor sobre o assunto, indicando: (i) se o calendrio no
prever o nmero de reunies superior a seis e inferior a doze, as razes para esse fato; (ii)
se o calendrio no indicar as datas de discusso dos assuntos mais relevantes, a
justificativa para tanto, informando se se trata de prtica recorrente ou de situao
excepcional influenciada por determinado contexto; (iii) razo pela qual o calendrio no

28
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.

26
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

prev reunies exclusivas entre os conselheiros externos, ou razo pela qual essas
reunies, mesmo previstas, no ocorreram 29

c. para fim do cumprimento da prtica indicada no item 17.a.iii, indicar, em linha com as
orientaes do Cdigo, se o regimento interno do conselho de administrao prev a
adoo dessas prticas

18. Em relao ao princpio 3.1: A diretoria deve gerir os negcios da companhia, com
observncia aos limites de risco e s diretrizes aprovados pelo conselho de administrao

a. informar se o emissor segue as seguintes prticas recomendadas:

i. a diretoria deve, sem prejuzo de suas atribuies legais e estatutrias e de outras


prticas previstas no Cdigo: (i) executar a poltica de gesto de riscos e, sempre que
necessrio, propor ao conselho eventuais necessidades de reviso dessa poltica, em
funo de alteraes nos riscos a que a companhia est exposta; (ii) implementar e
manter mecanismos, processos e programas eficazes de monitoramento e divulgao do
desempenho financeiro e operacional e dos impactos das atividades da companhia na
sociedade e no meio ambiente

ii. a diretoria deve ter um regimento interno prprio que estabelea sua estrutura, seu
funcionamento e seus papis e responsabilidades

b. no caso da no adoo das prticas recomendadas ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, a justificativa do emissor sobre o
assunto, informando:

i. caso os limites de risco e as diretrizes aprovadas pelo conselho de administrao no


tenham sido observados ou as estratgias por ele definidas no tenham sido
implementadas no exerccio anterior, a razo para esse fato

ii. se no existir regimento interno ou se o regimento no atender plenamente prtica, a


razo para esse fato

29
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.

27
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

19. Em relao ao princpio 3.2: O processo de indicao e preenchimento de cargos de


diretoria e posies gerenciais deve visar formao de um grupo alinhado aos princpios e valores
ticos da companhia tendo em vista a diversidade, inclusive de gnero, almejando sua ocupao por
pessoas com competncias complementares e habilitadas para enfrentar os desafios da companhia

a. informar se o emissor segue a seguinte prtica recomendada: No deve existir reserva


de cargos de diretoria ou posies gerenciais para indicao direta por acionistas

b. no caso da no adoo da prtica recomendada ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, a justificativa do emissor sobre o
assunto, informando:

i. se a reserva for prevista em acordo de acionistas, a justificativa dos acionistas


signatrios dos acordos sobre o assunto, abordando, por exemplo, as caractersticas
especficas da estrutura de controle da companhia que poderiam justificar tal prtica,
bem como a eventual existncia de mecanismos de mitigao, tais como a fixao de
requisitos para o exerccio do cargo a ser preenchido pelas pessoas indicadas

ii. se a reserva de cargos estiver prevista em lei ou no estatuto social, as razes que
justificam essa prtica, bem como a eventual existncia de mecanismos de mitigao,
tais como a fixao de requisitos para o exerccio do cargo a ser preenchido pelas
pessoas indicadas

20. Em relao ao princpio 3.3: O diretor-presidente e a diretoria devem ser avaliados com
base em metas de desempenho, financeiras e no financeiras (incluindo aspectos ambientais, sociais e
de governana), alinhadas com os valores e os princpios ticos da companhia

a. informar se o emissor segue as seguintes prticas recomendadas:

i. o diretor-presidente deve ser avaliado, anualmente, em processo formal conduzido


pelo conselho de administrao, com base na verificao do atingimento das metas de
desempenho financeiro e no financeiro estabelecidas pelo conselho de administrao
para a companhia

ii. os resultados da avaliao dos demais diretores, incluindo as proposies do diretor-

28
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

presidente quanto a metas a serem acordadas e permanncia, promoo ou ao


desligamento dos executivos nos respectivos cargos, devem ser apresentados,
analisados, discutidos e aprovados em reunio do conselho de administrao

b. no caso da no adoo das prticas recomendadas ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, a justificativa do emissor sobre o
assunto 30

c. no caso da indicao da adoo das prticas, informar, em linha com as orientaes do


Cdigo: 31

i. perodo em que foram conduzidas as avaliaes do diretor-presidente e dos demais


diretores

ii. datas das reunies do conselho em que foi realizada a avaliao do diretor-presidente e
apresentados, analisados, discutidos e aprovados os resultados da avaliao dos demais
diretores

21. Em relao ao princpio 3.4: A remunerao dos membros da diretoria deve estar alinhada
aos objetivos estratgicos da companhia, com foco em sua perenidade e na criao de valor no longo
prazo:

a. informar se o emissor segue as seguintes prticas recomendadas:

i. a remunerao da diretoria deve ser fixada por meio de uma poltica de remunerao
aprovada pelo conselho de administrao por meio de um procedimento formal e
transparente que considere os custos e os riscos envolvidos 32

ii. a remunerao da diretoria deve estar vinculada a resultados, com metas de mdio e
longo prazos relacionadas de forma clara e objetiva gerao de valor econmico para

30
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
31
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
32
O Cdigo Brasileiro de Governana Corporativa - Companhias Abertas prev que as polticas corporativas por ele
recomendadas podem estar reunidas no todo ou em parte em um nico documento.

29
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

a companhia no longo prazo

iii. a estrutura de incentivos deve estar alinhada aos limites de risco definidos pelo
conselho de administrao e vedar que uma mesma pessoa controle o processo
decisrio e a sua respectiva fiscalizao. Ningum deve deliberar sobre sua prpria
remunerao

b. no caso da no adoo das prticas recomendadas ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, a justificativa do emissor sobre o
assunto 33

c. no caso da indicao da adoo das prticas, informar, em linha com as orientaes do


Cdigo, o motivo pelo qual o emissor entende que est aderente s prticas
recomendadas34

22. Em relao ao princpio 4.1: A companhia deve ter um comit de auditoria estatutrio,
independente e qualificado

a. informar se o emissor possui comit de auditoria estatutrio e se este segue a seguinte


prtica recomendada: O comit de auditoria estatutrio deve: (i) ter entre suas atribuies
a de assessorar o conselho de administrao no monitoramento e controle da qualidade das
demonstraes financeiras, nos controles internos, no gerenciamento de riscos e
compliance; (ii) ser formado em sua maioria por membros independentes e coordenado
por um conselheiro independente35; (iii) ter ao menos um de seus membros independentes
com experincia comprovada na rea contbil-societria, de controles internos, financeira
e de auditoria, cumulativamente; e (iv) possuir oramento prprio para a contratao de
consultores para assuntos contbeis, jurdicos ou outros temas, quando necessria a
opinio de um especialista externo

33
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
34
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
35
Para a verificao da aderncia prtica recomendada devem ser levados em conta os parmetros de orientao do Cdigo
Brasileiro de Governana Corporativa - Companhias Abertas para a avaliao da independncia dos administradores.

30
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

b. no caso da no adoo da prtica recomendada ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, a justificativa do emissor sobre o
assunto, podendo ser descritas as prticas alternativas adotadas para o monitoramento e o
controle da qualidade das demonstraes financeiras, dos controles internos, do
gerenciamento de riscos e compliance 36

c. no caso da indicao da adoo da prtica, informar, em linha com as orientaes do


Cdigo, o motivo pelo qual o emissor entende que o funcionamento do comit estatutrio
est aderente s prticas recomendadas 37

23. Em relao ao princpio 4.2: O conselho fiscal, se instalado, deve ser dotado dos recursos e
do suporte da administrao necessrios para que seus membros possam desempenhar suas atribuies
individuais de fiscalizao independente de forma efetiva

a. informar se o emissor segue as seguintes prticas recomendadas:

i. o conselho fiscal deve ter um regimento interno prprio que descreva sua estrutura,
seu funcionamento, programa de trabalho, seus papis e responsabilidades, sem criar
embarao atuao individual de seus membros

ii. as atas das reunies do conselho fiscal devem observar as mesmas regras de
divulgao das atas do conselho de administrao38

b. no caso da no adoo das prticas recomendadas ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar a justificativa do emissor sobre o assunto 39

24. Em relao ao princpio 4.3: Os auditores independentes devem reportar-se ao conselho de

36
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
37
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
38
De acordo com o Cdigo Brasileiro de Governana Corporativa - Companhias Abertas, para fim do atendimento prtica,
a divulgao das atas do conselho fiscal deve incluir os pareceres e votos dos conselheiros fiscais, dissidentes ou no, as
justificativas de voto e os demais documentos por eles elaborados.
39
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.

31
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

administrao. Este deve zelar pela independncia dos auditores independentes na sua atuao

a. informar se o emissor segue as seguintes prticas recomendadas:

i. a companhia deve estabelecer uma poltica para contratao de servios extra-


auditoria de seus auditores independentes, aprovada pelo conselho de administrao,
que proba a contratao de servios extra-auditoria que possam comprometer a
independncia dos auditores. A companhia no deve contratar como auditor
independente quem tenha prestado servios de auditoria interna para a companhia h
menos de trs anos 40

ii. a equipe de auditoria independente deve reportar-se ao conselho de administrao, por


meio do comit de auditoria, se existente. O comit de auditoria dever monitorar a
efetividade do trabalho dos auditores independentes, assim como sua independncia.
Deve, ainda, avaliar e discutir o plano anual de trabalho do auditor independente e
encaminh-lo para a apreciao do conselho de administrao

b. no caso da no adoo das prticas recomendadas ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, a justificativa do emissor sobre o
assunto 41

25. Em relao ao princpio 4.4: A companhia deve estruturar sua auditoria interna de maneira
compatvel com a dimenso, a complexidade e os riscos de seus negcios, cabendo ao conselho de
administrao zelar pela qualificao e independncia dos profissionais da equipe de auditoria interna
em relao diretoria

a. informar se o emissor segue as seguintes prticas recomendadas:

i. a companhia deve ter uma rea de auditoria interna vinculada diretamente ao conselho
de administrao

40
O Cdigo Brasileiro de Governana Corporativa - Companhias Abertas prev que as polticas corporativas por ele
recomendadas podem estar reunidas no todo ou em parte em um nico documento.
41
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.

32
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

ii. em caso de terceirizao dessa atividade, os servios de auditoria interna no devem


ser exercidos pela mesma empresa que presta servios de auditoria das demonstraes
financeiras. A companhia no deve contratar para auditoria interna quem tenha
prestado servios de auditoria independente para a companhia h menos de trs anos

b. no caso da no adoo das prticas recomendadas ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, a justificativa do emissor sobre o
assunto 42

c. no caso da indicao da adoo das prticas, informar, em linha com as orientaes do


Cdigo, o motivo pelo qual o emissor entende que o funcionamento da auditoria interna
est aderente prtica recomendada, descrevendo como a auditoria interna est
estruturada e sua adequao ao porte e complexidade de suas atividades 43

26. Em relao ao princpio 4.5: A companhia deve ter um processo apropriado de


gerenciamento de riscos e manter controles internos e programas de integridade/conformidade
(compliance) adequados ao porte, ao risco e complexidade de suas atividades

a. informar se o emissor segue as seguintes prticas recomendadas:

i. a companhia deve adotar poltica de gerenciamento de riscos, aprovada pelo conselho


de administrao, que inclua a definio dos riscos para os quais se busca proteo, os
instrumentos utilizados para tanto, a estrutura organizacional para gerenciamento de
riscos, a avaliao da adequao da estrutura operacional e de controles internos na
verificao da sua efetividade, alm de definir diretrizes para o estabelecimento dos
limites aceitveis para a exposio da companhia a esses riscos

ii. cabe ao conselho de administrao zelar para que a diretoria possua mecanismos e
controles internos para conhecer, avaliar e controlar os riscos, a fim de mant-los em
nveis compatveis com os limites fixados, incluindo programa de
integridade/conformidade (compliance) visando o cumprimento de leis, regulamentos

42
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
43
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.

33
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

e normas externas e internas

iii. a diretoria deve avaliar, pelo menos anualmente, a eficcia das polticas e dos sistemas
de gerenciamento de riscos e de controles internos, bem como do programa de
integridade/conformidade (compliance) e prestar contas ao conselho de administrao
sobre essa avaliao

b. no caso da no adoo das prticas recomendadas ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, a justificativa do emissor sobre o
assunto 44

c. no caso da indicao da adoo das prticas, informar, em linha com as orientaes do


Cdigo: 45

i. como essas prticas so adotadas pelo emissor

ii. data da ltima apreciao pelo conselho da avaliao da diretoria sobre a eficcia das
polticas e sistemas de gerenciamento de riscos e do programa de integridade ou
conformidade

27. Em relao ao princpio 5.1: A companhia deve ter um cdigo de conduta que promova seus
valores e princpios ticos e reflita a identidade e cultura organizacionais e um canal de denncias para
acolher crticas, dvidas, reclamaes e denncias

a. informar se o emissor segue as seguintes prticas recomendadas:

i. a companhia deve ter um comit de conduta, dotado de independncia e autonomia e


vinculado diretamente ao conselho de administrao, encarregado de implementao,
disseminao, treinamento, reviso e atualizao do cdigo de conduta e do canal de
denncias, bem como da conduo de apuraes e propositura de medidas corretivas
relativas s infraes ao cdigo de conduta

44
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
45
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.

34
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

ii. o cdigo de conduta, elaborado pela diretoria, com apoio do comit de conduta, e
aprovado pelo conselho de administrao, deve: (i) disciplinar as relaes internas e
externas da companhia, expressando o comprometimento esperado da companhia, de
seus conselheiros, diretores, acionistas, colaboradores, fornecedores e partes
interessadas com a adoo de padres adequados de conduta; (ii) administrar conflitos
de interesses e prever a absteno do membro do conselho de administrao, do comit
de auditoria ou do comit de conduta, se houver, que, conforme o caso, estiver
conflitado; (iii) definir, com clareza, o escopo e a abrangncia das aes destinadas a
apurar a ocorrncia de situaes compreendidas como realizadas com o uso de
informao privilegiada (por exemplo, utilizao da informao privilegiada para
finalidades comerciais ou para obteno de vantagens na negociao de valores
mobilirios); (iv) estabelecer que os princpios ticos fundamentem a negociao de
contratos, acordos, propostas de alterao do estatuto social, bem como as polticas que
orientam toda a companhia, e estabelecer um valor mximo dos bens ou servios de
terceiros que administradores e colaboradores possam aceitar de forma gratuita ou
favorecidas

iii. o canal de denncias deve ser dotado de independncia, autonomia e imparcialidade,


operando diretrizes de funcionamento definidas pela diretoria e aprovadas pelo
conselho de administrao. Deve ser operado de forma independente e imparcial, e
garantir o anonimato de seus usurios, alm de promover, de forma tempestiva, as
apuraes e providncias necessrias. Este servio pode ficar a cargo de um terceiro de
reconhecida capacidade

b. no caso da no adoo das prticas recomendadas ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, a justificativa do emissor sobre o
assunto, podendo ser apontados outros meios utilizados pelo emissor para recebimento de
crticas, dvidas, reclamaes e denncias 46

46
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.

35
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

c. no caso da indicao da adoo das prticas, informar, em linha com as orientaes do


Cdigo, a composio e a forma de funcionamento do comit de conduta e do canal de
denncias, se o canal de denncias interno ou se est a cargo de terceiros 47

28. Em relao ao princpio 5.2: A companhia deve estabelecer mecanismos para lidar com
situaes de conflito de interesses na administrao da companhia ou nas assembleias gerais

a. informar se o emissor segue as seguintes prticas recomendadas:

i. as regras de governana da companhia devem zelar pela separao e definio clara de


funes, papis e responsabilidades associados aos mandatos de todos os agentes de
governana. Devem ainda ser definidas as aladas de deciso de cada instncia, com o
objetivo de minimizar possveis focos de conflitos de interesses

ii. as regras de governana da companhia devem ser tornadas pblicas e determinar que a
pessoa que no independente em relao matria em discusso ou deliberao nos
rgos de administrao ou fiscalizao da companhia deve manifestar,
tempestivamente, seu conflito de interesses ou interesse particular. Caso no o faa,
essas regras devem prever que outra pessoa manifeste o conflito, caso dele tenha
cincia, e que, to logo identificado o conflito de interesses em relao a um tema
especfico, a pessoa envolvida se afaste, inclusive fisicamente, das discusses e
deliberaes. As regras devem prever que esse afastamento temporrio seja registrado
em ata

iii. a companhia deve ter mecanismos de administrao de conflitos de interesses nas


votaes submetidas assembleia geral, para receber e processar alegaes de conflitos
de interesses, e de anulao de votos proferidos em conflito, ainda que posteriormente
ao conclave

b. no caso da no adoo das prticas recomendadas ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar, em linha com as orientaes do Cdigo, a justificativa do emissor sobre o
assunto 48

47
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.

36
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

c. no caso da indicao da adoo das prticas, informar, em linha com as orientaes do


Cdigo, os mecanismos utilizados pelo emissor para implementao dessas prticas 49

29. Em relao ao princpio 5.3: A companhia deve ter polticas e prticas de governana
visando a assegurar que toda e qualquer transao com parte relacionada seja realizada sempre no
melhor interesse da companhia, com plena independncia e absoluta transparncia

a. informar se o emissor segue as seguintes prticas recomendadas:

i. o estatuto social deve definir quais transaes com partes relacionadas devem ser
aprovadas pelo conselho de administrao, com a excluso de eventuais membros com
interesses potencialmente conflitantes

ii. o conselho de administrao deve aprovar e implementar uma poltica de transaes


com partes relacionadas, que inclua, entre outras regras: (i) previso de que,
previamente aprovao de transaes especficas ou diretrizes para a contratao de
transaes, o conselho de administrao solicite diretoria alternativas de mercado
transao com partes relacionadas em questo, ajustadas pelos fatores de risco
envolvidos; (ii) vedao a formas de remunerao de assessores, consultores ou
intermedirios que gerem conflito de interesses com a companhia, os administradores,
os acionistas ou classes de acionistas; (iii) proibio a emprstimos em favor do
controlador e dos administradores; (iv) as hipteses de transaes com partes
relacionadas que devem ser embasadas por laudos de avaliao independentes,
elaborados sem a participao de nenhuma parte envolvida na operao em questo,
seja ela banco, advogado, empresa de consultoria especializada, entre outros, com base
em premissas realistas e informaes referendadas por terceiros; (v) que
reestruturaes societrias envolvendo partes relacionadas devem assegurar tratamento
equitativo para todos os acionistas 50

48
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
49
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
50
O Cdigo Brasileiro de Governana Corporativa - Companhias Abertas prev que as polticas corporativas por ele
recomendadas podem estar reunidas no todo ou em parte em um nico documento.

37
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

b. no caso da no adoo das prticas recomendadas ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar a justificativa do emissor sobre o assunto 51

c. no caso da indicao da adoo das prticas, informar, em linha com as orientaes do


Cdigo, como o emissor implementa e verifica a adoo desses procedimentos 52

30. Em relao ao princpio 5.4: A negociao de aes ou outros valores mobilirios de


emisso da prpria companhia por acionistas, administradores, membros do conselho fiscal e de outros
rgos estatutrios, e quaisquer pessoas com acesso a informao deve ser pautada por princpios de
transparncia, equidade e tica

a. informar se o emissor segue a seguinte prtica recomendada: a companhia deve adotar,


por deliberao do conselho de administrao, uma poltica de negociao de valores
mobilirios de sua emisso, que, sem prejuzo do atendimento s regras estabelecidas pela
regulamentao da CVM, estabelea controles que viabilizem o monitoramento das
negociaes realizadas, bem como a apurao e punio dos responsveis em caso de
descumprimento da poltica 53

b. no caso da no adoo da prtica recomendada ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar a justificativa do emissor sobre o assunto 54

c. no caso da indicao da adoo da prtica, informar, em linha com as orientaes do


Cdigo, os controles implementados para monitoramento das negociaes realizadas e
forma de apurao de eventuais descumprimentos 55

31. Em relao ao princpio 5.5: A administrao deve zelar para que os administradores e

51
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
52
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
53
O Cdigo Brasileiro de Governana Corporativa - Companhias Abertas prev que as polticas corporativas por ele
recomendadas podem estar reunidas no todo ou em parte em um nico documento.
54
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.
55
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.

38
COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
Rua Sete de Setembro, 111/2-5 e 23-34 Andares Centro Rio de Janeiro - RJ CEP: 20050-901 Brasil
Tel.: (21) 3554-8686 - www.cvm.gov.br

INSTRUO CVM N 586, DE 8 DE JUNHO DE 2017

outros colaboradores compreendam, de forma clara e objetiva, os princpios e regras sobre


contribuies e doaes de valores ou bens a projetos filantrpicos, culturais, sociais, ambientais ou a
atividades polticas

a. informar se o emissor segue as seguintes prticas recomendadas:

i. no intuito de assegurar maior transparncia quanto utilizao dos recursos da


companhia, deve ser elaborada poltica sobre suas contribuies voluntrias, inclusive
aquelas relacionadas s atividades polticas, a ser aprovada pelo conselho de
administrao e executada pela diretoria, contendo princpios e regras claros e
objetivos 56

ii. a poltica deve prever que o conselho de administrao seja o rgo responsvel pela
aprovao de todos os desembolsos relacionados s atividades polticas

iii. a poltica sobre contribuies voluntrias das companhias controladas pelo Estado, ou
que tenham relaes comerciais reiteradas e relevantes com o Estado, deve vedar
contribuies ou doaes a partidos polticos ou pessoas a eles ligadas, ainda que
permitidas por lei

b. no caso da no adoo das prticas recomendadas ou da sua adoo de forma parcial,


apresentar a justificativa do emissor sobre o assunto 57

c. no caso da indicao da adoo da prtica, informar a data da aprovao da poltica e,


caso o emissor divulgue a poltica, os locais na rede mundial de computadores onde o
documento pode ser consultado

56
O Cdigo Brasileiro de Governana Corporativa - Companhias Abertas prev que as polticas corporativas por ele
recomendadas podem estar reunidas no todo ou em parte em um nico documento.
57
Os comentrios dos emissores podem incluir remisso a informaes prestadas no formulrio de referncia, desde que seja
indicada data da entrega da verso do formulrio de referncia que serve de base para os comentrios.

39

You might also like