Historia Econmica de Mxico Carlos A.

Romn Trejo

La economa de Mxico en el dilatado siglo XX, Enrique

Crdenas

Introduccin

La economa mexicana registr tres grandes etapas en su desempeo entre

1929 y principios del siglo xxi. Primero, Mxico tuvo un desarrollo econmico
prolongado durante 50 aos, desde la recuperacin de la Gran Depresin hasta
el estallido de la crisis de la deuda externa. La segunda etapa es de un severo
estancamiento econmico debido a la contraccin obligada por el pago de la
deuda y que se agrav con el rompimiento de los grandes acuerdos
nacionales. A partir de 1988 se reforz la etapa reformista de la economa y la
sociedad mexicanas con altibajos importantes.

1. Punto de partida. La economa Mexicana al estallar la gran

depresin

Se empez a generar capacidad excedente en el mundo occidental a partir de

mediados del 20 que concluy dramticamente con el crash de Wall Street a
fines de octubre de 1929. La reduccin de la demanda externa que result de
la crisis econmica de 1929 simplemente reforz la tendencia descendente de
la economa Mexicana. La Gran Depresin impact a la economa mexicana
mediante tres canales esenciales: primero, al disminuir la demanda y los
precios del sector exportador; segundo, al disminuir el nivel de reservas
internacionales dentro y fuera del Banco de Mxico; tercero, al reducirse el
nivel de ingresos fiscales y, por tanto, tambin el gasto publico. Estos tres
factores macroeconmicos contraccionistas se contrarrestaron, en alguna
medida, por la depreciacin del tipo de cambio y sus efectos sobre la
sustitucin de importaciones. Las utilidades en la industria tendieron a
disminuir, debido en parte a la capacidad ociosa y tambin por la acumulacin
de inventarios. La poltica econmica esencialmente procclica fue otro factor
que contribuy, al principio, a agravar la recesin. Se buscaban presupuestos
balanceados como objetivo y una poltica cambiaria de tipo de cambio fijo
tomando como referencia al patrn oro, sin importar su efecto en la cantidad de
dinero en circulacin, lo que implicaba una poltica monetaria muy
conservadora. El gobierno mexicano decidi interrumpir el pago del servicio de
la deuda externa a principios de 1928, en tanto no hubiera una nueva
negociacin que tomara en cuenta la capacidad de pago del pas. El supervit
en la cuenta comercial continu su tendencia a la baja, mientras el nivel de
reservas internacionales empez a disminuir a principios del segundo trimestre
de 1930. El tipo de cambio volvi a su tendencia hacia la depreciacin y,
eventualmente, llev a que el Poder Ejecutivo relevara al banco central de la
responsabilidad de mantener la paridad. Por la conviccin del gobierno de que

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no se deba tener un dficit pblico, que era la idea convencional en la poca,

se aumentaron los impuestos y se redujeron los gastos. El pas no estaba en
condicin de contraer nueva deuda externa, pues sus pagos se encontraban en
suspensin desde el inicio de la lucha revolucionaria, y se tenan dificultades en
la emisin de ms obligaciones internas. Naturalmente, el efecto sobre la
economa fue contraccionista, especialmente en 1931, lo que en el siglo xx
acentu el impacto de las otras fuerzas econmicas depresivas que ya estaban
operando y que llevaron a la suspensin del pago del servicio de la deuda
externa y al abandono del patrn oro. La reforma a la Ley Monetaria de julio de
1931, el abandono efectivo del patrn oro y la emisin de dinero, fueron
fundamentales para el proceso de recuperacin econmica.

2. El largo periodo de rpido crecimiento econmico (1932-1981)

La economa mexicana experiment un muy largo periodo de bonanza

econmica que se caracteriz por un aumento del PIB. Este crecimiento estuvo
acompaado por una etapa de aumento demogrfico. Buena parte del ingreso
se deba destinar al consumo, mientras que la inversin pblica deba
destinarse cada vez ms a servicios pblicos.

2.1 La recuperacin de la crisis y el comienzo del Estado desarrollista,

1932-1940

Los aos treinta significaron un cambio radical en la estructura de la economa,

en la poltica econmica y, en general, en el papel que comenz a jugar el
Estado en el desarrollo econmico. La recuperacin acelerada de la economa
mexicana a partir de la Gran Depresin se debi al aumento de la demanda
agregada. La expansin de la cantidad de dinero desempe un papel
importante en el crecimiento de la economa durante los primeros aos de la
administracin cardenista. La recuperacin del sector externo impuls la
demanda agregada y revirti los factores externos que haban causado la
crisis. El Plan Sexenal marc el nuevo rumbo que habra de tomar el sistema
econmico del pas. Si bien no planteaba la eliminacin del principio del libre
mercado y la competencia, que se consideraba sana y benfica para los
consumidores, s supona la intervencin directa del Estado en sectores
estratgicos como los energticos, las comunicaciones, el sector financiero y
eventualmente la minera. Las dos acciones ms trascendentes en este sentido
fueron la expropiacin petrolera y la aceleracin del reparto agrario. Varias de
las expropiaciones de tierras fueran de propiedades muy productivas que
muchas veces se encontraban en manos extranjeras, gener incertidumbre y
ansiedad entre los productores. Conforme se recuper el crecimiento
econmico de los embates de la Gran Depresin, la capacidad instalada sin
utilizar disminuy muy pronto. El aumento de la demanda requiri mayor
inversin privada para ampliar la capacidad productiva, incentivada por el
aumento en la rentabilidad. Esta poltica contracclica, y en general la poltica

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econmica cardenista expansiva de los aos treinta, se ha interpretado como

populista: gasto pblico altamente deficitario y financiado con emisin
monetaria. En realidad no fue as. La poltica fiscal aprovech la marea
creciente del ciclo econmico que provena de la recuperacin de la crisis, lo
que le dio muchos ms recursos fiscales, que el gobierno gast en su totalidad.
El sector industrial gan preponderancia. Los bienes de consumo fueron
sustituidos cada vez ms por importaciones de materias primas y de bienes de
capital, de tal suerte que la participacin de los primeros disminuy.

2.2 La segunda Guerra Mundial y la industrializacin acelerada, 1940-1962

La economa mexicana comenz su proceso de recuperacin de la crisis de

1937-1938 a partir del rompimiento de las hostilidades en Europa a mediados
de 1939, cuando la economa norteamericana reaccion en preparacin para la
Guerra. La guerra aument la demanda de exportaciones mexicanas, que
aunado a la entrada de capitales, aumentaban las reservas y el nivel de ingreso
nacional. El gobierno decidi impulsar al sector industrial, y no slo al
agropecuario, mediante la construccin de infraestructura bsica para estimular
la actividad econmica. El aparato productivo reaccion a la demanda externa
y a los incentivos gubernamentales. El resultado fue una fuerte expansin
econmica. Una vez concluida la guerra muchos de los factores favorables se
revirtieron; slo pocos aos ms tarde, el deterioro de la balanza de pagos
provocada por el sbito incremento de las importaciones y la reduccin de las
exportaciones llev a implantar una poltica proteccionista, aunque no evit una
nueva depreciacin en 1948.El conflicto blico en Corea a mediados de 1950
trajo consigo una situacin similar para Mxico a la experimentada durante la
segunda Guerra Mundial, pero de menor duracin. La economa mexicana
experiment un fuerte durante la dcada de los aos cincuenta y hasta 1962, a
pesar de las fluctuaciones externas que asolaron la balanza de pagos. El
producto por habitante tambin mejor muy rpidamente, a pesar del alto
crecimiento de la poblacin. La poltica de fomento econmico fue muy
vigorosa y se enfoc fundamentalmente a la inversin en infraestructura bsica.
Por otro lado, la poltica econmica compens los choques externos con el fin
de mantener altos niveles de actividad econmica y empleo. El xito econmico
de los aos cincuenta se debi a que la inversin total aument muy
rpidamente y por encima de lo que creci el producto nacional. Un factor
central que explica el dinamismo de la inversin privada fue contar con un
mercado cautivo. Si bien la inversin pblica en obras de riego no fue
significativa en los aos cincuenta, se recogieron los frutos de la inversin
previa. La lenta desaceleracin que ocurri a partir de 1957 coincidi con un
dficit comercial creciente que, desde 1958, se volvi crnico.

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2.3 Debilidad estructural y desarrollo estabilizador (1962-1970)

La economa mexicana disfrut de uno de sus periodos de mayor xito durante

los aos sesenta. Los sectores urbanos y modernos registraron un dinamismo
notable. La estabilidad de precios durante los aos sesenta fue notable. El
sector privado, particularmente la Concamin y cada vez ms la Canacintra,
presionaron al gobierno para recibir proteccin adicional a la arancelaria por
medio de las leyes y reglamentos de mexicanizacin, que lograron establecer
barreras a la entrada de inversionistas extranjeros. Esta poltica proteccionista
era la consecuencia lgica de una doble conviccin compartida entre
funcionarios (tcnicos) gubernamentales y muchos lderes empresariales.
Como consecuencia, se redujo el sector externo en la economa. Para lograr el
rpido crecimiento econmico fue necesario contar con un sector financiero
dinmico, que estimulara el ahorro y pudiera canalizar eficientemente los
recursos a las actividades productivas. Una primera debilidad era el aparato
proteccionista, que se fue ampliando con el paso de los aos, al tiempo que el
gobierno alentaba y protega sindicatos afines polticamente, muchas veces en
detrimento de las mismas empresas. Por otra parte, el proteccionismo estimul
la entrada de inversin extranjera y, presumiblemente, la transferencia de
tecnologa. La falta de competitividad implicaba que el crecimiento de la
industria slo podra provenir de la expansin del mercado interno, el cual por
definicin estaba limitado, sobre todo dada la mala distribucin del ingreso. Una
segunda debilidad fue el deterioro del sector agropecuario a partir de 1959. La
tercera fuente de debilidad fue la creciente brecha entre ahorro interno e
inversin, que se tuvo que cubrir con ahorro externo. Pareca que el camino de
rpido crecimiento econmico llegaba a su fin, o al menos a enfrentar
dificultades que no podan soslayarse y que tendran que ser resueltas de una
u otra manera.

2.4 En busca de un Nuevo modelo y el crecimiento insostenible (1970-1981)

El desarrollo estabilizador lleg a su fin en 1970. La poltica econmica del

primer ao del gobierno de Luis Echeverra fue sumamente cautelosa y de
hecho contraccionista en su diseo, al disminuir la inversin pblica. Las
causas de los movimientos estudiantiles, motivo de debate en la actualidad, ya
fueran polticas o econmicas, evidenciaban que el sistema no estaba
satisfaciendo las necesidades de al menos una parte de la poblacin.
Conforme se conocieron los magros resultados de 1971 apareci un ambiente
generalizado de urgencia por aumentar el gasto pblico y revitalizar la
economa. A fines de 1972 estaba claro que se necesitaba un aumento de los
ingresos fiscales, pues se estaba desbordando el dficit. El comportamiento de
la economa en 1973 fue muy acelerado (8.4%) debido a la expansin del gasto
del sector pblico, especialmente en inversin. Ya era evidente que mantener
la poltica econmica como hasta entonces resultaba inviable. Lo que quizs no
estaba tan claro era que el mismo modelo de crecimiento, con los vicios y

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problemas subyacentes, y que ya eran notorios para muchos, haba llegado a

su lmite. Mientras tanto, el proceso de deterioro macroeconmico deba tener
un final. En esta coyuntura econmica y poltica, el presidente Lpez Portillo
tom posesin. El anuncio del descubrimiento de enormes yacimientos de
petrleo a principios de 1978 en el sureste del pas cambi el curso de la
poltica econmica. En esa primera parte del sexenio de Lpez Portillo la
inflacin estuvo relativamente contenida por tres factores principales: el
aumento de la oferta de alimentos, la apertura de la frontera a la importacin de
mercancas y la contencin de precios y tarifas del sector pblico, como
gasolinas y energa elctrica, y otros subsidios al consumo. La euforia que
caus el auge petrolero trajo consigo aumentos significativos en los gastos
gubernamentales. El haber mantenido un tipo de cambio prcticamente fijo
provoc una creciente sobrevaluacin de la moneda que, aunada a la apertura
comercial que se haba decretado temporalmente, agrav la posicin de la
balanza de pagos.

3. La crisis de 1982 y sus consecuencias econmicas y polticas

(1982-1987)

Todava a finales de 1980 la economa mostraba signos de relativa estabilidad.

El inicio de la crisis se puede situar a fines de mayo de 1981, cuando el precio
internacional del petrleo se redujo ligeramente. Tras la crisis result evidente
que las reformas estructurales no podan esperar ms.

3.1 Los orgenes de la crisis de 1982

La respuesta del sector pblico fue disminuir la presin sobre la balanza de

pagos mediante la restriccin a las importaciones de bienes suntuarios y no
devaluar el tipo de cambio. Por otro lado, hubo informacin contradictoria en el
gabinete econmico respecto al monto del dficit pblico, aparentemente por
motivaciones polticas, lo que dificult la toma de decisiones. La presin
continu hasta que, a regaadientes, el presidente Lpez Portillo se vio
obligado a devaluar el peso. No haba dlares en la reserva, a pesar de las
medidas adoptadas hasta entonces. El pas estaba al borde de la quiebra.

3.2 La nacionalizacin de la banca

En absoluta reserva, el presidente decidi nacionalizar, o ms bien expropiar,

la banca comercial privada y decretar el control generalizado de cambios. Los
banqueros tampoco saban nada ni se lo esperaban. El control generalizado de
cambios fue ineficaz e ineficiente, y pronto se abandon para dar lugar a
diversos esquemas de poltica cambiaria que restringieron parcialmente el
mercado de cambios. El resultado fue un recrudecimiento de la situacin de
desconfianza, una retraccin an mayor del gasto privado y, por tanto, una
fuerte expansin de la oferta monetaria para financiar una parte del gasto
deficitario del sector pblico. En trminos polticos, la nacionalizacin bancaria

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tambin fue crucial, pues con ella comenz el cambio de rgimen poltico. Los
empresarios eran interlocutores del gobierno para los asuntos econmicos,
para reformas fiscales o planes de desarrollo, pero no se involucraban en
poltica. La nacionalizacin de la banca desemboc en un proceso gradual de
confrontacin con el sector privado. Con el tiempo, la nacionalizacin cambiara
el rgimen poltico.

3.3 El estancamiento econmico

La economa estaba en una situacin sumamente grave al comenzar el periodo

presidencial de Miguel de la Madrid y amenazaba con deteriorarse an ms si
no se tomaban medidas en forma inmediata. Los desequilibrios
macroeconmicos eran profundos. Un componente de la grave situacin que
se reciba en herencia era el deterioro en la actividad econmica y el
desempleo creciente. La poltica macroeconmica del gobierno fue de ajuste
ortodoxo con algunas variantes. Por su parte, la deuda privada tambin se
logr reestructurar con el amparo del Fideicomiso de Cobertura de Riesgo
Cambiario (Ficorca), que estimulaba la renegociacin de las empresas con sus
propios acreedores mediante la garanta del Banco de Mxico. A pesar de
estos esfuerzos, la economa no logr recuperarse y la devaluacin del peso y
los aumentos de los precios reforzaron el factor inercial de la inflacin, que se
fue acrecentando. El ajuste al gasto pblico se reflej evidentemente en el
gasto de inversin y en la disminucin, en trminos reales, del gasto social.

4. Estabilizacin, cambio estructural y lento crecimiento en la era de

la globalizacin (1988-2009)

En Mxico, el deterioro de los niveles de vida de la poblacin estableci el

marco para la realizacin de reformas, que si bien comenzaron durante el
gobierno de Miguel de la Madrid, se aceleraron a partir del sexenio de Carlos
Salinas de Gortari, una vez que se logr estabilizar la economa.

4.1 Estabilizacin exitosa

El 15 de diciembre de 1987 se lanz el Pacto de Solidaridad Econmica para

disminuir la inflacin y recuperar el crecimiento econmico. Para lograr un
crecimiento ms alto se requeran recursos adicionales del exterior y una
reduccin de la carga de la deuda. El anuncio de la reprivatizacin de la banca
nacionalizada en mayo de 1990, y la decisin de negociar un acuerdo de libre
comercio con Estados Unidos, anunciada en agosto, terminaron por convencer
a los inversionistas nacionales y extranjeros de que las medidas para contener
la inflacin, as como los diversos cambios estructurales, reprivatizaciones,
desregulacin, etctera, eran permanentes. Sin embargo, el exceso de gasto
interno aument la inflacin y deterior la balanza de pagos, en parte tambin
por la sobrevaluacin del peso, al tiempo que el gobierno continu reduciendo
su dficit fiscal.

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4.2 El proceso de reforma estructural y sus efectos

En medio de la contraccin econmica y la masiva transferencia de recursos al

exterior, el gobierno de De la Madrid haba iniciado desde 1983 los primeros
cambios estructurales: reducir el tamao y complejidad del sector pblico y
abrir la economa a la competencia del exterior. El comienzo del gobierno
salinista a fines de 1988 coincidi con cambios profundos en el sistema
econmico y poltico mundial. Las reformas se orientaron a eliminar las
barreras para hacer ms competitiva la economa del pas, mediante
mecanismos de mercado, y disminuir sensiblemente la participacin del Estado
en la produccin y en la construccin de infraestructura, para dejar estas reas
en manos privadas. Sin duda la reforma de mayor trascendencia fue la firma
del Tratado de Libre Comercio de Amrica del Norte (precedido de un tratado
semejante con Chile en 1991), que entr en vigor en enero de 1994. Los
cambios a las reglamentaciones sobre la inversin extranjera tambin
debilitaron el esquema proteccionista pues, adems de brindar mayor
seguridad jurdica a la inversin fornea, el acceso a las diversas actividades
econmicas al capital extranjero se ampli en forma gradual desde 1984. La
otra gran rea de reformismo de Salinas fue la reprivatizacin de entidades y
empresas estatales. Algunos critican la forma como se adjudicaron los bancos
a los inversionistas privados: con alta discrecionalidad, financiamiento endeble
y a un precio excesivamente caro. Otros la han criticado por considerar que la
forma como se reprivatiz la banca y se liberaliz el sistema financiero fueron
las causas principales de la crisis de 1994-1995 y del oneroso rescate bancario
que le sigui. Otros ms han criticado simplemente el haber regresado al sector
privado un rea de la economa vital para el desarrollo nacional. Tal y como
ocurri en otros pases, las privatizaciones de los aos noventa mostraron
experiencias positivas en algunos casos y experiencias ms bien negativas en
otros, que pusieron en tela de juicio el proceso mismo. Al mismo tiempo, el
gobierno desregul diversas actividades econmicas para reducir costos,
promover la competencia entre productores y aumentar el bienestar social.

4.3 La crisis de 1994-1995 y sus secuelas

El ao de 1994 empez con el levantamiento zapatista, el mismo da que entr

en vigor el tlcan. Pero la crisis econmica de 1994-1995 se origin en la
liberalizacin financiera y la reprivatizacin bancaria aos atrs, as como en la
poltica macroeconmica caracterizada por la lucha a ultranza contra la
inflacin y el deterioro de la balanza de pagos. La poltica antiinflacionaria que
utiliz al tipo de cambio como ancla fue tambin una causa importante de la
crisis. Las reservas internacionales sufrieron la primera merma tras el asesinato
del candidato del pri a la presidencia, Luis Donaldo Colosio Murrieta, el 23 de
marzo de 1994. Durante los ltimos meses de la administracin del presidente

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Salinas continu una cierta poltica expansionista que descansaba en la

inversin extranjera, sobre todo de cartera o financiera. Ante la realidad de los
excesos previos que se reflejaban en el elevado dficit de la balanza de pagos,
y las exigencias del fmi y del Tesoro de Estados Unidos, el gobierno del
presidente Zedillo respondi con una serie de medidas contraccionistas
(reduccin del gasto y elevacin de las tasas de inters) y diversas medidas
para sortear la inevitable crisis del sistema financiero. La cada del PIB en 1995
fue mayor an a la experimentada durante la Gran Depresin, al tiempo que se
desat la inflacin. Pero el prolongado dinamismo de la economa
norteamericana impuls a su vez las exportaciones mexicanas acelerando la
recuperacin econmica y consolidando la integracin econmica entre los dos
pases. Si bien la crisis de 1994-1995 fue muy corta en duracin, pues el PIB
prcticamente se recuper el ao siguiente, sus secuelas y la crisis financiera
fueron profundas. La integracin de Mxico a la economa mundial haba dado
el fruto de la estabilidad, pero con un crecimiento todava insuficiente. La
composicin del Congreso y la impericia negociadora de la presidencia, aunada
a divisiones dentro del partido en el poder, no permitieron avanzar en materia
de reformas estructurales. El comienzo del gobierno foxista coincidi con el de
George W. Bush, marcado por la desaceleracin de la economa
norteamericana. El aumento del precio del petrleo increment ligeramente los
recursos fiscales, lo que le dio mayor margen de maniobra al gobierno federal y
acrecent el gasto de las entidades federativas. En esta coyuntura estall en
2009 la crisis financiera en Estados Unidos, que se origin en el sector
inmobiliario y afect a los grandes bancos, casas hipotecarias, aseguradoras y
banca de inversin en se y en otros pases. El impacto sobre Mxico fue
inmediato y se reflej en las exportaciones, ntimamente ligadas al sector
industrial. Nuevamente, Mxico estaba enfrentando los graves choques
externos que caracterizaron la mayor parte del siglo xx.

Conclusiones

La historia econmica de Mxico en el siglo xx alargado, 1929-2009, puede

caracterizarse por tres periodos centrales. La crisis de 1929 dio lugar a
innovaciones en materia de poltica econmica e instituciones que estimularon
el crecimiento econmico durante medio siglo. Uno slo puede esperar que la
respuesta a la crisis de 2009 sea tan prolfica en ideas y acciones que le
permitan a la economa reencontrar la senda de rpido crecimiento econmico
para el prximo medio siglo.

Crdenas, E. (2010). La economa mexicana en el dilatado siglo XX. Historia

Econmica General de Mxico. De la colonia a nuestros das, Mxico, Secretara de
Economa-COLMEX.