Estudio econmico - financiero

Econ. Juan Vargas Arana

Para qu realizar un estudio
econmico y financiero?
 Para qu realizar un estudio econmico y financiero?

Evaluar la rentabilidad econmica y financiera del

proyecto de inversin. Es viable el proyecto? Tomar
decisiones de invertir o no.
Determinar el presupuesto de inversin necesario para
ejecutar el proyecto.
Calcular el perodo de retorno de las inversiones
Conocer si se requiere de fuentes de financiamiento
Determinar el presupuesto de egresos e ingreso
Presupuesto de Inversiones

Son las inversiones que se realizan en inversiones tangibles,

intangibles y capital de trabajo.

Capital de
trabajo

Inversiones
diferidas

Inversiones Fijas
Presupuesto de Inversiones
Qu es una Inversin Fija? 1. Inversiones fijas Monto S/.
Construcciones y obras civiles 1650000
Maquinaria y equipo ( Tecnologia) 199500
Muebles 80000
Terrenos* 1165860
Vehculos
Otros
3095360

Qu es una Inversin Diferida? 2. Inversiones diferidas Monto S/.

Estudios ( tcnicos* ) 49500
Gastos de organizacin 3000
Marcas, patentes 1000
Imprevistos
Otros
53500
Qu es el capital de trabajo?

Es importante estimar el capital de trabajo para no quedarse

sin caja o SIN LIQUIDEZ

3. Capital de trabajo Monto S/.

Efectivo 10000
Materiales 20000
Mercaderias
Materia prima
Otro
30000
 Para calcular el CAPITAL DE TRABAJO se debe comparar los
ingresos y egresos en un determinado tiempo

Ejemplo:

Detalle 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Ingresos 100 120 140 170 200 250 300 350 400 460 520
Egresos 150 180 190 200 210 230 260 290 330 360 400

Flujo de fondos (50) (60) (50) (30) (10) 20 40 60 70 100 120

netos
Dficit acumulado 50 110 160 190 200

Cunto es el capital de trabajo que se requiere?

 Ejemplo

Detalle 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Ingresos 100 120 140 170 200 250 300 350 400 460 520
Egresos 150 180 190 200 210 230 260 290 330 360 400

Flujo de fondos (50) (60) (50) (30) (10) 20 40 60 70 100 120

netos
Dficit acumulado 50 110 160 190 200

Cunto es el capital de trabajo que se requiere para su

proyecto de inversin?
 Taller Grupal
Determine el Presupuesto 1. Inversiones fijas Monto S/.
Construcciones y obras civiles 1650000
de Inversin para su proyecto Maquinaria y equipo ( Tecnologia) 199500
Muebles 80000
de inversin Terrenos* 1165860
Vehculos
Otros
3095360
2. Inversiones diferidas Monto S/.
Estudios ( tcnicos* ) 49500
Gastos de organizacin 3000
Marcas, patentes 1000
Imprevistos
Otros
53500
3. Capital de trabajo Monto S/.
Efectivo 10000
Materiales 20000
Mercaderias
Materia prima
Otro
30000
Total de Presupuesto de Inversin 3178860
FINANCIAMIENTO

Es necesario determinar las fuentes econmicas para

financiar las inversiones y operaciones del proyecto.

Financiamientos personales: ahorros personales, prstamos

de familiares o amigos

Sistema financiero: crditos bancarios, cajas.

Financiamiento de terceros: Proveedores socios, asociaciones

privadas - pblicas.

Financiamiento nacional o internacional: fondos concursables.

 Taller Grupal

Necesita de fuente de financiamiento para su proyecto?

Qu monto necesita?
Presupuesto de Egresos:

1. Costos de directos

2. Gastos de fabricacin

3. Gastos de administracin

4. Costos de comercializacin

5. Costos financieros
1. COSTOS DIRECTOS:

a) La mano de obra directa: son los operarios que

participan directamente en el proceso de transformacin

b) Los materiales directos: son bienes que forman parte

del producto terminado o servicio. Incluye fletes de
compra, envases.

c) Materia prima: es el insumo que ser transformado en

un bien producido.
2. GASTOS DE FABRICACIN:

son gastos que contribuyen con la fabricacin del bien o

servicio pero de manera indirecta.
2. Gastos de fabricacin
Mano de obra indirecta
Materiales indirectos
Servicios bsicos
Mantenimiento
Depreciacin de edificaciones
Depreciacin de maquinarias
Depreciacin de muebles
Depreciacin de vehculos
Otros
3. GASTOS DE ADMINISTRACION

Son gastos en los que se incurre para la conduccin general

de la empresa

Gastos administrativos
Sueldos
Utilies de oficina
Servicios de comunicacin
Movilidad y viticos
Gastos de representacin
Depreciacin administrativa
Otros
4. GASTOS DE VENTAS

Son costos que se incurren para comercializar y distribuir

un producto y/o servicio.

Gastos de ventas
Gastos de comercializacin
Gastos de distribucin

Asignar los costos y gastos al proyecto de inversin es una

tarea que demanda mucho criterio y conocimiento

Taller Grupal
Determine el Presupuesto
de Egresos para su proyecto
de inversin Servicios bsicos
PRESUPUESTO DE EGRESOS
1. Costo directo
Mano de obra directa
Materiales directos
Materia prima
Otros
2. Gastos de fabricacin
Mano de obra indirecta
Materiales indirectos
Mantenimiento
Depreciacin de edificaciones
Depreciacin de maquinarias
Depreciacin de muebles
Depreciacin de vehculos
Otros
3. Gastos administrativos
Sueldos
Utilies de oficina
Servicios de comunicacin
Movilidad y viticos
Gastos de representacin
Depreciacin administrativa
Otros
4. Gastos de ventas
Gastos de comercializacin
Gastos de distribucin
Total de presupuesto de egresos
Presupuesto de Ingresos:

Son los ingresos recibidos por las ventas del producto o

prestacin de servicios o liquidacin de los activos, se
calculada en base a la estimacin de la demanda hecha
del sondeo de mercado, las polticas de precios y
descuentos establecidos.
 Taller Grupal

Determine el Presupuesto de Ingresos

para su proyecto de inversin
Qu es el Flujo de Caja?

Para qu sirve?
FLUJO DE CAJA

Es una herramienta de planificacin econmica y financiera

para la evaluacin de un proyecto de inversin

Muestra los ingresos y egresos, actuales y futuros durante

un perodo determinado

El flujo de caja es el movimiento de dinero en efectivo en un

periodo de tiempo
Cul es el horizonte de las proyecciones
en un flujo de caja?
El horizonte de las proyecciones depender de cada caso
en particular. Tener en cuenta:

Si se trata de un proyecto con alto nivel de inversin, la

proyeccin ser al mayor de cinco aos.
Si se trata de un proyecto de rpido crecimiento, en
una industria muy competitiva, una proyeccin a tres
aos podra ser suficiente.
Si se trata de proyectos innovativos, el periodo de
evaluacin ser al menos cinco aos.
 Modelo del un Flujo de caja econmico y financiero
Rubro 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Saldo inicial
PRESUPUESTO DE INGRESOS
Ingresos por venta
Total de presupuesto de ingresos
PRESUPUESTO DE INVERSIONES
1. Inversiones fijas
Construcciones y obras civiles
Maquinaria y equipo ( Tecnologia)
Muebles
Terrenos*
Vehculos
Otros
2. Inversiones diferidas
Estudios ( tcnicos* )
Gastos de organizacin
Marcas, patentes
Imprevistos
Otros
3. Capital de trabajo
Efectivo
Materiales
Mercaderias
Materia prima
Otro
Total de Presupuesto de Inversin
PRESUPUESTO DE EGRESOS 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1. Costo directo
Mano de obra directa
Materiales directos
Materia prima
Otros
2. Gastos de fabricacin
Mano de obra indirecta
Materiales indirectos
Servicios bsicos
Mantenimiento
Depreciacin de edificaciones
Depreciacin de maquinarias
Depreciacin de muebles
Depreciacin de vehculos
Otros
3. Gastos administrativos
Sueldos
Utilies de oficina
Servicios de comunicacin
Movilidad y viticos
Gastos de representacin
Depreciacin administrativa
Otros
4. Gastos de ventas
Gastos de comercializacin
Gastos de distribucin
Total de presupuesto de egresos
MODELO DE FLUJO DE CAJA ECONOMICO Y FINANCIERO

Rubro 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Saldo inicial
PRESUPUESTO DE INGRESOS
Total de presupuesto de ingresos
PRESUPUESTO DE INVERSIONES
Total de Presupuesto de Inversin
PRESUPUESTO DE EGRESOS
Total de presupuesto de egresos
Flujo de caja econmico
Prstamo
Amortizacin e intereses
Flujo de caja financiero
 Evaluacin econmica y financiera

Valor Actual Neto

Es la diferencia entre el valor presente de los ingresos y el valor

presente de los egresos

Criterios de Decisin:

VAN > 0 conveniente invertir

VAN < 0 no conviene invertir

VAN = 0 indiferente
 Tasa Interna de Retorno - TIR

Tasa Interna de Retorno

Es la diferencia entre el valor presente de los ingresos y el valor

presente de los egresos

Criterios de Decisin:

TIR > tasa de oportunidad, recomendable

TIR < tasa de oportunidad, no recomendable

TIR = tasa de oportunidad, indiferente

Mano de obra de mecnico y otros 1514 1514 1514 1514 1514
Costos de administracin
Ejemplo de Evaluacin econmica
Pago al personal y financiera
12618 12618 12618 12618 12618
Gastos administrativos 631 631 631 631 631
Costos de comercializacin y ventas
Pago de webb 150 150 150 150 150
Total de gastos Rubro 045000 137647 37647
2 337647 37647
4 37647
5
Flujo
Saldode caja econmico
inicial -45000 74501 -23374
51126 27752 102253
-46749 212753
27752 102253
Pago de prestamo
INGRESOS 97875 97875
Flujo de caja
Ingresos financiero
por alquiler -45000 -23374 112147
112147 -46749 27752 102253
112147.2 212753
112147 112147
Ingresos por la venta 36000
Calculo del VAN, TIR y tiempo de recuperacin
Total de ingresos 112147 88773 de inversin 65399 139899 250400
EGRESOS
Inversin 45000
Costos operativos
VAN S/. 99,016
Seguros, inspecciones, neumticos, mantenimiento 22733 22733 22733 22733 22733
TIR
Mano de obra de mecnico y otros 1514 1514 36%1514 1514 1514
Costos deTiempo recuperacin de inversin
administracin 3 AOS Y 10 MESES
Pago al personal 12618 12618 12618 12618 12618
Gastos administrativos 631 631 631 631 631
Costos de comercializacin y ventas
Pago de webb Decida si invertira o no en su negocio, 150 porqu?
150 150 150 150
Total de gastos 45000 37647 37647 37647 37647 37647
Flujo de caja econmico -45000 74501 51126 27752 102253 212753
Pago de prestamo 97875 97875
Flujo de caja financiero -45000 -23374 -46749 27752 102253 212753
 Taller Grupal

1)Elabore el flujo de caja econmico y financiero para su proyecto

de inversin

2) Calcule el VAN, TIR y tiempo de recuperacin de inversin para

su negocio

3) Decida si invertira o no en su negocio, porqu?