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APLICADO
PRESERVAR CAPITAL
MINIMIZAR RIESGOS
PÉRDIDAS
INTRODUCCIÓN
AREAS DEL ANÁLISIS TÉCNICO
Ningún indicador podría estimar de forma aislada el comportamiento
futuro de los mercados
INDICADOR DE OPINIÓN
(USA)
INTRODUCCIÓN
FUNDAMENTOS ACTUALES
• Detractores
– Tela de juicio al carácter repetitivo de los mercados
– El pasado no presupone la evolución futura
– Cualquier ejercicio predictivo basado en datos históricos carece de
fiabilidad
– Falta de rigor y base conceptual
• Seguidores
– Fuerzas que mueven los precios (S&D) dependen de las decisiones de
los inversores y operadores
– Inversores y operadores tienen memoria colectiva
– Naturaleza humana es más o menos constante y tiende a reaccionar de
modo parecido ante situaciones similares
– Funcionalidad en la vida real
¨ La historia nunca se repite de forma idéntica ¨
¨ Análisis técnico no debe ser tomado como una bola de cristal ¨
INTRODUCCIÓN
CARACTER REPETITIVO DE LOS MERCADOS
ESTRATEGIAS ACTIVAS
• La gestión activa supone siempre movimiento en la cartera
• Se pretende superar rentabilidad-riesgo de un portfolio objetivo (Bogey)
– Diferencias
• VJ muestran una dimensión diferente del mercado
• VJ resaltan de mejor forma niveles de apertura y cierre
INTRODUCCIÓN
BARRAS
• Dificultad para percibir
movimientos intradía del
mercado
• No tiene formaciones
concretas en su método
gráfico
VELAS JAPONESAS
• Percepción rápida del
sentimiento del mercado
• Identificación rápida de
volatilidad
• Formaciones que anticipan
cambios en la tendencia
FORMACIONES Y FIGURAS
1. Patrones de Reversa
Son aquellas figuras que me indican un posible cambio de tendencia
a. Martillo o Hammer:
– Es una vela con un cuerpo pequeño y una sombra en la parte
inferior que sea por lo menos dos veces el tamaño del cuerpo.
– Se ubica en el fondo de la grafica
– El color del cuerpo no importa
Martillo
FORMACIONES Y FIGURAS
1. Patrones de Reversa
Son aquellas figuras que me indican un posible cambio de tendencia
b. : Hombre Colgado o Hanging Man
– Es una vela con un cuerpo pequeño y una sombra en la parte
inferior que sea por lo menos dos veces el tamaño del cuerpo.
– Se ubica en el techo de la grafica
– El color del cuerpo no importa
Hanging Man
FORMACIONES Y FIGURAS
2. Patrones de Cubrimiento
Los patrones de cubrimiento, son derivaciones de las
formaciones de las velas, ya que la lectura de éstas no
pueden ser tomadas por separado. Dos velas de diferente
color me dan esta formación.
• Patrón de cubrimiento alcista: Cuando el mercado se
encuentra en una caída de forma escalonada, formándose
3 o cuatro velas negras, y la ultima vela negra es cubierta
en su totalidad por una vela blanca
• Patrón de cubrimiento Bajista: Sucede exactamente lo
contrario
PATRONES DE CUBRIMIENTO
Patrón de Reversa TES: 03/05 – 07/06
FORMACIONES Y FIGURAS
• Patrones de Cubrimiento
– Dark cloud Cover:
Formación hecha por 2
velas de color opuesto, en la
cual la vela negra tiene una
penetración de por lo menos
el 50% de la vela anterior
(blanca), la tendencia debe
ser en alza o en una
horizontal
– Piercing Pattern
Formación opuesta a dark
cloud cover
Dark Cloud Cover / Piercing
ESTRELLAS
• Morning Star Star : Una vela con ¨cuerpo pequeño¨
• Evening Star que se aleja de otra vela con un largo
• Morning Doji Star cuerpo real.
• Evening Doji Star
• Shooting Star Condiciones
1. Color no es importante
2. Ocurrencia en puntos máximos o
mínimos
3. La estrella no debe coincidir en cuerpo
con la vela que la precede
Formación
1. Una larga vela real (Negro – Azul - Rojo)
2. Una segunda vela con un cuerpo pequeño – Apertura con GAP
3. La última vela debe ser una larga vela de color blanco que se
mueva al interior del cuerpo de la primera vela
Morning Star
Evening Star
• Es un patrón de reversa Superior
• Derivación del nombre: Estrella atardecer (Planeta venus) que
aparece antes del oscurecimiento
• Aplicación: Anticipa un ¨posible¨ retroceso en los precios
– Analogía: Luces del semáforo
Formación
1. Una larga vela real (Blanca)
2. Una segunda vela con un cuerpo pequeño – Apertura con GAP
3. La última vela debe ser una larga vela de color Negro –Azul- Rojo
que se mueva al interior del cuerpo de la primera vela blanca
Evening Star
Morning / Evening Star
FACTORES A CONSIDERAR (+PROBABILIDAD)
1. Gaps de cierre entre las tres velas
2. Cierre de la tercera vela supere considerablemente la profundidad
de la primera vela
3. Volumen: bajo en la primera vela y alto volumen en la tercera
HISTORIA
Nombre completo: Three River MS/ ES
Nobudaga Oda: Alta figura militar S.XVI –
(unificación Japón feudal)
Morning and Evening Doji Star
• Morning Doji Star
– Gap de la segunda vela sobre la primera ( Apertura = Cierre )
– Ubicación: Parte inferior de la tendencia (Bajista)
– Confirmación: Tercera vela después de Doji (blanca)
– Advertencia: Implicaciones bajistas si la tercera vela tiene apertura
con GAP a la baja (EVADIR LA ESTRATEGIA!!!!)
9 Harami Pattern
9 Tweezers top/Bottom
9 Belt Hold Lines
9 Up Side Gap two crows
9 Counter attack lines
¨A SUDDEN DANGER¨
Doji en los puntos altos
9 Son valiosos por marcar los puntos más altos del
mercado
9 Especialmente generan señales claras luego de velas
alcistas
9 Interpretación: Indecisión
Doji: Tri Star
9 Es una formación extraña, pero muy significativa
9 Formada por tres líneas doji
9 La línea de la mitad debe ser siempre DOJI
GAPS
Los Gaps (huecos), también comentados tendencia, si son detectados a tiempo. Cuando
anteriormente, son áreas del gráfico donde no se esto ocurre, generalmente, los precios se
ha cruzado ninguna operación. Tienen diversa
importancia, según sea la tendencia alcista o suelen mover en bandas de precios muy
bajista. estrechos, para luego producirse gaps
Existen tres tipos de Gaps: bajistas.
1.- Gaps de ruptura (breakaway gap) Este efecto hace que aparezcan en los
Suele ocurrir al final de una figura chartista y suele gráficos un conjunto de días con precios muy
marcar el principio del movimiento. Una de las estrechos y sin ningún contacto desde la
características de este tipo de gaps es que suele tendencia alcista hasta la nueva tendencia
ir acompañado de un fuerte volumen, al igual
que en las rupturas mas importantes. bajista. Es decir, una figura "aislada " del resto
2.- Gaps de medida (run away gap) de los precios. A esta figura se le denomina
Suele producirse hacia la mitad del movimiento como "islote". Por lo tanto, cuando aparece un
esperado, una vez producido el gap de ruptura. islote después de un gap de cansancio, se
También puede ocurrir que se produzcan varios puede interpretar como un probable cambio de
gaps de medida, lo cual revela que el mercado tendencia.
esta subiendo o bajando sin demasiado esfuerzo,
con un volumen de contratación moderado. Los gaps e islotes también pueden aparecer
3.- Gaps de cansancio (exhaustion gap) en tendencias bajistas, aunque es menos
Aparece al final del movimiento. Estos, frecuente. En cualquier caso, funcionan de
generalmente, se deben esperar después de forma análoga a los gaps de tendencia alcista.
haberse producido los respectivos gaps de ruptura Por ultimo añadir que, estas figuras al tener
y medida. Estos gaps de cansancio suelen darse muy poca duración, es preferible que se sigan
cerca del final de una tendencia alcista, por lo
cual es una buena señal bajista o de final de la a través de gráficos diarios.
GAPS
Gap TES 07/2006
Soportes y Resistencias en TES
Doble Resistencia en EURO
INDICADORES TECNICOS
Líneas de Fibonacci:
Los números de Fibonacci son una secuencia de
números en la cual cada número sucesivo es la
suma de los dos números anteriores: 1, 1, 2, 3, 5, 8,
13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, etc. Estos números están
relacionados entre sí en una variedad de formas,
tales como el hecho de que cualquier número dado
es aproximadamente 1.618 mayor que el número
anterior y aproximadamente 0.618 menor que el
número siguiente. La relación entre dos números
dados es aproximadamente 2.618 mayor que el
segundo número anterior, y aproximadamente 0.382
menor que el segundo número siguiente. Es un
indicador de tres líneas que ayuda a determinar
sucesivas áreas de soporte o resistencia. Estas son
zonas en las cuales una subida de precios puede
parar, o donde un precio que baja puede ser parado.
Las líneas de Fibonacci Fan se muestran dibujando
una línea de tendencia entre dos puntos extremos,
por ejemplo: un canal y picos o puntos opuestos.
Entonces se dibuja una línea vertical a través del
segundo punto extremo como una referencia. Luego
se dibujan tres líneas de tendencia desde el primer
punto extremo. Esas líneas de tendencia pasarán a
través de la línea vertical de referencia a los niveles
Fibonacci del 38.2 por ciento, 50.0 por ciento, y 61.8
por ciento del rango del precio cubierto por los
puntos extremos uno y dos. El final de un
movimiento alcista se confirma sólo cuando la
tercera línea ha sido penetrada por el movimiento del
precio. Este principio es válido para tendencias a la
baja y se usa para identificar inversiones tanto en
mercados cíclicos o coyunturales como en
mercados intermedios.
INDICADORES TECNICOS
Revérsales de Cabeza y Hombros:
Bandas de Bollinger:
Operan con bandas que varían en distancia desde la
media móvil y en función de la volatilidad del
mercado. Las Bandas de Bollinger están normalmente
trazadas en un intervalo de dos desviaciones
estándar por arriba y dos desviaciones estándar por
debajo de la media móvil del mercado que se estudia.
Bollinger sugiere que el período óptimo para la
mayoría de las aplicaciones es un período de 20-
20-21,
pero es posible incluso llegar a 50. Normalmente, se
usa una Media Móvil simple, pero si usted quiere más
sensibilidad, puede utilizar una exponencial. Para
menos sensibilidad, una media suavizada es lo ideal.
Cuando el precio cierra fuera de una banda, se toma
una posición en la dirección de la ruptura. Esto se
puede usar para rupturas ascendentes o rupturas
descendentes. Observe que en futuros ocurren
muchas más rupturas falsas, especialmente en Los bandas deben estar moviéndose en direcciones opuestas
operaciones dentro del día; así pues debería usar indicando tendencias. En una tendencia a la baja, la primera salida
salida
otros análisis para probar y confirmar dichas parcial se indica cuando la banda superior gira hacia abajo. Esto Esto
rupturas. La fórmula es: normalmente ocurre cuando la tendencia disminuye y comienza un
movimiento de precios lateral. La segunda salida ocurre cuando la la
banda inferior gira hacia arriba. Puede que usted no sepa qué salida
salida
producirá mejores resultados. Si la tendencia fuera efímera o una
una falsa
ruptura, la primera salida puede seguir produciendo un beneficio.
beneficio. Si la
tendencia muestra ser vertical, entonces ambas bandas continuarán
continuarán
expandiéndose, indicándole que deberían estar en movimiento. Si la
tendencia se muestra fuerte, pero no explosiva, la segunda salidasalida
funcionará mejor. Una vez que la salida está activada, su parada es
movida hacia el original punto de partida.
INDICADORES TECNICOS
Rata de Cambio:
El indicador Price ROC se calcula dividiendo el
cambio en el precio de las últimas x sesiones entre el
precio de cierre del valor hace x sesiones, el
resultado es el porcentaje de lo que ha cambiado el
valor en las últimas x sesiones. El ROC mide la
proporción con la que ha variado el último precio
respecto al precio de un periodo determinado. El
periodo de tiempo que se suele emplear en este
indicador es de 12 periodos, por lo tanto si el
indicador nos diera un valor de 20, significa que el
precio del último día es un 20 % superior al precio de
hace 12 periodos. Las señales de compra se
producen cuando el indicador se sitúa por encima de
0, mientras que las señales bajistas se generan en el
momento en el que el indicador se sitúa por debajo de
ese valor. También suele mostrarse efectivo en el
estudio de divergencias entre el indicador y el precio,
de forma que si el precio hace un nuevo máximo
mientras que el ROC no es capaz de superar el
máximo anterior (divergencia bajista) se indica una
situación de debilidad en la tendencia y se adelanta
un posible cambio en su dirección, mientras que en Como medidor de zona de sobrecompra/sobreventa
sobrecompra/sobreventa diremos que
las divergencias alcistas ocurriría lo contrario. cuanto mayor sea el ROC más sobrecomprado estará el valor y cabría
cabría
esperar una caída de las cotizaciones pero sería más correcto esperar
esperar
a que los precios se corrijan ya que un valor sobrecomprado puede
puede
mantenerse sobrecomprado cierto tiempo y en ocasiones un nivel
elevado de sobrecompra implica una continuación de la tendencia
alcista.
INDICADORES TECNICOS
Fórmula:
Volumen Oscilador:
Este indicador calcula la diferencia entre dos medias
móviles (una de corto plazo y otro de largo plazo) del
precio del valor. La diferencia puede ser calculada
en puntos o en porcentaje.
El indicador se sitúa por encima de 0 cuando la
media de corto plazo cruza hacia arriba la de largo
plazo, mientras que se situará por debajo de ese
valor en el caso de que la media corta haya caído por
debajo de la media larga. Por lo tanto las señales
alcistas se producen cuando el indicador se
encuentre por encima de 0 y las señales de venta
cuando se situé por debajo de ese valor.
IMPORTANCIA DEL VOLUMEN