UNIVERSIDAD TECNOLGICA EQUINOCCIAL

SEDE SANTO DOMINGO

Ingeniera En Comercio Exterior E Integracin De Aduanas

MATERIA: Finanazas
ALUMNO : Jhon Henry Arauz Romero
NOMBRE DEL DOCENTE: Ing. Frnaklin Naranjo
FECHA: Junio, 2017
TEMA: Sistema Dupont

SISTEMA DUPONT
Uno de los primeros sistemas enfocados a la evaluacin del desempeo fue creado al
inicio del siglo XX por los administradores de la empresa DuPont de Nemours Powder.
Los administradores de DuPont buscaban un mtodo que les ayudara a establecer
objetivos, as como medir el progreso para el logro de los mismos. Empezaron a
experimentar con los sistemas que existan en aquel entonces, sin embargo no
encontraban uno adecuado a sus necesidades. Dado que DuPont tena muchos prstamos
con bancos, necesitaban un sistema para controlar y evaluar sus operaciones y as asegurar
el pago de sus deudas. (Santillan, 2007).

Sistema DuPont Frmula que seala la relacin entre el rendimiento sobre los activos,
la razn de ventas sobre activos, el margen de utilidad y algunas medidas de
apalancamiento.

Algunas de las razones de rentabilidad y eficiencia que acabamos de describir pueden

integrarse en formas tiles. Estas relaciones se conocen frecuentemente como sistema
Dupont, en reconocimiento a la compaa qumica que las populariz. La primera relacin
liga el rendimiento de los activos (RA) con la razn ventas a activos y su margen de
utilidad:

A todas las empresas les gustara obtener un mayor rendimiento de sus activos, pero su
capacidad para ello est limitada por la competencia. Si el rendimiento esperado de los
activos est determinado por la competencia, las empresas tienen que encontrar un
equilibrio entre la razn de ventas a activos y el margen de utilidad. Por ejemplo, las
cadenas de comida rpida, que tienen una frecuente rotacin de capital, tambin tienden
a operar con bajos mrgenes de utilidad. Los hoteles de lujo tienen mrgenes
relativamente altos, pero esto se compensa con menores razones de ventas a activos.
A menudo, las empresas tratan de incrementar sus mrgenes de utilidad integrndose de
modo ms vertical; as, pueden adquirir un proveedor o algunos de sus puntos de venta.
Por desgracia, a menos que tengan alguna habilidad especial para manejar estos nuevos
negocios, es probable que cualquier ganancia que obtengan en sus mrgenes de utilidad
se vea cancelada por una baja en la razn de ventas a activos. (Myers, 2010)
El rendimiento del capital (RC) se puede desglosar como sigue:

Para entender mejor el sistema DUPONT primero miremos por qu utiliza estas dos
variables:

1. Margen de utilidad en ventas. Existen productos que no tienen una alta rotacin, que
solo se venden uno a la semana o incluso al mes. Las empresas que venden este tipo de
productos dependen en buena parte del margen de utilidad que les queda por cada venta.
Manejando un buen margen de utilidad les permite ser rentables sin vender una gran
cantidad de unidades.

Las empresas que utilizan este sistema, aunque pueden tener una buena rentabilidad, no
estn utilizando eficientemente sus activos ni capital de trabajo, puesto que deben tener
un capital inmovilizado por un mayor tiempo.

2. Uso eficiente de sus activos fijos. Caso contrario al anterior se da cuando una empresa
tiene un margen menor en la utilidad sobre el precio de venta, pero que es compensado
por la alta rotacin de sus productos (Uso eficiente de sus activos). Un producto que solo
tenga una utilidad 5% pero que tenga una rotacin diaria, es mucho ms rentable que un
producto que tiene un margen de utilidad del 20% pero que su rotacin es de una semana
o ms.

En un ejemplo prctico y suponiendo la reinversin de las utilidades, el producto con una

margen del 5% pero que tiene una rotacin diaria, en una semana (5 das) su
rentabilidad ser del 27,63%, (25% si no se reinvierten las utilidades), mientras que un
producto que tiene un margen de utilidad del 20% pero con rotacin semanal, en una
semana su rentabilidad solo ser del 20%.
Lo anterior significa que no siempre la rentabilidad est en vender a mayor precio sino en
vender una mayor cantidad a un menor precio.

3. Multiplicador del capital. Corresponde al tambin denominado aplacamiento

financiero que consiste en la posibilidad que se tiene de financiar inversiones sin
necesidad de contar con recursos propios.

Para poder operar, la empresa requiere de unos activos, los cuales solo pueden ser
financiados de dos formas; en primer lugar por aportes de los socios (Patrimonio) y en
segundo lugar crditos con terceros (Pasivo).

As las cosas, entre mayor sea capital financiado, mayores sern los costos financieros
por este capital, lo que afecta directamente la rentabilidad generada por los activos.
Es por eso que el sistema DUPONT incluye el apalancamiento financiero (Multiplicador
del capital) para determinar le rentabilidad de la empresa, puesto que todo activo
financiado con pasivos supone un costo financiero que afecta directamente la rentabilidad
generada por el margen de utilidad en ventas y/o por la eficiencia en la operacin de los
activos, las otras dos variables consideradas por el sistema DUPONT.

De poco sirve que el margen de utilidad sea alto o que los activos se operen eficientemente
si se tienen que pagar unos costos financieros elevados que terminan absorbiendo la
rentabilidad obtenida por los activos.

Por otra parte, la financiacin de activos con pasivos tiene implcito un riesgo financiero
al no tenerse la certeza de si la rentabilidad de los activos puede llegar a cubrir los costos
financieros de su financiacin.

Ventajas

Es relativamente fcil de computar y relativamente fcil de interpretar. Es buena

herramienta para ensear cmo se puede obtener mejores resultados.
Puede ser utilizado para convencer a la administracin sobre las tareas a efectuar
para profesionalizar las funciones y mejorar el desempeo.
Es una excelente herramienta para efectuar anlisis que pasa si utilizando el
estado de resultados y balance general.
Reconoce un hecho que muchos inversionistas no consideran: que dos empresas
puedan tener el mismo rendimiento sobre el capital, y sin embargo una de ellas
puede estar mejor administrada y ser ms atractiva para compradores potenciales.

Desventajas

Utiliza valores contables, que son bsicamente confiables.

No incluye el costo de capital
Conclusiones

Si bien es cierto toda empresa una de las partes ms fundamental de ella son las finanzas
ya que es de gran oportunidad para ser competitivos en el mundo globalizado por el que
se atraviesa en estos tiempos por lo tanto en este sistema nos puede ser de gran utilidad
porque te brinda un resumen del desempeo financiero, econmico , operativo de la
compaa a analizar y actuar al tomar decisiones sobre el desempeo de la rentabilidad ,
recalcando que en estos tiempos los problemas ms comunes de las empresas son la
falta de rentabilidad que tienen las empresas sobre las inversiones.

Bibliografa

Myers, B. (2010). Principios de Finanzas Coorporativas (9na ed.).

Santillan, M. d. (2007). Introduccion a las finanzas. Mexico: Pearson.
https://www.ucursos.cl/usuario/b8c892c6139f1d5b9af125a5c6dff4a6/mi_blog/r/
Principios_de_Finanzas_Corporativas_9Ed__Myers.pdf
http://www.farem.unan.edu.ni/investigacion/wp-content/uploads/2015/03/2-
Introduccion-a-Las-Finanzas-1Edi.pdf