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FINANZAS PBLICAS I.
Nues Miana.
Las Finanzas Pblicas estudian el proceso ingreso gasto llevado a cabo por el Estado. Por finanzas
se entiende el estudio del proceso ingreso gasto de una cierta unidad econmica.
El Estado se propone alcanzar determinados fines para lo cual debe realizar determinadas
erogaciones y la forma de financiar estas erogaciones ser a travs de los recursos o ingresos que
debe obtener.
El proceso de ingreso gasto se expresa generalmente en trminos monetarios. Del lado de las
erogaciones, el Estado adquiere bienes o servicios productivos con para cumplir con sus fines y en
contrapartida entrega flujos de dinero; por el lado de los recursos, se trata fundamentalmente de
entrega de flujos monetarios por parte del sector privado al Estado. En una economa moderna, el
proceso de ingreso gasto del Estado se efecta a travs de flujos monetarios; solo en forma residual
quedan algunos ejemplos de flujos no monetarios.
El caso ms importante de flujo no monetario es el servicio militar obligatorio. Otro ejemplo sera la
presidencia de mesa de los comicios, que es carga pblica: es una prestacin de servicios obligatoria
y sin remuneracin.
El punto de vista de las Finanzas Pblicas se refiere al proceso ingreso gasto como posible
herramienta del Estado para obtener los fines que se propone.
La consecucin de la mayor parte de los fines del Estado moderno requiere la realizacin de
erogaciones monetarias y por lo tanto la obtencin de recursos para hacerle frente a ellas. La forma
concreta en que el Estado determina el monto total y la composicin de las erogaciones y de los
recursos expresa la poltica fiscal adoptada.
En los aos 1930, se introdujo el trmino poltica fiscal para subrayar este enfoque instrumental de
las finanzas pblicas.
Esta poltica fiscal puede proponerse diversos objetivos. Los ms relevantes son los siguientes:
Satisfaccin de las necesidades sociales: ciertas necesidades se satisfacen con bienes
pblicos que tienen caractersticas que los diferencian en los bienes privados. Los bienes pblicos
tienen caractersticas tales que el sistema de mercado no podra proveerlos (como defensa
nacional, relaciones exteriores, justicia, polica, etc.).
Correcciones en la asignacin de recursos: los bienes privados pueden ser provistos a travs
del mecanismo de mercado, pero debido a ciertas imperfecciones (como monopolios), el libre
luego del mercado no producir el ptimo econmico. En estos casos, la intervencin del Estado
se propone interferir en el juego de oferta y demanda, para acercar a la economa a ese ptimo.
Redistribucin del ingreso: el estado puede proponerse modificar la distribucin del ingreso
entre los distintos grupos sociales o regiones que resultara del funcionamiento espontneo del
sistema de mercado, en cuyo caso podra utilizar la poltica fiscal para dicho objetivo (por ejemplo,
con impuestos progresivos).
Estabilizacin de la economa: ha surgido como objetivo importante de la poltica econmica la
reduccin de la desocupacin y de la inflacin.
Desarrollo econmico: un objetivo importante es el de lograr una tasa de crecimiento
econmico sostenido a largo plazo ms elevada que la que se registrara espontneamente.
Independencia nacional: un pas puede proponerse reforzar su independencia respecto a las
decisiones tomadas por otros pases.
Equilibrio territorial: un pas territorialmente extenso puede proponerse reducir las disparidades
de niveles econmicos y de bienestar entre regiones que componen su territorio, integrar en un
nico mercado nacional las diversas economas regionales.
Estos objetivos pueden ser tambin clasificados dentro de las ramas de las Finanzas Pblicas:
La rama de servicios, encargada de la asignacin de recursos.
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La rama de distribucin.
La rama de estabilizacin.
Erogaciones pblicas:
Nivel global de las erogaciones pblicas.
Composicin de las erogaciones pblicas: a igual nivel global es posible disear distinta
composicin segn tipo de gasto, con diferente efecto.
Tributos:
Nivel global de los tributos.
Composicin de los tributos: a igual nivel global es posible disear distinta composicin
del sistema tributario por tipos de tributos con distintos efectos.
Ingresos no tributarios (precios y tarifas pblicas):
La financiacin del dficit fiscal, a travs del uso de crdito.
Para alcanzar los objetivos propuestos puede recurrirse, adems de los instrumentos fiscales, a otros
instrumentos; los de la poltica monetaria crediticia, cambiaria, etc. Los resultados recin presentados
respecto a los posibles conflictos entre instrumentos, y la necesidad de la coherencia en el grado de
utilizacin de cada uno de los instrumentos, se extiende en este caso a la comparacin y combinacin
de instrumentos fiscales y extrafiscales.
En la prctica, cada instrumento afecta a cada uno de los objetivos, de forma que la poltica
econmica no puede descentralizarse por organismos autnomos cada uno de los cuales utilice sus
instrumentos apuntando nicamente a un determinado objetivo.
Seccin B.
Por sector pblico se entiende el conjunto de organismos y unidades econmicas que dependen
directamente del Estado, sea porque se trata de organismos integrantes del propio Estado o
haciendas productivas de bienes y servicios de propiedad, conduccin y/o control del estado. El resto
de unidades econmicas que no integran el sector pblico componen el sector privado de la
economa.
La distincin fundamental entre sector pblico y sector privado responde a la diferencia en la lgica
del funcionamiento de ambos segmentos de la economa global. En el sector privado el
funcionamiento se basa en el sistema de mercado en que actan las unidades econmicas; los
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resultados se determinan por la interaccin de las diferentes decisiones individuales de cada unidad,
y las herramientas de anlisis son las de la Economa. En cambio en el sector pblico aparece un
elemento distintivo, derivado del poder del Estado, que en principio es una nica unidad de decisin,
lo cual introduce una diferencia fundamental en la lgica del funcionamiento del sector pblico
comparado con el sector privado; las herramientas de anlisis son las de las Finanzas Pblicas. Es
importante notar que para las Finanzas Pblicas el punto fundamental radica, ms que en el anlisis
interno del sector pblico, en la interaccin de las decisiones (y efectos) entre el sector pblico y el
sector privado.
El sector pblico no es una nica unidad totalmente homognea.
En primer trmino, se deben distinguir los distintos niveles de Gobierno: en un pas de estructura
federal existe: el nivel mximo, que sera el Gobierno Nacional o Gobierno Federal que cubre todo el
pas, luego un nivel menos extenso territorialmente que seran los Gobiernos Provinciales o Estados, y
finalmente un ltimo nivel de Gobiernos Municipales o Comunas, para territorios relativamente
pequeos.
En segundo trmino, se puede distinguir dentro de cada uno de los niveles de gobierno sealados, dos
grandes tipos de organismos: (a) Gobierno General y (b) Empresas Pblicas. Las Empresas Pblicas, a
igual que las Empresas Privadas, son unidades de produccin que combinan factores productivos para
obtener bienes y servicios que venden en el mercado a los usuarios. La diferencia fundamental
radica en la propiedad, direccin y control de las Empresas Pblicas por parte del Estado, en tanto la
propiedad, direccin y control de las Empresas Privadas est en manos de particulares.
El tipo de bien que producen las Empresas Pblicas, al igual que las Empresas Privadas, es el que en
Finanzas Pblicas se denomina como bien privado. En cambio, el tipo de bien (o servicio) que
proveen los organismos agrupadas en la categora de Gobierno General es el que en Finanzas Pblicas
se denomina como bien pblico, cuyas caractersticas impiden que para su produccin funcione el
sistema de mercado, ya que no existe oferta de empresas privadas.
El esquema de financiamiento de la provisin de bienes pblicos es totalmente diverso al de provisin
de bienes privados, en este ltimo caso, la empresa cubre sus egresos mediante la venta de sus
productos, cobrando un precio a cada uno de los usuarios; en el primer caso, el Gobierno General
debe prestar el servicio por un lado, y por otro lado arbitrar en forma coactiva los fondos requeridos
para la provisin de esa servicio, ya que no puede obtenerlos por va voluntaria de los usuarios.
La distincin entre Gobierno General y Empresas Pblicas se aplica a cada uno de los niveles de
Gobierno.
A su vez, el Gobierno General est compuesto por organismos de diferentes categoras, segn las
facultades financieras asignadas a los responsables de cada uno de ellos. As, se puede distinguir
entre los organismos de Administracin Central y los Organismos Descentralizados. Estos ltimos
tienen cierto grado de manejo propio respecto a las erogaciones y a ciertos recursos, en tanto que en
los primeros la autoridad en materia financiera est ms centralizada en los niveles mximos.
Erogaciones pblicas.
En esta clasificacin los gastos se diferencias segn el tipo de bien o servicio que est comprando el
Estado. Habitualmente se combina con la clasificacin econmica. As, dentro de los gastos de
consumo se diferencia los gastos en personal y los gastos en bienes y servicios no personales. Dentro
de la inversin fsica se distingue entre bienes de capital y trabajos pblicos.
La utilidad de esta clasificacin consiste en que permite analizar microeconmicamente el impacto del
gasto pblico sobre diferentes mercados. Es decir, muestra la composicin de la demanda del Estado
por los distintos tipos de bienes a comprar.
Esta clasificacin permite clasificar las erogaciones pblicas segn las finalidades perseguidas por la
accin del Estado o las funciones cumplidas por el mismo.
En la terminologa utilizada en la Argentina, se distinguen tres escalones de desagregacin:
Finalidad (Administracin General, Cultura y educacin, Defensa, Seguridad, Salud, etc.)
Funcin (dentro de la finalidad Cultura y Educacin se distinguen las funciones: Cultura, Educacin
Elemental, Educacin Media y Tcnica, Educacin Superior y Universitaria).
Programa (dentro de la funcin Educacin Superior y Universitaria, figuran los programas:
Capacitacin profesional Comando en Jefe del ejrcito, Formacin de Profesores de Educacin
Media Corriente, etc.).
Como puede verse, esta clasificacin pretende tomar una radiografa de los tipos de servicios
brindados por el Estado a travs de los montos gastados en cada uno de ellos.
Recursos pblicos.
Los recursos pblicos son los ingresos (generalmente en dinero) que tiene el Estado para el
cumplimiento de sus finalidades.
La gran distincin recae aqu entre los recursos originarios y los recursos derivados. La idea era
que el Estado cuenta con un patrimonio propio y que del mismo obtiene ciertos recursos en forma
directa u originaria, sin depender del sector privado. Estos son los recursos originarios. En cambio los
recursos derivados provienen del sector privado de la economa: derivan del sector privado
bsicamente a travs de tributos o del uso de crdito pblico. Esta clasificacin actualmente ha
quedado anacrnica,
Dentro de los recursos derivados, los ms importantes son los tributarios. Son recursos de tipo
coactivo, es decir que el Estado los obtiene del sector privado no por va contractual o voluntaria, sino
ejerciendo el poder y estableciendo la relacin obligatoria Fisco contribuyente. Es tradicional la
distincin entre tres grandes tipos de tributos: impuestos, tasas y contribuciones especiales.
En el caso de los impuestos, se trata de una obligacin establecida por el Estado sobre cada
contribuyente sin que exista ninguna contrapartida por parte del Estado respecto a los beneficios que
reciba el contribuyente por los gastos pblicos financiados con dichos impuestos. Los gastos
benefician a la comunidad en su conjunto, sin distinguir entre contribuyentes y no contribuyentes.
En el caso de las contribuciones especiales, si bien es un tributo y por lo tanto coactivo se
establece una relacin entre los que reciben ciertos beneficios (diferenciales) y los que pagan el
tributo.
El concepto ms difcil de precisar es el de tasa. Modernamente se la define como una obligacin
tributaria nacida en ocasin de algn servicio que el contribuyente est recibiendo del Estado
El uso del crdito pblico es fuente de recurso a travs del prstamo voluntario del sector privado al
Estado. Hay que distinguir entre el crdito pblico" y el uso del crdito pblico. El crdito pblico
es la confianza que despierta el Estado en los posibles prestamistas, en cuanto a la devolucin del
capital tomado en prstamo y al pago prometido de los intereses.
El uso del crdito pblico puede considerarse como un anticipo de tributos futuros; en lugar de que el
estado espere la recaudacin futura de tributos, se anticipa y toma hoy esas sumas a travs del
crdito, para posteriormente cancelar su deuda con impuestos adicionales.
La diferencia fundamental entre el crdito pblico y el crdito privado est dada por la especial
situacin del estado como deudor, que puede echar mano a recursos como la emisin de dinero o la
creacin de ttulos que no estn disponibles para los deudores particulares.
El mecanismo tpico del uso del crdito pblico es la emisin de emprstitos pblicos, ofrecidos en
venta a los ahorristas. Al momento de la emisin son recursos, ya que el estado recibe ingresos de
particulares; cuando se pagan intereses sobre la deuda pblica son gastos corrientes (gastos de
transferencias) y cuando se pagan amortizaciones son gastos de capital (inversiones financieras, ya
que aumentan el patrimonio del estado por disminucin de su pasivo, pero compensado con
disminucin de activos financieros en poder de los particulares).
Existen otros recursos derivados, por ejemplo, las donaciones (voluntarias) y las multas (cuyo objetivo
no es en recaudar fondos sino en sancionar a los infractores).
Puede tener importancia conocer el organismo que recauda los fondos y aqul al cual se asignan los
mismos.
Es bastante habitual relacionar los montos absolutos del sector pblico con el tamao de la economa
global; estos coeficientes permitiran cuantificar el tamao del sector pblico.
Un criterio bsico de consistencia en la medicin implica que la definicin propuesta para medir el
tamao del sector pblico, debera poder ser aplicado al sector privado, y la suma de ambos
coeficientes debera ser igual al 100%.
Este es el coeficiente basado en la distribucin del flujo final de bienes anualmente a disposicin de la
economa. El denominador (BSD) se obtiene restando al PBI el saldo de la balanza comercial
(exportaciones menos importaciones) para arribar al total de bienes que pueden utilizar los residentes
en el perodo. El numerador indica los bienes absorbidos por el sector pblico. Este coeficiente
satisface el criterio de consistencia.
e. Presin tributaria:
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Re caudacione s Tributaria s
PBI
Este coeficiente no es consistente.
Comparaciones transversales.
Las magnitudes de finanzas pblicas pueden compararse entre pases, para lo cual es habitual
realizarlo en dos formas:
a) En trminos per cpita: para comparar pases con distintos tamaos. Se pueden utilizar
erogaciones o recursos por habitantes. Entre pases, un problema importante ser el tipo de
cambio a utilizar. Otro problema es el de la cobertura de datos que se comparan.
b) En trminos del PBI de la respectiva unidad geogrfica: en este caso deber verificarse que las
definiciones, tanto respecto a las magnitudes de finanzas pblicas, como al del PBI, sern
homogneas entre pases, o alternativamente, efectuar los ajustes necesarios para poder obtener
cifras comparables.
Comparaciones temporales.
Las series de erogaciones o recursos a utilizarse, deben ser homogeneizadas convenientemente antes
de proceder al anlisis propiamente dicho, si se desea arribar a alguna conclusin respecto a la
evolucin de las finanzas pblicas a lo largo del tiempo.
Es tradicional en el anlisis del aumento del gasto pblico, separar las causas aparentes de las
causas reales del aumento. Las primeras tenderan a mostrar un aumento slo aparente; ellas
son: la inflacin, los cambios geogrficos y los cambios demogrficos. Las causas reales del
aumento de los gastos pblicos podran englobarse en dos: (a) cambios en la filosofa poltica a las
funciones del estado, y (b) cambios en el nivel econmico.
Para las comparaciones temporales, es importante efectuar las correcciones a las series primarias, a
fin de arribar a magnitudes comparables.
a) El efecto distorsionador de la inflacin se corrige deflactando los valores nominales a fin de
expresar todos los valores en trminos de moneda constante, de un ao elegido como base.
b) Los cambios en el tamao de la poblacin pueden eliminarse para el anlisis trabajando con
valores per cpita.
Ley de Wagner.
II) La misma relacin puede expresarse en trminos del tamao del sector pblico: si y aumenta,
g/y = G/Y aumenta.
III) En una tercera variante, la Ley de Wagner puede definirse en trminos el valor de la elasticidad
ingreso del gasto pblico:
g / g g / y
Eg.y > 1 donde eg.y = =
y / y g/y
La elasticidad ingreso del gasto pblico indica en qu porcentaje aumentar el gasto pblico ante
un aumento del 1% en el ingreso nacional (todo en trminos per cpita). Si la elasticidad ingreso
del gasto pblico es superior a la unidad, ello implica que la elasticidad ingreso del conjunto de
gastos privados es inferior a la unidad; ello puede deberse a que ciertos componentes
importantes del gasto privado (como alimentacin y vivienda) tienen elasticidad ingreso
relativamente bajas e inferiores a la unidad, como empricamente lo ha encontrado la Ley de
Engel.
De lo dicho anteriormente, se podra generalizar que los bienes pblicos (en su conjunto) son
bienes de lujo (elasticidad ingreso superior a la unidad) mientras que los bienes privadas en
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su conjunto seran bienes de primera necesidad (elasticidad ingreso positiva pero inferior a la
unidad).
La Ley de Wagner tambin podra aplicarse a la comparacin transversal, entre distintos pases para
un momento determinado. As, los pases subdesarrollados tenderan a tener un sector pblico
relativamente pequeo, mientras que los pases desarrollados tendern a tener un sector pblico
relativamente elevado.
Marco constitucional.
Niveles de gobierno.
Poderes federales.
A nivel del Gobierno federal o nacional, la Constitucin (nacional) establece los principales poderes
fiscales en relacin a las erogaciones y a los recursos.
Erogaciones.
Las erogaciones provienen de las funciones asignadas al Estado. En el caso del gobierno nacional, la
nmina de funciones previstas para el Estado puede considerase sumamente amplia.
Recursos.
Las fuentes de los recursos del Estado Nacional estn enumeradas en el artculo 4 de la Constitucin.
Los tributos (contribuciones) deben:
Ser establecidos por ley.
No ser confiscatorios.
Ser equitativos.
Poderes provinciales.
Gobiernos Municipales.
Los gobiernos municipales de cada Provincia tienen su existencia asegurada a travs de lo previsto en
el artculo 5 de la Constitucin Nacional.
La divisin de poderes en cada nivel de gobierno lleva a una asignacin de responsabilidades en cada
una de las etapas que recorre, en el tiempo, el presupuesto de recursos y erogaciones. Este ciclo
presupuestario cuenta con cuatro etapas:
a) Preparacin del presupuesto.
b) Sancin del presupuesto.
c) Ejecucin del presupuesto.
d) Control del presupuesto.
El presupuesto es una ley, y por lo tanto sigue el mismo proceso que las dems leyes.
El Poder Ejecutivo presentar al Congreso antes del 15 de septiembre de cada ao, el proyecto de
presupuesto general para el ejercicio siguiente. Si la cmara de Diputados, que actuar como cmara
de origen, no recibiera dicho proyecto en la poca indicada, iniciar la consideracin del asunto
tomando como anteproyecto el presupuesto en vigor.
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Cada jurisdiccin prepara su propio proyecto de presupuesto, en la prctica dentro de las normas
generales establecidas por el Ministerio de Hacienda. La decisin final es tomada por el Presidente de
la Nacin en acuerdo general de ministros.
El presupuesto general de la administracin nacional comprender todas las erogaciones que se
presuma debern hacerse en el ejercicio financiero y el clculo de los recursos que se destinen para
cubrirlas. El ao financiero, que determinar el ejercicio, comenzar el 1 de enero y terminar el 31
de diciembre. El presupuesto general se dividir en dos secciones, a saber:
1. Presupuesto de gastos, que comprender:
a) Los que deriven del normal desenvolvimiento de los servicios en el respectivo ejercicio.
b) Los servicios de las deuda pblica correspondiente al perodo.
Estos gastos se confrontarn con los recursos provenientes de Rentas Generales.
2. Presupuesto de inversiones patrimoniales, que comprender el incremento patrimonial derivado
de:
a) Adquisicin de bienes o uso de produccin.
b) Ejecucin del plan anual de obras y trabajos pblicos.
Estas inversiones se confrontarn con el respectivo clculo de recursos provenientes del uso del
crdito, contribuciones especiales, donaciones, etc..
Se sanciona como toda ley. Aprobado un proyecto de ley por la cmara de su origen, pasa para su
discusin a la otra Cmara. Aprobado por ambas, pasa al Poder ejecutivo de la nacin para su
examen; y si tambin obtiene su aprobacin, lo promulga como ley.
Internamente, dentro de cada Cmara el proyecto es primero analizado por la respectiva Comisin
permanente.
Ejecucin.
Control.
Pueden distinguirse distintos niveles de control, segn el grado de independencia del organismo
controlante respecto al responsable de la ejecucin:
Control interno (Contadura General de la Nacin).
Control externo (Tribunal de Cuentas de la Nacin).
Control poltico (Congreso Nacional).
En el presupuesto anual slo figuran estimaciones de las recaudaciones tributarias segn las leyes
respectivas. La aprobacin de las leyes impositivas en principio es independiente del ciclo
presupuestario, aunque algunas veces en ocasin de la sancin del presupuesto se aprueban
reformas parciales de algunos tributos.
Sobre asignacin de recursos en general se supondr: (a) que el estado de distribucin del ingreso es
el socialmente ptimo, y (b) que la economa est en situacin de ocupacin plena con estabilidad del
nivel general de precios.
Consumo conjunto.
Una vez provisto el bien pblico, la adicin de un consumidor no perjudica ni la cantidad ni la calidad
del servicio recibido por los consumidores que anteriormente se beneficiaban con l. En cambio, en el
caso habitual, o sea en el de los bienes privados, si se atiende la demanda de un nuevo consumidor,
en principio deber ser a expensas de la cantidad y/o calidad de los servicios recibidos por los
consumidores que anteriormente utilizaban el bien. Por ello en el caso de los bienes privados existe
rivalidad en el consumo.
Para la comparacin se est tomando como dada la capacidad de produccin del bien. Se menciona
la calidad del servicio debido a que en muchas situaciones importantes, es posible atender a ms
usuarios de un cierto servicio pero a costa de una declinacin en la calidad del servicio prestado. Se
define como punto de congestin aquella cantidad de servicio demandado tal que la adicin de un
usuario ms represente algn costo a los usuarios anteriores por lo tanto el bien sera un bien pblico
puro hasta el punto de congestin de la dotacin de dicho bien.
Principio de exclusin.
El principio de exclusin se aplica cuando es posible excluir a algn usuario determinado del goce de
los beneficios de un cierto bien. Si es posible aplicar el principio de exclusin, se estara en presencia
de un bien privado puro; si no es posible aplicar dicho principio, se tratara de un bien pblico puro.
La posibilidad de exclusin se refiere a una posibilidad en trminos fsicos. No debe confundirse la
posibilidad fsica de exclusin, con la posibilidad econmica a travs del cobro de una entrada o peaje.
Beneficios indivisibles.
La posible divisin de los beneficios de un bien entre los distintos usuarios, permite diferenciar los
bienes privados en los cuales es posible efectuar dicha asignacin y los bienes pblicos.
Por ptimo social (esttico) se entender aquella combinacin de cantidades, de insumos utilizados,
de productos obtenidos y de consumos disponibles que permitan maximizar el bienestar social
obtenible de una dotacin fija de recursos reales (K y L).
En la economa de bienestar moderna slo puede realizarse el anlisis hasta la obtencin de
combinaciones eficientes en el sentido de Pareto; cada una de estas combinaciones asegura que no
puede manejarse el bienestar de uno de los consumidores sin perjudicar el de algn otro consumidor.
Por lo tanto el anlisis debe descomponerse en dos pasos sucesivos:
A diferencia de los bienes privados, en los cuales la cantidad consumida total es la suma de las
cantidades consumidas por cada individuo, en los bienes pblicos la cantidad consumida total es igual
a la cantidad consumida por cada persona. Por lo tanto, en lugar de escribir: x = xA + xB, si x es un
bien pblico deber escribirse: x = xA = xB
Construccin de la funcin de bienestar social, manteniendo fija la utilidad del consumidor B. (Figura
7)
Grficamente, en la primera parte (i) se vuelcan las
curvas de indiferencia entre el bien privado y y el bien
pblico x para la persona A. En la segunda parte (ii) de
la figura se vuelva una curva de indiferencia del
consumidor B, representativa del nivel de utilidad de
dicha persona que se mantendr invariable para el
anlisis de optimizacin. En la tercera parte (iii) de la
Figura se efecta una suma vertical de los dos primeros
diagramas. El bien x es bien pblico y por lo tanto, slo
tiene sentido comparar puntos alineados verticalmente:
las combinaciones factibles de consumo de bien pblico
por parte de A y de B estn ahora vinculadas, y deben
necesariamente ser iguales a la cantidad producida de
dicho bien.
Optimo paretiano para el caso de un bien pblico y un bien privado. (Figura 8).
Puede obtenerse la solucin ptima (paretiana) para la
provisin del bien pblico x. El ptimo social en sentido
paretiano se alcanza en el punto E con la combinacin
de la cantidad x* de bien pblico y la cantidad y* de bien
privado; ello implica un nivel W2 social y por lo tanto un
nivel U2A para el consumidor A (y por supuesto un nivel
U0B para el consumidor B). Un mayor nivel de utilidad
social no es factible, ya que no lo permite la frontera de
produccin.
La diferencia entre la solucin ptima para el bien
pblico y la obtenida para los bienes privados es que, si
x fuera un bien privado, las cantidades xA y xB son
independientes, y su suma debe igualar la cantidad
producida del bien x; el equilibrio se alcanzar en un
punto E, tal que la tasa marginal de sustitucin en el
consumo para A se iguale con la tasa marginal de
sustitucin en el consumo para B y con la tasa marginal
de transformacin en la produccin.
Si es un bien pblico, en la solucin ptima las
Solucin ptima social: distribucin del ingreso.
cantidades consumidas deben ser iguales y la tasa
La comparacin del bienestar social entre dos marginal
situaciones deptimas
transformacin
paretianasen la produccin
involucra debe
un problema
igualar la suma de las tasas marginales de sustitucin
de comparacin interpersonal de utilidades, para saber si la prdida de utilidad de A es menor que la
en el consumo
ganancia de utilidad de B, y por lo tanto la nueva situacinde los diferentes
paretiana consumidores.
(con distribucin de ingreso
mejor para B) es socialmente preferible a la anterior.
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Maximizacin del bienestar social. (Figura 9). En general, de ser posible medir cardinalmente la
utilidad, sera factible construir un diagrama. La
curva F1 es la frontera parcial de utilidad, para una
cierta combinacin de produccin factible de
producir con los factores disponibles (o sea, un
punto sobre la frontera de produccin). Dadas las
cantidades fijas producidas de ambos bienes, es
posible obtener combinaciones de consumo tales
que maximicen la utilidad del consumidor A para un
cierto nivel U0B del consumidor B: los puntos
representativos de estas combinaciones se
representan en la curva F1. Si se partiera de otro
punto (x2, y2) de la frontera de produccin, se
obtendra una segunda lnea F2, y as sucesivamente.
La envolvente de las curvas F representara la
frontera global de utilidad, y mostrara el efecto de
permitir todos los ajustes paretianos en el consumo,
en la produccin y entre el consumo y la produccin.
De tenerse una funcin de bienestar social W = W(UA, UB), se podran trazar curvas tales como W1 que
reflejara la indiferencia de la comunidad entre una situacin en que A alcance cierta utilidad y B otra
determinada utilidad, y una segunda situacin en que A mejore su utilidad y B la empeore.
Finalmente, la tangencia entre la curva F y la ms alta W alcanzable, en el punto Z, indicara el punto
de felicidad donde se maximiza el bienestar social de la comunidad. Determinado el punto Z,
analticamente sera posible inferir las cantidades producidas de cada bien y las cantidades
consumidas por cada consumidor de cada bien que permite alcanzar los niveles de UA y UB de utilidad
de cada uno de los consumidores.
En esta situacin, cada consumidor no tiene incentivo en revelar su verdadera preferencia por el bien
pblico. Para que pudiera funcionar un sistema similar al de mercado, sera necesario que cada
consumidor revelara sus verdaderas preferencias entre bienes pblicos y bienes privados de forma de
poder determinar su funcin de demanda.
El colapso del sistema de mercado introduce la necesidad de imaginar un nuevo mecanismo
alternativo de provisin de bienes pblicos: es el sistema de presupuesto pblico. Una autoridad
central (el Estado) tendr que decidir el tipo de bien pblico a proveer y la cantidad del mismo, y
simultneamente, la distribucin entre los contribuyentes de la carga del financiamiento de la
produccin de dicho bien; esta ltima deber ser coactiva, en el sentido de que una vez decidida la
provisin del bien pblico, no es optativo para los habitantes usar el bien y pagar la contribucin o
privarse del bien ahorrndose la contribucin.
El principio del beneficio propone organizar las decisiones del Estado en cuanto a la provisin de
bienes pblicos por el sistema presupuestario, sobre bases analgicas al sistema de mercado:
Deben realizarse gastos pblicos s (y solamente s) el beneficio social generado por un cierto
gasto se iguala al costo social requerido por la financiacin del gasto; a su vez, este costo social se
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puede medir por el costo de oportunidad de los bienes pblicos, es decir, la reduccin de los
gastos privados ocasionado por las contribuciones pagadas para financiar el gasto pblico.
La distribucin de la financiacin del gasto pblico se efectuar en proporcin a los beneficios
recibidos por cada contribuyente de la provisin del bien pblico respectivo.
En este caso solo se producirn los bienes para los cuales haya demandantes que paguen (en forma
marginal) un precio representativo del beneficio social marginal, de un nivel tal que iguale al costo
marginal (privado y social). Sin embargo, sera necesaria aqu la coactividad, para obligar a todos los
beneficiarios a contribuir en proporcin a los beneficios recibidos por cada uno y de forma de recaudar
el equivalente al costo de produccin de los bienes pblicos.
El principio de capacidad contributiva, en cambio, parte de la base de que escapa a la teora de las
finanzas pblicas determinar el tipo de gasto y la composicin de los gastos pblicos socialmente ms
adecuados. Las finanzas pblicas slo pueden resolver, tomada la decisin poltica respecto al total
del gasto pblico y a la composicin del mismo, la forma ptima de asignar entre los contribuyentes el
aporte (coactivo) que deber realizar cada uno de ellos. A su vez, esta asignacin no debe (o no
puede) estar relacionada con el beneficio recibido por cada contribuyente por la provisin del bien
pblico; es necesario por lo tanto buscar otro criterio de asignacin entre contribuyentes de la carga
tributaria, que ser el de la capacidad contributiva o capacidad de pago de cada contribuyente.
Supngase dos consumidores del bien pblico, A y B. Existen distintos niveles del gasto pblico a
realizar que se representan a lo largo del eje horizontal. Se le pregunta a cada persona qu
porcentaje del gasto pblico estara dispuesto l a financiar; este porcentaje lgicamente
depender del nivel total del gasto pblico; si el gasto es bajo, el porcentaje que
voluntariamente cubrira A podra ser muy alto, pero a mayor tamao del gasto pblico, el
porcentaje ira disminuyendo; ello permite trazar la curva AA y la curva BB. La tercera parte
permite combinar ambas curvas en un nico diagrama.
El tamao ptimo del gasto pblico est indicado por el nivel G, correspondiente al punto E en que se
cortan las dos curvas; la proporcin GE ser contribuida por A y la proporcin GE por B. No slo
puede demostrarse que E es el punto de equilibrio, sino que seala un equilibrio estable; si el gasto
pretendiera ser superior, las recaudaciones totales sera insuficientes para financiar el total del gasto
CG1; de la misma forma si el nivel del gasto fuera menor, las sumas contribuidas por A y B en conjunto
excederan el 100% del gasto realizado, y sobraran fondos que permitiran ampliar el mismo.
Supngase que la sociedad enfrenta una frontera de produccin entre bienes pblicos y bienes
privados; se han seleccionado tres puntos que indican presupuesto alto (A, con elevado nivel de bien
pblico y bajo nivel de bien privado), presupuesto mediano (M, con nivel mediano de bien pblico y de
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bien privado), y presupuesto bajo (B, con bajo nivel de bien pblico y elevado nivel de bien privado).
Supngase ahora que la comunidad est integrada por tres personas:
La persona 1 prefiere A > M > B
La persona 2 prefiere M > A > B
La persona 3 prefiere B > M > A
Dadas las funciones individuales de preferencias entre bienes pblicos y privados, el problema es
hallar la funcin social de preferencia entre dichas combinaciones. Esta funcin de bienestar social
entre bienes pblicos y privados, junto con la frontera de produccin que muestra las condiciones de
transformacin en la produccin entre ambos bienes, permitira seleccionar el tamao ptimo del
gasto pblico.
Por lo tanto el problema bsico consiste en construir la funcin de bienestar social a partir de las
funciones individuales. Para ello, en principio aparecen tres posibilidades fundamentales: (a) la regla
dictatorial; (b) la regla del consenso y (c) la regla de la votacin.
La regla dictatorial.
Bajo esta regla, la funcin de bienestar social se construye a partir de la funcin individual de una
persona (o de un grupo), sin tener en cuenta en absoluto las preferencia de los dems miembros de la
comunidad.
La regla de la votacin.
La decisin social basada en las preferencias de cada uno de los miembros, que se revelarn del voto
individual; la decisin a la que se arribe ser obligatoria para todos, sea que hayan votado a favor
o en contra.
Esta regla de la votacin admite distintas variantes segn los requisitos necesarios para aprobar una
decisin.
El criterio de unanimidad.
En el criterio de unanimidad se realizan votaciones; debido a que no existe consenso, pero slo se
aprueba una propuesta si rene la totalidad de votos afirmativos; vale decir, que cada votante tiene el
poder de velo.
Una persona no se va a oponer a un movimiento propuesto salvo que se perjudique. Si fuera posible
una comparacin interpersonal de utilidades se podra resolver el problema; si la suma del total de
utilidades que ganan las personas beneficiadas por pasar de la Situacin I a la Situacin II es mayor
que la suma total de utilidades que pierden las personas que se perjudican por dicho movimiento, el
ptimo social se asegura si se pasa de la Situacin I a la Situacin II.
En teora econmica moderna del bienestar se excluye la comparacin interpersonal de utilidades;
por lo tanto no es posible acudir a dicha comparacin. Es necesario imaginar un mecanismo indirecto,
que consiste en principio de compensacin. Si las personas beneficiadas por el movimiento de I a II
pagaran a las personas perjudicadas la cantidad de dinero necesaria para compensar a estas ltimas
las prdidas incurridas, y todava las personas que ganaban por el movimiento estn en mejor
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situacin entonces se puede afirmar que para la sociedad es ptimo pasar de la Situacin I a la
Situacin II.
Hasta aqu se supone que el pase a la Situacin II est acompaado de una compensacin efectiva
pagada a quien pierde por el movimiento. Hay autores que estn dispuestos a sostener que debe
considerarse como socialmente preferible la Situacin II a la I si puede demostrarse que existe una
compensacin potencial de quienes ganan a quienes pierden de forma que en trminos netos algunos
ganen sin que nadie pierda, independientemente si de echo la compensacin termina pagndose o
no.
De acuerdo a este criterio, en la votacin entre dos alternativas se elige a aquella que rene la
mayora (absoluta) de votos; luego la alternativa seleccionada se confronta con una tercera
alternativa, y as sucesivamente.
Si es posible ordenar las alternativas de manera que cada una de las personas alcance un mximo de
utilidad para una de las alternativas a partir de la cual la utilidad descienda continuadamente a ambos
lados sin tener un nuevo ascenso, entonces el sistema de votacin permite construir funciones de
bienestar social transitivas.
Arrow establece 5 condiciones naturales que deben ser satisfechas por una funcin de bienestar
social:
Funcin definida: la funcin de bienestar social est definida para cada par admisible de
ordenamientos individuales.
Asociacin positiva entre valores sociales e individuales: la funcin de bienestar social responde
positivamente a un cambio positivo en las preferencias individuales.
Independencia de alternativas irrelevantes: el resultado social debe ser independiente de la
eliminacin de alguna alternativa.
Soberana de los ciudadanos: la funcin de bienestar social no es impuesta (se define como
funcin impuesta a aquella que expresa que, pro ejemplo, la alternativa x es preferida
socialmente a la alternativa y pese a que todas y cada una de las personas prefieren y a x).
Ausencia de dictadura: la funcin de bienestar social no es dictatorial (se define como funcin
dictatorial si existe un individuo tal que sus preferencias implican el mismo ordenamiento social
independientemente de los ordenamientos individuales de las dems personas).
El teorema de posibilidad de Arrow prueba que, de existir al menos 3 alternativas factibles, toda
funcin de bienestar social que satisfaga las condiciones 1 a 3 y que obedezca las propiedades lgicas
(no contradiccin y transitividad), debe ser impuesta (viola la condicin 4) o dictatorial (viola la
condicin 5). Por lo tanto, no existe ningn mtodo de votacin que pueda remover la paradoja de la
votacin.
A travs del mtodo de votacin por mayora simple se arribaba a un resultado para la sociedad en su
conjunto que coincida exactamente con el ordenamiento de preferencias de la persona intermedia, es
decir, de aquella persona cuyo pico se registraba para un valor intermedio respecto a los picos de las
otras dos.
Tmese el caso de cinco personas que integran un comit. Para
Modelo del votante mediano. (Figura 15)
cada persona se puede establecer su estado ptimo. Supngase
que se pone a votacin entre G4 y G5: las personas 1 a 3 votan
por G4, ya que dicho valor, si bien no representa la primera
prioridad para cada una de ellas, significa un valor ms cercano
que G5 a su situacin ms preferida; slo la persona 5 votara a
favor de G5. De la misma manera, G3 se impone por 3 a 2 a G4.
G2 derrota a G1 por 4 votos a 1, mientras que G3 gana a G2 por 3
votos a 2. La sociedad preferir G2 a G1 y G4 a G5. En definitiva,
la funcin de bienestar social coincidir exactamente con la
funcin individual de la persona 3. Como la persona 3 es el
votante mediano, este modelo permite identificar las
preferencias sociales a travs de las preferencias de una persona
determinada, el votante mediano.
Representatividad de la funcin de bienestar social.
El mtodo de ordenamiento.
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El mtodo de ordenamiento arroja siempre el mismo resultado que el mtodo de mayora simple
siempre que todas las funciones individuales tengan un solo pico.
Este mtodo del ordenamiento presenta algunas caractersticas peculiares: las ms relevantes son (i)
que introduce la distancia en las preferencias, y (ii) que no satisface la condicin 3 de Arrow
(independencia de las alternativas irrelevantes).
El mtodo de puntaje.
El mtodo de puntaje permite reflejar con mayor precisin la intensidad de las preferencias entre
alternativas.
Estrategias de votacin.
Hasta aqu se ha supuesto que en cada caso el votante refleja con su voto sus verdaderas
preferencias, sin especular con la posibilidad de influir en el resultado final a travs de una votacin
diferente a la que realmente se adecua a su manera de pensar.
El sistema de mayora simple, aunque ms burdo en trminos de no reflejar la intensidad relativa de
preferencias, compensa tal circunstancia por la reduccin de la influencia del uso de estrategias de
votacin.
En la seccin anterior, se analiz el caso ms simple de decisin social, que sera relevante para una
democracia directa: todos los votantes participan directamente en cada una de las decisiones. En
una democracia moderna, las decisiones son adoptadas a travs de un sistema representativo: los
ciudadanos eligen peridicamente representantes, y son stos los que se renen habitualmente para
formar las decisiones.
La idea central del modelo es una analoga del sistema poltico con el sistema econmico: los polticos
buscan el poder y para ello deben reunir el suficiente nmero de votos.
Los votantes determinan con sus decisiones peridicas la composicin del Congreso y del Poder
Ejecutivo; el Poder Ejecutivo influye en mayor o menor grado la composicin de los cuerpos de
funcionarios de carrera de la Administracin Pblica y otras posiciones; distintos grupos de presin
(sindicatos, grupos empresarios, etc.) intentan influir en las decisiones, son directamente a los
representantes elegidos, sea indirectamente a travs de campaas sobre los votantes.
La caracterstica fundamental del sistema representativo, desde el punto de vista de las decisiones
fiscales, es que el votante no es enfrentado con cada uno de los asuntos por separado, sino que debe
votar por plataformas, es decir, simultneamente por varios asuntos.
Por externalidad se entiende una influencia entre unidades econmicas (consumidores y/o
productores), de tal forma que la conducta de una de ellas se vea afectada por decisiones tomadas
por otra unidad.
Clases de externalidades.
En la externalidad pecuniaria la influencia de una unidad econmica sobre otra se transmite a travs
de algn precio, mientras que en la externalidad tecnolgica la influencia opera directamente, sin que
sea posible establecer un flujo monetario correspondiente.
Las externalidades pecuniarias no traen problemas desde el punto de vista social; al contrario, es
cuando mejor cumple su funcin el sistema de precios como indicador de escasez relativa. En
cambio, las externalidades tecnolgicas s pueden traer problemas desde el punto de vista del ptimo
paretiano.
Pueden distinguirse externalidades positivas (cuando la utilidad del consumidor B aumenta como
consecuencia de la cantidad consumida de un bien por parte de A) de externalidades negativas
(cuando la utilidad de B disminuye); externalidades unilaterales (B afecta a A, pero no viceversa), de
externalidades recprocas (B afecta a A, pero a su vez afecta a B); externalidades entre consumidores,
entre productores, de productores a consumidores o de consumidores a productores.
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Segn que los efectos cruzados (de la cantidad consumida por una persona sobre el nivel de utilidad
de la otra persona) sean nulos, negativos o positivos, y en este ltimo caso que sea una externalidad
parcial (el aumento de utilidad de A es menor por un aumento de x B que por un aumento de xA) o total
(la utilidad de A sube exactamente igual por el aumento de xB como de xA), puede plantearse el
siguiente esquema clasificatorio:
Bien privado puro: no existen externalidades.
Bien pblico puro: en el otro extremo, para los bienes pblicos puros existen externalidades
recprocas, positivas y totales.
Bien con externalidad unilateral negativa: el consumo de una persona perjudica a otra, pero no
viceversa.
Bien con externalidad unilateral positiva parcial: el consumo de una persona beneficia a otra
persona pero en menor magnitud que si se tratara del mismo bien consumido directamente por la
persona.
Bien con externalidad recproca negativa: el consumo de una persona perjudica a otra, y
viceversa.
Bien con externalidad recproca positiva parcial: el consumo directo de cada persona beneficia a la
otra persona, pero en menor magnitud que el consumo directo del bien.
El Teorema de COASE establece que a travs del arreglo voluntario se alcanzar el ptimo paretiano
independientemente de la asignacin legal de responsabilidad (es decir, que B sea responsable o que
no lo sea); la forma concreta de asignacin legal de responsabilidad no influye en el ptimo paretiano,
sino que nicamente traer consecuencias respecto a la distribucin del ingreso.
En definitiva, este mecanismo de arreglo voluntario puede asimilarse al sistema de mercado, con un
precio pagado por B a A (si B es responsable legalmente) o por A a B (si B no es responsable). Por
lo tanto, no ser necesaria la intervencin del Estado; nicamente ser necesaria la presencia del
Estado en cuento a administracin de justicia y de polica para hacer respetar los derechos definidos.
Contaminacin ambiental. (Figura 1) El Beneficio Bruto Social Marginal se mide por la altura de
la curva de la demanda. El Costo Social Marginal de una
cantidad de produccin est medida por la distancia
debajo de la curva de oferta total.
En ausencia de externalidades, la cantidad producida por q
representa el ptimo social, ya que all se iguala el
Beneficio Bruto Social Marginal (la altura de la curva de
demanda, o sea el precio) con el Costo Social Marginal (la
altura de la curva de oferta, o sea el costo marginal
privado).
En cambio, si la industria ocasiona externalidades
negativas, debe computarse como Costo Social Marginal
no solamente el Costo Privado Marginal (representado por
la curva de oferta) sino tambin el costo social marginal de
la contaminacin. La nueva curva representativa se suma
el costo privado marginal (en la externalidad curva de
oferta OO) ms el costo social originado (distancia vertical
El sistema de mercado, sin correcciones tendera a producir una cantidad excesiva de un bien con
externalidades negativas, respecto a lo que sera ptimo desde el punto de vista social.
El problema de fondo planteado por la existencia de externalidades difundidas, consiste en que la
unidad de decisin slo toma en cuenta los elementos internos, en tanto no toma en cuenta los
elementos externos que no aparecen reflejados en su contabilidad. Por lo tanto, para que el
mercado funcione adecuadamente, es necesario que las externalidades aparezcan reflejadas como
elementos internos a la empresa que debe adoptar decisiones.
Hasta aqu se ha analizado el caso de externalidades negativas. Pero en un razonamiento
enteramente simtrico se puede desarrollar al caso de externalidades positivas. Si la externalidad se
limita a unas muy pocas unidades, sera posible el arreglo directo, con compensaciones monetarias
entre unidades, sin intervencin estatal.
Es posible conceptualmente distinguir distintos niveles de bienes pblicos segn el tamao del rea
para los cuales se definen como bienes pblicos puros.
Los casos ms importantes de externalidades estn en general asociados a razones de vecindad
territorial, pero hay otros casos donde son importantes los llamados efectos de derrame: servicios
prestados en una cierta rea benefician (o significan cargas) para residentes en otras reas. Esta
circunstancia plantea la necesidad de compensaciones territoriales para corregir estos efectos de
derrame, ya que en ausencia de estas compensaciones, el nivel de gasto realizado en estos servicios
por las provincias con emigracin ser menor que el ptimo social.
Congestin.
La definicin de bien pblico puro implica que es posible incorporar un consumidor adicional sin
afectar en cantidad o calidad el servicio recibido por los consumidores iniciales. En la prctica,
muchos gastos gubernamentales se efectan en servicios que no se ajustan estrictamente a este
concepto.
En definitiva, segn la evolucin de la demanda, se tendra que el bien en ciertos momentos cumple
la definicin de bien pblico puro (cuando no hay congestin) y en otros momentos no cumple dicha
definicin (cuando hay congestin).
Bienes preferentes.
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En las necesidades preferentes el Estado adopta decisiones sociales que no reflejan las preferencias
individuales (por ejemplo, vacunacin obligatoria, educacin primaria obligatoria).
El conjunto formado por las necesidades sociales y las necesidades preferentes a veces se denomina
como necesidades pblicas, para expresar que en ambos casos terminan afectando decisiones
fiscales, por supuesto, las motivaciones son muy diferentes.
La idea de que un grupo gobernante pueda tomar decisiones en contra de las preferencias de los
ciudadanos implica que aquel est en mejores condiciones de definir los verdaderos valores sociales
que estos ltimos.
Se han alegado distintos tipos de situaciones que explicaran la aparicin de necesidades preferentes.
Una sera la informacin: el grupo gobernante cuenta con informacin especial, que no puede hacer
pblica pero que si conociera, modificara la actitud de la opinin pblica. Otra podra ser la
educacin.
Los casos de educacin, salud y vivienda. Se trata de bienes que en principio renen las
caractersticas de bienes privados. Pero el Estado interviene porque renen condiciones de
necesidades preferentes: la provisin de estos bienes se realizar an en contra de las preferencias
individuales.
En la prctica el Estado otorgar los bienes preferentes en especie, no en dinero, porque de otra
forma el padre de familia podra utilizar de otra manera el dinero adicional: ello indica claramente que
la preferencia individual no es respetada.
Monopolios naturales.
Una posible imperfeccin del sistema de mercado se plantea con la existencia de un nico productor
en una industria, debido a causas naturales. En tal caso, el productor podr aumentar el precio sin
perder la totalidad de sus ventas. Esta circunstancia le otorga un cierto poder monopolstico, que se
supone trata de aprovechar al mximo.
Se dice un cierto poder monopolstico porque su poder tiene como lmite la curva de demanda que
enfrenta, podr elegir el precio a cobrar, pero en tal caso no podr vender ms cantidad que las que
los demandantes en total compren a ese precio; alternativamente, podr elegir la cantidad que desea
vender, pero en ese caso deber fijar un precio que resulte suficientemente bajo como para vender
exactamente la cantidad elegida: lo que no podr es simultneamente seleccionar (arbitrariamente)
precio y cantidad.
Monopolio. (Figura 4)
El monopolista maximiza su beneficio a aquella cantidad a la
cual se iguala el costo marginal con el ingreso marginal. La
situacin ptima (privada) del monopolista, a la cual
maximiza su beneficio total, es la cantidad producida qe: el
precio del producto ser pe, y el beneficio extraordinario del
monopolista ser el rectngulo AEEPe. Desde el punto de
vista de asignacin de recursos se puede demostrar que la
cantidad qe no es ptima. El ptimo social paretiano se
alcanza donde el Beneficio Bruto Social Marginal es igual al
Costo Social Marginal: en este caso el Beneficio Bruto Social
Marginal coincide con la valoracin marginal, en tanto que el
Costo Social Marginal est adecuadamente medido por el
costo marginal privado del monopolista. El monopolista
perjudica a la sociedad porque en su tentativa de maximizar
su beneficio privado produce solamente qe, cuando
socialmente debera producir una cantidad mayor, q0.
La correccin necesaria significar inducir al monopolio a producir la cantidad q0 que es la ptima
social (paretiana). Ello puede lograrse a travs de una regulacin directa (fijacin de cantidades,
fijacin de precios) o directamente a travs de la estatizacin de la empresa con nuevas reglas de
21
operacin (en lugar de maximizar el beneficio privado, ahora sera: producir aquella cantidad que
iguala el costo marginal con el precio).
Costos decrecientes.
Cuando el tamao del mercado es demasiado pequeo en relacin a las economas de escala de una
industria. La competencia perfecta no puede funcionar, porque cada empresa tiene incentivo a
reducir el precio para vender ms cantidad y por lo tanto obtener costos unitarios ms bajos: en la
guerra entre los productores, quedara solo uno, pero ahora ser un monopolio operando con costos
decrecientes.
Por provisin pblica se entiende el mecanismo financiero por el cual el Estado decide la cantidad
de bienes pblicos y arbitra (coactivamente) los recursos necesarios para atender los costos
derivados. Por produccin pblica se entiende el proceso por el cual es Estado combina factores
productivos para obtener una determinada prestacin.
La regla que asegurara la eficiencia (ptima asignacin de recursos desde el punto de vista social):
producir aquella cantidad para la cual se iguale el costo marginal con el precio.
Esta regla marginalista (de primer orden) debe ser complementada por la condicin de segundo
orden, que para una cantidad producida superior, el costo marginal resulte superior al precio.
Desde el punto de vista fiscal, la regla marginalista significara un supervit para las empresas
pblicas en el caso de monopolio de costos crecientes y un dficit en el caso de costos decrecientes.
En la distribucin funcional del ingreso nacional, interesa discriminar entre los ingresos provenientes
de la remuneracin de los distintos factores productivos: trabajo, capital, recursos naturales y
capacidad empresarial. Por la prestacin de los servicios de los factores productivos, en un sistema
de mercado los mismos son remunerados en proporcin al precio de cada servicio productivo y a la
cantidad del mismo. El ingreso nacional se mide como el total de remuneraciones a los factores
productivos en un perodo determinado.
En la prctica, es sumamente difcil identificar y separar los componentes diferentes a los salarios, de
forma que la distribucin funcional se presenta como la participacin de los salarios en el ingreso
nacional, y el complemento definido como el excedente de explotacin como porcentaje del ingreso
nacional.
En la distribucin personal, el nfasis est puesto en la comparacin entre grupos de personas que
reciben diferentes niveles de ingreso. Para ello, no interesa la fuente de donde proviene el ingreso,
22
sino el monto absoluto de la suma de todos los ingresos que tiene la persona, cualquiera sea su
origen.
Dado que en principio cada persona tiene un distinto monto absoluto de ingreso es necesario agrupar
por clases, capas, o estratos de ingresos. En la prctica esto se puede realizar de dos maneras
distintas.
En la primera se definen a priori los niveles absolutos que separan los distintos estratos, y se calcula
el porcentaje de personas que caen en cada estrato y el porcentaje del ingreso nacional que afluye a
dicho estrato.
La forma precedente de mostrar la distribucin personal tiene el inconveniente que no permite una
comparacin directa con otra distribucin. Por lo tanto se recurre a una forma alternativa, donde a
priori se definen los estratos de ingreso de forma que abarquen un determinado porcentaje de la
poblacin. Por ejemplo, pueden usarse los deciles, es decir grupos de poblacin que representan el
10% de la poblacin total, definidos ordenndose la poblacin de menores a mayores niveles de
ingreso per cpita.
Distribucin personal del ingreso: curva de LORENZ Grficamente, la distribucin personal del ingreso
se puede representar a travs de la denominada
curva de LORENZ. El punto A indica que la
poblacin ms pobre recibe del ingreso nacional.
Para determinar el punto B, que corresponde al
20% de la poblacin ms pobre, es necesario
acumular los porcentajes del ingreso nacional que
reciben los dos primeros deciles. Al seguir
acumulando los deciles, ordenados de menor a
mayor ingreso, se obtiene una curva por debajo de
la lnea diagonal, y que termina en el punto C.
La diagonal indica una distribucin exactamente
equiproporcional o igualitaria: todas las personas
encuentre la curva de LORENZ de la diagonal, mayor reciben el mismo
ser la ingreso.del
concentracin Cuando ms
ingreso en alejada se
los grupos
de ingreso ms altos o ms regresiva ser la distribucin del ingreso; cuanto ms cercano a la
diagonal, menos concentrado estar el ingreso o ms progresiva ser la distribucin. La
concentracin (relativa) del ingreso nacional puede medirse a travs de un coeficiente global, como el
coeficiente de GINI; el mismo compara (para la situacin I) el trianguloide rayado (comprendido entre
la curva de LORENZ y la diagonal) con el tringulo OCD; los valores extremos del coeficiente de GINI
son cero (para concentracin nula, cuando coincide la curva de LORENZ con la diagonal) y uno (para
concentracin total, cuando la curva de LORENZ coincidiera con los segmentos OD y OC, en cuyo
caso hasta el ltimo grupo no recibiran ningn ingreso, y el ltimo grupo absorbera el 100% del
ingreso nacional); en la prctica, se encontrarn valores intermedios.
Un aumento en la participacin relativa en el ingreso de un grupo necesariamente est correlacionada
con una disminucin del otro grupo.
Los tres aspectos ms relacionados con el bienestar seran: el patrimonio, el ingreso y el consumo.
Habitualmente, se identifica mejorar la distribucin del ingreso con aumentar la participacin de los
salarios.
Aparentemente, las dos distribuciones deberan estar estrechamente correlacionadas, ya que un
aumento de la participacin de los salarios debera implicar una redistribucin personal progresiva del
ingreso y viceversa. Sin embargo, empricamente la relacin no es completa.
Distribucin regional.
Tomando como grupos los residentes en provincias o regiones, es posible ordenarlos de mayores a
menores ingresos y comparar la participacin de cada grupo en el ingreso nacional en relacin a su
importancia demogrfica.
El indicador que resultara ms adecuado es el ingreso de los residentes, no el producto generado en
el territorio respectivo, pero no se cuenta con dichos datos; ello explica el relativamente elevado nivel
de las provincias de baja densidad demogrfica con actividades productivas de alto valor agregado
per cpita por ser capital intensivas o tierra intensivas.
Causas.
23
El enfoque neoclsico identifica la remuneracin (bruta) de cada factor con el valor del producto
marginal del mismo, siendo este ltimo el resultado de multiplicar la productividad marginal fsica del
factor por el precio del producto.
En la teora neokeynesiana, dadas las cantidades relativas de factores y los precios de los mismos,
queda determinada la distribucin funcional del ingreso. Para pasar a la distribucin personal es
necesario introducir un elemento adicional: la distribucin entre personas (o familias) de la propiedad
de los distintos de factores productivos. En el caso extremo de distribucin absolutamente igualitaria
de la propiedad de cada factor productivo cualquiera sea la distribucin funcional, la distribucin
personal del ingreso ser igualitaria. nicamente si es diferente la distribucin entre personas del
capital y de la tierra que la distribucin entre personas del trabajo, un cambio en la distribucin
funcional traer como consecuencia un cambio en la distribucin personal.
Lo anterior permite distinguir dos grandes tipos de poltica redistributiva: la redistribucin directa de
los ingresos (por ejemplo, modificando la tasa de salarios respecto a la tasa de beneficio) o la
redistribucin de la propiedad de los factores, que traer como consecuencia una redistribucin de los
ingresos. Por ejemplo, impuestos a las herencias y educacin gratuita.
Pueden clasificarse en tres grandes grupos los principales criterios alternativos postulados para
determinar la justicia de una distribucin del ingreso entre personas:
1) Criterios basados en dotaciones.
2) Criterios utilitarios.
3) Criterios de equidad.
Los criterios basados en dotaciones aceptan como socialmente justo que cada persona reciba en
proporcin a la dotacin de factores productivos que aporta. Dentro de este criterio, pueden
admitirse distintas variantes:
a) Aceptar las remuneraciones que fija el mercado, cualquiera sea este criterio implicara que nunca
se justificara la intervencin del Estado.
b) Aceptar las remuneraciones de los factores siempre que se trate de mercados competitivos; las
remuneraciones por encima de los niveles competitivos que se obtendran en otras situaciones y
justificaran la intervencin del Estado, pero estas intervenciones deberan estar limitadas a
remover los apartamientos de la competencia en los mercados de factores.
c) Se justifica nicamente las remuneraciones provenientes del aporte de trabajo personal.
d) Igualdad de oportunidades: se acepta una posicin como alguna de las anteriores, pero con la
importante condicin de que la posicin inicial de las distintas personas sea igual.
Los criterios utilitarios parten de la base de que es posible medir la utilidad de cada persona y
comparar la utilidad entre personas; la distribucin socialmente deseable es aquella que permitira
maximizar la utilidad total de la comunidad, y se justificaran todas las redistribuciones de ingreso
entre los integrantes de la comunidad que permitan acrecentar este total; en un enfoque esttico se
tratara de maximizar el bienestar social total, pero en uno dinmico, con poblacin variable, se
maximizar el bienestar medio.
La maximizacin del bienestar (neto) social total se alcanzar donde se minimice el costo social total.
Una posibilidad frecuentemente utilizada sera la de distribuir la carga tributaria de forma de igualar el
sacrificio o cargo soportado por cada contribuyente.
En el enfoque marginalista, el sacrificio soportado por un contribuyente se puede medir por la prdida
de utilidad derivada de la reduccin de su ingreso disponible como consecuencia del pago del
impuesto. En tal caso pueden distinguirse tres posibles variantes del criterio de sacrificio igual:
a) Sacrificio absoluto igual: la reduccin de utilidad es igual en trminos absolutos para todos los
contribuyentes.
b) Sacrificio relativo igual: la prdida de utilidad es proporcionalmente igual para cada contribuyente,
en relacin a la utilidad total que tenan antes del pago de impuestos.
c) Sacrificio marginal igual: la prdida de utilidad ocasionada por el ltimo peso pagado de impuesto
debe igualarse entre contribuyentes.
Un impuesto ser progresivo (proporcional, regresivo) si al pasar de contribuyentes de ingresos bajos
a contribuyentes de ingresos ms altos, el monto de impuestos pagados sube en mayor proporcin
(en igual proporcin, en menor proporcin) que los ingresos.
La situacin inicial sera aquella en la cual la tasa impositiva (1) es igual a cero. Por lo tanto, el salario
neto ser igual al salario bruto; a ese salario neto la cantidad ofrecida de trabajo ser igual a 6 y por
lo tanto el ingreso nacional alcanzar a $60 millones, que ir en su totalidad a los trabajadores; los no
trabajadores no recibirn alguno (punto A del grfico).
Si existiera algn impuesto que no afectara la cantidad trabajada (impuesto de monto fijo), sera
posible desplazarse a lo largo de la recta AN. Por ejemplo, en el punto Z se podra alcanzar una
distribucin absolutamente igualitaria del ingreso (la lnea OZ marca los puntos de equidistribucin del
ingreso). Si, en cambio fuese necesario aplicar un impuesto sobre la renta de los que trabajan, el
tamao de la torta (ingreso nacional) variar muy probablemente, dependiendo de la forma en que
los trabajadores respondan a las diferentes situaciones de ingreso neto.
Si la alcuota es mayor que cero pero relativamente moderada (t = 15%), la oferta laboral aumentar
de 6 a 7 millones a fin de compensar la cada del ingreso disponible que ocasionara la existencia del
impuesto de mantener la misma cantidad trabajada; el ingreso nacional aumentar de $60 a $70
millones, los impuestos sern de $10,5 y por lo tanto los no trabajadores comenzarn a recibir
ingresos, en dicho monto (punto B).
Si la alcuota es mayor que (t = 30%) se supone que comienza a contraerse la oferta laboral de 7 a 5
millones, porque el incentivo marginal a trabajar es mucho menor; el ingreso nacional ahora se reduce
de $70 a $50 millones, y se distribuye $35 millones para los trabajadores y $15 millones para los no
trabajadores (punto C).
Una alcuota an superior (t = 50%) llevara a una redistribucin igualitaria al ingreso, pero a
expensas de una reduccin del monto total del ingreso: la oferta laboral es de solo 2,5 millones de
horas hombre y el ingreso nacional de $25 millones, distribuido en partes iguales entre los dos
grupos sociales (punto D, sobre la lnea Z).
El punto A representara los criterios de dotacin (cada uno recibe en proporcin a los factores
productivos aportados). El punto B significara el mximo de la torta a distribuir (aunque
representara para los trabajadores un mayor esfuerzo laboral que la situacin de ausencia de
impuestos). El punto C representara el criterio; se maximizara el ingreso de los no trabajadores. El
punto D sera el de distribucin absolutamente igualitaria.
Tambin pueden presentarse lmites jurdicos, cuando se interpreta que los sistemas de redistribucin
han alcanzado un nivel tal que afecta alguna de las garantas constitucionales de los contribuyentes
(declarar confiscatorias las alcuotas del impuesto a las herencias que excedieran el 33%).
En cuanto a los lmites polticos a la redistribucin del ingreso, ellos dependern de la distribucin del
poder poltico entre los distintos grupos sociales, y de su uso efectivo.
La explicacin podra intentarse a travs de la utilizacin del modelo del volante mediano. Supngase
inicialmente que solamente el grupo de ingresos ms altos tiene derecho a votar. En esta situacin,
los votantes prefieren un bajo nivel del gasto pblico con financiacin de tipo regresiva.
A medida que la democracia se va ampliando, con la incorporacin de nuevos grupos de votantes,
ahora de nivel de ingresos intermedio, el votante mediano se va desplazando hacia un tamao mayor
del gasto pblico deseado. Si ahora se pasa a una democracia totalmente amplia, con la
incorporacin de los sectores ms marginados, la decisin social sin embargo, no coincidira con las
preferencias de este ltimo grupo; los votantes de ingresos medianos estarn de acuerdo en
aumentar hasta cierto punto los bienes preferentes para redistribuir ingresos pero a medida que
aumenta la recaudacin tributaria total requerida y que se va agotando el margen contributivo de la
clase alta es necesario acudir en proporciones crecientes a gravar los ingresos medios. El modelo del
votante mediano implicar entonces cierta redistribucin del ingreso pero que se detiene en ciertos
momentos para no afectar la situacin de la coalicin mayoritaria triunfante.
Instrumentacin de la redistribucin.
Para las finanzas clsicas, la poltica sana y ortodoxa consista en el equilibrio de presupuesto
financiero del estado, o sea la igualacin de las erogaciones pblicas con los recursos genuinos. Se
pensaba que la intervencin del Estado era tanto intil como contraproducente a los fines de
estabilizar la economa global. Era intil, ya que la economa global tena mecanismos propios que
permitan alcanzar y mantener la ocupacin plena de los factores productivos y la estabilidad del nivel
general de los precios era contraproducente, ya que se pensaba que lejos de contribuir a la
estabilizacin de la economa era la conducta desordenada del presupuesto fiscal la causa de
desequilibrios profundos para la economa, tales como la inflacin y eventualmente la desocupacin.
La aplicacin de las doctrinas keynesianas a las finanzas pblicas, a travs de las llamadas finanzas
funcionales o hacienda compensatoria parti del diagnstico keynesiano de que las economas
industriales modernas pueden presentar problemas en materia de estabilidad global, debido al
deficiente funcionamiento de los mecanismos de ajuste del sistema de mercado. Dada la incapacidad
del sistema de mercado para recuperar automticamente la estabilidad global, se justificaba la
intervencin del Estado.
La denominacin de finanzas funcionales se origin en la idea de que los niveles y composicin de
las erogaciones pblicas y de los ingresos pblicos deban fijarse en funcin de las necesidades de
estabilizacin de la economa global.
Por otra parte, hacienda compensatoria sugera que la hacienda pblica deba ajustar las
erogaciones pblicas o las recaudaciones pblicas de forma de compensar variaciones de otras
variables (como por ejemplo la inversin privada) que pudieran ejercer presiones contractivas o
inflacionarias sobre la economa global.
En el sistema de cuentas nacionales, pueden distinguirse cinco sectores: familias, empresas,
gobierno, sector externo y cuenta ahorro inversin.
Las cuentas sociales permiten cuantificar a posteriori (ex post) los flujos del Gobierno al resto de los
sectores. En el caso del Gobierno, se trata del presupuesto financiero, que cuantifica los ingresos
pblicos y las erogaciones pblicas previstos para el prximo ejercicio. En forma anloga, se puede
pensar en la confeccin de un presupuesto econmico nacional, para toda la economa global, donde
se determinan para el prximo ao los valores estimados de la demanda global (consumo privado
ms inversin privada ms erogaciones del gobierno) y de la oferta global.
(1) Y=C+I+G
Donde Y = ingreso nacional, C = consumo privado, I = inversin privada y G = gasto pblico. El lado
derecho constituye la demanda global (en una economa cerrada), el lado izquierdo constituye el total
de bienes producido por la economa en trminos netos (producto bruto interno).
Los valores de la inversin privada (I) y del gasto pblico exhaustivo (G) se consideran por ahora
dados exgenamente, o sea con valores fijados fuera del modelo; en cambio al consumo privado se
supondr una funcin del ingreso disponible (funcin consumo):
La interseccin con el origen tiene un valor igual a la constante a, y la pendiente de la recta, igual a b,
que es la propensin marginal al consumo, o sea cunto se incrementa el consumo cuando el ingreso
aumenta en un cierto monto.
El ingreso disponible se define en este modelo simple como el ingreso nacional menos los impuestos
pagados (T), ms las transferencias gubernamentales recibidas (Tr):
(3) Yd = Y T + Tr
Mediante las transferencias el gobierno aumenta el ingreso disponible, mientras que mediante los
impuestos lo reduce. En este modelo simple, tanto los impuestos como las transferencias se
supondrn variables exgenas.
Existe un nico valor de Y que asegure el equilibrio en este modelo:
(4) Y = C + I + G = a + bY bT + bTr + I + G
1
(6) Y= (a bT + bTr + I + G)
1 b
Ingreso nacional de equilibrio. (Figura 2) Existe un nico nivel de Y que satisface el equilibrio de
la economa global. Dicho valor es Y, ya que el
consumo privado que voluntariamente realizan las
familias a ese nivel de ingreso, alcanza a YD, por lo que
sumado dicho valor a la inversin privada y al gasto
pblico se obtiene la demanda global para un nivel Y
del ingreso nacional (el segmento YF); esta demanda
global YF se iguala exactamente a la oferta global (OY),
por lo que la economa global est en equilibrio.
Y es el ingreso nacional de equilibrio. Si la economa estuviera inicialmente en un nivel diferente,
existiran fuerzas de mercado que automticamente llevaran la economa al nivel de equilibrio.
El nivel de equilibrio est determinado una vez que se conocen las condiciones fijadas. Si cambia
alguna de estas condiciones iniciales, el valor de equilibrio del ingreso nacional ser diferente. El
anlisis de la situacin de equilibrio se llama esttica; el de la comparacin de dos situaciones de
equilibrio, esttica comparativa.
Y es el nivel de ingreso nacional de equilibrio. Pero no necesariamente quiere decir que es el mejor.
Pudiera ser, por ejemplo, que en el nivel de ingreso Y exista desocupacin involuntaria. Para alcanzar
el pleno empleo, sera necesario influir en el valor de alguna de las variables exgenas; el efecto que
tendra el cambio de cada una de estas variables sera el siguiente:
1
Inversin privada: Y = I
1 b
1
Gasto pblico (exhaustivo): Y = G
1 b
b
Gasto pblico de transferencia: Y = Tr
1 b
b
Impuesto: Y = T
1b
El multiplicador del gasto pblico exhaustivo es igual al multiplicador de la inversin privada (para
compensar una cada en la inversin privada de $100, es suficiente aumentar el gasto pblico
exhaustivo en $100).
El multiplicador de los gastos pblicos de transferencia es igual en valor absoluto al multiplicador
de los impuestos.
El multiplicador de los impuestos es menor en trminos absolutos al multiplicador del gasto
pblico exhaustivo.
El teorema del presupuesto equilibrado dice que si se aumenta el gasto pblico (exhaustivo) y se
aumenta en la misma cantidad los impuestos, no se afecta el equilibrio presupuestario, pero se
obtiene un efecto expansivo sobre el ingreso nacional. El ingreso nacional aumenta como
29
consecuencia del aumento del gasto pblico exhaustivo, en el valor dado por el multiplicador del
1
gasto pblico: Y = G ; el ingreso nacional disminuye como consecuencia del aumento de las
1 b
recaudaciones tributarias ( T = G), en el valor indicado por el multiplicador de los impuestos
b
Y = G ; el efecto neto sobre el ingreso nacional es positivo, e igual al incremento del gasto
1 b
1 b 1b
pblico: Y = G G = G = G ; o sea que el multiplicador del presupuesto
1b 1b 1b
balanceado es igual a la unidad ( Y = G para G = T).
Las reducciones de impuestos estimulan la demanda global indirectamente a travs de la expansin
del ingreso disponible y el subsecuente aumento del consumo privado; como no todo el aumento del
ingreso privado se vuelva a consumo, el estmulo de la demanda global a travs de una reduccin de
impuestos es menor al obtenido a travs de un aumento del gasto publico exhaustivo.
Impuestos en funcin del ingreso. (Figura 3) Supngase que las recaudaciones tributarias
varan si se modifica el nivel del ingreso
nacional:
T = t0 + tY, donde t0 ser el componente
autnomo de las recaudaciones tributarias
mientras que t expresar la relacin
incremental de las recaudaciones tributarias
ante un aumento del ingreso nacional (T =
El modelo simple anterior ahora se escribe as:
(10) Y=C+I+G
(11) C = a + bYd
(12) Yd = Y T + Tr
(13) T = t0 + IY
(12bis)Yd = Y t0 tY + Tr
Sustituyendo (12bis) en (11):
1
(14) Y= (a bt0 + bTr + I + G)
1 b + bt
Ahora el valor de los multiplicadores de la inversin privada y de los gastos pblicos exhaustivos s es
1
igual a que es menor que el multiplicador en el caso simple, con impuestos totalmente
1 b + bt
exgenos.
En el modelo simple, el ingreso disponible aumenta en la misma magnitud que el ingreso nacional y la
nica filtracin en la corriente circular es hacia el ahorro, en la proporcin 1 b (propensin marginal
al ahorro). En el modelo con impuesto inducido, aparece una nueva filtracin, esta vez hacia la
recaudacin tributaria, ya que el consumo del ingreso personal es solamente la fraccin (1 t) del
aumento del ingreso nacional; el consumo aumentar en la fraccin b del aumento del ingreso
disponible, o sea en la fraccin b(1 t) del aumento del ingreso nacional. Por lo tanto, el valor del
1 1 1
multiplicador, en lugar de ser , ahora ser: =
1 b 1 b(1 t ) 1 b bt
30
Al igual que en el modelo simple, se podra plantear un teorema del presupuesto equilibrado. En
este caso, debe aumentarse el gasto pblico en G pero el componente autnomo de las
recaudaciones tributarias t0 solamente en la proporcin (1 t) G. Ello aumentar el ingreso
nacional en Y = G, y el presupuesto se mantendr equilibrado porque el aumento en la
recaudacin tributaria ser T = t0 + t Y = (1 t) G + y G = G, el aumento del gasto pblico.
Supngase que la economa ha entrado en recesin por una cada (autnoma) en la inversin privada;
por lo tanto, la reduccin del ingreso nacional ser:
1
(15) 1Y = I
1 b + bt
Las recaudaciones tributarias disminuirn, ya que estn es relacin al ingreso nacional:
t
(16) 1T = t 1Y = I
1 b + bt
Si el gobierno insiste en querer mantener equilibrado, deber reducir el gasto pblico o aumentar la
recaudacin tributaria. En el primer caso, la reduccin del gasto pblico deber ser igual a la cada
(inducida) de la recaudacin tributaria.
t
(17) 1G = t
1 b + bt
A fin de mantener equilibrado el presupuesto. Pero esta reduccin del gasto pblico tendr un efecto
recesivo adicional sobre el ingreso nacional:
1 t
(18) 2Y = G = I
1 b + bt (1 b + bt ) 2
Esta segunda cada del ingreso nacional, derivado de la poltica fiscal reduce la recaudacin tributaria
en:
(19) 2T = t 2Y = t2 I
(1 b + bt)2
Por lo que el presupuesto tampoco volver a equilibrarse, siendo necesario una nueva reduccin del
gasto pblico G = T, y as sucesivamente. El proceso completo converge finalmente hacia este
valor:
1 t t
(20) Y= 1+ + ( )2 + ...
1 b + bt 1 b + bt 1 b + bt
Esta expresin es mayor que la que se dara sin poltica fiscal clsica. El resultado se podra obtener
directamente con el sistema de ecuaciones (10) a (13), pero imponiendo como condicin adicional
que G = T.
(22) FT,Y = T/ Y = t
Un concepto para distinguir la progresividad de los impuestos, es la elasticidad del sistema tributario:
T / T T / Y FT
(23) ET,Y = = =
Y / Y T /Y T /Y
La elasticidad del sistema tributario mide el porcentaje de variacin de la recaudacin tributaria
( T/T) ante una variacin porcentual del ingreso nacional ( Y/Y). Dividiendo la flexibilidad tributaria
por la presin tributaria (T/Y) se obtiene la elasticidad tributaria.
De manera anloga, la flexibilidad tributaria ( T( Y = t) puede expresarse multiplicando la
elasticidad tributaria (ET,Y) por la presin tributaria (T/Y).
Cuanto ms progresivo sea el sistema tributario, es decir cuanto mayor sea la elasticidad ingreso (E T,Y)
y cuanto mayor sea la presin tributaria inicial, ms elevado ser el efecto estabilizador del sistema
tributario.
Es posible descomponer la elasticidad tributaria en dos componentes: la elasticidad de la base (cunto
aumenta porcentualmente la base tributaria ante un cambio porcentual en el ingreso nacional) y la
elasticidad de la tasa (cunto vara porcentualmente la tasa media de recaudacin ante una variacin
porcentual de la base imponible).
32
La relacin es la siguiente: la elasticidad tributaria ET,Y = E B,Y (1 + Et,B) donde EB,Y es la elasticidad de
la base imponible respecto al ingreso nacional y Et,B es la elasticidad de la tasa respecto a la base
imponible. La elasticidad del conjunto del sistema tributario se obtendr ponderando las elasticidades
tributarias de cada impuesto, por la recaudacin efectiva de cada uno de ellos.
El estabilizador automtico, no estabiliza por completo (por lo que resultar necesario acompaarlo
con medidas de tipo discrecional) e incluso puede resultar en algunos momentos inoportuno.
Financiadores automticos.
Si las recaudaciones tributarias estn vinculadas al nivel del ingreso nacional, es posible mostrar
ciertas relaciones de corto plazo entre la evolucin de los gastos pblicos y el comportamiento de las
recaudaciones tributarias.
Supngase que el gasto pblico es autnomo mientras que las recaudaciones tributarias son funcin
del ingreso nacional. Si la economa est en situacin de desocupacin y se desea utilizar la
herramienta fiscal con fines expansivos, (un aumento del gasto pblico exhaustivo) traer como
consecuencia un incremento del ingreso nacional dado por el valor del multiplicador:
1
Y= G
1 b + bt
A su vez, las recaudaciones tributarias aumentarn como consecuencia de la expansin del ingreso
t
nacional: T = t Y = G
1 b + bt
Por lo tanto, sin necesidad de ninguna medida discrecional, las recaudaciones tributarias financiarn
automticamente una parte del incremento del gasto pblico; esta parte ser menor que la unidad.
A mayor flexibilidad tributaria (t ms alto), mayor ser el valor del financiador automtico. Sin
embargo, a mayor valor de la flexibilidad tributaria, menor ser el efecto expansivo sobre el ingreso
nacional de un aumento del gasto pblico.
En este modelo de financiador automtico a largo plazo se considera al ingreso nacional como
determinado exgenamente y en cambio se postula que la recaudacin tributaria es funcin del
ingreso nacional y que asimismo el gasto pblico es inducido. En tales condiciones, el aumento de los
G Y G G
gastos pblicos puede escribirse como: G = . . Y = EG , Y . .Y , donde EG,Y es la
G Y Y Y
T Y T T
elasticidad ingreso del gasto pblico. Similarmente: T = . . .Y = ET , Y . .Y
T Y Y Y
La parte del incremento del gasto pblico financiado automticamente por las recaudaciones
T ET , Y T
tributarias es: = . Si inicialmente el presupuesto est en equilibrio, T = G y por lo tanto
G EG , Y G
habr una tendencia crnica al dficit presupuestario si ET,Y < EG,Y, y ser necesario peridicamente
aumentar exgenamente los impuestos a reducir exgenamente los gastos a fin de mantener a largo
plazo equilibrado el presupuesto. Por el contrario, si el sistema tributario tiene una alta elasticidad
ingreso puede resultar que ET,Y > EG,Y y que la economa disfrute de un dividendo fiscal que puede
gastar en aumentos exgenos del gasto pblico o en reducciones exgenas de impuestos. Si
inicialmente T < G, ser necesario que ET,Y > EG,Y para que automticamente se alcance en cierto
momento el equilibrio presupuestario.
El caso ms simple consiste en introducir el supuesto de cierta relacin (directa) entre el nivel de
inversiones privadas y el nivel de ingreso nacional. Analticamente, se supondra que I = i 0 + iY,
donde i0 sera el componente autnomo de la inversin e iY el componente inducido, directamente
proporcional al nivel de ingreso nacional. En el caso simple de las variables fiscales (G, T y Tr)
exgenamente dadas, los multiplicadores tendran como denominador la expresin (1 b i), lo cual
implicara mayores valores absolutos de los multiplicadores y tomaran ms inestables la economa.
El segundo tipo de modelos se conoce como el principio acelerador. Si se supone una relacin
constante ( ) entre el acervo de capital (K) y el nivel de producto Y), entonces K = Y y en trminos
33
incrementales K = It = Y = (Yt-1 Yt-2). La interaccin del acelerador con el multiplicador del
modelo simple keynesiano, da origen a fluctuaciones que pueden ser amortiguadas o explosivas,
segn los valores relativos de y de b.
El tercer tipo de modelos es el modelo ampliado, que comienza con dos ecuaciones:
(1) Y=C+I+G
(2) C = a + bY bT
(3) I = d ei
Donde i representa la tasa de inters. Esta es la eficiencia marginal de la inversin, y significa que si
la tasa de inters es menor, la inversin aumentar.
La tasa interna de retorno es aquella que permite igualar el precio del bien de capital con el valor
actual del flujo de excedentes obtenidos con la incorporacin de ese bien de capital en perodos
futuros.
(6) La = f - hi
La demanda de dinero como activo (tambin llamada demanda por motivo especulacin) es funcin
decreciente de la tasa de inters que puede obtenerse por otros activos (cuadrantes SO de la figura
5).
Dada una tasa de inters como I0, la demanda de dinero como activo alcanza un valor L a; dada la
cantidad M de dinero total disponible, la diferencia entre M y La est disponible por motivo transaccin
y por lo tanto el nivel de ingreso que se puede financiar alcanza a Y0 (cuadrante SE de la figura 5).
El equilibrio general se alcanza para el nico par de valores Y0 del ingreso nacional o I0 de la tasa de
inters que simultneamente equilibran ambos mercados, de bienes y monetario.
El nivel de ingreso de equilibrio se determina resolviendo el sistema de ecuaciones (1) a (6). De las
tres primeras se deduce que:
(7) Y = a + bY bT + d ei + G
1 1 1
(8) I= ( f La ) = ( f M + Lt ) = ( f M + kY )
h h h
Sustituyendo (8) en (7), y reagrupando, se obtiene finalmente:
34
1 ef cM
Y = (a bT + d + + G)
(9) ek h h
1b +
h
De la expresin (9) se pueden derivar los distintos multiplicadores del modelo. Los multiplicadores
fiscales son:
e
Y h 1
= =
M e 1b
1b + k +k
h e
h
Aqu cuanto menor sea e/h, menor ser el multiplicador. En el caso lmite con funcin de inversin
totalmente inelstica y/o con trampa de liquidez, e/h se anula y la poltica monetaria es ineficaz
( Y/ M = 0). En el otro extremo, el caso clsico, e/h tiende a infinito, y los multiplicadores fiscales
se anulan. La comparacin entre la eficacia de la poltica fiscal y la
poltica monetaria puede gratificarse utilizando el anlisis
Anlisis SI LM. (Figura 7)
SI LM, las ecuaciones (1) a (3), permiten establecer una
relacin inversa entre la tasa de inters y el nivel de
ingreso que permiten equilibrar el mercado de bienes: a
mayor nivel de ingreso, se genera mayor ahorro. Para
que la inversin absorba ese mayor nivel de ahorro
(manteniendo el equilibrio del mercado de bienes) es
necesario que la tasa de inters sea ms baja. Las
ecuaciones (4) a (6), indican una relacin directa entre la
tasa de inters y el nivel de ingreso que permite equilibrar
el mercado de dinero: un aumento del ingreso aumenta la
demanda por motivo transaccin (Lt) que para mantener
equilibrado el mercado monetario exige una disminucin
de la demanda de liquidez (La) para lo cual se requiere
aumentar la tasa de inters. La interseccin de las dos
curvas determinarn un nico par de valores (Y0, Io que
simultneamente mantienen en equilibrio el mercado de
35
(10) T = t0 ti
Por otro lado, el pago de intereses de la deuda pblica se incrementa con el aumento de la tasa de
inters, por lo tanto los gastos de transferencia pueden escribirse:
(11) Tr = s0 + si
El consumo de cada perodo es funcin del ingreso del perodo anterior: f es la proporcin del ingreso
pagado en impuesto. Se supone que la propensin marginal al consumo es igual a la unidad.
(2) Gt = gYt
(3) Yt = Ct + Gt
En cada perodo, la demanda global en consumo y gasta pblico iguala la oferta global representada
por el ingreso nacional. De (1) a (3), despejando se obtiene:
1
Yt = Yt 1
1 g + f
Supngase que la economa se mantiene en ocupacin plena. Los aumentos del ingreso nacional
reflejan nicamente aumentos de precios y por lo tanto la inflacin se puede medir como:
P Yt Yt 1
P= =
P Yt 1
La inflacin se acelerar si sube g o baja f, que se mantendr constante en tanto permanezca fija la
brecha entre g y f, que desacelerar si se reduce dicha brecha y que se regresar a una estabilidad
del nivel general de precios si se elimina el dficit fiscal (disminuyendo g y/o aumentando f, en caso
de aumentar f, puede considerarse que el impuesto implcito en la inflacin es convertido en un
impuesto explcito a travs del sistema tributario propiamente dicho.).
Tt = fYt-1
Por lo tanto:
Ct = Yt-1 Tt = Yt-1 fYt-1 = (1 f)Yt-1
El aumento de g, al estar rezagadas un perodo, las recaudaciones en trminos reales caen. Por lo
tanto, el dficit fiscal es superior al caso anterior, en que no exista rezago de recaudacin. La
inflacin deteriora en la misma proporcin tanto el consumo privado real como la recaudacin
tributaria real.
El resultado depender de la estructura de rezagos utilizada. Otra alternativa, en la cual las
recaudaciones de un perodo se establecen en funcin de las bases imponibles valuadas para el
periodo precedente.
Tt = fYt-1
En tanto que el consumo del perodo es igual al ingreso del perodo precedente menos el impuesto
pegado en el perodo precedente.
37
Ct = Yt-1 Tt-1
En este caso, las recaudaciones fiscales en trminos reales siguen descendiendo despus del impacto
inicial.
Un enfoque alternativo visualiza la inflacin como un proceso acumulativo resultante de una puja
entre sectores pie la distribucin del ingreso.
Tmese una situacin: el sector agrario produce bienes con un doble destino alternativo: alimentos de
los trabajadores y exportaciones a otros pases. El sector industrial produce bienes para el consumo
interno (de los trabajadores) pero requiere insumos importados. El sector trabajador entrega mano de
obra al sector industrial, y compra alimentos (del sector agropecuario) y bienes industriales (del
sector industrial). Finalmente, el sector Gobierno puede cobrar impuestos diversos: sobre la
produccin agropecuaria, sobre las exportaciones agropecuarias, sobre el consumo interno de bienes
agropecuarios, sobre las importaciones en general, sobre las importaciones de insumos industriales,
sobre la importacin de bienes industriales, y competitivos de los bienes de produccin nacional,
sobre la produccin industrial, sobre el consumo de bienes industriales tanto nacionales como
importados y sobre la mano de obra.
Los ingresos agropecuarios dependern del tipo de cambio (que determina los precios agropecuarios),
los ingresos industriales de la relacin entre los precios industriales y el salario y los ingresos de los
asalariados de la relacin entre salarios y precios (de bienes agropecuarios y de bienes industriales).
Un cambio en los precios relativos afectar la distribucin del ingreso entre sectores, y desencadenar
un proceso inflacionario en la medida en que cada sector trata de defender su participacin en la
distribucin (el que pierde participacin, aumentando su precio y el que inicialmente gana, tratando
luego de recuperar su posicin erosionada por la reaccin de los otros sectores). En este tipo de
situacin, una salida puede estar dada por una poltica de ingresos, que fije los precios relativos, de
manera coherente con las metas de poltica econmica y con una distribucin del ingreso aceptable
para todos los sectores, deteniendo la carrera inflacionaria que
Los precios que maneja el Estado y de los cuales depende su participacin relativa, son las alcuotas
impositivas, y segn cual sea el nivel de las mismas, se podr alcanzar un cierto tamao del gasto
pblico. Por lo tanto, el Estado jugar un doble rol en la poltica de ingresos; como rbitro imparcial
38
(que buscar una solucin general) y simultneamente como uno de los sectores participantes (que
tratar de alcanzar sus propios objetivos).
La teora econmica del lado de la oferta se centra en el manejo de la oferta como forma de
simultneamente reducir la inflacin y aumentar el nivel de produccin y ocupacin.
El punto de partida de este enfoque est dado por el diagnstico de la situacin que se supone se
origina por un tamao excesivo del gasto pblico: la inflacin ser la respuesta del sector privado a la
tentativa del sector pblico de alcanzar un nivel excesivo del gasto pblico, ya que el sistema
tributario polticamente aceptado no es suficiente para alcanzar a financiar dicho nivel de gasto
pblico, y las formas alternativas de financiar el presupuesto (como la emisin monetaria) alimentan
las presiones inflacionarias.
Simultneamente con la generacin de presiones inflacionarias, el excesivo tamao del gasto pblico
tambin sera responsable de un efecto contractivo sobre la economa global: al aumentar el tamao
del gasto pblico, se requiere una suba en las alcuotas impositivas; pero esta suba tiene un
rendimiento decreciente en trminos del aumento de la recaudacin tributaria obtenida, por dos
razones: en primer trmino, crece el desaliento al esfuerzo productivo, laboral y de ahorro inversin,
lo cual deteriora la base imponible, y en segundo trmino crece la tendencia a la evasin tributaria.
Pero como consecuencia de este comportamiento, se refuerza la necesidad de aumentar las alcuotas,
lo que a su vez reduce las bases imponibles, y as sucesivamente en crculo vicioso.
Por otro lado, la parte del gasto pblico excesivo que no puede financiarse por recaudacin tributaria
ni por emisin, tiende a elevar la tasa real de inters (al aumentar el endeudamiento pblico) y a
desalentar la inversin privada. En definitiva, se estara agravando simultneamente la inflacin y la
recesin productiva.
La solucin postulada consiste en una reduccin significativa de las altas alcuotas impositivas junto
con una reduccin importante de los gastos pblicos.
Los tributos son recursos, coactivamente establecidos por el Estado, en tanto los precios son pagados
por los usuarios dentro de cnones voluntarios: los primeros financian los bienes pblicos mientras
que los segundos aparecen como contraprestacin de la recepcin de bienes privados.
Cuando el precio corresponde a un sistema de mercado con empresas privadas, se trata de un precio
privado. Este precio puede incorporar un cierto elemento tributario, si la actividad productora est de
alguna forma gravada.
Los precios fijados por el Estado para los bienes que produce pueden responder a diferentes criterios:
a) Precios cuasi privados: son fijados por el Estado en niveles muy similares a los que regiran en
caso de que fueran provistos por empresas privadas. Sin embargo, el hecho de que el Estado
provea el servicio indicara algn componente de beneficio social que excede el beneficio
meramente privado, por lo que en principio los precios cuasi privados sern inferiores a los
estrictamente privados.
b) Precios pblicos: responden a la idea de que el Estado, en la provisin de bienes de tipo privado,
no debera lucrar, por lo que dichos precios no tendran que exceder los costos de produccin de
los mismos; por lo tanto, los beneficios netos deberan ser nulos.
c) Precios polticos: el Estado estara fijando el precio por debajo de los costos de produccin del
bien. Para seguir operando las empresas pblicas deben recibir en forma de subsidios o aportes
del tesoro la diferencia entre los costos incurridos y los precios cobrados. Existen casos en que es
posible justificar la existencia de precios polticos, por ejemplo cuando el bien provisto por la
empresa pblica genera externalidades. Una empresa privada podra estar cobrando un precio
poltico si recibe un subsidio. Desde el punto de vista analtico un subsidio puede considerarse
como la inversa de un impuesto.
Los impuestos recaeran sobre cada contribuyente sin tener en cuenta los beneficios individuales
recibidos de la provisin de los bienes pblicos financiados con esos impuestos; sin embargo, a travs
de ciertos mecanismos como la afectacin especfica de la recaudacin de un impuesto, es posible
39
establecer cierta correlacin entre los contribuyentes de cierto impuesto y los beneficiarios de los
gastos financiados con dichos impuestos. La contribucin especial sera un tributo recaudado del
grupo de contribuyentes que se benefician especialmente de los beneficios de un gasto pblico, en la
prctica la relacin puede no ser totalmente directa. La tasa es la denominacin jurdica que apunta
al tipo de obligacin tributaria fijada sobre un contribuyente individual en oportunidad de la prestacin
de un servicio estatal, pero que desde el punto de vista econmico puede tener connotaciones
totalmente diferentes: una tasa puede estar calculada para retribuir exactamente el costo de
prestacin del servicio y distribuida en proporcin a los beneficios individuales efectivamente
recibidos, o puede desviarse en ms o en menos de dicho nivel, o puede estar totalmente
desvinculada de un beneficio efectivamente recibido por el contribuyente individual.
Al punto de impacto de los tributos puede recaer sobre las familias como vendedores de factores
(impuesto a las ganancias, aportes personales jubilatorios o impuesto al patrimonio neto), o sobre las
familias como compradores de bienes (impuesto al gasto global, impuesto al consumo). A su vez, las
empresas puede pagar tributos como vendedores de bienes (impuestos a la produccin), o como
compradores de factores (aporte patronal jubilatorio, impuesto a las ganancias de las sociedades de
capital, impuesto al capital de las empresas).
Existen impuestos que no gravan los flujos productivos sino otras bases, como la transferencia de
activos ya existentes.
Los impuestos personales son aquellos en los cuales se tienen en cuenta las caractersticas
individuales del contribuyente; en los impuestos de tipo real, en cambio, no se establecen diferencias
entre los individuos.
Los impuestos directos son aquellos que gravan manifestaciones inmediatas de la capacidad
contributiva (ganancias netas o patrimonio neto); en cambio, los impuestos indirectos son los que
gravan manifestaciones mediatas de la capacidad contributiva, como el consumo.
Tradicionalmente, se pensaba que el criterio definitorio consista en la traslacin del impuesto; los
impuestos directos seran aquellos que no se puedan trasladar, mientras que los indirectos son los
que s se podran trasladar. Otra caracterstica postulaba que los impuestos directos eran progresivos
mientras que los impuestos indirectos eran regresivos.
Estructura de un impuesto.
El estudio de los impuestos puede dividirse en dos etapas: la estructura del impuesto y los efectos
econmicos del mismo. En la etapa del estudio de la estructura del impuesto, se trata de determinar
si una unidad econmica debe ser contribuyente, y en caso afirmativo, establecer el monto a tributar
por la misma. En la etapa del anlisis de los efectos econmicos del impuesto, se trata de determinar
independientemente de los deseos del legislador las consecuencias de la operacin de
determinado impuesto en comparacin con otros alternativos.
Los impuestos deben estar diseados para alcanzar los objetivos de la poltica fiscal,
especialmente:
Mxima equidad en la distribucin de la carga tributaria.
Mnima interferencia en la asignacin ptima de los recursos.
Promocin de la estabilidad y del crecimiento econmico global.
La administracin fiscal debe ser lo menos costosa posible, especialmente en trminos de:
Costo de cumplimiento del contribuyente.
Costo de administracin para el Fisco.
Garantas de los derechos de los contribuyentes.
Rendimiento fiscal adecuado: la necesidad de alcanzar los niveles requeridos de recaudacin
imponen la necesidad de recurrir a tipos de tributos ya niveles de alcuotas que significan
sacrificios de los otros objetivos perseguidos.
Supngase que se desea analizar los efectos econmicos de un impuesto. Puede tratarse de un
nuevo impuesto proyectado, o alternativamente del aumento en la recaudacin de un impuesto ya
existente. En cualquiera de los casos, podran existir estas alternativas de anlisis:
Incidencia impositiva absoluta: se desea analizar los efectos econmicos (incidencia) del
aumento del impuesto manteniendo fijos los dems impuestos y el gasto pblico; ello significa una
reduccin del dficit fiscal.
Incidencia presupuestaria: a fin de neutralizar la complicacin derivada de la reduccin del dficit
fiscal podra interesar analizar el aumento del impuesto en conjuncin con un aumento del gasto
pblico en la misma magnitud; sin embargo, este enfoque significa definir el tipo de gasto pblico
al cual se destinar el aumento del impuesto, y segn los diferentes tipos de gastos sern distintos
los efectos del aumento del impuesto analizado.
Incidencia diferencial: a fin de mantenerse dentro del campo del anlisis tributario, se recurre a
suponer fijo el gasto pblico y tambin el monto total de recaudaciones, por lo que se analiza el
efecto de aumento del impuesto considerado en conjuncin con una reduccin en la misma
magnitud de recaudacin de otro impuesto determinado.
En este anlisis de incidencia diferencial, es fundamental definir el impuesto que se toma como patrn
comparativo.
Equivalencia tributaria.
Si se consigue demostrar que un cierto impuesto tiene exactamente los mismos efectos econmicos
que otro impuesto ello simplifica el anlisis pues permite ahorrar trabajo y atribuir al primer impuesto
todos los resultados conocidos para el ltimo; en este caso, se habla de equivalencia tributaria
[aportes personales jubilatorios (pagados por los asalariados) y contribuciones patronales jubilatorias
(pagadas por los empleadores)]. En todos los casos, para que pueda demostrarse la equivalencia
tributaria deben compararse dos impuestos que generan la misma recaudacin. En casos ms
complicados, se puede demostrar la equivalencia entre un impuesto y una combinacin de otras
medidas tributarias.
El objetivo final del anlisis de los efectos econmicos de los impuestos consiste en poder determinar
los cambios que produzcan en la asignacin de recursos, la distribucin del ingreso, la estabilidad de
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la economa, el crecimiento econmico y cualquier otro objetivo que puede proponerse alcanzar la
poltica fiscal. Para ello es necesario poder determinar la influencia que el impuesto analizado puede
ejercer sobre las decisiones de los agentes econmicos. Una vez que se conozcan los cambios
generados por el impuesto en las cantidades producidas y consumidas y en los precios, ser posible
identificar las modificaciones en la asignacin de recursos y en la distribucin del ingreso (economa
positiva) y juzgar acerca de la deseabilidad de tales cambios (economa normativa).
Se supondr que el mercado de este bien tiene las caractersticas de competencia perfecta.
Antes del impuesto, el equilibrio del mercado para un bien domstico (que no se exporta ni se
importa) se alcanza en aquel precio (P0) para el cual se iguala la cantidad ofrecida con la cantidad
demandada (q0).
Supngase ahora que se implanta un impuesto a la produccin del bien. Este impuesto puede ser
especfico (u pesos por unidad producida) o ad-valorem (t por ciento del precio de venta).
2. Si en cambio la oferta fuera totalmente elstica, la carga del impuesto sera soportada en su
totalidad por el consumidor, ya que el precio pagado por el usuario despus del impuesto (p1 = p0
+ u) aumentara en la misma magnitud del impuesto; el precio recibido neto por el productor (p 2 =
p0) seguira siendo el mismo. La cantidad producida y consumida disminuira como consecuencia
del impuesto.
3. Si la demanda fuera totalmente elstica (es decir, que ante un pequeo aumento del precio la
cantidad demandada se anulara) la carga del impuesto recaera totalmente sobre el productor.
4. Si la demanda fuera totalmente rgida (un aumento del precio no afecta la cantidad demandada),
en cambio, la totalidad de la carga recae sobre los consumidores.
Alternativamente puede demostrarse que el porcentaje de impuesto soportado por el productor (p0
p2) / u, dividido por el porcentaje de impuesto soportado por el consumidor (p 1 p0) / u, es igual al
cociente de elasticidad ed/es, de forma que la distribucin de la carga del impuesto entre productores
y consumidores depende de la relacin ed/es de las elasticidades precio de demanda y de oferta.
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En cuanto a cantidades, puede demostrarse que la relacin entre variacin de cantidades y monto del
q1 q 0 1
=
impuesto es igual a: u 1 1
+
ed es
Si alguna de las elasticidades es igual a cero, la cantidad no va a variar como consecuencia del
impuesto; si ninguna de las elasticidades es nula, la cantidad siempre va a disminuir luego del
impuesto, y la disminucin ser mayor cuanto ms alta sean las elasticidades precio mencionadas.
Los resultados anteriores pueden demostrarse para el caso de curvas de oferta y de demanda lineales
(como las utilizadas en los grficos) a partir de las siguientes relaciones:
(1) pd = a dq
(2) ps = c + sq
Despejando :
(4) q0 = (a c) / (d + s)
a c
(5) p0 = a dq0 = a d
d +s
Aplicando un impuesto especfico a la produccin, (2) se convierte en:
(2bis) ps = c + sq + u
Despejando:
(4bis) q1 = (a c u) / (d + s)
Reemplazando en (1):
a c u
P1 = a d
d +s
du
(5) p = p1 p0 =
d +s
p d 1
(6) = =
u d + s 1 + (s / d )
Pero el cociente s/d de las pendientes de las funciones (1) y (2) pueden expresarse en trminos de
elasticidad precio de las funciones de demanda y de oferta. Para ello se escriben las funciones
inversas de (1) y de (2):
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qd = (a/d) (1/d) p
qs = (-c/s) + (1/s) p
q / d / q q / d / p 1 / d
ed = = =
p / p q/ p q/ p
qs / q qs / p 1/ s
es = = =
p / p q/ p q/ p
p 1
Por lo tanto ed/es = s/d. Reemplazando en (6): =
u 1 + (ed / es )
Se ha demostrado que el resultado del impuesto depender de los valores especficos de los
coeficientes de elasticidad precio de la oferta y de la demanda. Ello permite efectuar
consideraciones adicionales:
Debe distinguirse el efecto a corto plazo del efecto a largo plazo. Cunto ms prolongado sea el
perodo para el cual se estudia el efecto del impuesto, mayor ser el valor de las elasticidades:
tanto el consumidor como el productor podrn ajustar relativamente poco de sus cantidades en el
muy corto plazo, pero a ms largo plazo podrn ajustarse ms completamente al cambio
introducido por el impuesto.
Un impuesto que abarque un nico producto tendr efectos distintos que un impuesto que
comprenda a un conjunto ms amplio de bienes: la elasticidad precio de la demanda ser menor
para un conjunto de bienes sustitutivos entre s que para cada uno de dichos bienes en particular.
Rendimiento.
Recaudacin Mxima. (Figura 5) Para el caso lineal es posible mostrar que a medida que la
alcuota sube, la recaudacin aumenta hasta el punto en que
alcanza su mximo; concretamente, la alcuota que maximiza
la recaudacin es igual a (c a) / 2, donde c es la ordenada al
origen de la curva de demanda y a es la ordenada al origen
de la curva de oferta; la cantidad producida bajo condiciones
de recaudacin tributaria mxima es la mitad de la producida
en ausencia de impuesto. A partir de la alcuota indicada, un
aumento ulterior de dicha alcuota significa una reduccin
absoluta en la recaudacin fiscal, hasta llegar al nivel de u =
a c, en el cual q1 = 0 y por lo tanto la recaudacin total R =
u . q1 se anula. La curva mostrada en la parte inferior,
muestra que a medida que la alcuota impositiva crece,
primero aumenta la recaudacin para alcanzar un mximo y a
partir de all decrecer a pesar del aumento de la alcuota;
finalmente la recaudacin se anula por completo para una
alcuota suficientemente alta (igual a a c).
La demostracin analtica parte del resultado anterior: q1 = (a
c- u) / (d + s). Por lo tanto R = u . q 1 alcanza su mximo
donde dR / du = 0, o sea donde (a c 2u) / (d + s) = 0 y por
lo tanto donde u = (a c) / 2.
Incidencia distributiva.
Es posible comparar la incidencia final del impuesto entre grupos de consumidores segn sus niveles
de ingreso personal; esta incidencia distributiva se refiere al lado de los usos de las unidades
familiares. La incidencia distributiva depender de la elasticidad ingreso de la demanda del bien, y
la incidencia diferencial de la comparacin entre el efecto de este impuesto tomado como patrn de
referencia.
Supongamos que un impuesto sobre un bien con elasticidad ingreso de la demanda inferior a la
unidad. Como no es posible fsicamente discriminar entre la el bien consumido por una persona de
altos ingresos (A) y una de bajos ingresos (B), la carga absoluta ser proporcional a los consumos
respectivos. A consume ms producto que B, pero la cantidad consumida del bien sube en menor
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proporcin que el ingreso respectivo. Por lo tanto, su bien la carga absoluta del impuesto es mayor
para la persona de altos ingresos, la carga relativa (en proporcin a su ingreso) es menor. Para
determinar la carga diferencial, es necesario comparar este impuesto con otro impuesto que se
postule como patrn de referencia. En este caso se podra comparar la recaudacin del impuesto al
bien con el efecto de recaudar la misma suma pero a travs de un impuesto estrictamente
proporcional al ingreso, y que sera neutro en trminos de la distribucin personal del ingreso. Se
puede observar que el impuesto analizado tendra una incidencia diferencial regresiva, al redistribuir
ingresos de las personas de bajos ingresos a los de altos ingresos.
Queda por analizar la incidencia distributiva de la otra parte de la carga, la que recae sobre el
productor. Para ello sera necesario rastrea los efectos finales de la reduccin del precio neto
percibido por el productor. Si se llegara a la conclusin de que como consecuencia del impuesto
disminuyen los ingresos de los asalariados en la industria en proporcin a los ingresos de capital,
como los primeros afectan ms los ingresos de los grupos bajos mientras que los segundos afectan
ms los ingresos de los grupos altos podra sostenerse que dicho impuesto, por el lado de las fuentes
sera regresivo, mientras que si afectaran ms a los ingresos de capital sera progresivos. Por lo
tanto, los impuestos sobre la produccin o el consumo de bienes de lujo (elasticidad ingreso
mayor que uno) sern progresivos. Como el conjunto del consumo tiene una elasticidad ingreso
menor que la unidad, un impuesto general sobre los bienes de consumo ser regresivo.
De la funcin de consumo lineal C = a + bY, puede deducirse que la elasticidad ingreso del consumo
b b
global es igual a: eC,Y= = <1
C /Y (a / Y ) + b
1 b 1 b
Alternativamente, en trminos de ahorro: eS,Y = = >1
S /Y (1 b) (a / Y )
Por costo de eficiencia, alternativamente tambin llamado exceso de carga, o carga excedente
o costo de bienestar o peso muerto del impuesto, se denomina al dao infligido a una unidad
econmica con motivo de un impuesto ms all de lo que sera estrictamente necesario para recaudar
la suma obtenida.
Todo impuesto representa una carga, derivada de la sustraccin de bienes al gasto privado a fin de
liberar recursos reales para la produccin de bienes pblicos; un impuesto totalmente neutro
significara que el dao causado al sector privado por el establecimiento del impuesto es exactamente
igual a la sustraccin de recursos reales para producir los bienes pblicos.
Para la comparacin entre impuestos, interesa analizar el costo de bienestar por unidad monetaria
W 1
recaudada: = eq.t
R 2
Una aplicacin del anlisis precedente permite comparar la aplicacin de un impuesto al consumo
sobre dos tipos de bienes, uno de elasticidad precio ms alto y otro ms bajo.
Si el impuesto de alcuota u por unidad de producto se aplica a un impuesto de demanda D 1, la
prdida de bienestar es igual al tringulo ABC, y la recaudacin fiscal es igual al rectngulo p0CBp1.
En cambio, si se aplica a un impuesto de demanda ms elstica como D2, la prdida de bienestar es
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superior (tringulo ABC) y la recaudacin fiscal es menor (p 0CBp1); para lograr igual recaudacin
con el segundo bien, habra que imponer una alcuota ms alta (u) para recaudar p 0C*B*p1 = p0CBp1
pero con un costo de bienestar por unidad de recaudacin fiscal, debera ponerse un impuesto
proporcionalmente ms alto a los bienes con demanda relativamente inelstica y en cambio tasas
porcentuales ms bajas a los bienes con demanda elstica.
La distribucin de una recaudacin total R entre dos impuestos (R1 + R2 = R) minimiza el costo de
eficiencia si se distribuye entre los bienes 1 y 2 de forma tal que:
W 1 1 W 2 1
= eq1 * t1 = = eq 2 * t 2
R1 2 R2 2
t1 eq 2
Por lo tanto: =
t2 eq1
En el anlisis anterior se visualizaba como carga para el consumidor el aumento del precio pagado,
de p0 a p1. Dado que en este caso la traslacin del impuesto es total al consumidor, el monto
recaudado por el fisco es soportado totalmente por el consumidor.
Pero el consumidor tiene que reducir la cantidad consumida, como consecuencia del impuesto. En
economa normativa, puede suponerse que la valuacin de esta reduccin del consumo est
representada por el rea q1q0AB, por debajo de la curva de demanda.
Pero esta prdida para el consumidor del bien tiene como contrapartida la circunstancia de que la
economa reduce la produccin del bien en la cantidad q; el valor social de los recursos liberados
estn medidos por el precio p0 (constante) que indica el costo marginal de produccin del bien sin
computar el impuesto; es decir, para la sociedad producir una unidad adicional de este bien tena un
costo de p0, equivalente al valor de los recursos reales necesarios para producir esa unidad del bien,
que a su vez era igual al valor de la produccin de cualquier otro bien alternativo al cual se pudieran
dedicar esos recursos reales. Por lo tanto, si bien la sociedad pierde por el impuesto el monto q1q0AB
(por la reduccin del consumo del bien gravado), por el otro lado la sociedad en su conjunto gana
recursos reales liberados debido al impuesto por valor de q1q0AC. Por lo tanto, la prdida neta para la
sociedad es igual al tringulo ABC.
El monopolista enfrenta una curva de demanda representativa del total de ventas que puede realizar
a precios alternativos. Tiene un cierto poder monopolstico, ya que puede arbitrariamente fijar el
precio del bien, pero ese poder tiene su lmite en la curva de demanda: elegido el precio, le
monopolista no podr vender una cantidad mayor a la establecida por dicha curva; alternativamente,
podr elegir la cantidad vendida, pero en ducho caso deber fijar un precio suficientemente bajo
como para colocar toda la cantidad planeada. Se supondr que el monopolista trabaja con costos
constantes. El monopolista que antes del impuesto
Impuesto a la produccin sobre un monopolista.maximizaba
(Figura 7) su beneficio en el punto A (con cantidad
producida q0 y precio pagado por el consumidor p0)
despus del impuesto (que traslada verticalmente hacia
arriba la curva de costos medios y marginales en el
importe del impuesto por unidad producida) se ubica en
el punto B (con cantidad producida q1 menor que q0, y
con precio pagado por el consumidor p1 mayor que p0).
El precio pagado por el consumidor sube, pero en menor
magnitud que el monto del impuesto, por lo que la
traslacin es slo parcial. En el caso especfico de una
curva de demanda lineal, el aumento del precio pagado
por el consumidor slo es la mitad del impuesto, por lo
que el monopolista termina soportando la mitad de la
47
Si la demanda es lineal, Ingreso Medio = a . bq; Ingreso Total = aq bq2 e Ingreso Marginal = a 2bq.
Antes del impuesto si el Costo Medio = c (y por lo tanto igual al Costo Marginal), la maximizacin del
beneficio establece que la cantidad ptima para el monopolista es la que iguala el costo marginal con
el ingreso marginal, o sea: a 2bq0 = c, de donde q0 = (a c) / 2b y el precio p0 = a b (a c) / 2b = a
(a c) / 2. Despus de fijar un impuesto de u por unidad vendida, el Costo Medio = Costo Marginal
= c + u, de donde la maximizacin del beneficio al igualar Costo Marginal con Ingreso Marginal lleve a
a 2bq1 = c + u, por lo tanto a q 1 = (a c u) / 2b y al nuevo precio p 1 = a b (a c u) / 2b = a (a
c u) / 2. O sea que q = - u / 2b y p = u / 2. El aumento del precio pagado por el consumidor
equivale a la mitad del impuesto u, y la otra mitad es soportada por el monopolista.
Un impuesto sobre el trabajo puede aplicarse a los empleadores que utilizan trabajo (como los aportes
patronales sobre los salarios pagados) o a los empleados que entregan servicios del factor trabajo
(como los aportes personales deducidos de los salarios).
Tmese primero el caso de un impuesto a las remuneraciones recibidas por los trabajadores (Figura
3). En este caso la curva OO representa la oferta laboral de los trabajadores, o sea las cantidades q
de horas hombres mensuales que estn dispuestos a trabajar a tasas de salarios p alternativas. La
curva de demanda de trabaja, por parte de los empresarios, est representada por la curva DD; detrs
de esta curva est el valor de la productividad marginal de la mano de obra, vale decir el resultado de
vender las unidades fsicas del bien producido adicionalmente por el aumento de la cantidad de horas
hombre; la forma descendente de la curva de demanda laboral reflejara la productividad marginal
(fsica) decreciente de la mano de obra, por los rendimientos decrecientes. Antes del impuesto el
equilibrio del mercado laboral llevara a la tasa de salario p 0 y la cantidad de trabajo q0. La
introduccin de un impuesto sobre los salarios recibidos por los trabajadores abrira una brecha entre
los salarios brutos (antes de pagar el impuesto) recibido por los trabajadores de los empleadores y los
salarios netos (despus del impuesto) que efectivamente reciben los trabajadores: por lo tanto ahora
aparecen dos curvas de oferta: la curva OO que relaciona un cierto nivel de salario bruto pagado por
las empresas y las cantidades ofrecidas de trabajo, y la curva == que relaciona un cierto nivel de
salario neto recibido por el trabajador; la curva OO est situada por encima de la curva OO, en forma
paralela a una distancia de u de la curva OO para cada nivel de q (Figura 3a). Si el impuesto es ad
valorem (como habitualmente se fija, como proporcin de los salarios recibidos) la curva OO' se
separar gradualmente de OO a mayores niveles de p (Figura 3b). Como consecuencia del impuesto,
el salario pagado (bruto) por los empresarios subir hasta p 1 mientras que el salario neto recibido por
los trabajadores (excluyendo el impuesto) bajar a p2. El Fisco recaudar el monto p2FHp0 mientras
que los empleadores soportarn el equivalente a p1GHp0.
Si el impuesto se aplica sobre los salarios pagados por los empleadores el efecto econmico es
equivalente: de la curva DD (Figura 3c) que representa el costo laboral mximo que pueden soportar
los empleadores para cada nivel de utilizacin del trabajo, se deducir el monto del impuesto u por
hora hombre para arribar a la curva DD que representa el salario pagado a los trabajadores a cada
nivel de mano de obra demandada.
Cuando la oferta laboral es totalmente rgida (Figura, caso 1) o la demanda laboral es totalmente
elstica (Figura 4, caso 3) el impuesto recaer totalmente sobre los trabajadores, mientras que si la
oferta laboral es totalmente elstica (Figura 4, caso 2) la demanda laboral es totalmente rgida (Figura
4, caso 4) el impuesto recaer completamente sobre los empleadores. En general, si e d es la
elasticidad de la demanda laboral (por parte de los empresarios) y es es la elasticidad de la oferta
laboral (por parte de los trabajadores) la parte de la carga del impuesto soportada por el empresario
p1 p 0 1
ser igual a: =
u 1 + (ed / es )
48
A mayor elasticidad de la demanda laboral respecto a la elasticidad de la oferta laboral menor es la
proporcin del impuesto soportado por los empleadores. As, la carga de un impuesto sobre el capital
se distribuir entre los oferentes de capital (ahorristas) y los demandantes de capital (empresarios).
En el caso de la tierra, como puede suponerse que la oferta es absolutamente rgida, incluso a largo
plazo, un impuesto sobre ella recaer totalmente sobre el propietario de la tierra, disminuyendo la
renta de la misma (Figura 4, caso 1).
Incidencia distributiva.
Se puede determinar la incidencia distributiva, o sea el impuesto sobre los distintos niveles de
ingreso, por el lado de las fuentes de las unidades familiares. Como a medida que se desciende del
nivel de ingresos la proporcin del ingreso que corresponde a salarios va aumentando y en cambio
disminuye la proporcin del ingreso que proviene de los ingresos de capital, puede establecerse que
la parte del impuesto sobre el factor trabajo que recaiga en los trabajadores tendr un efecto
regresivo, mientras que la parte del impuesto sobre el factor capital o tierra que recaiga en los dueos
de dichos factores tendr un efecto progresivo.
Si como consecuencia del aumento de costos laborales el precio del producto aumenta, depender de
qu tipo de bienes son ms intensivos en mano de obra; si los bienes de lujo fueran ms intensivos en
mano de obra que los bienes de primera necesidad, este encarecimiento de los costos laborales como
consecuencia del impuesto afectara proporcionalmente ms a los consumidores de altos ingresos, y
por lo tanto por el lado de los usos sera progresivo; en caso contrario sera regresivo.
Eficiencia en equilibrio parcial (Enfoque del bienestar).
Para mercados que no son de competencia perfecta, las soluciones de equilibrio solamente quedan
determinadas para ciertos supuestos de conducta muy especficos, cuya validez emprica debe
determinarse en cada caso.
En el caso de los impuestos lo tpico resulta el estudio de alcuotas importantes sobre un conjunto
muy extendido de actividades.
Se supondr un nico factor productivo (trabajo) que entra en la produccin de los bienes, que los
rendimientos a escala son constantes (o sea que los costos son constantes) y que no hay insumos
intermedios. Se supondr que se producen dos bienes y que la oferta laboral es completamente fija:
cualquiera sea el salario, la cantidad de trabajo no vara.
Un impuesto selectivo sobre el consumo del bien 1 tendra como efecto hacer girar la recta del
presupuesto desde LL hacia NL luego del impuesto sobre el bien 1, se puede seguir comprando la
misma cantidad del bien 2 (OL) si se gasta todo el ingreso en dicho bien, pero ahora se reduce la
cantidad del bien 1 (ON) que se puede comprar al precio P 1 ms alto. La nueva combinacin
comprada (punto C) indica la cantidad 0x1 del bien 1 y 0x2 del bien2; el consumidor soporta CC de
impuesto (en unidades del bien 1). El movimiento desde A (antes del impuesto selectivo) hasta C
(despus del impuesto selectivo) puede descomponerse en dos pasos: el efecto ingreso (si se hubiera
mantenido el precio relativo con un impuesto equivalente a LM en unidades del bien 1), que lo hubiera
llevado al consumidor desde A a A, y el efecto sustitucin (que a igual prdida de ingreso pero con
diferente precio relativo lo lleva desde A hasta C). La cantidad consumida del bien 1 disminuye (si el
bien no es inferior) porque ambos efectos juegan en la misma direccin (a menor ingreso, el consumo
del bien 1 baja de x1 a x1, y como el bien 1 ahora es relativamente ms caro, disminuye
adicionalmente su consumo de x1 a x1, en tanto que el resultado final respecto a la cantidad
comprada del bien 2 es ambiguo (el efecto ingreso tender a disminuir su consumo de x 2 a x2, pero
el efecto sustitucin tiene a aumentar el consumo del bien 2 de x2 a x2 porque ahora el bien 2 es
relativamente ms barato).
Analticamente con un impuesto selectivo sobre el bien 1 la restriccin presupuestaria es P1 (1 + t1) x1
+ P2x2 = Y. La tasa t1, para obtener igual recaudacin que con un impuesto de capitacin T, debe ser
t1 = T / (P1x1). La relacin de precios ahora es P2 / P1 (1 + t1)
An cuando el consumo del bien 2 pueda aumentar como consecuencia del impuesto, demuestra que
el bienestar del consumidor necesariamente es menor que en los impuestos anteriores a igual
recaudacin. La carga soportada por el consumidor, de reducir su utilidad de U a U, puede pues
descomponerse en dos partes: una inescapable, como todo impuesto neutral (de U a U) y la otra
propia de la distorsin introducida por el impuesto selectivo al consumo (de U a U): la primera parte
es la carga propia de todo impuesto, que reduce la utilidad del consumo de los bienes privados como
consecuencia de un impuesto; pero que socialmente tiene su contrapartida en la utilidad brindada por
los bienes pblicos producidos con los recursos reales retirados de la produccin de esos bienes
privados sacrificados; en cambio la segunda parte es el exceso de carga, ms all de la estrictamente
requerida para la reasignacin de recursos del sector privados al sector pblico, y revela un defecto
por parte de este impuesto (selectivo al consumo) en comparacin a otros impuestos neutrales.
En ausencia de impuesto, el consumidor trabajador enfrenta la alternativa (figura 9, pero donde dice
bien 1 ahora se refiere al nico bien de consumo, y bien 2 se referir al descanso) de no trabajar,
y por lo tanto alcanzar el mximo de descanso OL, o por el contrario no descansar nada y alcanzar la
cantidad OL del bien fsico, o combinaciones alternativas de cantidades del bien fsico y de descanso a
lo largo de la recta de presupuesto LL.
Un impuesto de capitacin igual a LM unidades del bien obliga al consumidor a pasar del punto A a la
nueva situacin del punto B, donde maximiza su utilidad (ahora U) sujeta a la nueva restriccin
presupuestaria MM. La reduccin del ingreso ocasionada por el impuesto de capitacin disminuye la
cantidad consumida tanto del bien como de la cantidad de horas de descanso; por lo tanto, el
esfuerzo aumentar.
Si el consumidor no ajustara sus horas de trabajo, el consumo del bien bajara verticalmente desde A
hasta la nueva recta de presupuesto MM (punto C); pero la utilidad que le brinda esta combinacin es
menor que U, por lo que le convendr no reducir tanto su nivel de vida en bienes y sacrificar cierto
descanso.
Un impuesto a la renta, que grava el ingreso recibido por el trabajador, tendra un efecto
distorsionante. La recta de presupuesto (figura 10) gira en torno a L, de LL a NL: si el trabajador
estaba en L y no trabajaba, su ingreso no cambia como consecuencia del impuesto, pero su el
trabajador estaba en L y no descansaba, el ingreso recibido por su trabajo ahora se reduce como
consecuencia del impuesto a la renta hasta el punto M (ON).
El paso de A a C puede descomponerse en dos efectos: por el efecto renta el trabajador reduce tanto
el consumo de bienes (de 0x1 a 0x1) como el de descanso (de 0x2 a 0x2); en cambio, por el efecto
sustitucin, al ser ahora relativamente ms barato descansar (ya que el salario neto de impuesto, que
mide el costo de oportunidad del descanso en trmino de bienes es menor), la cantidad de descanso
tendera a aumentar (de 0x2 a 0x2) mientras que la cantidad de bienes tendera a disminuir (de
0x1 a 0x1). La cantidad de bienes en total disminuira, porque ambos efectos tienen la misma
direccin, pero es ambiguo el efecto del impuesto sobre la cantidad descansada, y por lo tanto sobre
el esfuerzo laboral: si el efecto sustitucin es dbil, el impuesto aumentara el esfuerzo laboral, pero si
el efecto sustitucin es fuerte, podr darse el caso que el esfuerzo laboral llegue a disminuir.
A igual recaudacin tributaria (CC de bienes = BB en la figura 11) el impuesto a la renta representa
una carga excedente respecto al impuesto de capitacin: en lugar de reducir la utilidad de U a U, el
impuesto a la renta disminuye la utilidad de U a U; la diferencia entre U y U constituye el exceso de
carga del impuesto a la renta.
Un impuesto al consumo tambin tendra una carga excedente: la recta de presupuesto tambin
girara de LL a NL (si no se compra nada de bienes, como en el punto L, el impuesto es cero; si todo
el ingreso se gasta en la compra de bienes, como en el punto L, se tendr que pagar LN de impuesto
en trmino de bienes). En esta caso es equivalente un impuesto a la renta con un impuesto al
consumo.
Ajuste en el ahorro.
Los efectos de los impuestos sobre el ahorro pueden deducirse considerando dos bienes: consumo
presente (bien 2 en la figura 9 y 10) y consumo futuro (bien 1 en las mismas figuras). La recata LL
tendra una pendiente mayor que uno en trminos absolutos, porque sacrificando una unidad de
consumo presente se podra aumentar (1 + i) unidades el consumo futuro, siendo i la tasa de inters.
Antes del impuesto el consumidor ahorrista maximizaba su utilidad en A. Un impuesto sobre el
consumo con alcuota uniforme entre perodos tambin ser neutral. En cambio, un impuesto a la
renta distorsionar la decisin entre consumo y ahorro: el incentivo a ahorrar ahora es menor, ya que
luego de pagar el impuesto a la renta en el presente, la parte ahorrada deber pagar impuesto en el
futuro en proporcin a los intereses ganados (que se computan como renta en el ejercicio futuro).
Este doble imposicin del ahorro tendra como efecto incentivar el consumo presente al ser menor
el costo de oportunidad de consumir en el presente en lugar de ahorrar y consumir en el futuro.
Tmese el caso de un impuesto sobre el trabajo y supngase que solamente existen dos factores
productivos: trabajo y capital.
Antes del impuesto, ante la relacin de precios de factores dado por la pendiente MN la cantidad qt de
produccin de textiles se obtiene con la combinacin de factores dado por el punto E; la cantidad de
produccin de petroqumicos qp con la misma relacin de precios, se obtiene con la combinacin
factorial indicada por el punto F. La industria textil es ms intensiva en la utilizacin del trabajo, en
tanto la industria petroqumica es relativamente intensiva en capital (la pendiente OE es mayor que la
pendiente OF).
Supngase que se implanta un impuesto sobre el factor trabajo sin alterar el tratamiento impositivo
del factor capital. Si la oferta de trabajo fuera rgida respecto a la tasa de salario, la carga tributaria
recaera totalmente sobre los asalariados, ya que el salario recibido neto por los trabajadores
descendera en la misma magnitud que el impuesto, en tanto que los costos laborales para los
empresarios permaneceran iguales, y por lo tanto la relacin de precios factoriales se mantendran
segn la pendiente MN. Pero su la oferta de trabajo tuviera alguna elasticidad, parte de la carga
tributaria recaera sobre los empresarios, y la nueva curva de isocosto rotara en torno al punto M
hacia MN. El factor trabajo ahora es relativamente ms costoso para los empresarios, por lo que
habra tendencia a la sustitucin del factor trabajo por el factor capital (ahora relativamente ms
barato): tanto e la industria trabajo intensiva (textil) como en la industria capital intensiva
53
(petroqumica) las tcnicas productivas utilizadas sern ms intensivas en capital que antes del
impuesto. Por lo tanto el impuesto selectivo a un factor distorsionara la asignacin ptima que se
hubiera dado en caso de un impuesto neutro. Tambin variaran las cantidades relativas de bienes
producidos, con una mayor reduccin relativa de las cantidades producidas del bien intensivo en el
factor gravado (trabajo) respecto a la reduccin en la cantidad del otro bien; por lo tanto el precio
relativo del bien intensivo en el factor gravado (textiles) tendera a subir respecto al otro precio,
significando que parte de la carga del impuesto selectivo al factor se traslada a los consumidores en
distintas proporciones segn la intensidad factorial de cada uno de los bienes.
X 2
2X2 = T2 = S22 T2
P 2
X 1
2X1 = T2 = S12 T2
P 2
donde S11 es el efecto sustitucin (puro) representativo del cambio en la cantidad del bien 1 ante un
aumento del precio del propio bien; S22 el efecto sustitucin de la cantidad del bien 2 ante un
aumento del precio del propio bien, y S12 el efecto sustitucin cruzado de un aumento de la cantidad
54
demandada del bien 1 ante un aumento en el precio del bien 2. Los dos primeros efectos directos
son negativos, en tanto que el efecto cruzado necesariamente es positivo, en tanto que el efecto
cruzado necesariamente es positivo, ya que los bienes son sustitutos y no complementarios.
Reemplazando, el costo total de bienestar del par de impuestos T1 y T2 es:
1
CB = (S11 T21 + S22 T22 + 2 S12 T1 T2)
2
En general la estructura tributaria sub ptima (o sea, la mejor bajo la restriccin de que algunos
bienes no se pueden gravar) no es de alcuotas uniformes. El resultado depender en cada caso de
las relaciones de sustitucin de los bienes gravables con los no gravables, y de los bienes gravables
entre s. Como ejemplos tpicos:
1. Si los bienes gravables son sustitutos entre s (S12 > 0) pero cada bien gravable es independiente
1
del bien no gravable (S13 = S23 = 0); CB = S12 (t1 t2)2; por lo tanto el costo de bienestar se
2
hace mnimo (de hecho se anula) para t1 = t2.
2. Si los bienes gravables son independientes entre s (S12 = 0) y cada bien gravable es sustituto del
bien no gravable (S12 > 0, S23 > 0) puede demostrarse que la estructura tributaria que minimiza el
t1 e 22
costo de bienestar es aquella en que: = ; o sea que la tasa impositiva (porcentual) sobre
t2 e11
cada bien gravable debe ser inversamente proporcional a la elasticidad precio propia de dicho
bien.
3. Si el bien 1 es complementario del bien no gravable (S13 < 0) el mnimo costo de bienestar se
podr alcanzar con una tasa t1 relativamente alta sobre el bien complementario al bien no
gravable.
La interpretacin econmica del primer resultado es la siguiente: como cada bien gravable es
independiente del bien no gravable, los impuestos sobre los bienes gravables no significan un
desplazamiento de recursos de los bienes gravables a los no gravables; el nico dao social
(excedente de carga) se puede ocasionar por desplazamiento de recursos dentro de los bienes
gravables, y la forma de reducir dicho excedente de carga (de hecho, anularlo) es mediante alcuotas
porcentuales uniformes que dejan invariada las relaciones de precios de los bienes gravados entre s.
En cuanto al segundo resultado, la situacin es la opuesta a la del primer caso: como cada bien
gravable es independiente de los otros bienes gravables, los impuestos sobre los bienes gravables
desplazan recursos de los bienes gravables a los bienes no gravables; el dao social se minimiza
(aunque no se anula) cuando las cantidades producidas de bienes no gravables se reducen en la
misma proporcin, y ello se logra estableciendo alcuotas porcentuales ms altas sobre los bienes con
ms baja elasticidad precio de la demanda.
En cuanto al tercer resultado, la idea intuitiva sera que al no poderse gravar un bien directamente, se
lo alcanzara gravando en forma especialmente alta algn bien complementario en el consumo de
dicho bien no gravable.
Puede observarse que si las elasticidades entre bienes gravables y no gravables son relativamente
menores que las elasticidades de los bienes gravables entre s, es ms probable que la estructura
tributaria ptima sea uniforme (t1 no muy diferente de t2).
El monto del impuesto depende de: (a) las exclusiones, deducciones y exenciones establecidas, que
disminuyen la renta imponible, y (b) la estructura de alcuotas, usualmente establecidas en forma
ascendente para los excedentes de cada escala de ingresos imponibles. Las decisiones respecto al
primer elemento afectan la diferencia entre la relacin impuesto/renta imponible y la relacin
impuesto/renta total segn la relacin entre renta imponible y renta total. Las decisiones respecto al
segundo elemento resulta importante respecto a la distancia entre la alcuota media y la marginal
55
mxima, ya que esta ltima afectar las decisiones (marginales) de los contribuyentes de niveles de
ingreso mas elevados.
La definicin fiscal responde al llamado criterio de la fuente, en el cual la renta es concebida como el
fruto derivado de una fuente permanente, distinto de ella y medido en forma tal de no afectar la
permanencia de la fuente. Por lo tanto, se excluye de la definicin de renta en el criterio de la fuente:
Las ganancias de los juegos de azar, as como las herencias y donaciones.
Las diferencias de valor en la compra venta de inmuebles.
Las ganancias de capita no realizadas.
1. Irregularidad de la renta: la definicin de renta toma en cuenta el perodo anual, pero puede haber
diferencias importantes de los patrones temporales de los flujos de rentas. La solucin tcnica a
este problema es la promediacin: en lugar de una base anual, debera tomarse para la medicin
de la renta de una base de mayor amplitud en el tiempo, de forma de permitir compensar aos de
ingresos relativamente altos con otros de ingresos relativamente bajos. En la prctica es bastante
difcil implementar el sistema.
2. Cambios en el nivel de precios: en presencia de inflacin, los mtodos contables tradicionales
pueden distorsionar por completo la verdadera magnitud de la renta obtenida, por lo que
corresponde fiscalmente un tratamiento adecuado a fin de no gravar ganancias ficticias.
Deducciones.
Para obtener la renta neta sujeta a impuesto es necesario efectuar una serie de detracciones a partir
de la renta total de la persona.
Se trata de decisiones de poltica fiscal que significan una preferencia impositiva a favor de
determinados contribuyentes, con una prdida de recaudacin para el Fisco; desde el punto de vista
prctico, estos subsidios implcitos otorgados a travs de deducciones o exenciones de cualquier
ndole serian equivalentes a cobrar en su totalidad los impuestos y con la recaudacin hacer frente a
gastos explcitos con la misma finalidad.
La progresividad tpica del impuesto personal a la renta introduce otro facto importante: la deduccin
uniforme significa distinto impacto segn los niveles de ingreso de los contribuyentes. Si la deduccin
es de monto fijo, la reduccin del impuesto ser mayor cuanto ms alto sea el nivel de ingreso del
contribuyente, y por lo tanto su alcuota marginal.
La solucin tcnica al problema planteado se puede instrumentar a travs del crdito fiscal: en lugar
de permitir deducir el importe de la renta para arribar a una menor renta imponible, se trata de
otorgar una reduccin en el monto de impuesto a pagar una vez calculado el mismo segn la
estructura de alcuotas vigentes. De esta forma, el incentivo tributario se iguala entre contribuyentes
de distintos niveles de ingreso, y en caso de que el impuesto determinado sea menor que el crdito
fiscal o directamente que sea nulo, el saldo a favor del contribuyentes se paga en efectivo por parte
del Fisco.
Impuesto negativo.
Las propuestas de impuesto negativo tratan de complementar la redistribucin personal del ingreso
obtenida mediante el impuesto personal a la renta. Esta redistribucin queda truncada al nivel del
ingreso correspondiente al mnimo no imponible. A fin de complementar la redistribucin para tramos
de ingresos menores al mnimo no imponible, sera necesario pagar una transferencia a los
contribuyentes que no alcanzan el nivel del mnimo no imponible.
56
La unidad contribuyente.
Algunas decisiones fiscales importantes estn vinculadas con la definicin de la unidad contribuyente.
La primera cuestin se vincula con el tratamiento impositivo de los cnyuges. Las posibilidades son:
(a) la unidad contribuyente es el matrimonio, con lo cual significan todos los ingresos netos recibidos
por cada uno de los cnyuges y el impuesto se aplica sobre la totalidad, y (b) la unidad contribuyente
es cada uno de los cnyuges por separado.
En el mtodo de unificacin de ingresos matrimoniales, a su vez, existen diversas formas de
implementacin: (i) sobre la suma total de ingresos de ambos cnyuges se aplica la mima tabla de
alcuotas que para las personas solteras, o (ii) la suma total se divide por dos y se atribuye a cada
cnyuge, calculndose por separado el impuesto.
En el mtodo de separacin de ingresos matrimoniales, cada cnyuge es tratado por separado
respecto a sus propios ingresos.
Con respecto a los hijos, puede adoptarse por el sistema de unificacin de ingresos de los hijos
menores con los padres (los padres se consideran usufructuarios de las rentas provenientes de los
bienes de sus hijos menores) o por el sistema de separacin (las rentas derivadas de los bienes
propios de los hijos menores tributan separadamente en cabeza de cada hijo).
El impuesto a la renta puede tener un efecto ambiguo sobre la oferta de trabajo: el efecto sustitucin
tiende a disminuir la cantidad de trabajo (el impuesto a la renta puede considerarse como un subsidio
al descanso), mientras que el efecto renta tiende a aumentar la cantidad de trabajo (al disminuir el
nivel de vida, disminuye tambin el descanso y la gente trabaja ms para recuperar en algo el nivel
perdido). El efecto de sustitucin ser mayor, segn el tamao de la alcuota marginal, los
contribuyentes de ingresos ms elevados tendern a reducir proporcionalmente ms su trabajo
porque estarn en tramos de alcuotas marginales superiores.
Los estudios empricos permiten determinar: (a) que para los trabajadores en general los ajustes de
su cantidad de trabajo es relativamente pequea, pero (b) que para ciertas categoras, como el
segundo empleo, el ajuste puede llegar a ser ms importante, afectando el coeficiente de
participacin laboral.
La cantidad de ahorro puede variar segn el impuesto a la renta, disminuyendo tanto por el efecto
ingreso (a menor ingreso disponible menor cantidad de ahorro) como por el efecto sustitucin (a
menor rendimiento neto, menor incentivo de ahorrar).
Ya que empricamente la propensin media al ahorro es creciente para tramos ms elevados de
ingresos; las alcuotas marginales ascendentes impactaran ms fuertemente a los contribuyentes con
mayor propensin media al ahorro.
Sin embargo, en una sociedad moderna gran parte de las inversiones productivas del sector privado
son financiadas por las empresas con fondos propios, provenientes de beneficios no distribuidos; los
ahorros netos generados directamente por las familias y canalizados al mercado financiero para su
inversin productiva son relativamente poco importantes.
Estructura.
La base imponible de este impuesto esta constituida por los ingresos netos, los cuales por tratarse de
unidades productivas se miden a partir de sus ingresos por ventas restndole los costos.
La estructura de alcuotas generalmente es muy simple, con una nica alcuota uniforme para todas
las sociedades (con la nica excepcin de las empresas extranjeras, con una alcuota superior).
En este criterio, los ingresos netos provenientes de la propiedad de sociedades de capital (como por
ejemplo, del accionista de una sociedad annima) son tratados en forma similar a los provenientes de
otras propiedades. La sociedad de capital no pagara ningn impuesto, y slo se limitara a informar
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(a los accionistas y al Fisco) el monto total de la renta neta obtenida (sea distribuida en dividendos o
retenidas sin distribuir) y la participacin que le corresponde a cada accionista.
Este tratamiento sera totalmente anlogo al del resto de empresas, por lo que no introducira ninguna
discriminacin entre empresas segn sus formas de organizacin legal ni incentivos para eludir cargas
tributarias mediante un cambio de dicha organizacin. De la misma forma, las utilidades societarias
terminaran siendo gravadas en forma totalmente independiente del hecho de ser distribuidas o no,
En cuanto a la registracin, los dividendos en efectivo percibidos por los accionistas integran sus
rentas netas junto con las dems. Si parte de las ganancias son retenidas por la sociedad; si la
sociedad es pequea se puede calcular la parte de ganancia no distribuida asignada a cada socio,
pero su inclusin en la renta neta global del contribuyente individual depender del criterio utilizado
para la definicin de renta, ya que no respondera estrictamente al criterio de la fuente (que toma
nicamente el ingreso realizado) aunque si al criterio de acrecentamiento (aumenta el valor del
capital por las ganancias no distribuidas).
Sin embargo, en la prctica para el Fisco, puede resultar interesante gravar las utilidades en cabeza
de la sociedad, por las ventajas administrativas que ello reporta. En el esquema d integracin total,
se trata en este caso de mantener el mismo resultado a travs del descuento de impuesto a los
accionistas en relacin a lo pagado por la sociedad que en el ejemplo anteriormente explicado de
imposicin nicamente en cabeza del contribuyente individual, con exencin total a la sociedad.
Si todas las ganancias se distribuyeran en efectivo, la sociedad debe pagar un impuesto sobre la
ganancia neta del ejercicio; la ganancias ex impuesto la distribuye en efectivo. El contribuyente
individual debe efectuar el siguiente clculo: incluir en sus ingresos netos no el dividendo percibido
Dividendo
sino el importe de la ganancia antes del impuesto, o sea:
1 alcuota
La existencia de ganancias retenidas complica ms la aplicacin del criterio de integracin en caso de
gravarse en cabeza de sociedad y otorgar luego un crdito fiscal al contribuyente individual por el
impuesto pagado por la sociedad. En una sociedad pequea, es posible atribuir directamente la arte
de los beneficios totales obtenidos por la sociedad (antes del impuesto) y la parte correspondiente a
impuesto pagados por la sociedad a cuenta del contribuyente individual. Pero en sociedades con
mayor nmero de accionistas, hay un solo caso en que ello resulta factible: en condiciones de
funcionamiento perfecto del mercado de valores, el valor de cada accin aumentara en proporcin a
las ganancias no distribuidas (netas de impuesto) y por lo tanto sera posible medir para cada
contribuyente el equivalente a las rentas obtenidas (partiendo del aumento del valor de las acciones)
obviamente en este caso se estara aplicando la definicin de renta segn el concepto de
acrecentamiento.
Sistema canadiense.
58
Se computa como ingreso el dividendo percibido incrementado en 1/3 y luego se reconoce como
crdito fiscal el 80% del monto considerado como impuesto: los contribuyentes que tienen ingresos
netos totales (incluyendo dividendos) relativamente bajos no alcanzan a beneficiarse por el crdito
fiscal.
Sistema britnico.
El contribuyente que no alcanza a tener ingresos netos imponibles y por lo tanto no puede disminuir el
pago de impuesto personal por el crdito fiscal, recibe en efectivo un reintegro equivalente al
impuesto pagado por la sociedad de capital.
Esta segunda modalidad existente para la integracin parcial, referida al tratamiento en cabeza de
sociedad, se obtiene aplicando el impuesto sobre la renta societaria nicamente en la parte
correspondiente a las utilidades retenidas y por lo tanto desgravando en cabeza de sociedad las
utilidades distribuidas; estas ltimas integran los ingresos netos de los contribuyentes individuales y
tributan la alcuota correspondiente sin recibir ningn crdito fiscal.
Amortizaciones.
Si existe un impuesto a los beneficios (una alcuota t), la decisin empresaria se basar en los montos
de beneficios netos de impuestos (B T); el impuesto a su vez se calcular sobre los beneficios netos
menos la amortizacin de cada perodo, ya que sta es un elemento de los gastos necesarios para
mantener la permanencia de la fuente.
Un rgimen fiscal de amortizaciones que permita computar valores ms elevados en los perodos
iniciales en la vida de la inversin, tender a elevar el nivel del valor actual de los rendimientos de la
inversin en caso de existir impuesto., y por lo tanto a incentivar la inversin. Esta es la base de los
esquemas de amortizacin acelerada, sea reduciendo la vida til admitida fiscalmente, o permitiendo
computar deducciones especiales en el ao inicial.
Otro esquema de incentivos fiscales a la inversin consiste en admitir mtodos de amortizacin con
valores relativamente ms altos para los primeros aos de vida: concentra la amortizacin en los
primeros aos y por lo tanto aumenta (para una tasa de inters dada) el valor actual de los flujos de
beneficios netos de impuestos, respecto al mtodo de amortizacin lineal.
59
Una forma particularmente interesante est dada por los crditos fiscales por inversin,
consistentes en una deduccin proporcional a la inversin en el perodo de su incorporacin; este
crdito fiscal puede ser independiente del mecanismo de amortizacin o puede afectar a este ltimo a
travs de una reduccin equivalente en el valor amortizable. El efecto del crdito fiscal se concentra
en la nueva inversin y por lo tanto, a igual dad de prdida de recaudacin fiscal, tiene un efecto ms
potente como estmulo a las nuevas inversiones y a las empresas en expansin.
Valuacin de inventario.
Para la determinacin del ingreso neto de las empresas, es necesario restar de los ingresos por
ventas al costo de dichas ventas, lo cual obliga a determinar criterios de valuacin de los inventarios
de los bienes de cambio.
Tres mtodos:
FIFO: las unidades vendidas se valan a los costos de origen de las unidades ms antiguas en
existencia en el momento de la venta.
LIFO: las unidades vendidas se valan a los costos de origen de las unidades entradas ms
recientemente al momento de la venta.
REPOSICION: las unidades vendidas se valan al precio de reposicin al momento de la venta.
En pocas de inflacin, el costo de ventas es menor con el mtodo FIFO en comparacin con el
mtodo LIFO, y por lo tanto el ingreso neto tiende a ser sobrestimado por el mtodo FIFO, en
contrapartida, el valor final de los inventarios sera mayor en el mtodo FIFO que en el mtodo LIFO.
En cuanto al mtodo de reposicin, arrojar el menor valor impositivo para el ingreso neto y el mayor
importe para la valuacin del inventario fina; en este caso existira un incremento nominal de valores
de inventario originado en el ajuste por inflacin.
Tradicionalmente se consideraba que el impuesto sobre los ingresos netos de las sociedades de
capital no era trasladable e incida totalmente sobre los propietarios del capital de la empresa a travs
de una reduccin del beneficio despus del impuesto en un monto exactamente igual a la magnitud
del impuesto. Anlisis posteriores plantearon la posibilidad de que la incidencia del impuesto fuera
trasladada a otros grupos interesados en el funcionamiento de la empresa, tales como los empleados
y los consumidores.
Musgrave lleg a la conclusin de que el impuesto a la renta de las sociedades de capital se
trasladaba totalmente a los precios (los beneficios netos de impuesto se mantenan constantes pese a
cambios en la alcuota del impuesto). Harberger lleg a la conclusin de que el impuesto no se
traslada, sino que incide en forma total sobre los propietarios del capital de la empresa.
Si la totalidad del impuesto a los ingresos netos de las sociedades se traslada al precio, los efectos
econmicos del impuesto sern similares a los impuestos a la produccin o consumo en la medida en
que estos tambin se trasladen a los precios; la incidencia sobre la distribucin personal en tal caso
ser probablemente regresiva. En cambio, si el impuesto incidiera totalmente sobre los beneficios de
capital, como la proporcin de stos en el total de ingresos es creciente a medida que se pasa a
contribuyentes de ingresos ms altos, la distribucin del ingreso sera afectada en forma progresiva.
El diseo concreto del impuesto sobre los ingresos netos de las sociedades de capital puede influir
sustancialmente sobre los montos de ahorro de las empresas, sobre sus decisiones de invertir en
activos financieros versus activos reales, y en este ltimo caso de invertir en proyectos de diferente
caractersticas respecto a riesgo y plazo.
Un posible enfoque al respecto estara constituido por la idea de neutralidad: el sistema impositivo
debera dejar inalteradas las decisiones espontneas en los temas sealados. Otro enfoque de
poltica fiscal partira de la base de influir deliberadamente a travs del sistema tributario las
decisiones privadas, tratando de hacerlas coincidir con el ptima social. As, podra surgir la
conveniencia de estimular impositivamente la retencin de utilidades de las empresas para su
reinversin en lugar de distribuir dividendos en efectivo a sus accionistas; de la misma forma, podra
existir la conveniencia de incentivar la inversin en activos productivos reales en lugar de la inversin
en activos financieros; asimismo, puede en la prctica existir sesgos a favor de inversiones de poco
riesgo y de inversiones de recuperacin rpida, por lo que el inters social puede aconsejar incentivos
impositivos a inversiones de riesgo y a las de largo plazo. En cada caso primeramente deber
60
identificarse la distorsin que justifica la intervencin estatal, y luego adecuar el instrumental
tributario para corregir dicha distorsin en la direccin y magnitud justificada.
No todos los ingresos netos se incluyen legalmente dentro de la definicin de renta para el impuesto a
las ganancias.
Se trata fundamentalmente de: (a) ganancias por juego y (b) ganancias de capital.
El efecto ms importante de separar estos rubros del impuesto global a los ingresos netos y de
aplicarles una alcuota nica, radica en la disminucin de la progresividad global.
En el caso de las ganancias por juegos, la justificacin estara en el carcter no habitual de dichos
ingresos: la exclusin del impuesto personal y la fijacin de una alcuota menor sera una forma de
aplicar la idea de promediacin presentada en su oportunidad al discutir la irregularidad de los flujos
de renta.
El tratamiento de las ganancias de capital se debe a:
Las ganancias de capital son una parte importante de los ingresos netos definidos econmicamente
(criterio del acrecentamiento), pero que usualmente no quedan comprendidos en la definicin legal
de renta (criterio de las fuentes), debido a que esta ltima habitualmente considera el momento de
la realizacin (en efectivo) de la ganancia, que puede ser muy posterior al momento en que
efectivamente se obtiene la ganancia.
Las ganancias de capital se prestan ms al manejo deliberado de los contribuyentes en cuanto al
perodo de su determinacin, por lo que aparece la posibilidad de diferir su tributacin y
eventualmente de eludirla por completa.
Las ganancias de capital estn concentradas en los contribuyentes de ingresos ms altos, por lo que
su diferimientos temporal y su exclusin del impuesto personal afecta sustancialmente la
progresividad del mismo.
Las ganancias de capital son en una economa de propiedad privada las seales y las recompensas
del funcionamiento del mecanismo de asignacin de las inversiones entre actividades y entre
empresas, por lo que el tratamiento impositivo de las mismas puede alterar sustancialmente dicha
asignacin.
Debe existir simetra de tratamiento entre ganancias y prdidas de capital.
Dentro de las ganancias de capital, los dos rubros ms significativos son los siguientes: (i) inmuebles y
(ii) propiedad de explotaciones productivas.
La propiedad de inmuebles puede dar origen a ganancias por valorizacin a lo largo del tiempo: de
acuerdo al criterio de acrecentamiento, debera computarse como ganancia de cada perodo el
aumento de valor experimentado en el perodo; en cambio de acuerdo al criterio de la fuente, no
existira una renta propiamente dicha, sino una ganancia por nica vez en el momento de realizar la
venta de la propiedad; por las mismas razones de irregularidad en tal caso se justifica la exclusin de
estas ganancias del impuesto personal y la aplicacin de una alcuota uniforme moderada: en cuanto
a los servicios anuales obtenidos del usufructo del inmueble, ellos quedan gravados dentro del
sistema tributario a travs del impuesto inmobiliario.
La propiedad de empresas tambin puede dar lugar a diferencias de valor en el momento de la venta
de la misma en comparacin al valor (actualizado) de la compra o aporte inicial. La aplicacin del
criterio de acrecentamiento incluira como ingreso neto de cada perodo el incremento de valor
experimentado: parte de este incremento estara contabilizado dentro de las utilidades no
distribuidas, pero otra parte correspondera a incrementos de valor de activos empresarios no
adecuadamente reflejados en la contabilidad. Para cada socio recin en el momento de la venta de la
propiedad empresaria (o de la participacin correspondiente) se determinara la verdadera diferencia
de valor respecto al aporte inicial; alternativamente, la liquidacin de la sociedad permitira arribar a
una valuacin efectiva de la propiedad. El problema radica en el perodo intermedio, donde es
prcticamente imposible arribar a valuaciones correctas que permitan medir el incremento
patrimonial experimentado anualmente.
Un tratamiento especial de las explotaciones agropecuarias dentro del impuesto a las ganancias;
consiste en definir los ingresos netos no segn los valores efectivamente obtenidos por la explotacin
de cada ao, sino segn los valores potenciales que podra alcanzar la explotacin bajo determinados
criterios.
La idea bsica del impuesto a la renta potencial consiste en desalentar la existencia de tierras ociosas
o en manos de quienes la utilizan ineficientemente, y en cambio incentivar las explotaciones que
61
incorporan tecnologas avanzadas y explotan ms intensivamente la tierra; ello permitira a largo
plazo aumentar la produccin y el consumo nacional (y las exportaciones, si el pas es exportador de
productos agrcolas).
Para ello, el impuesto se aplicara no sobre la renta efectiva, sino sobre la renta normal potencial.
Si los productores maximizan beneficios y tienen acceso similar al capital y a la tecnologa, todos
alcanzaran la tecnologa utilizada por A, pues solamente all maximizan sus beneficios. Si trataran de
maximizar beneficios pero no tuvieran acceso similar al capital o a la tecnologa, existiran varias
soluciones alternativas: (a) podran imaginarse arreglos de explotacin con participacin de inversores
o de poseedores de tecnologa, los cuales absorberan parte de la renta neta finalmente obtenida; (b)
la poltica gubernamental (poltica crediticia y de extensin agropecuaria) llenara estas deficiencias,
o (c) en el ltimo caso el propietario tendra incentivos a vender la tierra a otro que pueda obtener el
nivel ptimo.
Cualquiera de estos mecanismos llevaran al ptimo social sin necesidad de una poltica tributaria
especial para el sector agropecuario.
La hiptesis del ingreso mnimo prefijado sera para las empresas, cuyo objetivo no sera maximizar
beneficios sino satisfacer cierto nivel predeterminado de la tasa de beneficios.
El impuesto al gasto global es un impuesto de tipo personal, cuya base imponible est constituida por
los gastos realizados por una persona en un perodo determinado (el ao); a partir de un cierto
mnimo no imponible se establecen alcuotas marginales crecientes para niveles ms elevados de
gastos.
La idea esencial es la de gravar no la fuente de ingresos sino el destino de los mismos. Desde el lado
de los efectos econmicos, el impuesto al gasto no afecta negativamente al ahorro, el impuesto al
gasto es neutral entre bienes; adems es progresivo.
Por supuesto, las alcuotas del impuesto al gasto sern diferentes (ms altas) que las alcuotas del
impuesto a la renta para obtener la misma progresividad.
Imposicin patrimonial.
Es un impuesto de tipo personal, cuya base imponible est representada por la diferencia entre el
valor de los activos posedos por el contribuyente y los pasivos adeudados por el mismo; el impuesto
es progresivo a travs de un mnimo no imponible y alcuotas marginales ascendentes para montos
superiores del valor del patrimonio neto. Dado que la distribucin de la propiedad est ms
concentrada que la distribucin del ingreso, este impuesto tiende a estar ms concentrado que el
impuesto a las ganancias de las personas.
Aunque el impuesto se fija en proporcin al patrimonio neto, el pago de impuestos incide sobre los
ingresos netos del contribuyente. En el caso de activos que sean productivos, se puede establecer
una equivalencia econmica entre la tributacin a la propiedad y la tributacin a los ingresos
provenientes de la propiedad. El problema es mayor en el caso de activos no productivos, porque el
impuesto al patrimonio neto no se pagara a partir de la remuneracin proveniente de dicha propiedad
sino que tendra que ser financiado con otros ingresos.
Este impuesto grava el patrimonio de las empresas, definido como la diferencia entre los activos
computables y los pasivos computables (o sea el capital ms las reservas y utilidades sin distribuir).
Por ser un impuesto de tipo real la alcuota es uniforme.
Econmicamente el impuesto al capital de las empresas (sobre un stock) es equivalente al impuesto a
las ganancias de las sociedades (sobre un flujo), con la particularidad de tener una mayor incidencia
relativa en las empresas con menor proporcin de pasivo.
De la misma forma, el impuesto tendra una menor proporcin de los beneficios en actividades de
mayor riesgo, y por lo tanto, con tasas de beneficio ms elevadas.
Se plante la relacin entre el impuesto al patrimonio neto (de las personas) y el impuesto al capital
(de las sociedades) con anlogos criterios:
Para el criterio de integracin, la coexistencia de ambos impuestos significara una doble
imposicin injustificada. Si existen ambos impuestos, debera excluirse en el clculo del impuesto
al patrimonio neto las tenencias societarias; alternativamente, de incluirse estas tenencias,
62
debera reconocerse un crdito fiscal en el impuesto al patrimonio neto por el impuesto a los
capitales pagados en cabeza de la sociedad, y de esa manera asegurar la equidad horizontal.
Para el criterio de separacin, en cambio, sera justificable la coexistencia de ambos impuestos,
computando en los activos para la determinacin del impuesto al patrimonio neto las acciones y
participaciones societarias posedas por el contribuyente individual, sin crdito fiscal por los pagos
realizados por las sociedades en el impuesto al capital. Ello se justificara si las empresas
consideraran a este (ya que todas las empresas lo deben pagar) y por lo tanto el impuesto al
capital no reduce el beneficio obtenido por la empresa.
Impuesto inmobiliario.
El impuesto inmobiliario grava componentes (brutos) del patrimonio. Este patrimonio habitualmente
es de tipo real, tomando como base imponible cada propiedad con independencia de las
caractersticas personales del propietario.
Aunque el impuesto se aplique independientemente sobre cada propiedad, en ciertos casos se han
utilizado sistemas progresivos, con alcuotas superiores a mayor valor fiscal del inmueble considerado.
Tcnicamente este tratamiento puede violar la equidad horizontal e incentivara la subdivisin de los
inmuebles, como forma de reducir la carga tributaria.
Al gravar el valor del activo, sin tener en cuenta los pasivos asociados a dicho activo, se puede
imponer la misma carga tributaria sobre contribuyentes con distinta capacidad efectiva.
Inmuebles rurales.
Si se fija el impuesto sobre el valor total, se estara castigando relativamente a las explotaciones con
mayores inversiones en mejoras y presuntamente las ms avanzadas. Desde el punto de vista de
eficiencia, se justificara aplicar el impuesto nicamente en funcin del valor de la tierra libre de
mejoras.
El impuesto sobre el valor de la tierra libre de mejoras, sera econmicamente equivalente al
impuesto sobre la renta potencial de la tierra, ya que ambos significan un monto anual fijo de
impuesto (por hectrea) independiente del valor efectivo de explotacin, y por lo tanto representan
un incentivo a las explotaciones que obtienen una mayor produccin por hectrea y que utilizan
mayores cantidades de insumos por hectrea.
Un efecto particular del impuesto inmobiliario es el llamado efecto de capitalizacin del impuesto, y
correlativamente, de amortizacin del impuesto. Supngase un campo que rinde una renta neta de
$10 por hectrea, con una tasa de inters real anual del 10% el valor de la tierra sera de $100 por
hectrea. Se anuncia un nuevo impuesto a la tierra, igual a $1 por hectrea cada ao. El nuevo valor
de la tierra ser menor, porque la renta neta de impuesta ahora ser de $9 por hectrea, y por lo
tanto el precio se fijar en $90 por hectrea precio de su propiedad en $10, que es el valor actual del
flujo de pagos de impuesto en los perodos futuros: a esto se denomina la capitalizacin del
impuesto. Ntese que el efecto es instantneo, al solo anuncio de la implantacin del nuevo
impuesto, an cuando el mismo no sea cobrable de inmediato. La incidencia del impuesto recaer
totalmente sobre el propietario al momento del anuncio: el posible comprador que conoce el nuevo
impuesto, no estar dispuesto a pagar ms de $90 por hectrea, porque ste es el valor actualizado
de los flujos de renta neta del nuevo impuesto. A su vez, el comprador deber efectuar los pagos
anuales del impuesto, pero no soportar la carga del mismo pues compensa dichos pagos con la
disminucin del precio pagado pagos anuales de impuesto de $1 est (amortizando) la diferencia de
precio mencionada; por ello se habla de amortizacin del impuesto.
Este fenmeno es general para los impuestos peridicos que gravan activos.
Inmuebles urbanos.
Los principios expuestos pueden aplicarse tambin a los inmuebles urbanos. La renta de la tierra
(libre de mejoras) depender fundamentalmente de su localizacin. Pero a diferencia de los
inmuebles rurales, el valor de la construccin (con vida til limitada) es superior al de la tierra.
El impuesto inmobiliario reduce la renta de la tierra urbana en la medida en que grava el terreno libre
de mejora. George ha justificado un impuesto al terreno urbano libre de mejoras que absorbiera la
totalidad de la renta, por entender que sta se origina en situaciones sociales (crecimiento econmico
de la ciudad) y no en mrito personal del terrateniente.
Los impuestos inmobiliarios sobre la vivienda gravan directamente a las familias (bien de consumo
durable), mientras que los impuestos inmobiliarios urbanos gravan a la empresas (bienes de
produccin).
63
Una caracterstica importante de los impuestos inmobiliarios radica en la posibilidad de vincular los
beneficios de los servicios pblicos recibidos por los ocupantes de los inmuebles con la carga
soportada por los mismos a travs de dichos impuestos; por otra parte, al aplicarse a estos impuestos
el principio de origen (radicacin efectiva del bien) y no el principio de residencia del propietario no
aparece doble imposicin y es posible a cada jurisdiccin gravar a los propietarios ausentistas.
Estos impuestos, fueron originariamente referidos a las herencias y luego extendidos a donaciones
entre vivos.
Las herencias y donaciones, excluidas de la definicin de renta por carecer de habitualidad (criterio de
la fuente), se gravaban en las provincias argentinas con alcuotas diferentes segn el tamao de la
herencia y el grado de parentesco, con mayores alcuotas para un grado de parentesco ms lejano y
alcuotas mximas para donaciones o legados a extraos. El impuesto puede incluir mnimos no
imponibles, as como ciertas exenciones totales o parciales segn el destino de la donacin.
Contribucin de mejoras.
Los impuestos selectivos gravan especficamente un cierto tipo de bien, en contraposicin con los
impuestos generales que gravan en forma uniforme conjuntos muy amplios de actividades.
Luego del impuesto, el precio domstico pagado por los consumidores (P1) ser idntico al anterior
(P0) y por lo tanto la cantidad consumida permanecer invariante; en cambio el precio neto de
impuesto recibido por los productores (P2) ser menor que antes, en la magnitud del impuesto (P2 = P1
u = P0 u); la cantidad producida despus del impuesto (qp) ser menor que la anteriormente
producida (qp) como respuesta de los productores al menor precio recibido, y por lo tanto los saldos
exportables disminuirn de qcqp a qcqp).
En los impuestos al comercio exterior se gravan las exportaciones o las importaciones, a diferencia de
los impuestos que recin se han analizado que gravan la produccin nacional o el consumo nacional
de bienes importables o exportables.
Estructuras alternativas.
La primera alternativa importante se refiere a gravar una nica etapa (impuestos monofsicos o en
etapa nica) o varias etapas (impuestos multifsicos o en etapa mltiple). En los impuestos
monofsicos, puede elegirse como punto de impacto el nivel minorista el nivel mayorista o el nivel
manufacturero. En el caso de impuestos multifsicos, existen a su vez dos grandes alternativas:
gravar en cada etapa el total de produccin o de venta (impuesto multifsico acumulativo) o gravar
en cada etapa nicamente el valor agregado por la correspondiente etapa (impuesto al valor
agregado).
Suponiendo que existen condiciones de costos constantes en cada una de las etapas productivas, lo
cual implica una traslacin del impuesto de cada etapa hacia las etapas posteriores a travs del
aumento del correspondiente precio.
Un impuesto con una tasa del 20% sobre el valor agregado en cada etapa y para cada bien, es neutral
a los precios relativos de los bienes finales.
Cada etapa factura a la siguiente el precio del producto y le agrega el 20% de IVA para arribar al
monto a cobrar en total.
Puede optarse por dos mecnicas de clculo: (1) para cada etapa computar el valor agregado como
suma de las remuneraciones de factores) y aplicar la alcuota sobre ese valor y (2) el utilizado en la
prctica en la Argentina, de computar como impuesto a pagar por cada etapa la diferencia entre el
dbito fiscal y el crdito fiscal.
Un impuesto a las ventas mayoristas de alcuota uniforme entre actividades no es equivalente al IVA y
no es neutral: distorsiona los precios relativos en perjuicio de la industria que agrega valor en etapas
tempranas en comparacin con la industria que agrega valor en etapas tardas. Por ejemplo su los
productos consumidos por personas de bajos ingresos agregan valor en etapas tempranas en tanto
los consumidos por personas de altos ingresos agregan valor en etapas tardas, el impuesto a las
ventas mayoristas tendera a encarecer los primeros bienes en relacin con los segundos; sera no
neutral y regresivo.
La mayor distorsin en los precios relativos finales introducido por este impuesto, debido a las
diferencias de estructuras de valor agregado por etapa, en perjuicio del bien con valor agregado en
etapas tempranas.
En el impuesto sobre los ingresos brutos, o multifsico acumulativo, cada empresa paga en proporcin
a sus ventas totales, sin admitir ninguna compensacin por compras a otras empresas, como en caso
del IVA.
Puede apreciarse la distorsin introducida por el impuesto multifsico acumulativo, comparando los
precios relativos finales con los impuestos neutrales.
Partiendo del IVA y ventas minoristas que seran equivalentes y neutros, la distorsin es creciente
cuando se pasa a ventas mayoristas y mximo para ventas manufactureras; el hecho de que el
impuesto multifsico acumulativo registre menor distorsin que a las ventas manufactureras y a las
ventas mayoristas, puede explicarse para el ejemplo en que aqul resultara equivalente a una
combinacin de los impuestos en etapa nica, con alcuota uniforme; por lo tanto la distorsin
resultante se ubica como un promedio de las distorsiones de cada uno de sus componentes.
El IVA tipo producto busca gravar la totalidad de los flujos finales de bienes, sea para consumo o
para inversin bruta.
El IVA tipo ingreso grava los flujos finales de bienes de consumo, y los de inversin neta.
68
El IVA tipo consumo grava nicamente los flujos finales de bienes con destino al consumo,
desgravando totalmente los bienes de inversin.
Cuanto ms intensiva en capital sea una actividad, ms importante ser el estmulo de la inversin
como consecuencia de la aplicacin de una IVA tipo consumo. De la misma manera, las empresas
nuevas y en expansin (y que por lo tanto tienen grandes crditos fiscales por el IVA incorporados en
los bienes de capital comprados) sern las ms beneficiadas y estimuladas (su inversin bruta como
proporcin del capital total y de las ventas ser proporcionalmente elevadas, y los crditos fiscales
tan elevados que los impuestos pagados sean bajos o incluso nulos en los primeros aos de vida de la
empresa nueva o en tanto mantenga su ritmo elevado de expansin la empresa creciente).
Efecto de piramidacin.
Crticas a los impuestos multifsicos acumulativos: (a) el argumento de impuesto sobre impuesto y
(b) el argumento de piramidacin de impuesto.
El argumento de impuesto sobre impuesto ataca a un impuesto multifsico acumulativo en
comparacin con uno de etapa nica, alegando que en aquel caso, la etapa III paga impuesto sobre el
valor de produccin, que incluye el valor de insumos comprados dentro del cual figuran impuestos
pagados por la etapa II y a su vez insumos comprados por etapa II que incorporan impuestos pagados
por la etapa I, por lo tanto aparece un efecto en cascada por el cual se paga en la etapa II impuesto
sobre el impuesto pagado en la etapa I, y a su vez en la etapa III impuesto sobre el impuesto pagado
en la etapa II que a su vez se haba aplicado sobe el impuesto pagado en la etapa I. Esta
caracterstica no aparece en los impuestos de etapa nica, ni tampoco en el IVA pese a ser de etapa
mltiple, debido a que grava nicamente el valor agregado en cada etapa.
Sin embargo, no importa la magnitud absoluta de la alcuota sino el monto de recaudacin resultante.
Pero en la comparacin deben tomarse para cada modalidad de impuesto la alcuota que permita
recaudar el mismo monto total, y por lo tanto el mismo aumento del precio final; la distribucin de la
carga entre etapas (con traslacin total hacia delante) no se altera por las distintas modalidades: con
cualquiera de ellas, el valor agregado de cada etapa permanece invariable, la carga soportada por
cada etapa productiva es nula y la carga total recaer sobre el usuario final.
El argumento denominado efecto piramidacin est constituido por una hiptesis respecto a la
fijacin de precios, que afirma que la conducta del empresario toma como base los costos a los cuales
agrega un margen o porcentaje como beneficio, para arribar as al precio de venta fijado.
El impuesto aplicado en la etapa I aumenta el valor de los insumos de la etapa II, y por lo tanto los
costos de dicha etapa, a igualdad de margen porcentual en la etapa II el beneficio es mayor, con lo
que se produce la piramidacin (al ensancharse la base de clculo del beneficio, por efecto del
impuesto de la etapa anterior que grava el insumo, aumento el monto del beneficio de la etapa
posterior).
Sin embargo, la tasa de beneficio se fija en proporcin al capital invertido, y si antes del impuesto las
condiciones de mercado llevaban en la etapa II a una tasa de beneficio sobre el capital invertido, al no
variar ste, luego del impuesto la tasa debe permanecer en dicho valor, la movilidad de capital entre
empresas llevara a una reduccin del margen de beneficio sobre costos.
Efecto sobre la ocupacin: un argumento esgrimido contra las contribuciones obre salarios se refiere
a la intensidad de uso de factores: el encarecimiento de la mano de obra en relacin al capital lleva a
un uso menor de aqul; en pases con escasez de capital, las contribuciones sobre salarios tienden a
incentivar tributariamente la adopcin de tcnicas intensivas en capital contribuyendo a deprimir las
posibilidades de ocupacin laboral. Otro efecto no deseado, es el de incentivar el uso clandestino de
la mano de obra y el de alentar el cuentapropismo, con los consiguientes efectos negativos sobre la
eficiencia general de la economa.
Efectos sobre la distribucin del ingreso: otro argumento opuesto a estas contribuciones se basa en su
carcter regresivo sobre la distribucin personal del ingreso. Aportes proporcionales sobre ingresos
del trabajo resultan regresivos porque la proporcin de ingresos del trabajo dentro de los ingresos
totales va aumentando el nivel a medida que disminuye del ingreso personal.
Efectos sobre la inflacin: al encarecer el costo de utilizacin de la mano de obra, o reducir el salario
neto de tributo, ello provoca una presin inflacionaria (las contribuciones patronales tienden a
aumentar los precios de los productos para recuperar los aumentos de costos incurridos, mientras que
los aportes personales tienden a aumentar los salarios nominales para recuperar el salario real
preexistente),
Los recursos se dividen entre presupuestados y no presupuestados, a los cuales hubo que acudir ex
post. Por lo tanto, es necesario separar los distintos rubros trazando la raya entre los que permiten
definir el desequilibrio y los que financian dicho desequilibrio.
Existen dos formas bsicas de financiar el dficit: el uso del crdito pblico (captacin de ahorro
proveniente del sector privado de la economa) y la financiacin a travs del Banco Central (por
adelantos transitorios o por la absorcin en su cartera de ttulos pblicos).
Poltica fiscal pura: modifica los niveles de erogaciones y de recaudaciones tributarias en la misma
magnitud, sin afectar la tenencia de activos lquidos (deuda pblica o dinero).
Poltica de la deuda pura: modifica la composicin de la deuda pblica, sin modificar las
magnitudes fiscales (niveles de erogaciones y recaudaciones tributarias), ni el stock de dinero.
Poltica monetaria pura: afecta la cantidad de dinero sin modificar las magnitudes fiscales
(erogaciones y recaudaciones tributarias) ni la deuda pblica (nivel y estructura).
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En la prctica, pueden combinarse los distintos tipos de polticas puras. Un dficit financiado por el
aumento de la deuda pblica en manos del sector privado no bancario sin alterar la oferta monetaria,
representa una combinacin de poltica fiscal y poltica de la deuda. Alternativamente el dficit puede
ser financiado nicamente por creacin de dinero, a travs de prstamos del Banco Central a la
Tesorera, manteniendo constante el stock de deuda pblica en manos del sector privado; ello
representara una combinacin de poltica fiscal y poltica monetaria. En caso de financiarse el dficit
con una mezcla de emisin de deuda y de creacin de dinero, se tendra una combinacin simultnea
de las tres polticas (fiscal, de deuda y monetaria).
Las situaciones que representan combinaciones de polticas de deuda y monetaria, sin afectar la
poltica fiscal; como cambia nicamente la estructura de activos financieros en manos del sector
privado (ttulos de deuda pblica versus dinero) puede denominarse poltica pura de liquidez.
El uso del crdito pblico significa diferir en el tiempo de pago de las erogaciones, creando como
contrapartida un derecho por parte del acreedor (documentado o no) a cobrar cierta suma en el
futuro.
Si a nivel anual las cuentas fiscales arrojan dficit, al final del ejercicio se habr acumulado un
endeudamiento que se transfiere al ejercicio siguiente. Como es probable que estos desequilibrios
perduren, esta deuda flotante (habitualmente no documentada) termina siendo convertida en una
deuda explcita documentada, la deuda consolidada, que finalmente reconoce el problema creado y
trata de darle una solucin.
La deuda pblica tpica es la originada en forma de emprstitos y/o ttulos (pblicos). El Estado emite
ttulos de la deuda pblica a cambio de dinero. El Estado se compromete a devolver el capital tomado
en prstamo en cierta fecha y en el nterin a abonar intereses en forma peridica.
En el momento de la emisin, debe fijarse, (1) el sistema de emisin, (2) el modo de reembolso del
capital, (3) el monto de intereses, (4) la actualizacin del capital y de los intereses, (5) la moneda y el
lugar de pago de los intereses y el capital, (6) el monto de cada ttulo, y (7) la identificacin del
tenedor.
Es tradicional distinguir entre deuda a corto, mediano y largo plazo. Sin embargo, como cada
emprstito va madurando a lo largo del tiempo segn su sistema de amortizacin y duracin, la
estructura de la deuda pblica segn plazos va cambiando continuamente.
Una renegociacin de la deuda, que permita ampliar los plazos de vencimiento y los perodos de
gracia en los cuales se paga solamente inters pero no se amortiza el capital significan distribuir
en forma ms pareja en el tiempo el mismo monto absoluto de deuda.
La diferenciacin entre deuda interna y externa puede responder a distintos criterios. Segn el
criterio de tipo jurdico, la deuda es interna si es emitida en el pas en moneda nacional y los servicios
de la misma (pago de intereses y de devolucin del capital) son pagaderos en el pas y en moneda
nacional. La deuda es externa si es emita en moneda extranjera y sus servicios son pagaderos en
moneda extranjera y en plazas del exterior. Segn el criterio econmico, la deuda es interna si est
en manos de residentes en el pas (nacionales) mientras que es externa si est en manos de
residentes en el exterior (extranjeros).
Suponiendo una economa cerrada, y donde por lo tanto toda la deuda est en manos de los
residentes en el pas. El problema central ser la comparacin entre la financiacin del gasto pblico
a travs de impuestos o de deuda pblica.
El enfoque ingenuo.
Una primera posicin, muy difundida pero falsa, es la siguiente. A travs de la deuda pblica, la
generacin actual transfiere a las generaciones siguientes, la carga de financiacin del gasto
actualmente realizado. El razonamiento es el siguiente: la generacin actual para financiar el gasto
adicional actual de $100, se endeuda por $100 vendiendo ttulos de la deuda que los ahorristas
voluntariamente compran, por lo tanto ni los contribuyentes actuales ni los suscriptores del
emprstito sufren ningn sacrificio. En cambio la generacin futura soporta la carga, pues deber
aumentar los impuestos para atender los servicios de la deuda pblica.
Las consecuencias de este razonamiento han sido:
Debe evitarse la deuda pblica, ya que no es adecuado transferir a las generaciones futuras la
carga del financiamiento del gasto pblico de las generaciones presentes.
71
La nica excepcin al financiamiento del gasto por la deuda pblica se refiere a los gastos de
capital, que presten servicios por un perodo comparable al de duracin de la deuda.
La generacin futura soporta una carga en el sentido de carga financiera, pues debe aumentar la
recaudacin de impuestos para hacer frente al pago de intereses de la deuda. Pero no es una carga
en sentido real, en cuanto disminucin de recursos reales disponibles por la colectividad en su
conjunto. Los impuestos recaudados disminuyen el ingreso disponible de los contribuyentes de la
generacin futura, pero estos montos se convierten en pagos de intereses que aumentan el ingreso
disponible de los tenedores de ttulos. Como ambos importes son similares, el ingreso disponible
permanece constante y por lo tanto la generacin futura, en su conjunto, no sufre ningn perjuicio. Si
la generacin futura recibe la hipoteca de la deuda, tambin recibe los ttulos heredados de la
generacin actual.
La generacin presente, en cambio, es la que sufre la carga real. En ocupacin plena, el aumento del
gasto pblico tiene como contrapartida la disminucin del gasto privado (consumo privado o inversin
privada). Es la generacin actual la que tiene que reducir su nivel de gasto privado para liberar los
recursos reales necesarios para la realizacin del gasto pblico. La verdadera opcin entre deuda o
impuesto debe expresarse como la opcin entre un impuesto actual por nica vez o un flujo de
impuestos anuales futuros.
Hay una nica forma, en este enfoque, en que es posible transferir la carga real de la financiacin del
gasto a travs de la deuda en comparacin con el impuesto. Si se define como carga el hecho de que
disminuya el stock de capital que la generacin presente dejar a la futura, y por lo tanto se reduce el
consumo futuro, es posible que la deuda signifique una carga ms importante que el impuesto.
Supngase que si se financia el gasto con emprstitos, la absorcin de los nuevos ttulos signifique
una reduccin en el consumo de los tenedores de ttulos y en los ahorros que de otra manera
hubieran estado destinados a la inversin privada. Por lo tanto el stock de capital que la presente
generacin transferir a la siguiente ser menor como consecuencia del endeudamiento. Si en lugar
de financiarse con emprstitos, el gasto adicional se hubiera financiado con impuestos.
Con esta definicin de carga, no slo la deuda pblica sino tambin el impuesto actual representa una
carga sobre la generacin futura. Que el traspaso de la carga a la generacin futura sea mayor en el
caso e la deuda que en el caso de impuesto, depende de la diferente reaccin de la generacin
presente, en trminos de reducir s consumo privado o su inversin privada ante la necesidad de
disminuir el gasto privado para liberar recursos reales para los gastos pblicos adicionales.
Este modelo muestra que si por carga se define la reduccin en el consumo total a lo largo de toda
la vida de un conjunto de personas, y por generacin presente se define el conjunto de personas
todava no nacidas a dicho momento (generacin futura) entonces es posible afirmar que el
financiamiento a travs de la deuda (en lugar de impuestos inmediatos) logra transferir la carga de la
generacin presente a la futura: la generacin presente podr, a lo largo de toda su vida mantener el
mismo total de consumo (compensando la reduccin inicial por un aumento final en el mismo) en
tanto la generacin que deba cancelar la deuda tendr que reducir su consumo total (de toda su vida)
en cantidad financiada con la deuda.
Otro enfoque se plantea definiendo la carga real como el sacrificio incurrido por cada generacin. La
idea bsica es simple: la generacin I no sufre sacrificio si el gasto pblico se financia mediante
deuda, ya que los ahorristas voluntariamente reducen su consumo privado para comprar los bonos.
Ello quiere decir que su bienestar es mayor. En cambio, la generacin II que rescata la deuda- s
sufre si el gasto se financia mediante deuda, ya que tendr que pagar coactivamente impuestos, en
contra de sus preferencias.
Aqu es crucial la definicin de carga real: en lugar de una reduccin en el consumo, la carga
consistira en sacrificios por decisiones colectivas que violentan las preferencias individuales. Pero su
la decisin entre impuesto presente versus impuesto futuro es tomada por la colectividad reflejando
las preferencias sociales y se prefiere el esquema de deuda pblica al esquema de impuesto presente
no puede hablarse estrictamente de un sacrificio.
Tmese la generacin presente, definida como las personas que viven al momento de la decisin de
financiar el gasto por deuda o por impuesto. En ciertas condiciones existe una equivalencia entre el
72
valor del impuesto actual y el valor actual del flujo de impuestos necesarios para atender el pago de
intereses de una deuda perpetua. Es indiferente la eleccin entre un mtodo u otro: (a) si el Gobierno
elige el impuesto actual y existen personas en iguales condiciones, cada contribuyente puede pagar
ese impuesto especial tomando, a prstamo en el mercado de capital; (b) viceversa, si el Gobierno
elige el impuesto futuro, cada persona puede cancelar su compromiso futuro de impuestos para el
pago de intereses realizando un esfuerzo en el presente para aumentar sus activos.
La diferencia de resultado ms simple se refiere a la menor tasa de inters a que podran endeudarse
colectivamente las personas (a travs del Estado mediante la deuda pblica) en lugar de endeudarse
individualmente. Dentro de la tasa de inters a pagar se incluye una cuota de riesgo, y para los
prestamistas ofrece menor riesgo el Estado (que tiene el poder coactivo de cobrar impuestos en el
futuro, e incluso de recurrir a otros medios como la emisin monetaria) que cada uno de los
particulares. El Estado en este caso puede visualizarse como una enormes cooperativa de personas
que consiguen mejores trminos (una tasa de inters ms baja) a travs de un endeudamiento grupal
que a travs de un endeudamiento individual.
Hasta aqu se supuso igualdad de condiciones entre todos los miembros de la colectividad. Pero si
hay diferencia entre ellos, es posible establecer que, a igualdad de impuesto pagado por cada uno de
ellos, algunos preferirn el mtodo del impuesto actual y otros el mtodo del impuesto futuro. Por
ejemplo.
Las personas de ingresos bajos preferirn la deuda pblica.
Las personas que obtienen sus ingresos del trabajo preferirn la deuda pblica.
Sin embargo, la distribucin de la carga tributaria entre los distintos grupos ser diferente en el caso
del impuesto extraordinario (actual) o del impuesto futuro (para pagar la deuda pblica):
El impuesto extraordinario se aplicara sobre el patrimonio mientras que los impuestos futuros se
aplicaran sobre los ingresos netos. Por lo tanto los capitalistas preferirn la financiacin a travs de
la deuda mientras que los trabajadores preferirn el impuesto extraordinario.
Por la misma razn, los pobres preferirn el impuesto extraordinario, en tanto los ricos preferirn la
deuda pblica.
Quienes prevn ingresos futuros crecientes preferirn la deuda pblica, mientras que quienes
esperan ingresos futuros declinantes se inclinarn por el impuesto extraordinario.
Los ancianos preferirn la deuda pblica, en tanto los jvenes preferirn el impuesto extraordinario.
Los solteros preferirn la deuda pblica pues pagarn impuestos nicamente durante su vida,
mientras que los padres de familia preferirn el impuesto extraordinario.
Efectos econmicos de la deuda pblica externa: el caso de las deudas pblicas de los
gobiernos locales.
Cuando hay tenedores de ttulos que no residen en la comunidad, se plantea la situacin de una
deuda externa.
En el caso de la deuda de los gobiernos locales, se trata de analizar la situacin planteada por el
hecho de que parte de la deuda de un gobierno local est en manos de residentes en otras provincias
del pas. Este caso es menos complicado analticamente que el caso de la deuda internacional, ya
que dentro del pas existe una nica moneda, una nica legislacin y sistema judicial y ausencia de
barreras internas.
Ahora la comparacin es ms complicada, pues se trata de tres alternativas de financiamiento del
gasto pblico: impuesto, deuda pblica interna o deuda pblica externa. Se comienza el anlisis con
el caso ms simple de una economa de consumo, donde tanto el impuesto como la deuda pblica
interna reducen en igual magnitud el consumo, y por lo tanto no hay posibilidad de trasladar la carga
real (por reduccin del acervo de capital) a la generacin siguiente. La financiacin de un gasto
73
pblico adiciona, si se establece un impuesto por esa magnitud en el perodo inicial, el ingreso
disponible se reduce y por lo tanto el consumo privado se establece; en el futuro, el consumo probado
retoma su nivel. Si se financia con deuda pblica, comprada por integrantes de la comunidad, el
ingreso disponible del perodo inicial queda igual, pero se destina parte al ahorro (para la compra de
los ttulos), y el resto queda para el consumo privado. En los perodos siguientes, si bien los
impuestos aumentan, los pagos de transferencia (por intereses) tambin aumentan, por lo que
consumo se puede mantener. Para simplificar se supone una deuda perpetua, de modo que la venta
de ttulos por una persona se compensa por la compra de ttulos de otra persona, sin disminucin neta
de la cantidad de ttulos y por lo tanto sin cambio en el consumo privado.
En cambio, la posibilidad de emitir deuda externa, es decir, comprada por ahorristas que no integran
la comunidad. En el perodo inicial, de emisin de la deuda externa, el consumo privado de la
comunidad puede mantenerse, ya que el ahorro para financiar el aumento del gasto pblico proviene
del exterior. Las importaciones subirn y las exportaciones bajarn, permitiendo aumentar los
recursos reales para aumentar el gasto pblico en dicho monto, sin afectar el consumo privado. En
cambio, los perodos siguientes el ingreso disponible para los miembros de la comunidad disminuye
ya que el pago de intereses se realiza a tenderos externos a la comunidad y no se compensa con el
pago de impuestos que afecta a los miembros de la comunidad; por lo tanto el consumo privado se
reduce.
Mediante la deuda externa la comunidad consigue mantener sin reducir el consumo privado en el
perodo inicial a expensas de reducirlo permanentemente en el futuro. La conveniencia de acudir a la
deuda externa el lugar de la deuda interna, dependen de las preferencias temporales de la
comunidad.
Hasta aqu se analiz una economa de consumo. Si se introduce la posibilidad de cambios en los
acervos de capital, la situacin es ms compleja, ya que la generacin futura se ver perjudicada.
Supngase que el aumento del impuesto reduce en la misma magnitud el consumo privado sin afectar
el capital mientras que la emisin de la deuda pblica interna reduce en el mismo monto el capital
inicial sin afectar el consumo privado inicia. En este ltimo caso, la reduccin del capital disminuye en
forma permanente el nivel anual del ingreso real futuro.
Si la comunidad puede endeudarse a una tasa de inters (real) menor que la eficiencia marginal del
capital le conviene la deuda externa en lugar de la deuda interna. Por el contrario, si la tasa de
inters a pagar por la deuda externa fuera superior a la eficacia marginal del capital, es ms
conveniente, en trminos del flujo de consumo futuro, la deuda pblica interna.
Hasta aqu, se ha supuesto implcitamente que el gasto pblico es totalmente improductivo y se
analizan las diversas alternativas de financiar dicho gasto. Si el gasto pblico tiene efectos positivos a
lo largo del tiempo, puede interesar observar la distribucin entre generaciones de los beneficios del
gasto pblico, y de los costos de financiamiento a travs de reducciones a nivel de consumo privado.
Segn Musgrave en tal caso, la nica forma de lograr la equidad intergeneracional es a travs de la
deuda externa. En sus trminos ms simples, supngase que el gasto pblico realizado genera
beneficios durante dos perodos. La generacin I vive en la comunidad durante el perodo I. La
generacin II vive en el perodo 1 y tambin en el perodo 2, mientras que la generacin III vive
nicamente en el perodo 2. El gasto pblico realizado en el perodo 1 se financia mediante un
impuesto en dicho perodo y una deuda tomada en el exterior y que por lo tanto no reduce el
consumo de las generaciones vivientes al momento de la inversin. En el perodo siguiente, se cobra
un impuesto que permite rescatar la deuda externa emitida en el perodo anterior. Tanto la
generacin II como la generacin III redicen su consumo en el perodo 2. En definitiva, la reduccin
total del consumo ha sido de x por parte de la generacin I (que disfrut el parque durante un
perodo), de 2x por la generacin II (que lo disfrut durante dos periodos) y de x por la generacin III
(que lo disfrut nicamente en el perodo 2). Por lo tanto, con la deuda pblica se logr la equidad
intergeneracional, manteniendo la igualdad tributaria en cada perodo.
Un supuesto en el anlisis de Musgrave, se est eliminando la posibilidad de herencia de los ttulos a
la generacin siguiente.
Efectos econmicos de la deuda pblica externa: el caso de las deudas pblicas de los
gobiernos nacionales.
Si un pas tiene acceso a crditos externos a una tasa de inters inferior a la productividad marginal
del capital dentro del pas puede ser conveniente la deuda externa en comparacin con la deuda
interna, que implicara una mayor tasa de inters. La carga de intereses a transferir al exterior para el
servicio de la deuda podr asumirse con la produccin neta adicional obtenida mediante el mayor
acervo de capital con que puede contar la economa nacional en comparacin con otras formas
alternativas de financiamiento del gasto pblico adicional, deuda pblica interna o impuestos.
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En el problema de las transferencias, en el caso de las deudas externas, no slo es necesario que
el Estado tenga xito en recaudar en moneda nacional los montos necesarios para los servicios de la
deuda, sino que aparece el problema adicional de convertir dichos montos a divisas extranjeras en las
cuales deben pagarse los servicios. Si la nica forma de pagar los servicios es a travs de un
aumento del saldo de la balanza comercial (exportaciones menor importaciones), para aumentar
dicho saldo el pas deudor deber aumentar sus exportaciones, pero ello puede ocasionar una baja en
los precios de sus exportables en el mercado mundial. El deterioro de los trminos del intercambio
del pas, es decir, de la relacin entre el precio de sus exportables y de sus importables, perjudica al
mismo, y ese empobrecimiento aparece como una carga real que debe soportar el pas en adicin a
la cargar presentada por los servicios de la deuda.
Sin embargo, los ajustes internacionales (en la balanza de pagos) no se operan a travs de cambios
en los precios relativos (en este caso, baja los precios de los exportables de un pas en relacin a sus
importables) sino de cambios en los niveles de gasto global de los distintos pases: si el gobierno tiene
xito en obtener el monto en moneda nacional necesaria para atender los servicios de la deuda
pblica (aumentando los impuestos o disminuyendo los gastos pblicos), automticamente se obtiene
un saldo mayor en la balanza comercial de la misma magnitud, que permite efectuar la transferencia
internacional de recursos sin ningn problema adicional.
El proceso de transferencia puede implicar una reduccin del nivel de produccin nacional, llevndolo
a una situacin de desocupacin, en cuyo caso la mayor carga real de la deuda externa, adicional
en comparacin con una deuda interna, estara medido por el derroche de recursos reales que
significa una situacin de desocupacin.
La preocupacin por el crecimiento de la deuda pblica y sus posibles efectos negativos ha llevado en
varios pases a establecer legalmente topes mximos (absolutos) al monto que puede alcanzar la
deuda pblica.
Domar demostr, lo que interesa no es el monto absoluto de la deuda pblica o de los intereses a
pagar, sino su relacin con las magnitudes econmicas globales. Llmese al dficit fiscal como
proporcin del ingreso nacional (a = d/Y) y por lo tanto a la fraccin del ingreso nacional que se toma
cada ao en prstamo, i a la tasa de inters que pega el ttulo y r a la tasa anual de crecimiento
econmico (o sea del ingreso nacional). El stock de la deuda pblica en un momento t(Dt) se obtiene
sumando la totalidad de endeudamiento de cada uno de los aos anteriores.
Si la fraccin a es constante, el endeudamiento de cada perodo ir creciendo a la misma tasa anual
que el ingreso nacional. Puede demostrarse que D, el stock total de la deuda pblica, crecer (en el
lmite) tambin a la misma tasa r.
Como tanto D (stock de la deuda pblica) como Y (ingreso nacional) tienden a crecer a la misma tasa
anual (r), el tamao relativo de la deuda pblica (D/Y) tiende a un valor constante, e igual a a/r.
La alcuota tributaria, necesaria para pagar los intereses de la deuda pblica, tambin tiende a un
lmite finito, aproximadamente (a/r)i, que ser mayor: (1) cuanto mayor sea la tasa de inters (i), (29
cuanto mayor sea el endeudamiento de cada perodo (la fraccin a = d/Y) y (3) cuanto menor sea la
tasa de crecimiento de la economa.
Este modelo de Domar permite visualizar que, a mayor ritmo de crecimiento econmico, menor ser
finalmente el tamao (relativo) de la deuda pblica acumulada (D/Y) y menor ser la alcuota
tributaria necesaria para financiar el servicio de intereses de la deuda pblica (v).
Existen tres formas alternativas de financiar el gasto pblico: (1) con recaudaciones tributarias, (2)
con el uso del crdito pblico y (3) con la emisin de dinero.
La recaudacin se obtiene por la diferencia entre el precio del billete (que es aceptado en el pago por
su valor nominal) y su costo para el Estado.
La demanda (real) de dinero, es decir, la cantidad nominal ajustada por el nivel general de precios, es
funcin bsicamente de dos factores: el ingreso (real) de las personas y el costo del mismo.
En una economa en crecimiento y sin inflacin, la demanda de dinero (tanto nominal como real) ir
creciendo segn sea el valor de la elasticidad ingreso de la demanda de dinero, el ritmo de
crecimiento de la poblacin y el ingreso per cpita. Si el Gobierno emite dinero adicional en las
magnitudes adecuadas, el pblico absorber sin problemas dichas emisiones. De todos modos, la
proporcin del ingreso nacional que podr obtener el Gobierno a travs de la emisin de dinero ser
relativamente pequea.
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Si el Gobierno emite en mayor proporcin, la oferta (nominal) de dinero aumentar en un monto
superior a la demanda voluntaria de dinero. El mecanismo de ajuste estar dado travs de la
inflacin; el exceso de gasto global, gasto incrementado del Gobierno ms gasto invariable de bienes
del sector privado, tiende a elevar los precios de los bienes. Pero los consumidores deben reducir sus
gastos en bienes a fin de aumentar las cantidades de billetes posedos a fin de recuperar, total o
parcialmente, el nivel real de dinero deseado.
Los saldos monetarios ya existentes en manos de los particulares pierden valor como consecuencia de
la inflacin; y las cantidades adicionales de billetes que las personas deben obtener en cada perodo
para mantener ciertos valores reales de sus saldos en efectivo pueden visualizarse como los recibos
de los impuestos pagados. El gasto privado real debe disminuir porque parte de los ingresos
nominales deben distraerse en comprar esos billetes adicionales.
Qu sucede si el gobierno intenta ahora aumentar el dficit fiscal en relacin al PBI, a fin de captar
mayor cantidad de recursos reales de la economa proveniente del sector privado? Para ello emitir
una mayor proporcin de nuevo dinero. La mayor inflacin resultante provocar cierta declinacin de
la demanda real de dinero ya que el costo de la tenencia de saldos reales es ahora superior hasta
llegar a un nuevo sendero de equilibrio dinmico.
En tanto la reduccin proporcional de la base del impuesto (M/Y) sea menor que el aumento
proporcional de la alcuota impositiva ( p/p), el tamao relativo del dficit fiscal ser cada vez
mayor con tasas superiores de inflacin. Pero en el momento en que la elasticidad precio de la
demanda real de dinero iguale a la unidad, se alcanzar el mximo dficit fiscal financiable, y la
tentativa de financiar un dficit an mayor significar un crecimiento de la tasa de inflacin que
provocar una reduccin ms que proporcional de la cantidad demandada real de dinero, con lo que
el intento terminar con una reduccin real de financiamiento del desequilibrio fiscal.
En la realidad, el Estado no emite directamente billetes, sino por intermedio del Banco central.
El Banco Central est autorizado a emitir billetes y a recibir depsitos en cuenta corriente por parte
de los bancos comerciales (Rd); los billetes finalmente estarn en manos de los particulares (C) o de
los bancos comerciales (Rc). El total de reservas de los bancos comerciales consiste en efectivo en su
bvedas (Rc) y en depsitos en el Banco Central (Rd). Como contrapartida de estos rubros de su
pasivo, el Banco Central tiene diversos activos.
El total de pasivos monetarios de Banco Central se denomina base monetaria (B). Un aumento de
prstamos al Tesoro implica creacin de base monetaria.
Los bancos comerciales estn legalmente autorizados a (y son los nicos que pueden) recibir
depsitos en cuentas corrientes (D), movilizables mediante cheques. Los depsitos recibidos
(pasivos) tienen como contrapartida las reservas efectuadas para encaje, R = r . D, donde r es la
fraccin de encaje o efectivo mnimo por cada peso de depsito aceptado. El resto se puede prestar
(P) a los particulares (empresas o familias).
A su vez, el pblico (empresas y familias) tiene como activos los billetes emitidos por el Banco Central
(C) y los depsitos en cuenta corriente en los bancos comerciales (D). Este total de recursos
monetarios o dinero M (definicin M1) se distribuye en las proporciones c en billetes y (1 c) en
depsitos.
En estas condiciones, si r es menor que uno (sistema de encaje fraccionario), un aumento en los
prstamos al Gobierno (F) tendr como consecuencia un aumento mayor en la cantidad de dinero (M).
1
El valor del multiplicador es: M = F
c + r (1 c)
Por lo tanto, hay una creacin primaria de dinero, consecuencia del prstamo al Gobierno y una
creacin secundaria de dinero, por la expansin de los prstamos a los particulares por parte de los
bancos comerciales.
La existencia de una nueva clase de moneda, los depsitos en cuenta corriente que no generan
inters, implica que, en el caso de inflacin, la base del impuesto inflacin est constituido por C + D
ambos componentes del dinero definido como (M1); la alcuota del impuesto, est dada por la tasa de
inflacin. Quin se apropia de las recaudaciones del impuesto inflacionario? Por un lado el gobierno,
incluyendo dentro del gobierno al Banco Central, en la proporcin representada por la base monetaria
B = C + R. Tanto los billetes en efectivo en manos de particulares (c) y los que estn en bvedas de
los bancos comerciales (Rc), como los depsitos de los bancos comerciales en el Banco central (R d)
pierden poder adquisitivo con la inflacin. Pero ahora aparece la posibilidad de que otro sector se
apropie de una parte del impuesto inflacin: los bancos comerciales, que reciben depsitos de los
particulares sin pagar intereses y que pueden prestar cobrando inters, similar a la tasa de inflacin,
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si hay tasas libres. La base del impuesto recaudado por los bancos comerciales es P = D R. La
base del impuesto apropiado por los distintos sectores, Gobierno: B y bancos comerciales: P, es igual
al total del dinero (M = C + D).
La parte apropiada por el Gobierno depende de su monopolio de emisin de billetes (C + R c) y de sus
funciones de banca central (Rd); la parte apropiada por los bancos comerciales depende de su
monopolio de creacin de depsitos en cuenta corriente (D), neto de la cantidad de reservas que
debe mantener inmovilizadas (Rc + R).
Cmo podra apropiarse el gobierno de la totalidad de recaudacin del impuesto inflacin? Una
forma es a travs de un sistema de encaje de 100% de los depsitos (r = 1). En este caso las
reservas de los bancos igualan a los depsitos, los prstamos de los bancos se anulan y la base
monetaria (C + R) es igual a la cantidad de dinero (C + D); el Gobierno recauda la totalidad del
impuesto inflacin.
El principal inters en el tema del federalismo fiscal, se refiere a las condiciones para que la
composicin por niveles de gobierno del sector pblico en un pas federal sea eficiente.
La introduccin de bienes pblicos regionales (para denominar a los bienes pblicos cuyos
beneficios tienen una incidencia territorial para un rea menor al espacio nacional, por oposicin a los
bienes pblicos nacionales) no significa automticamente la necesidad de gobiernos locales que los
preste; por lo tanto, sera posible la aparicin de diferentes niveles regionales de prestacin de un
cierto servicio, con una correlativa diferente presin tributaria entre las diversas regiones.
Sin embargo, la existencia de gobiernos locales elegidos por las respectivas comunidades
provinciales, y la aplicacin estricta de la restriccin presupuestaria para cada gobierno local, permite
asegurar la solucin ms eficiente a travs del mecanismo federal.
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El paso siguiente del anlisis se refiere al tamao ptimo de las reas servidas por cada gobierno
local. Tericamente la solucin se deriva como caso especial de la llamada teora de los clubes
desarrollada por Buchanan.
El tamao ptimo del club (o grupo) depende de la interrelacin de dos factores bsicos. Por un lado
el costo por usuario del servicio es cada vez menor a medida que el tamao del grupo aumenta, por el
otro lado, a mayor tamao del grupo comienzan a aparecer reducciones en la utilidad que cada
persona deriva de su consumo del bien.- en ausencia de este ltimo aspecto, todos los bienes
pblicos seran del tipo nacional porque la reduccin de costos por usuario del servicio seguir
indefinidamente a medida que el tamao del grupo aumentara mientras que el beneficio recibido
individualmente se mantendra invariable; pero en muchos casos los beneficios decrecientes con el
tamao del club tienden a poner un lmite al tamao ptimo del grupo.
A travs de la existencia de gobiernos locales, es posible ajustar mejor la oferta de bienes pblicos a
los diferentes gustos. As, una comunidad local que prefiere una mayor cantidad de bienes pblicos (a
expensas de una menor cantidad de bienes privados) podr votar un presupuesto ms alto, en tanto
otra comunidad con preferencia hacia bienes privados podr votar un presupuesto ms reducido (con
menores gastos pblicos pero tambin menor presin tributaria). La minora que no est satisfecha
con el resultado de la votacin puede migrar a otro comunidad ms afn con sus gustos. El resultado
final ser la organizacin de comunidades locales de gustos relativamente homogneos, donde la
mezcla de bienes pblicos bienes privados y la estructura de los bienes pblicos provistos se
adaptar mejor a las preferencias de los consumidores. El levantamiento del supuesto de la igualdad
de los ingresos per cpita trae nuevos problemas, pues obliga a considerar simultneamente
problemas de asignacin de recursos (eficiencia) con problemas de distribucin del ingreso (equidad).
Sin embargo, la aplicacin del principio de beneficio en el financiamiento del gasto (para mantener la
misma distribucin del ingreso) tendra dos consecuencias: (a) tender a homogeneizar las
comunidades territoriales en trminos de ingreso per cpita, y (b) tender a estimular la migracin
desde comunidades pobres a comunidades ricas.
El modelo desarrollado hasta este momento presenta diversas dificultades:
Nmero de niveles y tamao de gobiernos de un mismo nivel: aceptando los resultados expuestos,
se concluira en la eficiencia de una composicin del sector publico que abarcar un gran nmero
de niveles de gobierno, cada uno de ellos con diferente tamao de rea de prestacin, ya que en
principio el tamao optimo sera diferente para cada uno de los bienes pblicos, y slo por
coincidencia un cierto tamao sera comn para varios servicios. Sin embargo, en la prctica, el
nmero de niveles de gobierno est limitado a unos pocos (a lo sumo cuatro). Debido a factores
histricos e institucionales de difcil modificacin.
Efectos de derrame: un gobierno local tendera a prestar un nivel de servicios inferior al optimo
social (nacional) su parte de los beneficios del mismo se derraman sobre jurisdicciones territoriales
vecinas, o a prestar un nivel de servicios superior al ptimo social (nacional) si parte de la
incidencia de los tributos provinciales es soportada por otra jurisdiccin territorial. Existen en
principio dos soluciones para eliminar este problema: (a) arreglos directos entre las jurisdicciones
para las cuales se producen derrames (positivos y negativos) de forma de compensar
pecuniariamente estas externalidades entre gobiernos locales; o (b) trasladar a un nivel de
gobierno superior, que abarque territorialmente tanto las zonas que derraman beneficios (o
incidencia) y las que reciben los derrames, de forma de internalizar en dicho nivel de gobierno
las externalidades presentadas.
Economas de escala: la existencia de economas de escala en la prestacin del servicio, tiende a
favorecer la asignacin del mismo a niveles ms elevados de gobierno, ya que los costos seran
inferiores organizando la prestacin en una sola unidad (nacional) que fragmentndola en varias
unidades (locales). Si bien la existencia de economas de escala es una condicin necesaria para
asignar un servicio al nivel ms elevado de gobierno, no es condicin suficiente. Para el caso que
se analiza, de distribucin territorial, es importante tener en cuenta los mayores costos de
transporte asociados con la concentracin territorial de la provisin de bienes, que pueden llegar a
ms que compensar las economas derivadas de la mayor escala.
La redistribucin territorial de ingresos puede ser visualizada: (a) como una consecuencia implcita de
la redistribucin personal del ingreso, o (b) como un objetivo implcito a alcanzar.
En el primer caso, la existencia de un sistema tributario progresivo a nivel nacional con fines de
redistribucin de ingresos entre personas, automticamente tiene efectos de redistribucin de
ingresos entre regiones: las regiones ricas estarn compuestas con una mayor proporcin de personas
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de ms altos ingresos, y por lo tanto aportarn proporcionalmente ms, en tanto las regiones
pobres tendrn menor proporcin de personas de altos ingresos y por lo tanto contribuirn
proporcionalmente en menor medida. En cambio, a nivel de gobiernos locales, el efecto de
redistribucin territorial entre regiones se bloquea, ya que cada gobierno local iguala recursos con
gastos pblicos. En definitiva, a mayor tamao del sector pblico nacional, mayor efecto de
redistribucin territorial.
En el segundo caso, slo el nivel de gobierno nacional est en condiciones de llevar a cabo esta
poltica, a travs de la distribucin territorial entre Provincias de sus erogaciones y de la incidencia de
sus tributos.
En definitiva, la doctrina arriba a la conclusin de que la funcin de redistribucin del ingreso debe
asignarse fundamentalmente al gobierno nacional.
Estabilizacin econmica.
Otros criterios.
Pueden mencionarse argumentos polticos a favor de una composicin del sector pblico con mayor
ponderacin de los niveles inferiores de gobierno. Reduccin de los peligros potenciales a la libertad
de los ciudadanos representado por gobiernos centrales cada vez ms importantes en un contexto de
crecimiento del sector pblico consolidado; las ventajas polticas derivadas de una mayor experiencia
directa de gobierno emitida por comunidades muy pequeas; la posibilidad de atender mejor la
diversidad de preferencias y caracterstica, etc.
Las funciones pueden ser desempeadas en forma concurrente por varios niveles de gobierno, o
exclusiva por un nivel de gobierno.
La asignacin de funciones entre los niveles de gobierno dependern en cada caso concreto de
diferentes factores. Algunos, de tipo institucional, pueden derivar de prescripciones constitucionales
taxativas de las funciones militares, prohibidas a las provincias por la CN. Otras puede derivarse de
razones histricas. Por el contrario, otros piensan que la distribucin de funciones entre niveles de
gobierno ser el resultado de los procesos polticos de toma de decisiones.
Las responsabilidades mayores del Gobierno Nacional se refieren a defensa, desarrollo de la economa
y bienestar social. Las funciones tpicamente provinciales aparecen vinculadas con salud, educacin y
seguridad.
Consiste en no establecer restriccin ni al uso por parte de cada nivel de gobierno de los distintos
tipos de fuentes de recursos, ni al nivel de utilizacin efectiva de las mismas. Por lo tanto, cada nivel
de gobierno utiliza las mismas fuentes, y la recaudacin que obtiene la aplica a la financiacin
completa de sus erogaciones. Cada nivel de gobierno establece su propio rgimen legal
independiente y deciden el tipo de nivel de prestacin de cada servicio y el tipo y el nivel de
utilizacin de cada fuente de recurso; no se producen transferencias de fondos entre niveles de
gobierno.
Se limita el acceso de cada uno de los niveles de gobierno a un conjunto determinado de tributos, no
pudiendo un nivel de gobierno establecer los reservados en exclusividad a los otros niveles de
gobierno. Cada gobierno decide, dentro de sus recursos exclusivos, el nivel efectivo de utilizacin de
cada uno de ellos; tampoco en este mtodo hay transferencias de fondos entre niveles de gobierno.
Cada nivel de gobierno tiene poder tributario sobre todos los recursos. Pero el nivel inferior de
gobierno ejerce el suyo a travs de la fijacin de alcuotas suplementarias al tributo legislado y
recaudado por el nivel nacional. Puede el gobierno local recaudar directamente su propio tributo o
puede el gobierno central tambin recaudar el tributo local y distribuir lo producido en cada
jurisdiccin al respectivo gobierno. El gobierno local podra variar las alcuotas adicionales de cada
tributo.
El mtodo de participacin.
Se unifica la recaudacin de un tributo en cabeza del gobierno central, con participacin de las
recaudaciones obtenida a los gobiernos locales. Esta participacin puede distribuirse entre los
gobiernos locales con el criterio de devolucin segn los montos recaudados en cada jurisdiccin,
en cuyo caso se acerca el mtodo de cuotas suplementarias o con otros criterios.
El mtodo de asignaciones.
En este mtodo la recaudacin se unifica en cabeza del gobierno central, el gobierno central puede
destinar una parte a asignaciones de fondos a los gobiernos locales. Estas asignaciones pueden ser
globales, o pueden ser condicionales; en este ltimo caso, la condicin puede referirse al destino que
el gobierno local debe dar a los fondos o a ambos aspectos simultneamente.
En la prctica puede darse una combinacin simultnea de diversos mtodos. Otros posibles
mecanismos de coordinacin financiera entre niveles de gobierno son:
La deduccin de tributos: cada nivel de gobierno, al establecer la base imponible de su tributo
puede excluir los montos efectivamente pagados de impuestos a otros niveles de gobierno.
El crdito tributario: el gobierno federal puede computar como pago a cuenta del tributo central,
los montos efectivamente pagados por tributos locales.
El tratamiento tributario de las propiedades y actividades de cada nivel de gobierno por los otros
niveles de gobierno.
Los tributos sobre comercio exterior son exclusivos del Gobierno Nacional; todos los que recaen sobre
ingresos netos son recaudados por el Gobierno nacional y coparticipados, al igual que gran parte de
los que recaen sobre patrimonios y sobre produccin y consumo. Los tributos provinciales propios
recaen sustancialmente sobre patrimonios (inmobiliario y automotores) y sobre produccin y consumo
(ingresos brutos y sellos). Los recursos de seguridad social al igual que las erogaciones son
fundamentalmente del Gobierno Nacional.
La participacin provincial en la recaudacin (bruta) es menor que en las erogaciones, estando la
diferencia explicada por los flujos financieros del gobierno nacional a las provincias por diversos
conceptos. Pero a lo largo del tiempo se observa una creciente participacin provincial en los
recursos totales.
Existen distintos tipos de transferencias de fondos del Gobierno nacional a los gobiernos locales; los
mismos pueden agruparse en: (a) los derivados de regmenes de coparticipacin, y (b) los portes de
distinta ndole (reintegrables y no reintegrables).
En tanto los fondos de los regmenes de coparticipacin son automticos y relativamente estables en
el tiempo, los aportes son discrecionales y se caracterizan por una fuerte inestabilidad.
En ausencia de transferencias financieras del Gobierno nacional a los Gobiernos provinciales, el gasto
provincial per cpita depender bsicamente de cuatro factores: (a) el tamao absoluto de su
poblacin, (b) de la dispersin de su poblacin, (c) diferentes filosofas econmicas, y (d) la diferencia
de nivel econmico.
La comparacin entre provincias de la presin tributaria provincial (relacin entre recaudacin
provincial propia y nivel de ingreso regional) depender de la elasticidad ingreso del gasto pblico.
Si se cumple la Ley de Wagner (elasticidad ingreso del gasto pblico superior a uno) el gasto pblico
per cpita crecer ms que proporcionalmente respecto al ingreso regional per cpita, en tanto que la
presin tributaria ir subiendo para niveles superiores de ingreso regional. Si los gobiernos
provinciales tienen accesos a tributos proporcionales, las provincias ms ricas fijarn alcuotas
superiores; si tienen acceso a tributos uniformemente progresivos, las alcuotas deberan ser de
crecientes para las provincias de mayor nivel econmico.
Si el gasto pblico es creciente con el nivel de ingreso, pero la elasticidad ingreso es inferior a la
unidad, las provincias ticas ahora decidirn niveles ms elevados de gasto pblico per cpita que las
provincias pobres, pero simultneamente podran tener una menor presin tributaria.
Existen distintas formas por las cuales aparecen diferencias entre los montos a tributar como resultan
de los esquemas tericos y las cantidades que efectivamente terminan pagando los contribuyentes.
Exencin impositiva: la propia ley establece la diferencia entre la obligacin resultante del criterio
general y la que efectivamente se aplicar a un contribuyente determinado o a operaciones
especificadas, la diferencia es perfectamente legal, incluso es fijada deliberadamente para
estimular determinados grupos o conductas; el monto resultante se puede cuantificar, tanto
respecto a la discrepancia entre la norma general y el caso especial.
Elusin: el contribuyente elude total o parcialmente el impuesto mediante alguna accin
legalmente permitida, la accin puede ser precisamente la que el poder tributario desea incentivar
o por el contrario puede resultar de maniobras lcitas pero no deseables dentro de la poltica
tributaria.
Evasin fiscal: se trata de conductas dirigidas deliberadamente a reducir o eliminar la carga
tributaria, o a demorar los pagos debidos, apelando a formas ilcitas.
Existen otras formas en que pueden aparecer discrepancias entre el monto terico a pagar y el monto
efectivamente pagado, tales como el error no doloso del contribuyente o los derivados de
interpretaciones diferentes o puntos ambiguos en las normas legales.
Las modalidades de incumplimiento tributario han sido clasificadas en cuatro grandes grupos:
Ocultamiento de la base imponible: total (no presentar declaracin) o parcial (presentara con
montos inferiores a los verdaderos); ellos crea una economa subterrnea.
Exageracin de deducciones: exenciones y crditos por impuestos pagados a los importes
verdaderos.
Traslacin de la base imponible: de fiscos con alcuotas ms altas a Fiscos con alcuotas ms bajas,
sea entre fiscos locales o nacionales.
Morosidad en el pago: por motivos reales o especulativos.
Las acciones de administracin tributaria tendientes a mantener y acrecentar el grado de
cumplimiento voluntario, pueden desplegarse en dos sentidos:
Sentido positivo: promoviendo a quienes tienen voluntad de cumplir correctamente sus
obligaciones tributarias.
En sentido negativo: induciendo a quienes no tienen voluntad de cumplir, a atenerse a sus
obligaciones.
Los efectos de la evasin tributaria son mltiples. En el caso, en el cual la evasin estuviera
uniformemente distribuida entre todos los contribuyentes, el nico efecto sera el de prdida de
recaudacin global respecto a la recaudacin potencial: si todos los contribuyentes evaden un cierto
impuesto, ellos significa una discrepancia entre la alcuota media legal y la alcuota media efectiva.
Una solucin sera el aumento de la alcuota legal para compensar el margen de evasin tributaria; en
la prctica puede suponerse que el aumento de la alcuota legal ocasionara una mayor margen
relativo de evasin tributaria, por lo que el aumento de la alcuota efectiva slo podra alcanzarse
hasta el punto en que la elasticidad de respuesta del grado de cumplimiento ante un aumento de la
alcuota legal alcance la unidad; ms all el aumento de la alcuota legal ocasionara tal deterioro del
cumplimiento tributario que la alcuota efectiva comenzara a disminuir.
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Si la prdida de recaudacin efectiva de los impuestos existentes no puede compensarse a travs
de aumentos en las alcuotas medias legales del mismo impuesto ser necesario echar mano de
nuevos tributos, que puede suponerse son inferiores a los existentes.
En la realidad, los distintos contribuyentes presentarn diferentes grados de evasin, segn el deseo
de evadir (actitud tica) y las posibilidades de evadir. Si a su vez el fisco quiere compensar la prdida
de recaudacin ocasionada por la evasin aumentando las alcuotas legales, ello acenta an ms las
diferencias entre contribuyentes cumplidores y evasores, aumenta el deterioro de la conciencia
tributaria y del grado de cumplimiento y puede generar un circulo vicioso de aumento de tasas legales
para compensar la mayor evasin, y evasin an mayor como consecuencia de las tasas legales ms
elevadas
Una vez que existe una elevada evasin, una de las propuestas planteadas consiste en la
regularizacin impositiva (blanqueo) de los contribuyentes que han evadido, se les da la opcin
dentro de un cierto plazo de presentarse voluntariamente y declarar los montos omitidos de
impuestos, recibiendo como contrapartida un tratamiento ms benigno. Se supone que el incentivo a
acogerse a la opcin consiste en que a partir del vencimiento del plazo otorgado, el fisco controlar
eficazmente a los evasores restantes y ser mucho ms costoso a stos ser detectados que haberse
acogido a la regularizacin. Sin embargo, en la medida en que la experiencia les muestre que pueden
especular con un nuevo blanqueo posterior, se generar un mecanismo perverso por el cual
peridicamente se repetirn distintos esquemas de regularizacin impositiva por ltima vez, con la
prdida de credibilidad de los contribuyentes.
Los costos de recaudacin ms visibles son los soportados por el Estado: personal, edificios, centro de
cmputos, papelera e impresiones, movilidad, etc.
Un factor muy importante en los costos de recaudacin est dado por la concentracin de las bases
imponibles en determinados grupos de contribuyentes.
El diseo de los impuestos, y especialmente la forma de administracin de los mismos, debera tener
en cuenta esta carga adicional impuesta al contribuyente. Por ejemplo, la lucha contra la evasin a
travs de mayores requisitos a cubrir por los contribuyentes, puede aumentar sustancialmente el
costo de los contribuyentes cumplidores, aadindose un nuevo motivo de desmoralizacin para
stos.
Por doble imposicin se describe una situacin en la cual un contribuyente debe pagar ms de una
vez impuesto sobre el mismo hecho imponible.
Pareciera ser ms recomendable restringir la expresin doble imposicin a la siguiente situacin:
dos fiscos del mismo nivel establecen cada uno un impuesto sobre el mismo hecho imponible de tal
modo que algunos contribuyentes deban en conjunto pagar ms que otros que tengan el mismo
hecho imponible. Esta situacin puede surgir por una diferente definicin de base imponible utilizada
por cada uno de los fiscos de igual nivel.
Normalmente los gobiernos de provincias productoras se inclinan por el principio de origen mientras
que las provincias consumidoras eligen el principio de destino, de la misma manera que las naciones
exportadoras de capital y tecnologa eligen el principio de nacionalidad mientras que las naciones
importadoras de capital y tecnologa sostienen el principio de la fuente.
La solucin a este problema slo puede provenir de una armonizacin tributaria entre los fiscos de
igual nivel, usualmente a travs de convenios interjurisdiccionales.
El primer paso para contar con elementos de juicio para decisiones acerca del gasto pblico, consiste
en conocer el costo de provisin de cada bien pblico a efecto de compararlo con otros bienes
pblicos alternativos o con el costo de obtener los recursos para financiarlos.
La fuente natural de informacin debera ser el presupuesto y su ejecucin, que nos indicara primero
los montos que Estado planea dedicar a los diferentes bienes pblicos a proveer (presupuesto) y luego
las sumas que efectivamente ha destinado (ejecucin).
Sin embargo, la informacin usualmente disponible es insuficiente, pues se refiere a las erogaciones
monetarias efectuadas en un ejercicio, y no al costo re prestacin de servicios determinados.
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El anlisis costo beneficio aplicado a los gastos pblicos.
El Estado puede prestar servicios alternativos y es posible valuar el beneficio social resultante de cada
gasto pblico: a medida que se incorporen ms gastos, el beneficio
social se ir ampliando, pero en forma menos que proporcional. Esto
ltimo debido a que si el gasto pblico fuera reducido, se optara por
los proyectos individuales que fueran ms rentables socialmente,
para luego ir incorporando proyectos de menor rentabilidad social.
La curva de Beneficio Social Marginal (o sea del ltimo proyecto
incorporado) es descendente.
Por otro lado, los costos sociales de proveer mayores bienes pblicos
estn representados por la reduccin de bienes privados operados
por la tributacin u otros mecanismos de financiacin del gasto
pblico, puede suponerse que estos costos sociales aumentan ms
que proporcionalmente o lo que es equivalente, que el Costo Social
marginal es creciente para mayores tamaos del gasto pblico.
El tamao ptimo del gasto pblico (G) estar dado en aquel nivel
que maximice la diferencia entre el beneficio (bruto) social total y el
costo social total, es decir que maximice el beneficio neto social total.
Expresado en otro modo: debe alcanzarse el punto n que le benefici
incluir proyectos que tengan una relacin beneficio costo superior a
la unidad y desechar los proyectos que tengan una relacin beneficio
En los casos en que fuera posible medir
costoelinferior
beneficio
a la(bruto)
unidad.social marginal a travs del precio que los
usuarios estn dispuestos a pagar por el bien y que fuera posible medir los costos sociales marginales
a travs de los costos (de oportunidad) de los insumos requeridos para la produccin del bien, el
anlisis beneficio costo coincide con el anlisis de rentabilidad privado. El problema en el caso de los
gastos pblicos radica especialmente en las limitaciones respecto a las valuaciones de los beneficios
(brutos) sociales.
Cada agencia gubernamental tratar de eludir la fijacin de metas concretas, que luego pueden
aparecer incumplidas en el control a posteriori, o al menos fijar metas bajas relativamente seguras de
alcanzar; en cuanto a los recursos requeridos, tambin tratara de no especificar en demasiado detalle
los mismos, conseguir la posibilidad de una amplia transferencia de un tipo de gasto a otro, y en las
estimaciones mas bien exagerar los recursos necesarios, en parte en previsin de la posible reduccin
de montos que se puedan operar en los niveles superior.
En distintos pases, la empresa pblica se fija como metas tasas de rentabilidad sobre el capital neto a
alcanzar por cada una de ellas, y se fija como responsabilidad de los directivos de la empresa pblica
alcanzar o superar dichas metas.
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El llamado presupuesto base cero consiste en mejorar la decisin y control de la eficiencia interna
formulando su presupuesto en cada oportunidad a partir de cero, sin tomar como base el presupuesto
del perodo anterior. Para cada unidad deben prepararse paquetes de programa con el orden de
prioridad a juicio del responsable de la unidad y para diferentes niveles de gasto total de la unidad.
Ello obliga a los niveles inferiores a plantearse alternativas de satisfaccin de las necesidades a
enfrentar bajo un monto fijo total, y a proponer los cambios de cobertura que resulta de montos
disponibles totales mayores o menores. A su vez, permite a los niveles superiores conocer en detalle
las prioridades asignadas por los responsables de las unidades inferiores y las consecuencias
concretas de reducciones o de aumentos de presupuesto de cada unidad.
Los requerimientos de personal para la preparacin, anlisis, decisin y reordenamiento de los
paquetes de programa, son muy elevados.