Anlisis de los Estados Financieros Modulo I

Concepto:

El anlisis de estados financieros es el proceso crtico dirigido a evaluar la posicin

financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el
objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las
condiciones y resultados futuros.

La contabilidad considera 3 informes bsicos que debe presentar todo negocio. El estado
de situacin financiera o Balance General cuyo fin es presentar la situacin financiera de
un negocio; el Estado de Resultados que pretende informar con relacin a la contabilidad
del mismo negocio y el estado de flujo de efectivo cuyo objetivo es dar informacin acerca
de la liquidez del negocio.

Importancia:

El anlisis de los estados financieros permite investigar a travs de la informacin

contable, cul ha sido el desenvolvimiento de la gerencia de la empresa para llegar a su
situacin actual, y as proyectar el desarrollo futuro, que permita la toma de decisiones
eficientes y oportunas.

La importancia del anlisis de estados financieros radica en que facilita la toma de

decisiones a los inversionistas o terceros que estn interesados en la situacin econmica
y financiera de la empresa.

Objetivos:

Proporcionar informacin til a inversores y otorgantes de crdito para predecir,

comparar y evaluar los flujos de tesorera.
Proporcionar a los usuarios informacin para predecir, comparar y evaluar la
capacidad de generacin de beneficios de una empresa.

El objetivo principal de la interpretacin de estados financieros es el de ayudar a los

ejecutivos de una empresa a determinar si las decisiones acerca de los financiamientos,
fueron los ms apropiados, y as, establecer el futuro de las inversiones de la
organizacin.

En general, los objetivos del anlisis financiero se fijan en la bsqueda de la medicin de

la rentabilidad de la empresa a travs de sus resultados y en la realidad y liquidez de su
situacin financiera, para poder determinar su estado actual y predecir su evolucin en el
futuro.

Uso y limitaciones:

Uso:

Los gerentes de operaciones lo utilizan para evaluar el progreso financiero.

Los analistas financieros lo emplean para identificar cules son las mejores acciones que
pueden comprar.

Los inversionistas lo emplean para encontrar compaas que no merecen el alto precio de
las acciones que el mercado les proporciona.

Limitaciones:

1. Una sola razn no proporciona suficiente informacin para juzgar el desempeo de la

empresa. Slo cuando se utilizan varias razones pueden emitirse juicios razonables.

2. Han de ser comparados y debern estar fechados en el mismo da y mes de cada ao.
Caso contrario, pueden conducir a decisiones errneas.

3. Si los estados no han sido auditados, la informacin contenida en ellos puede que no
refleje la verdadera condicin financiera de la empresa.

4. Cuando se comparan las razones de una empresa con otras, o, de sta misma, sobre
determinados perodos, los datos pueden resultar distorsionados a causa de la inflacin.

Los estados financieros son documentos, cuyo fin es proporcionar informacin de la

situacin financiera de la empresa para apoyar la toma de decisiones. Los estados
financieros se pueden definir como resmenes esquemticos que incluyen cifras, rubros,
y clasificaciones, reflejando hechos contabilizados, convencionalismos contables y
criterios de las personas que los elaboran. Los estados financieros estn diseados para
ayudar a los usuarios en la identificacin de las relaciones y tendencias clave,
adicionalmente, presentan ciertas limitaciones como por ejemplo:

Solo brindan informacin de los hechos ocurridos que puedan expresar en

trminos monetarios.
Son influenciados por la diferencia de criterios que puedan tener las personas que
lo confeccionan.
Son una fotografa del presente, valorados a costos histricos.
Necesidad de informar perodos cortos, lo que genera diferentes estimaciones.
Existen manipulaciones de los principios generalmente aceptados que varan las
partidas de los estados financieros por la utilizacin de diferentes mtodos de
valoracin (inventarios, depreciacin).
Desconocen el valor del dinero en el tiempo.

Partes interesadas en los estados financieros y sus anlisis:

Los accionistas de la compaa

Asesores de inversin
Analistas de crdito
Sindicatos
Puestos de bolsa de valores

Se utiliza para fines de gestin y control.

Anlisis Interno:

Es realizado por aquellos que tienen acceso a la informacin detallada del negocio. Este
anlisis es utilizado por la gerencia, los empleados, accionistas, instituciones
gubernamentales y tribunales que as lo exijan. Constituye un anlisis exhaustivo de las
actividades financieras de la empresa.

Anlisis Externo:

Es utilizado por usuarios que no tienen acceso a los registros contables. Se basa
fundamentalmente en la informacin que se desprende de los estados financieros. El
anlisis externo es utilizado por inversionistas, instituciones financieras, sindicatos y otros
grupos de inters. Puede perseguir mltiples fines, tales como evaluar el otorgamiento de
un crdito, considerar una posible inversin, entre otros.

Tcnicas y mtodos de anlisis financiero:

Mtodo de Anlisis Vertical.

Tcnica de Porcientos Integrales.
Tcnica de Razones Simples o Estndar.
Mtodo de Anlisis Horizontal.
Tcnica de Aumentos y Disminuciones.
Mtodo de Anlisis Histrico.
Tcnica de Tendencia.
Mtodo de Anlisis Proyectado.
Tcnica de Punto de equilibrio.
Estado de Cambio de la Situacin Financiera.
Mtodo Grfico.

Notas a los Estados Financieros:

Las notas a los Estados Financieros representan aclaraciones o explicaciones de hechos

o situaciones cuantificables o no que se presentan en el movimiento de las cuentas, las
mismas que deben leerse conjuntamente a los Estados Financieros para una correcta
interpretacin.

Las notas a los estados financieros representan la difusin de cierta informacin que no
est directamente reflejada en dichos estados, y que es de utilidad para que los usuarios
tomen decisiones con una base clara y objetiva.