FINANZAS II/02/03 PROFESOR: MARCELO GONZLEZ ARAYA

AYUDANTA N 1

Ayudantes: Alejandro Crovetto N.; Mariana Garca B., Cristin Hernndez C.; Dylan Padilla Z.
Fecha: 23 y 24 de Marzo de 2017

Pregunta 1

La empresa EL FORTACHN, dedicada al rubro de los gimnasios e implementos deportivos,

genera con sus gimnasios actuales flujos de $200 millones al ao en perpetuidad.

A t = 0 se presenta la oportunidad de desarrollar un nuevo gimnasio, en el sur del pas,

"MUSCULN", que requiere una inversin en t = 1 de $50 millones y que retorna a partir de t = 2
prdidas de $25 millones al ao durante 4 aos, luego retorna $80 millones al ao por 10 aos, para
posteriormente tener en perpetuidad flujos de $40 millones al ao.

En t = 2 se presenta la posibilidad de desarrollar otro gimnasio, en el litoral central, HERCULN,

cuya inversin sera de $70 millones a realizarse en t = 3, originara flujos a partir de t = 4 de $20
millones durante 5 aos y luego flujos de $25 millones en perpetuidad.

Finalmente, en t = 3 se presenta la posibilidad de desarrollar un gimnasio, en el norte del pas,

SANSONN, que requerira una inversin es de $100 millones a realizarse en t = 4, generara
flujos a partir de t = 5 de $20 millones durante 5 aos, posteriormente generara flujos de $35
millones por 8 aos y finalmente entregara ingresos de $30 millones por ao en perpetuidad.

Las inversiones requeridas se financiaran emitiendo nuevas acciones.

Considerando una tasa de descuento de 8% para todo t. Complete la siguiente tabla:

0 1 2 3

RON(t) -
I(t) -
Div(t) -
E(t) -
V(t)1 -
m(t) 50.000
n(t)
p(t) -
div(t)

1
El valor de la empresa en cada perodo debe ser calculado por flujos descontados, no con la frmula recursiva de
valoracin.
1
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