INFORME ECONMICO

MINERA Y SERVICIOS SEGUIRN IMPULSANDO EL CRECIMIENTO ECONMICO

EL PBI PERUANO CRECERA 3,8%

EN EL 2016 Y 4,2% EN EL 2017
No obstante, la atencin tendr que ser puesta en las cuentas fiscales que
el MEF ha planteado y sern de -3,0% y -2,5% para cada ao de anlisis.

D
e acuerdo al anlisis del Instituto
Dr. Csar Pearanda Castaeda
Director ejecutivo de Economa y Desarrollo
Instituto de Economa y Desarrollo Empresarial (IEDEP) de la
Empresarial Cmara de Comercio de Lima
Cmara de Comercio el desempeo de la economa
cpenaranda@camaralima.org.pe
peruana en los dos ltimos
quinquenios (2007-2011 y
2012-2016) muestran una
desaceleracin del crecimiento
disminuyendo de 27,3% a 16,2%
en el avance acumulado.
A nivel sectorial se observa
que en el ltimo quinquenio
todos redujeron su tasa de
crecimiento acumulada a
excepcin de minera la cual
pas de 11,2% en el periodo
2007-2011 a 31,9% en el 2012-
2016. Las cadas ms drsticas
se encontraron en Construccin
que se redujo de 52,3% a 5,6%;
Manufactura de 21,8% a -2,6% y
Comercio de 35,3% a 18,2%.
El IEDEP seala que son

6 www.camaralima.org.pe 128 Aos - Cmara de Comercio

 Balance Fiscal
(% del PBI)
4,0
3,1 INFORME ECONMICO
3,0 2,5 2,5
2,0 2,3
2,0
refiere al consumo privado que es gasto se espera que la demanda 0,9operaciones de las empresas.
1,0
el componente ms importante interna crezca 3,3%, la tasa ms Por el lado de la demanda
de la demanda interna mostr0,0 alta desde el ao 2014, con una externa las exportaciones
-0,2 -0,3 un crecimiento real de
similar compor tamiento, -1,0 recuperacin de la inversin tendran
una cada de 40,1% a 25,0%. -2,0
privada (3,5%) -1,4y el consumo 6,3% proveniente de la mayor
Paradjicamente el nico privado (4,2%). Cabe anotar que produccin-2,1 minera.
-3,0 -2,5
componente de la demanda en esto contribuye el anuncio -3,0
interna que se increment fue -4,0 del Ministerio de Economa y BALANCE FISCAL

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016/e

2017/p
el consumo pblico, el cual se Finanzas (MEF) que buscar Las cuentas fiscales siguen
expandi de 37,5% a 47,9%, que destrabar proyectos de inversin mostrando un deterioro
repercuti negativamente en las prioritarios /e: por US$18.000
Estimado /p: Proyectadosostenido presentando dficit
cuentas fiscales. millones, estableciendo para ello fiscal desde el 2014. Los ingresos
una comisin ad-hoc. Asimismo
Las cuentas fiscales siguen mostrando un deterioro sostenido tributarios han
y que llevo a incurrir seguido
un dficit fiscal el
PBI 2016 el Ministerio de la Produccindesde el 2014. comportamiento del PBI, es
La economa peruana seal que dar preferencia a decir, creciendo cada ao a una
Fuente:
cerrara el ao con un MEF, BCRP, INEI
crecimiento eliminar regulaciones y barreras menor tasa, pasando Elaboracin: IEDEP
de una
de 3,8% superior al obtenido en burocrticas que afectan las tasa de crecimiento de 22,4% en
los dos ltimos aos, 2014 y 2015,
gracias a la fuerte expansin
de los sectores minera e PBI POR EL LADO DEL GASTO
hidrocarburos (15,9%) y servicios 2014 2015 2016* 2017**
(4,8%), que en conjunto aportan PBI 2,4 3,3 3,8 4,2
el 51,5% del PBI global. En menor Demanda interna 2,2 2,9 1,9 3,3
medida electricidad y agua Consumo privado 4,1 3,4 3,9 4,2
(7,7%) sector que solo aporta el Consumo pblico 10,1 9,5 6,5 1,9
1,7% del producto global. Inversin privada -2,3 -4,5 -3,9 3,5
Hay sectores relevantes que Inversin pblica -2,0 -7,5 9,2 7,7
se encuentran en una etapa Exportaciones -0,8 3,5 5,9 6,3
contractiva como Manufactura Importaciones -1,2 2,1 -1,3 3,6
una serie de factores los que (-2,8%), Construccin (-0.3%)
*2016: estimado Rango 2016: 3,6 - 4,0%
explican tales resultados como, y Pesca (-9,5%), mientras que **2017: proyectado Rango 2017: 3,9 - 4,5%
a nivel internacional, la cada de con bajo crecimiento se tiene
los precios de los commodities al sector Agropecuario (0,9%) y Se espera que la demanda interna crezca 3,3% la tasa ms alta desde el ao
2014, con una recuperacin de la inversin privada (3,5%) y el consumo
y el menor crecimiento de Comercio (2,5%). privado (4,2%).
China. A nivel local la drstica En lo que respecta a la
desaceleracin de la demanda demanda interna para el Fuente: MEF, BCRP, INEI, IEDEP Elaboracin: IEDEP
interna afect el desempeo de presente ao el crecimiento
sectores como construccin y ser de apenas 1,9%. La
comercio. La demanda interna inversin privada disminuir en PBI POR SECTORES ECONMICOS
consolida el consumo e inversin 3,9% registrando su tercer ao
Sectores 2014 2015 2016* 2017**
realizado por las familias, consecutivo de cada, entre tanto,
PBI 2,4 3,3 3,8 4,2
empresas y el gobierno. el consumo privado terminara el
Agropecuario 1,9 3,3 0,9 3,8
El componente privado ao con una expansin de 3,9%.
Pesca -27,9 15,9 -9,5 15,5
de sta, es decir, el consumo En lo que corresponde al gasto
e inversin privada es pblico, el consumo e inversin Minera-Hidrocarburo -0,9 9,5 15,9 7,4
determinante en la evolucin aumentaran en 6,5% y 8.7%, Manufactura -3,6 -1,7 -2,8 3,9
de la actividad econmica respectivamente. Electricidad y agua 4,9 6,1 7,7 5,4
pues alcanza ms del 80% del Construccin 1,9 5,8 -0,3 3,7
PBI. Mientras que en el primer PBI 2017 Comercio 4,4 3,9 2,5 3,4
quinquenio de anlisis la Las proyecciones de
Servicios 5,0 4,2 4,8 4,9
demanda interna creci en 52,3% crecimiento para el 2017 son
en el segundo periodo solo fue en de 4,2% para el PBI y con cuatro *2016: estimado Rango 2016: 3,6 - 4,0%
23,3%. En el caso de la inversin actividades que se expanden a **2017: proyectado Rango 2017: 3,9 - 4,5%
privada la contraccin fue muy una tasa mayor, Pesca (15,5%),
Las proyecciones de crecimiento para el 2017 son de 4,2% para el PBI y con
severa, pasando de 93,3% a Minera e hidrocarburos (7,4%), cuatro actividades que se expanden a una tasa mayor, Pesca (15,5%), Minera
10,8% y la inversin pblica de Electricidad y agua (5,4%) y e hidrocarburos (7,4%), Electricidad y agua (5,4%) y Servicios (4,9%).
101,9% a 31,5%. En lo que se Servicios (4,9%). Por el lado del
Fuente: MEF, BCRP, INEI, IEDEP Elaboracin: IEDEP

128 Aos - Cmara de Comercio La Cmara 7

 INFORME ECONMICO
el 2010 a una tasa de -5% en el 2015. En lo que
va del primer semestre del ao los ingresos
PBI Sectorial, segn ltimos dos quinquenios
tributarios solo crecieron en 0,8%.
Para el presente ao se proyecta un (Var % acumulada)
resultado deficitario de 3,0% del PBI, el mayor Construccin 52,3
dficit en ms de una dcada y adems el 5,6
Fondo de Estabilizacin Fiscal (FEF), para Comercio 35,3
18,2
enfrentar contingencias y aplicar polticas
Servicios 31,0
contracclicas, alcanza alrededor de US$8.200 21,6
millones (4,3% del PBI), casi US$ 400 millones PBI Global 27,3
menor al 2015. Estos resultados fiscales 16,2
han llevado a que la deuda pblica pase de Electricidad-agua 27,0
26,3
representar el 22,1% delPBI
PBI en el 2011 alsegn
Sectorial, 25,6%ltimos dos quinquenios
Pesca 22,3
para el ao 2016. -5,7
(Var % acumulada)
21,8 2007 - 2011
Manufactura
BALANCEConstruccin
EXTERNO -2,6
52,3 2012 - 2016/e
5,6 18,8
La balanza comercial que expresa la Agropecuario 8,2
Comercio 35,3
diferencia entre la exportacin e importacin 18,2 11,2
Minera-hidrocarburo 31,9
Servicios 31,0
21,6
PBI Global 27,3
para
Electricidad-agua
el 2017, 16,2
27,0
El desempeo de la economa peruana en los dos ltimos quinquenios (2007-2011 y 2012-2016)
muestran una desaceleracin del crecimiento disminuyendo de 27,3% a 16,2% en el avance acumulado.

la balanza 22,3
26,3

comercial Pesca
-5,7
21,8
Fuente: MEF, BCRP, INEI
2007 - 2011
Elaboracin: IEDEP

superar Manufactura
-2,6 2012 - 2016/e

su racha Agropecuario 8,2

18,8
de bienes presenta un saldo negativo desde Balance
el Fiscal
registraron tasas negativas y que para el
2014. Para el presente ao se estima un dficit 2017 se proyecta una mejora de 1%.
deficitaria
Minera-hidrocarburo DESDE 11,2
de 0,2% del31,9PBI que4,0significa un nivel menor al
(% del PBI)
Por el lado de la balanza de servicios,
EL 2014, con un registrado en los dos aos
3,0 2,5
3,1
anteriores,
2,5
debido a la cuenta
2,3
que es estructuralmente negativa,
fuerte expansin en la produccin de la minera se ha logrado disminuir sostenidamente
supervit dedel crecimiento disminuyendo
El desempeo de la economa peruana en los dos ltimos quinquenios (2007-2011
muestran una desaceleracin metlica. Para
de 27,3%
2,0 y 2012-2016)
el 2017
a 16,2% en else proyecta
avance alcanzar un
acumulado.
2,0
dicho saldo deficitario desde el 2010
0,2% del pbi supervit en la balanza1,0 comercial de 0,2% del 0,9
(-1,6% del PBI) y se proyecta para el 2016
PBI. Adems hay que0,0tener en cuenta que en los y 2017 dficits de -0,8% y -0,6% del PBI,
Fuente: MEF, BCRP, INEI Elaboracin: IEDEP
ltimos cinco aos-1,0
los trminos de intercambio -0,2 respectivamente.
-0,3

-2,0 -1,4
ENTORNO INTERNACIONAL -2,1
Balance Fiscal -3,0 Para el 2017 el panorama -2,5 es positivo
-3,0
(% del PBI)
-4,0 pues registrar una recuperacin del
4,0
crecimiento econmico con una tasa
2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016/e

2017/p

3,1
3,0 2,5 2,5 de 2,9%, mayor al 2,6% estimado para
2,0 2,3
2,0 el 2016, impulsada por el bloque de
/e: Estimado /p: Proyectado
0,9 pases emergentes liderado por India
1,0
que mantiene una tasa de crecimiento
0,0 Las cuentas fiscales siguen mostrando un deterioro sostenido y que llevo a incurrir un dficit fiscal
superior al 7% anual desde el 2014. China
desde el 2014.
-0,2 -0,3
-1,0 contina con su desaceleracin econmica
-2,0 -1,4 Fuente: MEF, BCRP, INEI proyectndose una expansin de 6,2%IEDEP
Elaboracin: para
-2,1 el 2017, menor al 6,5% estimado para este
-3,0 -2,5
-3,0 ao. Brasil y Rusia saldran de la recesin con
-4,0 ligeras tasas de crecimiento, 0,4 %y 1,1%,
PBI POR EL LADO DEL GASTO
2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016/e

2017/p

respectivamente
Los pases avanzados presentan un
2014 2015 2016* 2017**
/e: Estimado /p: Proyectado PBI
panorama
2,4
distinto.
3,3
Para
3,8
Estados4,2Unidos,
Demanda interna sin2,2
considerar 2,9 el efecto1,9
Trump, se estima
3,3 un
Consumo
Las cuentas fiscales siguen mostrando un deterioro sostenido y que llevo a incurrir un dficit fiscal privado crecimiento
4,1 para
3,4 el prximo
3,9 ao de
4,2 2,1%,
desde el 2014. Consumo pblico mientras
10,1 que
9,5 el resto6,5de pases 1,9lo har a
Inversin privada tasas
-2,3 reducidas,
-4,5 como -3,9Alemania (1,4%) y
3,5
Fuente: MEF, BCRP, INEI Elaboracin: IEDEP
Inversin pblica Japn
-2,0 (0,6%).
-7,5 9,2 7,7
Exportaciones -0,8 3,5 5,9 6,3
8 www.camaralima.org.pe Importaciones -1,2 2,1 -1,3 - Cmara 3,6
127 Aos de Comercio