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Capital
Inversiones (financiamiento)
ACTIVOS PASIVO
PATRIMONIO
El administrador financiero, en funcin al objetivo
planteado, gestiona tres tipos de decisiones:
Empresa
Decisiones financieras
bsicas
Inversin Financiacin
Distribucin de Utilidades
1. Magnitud de las 1. Estudio del sistema
inversiones financiero 1. Tasa de crecimiento de la
2. Estructura de las 2. Estructura de empresa
inversiones financiamiento 2. Polticas de distribucin de
3. Tasa de crecimiento de la 3. Proyec. y control de los utilidades
empresa F.de Efectivo.
4. Tasa del costo de capital 4. Tasa del costo de capital
5. Polticas de distrib. de
utilidades
EVA= (ROIC-WACC)*IC
Donde:
ROIC: retorno sobre el capital invertido
IC: capital empleado o invertido
CALCULO DEL EVA
Cargo CI = WACC x CI
VALOR ACTUAL
2013 214
Tasa 8.00% 8.00%
Aos 20 19
Pago
VF (1,710,000) (1,650,000)
Tipo 0 0
VA 366,877.43 382,324.91
Contabilizacin 31-12-2014:
Contabilizacin 31-12-2014:
CONCEPTO DEBE HABER
35 ACTIVOS BIOLGICOS 15,447.47
3512 De origen vegetal
35121 Valor razonable
76 GANANCIA POR MEDICIN DE ACTIVOS NO FINANCIEROS AL 15,447.47
762 Activo inmovilizado
7622 Activos biolgicos
Por la medicion al valor razonable al cierre del ejercicio
Por la medicin al valor razonable al cierre del ejercicio
El Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB)
public su primera Norma Internacional de Informacin
Financiera - NIIF 1, Adopcin por Primera Vez de las Normas
Internacionales de Informacin Financiera, en junio de 2003. La
NIIF 1 reemplaza a la interpretacin 8 del Comit Permanente
de Interpretaciones (SIC-8). La nueva norma ofrece
asesoramiento en reas complejas como el uso retrospectivo y
la aplicacin de versiones posteriores de las mismas normas.
Fecha de presentacin
Fecha de transicin Informacin financiera de informacin
Periodo de presentacin
Periodo de transicin de informacin
X X X
RAZONABLE
actualidad el mismo
VALOR
Activo o equivalente actual
Presente
Importe que podra Importe (sin descontar) que
Valor Realizable
obtener, en el momento Se espera pueda pagar las
Liquidacin presente, por la venta no Deudas en el curso normal
forzada de los activos De la operacin
Descuento de las salidas
Valor Presente Descuento de entradas
Futuro
Netas de efectivo que se Netas de efectivo que se ne
O Actual cesita para pagar las
Espera genere el activo
deudas.
Costo histrico o costo de produccin:
En que casos lo vamos a utilizar
PPE, activos intangibles cuentas 31, 33 y 34.
Histrico en general.
Existencias, clase 2.
Valor nominal:
Cuentas por cobrar y pagar comerciales a corto
plazo sin intereses, cuentas, 12, 13, 42 y 43.
Anticipos y crditos al personal, cuenta 14.
Dividendos a cobrar cuentas 16 y 17.
Otras cuentas por cobrar y pagar a corto plazo sin
intereses, cuentas 16, 17, 46 y 47,
Valor razonable:
En que casos lo vamos a utilizar
Permutas de carcter comercial: Aportaciones no dinerarias de
bienes de PPE, cuenta 33.
Valoracin posterior de PPE, cuenta 33.
Valoracin posterior de Intangibles, cuenta 34.
El menor valor entre los valores presentes de las cuotas o el
valor razonable de los arrendamientos financieros, cuentas 32.
Valoracin posterior de Inversiones Inmobiliarias, cuenta 31
Deterioro de valor de inmovilizado no financiero, cuenta 36.
Activos no corrientes disponibles para la venta, cuenta 27.
Valoracin posterior de:
Activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, cuenta
11.
Otros activos y pasivos financieros a valor razonable con
cambios en el Estado de Resultados, cuenta 11.
Activos financieros disponibles para la venta, cuenta 11.
Instrumentos de cobertura, cuentas 11 y 17.
Valor neto realizable:
En que casos lo vamos a utilizar
Valoracin posterior de las existencias, cuentas 20, 21, 22, 24, 25, 26.
Se utiliza en el clculo del deterioro del inmovilizado material, cuenta 36.
Activos no corrientes mantenidos para la venta, cuenta 27
Deterioro del valor de inversiones en el patrimonio de empresas asociadas y
negocios conjuntos, subcuenta 366.
Valor actual:
En que casos lo vamos a utilizar
Estimacin inicial de las obligaciones de desmantelamiento o costos
de rehabilitacin asociados a PPE, cuenta 33.
Valoracin de las provisiones, cuenta 48.
Se utiliza en la valoracin del arrendamiento financiero, cuenta 32
Para el clculo del deterioro en las inversiones en empresas
asociadas y negocios conjuntos, subcuenta 366.
Para clculo del deterioro de valor de activos financieros, cuenta 19.
Valor en uso
En que casos lo vamos a utilizar
Se utiliza en el clculo del deterioro de PPE e Intangibles,
Cuenta 36
Para el clculo del deterioro de valor de la plusvala mercantil,
Cuenta 34.
Para el clculo del deterioro de valor de las inversiones en
asociadas y negocios conjuntos, Cuenta 366.
Costo amortizado:
En que casos lo vamos a utilizar
Valoracin posterior de:
Los prstamos y cuentas por cobrar y por pagar. Cuentas del
Activo: 10, 12, 13, 14, 16 y 17; Cuentas del Pasivo: 42, 43, 44,
45, 46 y 47
Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento cuenta 30.
PASADO PRESENTE FUTURO
COSTO
HISTRICO
VALOR
ACTUAL
COSTO DE VALOR DE
REPOSICIN REALIZACIN
VALOR RAZONABLE
Definicin
Precio que sera recibido por vender un activo o pagado
por transferir un pasivo en una transaccin ordenada
entre participantes de mercado en la fecha de la
medicin
Medicin
1. El activo o pasivo:
Es para un A o P concreto
Tener en cuenta las caractersticas del A o P:
localizacin, condicin, restricciones a la venta
La Transaccion
3. Participantes del mercado
Implica utilizar los supuestos que stos utilizaran para fijar el
precio del A o P, suponiendo que actan en su mejor inters
econmico.
4. Precio
Es un precio de salida
No se ajusta por los costos de transaccin (no son una
caracterstica del bien)
Se incluye el costo de transporte si la localizacin es una
caracterstica del A
Tcnicas de valoracin
Jerarquas del valor razonable
IFRS FULL
Descripcin Medicin Balance IFRS SMES
Norma Medicin Inicial P. Medicin Posterior P.
Apertura
Propiedades,
Modelo del Costo o Modelo de No se permite el Modelo
Planta y NIC16 Costo 15 29 Valor Razonable
Revaluacin. de Revaluacin.
Equipo
No se permite el Modelo
de Revaluacin. No
Activos Modelo de Valor Razonable o Modelo
NIC38 Costo 24 72 Valor Razonable. existen intangibles con
Intangibles del Costo.
vida til indefinida ni
generados internamente.
Propiedades Modelo de Valor Razonable o Modelo Menos uso del Valor
NIC40 Costo 20 30 Valor Razonable
de Inversin del Costo. Razonable.
Valor Razonable menos
Activos
costos de venta. En el Valor Razonable
Biolgicos y Modelo del Valor Razonable o Modelo Menos uso del Valor
NIC41 Reconocimiento Inicial 12,13 12,13 menos costos de
Productos del Costo. Razonable.
Podra usarse el Modelo del venta.
Agrcolas
Costo.
Valor Razonable o Valor
Depende de la clasificacin inicial. El
Arrendamien presente de los pagos Menos uso del Valor
NIC17 20 activo podra tratarse como PPyE, 27, 53 Valor Razonable
tos mnimos de arrendamiento, Razonable.
Prop. Inversin o Intangible.
si este fuera menor
Costo o Valor neto
Costo o Valor Neto de Costo o Valor Neto de Realizacin el
Inventarios NIC2 9 9 de realizacin el No existe diferencia.
Realizacin el menor menor
menor
Las transacciones
Ingresos Depende del tipo de activo en el que clasificadas como
NIC 18 Valor Razonable 9
Ordinarios quede retenido el derecho de cobro. corrientes no se
descuentan
Las partidas corrientes no
Instrumentos
son objeto de descuento
Financieros Valor Razonable o Valor
Valor Razonable osalvo que pueda
Bsicos NIIF 9 Razonable + Costos de 5.1.1. Valor Razonable o Costo Amortizado 5.2.1.
Costo Amortizado demostrarse que existe
(Activos o Transaccin
una transaccin de
Pasivos)
financiacin (11.14, 11.15).
Instrumentos Valor Razonable o Valor
Simplificacin en las
Financieros NIIF 9 Razonable + Costos de 5.1.1. Valor Razonable 5.2.1. Valor Razonable
revelaciones
Derivados Transaccin
IFRS FULL
Descripci
Nor Medicin ESF IFRS SMES
n Medicin Inicial P. Medicin Posterior P.
ma de Apertura
Inversiones
en
Subsidiarias, Costo menos deterioro o
NIC 27 Costo (Valor Razonable) 10 Costo o Valor Razonable 10 Valor Razonable
Asociadas o Valor Razonable
Negocios
Conjuntos
Inversiones
NIIF3,
en NIIF 10 Costo (Valor Razonable) Consolidacin 19 Valor Razonable No existe diferencia.
P37
Subsidiarias
El Art. 223 de la Ley General de Sociedades (Ley 26887 vigente a partir del
01/01/1998), seala que los EEFF financieros deben ser preparados de
acuerdo a NIIF y como el PCGE est basado en NIIF, la aplicacin de los
nuevos criterios de reconocimiento y medicin estn vigentes desde el 01-
01-2006.
Por este motivo, estimados contadores, para dominar las NIIF y el Nuevo
PCGE deben de saber matemtica financiera, finanzas y las tcnicas de
valoracin, caso contrario otros profesionales ocuparn nuestro lugar, como
ya viene ocurriendo, donde profesionales de otras ramas diferentes a la
contabilidad incluso son expositores en temas contables y sobre todo en
NIIF.
A continuacin vamos a presentar diversos Ejemplos que ha desarrollado el
IASB en el material de entrenamiento de la NIIF para PYMES, donde se
puede apreciar la aplicacin de las matemticas financieras y principios de
finanzas en las diferentes secciones de las NIIF para PYMES, que sin lugar
a dudas estas tcnicas de valoracin tambin se aplican en diversas NIIF
Completas. Al final de cada ejemplo se pone la pgina y el Modulo de la
NIIF para PYMES, para que usted lo pueda analizar con mayor profundidad.
Una cuenta por cobrar se reconoce al precio actual de venta en efectivo del elemento
(vase el tercer ejemplo de los activos financieros del prrafo 11.13). Los asientos en
el libro diario en el reconocimiento inicial son:
CONCEPTO DEBE HABER
12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS 1,650.00
121 Facturas, boletas y otros comprobantes por cobrar
1212 Emitidas en cartera
70 VENTAS 1,650.00
702 Productos terminados
7021 Productos manufacturados
70211 Terceros
x/x Para reconocer el ingreso procedente de la venta de mercadera a crdito (incluida una
transaccin de financiacin implcita).
Fuente: Pagina La diferencia entre el precio actual de venta (S/. 1,650) y la
34 Modulo 11:
contraprestacin por cobrar (S/. 2,000) se reconocer como ingreso por
Instrumentos
inters empleando el mtodo del inters efectivo; constituye una
Financieros
Bsicos transaccin de financiacin (vase el Ejemplo 71).
Ejemplo 48.- Los hechos coinciden con los del Ejemplo 47. Sin embargo,
en este caso, se desconoce el precio actual de venta en efectivo
correspondiente a la mquina. La tasa de inters de mercado para un
prstamo a dos aos para el cliente sera del 10% anual.
Una cuenta por cobrar se reconoce al valor presente del importe de la
cuenta por cobrar, que es:
2,000.00
S/. 1,652.89 = --------------
(1 + 10%) 2
Por lo tanto, las S/. 431.92 se registran en la medicin inicial del prstamo
por cobrar. Este importe ascender hasta las S/. 500 en el plazo de tres
aos empleando el mtodo del inters efectivo (vase el Caso Prctico 67).
La diferencia entre S/. 500 y S/. 431.92 (es decir, se contabilizan S/. 68.08
como remuneracin del empleado segn lo establecido en la Seccin 28
Beneficios a los Empleados). Segn lo establecido en la Seccin 28, las S/.
68.08 se reconocern de inmediato o se aplazarn en funcin de si existen
otras condiciones de servicio asociadas. Por ejemplo, si la entidad pretende
que el prstamo sea una remuneracin adicional y el empleado deba
reembolsar el prstamo en caso de desvincularse antes de los tres aos, las
S/. 68.08 se reconoceran como una remuneracin adicional empleando el
mtodo del inters efectivo.
Los asientos en el libro diario en el reconocimiento inicial son:
CONCEPTO DEBE HABER
14 CUENTAS POR COBRAR AL PERSONAL, A LOS 431.92
ACCIONISTAS (SOCIOS), DIRECTORES Y GERENTES
141 Personal
1411 Prstamos
67 GASTOS FINANCIEROS 68.08
679 Otros gastos financieros
6792 Gastos financieros en medicin la valor descontado
10 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 500.00
104 Cuentas corrientes en instituciones financieras
1041 Cuentas corrientes operativas
x/x Para reconocer el prstamo otorgado a un empleado.
Fuente: Pagina 34 Modulo 11: Instrumentos Financieros Bsicos
Ejemplo 50.- Los hechos coinciden con los del Ejemplo 49. Sin embargo, en
este caso, la entidad otorga el prstamo sin intereses por S/. 500 a un cliente
importante, y no a un empleado, por un periodo de 3 aos. Suponga que la tasa
de inters de mercado correspondiente a un prstamo similar para este cliente
tambin es del 5% anual.
Por lo tanto, las S/. 431.92 se registran en la medicin inicial del prstamo
por cobrar. Este importe ascender hasta las S/. 500 en el plazo de tres
aos empleando el mtodo del inters efectivo (vase el Caso Prctico 67).
La diferencia entre S/. 500 y S/. 431.92 (es decir, se contabilizan S/. 68.08 probablemente
deba reconocerse como un gasto de inmediato, salvo que cumpla la definicin de activo
intangible de acuerdo con la Seccin 18 Activos Intangibles Distintos de la Plusvala. Como
el importe slo se relaciona con beneficios inciertos, es improbable que se cumplan los
criterios para el reconocimiento como un activo de acuerdo con cualquier otra seccin. No
cumple con la definicin de activo financiero, ya que no hay un derecho contractual de
recibir efectivo u otros activos financieros. Incluso cuando el cliente pretende devolver
dinero extra a la entidad (por ejemplo, al repartir parte de su ganancia, no existe una
exigencia contractual que lo imponga).
A B C D E
Costo
1 Ao 01/01/20X1 Pago 31/12/20X1
Financiero
2 20X1 99.578 4.979 (23.000) 81.557
3 20X2 81.557 4.078 (23.000) 62.635
4 20X3 62.635 3.132 (23.000) 42.767
5 20X4 42.767 2.138 (23.000) 21.905
6 20X5 21.905 1.095 (23.000) 0
Ejemplo 4.- Un fabricante vende uno de sus productos a S/. 500 por unidad. Sin
embargo, el fabricante les otorga a sus clientes un 20% de descuento en los
pedidos de 100 unidades o ms. Adems, si el cliente compra 1,000 unidades o
ms en un periodo financiero anual sobre el que se informa, el minorista le otorga
un descuento por volumen adicional del 10% sobre el precio de lista en todas las
unidades que el cliente adquiri durante dicho ao contable.
Dado que existe una diferencia de S/. 347,107 entre el precio en efectivo de
S/. 1,652,893 y el importe adeudado segn el acuerdo de crdito a dos aos sin
intereses. Asumiendo es de hecho una transaccin de financiacin, adems de una
venta de bienes. Asumiendo que la tasa de descuento implcita sea razonable
(teniendo en cuenta, por ejemplo, el valor temporal del dinero y la posicin crediticia
del cliente), la entidad deber reconocer los ingresos de actividades ordinarias
provenientes de la venta de bienes el primer da del periodo anual sobre el que se
informa en S/. 1,652,893.
Usando una hoja de clculo o una calculadora financiera, la tasa de inters implcita
se calcula en 10% anual (es decir, la tasa que iguala el importe nominal
(S/.2,000,000), debidamente descontado, pagadera a 2 aos, al precio de venta en
efectivo actual de los bienes (S/.1,652,893)).
Ao 1
Intereses a 31/12/20X1
Por el cobro:
Clculo:
Valor presente de S/. 1,652,893 x 10% (tasa de inters implcita).
El ingreso de actividades ordinarias por intereses para el prximo
ao es de S/. 181,818.
Clculo:
(Valor presente de S/. 1,652,893 + 165,289 de intereses
acumulados) x 10% (tasa de inters implcita).
La tasa de inters implcita es del 10% anual (es decir, la tasa vigente para
un instrumento similar de un emisor con una calificacin crediticia similar).
El ingreso de actividades ordinarias que surge de la venta de bienes se
mide al valor presente de todos los cobros futuros determinado
mediante la tasa de inters implcita (10%) decir, pago futuro de
2,000,000 * 1 + (1,1)2 = 1,652,893
Clculo:
Valor presente de 1,652,893 * 10% (tasa de inters implcita).
Clculo:
(Valor presente de 1,652,893 + 165,289 de intereses acumulados) x
10% (tasa de inters implcita).
Fuente: Pagina 12, Modulo 23:
Ingresos de Actividades Ordinarias
III CONFERENCIA INTERNACIONAL
DEL CONOCIMIENTO CONTABLE
CPCC MARIO APAZA MEZA
mapazam@hotmail.com
www.webdelcontador.com
La empresa MAM S.A. con fecha 02/01/2014 ha obtenido un prstamo
de una entidad financiera bajo las siguientes condiciones
Principal S/.1,500,000
Tasa de inters anual 8.00%
Nro de Cuotas 5
Nro de cuotas anuales 1
Gastos formalizacin 2% 30,000
Cuadro de amortizacin legal segn cronograma del Banco
Periodo Principal Devolucin Pago de Cuotas Principal
Inicial de Principal intereses Final
Ao 2014 1,500,000.00 300,000.00 120,000.00 420,000.00 1,200,000.00
Ao 2015 1,200,000.00 300,000.00 96,000.00 396,000.00 900,000.00
Ao 2016 900,000.00 300,000.00 72,000.00 372,000.00 600,000.00
Ao 2017 600,000.00 300,000.00 48,000.00 348,000.00 300,000.00
Ao 2018 300,000.00 300,000.00 24,000.00 324,000.00 0.00
Totales 1,500,000.00 360,000.00 1,860,000.00
Ortega y Gasset.
III CONFERENCIA INTERNACIONAL
DEL CONOCIMIENTO CONTABLE
CPCC MARIO APAZA MEZA
mapazam@hotmail.com
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