Estudio Financiero Fase Tres - Fabrica de Harina - Grupo 102059-167

PARTICIPANT
ES: GLORIA
ESTUDIO
ESTUDIO FINANCIERO
FINANCIERO DE DE
LA LA PUESTA
PUESTA EN EN MARCHA
MARCHA DE UNA FABRICA DE HARINA DE MAIZ
YAMILE
BLANCA DE UNA FABRICA DE HARINA DE MAIZ
ROBAYO
LILIANA
EDWIN
MARTINEZ
LEONARDO
DIANA
LADINO
ROCIO INTEGRANTES : GLORIA YAMILE ROBAYO
MEDINA
GRUPO 102059
-167
TUTOR: YENI MAGNOLIA CABRERA
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y ADISTANCIA UNAD

ESCUELA DE CIENCIAS BASICAS E INGENIERIA
INGENIERIA INDUSTRIAL
MAYO 2017
FABRICA DE HARINA DE MAIZ
ESTUDIO FINANCIERO DE UNA PLANTA DE PRODUCCION DE HARIN
Proyecto para el montaje de una empresa de PRODUCCION DE HAR
1550 kilos diarios para uan produccion al ao para un total
toman en arriendamiento el local de funcionamiento y se realizan
UNIDADES A PRODUCIR 558,000

PRECIO DE VENTA 2,200
INFLACIN 0.0645
INCREMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO 40%
VENTAS CONTADO 75%
VENTAS A CREDITO 25%
No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO
cion del terreno para entrada y salida de vehiculos de carga pesada
1 300,000
pintura 1 430,000
Luces internas 10 60,000
cambio de piso ceramica trafico pesado 20 75,000
intalacion de gas natural 1 1,800,000
instalacion servicio de agua 1 200,000
instalacion de baos 2 500,000
cambio de tejas de eternit bodega alamacenamiento 8 65,000
Mano de obra (das) 5 50,000
Total
No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCI

DETALLE DE INVERSIN
INVERSIONES CANTIDAD COSTO UNITARIO
tolva de recibo 1 1,400,000
limpiadora 1 12,000,000
trasportadora digital 1 5,000,000
trozadora 1 2,000,000
molino industrial 1 7,000,000
secadoras de alimentos 2 1,500,000
enfriador 1 300,000
empaqueteadora 1 800,000
Total
No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

DETALLE DE INVERSIN CANTIDAD COSTO UNITARIO
kit de herramientas 1 1,000,000
Total
No. 4 INVERSIN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRA

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO
Escritorio Tipo ejecutivo 1 350,000
Escritorio asistente 1 280,000
Escritorio auxiliar 1 280,000
silla neumatica tipo ejecutiva 2 180,000
computador portatil 1 1,100,000
telefono inalambrico 2 380,000
cafetera 1 370,000
estantes en madera paraalmacenamiento 3 600,000
Mesa para empacadora 1 110,000
impresora multitareas 1 1,200,000
Total
No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

DETALLE DE INVERSION
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
LICENCIAS DEFUNCINAMIENTO
GASTOS DE ORGANIZACIN
MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA
CAPACITACION DE DE PERSONAL
PUBLICIDAD
IMPREVISTOS
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS
No. 6 COSTO MANO DE OBRA
REMUNERACIN REMUNERACIN
CARGO MENSUAL ANUAL
OPERARIO DE TOLBA 737,140 8,845,680
OPERARIO DE SECADORAS 737,140 8,845,680
OPERARIA DE MOLINO 737,140 8,845,680
EMPACADOR 737,140 8,845,680
Total 44,228,400
No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y AP

% ITEM
9 DOTACIN ESPECIAL
8.33 CESANTIAS
8.33 PRIMAS
4.17 VACACIONES
8.5 SALUD
12 PENSIONES
1.045 RIESGOS
0.5 DOTACION ORDINARIA
1 TRANSPORTE
1 INTERESES CESANTIAS
53.875 TOTAL
No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaciones)

UNIDAD DE
MATERIAL MEDIDA CANTIDAD
A. MATERIALES DIRECTOS
Maz Blanco Nacional Seco kilos 558,000
Maz Amarillo Nacional Seco kilo 558,000
bolsa plastica kilo 558,000
bolsa plastica 3 kilos 280,000
Subtotal Materiales Directos
B. MATERIALES INDIRECTOS
Papel redma 50
Lpiz Caja 2
Subtotal Materiales Indirectos
TOTAL
No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)

SERVICIO MEDIDA CANTIDAD
Energa Elctrica Kw_ hora 1,800
Alumbrado pblico Cargo fijo 12
Aseo Cargo fijo 12
Acueducto Mts3 240
plan celular pospago mensual 12
Mantenimiento Equipo Bimensual 6
Arrendamiento Mensual 12
TOTAL
No. 10 GASTOS POR DEPRECIACI
ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO
tolva de recibo 10 1,400,000

limpiadora 10 12,000,000
trasportadora digital 10 5,000,000
trozadora 10 2,000,000
molino industrial 10 7,000,000
secadoras de alimentos 10 1,500,000
enfriador 10 300,000
empaqueteadora 10 800,000
TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION
No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIN
ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO
Escritorio Tipo ejecutivo 10 350,000

Escritorio asistente 10 280,000
Escritorio auxiliar 10 280,000
silla neumatica tipo ejecutiva 10 360,000
computador portatil 10 1,100,000
telefono inalambrico 10 760,000
estantes en madera paraalmacenamiento 10 1,800,000
Mesa para empacadora 10 110,000
impresora multitareas 10 1,200,000
cafetera 10 370,000
Total activos de administracin 6,610,000
No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

REMUNERACIN REMUNERACIN
CARGO MENSUAL ANUAL
ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL 1,800,000 21,600,000
SECRETARIA RECEPCIONISTA 800,000 9,600,000
CONTADOR (HONORARIOS) 300,000 3,600,000
subtotal 2,900,000 34,800,000
No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

UNIDAD DE
tiles y papelera ao 1
Servicios pblicos ao 1
Cafetera ao 1
TOTAL
No 14. AMORTIZACION A GASTO

PLAZO (en aos) COSTO DEL
ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIN ACTIVO
Gastos preoperativos 5 3,260,000

AMORTIZAR
PLAZO (en aos) COSTO DEL

ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIN ACTIVO
Amortizacin en cifras fsicas 5 6,600,000

TOTAL A AMORTIZAR
TOTAL AMORTIZACION ANUAL 9,860,000
No 15. Gastos de venta (primer ao de operaciones

UNIDAD DE
Publicidad MES 12
Transporte MES 12
TOTAL
No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS

COSTO
COSTO COSTO FIJO VARIABLE
Costo de Produccin
Mano de Obra directa $ 68,056,451
Mano de obra indirecta -
Materiales directos $ 880,246,000
Materiales indirectos $ 412,000
Depreciacin $ 3,000,001
Servicios $ 18,070,800
Mantenimiento - $ -
Subtotal $ 3,000,001 $ 966,785,251
Gastos de Administracin
Sueldos y prestaciones $ 51,609,000
Otros gastos $ 435,900
Pre operativos $ 1,972,000
Depreciacin $ 661,000
Subtotal $ 54,677,900
Gastos de Ventas
Publicidad, promocin, transportes $ 4,560,000
Sueldos y prestaciones -
Depreciacin -
Subtotal $ 4,560,000
TOTAL $ 62,237,901 $ 966,785,251

COSTOS TOTALES $ 1,029,023,152
PRECIO DE VENTA $ 2,200

unidades a producir 558,000
Costo fijo 62,237,901
Costo variable total 966,785,251
Costo variable unitario $ 1,732.59
Qo (pto equilibrio) $ 133,155
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equili

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE
0 $ 62,237,901 $ -
400 $ 62,237,901 $ 693,036
800 $ 62,237,901 $ 1,386,072
1200 $ 62,237,901 $ 2,079,108
$ 133,155 $ 62,237,901 $ 230,702,768
1600 $ 62,237,901 $ 2,772,144
1650 $ 62,237,901 $ 2,858,774
EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

Los cuadros No. 18 a 22 muestran un ejemplo de punto de equilibrio para 3 referencias
Si en su proyecto solo tiene un nico producto, contine con el cuadro 23
No 18 Clculo del punto de equilibrio en varias lneas.

ACTIVIDADES A B
PARTICIPACION 40% 35%
PRECIO DE VENTAS 4,000 3,000
COSTOS VARIABLES 1,600 1,300
MARGEN DE CONTRIBUCION 2,400 1,700
COSTOS FIJOS SON:
$ 160,000,600
Margen de contribucin promedio ponderado
(2400*0,4)+(1700*0.35)+(2000*0.25)=960+595+500=2055
Margen de contribucin promedio ponderado 2,055
Aplicando la formula
Qo = Costos Fijos /Margen de Contribucin
Qo= 160.000.600/2055= $ 77,859 Este valor se relaciona con los p
Linea A $ 77,859 0.4

Linea B $ 77,859 0.35
Linea C $ 77,859 0.25
TOTAL
No 19 Comprobacin del punto de equilibrio

DESCRIPCION A B
VENTAS 124,574,676 81,752,131
COSTOS VARIABLES 49,829,871 35,425,924
MARGEN DE CONTRIBUCION 74,744,806 46,326,208
TOTAL DE VENTAS
TOTAL DE COSTOS VARIABLES
TOTAL MARGEN DE CONTRIBUCION
COSTOS FIJOS
UTILIDAD
No 20 Determinacin del punto de equilibrio en pes

PRODUCTOS A B
Unidades 31,144 27,251
Ingresos 124,574,676 81,752,131
Costo Variable por unidad 1,600 1,300
% en pesos 41% 27%
Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

CM% = Contribucin marginal total/Ingresos totales
CM%= 143.650.400/300.350.774= 0.4730769231
X=CF/CM%=160.000.600/0.47 $ 340,426,809
No21 Comprobacin del punto de equilibrio en peso

ITEMS A B
Ingresos 124,574,676 81,752,131
Costos variables 49,829,871 35,425,924
Contribucin Marginal en Pesos 74,744,806 46,326,208
Contribucin Marginal en % 60% 57%
Total en Ingresos
Total de costos variables
Total de margen de contribucin
Total de Porcentaje
No 22 Distribucin en pesos del punto de equilibrio
PRODUCTOS A B
Mezcla Conformada 41% 27%
Ingresos 139,662,280 91,653,372
Hasta aqu ejemplo de punto de equilibrio en varios lneas
No 23 Programa de inversin fija de
CONCEPTOS 0 1
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo $ 31,500,000
Mobiliario y decoracin $ -
Muebles y Equipo de Oficina $ 6,610,000
SUBTOTAL $ 38,110,000
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras fsicas $ 6,600,000
Gastos preoperativos $ 3,260,000
SUBTOTAL $ 9,860,000
TOTAL INVERSION FIJA $ 47,970,000
No 24 Costos Operacionales
CONCEPTO AO
1
Gastos de produccin $ 969,785,252

Gastos Administrativos $ 54,677,900
Gastos de venta $ 4,560,000
Total Costos
Operacionales $ 1,029,023,152
CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

Total costos operacionales $ 1,029,023,152
(-) depreciacin ($ 3,661,001) se resta 1 para igualar al resulta
(-) amort diferidos ($ 1,972,000)
(=) Costo operacional anual $ 1,023,390,151 COPA
COPD (Costo operacional diario) = COPA/360

COPD = $ 2,842,750
Capital de trabajo $ 85,282,513
PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES
P= F/(1+I)^n
F $ 85,282,513
i 0.0645 la inflacin
n 1 un ao
P $ 80,115,089
Diferencia $ 5,167,423
N0 25 Capital de trabajo trminos constante

Sin incremento en produccin
DETALLE AOS
0 1
CAPITAL DE TRABAJO $ 85,282,513 $ 5,167,423
TOTAL INVERSION $ 85,282,513 $ 5,167,423
No 26 Inversin de capital de trabajo (trminos con

Con incremento en produccin
DETALLE AOS
0 1
Incremento Valor en la produccin
TOTAL INVERSION $ 85,282,513 $ 5,167,423
Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

inflacin $ 0.0645
Incremento ao 2 $ 5,500,722
incremento ao 3 $ 5,855,519
No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento e

DETALLE AOS
0 1
Incremento de produccin anual $ 2,066,969

Incremento capital trabajo1 $ 7,701,011 Diferencia
Incremento capital trabajo2 $ 8,197,726
No 28 Inversin de capital de trabajo con incremento en
DETALLE AOS
0 1
Incremento En Capital de trabajo $ 2,200,289
TOTAL INVERSION $ 85,282,513 $ 7,701,011
N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VIS

(Terminos constantes) con incremento de producc
CONCEPTO 0 1
Activos
Corrientes de caja y bancos 8,123,457 8,647,420
Cuentas por cobrar inventarios 25,575,000 27,224,588
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 33,698,457 35,872,007
Pasivos 0.0 0.0

Corrientes cuentas por pagar 0 0
Capital de Trabajo 33,698,457 35,872,007
Incremento de capital de trabajo 33,698,457 2,173,550
programa de inversin terminos constantes

Inversin obras fisicas 6,600,000
inversin en maquinaria y equipo 31,500,000
inversin mueble y enseres equipos 6,610,000
inversion intangibles 3,260,000
total inversin 47,970,000
Capital de trabajo $ 85,282,513

N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (trminos const
CONCEPTO 0 1
Inversin fija 47,970,000
Capital de trabajo 85,282,513 5,167,423
TOTAL DE INVERSIONES 133,252,513 5,167,423
No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE
CONCEPTO 0 1
Otros activos produccin
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribucin
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo
TOTAL VALOR RESIDUAL
Incremento
acuerdo a la
PRESUPUESTO DE INGRESOS
0,0645
AOS 1 2
Total ingresos Operacionales 1,227,600,000 1,306,780,200
No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (t

Incremento
CONCEPTO 0 1 la inflacin
caso 0,064
1. Costos Directos
Del cuadro 8
Materiales Directos 880,246,000 937,021,867
Del cuadro 6
Mano de Obra Directa 68,056,451 68,056,451
Del cuadro 10
Depreciacin 3,000,001 3,000,001
Subtotal Costos Directos 951,302,452 1,008,078,319
2. Gastos Generales de produccin
Del cuadro 8
Materiales Indirectos 412,000 438,574
Mano de obra indirecta 0 0
Del cuadro 9
Servicios y otros $ 18,070,800 $ 19,236,367
Subtotal Gastos generales de
produccin 18,482,800 19,674,941
TOTAL COSTOS DE PRODUCCIN 969,785,252 1,027,753,259
No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE

Del ADMINISTRACIN
cuadro 12 (Trmi
Del cuadro 13 AOS
CONCEPTO 1 2
Del cuadro14
Del cuadro 11
Sueldos y prestaciones 51,609,000 51,609,000
Pagos de servicios varios 435,900 435,900
Otros egresos _ _
Depreciacin 661,000 661,000
Amortizacin diferidos 1,972,000 1,972,000
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIN 54,677,900 54,677,900
No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS

Del cuadro 15 DE VENTAS
AOS
CONCEPTO 1 2
Publicidad 960,000 960,000
Consolidado del cuadro No. 33 Ppto Gtos Admon
Transporte 3,600,000 3,600,000
TOTAL GASTOS VENTA 4,560,000 4,560,000
Consolidado del cuadro No. 34 Ppto Gtos de Vta
No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES

Consolidado del cuadro (Trmin
32
AOS
CONCEPTO 1 2
Costos de produccion 969,785,252 1,027,753,259
Gastos administrativos 54,677,900 54,677,900
Gastos de venta 4,560,000 4,560,000
TOTAL COSTOS OPERACIONALES
Del cuadro No. 30 programa de Inversiones 1,029,023,152 1,086,991,159
Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital de
constantes
No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENT
CONCEPTO 0 1
Inversin Fija 47,970,000
Capital de trabajo 85,282,513 -5,167,423
Valor Residual
Del cuadro No. 2 Inv. Maq y Eq de PN Del cuadro No. 5 Inv Act Intang
Flujo Neto de Inversin 133,252,513 -5,167,423
Del cuadro No. 1 Inversin en O
Del cuadro No. 4 Inv. Muebles enseres y eq Admon
No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CO
CONCEPTO FUENTES 0
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo Pr -31,500,000
Mobiliario y decoracin Pr _
Muebles y equipos de oficina Pr -6,610,000
-38,110,000
Activos Diferidos
Gastos preoperacionales Pr -3,260,000
Obras fsicas instalacin Pr -6,600,000
Capital de trabajo Cr y Pr -85,282,513
TOTAL INVERSIONES -133,252,513
No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Trminos Consta
INTERESES
SOBRE SALDOS
PERIODO PAGO ANUAL A 0,2387
Financiamiento solicitado 40%

Total Inversiones -$ 133,252,513
Financiamiento -$ 53,301,005
DATOS
I= 23.87% EA
P= -53,301,005 Para este proyecto,
N= 5 AOS libre inversin a 5 a
A= 19,362,316
TABLA DE AMOR
CUOTA SALDO INICIAL

1 53,301,005
2 46,661,639
3 38,437,456
4 28,250,161
5 15,631,158
Deflactacin de los intereses
P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflacin 0.0645
n= Nmero de aos transcurridos con respecto a cero
$4.236.982/(1+0,0645) 11,952,043 Ao 1
3.709.208/(1+0,0645)^2 9,829,266 Ao 2
3.055.455/(1+0,0645)^3 7,606,241 Ao 3
2.245.650/(1+0,0645)^4 5,251,588 Ao 4
1.242.650/(1+0,0645)^5 2,729,702 Ao 5
Deflactacin de amortizacin de capital
P= 2.211.034/((1+0,0645)^1 6,237,075 Ao 1
P= 2.738.808/(1+0,0645)^2 7,257,740 Ao 2
P=3.392.561/(1+0,0645)^3 8,445,432 Ao 3
P=4.202.365/(1+0,0645)^4 9,827,484 Ao 4
P=5.205.470/(1+0,0645)^5 11,435,702 Ao 5
Del cuadro No. 24 Costos Operacionales

No. 39 Datos deflactados de intereses y amortizacin d
Datos deflactados de intereses y amortizacin de ca
Aos 1 2
Intereses 11,952,043 9,829,266
Capital 6,237,075 7,257,740
No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIN SIN FINANCIAMIENTO (Trm

AOS
CONCEPTO 1 2
Total ingresos 1,227,600,000 1,306,780,200
Total costos operacionales 1,029,023,152 1,095,395,145
Utilidad operacional 198,576,849 211,385,055

Menos impuestos 65,530,360 69,757,068
Utilidad Neta 133,046,488 141,627,987

Ms depreciacin 3,661,001 3,661,001
Ms Amortizacin de Diferidos 1,972,000 1,972,000
FLUJO NETO DE OPERACIN SIN
FINANCIAMIENTO 138,679,489 147,260,988
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO

Viene delDEL
CuadroPROYECTO
37 Programa deDel SIN
cuadro FINANCIA
No. 25 Proyecci
Inversiones con Financiamiento Trabajo trminos constantes
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de inversin -133,252,513 5,167,423
Flujo neto de opracin 138,679,489
Flujo financiero neto del proyecto sin
financiamiento -133,252,513 143,846,913
Del cuadro 30 Programa de

Inversiones
CONCEPTO 0
Del Cuadro 36 Flujo neto de 1
Inversin fija 47,970,000
inversin sin financiamiento
Intereses durante la implementacin _ Del cuadro No. 25 Pro
Capital de Trabajo tr
constantes
Valor residual
Flujo Neto de Inversin 133,252,513 5,167,423
No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENT

AOS
CONCEPTO 1 2
Total ingresos Operacionales 1,227,600,000 1,306,780,200
Menos costos operacionales 1,029,023,152 1,095,395,145
Del cuadro No. 38
Utilidad operacional Programa de Amortizacin
198,576,849 de
211,385,055
crdito
Menos Gastos Financieros 11,952,043 9,829,266
Utilidad Gravable 186,624,805 201,555,789

Menos impuestos 61,586,186 66,513,411
Utilidad Neta 125,038,620 135,042,379

Ms depreciacin 3,661,001 3,661,001
Flujo Neto de Operacin 130,671,621 140,675,380
No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO

Del cuadro 42 Flujo neto de CON FINANCI
Del cuadro No. 25 Pro
inversiones Capital de Trabajo tr
constantes
CONCEPTO 0 1
Del cuadro 42 Flujo neto de
Del cuadro No. 25 Pro
inversiones Capital de Trabajo tr
constantes
Flujo neto de inversin 133,252,513 5,167,423

Flujo neto de operacin 130,671,621
Flujo financiero neto del proyecto del

proyecto con financiamiento 133,252,513 135,839,044
N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONI
CONCEPTO 0 1
Inversion fija 47,970,000
Interes durante la implementacin _
Capital de trabajo 85,282,513 el valor del
se incluye credito del
5,167,423
cuadro 38
Valor residual
Crdito 53,301,005
Amortizacin Crdito -6,237,075
Flujo Neto de inversin 186,553,518 -1,069,651
N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (T

Ingresos operacionales del cuadro AOS
No. 43 Flujo neto de operaciones
CONCEPTO 1
con financiamiento
2
Total ingresos 1,227,600,000 1,306,780,200
Menos costos operacionales 1,029,023,152 1,095,395,145
Utilidad operacional 198,576,849 211,385,055

Menos gastos financieros 11,952,043 9,829,266
Utilidad Gravable 186,624,805 201,555,789

Menos impuestos 61,586,186 66,513,411
Utilidad Neta 125,038,620 135,042,379

Ms Depreciacin 3,661,001 3,661,001
FLUJO NETO DE OPERACIN 130,671,621 140,675,380
N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONIST
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de inversin 186,553,518 -1,069,651
Flujo financiero neto del proyecto 186,553,518 129,601,969
N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (T

Activos Fijos del cuadro 37
Programa de Inversiones con
IMPLEMENTACION
financiamiento
INVERSIONES Gtos preoperacionales el cuadro
37 Programa de Inversiones con
Financiamiento
Activos Fijos del cuadro 37
Programa de Inversiones con
financiamiento
INVERSIONES Gtos 0fsicas instalacinelCuadro
Obraspreoperacionales 1
cuadro
Activos fijos tangibles 37
No.Programa
-38,110,000
37 programade Inversiones con
de Inversiones
Financiamiento
con Financiamiento
Gastos preoperativos -3,260,000
Intereses implementacin -6,600,000
Inversin Total 37,312,513 5,167,423

Crditos para inversin en activos fijos 53,301,005 Capital Deflactado cu
Inversin Neta 90,613,518 5,167,423

Amortizacin crditos -6,237,075
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos
Flujo neto de inversores 90,613,518 -1,069,651

OPERACIN
Ingresos:
Ventas 1,227,600,000
Gastos operacionales
Total ingresos 1,227,600,000
24
Costos
Costo de Produccin 969,785,252
Gastos de Administracin 54,677,900
Gastos de Venta 4,560,000
Total costos operacionales 1,029,023,152
Utilidad Operacional 198,576,849
Gastos financieros 11,952,043
Utilidad Gravable 186,624,805
Impuestos -61,586,186
Utilidad Neta 125,038,620
Depreciaciones 3,661,001
Amortizacin diferidos 1,972,000
FLUJO DE FONDOS PARA EL
INVERSIONISTA 90,613,518 129,601,969
CION DE HARINA DE MAIZ
CCION DE HARINA DE MAAIZ que Produce
para un total de 558.000 kilos al ao
y se realizan algunas adecuaciones.
COSTO TOTAL
300,000
430,000
600,000
1,500,000
1,800,000
200,000
1,000,000
520,000
250,000
6,600,000
PO DE PRODUCCIN
COSTO TOTAL VIDA UTIL (aos)

1,400,000 10 Vida til
Construcciones y edificaciones: 20 aos
12,000,000 10 Maquinaria y equipo: 10 aos
5,000,000 10 Vehculos: 5 aos
2,000,000 10 Equipo de computacin, herramientas: 5 aos
7,000,000 10
3,000,000 10
300,000 10
800,000 10
31,500,000

1,000,000 5
1,000,000
POS DE ADMINISTRACIN
350,000 10
280,000 10
280,000 10
360,000 10
1,100,000 10
760,000 10
370,000 10
1,800,000 10
110,000 10
1,200,000 10
6,610,000
S
COSTO
500,000
350,000
180,000
250,000
1,200,000
500,000
200,000
80,000
3,260,000
RA
PRESTACIONES
SOCIALES PRIMER AO
4,765,610 13,611,290
4,765,610 13,611,290
4,765,610 13,611,290
4,765,610 13,611,290
23,828,051 68,056,451
NES SOCIALES Y APORTES

o de operaciones)
Estudio Tcnico: Tener en cuenta los
materiales directos e indirectos que el
COSTO UNITARIO TOTAL AO requiere para realizar el
proyecto
proceso productivo.
757 422,406,000
560 312,480,000
120 66,960,000
280 78,400,000
880,246,000
8000 400,000
6,000 12,000
412,000
880,658,000
er ao)
COSTO UNITARIO TOTAL AO
350 630,000
9,500 114,000 Vida til
Construcciones y edificaciones: 20 a
33,900 406,800 Maquinaria y equipo: 10 aos
2,500 600,000 Vehculos: 5 aos
85,000 1,020,000 Equipo de computacin, herramienta
150,000 900,000
1,200,000 14,400,000
18,070,800
POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE PRODUCCIN
DEPRECIACION ANUAL
1 2 3 4
140,000 140,000 140,000 140,000
1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000
500,000 500,000 500,000 500,000
200,000 200,000 200,000 200,000
700,000 700,000 700,000 700,000
150,000 150,000 150,000 150,000
30,000 30,000 30,000 30,000
80,000 80,000 80,000 80,000
3,000,001 3,000,001 3,000,001 3,000,001
OR DEPRECIACIN ACTIVOS DE ADMINISTRACIN
DEPRECIACION ANUAL
1 2 3 4
35,000 35,000 35,000 35,000
28,000 28,000 28,000 28,000
28,000 28,000 28,000 28,000
36,000 36,000 36,000 36,000
110,000 110,000 110,000 110,000
76,000 76,000 76,000 76,000
180,000 180,000 180,000 180,000
11,000 11,000 11,000 11,000
120,000 120,000 120,000 120,000
37,000 37,000 37,000 37,000
661,000 661,000 661,000 661,000
DMINISTRATIVO
PRESTACIONES
SOCIALES AOS
11,637,000 33,237,000
5,172,000 14,772,000
0 3,600,000
16,809,000 51,609,000
RATIVOS
COSTO UNITARIO TOTAL AO

125,000 125,000
436,009 230,900
80,000 80,000
435,900
TIZACION A GASTOS DIFERIDOS
VALOR AMORTIZACION ANUAL

1 2 3 4
652,000 652,000 652,000 652,000
652,000 652,000 652,000 652,000
VALOR AMORTIZACION ANUAL

1 2 3 4
1,320,000 1,320,000 1,320,000 1,320,000
1,320,000 1,320,000 1,320,000 1,320,000
1,972,000 1,972,000 1,972,000 1,972,000
Rubros necesarios, para dar a conocer el producto, ej.

Pagos al personal de ventas, gastos de distribucin,
de operaciones). gastos publicitarios y de promocin.
COSTO UNITARIO AO 1
$ 80,000 $ 960,000
$ 300,000 $ 3,600,000
$ 4,560,000
PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a

los costos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
Para su clculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.
C Fijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los

niveles de produccin de la empresa. Ej. Depreciacin, Gastos de
Administracin como arrendamiento, sueldos del personal administrativo.
C. Variables. Presentan variacin ante cambios en los niveles de

produccin. Ej. Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la
planta de produccin, Mano de obra directa (operarios, supervisores de
produccin)
Qo = ______________Costos Fijos___________
Precio de Venta-Costo de Variable unitario
CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SEA CORRECTO
1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las

cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario
punto de equilibrio.
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
$ 62,237,901 $0
$ 62,930,937 $ 880,000
$ 63,623,973 $ 1,760,000
$ 64,317,009 $ 2,640,000
$ 292,940,669 $ 292,940,669 PUNTO DE EQUILIBRIO
$ 65,010,045 $ 3,520,000
$ 65,096,675 $ 3,630,000
VARIAS LINEAS
para 3 referencias de productos
rias lneas.
C
25%
5,000
3,000
2,000
ado
se relaciona con los porcentajes de participacin de cada lnea
$ 31,144
$ 27,251
$ 19,465
$ 77,859
de equilibrio
C
97,323,966
58,394,380
38,929,586
303,650,774
143,650,174
160,000,600
$ 160,000,600
$0
quilibrio en pesos
C TOTALES
19,465 77,859
97,323,966 303,650,774
3,000 5,900
32% 100%
47%
uilibrio en pesos.
C TOTALES
97,323,966 303,650,774
58,394,380
38,929,586
40%
303,650,774
143,650,174
160,000,600
47%
nto de equilibrio.
C TOTALES
32% 100%
109,111,157 340,426,809
o en varios lneas
nversin fija del proyecto.

AOS
2 3 4 5
gastos de produccin
materias primas 880,246,000
Mano de obra directa 68,056,451
Ctos indirectos de fabricacin 21,482,801
Total 969,785,252
para igualar al resultado del mdulo, la diferencia es por decimales

rminos constantes
produccin En este caso se deja la produccin en
AOS
2 3 4
$ 5,167,423 $ 5,167,423 $ 5,167,423
$ -
$ 5,167,423 $ 5,167,423 $ 5,167,423
ajo (trminos constantes).
AOS
2 3 4
$ 5,167,423 $ 5,167,423 $ 5,167,423
$ 2,066,969 $ 2,066,969 $ 2,066,969 En este caso se da un icremento de
$ 7,234,393 $ 7,234,393 $ 7,234,393
, sin incremento en produccion

AOS
2 3 4
$ 5,855,519 $ 6,233,200 $ 6,635,241
$ 2,200,289
$ 2,342,207
$ 2,493,280
$ 2,654,096
con incremento en produccin
AOS
2 3 4
$ 5,855,519 $ 6,233,200 $ 6,635,241
$ 2,342,207 $ 2,493,280 $ 2,654,096
$ 8,197,726 $ 8,726,479 $ 9,289,337
BAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

emento de produccin
AOS
2 3 4
9,205,178 9,798,912 10,430,942

28,980,573 30,849,820 32,839,634
38,185,751 40,648,732 43,270,576
0.0 0.0 0.0

0 0 0
38,185,751 40,648,732 43,270,576
2,313,744 2,462,981 2,621,843
ES (trminos constantes)
AOS
2 3 4
5,167,423 5,167,423 5,167,423

5,167,423 5,167,423 5,167,423
AL DEL PERIODO DE EVALUACIN (Trminos constantes)

AOS
2 3 4 5
15,000,000
3,305,000
_
_
18,305,000
105,952,206
124,257,206
SIDUAL 124,257,206
Incremento en ventas de
acuerdo a la inflacin de
STO DE INGRESOS
0,0645
3 4 5
1,306,780,200 1,306,780,200 1,306,780,200
DE PRODUCCION (trminos constantes)

Incremento de AOS
acuerdo a
la inflacin, para este
2 3 4 5
caso 0,0645
ro 8
ro 6 937,021,867 937,021,867 937,021,867 937,021,867
68,056,451 68,056,451 68,056,451 68,056,451
ro 10
3,000,001 3,000,001 3,000,001 3,000,001
1,008,078,319 1,008,078,319 1,008,078,319 1,008,078,319
ro 8
438,574 438,574 438,574 438,574
0 0 0 0
ro 9
$ 19,236,367 $ 19,236,367 $ 19,236,367 $ 19,236,367
19,674,941 19,674,941 19,674,941 19,674,941

1,027,753,259 1,027,753,259 1,027,753,259 1,027,753,259
NISTRACIN
12 (Trminos constantes)
13 AOS
3 4 5
11
14
51,609,000 51,609,000 51,609,000
435,900 435,900 435,900
_ _ _
661,000 661,000 661,000
1,972,000 1,972,000 1,972,000
54,677,900 54,677,900 54,677,900
ASTOS
15 DE VENTAS
AOS
3 4 5
960,000 960,000 960,000
3,600,000 3,600,000 3,600,000
4,560,000 4,560,000 4,560,000
ACIONALES
o del cuadro (Trminos constantes)
AOS
3 4 5
1,027,753,259 1,027,753,259 1,027,753,259
54,677,900 54,677,900 54,677,900
4,560,000 4,560,000 4,560,000
dro No. 25 Proyeccin1,086,991,159
Capital de Trabajo trminos 1,086,991,159 1,086,991,159
ntes
SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
2 3 4 5
-5,167,423 -5,167,423 -5,167,423 64,612,820

124,257,206
Del cuadro No. 5 Inv Act Intangibles
-5,167,423 -5,167,423 -5,167,423 188,870,025
Del cuadro No. 30 Capital de trabajo a trminos constantes
Del cuadro No. 1 Inversin en Obras Fsicas
E INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

AOS
1 2 3 4
Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital de

Trabajo trminos constantes
5,167,423 5,167,423 5,167,423 5,167,423

5,167,423 5,167,423 5,167,423 5,167,423
O (Trminos Constantes)
VALOR
DISPONIBLE SALDOS A FINAL
PARA AMORTIZAR DEL AO
Para este proyecto, el crdito es a travs de un banco mendiante la modalidad de crdito ordinario de
libre inversin a 5 aos con una tasa anual de 23,87%
TABLA DE AMORTIZACION DE CREDITO
INTERES ABONO CAPITAL VALOR CUOTA SALDO FINAL

12,722,950 6,639,366 19,362,316 46,661,639
11,138,133 8,224,183 19,362,316 38,437,456
9,175,021 10,187,295 19,362,316 28,250,161
6,743,313 12,619,003 19,362,316 15,631,158
3,731,158 15,631,158 19,362,316 (0)
s
es y amortizacin de capital
amortizacin de capital
3 4 5
7,606,241 5,251,588 2,729,702
8,445,432 9,827,484 11,435,702
NCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
3 4 5
1,306,780,200 1,306,780,200 1,306,780,200
1,095,395,145 1,095,395,145 1,095,395,145
211,385,055 211,385,055 211,385,055

69,757,068 69,757,068 69,757,068
141,627,987 141,627,987 141,627,987

3,661,001 3,661,001 3,661,001
1,972,000 1,972,000 1,972,000
147,260,988 147,260,988 147,260,988
ECTO
ma deDel SIN
cuadro FINANCIAMIENTO
No. 25 Proyeccin Capital de (Trminos constantes) Del cuadro 36 Flujo neto de
nto Trabajo trminos constantes
AOS inversin
2 3 4 5
5,167,423 5,167,423 5,167,423 188,870,025
147,260,988 147,260,988 147,260,988 147,260,988
152,428,411 152,428,411 152,428,411 336,131,013
ma de
AOS
eto de 2 3 4 5
miento
Del cuadro No. 25 Proyeccin _
Capital de Trabajo trminos
constantes 5,167,423 5,167,423 5,167,423 105,952,206
5,167,423 5,167,423 5,167,423 105,952,206
ON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
3 4 5
1,306,780,200 1,306,780,200 1,306,780,200
1,095,395,145 1,095,395,145 1,095,395,145
acin de 211,385,055 211,385,055 211,385,055

7,606,241 5,251,588 2,729,702
203,778,815 206,133,467 208,655,353

67,247,009 68,024,044 68,856,267
136,531,806 138,109,423 139,799,087

3,661,001 3,661,001 3,661,001
1,972,000 1,972,000 1,972,000
142,164,807 143,742,424 145,432,088
CIERO
eto de CON FINANCIAMIENTO
Del cuadro No. 25 Proyeccin (Trminos constantes) Cuadro 31Valor residual activos
Capital de Trabajo trminos
AOS al final del perodo de
constantes evaluacin
2 3 4 5
eto de
Del cuadro No. 25 Proyeccin Cuadro 31Valor residual activos
Capital de Trabajo trminos al final del perodo de
constantes evaluacin
5,167,423 5,167,423 5,167,423 105,952,206

140,675,380 142,164,807 143,742,424 145,432,088
145,842,803 147,332,230 148,909,847 251,384,293
ARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

AOS
2 3 4 5
credito del 5,167,423 5,167,423 5,167,423 -105,952,206

124,257,206
-7,257,740 -8,445,432 -9,827,484 -11,435,702

-2,090,317 -3,278,009 -4,660,061 6,869,298
INVERSIONISTA (Trminos constantes)

s del cuadro AOS
peraciones
3 4 5
1,306,780,200 1,306,780,200 1,306,780,200
1,095,395,145 1,095,395,145 1,095,395,145
211,385,055 211,385,055 211,385,055

8,445,432 5,251,588 2,729,702
202,939,623 206,133,467 208,655,353

66,970,076 68,024,044 68,856,267
135,969,547 138,109,423 139,799,087

3,661,001 3,661,001 3,661,001
1,972,000 1,972,000 1,972,000
141,602,548 143,742,424 145,432,088
A EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

AOS
2 3 4 5 Del cuadro 45 Flujo ne
-2,090,317 -3,278,009 -4,660,061 6,869,298 de inversin
140,675,380 141,602,548 143,742,424 145,432,088
138,585,063 138,324,539 139,082,363 152,301,385
L INVERSIONISTA (Trminos constantes)

ro 37
nes con
OPERACIN (AOS)
s el cuadro
siones con
ro 37
nes con
snelCuadro
cuadro 2 3 4 5
siones con
nversiones
5,167,423 5,167,423 5,167,423 _
5,167,423 5,167,423 5,167,423 _

Capital Deflactado cuadro No. 39
5,167,423 5,167,423 5,167,423 0

-7,257,740 -8,445,432 -9,827,484 -11,435,702
_
-105,952,206
124,257,206
-2,090,317 -3,278,009 -4,660,061 6,869,298
1,306,780,200 1,306,780,200 1,306,780,200 1,306,780,200

Gastos operacionales Cuadro No.
24 1,306,780,200 1,306,780,200 1,306,780,200 1,306,780,200
1,027,753,259 1,027,753,259 1,027,753,259 1,027,753,259

54,677,900 54,677,900 54,677,900 54,677,900
4,560,000 4,560,000 4,560,000 4,560,000
1,086,991,159 1,086,991,159 1,086,991,159 1,086,991,159
219,789,041 219,789,041 219,789,041 219,789,041
9,829,266 7,606,241 5,251,588 2,729,702
209,959,775 212,182,800 214,537,452 217,059,339
-69,286,726 -70,020,324 -70,797,359 -71,629,582
140,673,049 142,162,476 143,740,093 145,429,757
3,661,001 3,661,001 3,661,001 3,661,001
1,972,000 1,972,000 1,972,000 1,972,000
146,306,050 147,795,477 149,373,094 151,062,758
144,215,733 144,517,468 144,713,033 157,932,056

ones: 20 aos
os
erramientas: 5 aos
Vida til
Construcciones y edificaciones: 20 aos
Maquinaria y equipo: 10 aos
Vehculos: 5 aos
Equipo de computacin, herramientas: 5 aos
VALOR
RESIDUAL
5
140,000 700,000
1,200,000 6,000,000
500,000 2,500,000
200,000 1,000,000
700,000 3,500,000
150,000 750,000
30,000 150,000
80,000 400,000
3,000,001 15,000,000
VALOR
RESIDUAL
5
35,000 175,000
28,000 140,000
28,000 140,000
36,000 180,000
110,000 550,000
76,000 380,000
180,000 900,000
11,000 55,000
120,000 600,000
37,000 185,000
661,000 3,305,000
5
652,000
652,000
5
1,320,000
1,320,000
1,972,000
r el producto, ej.
e distribucin,
otales son iguales a

perdida.
fijos y variable.
endiente de los
, Gastos de
onal administrativo.
niveles de
ios asociados a la
s, supervisores de
ORRECTO
OBSERVACION. Aqu vemos que el punto de
equilibrio es correcto ya que cumple con las
condicones pertinentes .
gastos administrativos
Sueldos y prestaciones 51,609,000
Servicios varios 435,900
Depreciacin 661,000
Amort diferidos 1,972,000
Total 54,677,900
e caso se deja la produccin en 558,000 unidades al ao
e caso se da un icremento de 40% sobre capital del trabajo

ao 1 costos y gastos neto
Corriente Caja y Bancos 920,700,000 $ 823,218,521 $ 97,481,479
Cuentas por cobrar 306,900,000
5
alidad de crdito ordinario de

remitase
Del cuadro alneto
36 Flujo modulo
de para verificar calculo de valores
inversin
Cuadro 31Valor residual activos

al final del perodo de
evaluacin
Cuadro 31Valor residual activos
al final del perodo de
evaluacin
Del cuadro 45 Flujo neto

de inversin
mes
$ 8,123,457
25,575,000
tabla 17
datos agrupados
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equil

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE
$ - $ 62,237,901 $ -
$ 400 $ 62,237,901 $ 693,036
$ 800 $ 62,237,901 $ 1,386,072
$ 1,200 $ 62,237,901 $ 2,079,108
$ 133,155 $ 62,237,901 $ 230,702,768
$ 1,600 $ 62,237,901 $ 2,772,144
$ 1,650 $ 62,237,901 $ 2,858,774
$ - $ - $ -
=/()
PUNTO DE EQUILIBRIO
Precio venta 2,200

Costo variable 1,733
costo fijo 62,237,901
Punto de equilibrio 133,155

Punto de equilibrio en ventas 292,940,669
precio de venta $ 2,200

unidades a producir $ 558,000
Costo fijo $ 62,237,901
Costo variable total $ 966,785,251
Costo variable unitario $ 1,733
Qo (pto equilibrio) $ 133,155
CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SE CORRECTO
1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las

cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario
$200,000,000
cular punto de equilibrio.
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL $180,000,000
$ 62,237,901 $ -
$ 62,930,937 $ 880,000 $160,000,000
$ 63,623,973 $ 1,760,000
$ 64,317,009 $ 2,640,000 $140,000,000
$ 292,940,669 $ 292,940,669
$ 65,010,045 $ 3,520,000 $120,000,000
$ 65,096,675 $ 3,630,000
$ - $ - $$ $100,000,000
$80,000,000
$60,000,000
$40,000,000
$20,000,000
$-
$- $200 $400
El punto de equilibrio se define como el momento en el cual las ventas igualan

el valor total de los costos (Costo fijo + Costo variable) para este caso en
particular se tendra el punto de equilibrio en 1.218 unidades y unas ventas de
160.723.081
Por debajo de 918 unidades se presentan perdidas para la empresa, dado que
los ingresos seran menores que los costos y gastos
Por encima de 1.218 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que

los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 1.218 unidades son menores a las
unidades a producir que son de 1.650 unidades
EL precio de venta es de $132.000 y el costo variable unitario es de $58.099
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es

Por encima de 1.218 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que
los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 1.218 unidades son menores a las
unidades a producir que son de 1.650 unidades
EL precio de venta es de $132.000 y el costo variable unitario es de $58.099
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es

correcto
Punto de equilibrio
$200 $400 $600 $800 $1,000 $1,200
Cantidades
COSTO FIJO COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
ventas igualan
ste caso en
unas ventas de
esa, dado que

s
des dado que
menores a las
s de $58.099
equilibrio es
des dado que
menores a las
s de $58.099
equilibrio es
$1,200 $1,400
BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja $ 85,282,513
Bancos 0
Inventarios 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 85,282,513
ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres 6,610,000
Vehculos 0
Maquinaria y Equipo 31,500,000
Mobiliario y Decoracin 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 38,110,000
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuacin Fsica 6,600,000
Gastos Preoperativos 3,260,000
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 9,860,000
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar 53,301,005
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 53,301,005
PATRIMONIO
Capital -186,553,518
TOTAL PATRIMONIO -186,553,518
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
Ventas
Costos de Produccin
Utilidad Bruta en Ventas
Gastos de Administracin $ 54,677,900
Gastos de Ventas $ 4,560,000
TOTAL GASTOS OPERACIONALES
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisin para impuestos
UTILIDAD NETA
$ 133,252,513
(133,252,513)
$ 1,227,600,000
$ 969,785,252
$ 257,814,749
$ 59,237,900
$ 198,576,849
11,952,043
$ 186,624,805
61,586,186
$ 125,038,620
EVALUACION DE
TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO
TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflacin
la empresa de produccion de harina de maiz desea realizar la evaluacion de su proye

determinar su tasa de oportunidad. Sabe que su inflacion es del 6,45% y aspira ga
f 0.0645
i 0.13
TIO = (0,13)+(0,0645)+(0,13*0,0645)
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENT
Viene del Cuadro 37 Programa deNo.
Del cuadro Inversiones AOS
25 Proyeccin Capital de
con Financiamiento Trabajo trminos constantes
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de inversin -133,252,513 5,167,423
Flujo neto de opracin 138,679,489
Flujo financiero neto
del proyecto sin
financiamiento -133,252,513 143,846,913
VALOR PRESENTE DE LOS INGRESO
AO 1 2
VALOR PRESENTE $ 119,584,925 $ 105,345,916
VALOR PRESENTE DE LOS EGRESO
Se toma el valor de las inversiones, para este caso
133.252.513/(1+0.22471)^0 $ 133,252,513
VPN = Valor Presente Ingresos MENOS

$ 518,786,287 MENOS
VPN $ 385,533,774
Este resultado indica que:

1. Se puede aceptar el proyecto
2. El dinero invertido en el proyecto ofrece un rendimiento superior al 20.28%
3. El VPN para el inversionista sin financiamiento es igual al VPN del proyecto
4. VPN para el inversionista es de $ 385,533,774
CALCULO DEL VPN UTILIZANDO EXC

Se recomienda ver el vdeo https://www.youtube.com/watch?v=5Z_prLbH2fA
https://www.youtube.com/watch?v=W9r7Cs_6M0
Formulacin de Datos
IO (Inversin Inicial) $ -133,252,513
Flujo ao 1 $ 143,846,913 VPN
Flujo ao 2 $ 152,428,411
Flujo ao 3 $ 152,428,411
Flujo ao 4 $ 152,428,411
Flujo ao 5 $ 336,131,013
n (aos) 5
i (TIO) 20.2885%
TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -T
Cuadro 52. Datos para clculo de la TIR del proyecto sin Financiam
AOS
CONCEPTO 1 2
Flujo Financiero Neto Sin
Financiamiento $ 143,846,913 $ 152,428,411
Cuadro 53. Calculo de la TIR sin financiamiento en terminos const

NEGATIVO
AOS 1 2
F= $ 143,846,913 $ 152,428,411
i= 111% 2.11
n= # de aos
potencia 2.11 4.4521
$ 68,173,892 $ 34,237,419
Valor presente egresos -$ 133,252,513

$ 134,364,791.77
VPN $ 1,112,279
POSITIVO
AOS 1 2
F= $ 143,846,913 $ 152,428,411
i= 110% 2.10
n= # de aos
potencia 2.10 4.41
$ 68,498,530 $ 34,564,266

$ 135,589,904.14
VPN $ 2,337,392
Cuadro 54. Ajuste de la TIR por Interpolacin
DIFERENCIA ENTRE SUMA DEL VPN EN

TASAS UTILIZADAS VALORES ABSOLUTOS % DEL TOTAL
111% $ 1,112,279 0%
110% $ 105 100%
1% -$ 1,112,384 100%
CALCULO DE LA TIR UTILIZANDO EX
Inversin -$ 133,252,513
Flujo Ao 1 $ 143,846,913
Flujo Ao 2 $ 152,428,411 TIR
Flujo Ao 3 $ 152,428,411
Flujo Ao 4 $ 152,428,411
Flujo Ao 5 $ 336,131,013
VPN Y TIR para el proyecto con financiamiento
Cuadro 55. Tasa Mnima del Rendimiento del Proyecto con Financia
Costo
Fuente Valor Financiado
Antes Impuestos
Deuda 53,301,001 23.87%
Aporte Inversionista 186,553,518 20.2885%
Total 239,854,519
Costo Despus de Impuestos
K`=K*(1-t)
K` = Costo del crdito
t= Tasa de Tributacin
K`=0,2387 * (1-0,33) 0.13593295
Tasa de Rendimiento con Financiamiento
Tasa de Rendimiento Real

1+ir= (1+ ic)/(1+i) ir= Tasa de rendimiento Real
ic= Tasa de rendimiento con financiamiento
i= inflacin
1+ir = (1+0,1880)/(1+0,0645)
1+ir = 1,1880/1,0645= 1.18801
ir= 0.18801
Cuadro 56. VPN con Financiamiento

VPN Con financiamiento $ -133,252,513
Cuadro 57.Clculo de la TIR con Financiamiento

F= P * (1+i)
VPN Con Financiamiento Proyecto
AOS
Datos del Cuadro No. 44
Concepto 1 2
Flujo Financiero 135,839,044 145,842,803
i= 18.8007% 1.1880067675
n= # de aos
Con financiamiento
Potencia= 1.1880067675 1.4113600797
114,341,978 103,334,936
VPN Egresos $ -133,252,513

486,532,402
VPN $ 353,279,890 El proyecto es viable dado que VPN es Positivo

Formulacin de Datos
Flujo ao 1 $ 135,839,044 VPN
Flujo ao 2 $ 145,842,803
Flujo ao 3 $ 147,332,230
Flujo ao 4 $ 148,909,847
Flujo ao 5 $ 251,384,293
n (aos) 5
i (TIO) 18.8007%
Costo
Fuente Valor Financiado
Antes Impuestos
Deuda 53,301,001 23.87%
Aporte Inversionista 186,553,518 20.2885%
Total 239,854,519
Tasa de Rendimiento con Financiamiento
Cuadro 58. TIR con Financiamiento

NEGATIVO
AOS 1 2
F= $ 135,839,044 $ 145,842,803
i= 105% 2.05
n= # de aos
potencia 2.05 4.203
$ 66,262,948 $ 34,703,820

$ 133,443,253.07
VPN $ 190,741
POSITIVO
AOS 1 2
F= $ 135,839,044 $ 145,842,803
i= 104% 2.04
n= # de aos
potencia 2.04 4.1616
$ 66,587,767 $ 35,044,887

$ 134,700,268.50
VPN $ 1,447,756
DIFERENCIA ENTRE SUMA DEL VPN EN

TASAS UTILIZADAS VALORES ABSOLUTOS % DEL TOTAL
70% $ 190,741 100%
69% $ 1,447,756 0%
1% -$ 1,638,496 100%
Inversin -$ 133,252,513
Flujo Ao 1 $ 135,839,044
Flujo Ao 2 $ 145,842,803 TIR
Flujo Ao 3 $ 147,332,230
Flujo Ao 4 $ 148,909,847
Flujo Ao 5 $ 251,384,293
VPN Con Financiamiento Inversionista

AOS
Concepto 1 2
Del cuadro 47
Flujo Financiero 129,601,969 138,585,063
i= 18.8007% 1.1880067675
n= # de aos
Con financiamiento
Potencia= 1.1880067675 1.4113600797
109,091,945 98,192,563
VPN Egresos $ -133,252,513

423,963,991
VPN $ 290,711,479 El proyecto es viable dado que VPN es Positivo

Formulacin de Datos
Flujo ao 1 $ 129,601,969 VPN
Flujo ao 2 $ 138,585,063
Flujo ao 3 $ 138,324,539
Flujo ao 4 $ 139,082,363
Flujo ao 5 $ 152,301,385
n (aos) 5
i (TIO) 18.8007%
Comparacin de los Resultados Obtenidos en Cada Situacin

Situacin sin Financiamiento
VPN para el proyecto $ 385,533,774
VPN para el inversionista $ 385,533,774
Situacin con Financiamiento

VPN para el proyecto $ 353,279,890
VPN para el inversionista $ 290,711,479
TIR 104.00
Clculo de la TIR para el Inversionista
Inversin -$ 133,252,513
Flujo Ao 1 $ 129,601,969
Flujo Ao 2 $ 138,585,063 TIR
Flujo Ao 3 $ 138,324,539
Flujo Ao 4 $ 139,082,363
Flujo Ao 5 $ 152,301,385
En este ejemplo la TIR es alta, dado que el precio de venta es superior

Ademas las inversiones son muy bajas -$ 133,252,513
EVALUACION DE PROYECTO
ar la evaluacion de su proyecto y requiere

on es del 6,45% y aspira ganar un 13%.
0.202885 20.2885%
OYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)
ograma deNo.
el cuadro Inversiones AOS
25 Proyeccin Capital de Del cuadro 36 Flujo neto de
abajo trminos constantes
2 3 4 inversin5
5,167,423 5,167,423 5,167,423 188,870,025
147,260,988 147,260,988 147,260,988 147,260,988
152,428,411 152,428,411 152,428,411 336,131,013
R PRESENTE DE LOS INGRESOS
P= Valor Presente en el perodo cero

F= Valor Futuro
n = Nmero de Peridos Transcurridos a partir de cero
Valor Presente
3 4 5 Ingresos
$ 87,577,712 $ 72,806,388 $ 133,471,345 $ 518,786,287
R PRESENTE DE LOS EGRESOS
$ -133,252,513
Valor Presente
Egresos
Valor Presente
Egresos
$ 133,252,513
LO DEL VPN UTILIZANDO EXCEL

ube.com/watch?v=5Z_prLbH2fA
ube.com/watch?v=W9r7Cs_6M0A
$ 385,533,774
NTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-
R del proyecto sin Financiamiento

AOS
3 4 5
$ 152,428,411 $ 152,428,411 $ 336,131,013
ciamiento en terminos constantes
3 4 5
$ 152,428,411 $ 152,428,411 $ 336,131,013
9.393931 19.82119441 41.8227202051

$ 16,226,265 $ 7,690,173 $ 8,037,043 $ 134,364,792
3 4 5
$ 152,428,411 $ 152,428,411 $ 336,131,013
9.261 19.4481 40.84101

$ 16,459,174 $ 7,837,702 $ 8,230,233 $ 135,589,904
TIR por Interpolacin

AJUSTE AL
PORCENTAJE DE TASAS
DIFERENCIA AJUSTADAS TIR
0.00 111.00
1.00 109.00
1.00
LO DE LA TIR UTILIZANDO EXCEL
1.12 111.923%
to con financiamiento
to del Proyecto con Financiamiento

Costo Participacin
Ponderacin
Despues Impuestos Fuente
13.59% 0.2222 0.030
20.29% 0.7778 0.158
1.0000 18.80%
18.80%
miento Real
miento con financiamiento
Financiamiento
IR con Financiamiento
miento Proyecto
AOS
4
3 4 5
147,332,230 148,909,847 251,384,293
1.6767053261 1.9919372746 2.3664349628

87,870,079 74,756,293 106,229,116 486,532,402
ble dado que VPN es Positivo

$ 353,279,890
Costo Participacin
Ponderacin
Despues Impuestos Fuente
13.59% 0.2222 0.030
20.29% 0.7778 0.158
1.0000 18.80%
18.80%
Financiamiento
3 4 5
$ 147,332,230 $ 148,909,847 $ 251,384,293
8.615125 17.66100625 36.2050628125

$ 17,101,578 $ 8,431,561 $ 6,943,346 $ 133,443,253
3 4 5
$ 147,332,230 $ 148,909,847 $ 251,384,293
8.489664 17.31891456 35.3305857024

$ 17,354,306 $ 8,598,105 $ 7,115,203 $ 134,700,269
AJUSTE AL
PORCENTAJE DE TASAS
DIFERENCIA AJUSTADAS TIR
1.00 106.00
0.00 104.00
1.00
1.05 105.153%
ento Inversionista
AOS
3 4 5
138,324,539 139,082,363 152,301,385
1.6767053261 1.9919372746 2.3664349628

82,497,823 69,822,662 64,358,999 423,963,991
ble dado que VPN es Positivo

$ 290,711,479
Como el VPN es mayor a 1, el proyecto

es viable
Como es mayor a la TIO (20,28%) el proyecto es viable

a el Inversionista
0.98 97.549%
0.7875409339 veces al costo variable unitario

Flujo neto de
VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS
AO 1 2 3 4
Del cuadro No. 40 Flujo
VALOR 138,679,489 147,260,988 147,260,988
neto de operacin 147,260,988
VALOR PRESENTE 138,679,489 147,260,988 147,260,988 147,260,988
VALOR PRESENTE DE LOS EGRESOS

AO 0 1 2 3 4
Del cuadro No. 36 Flujo
VALOR 133,252,513 -5,167,423 -5,167,423 -5,167,423 -5,167,423
neto de inversin
VALOR PRESE 133,252,513 -5,167,423 -5,167,423 -5,167,423 -5,167,423
RBC 2.41405399 Interpretacin: Es mayor a uno, es viable el proyecto

OS
5 TOTAL
147,260,988
147,260,988 727,723,442 i= 0.0645
OS
5 TOTAL
188,870,025
188,870,025 301,452,845
, es viable el proyecto
Cuadro 59. PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE PRODUCTOS
Trminos Corrientes
Producto
Unidades Precio Unitario
Ao
1 558,000 2,200
2 558,000 2,342
3 558,000 2,493
4 558,000 2,654
5 558,000 2,825
ES
Cuadro 60. PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA D
Trminos Constantes
Producto
Unidades
Ao
1 507,780
2 507,780
3 507,780
4 507,780
5 507,780
Observar que al aumentar o disminuir el nmero de unidades de produccin o venta

automticamente se modifica el flujo de operaciones porque los ingresos aumentan o
valor aumentado o disminuido. Mirar tambin, que solo podemos aumentar las unida
lo contrario, tendriamos que aumentar tambin las inversiones en la planta de produc
inversiones.
Cuadro 61. Flujo Neto Operaciones sin Financiam

CONCEPTO
1
Utilidad operacional 88,092,849

Menos impuestos 29,070,640
Ms depreciacin 3,661,001
Ms Amortizacin de Diferidos 1,972,000
Flujo Neto de Operaciones sf 64,655,209
Cuadro 62. Flujo F

CONCEPTO
0
Flujo Neto de Inversin sf -133,252,513
Del cuadro 41
Flujo Neto de operacin sf
Flujo Financiero Neto del Proyecto sf - 133,252,513
CALCULO DEL VPN CON

Inversin - 133,252,513
Flujo Ao 1 208,502,122
Flujo Ao 2 226,521,224
Flujo Ao 3 277,911,204
Flujo Ao 4 332,615,839
Flujo Ao 5 574,551,524
TIO 0.202885
CALCULO DE LA TIR CO
Inversin - 133,252,513
Flujo Ao 1 208,502,122
Flujo Ao 2 226,521,224
Flujo Ao 3 277,911,204
Flujo Ao 4 332,615,839
Flujo Ao 5 574,551,524
PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE PRO
Trminos Constantes
Producto
Unidades
Ao
1 608,220
2 608,220
3 608,220
4 608,220
5 608,220
Flujo Neto Operaciones sin Financiamiento

CONCEPTO
1
Utilidad operacional 309,060,849
Menos impuestos 101,990,080
Ms depreciacin 3,661,001
Ms Amortizacin de Diferidos 1,972,000
Flujo Neto de Operaciones sf 212,703,769
Cuadro 63. Flujo F

CONCEPTO
0
Flujo Neto de Inversin sf -133,252,513
Del cuadro 41
Flujo Neto de operacin sf
Flujo Financiero Neto del Proyecto sf - 133,252,513
CALCULO DEL VPN CO

Inversin - 133,252,513
Flujo Ao 1 356,550,682
Flujo Ao 2 384,118,916
Flujo Ao 3 445,673,948
Flujo Ao 4 511,199,279
Flujo Ao 5 764,653,596
CALCULO DEL VPN CO

Inversin - 133,252,513
Flujo Ao 1 356,550,682
Flujo Ao 2 384,118,916
Flujo Ao 3 445,673,948
Flujo Ao 4 511,199,279
Flujo Ao 5 764,653,596
VENTA DE PRODUCTOS
Valor
TIO 0.202885
1,227,600,000 Inflacin 0.06450
1,306,780,200
1,391,067,523
1,480,791,378
1,576,302,422
ESCENARIO PESIMISTA (NEGATIVO)
E INGRESOS POR VENTA DE PRODUCTOS
inos Constantes
Precio Unitario Valor
2,200 1,117,116,000
2,342 1,189,169,982
2,493 1,265,871,446
2,654 1,347,520,154
2,825 1,434,435,204
nidades de produccin o venta o el precio de venta,

orque los ingresos aumentan o disminuyen proporcionalmente al
o podemos aumentar las unidades hasta la capacidad instalada; de
ersiones en la planta de produccin, modificndose el flujo de
Operaciones sin Financiamiento

AO
2 3 4
1,189,169,982 1,265,871,446 1,347,520,154
1,086,991,159 1,086,991,159 1,086,991,159
102,178,823 178,880,287 260,528,995

33,719,012 59,030,495 85,974,568
68,459,811 119,849,792 174,554,427
3,661,001 3,661,001 3,661,001

1,972,000 1,972,000 1,972,000
74,092,812 125,482,793 180,187,428
Cuadro 62. Flujo Financiero Neto sin Financiamiento.

AO
1 2 3
143,846,913 152,428,411 152,428,411
Del cuadro 41
64,655,209 74,092,812 125,482,793
208,502,122 226,521,224 277,911,204
CALCULO DEL VPN CON ESCENARIO PESIMISTA, DISMINUCIN 9%
VPN $ 743,324,453 Es mayor a 0, disminuir las can
CALCULO DE LA TIR CON ESCENARIO PESIMISTA, DISMINUCIN 9%
TIR 1.69 169.319%
Es mayor a laTIO 20,28% es viable
ESCENARIO OPTIMISTA (POSITIVO)
RESOS POR VENTA DE PRODUCTOS
inos Constantes
Precio Unitario Valor
2,200 1,338,084,000
2,342 1,424,390,418
2,493 1,516,263,600
2,654 1,614,062,602
2,825 1,718,169,640
ciones sin Financiamiento

AO
2 3 4
1,424,390,418 1,516,263,600 1,614,062,602
1,086,991,159 1,086,991,159 1,086,991,159
337,399,259 429,272,441 527,071,443
111,341,755 141,659,905 173,933,576
226,057,503 287,612,535 353,137,867
3,661,001 3,661,001 3,661,001

1,972,000 1,972,000 1,972,000
231,690,504 293,245,536 358,770,868
Cuadro 63. Flujo Financiero Neto sin Financiamiento.

AO
1 2 3
143,846,913 152,428,411 152,428,411
Del cuadro 41
212,703,769 231,690,504 293,245,536
356,550,682 384,118,916 445,673,948
CALCULO DEL VPN CON ESCENARIO OPTIMISTA AUMENTO 9%
VPN $ 2,328,943,908 Es mayor a 0, aumentar las cant
CALCULO DEL VPN CON ESCENARIO OPTIMISTA AUMENTO 9%
TIR 2.77 277.403%

Es mayor a laTIO 20,28% si es viable
TIVO)
Unidades iniciales 558,000
Modificacin porcentual -9%
Unidades modificadas 507,780
5
1,434,435,204 Viene del Cuadro 60
Viene del Cuadro 48 Flujo fondos para el Inversionista,
1,086,991,159
total costos operacionales
347,444,045
114,656,535
232,787,510
3,661,001 Tasa impositiva 0.33

1,972,000
238,420,511
Miguel Antonio Caro Blanco:
Los valores de este

cuadro se traen del
4 5 ejercicio
152,428,411 336,131,013
desarrollado en el
180,187,428 238,420,511 mdulo de Luz
Marina Dvila de la
332,615,839 574,551,524 bibliografa del
curso
a 0, disminuir las cantidades vendidas en 9% es viable
Unidades iniciales 558,000

Modificacin porcentual 9%
Unidades modificadas 608,220
5
1,718,169,640 Viene del Cuadro 60
Viene del Cuadro 48 Flujo fondos para el Inversionista,
1,086,991,159
total costos operacionales
631,178,481
208,288,899
422,889,582
3,661,001 Tasa impositiva 0.33

1,972,000
428,522,583
4 5
152,428,411 336,131,013
358,770,868 428,522,583
511,199,279 764,653,596
0, aumentar las cantidades vendidas en 9% si es viable

Inserte aqu el valor para la

modificacin de precio de venta.
Si incrementa es positivo, si
disminuye agregue el signo
menos delante del valor a
colocar. D enter despus de
colocar el valor (no es necesario
colocar el signo %, solo coloque
el nmero entero). Verifique la
modificacin en el cuadro 60.
ara el Inversionista,
Caro Blanco:
res de este
e traen del
ado en el
de Luz
Dvila de la
fa del
Inserte aqu el valor p

modificacin en el nm
unidades a vender. Si
positivo, si disminuye
signo menos delante d
Inserte aqu el valor p
modificacin en el nm
unidades a vender. Si
positivo, si disminuye
signo menos delante d
modificar. D enter de
colocar el valor ( no e
colocar el signo %, so
nmero entero). Verifi
ara el Inversionista,
modificacin en el cua
Los valores de este

cuadro se traen del
ejercicio
desarrollado en el
mdulo de Luz
Marina Dvila de la
bibliografa del
curso
Antonio Caro Blanco:
rte aqu el valor para la

ificacin en el nmero de
ades a vender. Si aumenta es
tivo, si disminuye agregue el
o menos delante del valor a
rte aqu el valor para la
ificacin en el nmero de
ades a vender. Si aumenta es
tivo, si disminuye agregue el
o menos delante del valor a
ificar. D enter despus de
car el valor ( no es necesario
car el signo %, solo coloque el
ero entero). Verifique la
ificacin en el cuadro 60.
co:
este
en del
n el
z
de la
l
Mig
Ins
m
av
dis
de
de
ne
co
m

modificacin de precio de ve
Si incrementa es positivo, si
disminuye agregue el signo
menos delante del valor a
colocar. D enter despus d
colocar el valor (no es neces
colocar el signo %, solo colo
el nmero entero). Verifique
modificacin en el cuadro 60

modificacin en el nmero de unidades
a vender. Si aumenta es positivo, si
disminuye agregue el signo menos
delante del valor a modificar. D enter
despus de colocar el valor ( no es
necesario colocar el signo %, solo
coloque el nmero entero). Verifique la
modificacin en el cuadro 60.
o Blanco:
u el valor para la
n de precio de venta.
nta es positivo, si
agregue el signo
ante del valor a
enter despus de
valor (no es necesario
signo %, solo coloque
entero). Verifique la
n en el cuadro 60.
dades
si
s
nter
s
ue la
ANALISIS DEL INFORME DE EVALUACION
Para el Proyecto del montaje de una empresa de PRODUCCION DE HARINA DE MAIZ que Produce 155
kilos diarios para una produccion al ao para un total de 558.000 kilos al ao y toman en arriendamient
local de funcionamiento y se realizan algunas adecuaciones. la empresa de produccion de harina realizo
evaluacion de su proyecto determinando su tasa de oportunidad Sabiendo que su inflacion es del 6,45%
aspira ganar un 13%.
como el valor presenste neto es del la suma de $ 385.533.774 de la evaluacion financiera y esta es mayo
la tasa de oportunidad el proyecto, podriamos afirmar que este proyecto es altamente atractivo y la emp
de harina lo debe aceptar.
el dinero que se invertira en el proyecto tendra una rentabilidad superior al 100% de la tasa de oportunid
empleada que es el 20.2885%.
Con el objeto de facilitar la toma de decisiones dentro esta empresa, se realizo un anlisis de sensibilidad, el cual indicar
variables que ms afectan el resultado econmico del proyecto y cules son las variables que tienen poca incidencia en
resultado final, por lo tanto se Observa que al disminuir el nmero de unidades de produccin o venta o el precio de ven
un -9%, automticamente se modifica el flujo de operaciones porque los ingresos aumentan o disminuyen proporcionalmen
valor aumentado o disminuido. Mirar tambin, que solo podemos aumentar las unidades hasta la capacidad instalada; de
contrario, tendriamos que aumentar tambin las inversiones en la planta de produccin, modificndose el flujo de inversion
valor presente neto esta por la suma de $ 743.324.453 siendo este mayor a 0, lo cual quiere decir que si se disminuy
cantidades vendidas en 9% es viable para el proyecto y de lo contrario se Observa que al aumnetar el nmero de unida
de produccin o venta o el precio de venta en un 9%, y con una tasa impositiva del 0,33 el resultado del valor presente n
es de $ 2.328.943.908 siendod este mayor a 0. quiere decir aumentar las cantidades vendidas en 9% si es viable
que determina que la TIR es mayor que la tasa de oportunidad por lo tanto es totalmnete viable el proyecto tanto e
escenario positivo como negativo.
en relacion costo beneficio con un resultado de 2,41405399 como es mayor a 0 el proyecto es viable.
como podemos ver la evaluacion del proyecto es muy importante por que permite pronosticar El xito o fracaso de nu
proyecto, en gran medida, de su grado de evaluacin, que no es otra cosa que la valoracin de sus riesgos, gastos, benefic
recursos y elementos. O dicho de otra manera, se trata de buscar la mejor alternativa de ejecucin. Todo proceso de evalua
implica situarse en escenarios hipotticos. El objetivo es poner el proyecto en dichos escenarios y, a la vez, tratar de plantea
retos que ello implicara para el cumplimiento de las metas iniciales. De esto modo, los gestores del proyecto pueden introd
los cambios que mejoren la ejecucin del mismo.
AUTOR. GLORIA YAMILE ROBAYO

UACION
RINA DE MAIZ que Produce 1550

os al ao y toman en arriendamiento el
a de produccion de harina realizo la
ndo que su inflacion es del 6,45% y
aluacion financiera y esta es mayor a

o es altamente atractivo y la empresa
r al 100% de la tasa de oportunidad
anlisis de sensibilidad, el cual indicar las

ariables que tienen poca incidencia en el
e produccin o venta o el precio de venta en
mentan o disminuyen proporcionalmente al
nidades hasta la capacidad instalada; de lo
n, modificndose el flujo de inversiones.el
cual quiere decir que si se disminuye las
va que al aumnetar el nmero de unidades
l 0,33 el resultado del valor presente neto
cantidades vendidas en 9% si es viable, lo
s totalmnete viable el proyecto tanto en
mayor a 0 el proyecto es viable.
te pronosticar El xito o fracaso de nuestro

loracin de sus riesgos, gastos, beneficios,
a de ejecucin. Todo proceso de evaluacin
s escenarios y, a la vez, tratar de plantear los
los gestores del proyecto pueden introducir
smo.
YO

Estudio Financiero Fase Tres - Fabrica de Harina - Grupo 102059-167

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Estudio Financiero Fase Tres - Fabrica de Harina - Grupo 102059-167

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PARTICIPANT

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y ADISTANCIA UNAD

UNIDADES A PRODUCIR 558,000

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCI

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

No. 4 INVERSIN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRA

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y AP

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaciones)

Subtotal Materiales Directos

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

tolva de recibo 10 1,400,000

TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION

No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIN

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

Escritorio Tipo ejecutivo 10 350,000

Total activos de administracin 6,610,000

No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

No 14. AMORTIZACION A GASTO

Gastos preoperativos 5 3,260,000

PLAZO (en aos) COSTO DEL

Amortizacin en cifras fsicas 5 6,600,000

No 15. Gastos de venta (primer ao de operaciones

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS

TOTAL $ 62,237,901 $ 966,785,251

PRECIO DE VENTA $ 2,200

N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equili

EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

No 18 Clculo del punto de equilibrio en varias lneas.

Linea A $ 77,859 0.4

No 19 Comprobacin del punto de equilibrio

No 20 Determinacin del punto de equilibrio en pes

Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

No21 Comprobacin del punto de equilibrio en peso

No 23 Programa de inversin fija de

Gastos de produccin $ 969,785,252

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

COPD (Costo operacional diario) = COPA/360

N0 25 Capital de trabajo trminos constante

TOTAL INVERSION $ 85,282,513 $ 5,167,423

No 26 Inversin de capital de trabajo (trminos con

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento e

Incremento de produccin anual $ 2,066,969

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VIS

Pasivos 0.0 0.0

Incremento de capital de trabajo 33,698,457 2,173,550

programa de inversin terminos constantes

Capital de trabajo $ 85,282,513

No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE

No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (t

No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE

No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS

No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES

No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENT

No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CO

No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Trminos Consta

Financiamiento solicitado 40%

CUOTA SALDO INICIAL