El dinero extra puede no ser un problema actual Elaborar buenos flujos de fondos,

pronosticar las necesidades financieras y tomar decisiones adecuadas de inversin es

imprescindible cuando comienza a haber excedentes de dinero.para un negocio en sus
primeros pasos, pero si la empresa progresa, tarde o temprano dice presente. Para un
emprendedor que recin arranca puede ser extrao pensar que en algn momento
demasiado dinero sea un dolor de cabeza. Sin embargo, los excedentes de liquidez son una
problemtica que muchos negocios en marcha deben enfrentar. De qu se trata? En
trminos prcticos, estn conformados por todos los fondos que quedan en caja una vez
cubiertos los costos operativos y los gastos de capital.

Su clculo anticipado es bastante simple a partir de un flujo de fondos, herramienta que

refleja los movimientos financieros del negocio. Si necesits repasar esta tcnica, consult
en "Cmo armar un flujo de fondos"y "Flujo de fondos: 6 errores".

Una vez que la empresa comienza a generar excedentes de dinero de forma ms o menos
regular y pensando en aumentar la rentabilidad del negocio, conviene idear estrategias
para su uso. Por qu? Sin un plan es habitual que ante un exceso de dinero se comience a
actuar en forma desbordada y se pierda en gastos superfluos lo que se gan con
esfuerzo.

La primera pregunta que debe responder el flujo de fondos es si el excedente es

temporario o permanente. Si el dinero extra debe luego utilizarse en gastos estacionales
como pago de impuestos anuales, aguinaldos o compras de temporada, slo debe
planificarse cmo mantenerlo sin que pierda valor. Si no hay un destino a mediano plazo
es hora de comenzar a pensar en inversiones ms sofisticadas.

Desde esa perspectiva, una inversin puede ser financiera, referirse a un bien de capital
o a mercadera. El objetivo de una inversin en, en primer lugar, ganarle a la inflacin, y
de ah en adelante generar valor extra.

Vale la pena tener en cuenta cuatro factores para tomar una decisin de inversin ms
informada para los excedentes de tu negocio:

El riesgo. Las opciones de mayor incertidumbre suelen dar mejores rendimientos a

cambio de mayor volatilidad.

El rendimiento. El rendimiento de una inversin es conocido en algunos casos, por

ejemplo un plazo fijo, y puede ser estimado en otros.

El horizonte temporal. Determina el periodo durante el cual no se podr disponer

del dinero.

La liquidez. Que tan rpidamente la inversin en cuestin podr convertirse en

dinero en efectivo.
Estos cuatro factores combinados en diferentes proporciones definen una variedad de
opciones posibles que se deben analizar segn la situacin particular de cada negocio.

Por ejemplo, para un minimercado con espacio propio de almacenamiento y en pocas de

inflacin marcada, invertir en mercadera no perecedera podra proporcionar riesgo bajo (al
ser mercadera de fcil realizacin), un rendimiento moderado (ya que la inversin "se
defender" de la inflacin), horizonte temporal mediano o corto (ya que la mercadera
suele ser de alta rotacin) pero una liquidez baja (hace falta esfuerzo de venta para
convertir la mercadera en dinero).

Una empresa de servicios en cambio, no puede invertir en mercadera, pero si podra

investigar la posibilidad de congelar precios de prestaciones de terceros, siempre y cuando
pueda prever ingresos futuros adecuados. Si esto no es posible, se debe analizar la
inversin en activos financieros. ("6 destinos para excedentes financieros")

Tuviste alguna vez excedentes de liquidez? Cmo invertiste el dinero extra que
gener tu negocio?

Elaborar buenos flujos de fondos, pronosticar las necesidades financieras y

tomar decisiones adecuadas de inversin es imprescindible cuando comienza a
haber excedentes de dinero

Realizar inversiones financieras. Los excedentes de dinero pueden

invertirse en el mercado para que incrementen su valor mientras no se
necesiten dentro del negocio. Si no conts con un asesor financiero, pods
acudir a tu banco. Ciertas inversiones de bajo riesgo plazos fijos y fondos de
inversin, por ejemplo pueden manejarse con bastante simplicidad desde la
misma cuenta bancaria que uss para tus operaciones diarias.

Ahorrar en los Certificados de Inversin

de OUR MicroLending: Si ya has cubierto todos tus gastos y llevado a cabo
nuestras recomendaciones, recuerda que si cuentas con un monto de $1,000,
puedes recibir intereses entre 5,86% a 9,15% anual, con
plazos que van desde 6 hasta 18 meses. Adems, esta inversin se
traduce en bienestar social porque Our MicroLending prestar ese dinero a
otros
emprendedores que, como t, han tenido una buena idea de negocios.

Transcripcin de Inversin de excedente de flujo de efectivo

Desarrollo de inversin
la inversin ms conveniente para desarrollar fue de bancos independientes, el tipo de
inversin se llama deuda gubernamental o dada a conocer como inversin PYMES ya que
nos da un plazo corto y nos ofrece la disponibilidad diaria con horario en especfico, con un
menor riesgo ya que solo puede variar la tasa de inters.
Tabla de rendimiento
Objetivos
Dar una propuesta en el rea de contabilidad para que se invierta el excedente de flujo de
efectivo y genere una cantidad monetaria semanal cuantificable a un ao.
Para invertir el excedente de flujo de efectivo me enfoqu ms a la inversin a corto plazo
por qu? Por qu tiene la ventaja de disposicin diaria como nico requisito en un horario
especifico, que ofrece cada institucin bancaria con un menor riesgo, ms la tasa de inters
que pueda subir o bajar (es muy mnima) y aun as sigues generando un rendimiento a
determinado plazo.

La conclusin del anlisis de las instituciones que ms convendran por tasa (y por el
servicio que ofrecen) seria Banamex, que da la tasa ms alta con mejor rendimiento. Como
otra opcin se considera a Bancomer, y Santander no sera una tasa alta pero los servicios
tambin son una buena opcin por la dispersin que da (banca por internet).

Es una oferta para que CASA SABA use su excedente de flujo de efectivo; con la cuenta
que maneja solo tendra que solicitarse la cuenta de inversin por el titular.

Inversin de excedente de flujo de efectivo

Tabla

Introduccin.
Justificacin.
En la empresa Casa Saba S.A de C.V. en el rea de contabilidad. Que el dinero de pago a
proveedores en vez de quedarse en una cuenta de banco, se ponga en una cuenta de
inversin. Esto se podra manejar en das o semanas segn los das estipulados de pago
(polticas de pago) o si no se maneja se podran poner das estipulados y de igual manera la
empresa hara un prestigio con sus proveedores. Llamarlo pago de inversin en
disponibilidad, el factor de riesgo es muy bajo.

Casa Saba S.A. de C.V. es una de las principales distribuidoras de medicamentos,

perfumera y artculos varios que existen en Mxico, tienen una amplia experiencia en el
mercado, con una antigedad con ms de 100 aos.
Esta empresa cuenta con diversas sucursales, y especficamente enfocare este en el rea de
contabilidad.

Vislumbrando las actividades que se realizan e investigando se podr desarrollar y plantear

planes de financiamiento que ayuden a mejorar las utilidades generadas mes con mes.

Cmo? Adquiriendo un fondo de inversin de una institucin bancaria eligiendo la que

nos d mejor inters de inversin haciendo tablas de rendimientos proformas.

Esto se llevara a cabo presupuestando, proyecciones del rendimiento con las ultimas tasas
de rendimiento.
 Recurrir a la opcin ms viable a beneficio de la empresa, con las ofertas de las
instituciones bancarias.

Conocer los requisitos para adquirir la inversin.

Identificar cada una de las opciones sobre el beneficio o el posible riesgo.

Ver el rendimiento mensual que ofrecen.

Utilizando la frmula de inters simple podremos proyectar la inversin a das.

Cmo?
Conclusiones

La segunda opcin de un negocio en que puede utilizar el flujo de caja adems de la deuda
es invertir los excedentes. El propsito de invertir el excedente es hacer crecer esa cantidad
en una suma mayor a la que la empresa puede acceder ms tarde. Antes de que una empresa
considere invertir un excedente, tiene que mirar el riesgo, la liquidez, la madurez y el
rendimiento del producto de inversin. Todas las inversiones tienen pros y contras. Por
ejemplo, una inversin que genere intereses con cuenta de cheques puede proporcionar una
fuerte de liquidez al negocio, pero la desventaja es generalmente que tiene una menor tasa
de retorno. Es una buena idea para un negocio hablar con un profesional que pueda ofrecer
asesoramiento sobre inversiones. Ya sea para pagar deudas o para invertir el excedente, lo
que depender de lo que sea mejor para la empresa y sus objetivos a corto plazo y a largo
plazo.

Enlaces patrocinados
Al momento de invertir su dinero, lo primero que hay que hacer es identificar qu tanto
sabe usted del mercado. Si no sabe mucho es mejor que un experto lo asesore. Es clave que
las decisiones de inversin las tomen personas que realmente sepan. Las carteras colectivas
son una buena alternativa.

El inversionista no tendr que preocuparse por la evolucin del mercado, pues sus recursos
estarn en un fondo administrado por expertos. Hay carteras colectivas de todo tipo. Las
personas podrn escoger una cartera de acuerdo con sus expectativas de rentabilidad,
horizonte de inversin y perfil de riesgo. Para saber cul es su perfil, responda a la
pregunta: cunto est dispuesto a perder. Si su dinero es el ahorro para la educacin de sus
hijos probablemente su perfil sea conservador.

Los conservadores podrn invertir en carteras colectivas en ttulos de renta fija que aunque
no manejan altos rendimientos, si son una inversin segura. El sacrificio en rentabilidad en
estos momentos es alto. No olvide que en todo el mundo, las tasas de inters estn en
niveles histricamente bajos, dice Julin Crdenas, gerente de investigaciones econmicas
de Corredores Asociados. La tasa de la Reserva Federal de los Estados Unidos est en cero.
Los que prefieran asumir un riesgo moderado puede optar por carteras que invierten en
acciones o bonos corporativos. La opcin para los ms arriesgados es el mercado
inmobiliario, las facturas o cuentas por cobrar y los distintos fondos de capital privado. Los
expertos coinciden en que para las personas que no tienen grandes excesos de liquidez y no
saben de mercado, las carteras son la mejor manera para maximizar sus ahorros. Adems,
se pueden escoger distintas carteras para diversificar su portafolio.

Acciones, una inversin que hay que analizar con cuidado

Es muy posible que las acciones se mantengan voltiles. As que al comprar acciones es
importante analizar con cuidado los indicadores de las empresas y su nicho de mercado
para escoger aquellas con buenas expectativas de crecimiento.

Las acciones colombianas recomendadas por Corredores Asociados son las del xito,
Cemargos y Pacific Rubiales, cuyo precio se encuentra por debajo del precio objetivo
establecido por la Comisionista. Interbolsa tambin incluye en su lista a Tablemac, por su
alto potencial de valorizacin.

Despus de la crisis, tambin se pueden mirar las inversiones en activos denominados en

dlares en los sectores de tecnologa, industria y energa, dice Crdenas. Estos sectores
jugarn un papel importante en la reactivacin econmica, pues la demanda por estos
productos crece en la medida que el consumo despega.

Divisas, una oportunidad en monedas de pases como Canad, Noruega o Australia

Jos Fernando Restrepo de Interbolsa no le apostara en el mediano plazo al dlar. Las

proyecciones indican que el boom petrolero que est viviendo el pas har que lleguen
muchos dlares al mercado, haciendo que el peso colombiano contine revaluado. La divisa
estadounidense se mantendr entre $1.800 y $1.900, por los menos hasta que entre en
vigencia la Regla Fiscal, dice Restrepo.

El mercado de divisas es altamente especulativo, as que este negocio tampoco es para los
que no saben mucho del mercado.

Las monedas de pases que estn jugando un papel importante en la recuperacin

econmica son una buena inversin. La demanda de insumo de pases como Australia,
Noruega o Canad har que sus monedas se revalen en el mediano plazo. La economa
canadiense, por ejemplo, se ha mantenido slida a pesar incluso de la crisis estadounidense
de 2008.

Los que quieran invertir en divisas pueden hacerlo a travs de la compra directa de las
monedas o de fondos. Los Exchange Trade Funds (ETF) pueden replicar el comportamiento
de un grupo de las monedas. Si stas se revalan, los inversionistas ganan y si se devalan,
pierden.
Renta fija, mejor estar lquido esperando nuevas oportunidades

Estar lquido en este momento puede ser una buena alternativa, dice Restrepo. Es probable
que en los prximos meses el Banco de la Repblica comience a subir las tasas de inters y
cuando esto ocurra, las personas que invirtieron en renta fija podrn perder la oportunidad
de reinvertir sus ahorros a tasas ms altas. Tal vez una opcin sea invertir en renta fija a
corto plazo y estar buscando oportunidades.

Los TES estn ofreciendo una rentabilidad mayor que la que dan otros ttulos como los
CDT. Sin embargo, hay que ser cauteloso con esta inversin, pues no hay esxpectativas de
una mayor rentabilidad en los prximos meses. El precio de los TES se mantendr estable o
se ubique un poco por arriba de los niveles actuales, dice Restrepo. Aunque en estos
ltimos das, los TES del 2020, por ejemplo, cayeron como consecuencia del anuncio del
proyecto de regla fiscal y la mejora de la perspectiva de la deuda colombiana hecha por
Standard Poors, no hay un driver claro para que los precios sigan bajando.

Vale la pena tener en cuenta que aunque el posible grado de inversin provoc una
volatilidad positiva en el corto plazo, las expectativas optimistas no se mantendrn por
mucho tiempo porque el cambio de calificacin es un proceso que requiere tiempo. El pas
tiene que hacer las reformas que se necesitan. Hay que hacer las tareas primero para pasar
el ao, dice Restrepo. Las entidades financieras ahora ofrecen carteras colectivas que
invierten en TES para los pequeos inversionistas que quieren hacer inversiones no tan
riesgosas.

Commodities, la apuesta a la subida de los precios de las materias primas

El Fondo Monetario Internacional (FMI) acaba de modificar las estimaciones de

crecimiento al alza. La recuperacin econmica estimula la demanda agregada mundial y
con ello, los precios de los bienes bsicos aumentan.

Crdenas afirma que la economa global todava est funcionando a media mquina y el
consumo en muchos pases va a seguir creciendo, sobre todo en los emergentes. As que
otra inversin es en commodities, materias primas cuyo precio se mueve en el mercado
todos los das. El oro por ejemplo, ha experimentado una valorizacin interesante. Los
ciudadanos del comn pueden acceder fcilmente a este tipo de inversiones.

En el mercado internacional estn los fondos ETF que replican el comportamiento de los
precios de productos agrcolas, petrleo, oro, gas natural, entre otros. En Colombia, la
Bolsa Mercantil negocia commodities locales.

Finca raz, una inversin segura en las condiciones actuales

Las tasas de inters de los crditos hipotecarios estn en niveles histricamente bajos. Ya
hay entidades financieras que ofrecen tasas del uno por ciento mensual, para crditos con
cuota fija en pesos a un plazo hasta de 15 aos. Adems, las expectativas de valorizacin de
los precios de la vivienda son altas. Para Francisco Pombo, avaluador y miembro de la
Lonja de Propiedad Raz de Bogot se puede esperar una valorizacin de la finca raz
entre el 8% y el 10% al ao, porcentajes muy por encima de la inflacin proyectada.

Por su parte, los cnones de arriendo de vivienda estn por encima de lo que rinden las
inversiones del mercado. Los arriendos se encuentran entre el 0,6% y el 0,75% del valor de
la vivienda. La tasa mensual del 0,75% de un arriendo, equivale a 9,4% E.A., la cual es
superior a lo que bancos pagan por un CDT. Las oportunidades de negocio estn no solo en
vivienda, sino tambin en bodegas, hoteles, locales y oficinas.

Los que no quieren invertir directamente pueden hacerlo a travs de los ttulos o derechos
inmobiliarios. Hay carteras colectivas especializadas en ese tipo de inversiones, que lo que
hacen es administrar la compra, desarrollo, administracin y venta de propiedades de finca
raz. La rentabilidad est asociada con el flujo de caja que se obtenga de los arriendos, as
como las perspectivas de valorizacin.

Para Adriana Isabel Saez Franco, gerente comercial de la Casa de Bolsa de la Comisionista
de Bolsa del Grupo Aval en Cali, los excesos de liquidez deben ser invertidos de forma
racional, con relacin al flujo de caja del inversionista y con un debido asesoramiento. Lo
primero que debemos hacer como asesores financieros es establecer el tipo de perfil de
riesgo que tiene el cliente, para poder determinar la profundidad de informacin econmica
y panorama macroeconmico que debemos transmitirle, pues a diferencia de un perfil
conservador, cuya expectativa es el largo plazo, a un especulador debemos informarle
permanentemente sobre la reaccin que pueden tener los precios de los activos frente a
noticias polticas y econmicas nacionales e internacionales, entre otros temas.

Ttulos de Renta Variable:

Son tambin conocidos como ttulos corporativos o de participacin, incorporan un conjunto
de derechos patrimoniales en una sociedad de capital, tales como el de percibir una parte
proporcional de los dividendos y el de recibir una proporcin de capital al momento de la
liquidacin de la sociedad, entre otros, y un conjunto de derechos no patrimoniales,
inherentes a la calidad de socio. Se denominan renta variable debido a que la rentabilidad
de estos ttulos depende del desempeo de la compaa y sus utilidades generadas, y a las
variaciones en la cotizacin del ttulo en la bolsa. (Informacin suministrada por Afin S.A.
Comisionista de Bolsa en su web:
http://www.afin.com.co/BancoConocimiento/R/Renta_Variable)

Ttulos de Renta Fija:

En las inversiones de renta fija el inversionista conoce previamente la rentabilidad de su
inversin, lo cual se traduce en una inversin con flujos asegurados. La renta fija es ideal
para incluirla en portafolios de inversin con riesgo moderado, crecimiento a largo plazo y
bajo riesgo. Las inversiones de renta fija implican por lo general compraventa de ttulos
tradicionales como CDTs, bonos polticos, bonos ordinarios, ttulos originados en procesos de
titularizaciones, aceptaciones bancarias e instrumentos de deuda pblica interna y externa.
(Informacin de la Casa de Bolsa la comisionista de bolsa del Grupo Aval en su web:
www.casadebolsa.com.co).

Por ley, una firma asesora o firma comisionista que es elegida por el inversionista debe
solicitarle datos bsicos que permitan hacer un estudio del cliente, el origen de los fondos y
su perfil de inversin, para que la entidad seleccionada inicie el proceso de vinculacin y le
indique al cliente cmo ser todo el proceso de inversin.

En el mercado de capitales en Colombia hoy nos brindan un sin nmero de alternativas

que van desde la renta variable hasta la renta fija, pasando por papeles emitidos por el
Gobierno Nacional, bonos de entidades privadas, a todos los plazos y ligados a diferentes
ndices como pueden ser DTF, IPC, IBR con tasa fija (ver recuadro pgina 34),
complementa Adriana Saez.

Invertir en bolsa, una gran opcin

Adriana Crdenas Mesa, directora de educacin de la Bolsa de Valores de Colombia-BVC,
explica que al momento de invertir su dinero, lo principal es investigar y buscar
informacin. Para eso la Bolsa tiene una red de Puntos BVC en todo el pas, donde en
asocio con las principales universidades ofrece cursos para quienes incursionan en este
tema.

Ya con ese conocimiento, el futuro inversionista debe definir cunto quiere invertir y qu
riesgos est dispuesto a asumir con esa inversin. Como decan las abuelas, no es bueno
poner todos los huevos en la misma canasta, es decir, hay que diversificar la inversin. El
tercer paso, dice, es buscar la asesora de una sociedad comisionista de bolsa, que en
Colombia son las nicas entidades autorizadas para operar en el mercado accionario de la
BVC. All, es importante tener en cuenta que hay comisionistas que ofrecen diferentes
alternativas de inversin dependiendo el presupuesto del cliente. Es mejor indagar en varias
de ellas y confirmar los datos del asesor en la pgina de la Superintendencia Financiera de
Colombia.

Una vez haya decidido con cul entidad va a invertir, haga todas las preguntas que tenga
sobre los costos asociados a la asesora que va a recibir y sobre las comisiones que tendr
que pagar en adelante. Los costos de invertir a travs de un Fondo de Inversin Colectiva
(FIC), suelen ser ms reducidos frente a otros mecanismos disponibles.

Adriana asegura que cuando ya se est invirtiendo activamente en el mercado, es usted

quien debe tomar las decisiones sobre el destino de su dinero y no su asesor. Por eso es
importante que no siga rumores cuando vaya a comprar o vender sus ttulos o acciones,
proceso en el que siempre ser mejor guiarse por informacin sustentada. Adems, es de
vital importancia que haga seguimiento peridico a sus inversiones. Pida los extractos sobre
el movimiento de su portafolio y prefiera invertir en activos que conozca o entienda y que
ojal estn inscritos en Colombia. Eso garantiza la proteccin de sus derechos como
inversionista y cliente del sistema financiero local.
Finalmente, recuerde que como inversionista usted es propietario de una parte de las
empresas en las que participa. Ejerza sus derechos como tal y asista a las asambleas de
accionistas. All se toman decisiones de alta importancia para el futuro de esas compaas,
recuerda la experta.

Servicios de las entidades bancarias

Para Ivn Mauricio Ricardo, Vicepresidente de Empresas y Gobierno de Bancolombia en la
regin sur, hay que tener como referencia el escenario actual de incrementos en la tasa de
inters de referencia, en este caso, con lo que proyecta el Banco de la Repblica. Lo ms
recomendado son las inversiones de corto plazo, dentro de las cuales se destacan los
Fondos de Inversin Colectivos, puesto que ofrecen disponibilidad inmediata de recursos y
en los cuales un porcentaje importante de sus inversiones estn indexadas a indicadores
como DTF, IPC e IBR, los cuales estn presionados al alza indica el funcionario de
Bancolombia.

Asegura adems que para perfiles de riesgo un poco ms agresivos y con horizontes de
inversin de largo plazo, recomienda comprar acciones de empresas que estn en sectores
con mayor expectativa de crecimiento, como infraestructura, financiero y retail.

Por su parte, la gerente de Banca Intermedia del Banco de Occidente en la ciudad de Cali,
Ana Cristina Molina, describe algunos servicios que tienen a disposicin de los empresarios
para invertir sus ingresos.

Para conocer ms informacin puede ingresar a la pgina:

www.bvc.com.co o en sus canales virtuales Twitter (@conozcalabvc),
Facebook y Youtube.

Los CDT sirven como garanta y reciprocidad en operaciones crediticias y se puede

obtener liquidez inmediata mediante la negociacin del ttulo con terceras personas,
directamente o a travs de la Bolsa de Valores. Adems, representa diversificacin del
riesgo, ya que el cliente puede realizar inversiones acordes con la evolucin del mercado.
Aclara que tambin existe la Cartera Colectiva Abierta Occirenta, que consiste en la
administracin colectiva de los recursos depositados por personas naturales o jurdicas,
provenientes de sus excedentes de liquidez, con el objetivo de invertirlos de manera
temporal en un portafolio con una alta participacin a la vista, rentable y de bajo riesgo.

Para Piedad Barona, Gerente de la Regional Occidente de CorpBanca es importante dar a

conocer el panorama econmico al cliente o persona que desea invertir. En CorpBanca los
clientes tienen la posibilidad de invertir sus ingresos en productos de bajo riegos con tasa
fija, como lo son CDT y cuentas de ahorro o en productos de tasa variable a travs de
nuestra fiduciaria, que ofrecen la posibilidad de mayores rentabilidades.

El mercado colombiano cada vez crece en opciones de inversin que ayudan a diversificar
las oportunidades para el inversionista. En CorpBanca contamos con precios muy
competitivos para inversin en TES y adicionalmente ofrecemos Yankees (bonos en USD)
y damos acceso a ttulos de deuda privada como bonos bancarios y TIPS, entre otros,
concluye la especialista.

Fondos de Pensiones
Segn la pgina web www.circulodeinversionistas.com una de las opciones de inversin que
ha tomado mayor fuerza en los ltimos aos son los Fondos de Pensiones Voluntarias porque
ofrecen una variada gama de opciones para ganar rentabilidad. Adems, no es necesario
tener altsimas cantidades de dinero para invertir sino que se adapta a diversos capitales.

Segn el portal, en los Fondos de pensiones voluntarias pueden invertir personas que
cuenten con ahorros pensados para el futuro y que quieran maximizarlos. Pero, a diferencia
de los fondos de capital privado, las participaciones mnimas no son tan grandes. Adems, las
Administradoras de Fondos de Pensiones AFP, son entidades mucho ms reguladas en las que
el Estado procura que no ocurran desfalcos o irregularidades, puesto que se trata de los
ahorros pensionales de los colombianos.

Qu son los Fondos de Pensiones?

Los fondos de pensiones representan el ahorro de los afiliados en cuentas individuales que
junto con otras cuentas conforman lo que se conoce como Patrimonio Autnomo, lo que
significa que los recursos administrados son de los afiliados y no hacen parte de la sociedad
que los administra. Slo en los fondos de pensiones los afiliados pueden decidir cmo quieren
invertir sus ahorros y cmo lograr una mayor rentabilidad.

Qu son los Multifondos?

Es un nuevo esquema que les permite a los afiliados escoger entre tres tipos de fondos o
modalidades para administrar sus ahorros, de acuerdo con su perfil de riesgo, su momento
laboral y edad. Los usuarios pueden escoger entre el Fondo Conservador, dirigido a aquellas
personas cercanas a la edad de jubilacin y quienes sean menos dados al riesgo al momento
de efectuar sus inversiones; el Fondo Moderado, que se recomienda para quienes tengan una
tolerancia media al riesgo o el Fondo de Mayor Riesgo, que presenta mayores fluctuaciones
en periodos cortos pero mayores rentabilidades en el largo plazo.

En un mercado existen personas que requieren dinero para diversos proyectos, y personas a
las cuales les sobra dinero. Si las personas que necesitan dinero (los deudores o
administradores) no pudieran obtenerlo, muchos proyectos productivos nunca se haran. As
que las personas a las cuales les sobra dinero (los acreedores o inversionistas) acceden
a invertirlo en los proyectos de los deudores/administradores, buscando ganar un
rendimiento en el tiempo: que su dinero genere ms dinero. Existen dos maneras de
invertir en un proyecto o empresa:

Deuda o crdito: cuando prestamos dinero, exigimos que en un cierto tiempo se nos pague
el dinero que prestamos, ms un inters ya definido previamente. Es la forma menos
riesgosa de invertir, porque no depende del xito del proyecto que nos paguen, y tenemos
derecho a cobrar a pesar de que el proyecto no obtenga los resultados esperados. El
riesgo es que los administradores no puedan pagar los intereses o la deuda.

Capital o acciones: cuando invertimos en capital, lo que hacemos es comprar acciones de

una empresa, que son pequeas partes de la misma. Si la empresa gana dinero, se nos
pagarn dividendos a todos los accionistas de acuerdo a cuantas acciones tenemos. La
desventaja es que si la empresa fracasa no nos pagarn dividendos, e incluso podra ocurrir
que perdiramos todo el dinero que invertimos si la empresa quiebra. Si esto pasa, primero
se pagan todas las deudas de la empresa, y lo que sobre se reparte entre los accionistas.

Pero, cmo se relaciona todo esto con mi empresa?

Suele suceder que las empresas encuentran sobrantes temporales de dinero en su

operacin. Pongamos el caso de la empresa Impremax, que vende impresoras. A Impremax
le pagan un pedido por un milln de pesos, y desea usarlo para comprar ms producto. Sin
embargo, le comentan que la empresa que le vende recibe los cobros cada fin de mes, as
que tiene que esperar hasta el da 30 para hacer el depsito. En este caso, podra
simplemente decidir dejar el dinero en la chequera, sin recibir intereses. Pero existe una
alternativa: invertirlo en un pagar del banco X, a una tasa del 5%. En este caso, si deja el
dinero 29 das invertido, podra recibir intereses por el milln sobrante por
aproximadamente 4000 pesos. Esto significa que cada vez que dejamos un milln en el
banco un mes, en realidad estamos perdiendo esta cantidad! En el mediano plazo, estas
pequeas diferencias pueden convertirse en montos importantes, que la empresa puede
aprovechar para sus necesidades futuras de efectivo.

Y si necesitamos el dinero antes?

Existen alternativas que te permiten tener acceso al dinero en caso de que lo necesitemos
urgentemente. Es el caso de los fondos de inversin, algunos de los cuales permiten tener
disponibilidad inmediata del dinero, o bien de las inversiones a un da. Es importante
revisar las caractersticas del fondo de inversin que elijamos para que tenga liquidez diaria
o semanal. Liquidez significa qu tan rpido puede obtenerse el dinero en caso de
necesitarlo. Los fondos de inversin de deuda tienden a pagar tasas de inters similares a
las de un pagar, con mejores condiciones de liquidez. Por ejemplo, tenemos el fondo de
inversin Actimed*, que tiene liquidez diaria para empresas. En la siguiente grfica se
muestran el valor que habra tenido 1 milln de pesos que hubiramos invertido en ambas
opciones (depsito en un banco o en este fondo de inversin) durante los ltimos 5 aos.
Como podemos ver, el fondo supera fcilmente el rendimiento de los depsitos bancarios,
con riesgo y disponibilidad de efectivo prcticamente iguales:

Y a quin le pregunto?

La manera ms fcil de invertir es ir a un banco de inversin o una Casa de Bolsa, que se

especializan en estos movimientos. Se pueden hacer en un banco comercial comn y
corriente, pero la desventaja es que se tendr una atencin limitada, y no existe una amplia
oferta de opciones. En cambio, un banco de inversin le proporcionar cierto nivel de
atencin personalizada. En una Casa de Bolsa de Bolsa adems se tendr acceso a
inversiones ms sofisticadas an, as como un servicio totalmente adaptado a sus
necesidades. Si las inversiones sern mayores a 200,000 pesos, vale la pena buscar esta
ltima opcin.

Es una sana costumbre que los excedentes que obtenga una pyme, micro negocio o un
profesionista los canalice a un instrumento de inversin, pues paulatinamente va creando
una cultura financiera que le generar intereses y cuando se da cuenta tendr un mayor
capital", agreg Garca Ponga, de Banamex.

Si el empresario tiene que realizar un pago en 15 das, pero quiere evitar gastarse el dinero
puede optar por un pagar a ese mismo plazo y dejar a salvo sus recursos para el
compromiso previamente adquirido, indic el directivo de Banamex. Por otro lado, si no
sabe si el dinero se lo va a gastar maana, lo puede poner en un producto de rendimiento y
disponibilidad inmediata.

En el caso de que tu empresa no tenga seguro su mercado y exista mucha volatilidad en

cuanto a las ventas y los gastos, el docente aconseja que primero te concentres en
estabilizar las finanzas de la compaa antes de comenzar a aumentar el riesgo de las
inversiones.

Transcripcin de Inversin de excedente de flujo de efectivo

Desarrollo de inversin
la inversin ms conveniente para desarrollar fue de bancos independientes, el tipo de
inversin se llama deuda gubernamental o dada a conocer como inversin PYMES ya que
nos da un plazo corto y nos ofrece la disponibilidad diaria con horario en especfico, con un
menor riesgo ya que solo puede variar la tasa de inters.
Tabla de rendimiento
Objetivos
Dar una propuesta en el rea de contabilidad para que se invierta el excedente de flujo de
efectivo y genere una cantidad monetaria semanal cuantificable a un ao.
Para invertir el excedente de flujo de efectivo me enfoqu ms a la inversin a corto plazo
por qu? Por qu tiene la ventaja de disposicin diaria como nico requisito en un horario
especifico, que ofrece cada institucin bancaria con un menor riesgo, ms la tasa de inters
que pueda subir o bajar (es muy mnima) y aun as sigues generando un rendimiento a
determinado plazo.

La conclusin del anlisis de las instituciones que ms convendran por tasa (y por el
servicio que ofrecen) seria Banamex, que da la tasa ms alta con mejor rendimiento. Como
otra opcin se considera a Bancomer, y Santander no sera una tasa alta pero los servicios
tambin son una buena opcin por la dispersin que da (banca por internet).

Es una oferta para que CASA SABA use su excedente de flujo de efectivo; con la cuenta
que maneja solo tendra que solicitarse la cuenta de inversin por el titular.

Inversin de excedente de flujo de efectivo

Tabla

Introduccin.
Justificacin.
En la empresa Casa Saba S.A de C.V. en el rea de contabilidad. Que el dinero de pago a
proveedores en vez de quedarse en una cuenta de banco, se ponga en una cuenta de
inversin. Esto se podra manejar en das o semanas segn los das estipulados de pago
(polticas de pago) o si no se maneja se podran poner das estipulados y de igual manera la
empresa hara un prestigio con sus proveedores. Llamarlo pago de inversin en
disponibilidad, el factor de riesgo es muy bajo.

Casa Saba S.A. de C.V. es una de las principales distribuidoras de medicamentos,

perfumera y artculos varios que existen en Mxico, tienen una amplia experiencia en el
mercado, con una antigedad con ms de 100 aos.
Esta empresa cuenta con diversas sucursales, y especficamente enfocare este en el rea de
contabilidad.

Vislumbrando las actividades que se realizan e investigando se podr desarrollar y plantear

planes de financiamiento que ayuden a mejorar las utilidades generadas mes con mes.

Cmo? Adquiriendo un fondo de inversin de una institucin bancaria eligiendo la que

nos d mejor inters de inversin haciendo tablas de rendimientos proformas.

Esto se llevara a cabo presupuestando, proyecciones del rendimiento con las ultimas tasas
de rendimiento.
 Recurrir a la opcin ms viable a beneficio de la empresa, con las ofertas de las
instituciones bancarias.

Conocer los requisitos para adquirir la inversin.

Identificar cada una de las opciones sobre el beneficio o el posible riesgo.

Ver el rendimiento mensual que ofrecen.

Utilizando la frmula de inters simple podremos proyectar la inversin a das

Acciones o fondos de inversin?

Al momento de buscar opciones para invertir nuestros excedentes con miras a aumentar el
patrimonio muchas veces sucede que se presentan tantas opciones que no encontramos cual
de ellas elegir y terminamos por no hacer nada.

Es por esto que resulta importante dedicar un tiempo al anlisis de las opciones para
inversin disponibles en el mercado, de forma que tengamos la posibilidad tomar una
decisin con base en las necesidades especficas de nosotros como individuos o como guas
de una familia.

Cmo se invierte en acciones?

Para invertir directamente en acciones se requiere tener un cierto conocimiento del

comportamiento de los mercados burstiles.

Se recomienda este tipo de inversin para todos aquellos que estn familiarizados con las
operaciones de la Bolsa de Valores, conozcan las empresas que ofrezcan sus acciones y
estn dispuestos a seguir de cerca las variaciones que presenten en periodos de al menos
seis meses.

Se puede tener acceso a la compra-venta de acciones por medio de instituciones financieras

intermediarias. La mayora de los bancos ofrecen a sus clientes opciones para ingresar
como inversionista a la Bolsa de Valores.

Por lo general, se abre una cuenta especfica para estas operaciones y el cliente puede
decidir qu y cunto comprar. Para hacer una transaccin, el usuario puede acceder al portal
de Internet pertinente y realizar la operacin l mismo, o bien, ponerse en contacto con un
ejecutivo que realice la compra por l.

Qu sucede cuando se invierte en fondos?

Al invertir en fondos, el cliente no est apostando a una sola empresa o accin, sino que
est llevando su dinero a una asociacin que se encargar de distribuirlo en un portafolio de
acciones, ttulos o bonos diversos.
Por lo general, los fondos de inversin ofrecen una gama amplia de alternativas para el
inversionista independiente y tratan de adaptarse a sus necesidades. Se puede acceder a este
tipo de ahorro en instituciones dedicadas exclusivamente a fondos de inversin, as como
en la mayora de los bancos importantes.

En este caso, los usuarios no tendrn que realizar muchas operaciones constantemente.
Firmarn un contrato inicial y podrn monitorear la evolucin de su cuenta, pero no estarn
involucrados de manera directa en las operaciones en el mercado burstil.

Los expertos recomiendan este tipo de inversin para aquellos que no tienen ni el tiempo ni
la posibilidad de dedicar su atencin a las variaciones del mercado y buscan una opcin
ms prctica.

Tambin pueden serle tiles a quienes desean invertir una cantidad pequea o mediana de
dinero.

Las diferencias principales entre invertir en fondos y comprar acciones directamente de la

bolsa tienen que ver con el grado de involucramiento del inversionista y sus conocimientos
o habilidades en el mercado de valores.

Conclusiones:

Como hemos podido revisar en este artculo, tanto las acciones como los fondos de
inversin ofrecen buenas opciones para el inversionista.

La decisin de invertir en fondos o en acciones estar ligada a las necesidades personales

de cada individuo.

Por lo general, invertirn en acciones aquellos que deseen obtener mayores ganancias y
estn dispuestos a correr mayores riesgos, y optarn por los fondos las personas un tanto
ms conservadoras que deseen tener una inversin ms o menos segura, que no tenga un
potencial tan redituable pero que, sin embargo, mantenga el valor del dinero y tenga la
posibilidad de aumentarlo sin incurrir en grandes riesgos.

Lo fundamental es nunca quedarse con la duda y estar siempre informado sobre las
opciones de inversin que se ofrecen de tal forma que las decisiones finales estn bien
fundamentadas y sean ms satisfactorias.

BUSQUEDA DE FINNCIMIENTO PARA AMPLIAR PLANTA DE PRODUCCION

Una forma comn de obtener financiamiento aunque ms difcil de acceder son los
bancos, los cuales podran solicitarnos algunos requisitos tales como determinada
experiencia en el mercado y, en caso de tratarse de un monto elevado, garantas que
podran estar conformadas por activos de la empresa o bienes personales.
Entidades financieras no bancarias

Algunas de ellas especializadas en pequeas y medianas empresa, por lo que los

requisitos suelen ser menores que los que pide un banco, pero con la desventaja de que
el prstamo que otorgan suele ser menor, suele tener un menor plazo, y suele tener un
mayor costo o tasa de inters.

Empresas de leasing

Bancos o entidades financieras que brinden el producto de leasing, el cual consiste en un

contrato mediante el cual solicitamos a un banco o entidad financiera que adquiera la
propiedad de un bien (por ejemplo, una maquinaria o equipo) para que posteriormente
nos lo arrienden y, una vez culminado un plazo establecido, tengamos la opcin de
comprarlo.

Empresas de factoring

Bancos o entidades financieras que brinden el producto del factoring, el cual consiste en
un contrato mediante el cual le cedemos a un banco o entidad financiera los derechos de
nuestras cuentas por cobrar, a cambio de que nos las abonen por anticipado (deduciendo
los intereses y comisiones que el banco o entidad financiera nos pueda cobrar).

Proveedores

A travs de la obtencin de un crdito comercial, por ejemplo, al conseguir que un

proveedor nos provea de mercadera, materias primas o algn activo, y nos permita
pagarlo en cuotas mensuales en lugar de tener que realizar un nico pago en efectivo.

Emisin de acciones

Otra fuente de financiamiento es la venta de acciones, las cuales consisten en ttulos que le
otorgan a quien las posea, el derecho de participar en la distribucin de las utilidades de la
empresa y en la diEmisin de bonos

Otra alternativa es la emisin de bonos, los cuales consisten en ttulos de deuda que la
empresa emite comprometindose a pagar intereses peridicos y a devolver el valor de la
deuda al vencimiento de un plazo determinado, a quien los adquiera.

Canjes o trueque con otras empresas

Consiste en intercambiar un producto o servicio por otro, por ejemplo, pagar anuncios o
publicidad con nuestros productos, o brindarles nuestros servicios a los trabajadores de
una empresa, a cambio de que nos provea de insumos o mercaderas.
Socios

Otra forma de financiar nuestra empresa consiste en buscar un socio, es decir, una
persona interesada en nuestra empresa, que adems de querer invertir en ella, est
dispuesta a compartir el riesgo del negocio y a trabajar junto con nosotros en su
crecimiento.

Inversionistas

Finalmente, podramos buscar entidades de capital de riesgo o inversionistas ngeles

(que a diferencia de las entidades de capital de riesgo, utilizan fondos propios y no de
terceros), o simplemente cualquier persona, empresa o entidad que desee invertir dinero
en nuestra empresa a cambio de un porcentaje de las utilidades.

stribucin del capital social en caso se liquide sta.

CAPITAL SEMILLA
Proporciona apoyo financiero temporal en forma de crdito simple para el arranque y etapa
inicial de un negocio.

Para obtenerlo tendrs que incubarte en el Sistema Nacional de Incubacin de Empresas

de la Secretara de Economa. Si tu negocio es del tipo tradicional o de tecnologa
intermedia, podrs acceder a un monto de $50,000 a $500,000. Si es de alta tecnologa
hasta $1.5 millones. El porcentaje mximo de apoyo ser de hasta el 70% del costo total del
proyecto, con un plazo de 36 y 48 meses respectivamente y un periodo de gracia de hasta
seis y nueve meses en capital en cada uno de los casos.
www.capitalsemilla.org.mx

VENTURE CAPITAL O CAPITAL DE RIESGO

Son fondos que proporcionan capital de crecimiento a empresas que estn comenzando y
que operan en mercados de alto crecimiento. Sus aportaciones no superan los US$5
millones y los proyectos deben dar rendimientos anuales de entre el 60 y el 80% para que
sean atractivos para los inversionistas. Algunas redes ofrecen tambin mentora a los
empresarios.
www.investomex.com

PRIVATE EQUITY O CAPITAL PRIVADO

Son fondos que pueden hacer aportaciones superiores a US$5 millones. En el pas operan
unos 50 fondos agrupados en la Amexcap. Su objetivo es encontrar empresas ya
consolidadas, con cuatro o cinco aos de operacin, para inyectarles capital y lograr
crecimientos de ms del 100% anual, con rendimientos mnimos del 40 por ciento.
www.amexcap.com
CROWDFUNDING
Se trata de un sistema de financiamiento colectivo por Internet. Consiste en conseguir a
muchos pequeos inversionistas para que, todos juntos, provean grandes presupuestos en
pequeas dosis.

A cambio del financiamiento, los emprendedores ofrecen una recompensa concreta, que
puede consistir en un producto o servicio relacionado con el proyecto que apoyaron. sta
puede ser incluso algo emocional, como la posibilidad de convivir con el emprendedor. Sin
embargo, el sistema no da el derecho de tener una participacin accionaria en el
emprendimiento, ni obtener rendimientos futuros sobre la inversin.
http://fondeadora.mx

BANCA COMERCIAL
Otorga crditos de entre $10,000 y hasta $10 millones, dependiendo de las necesidades de
cada empresa y su capacidad de pago. Adems, ahora ofrece productos especficos para los
emprendedores, con los que da financiamientos por hasta $500,000 y $1.5 millones,
dependiendo del nivel de tecnologa del negocio que se quiera emprender.

Los fondos pueden destinarse al desarrollo de un prototipo comercial; adquisicin de

maquinaria y equipo; inversiones para lanzar un producto al mercado; adaptacin,
ampliacin y remodelacin; registro de patentes y capital de trabajo para la operacin del
negocio.
www.abm.org.mx

SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO MLTIPLE (SOFOMES)

Son intermediarios financieros no bancarios. Proporcionan servicios de arrendamiento
puro, financiero (con opcin a compra del bien que se renta) y crdito. Atienden tanto a
pequeas como a grandes empresas, sin dejar de lado las personas fsicas en general.

Pueden financiar o arrendar automviles, camiones de carga y pasaje, maquinaria y equipo

para el campo, inmuebles, equipo de cmputo, de oficina, de telecomunicaciones,
maquinaria industrial y para la construccin, entre otros. Manejan esquemas de
financiamiento con garanta financiera, prendaria, hipotecaria o compuestas.
www.asofom.com.mx

ARRENDAMIENTO PURO
A travs de un contrato se establece el uso o goce temporal de un bien pero al final del
plazo no existe la posibilidad de compra y se debe regresar el bien a la arrendadora para
que lo venda. Contablemente no se registra ni el bien ni la deuda, sino que cada mes se
paga una renta, que puede ser deducible de impuestos.

Esta opcin se utiliza mucho para la compra de computadoras y vehculos, ya que este tipo
de activos se deprecia muy rpido y requiere de renovacin constante.
http://amsofac.org.mx

ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Por medio de un contrato, una persona fsica o moral tiene la posibilidad de usar o gozar
temporalmente de un bien por un plazo determinado. Al trmino del acuerdo, se puede
comprar (por el valor residual del bien). Para ello, se establece el pago de una renta, que
cubre el valor original, ms la carga financiera y los gastos adicionales.

Con esta opcin, el arrendatario tiene como responsabilidad cubrir los gastos
correspondientes a mantenimiento, seguro y costo de operacin del equipo.
http://amsofac.org.mx

FACTORAJE
Bajo este esquema, una empresa puede vender una factura a una empresa de factoraje, a
cambio de que sta se haga cargo del cobro y de slo una parte del valor total del
documento. Tambin se deduce del importe de la factura el valor de la comisin, el inters
y otros gastos.

El factoraje suele ser utilizado por las Pymes para satisfacer sus necesidades de capital
circulante, especialmente si no cuentan con acceso a prstamos bancarios. Las empresas de
factoraje suelen ser bancos, cajas de ahorro e incluso tiendas departamentales y cadenas de
autoservicio.
www.factoraje.com.mx

CRDITO SIMPLE
Son financiamientos a mediano y largo plazo que tienen un fin especfico, es decir, que al
solicitarlo ya debes tener claro para lo que lo vas a ocupar. Son contratos y no lneas de
crdito. Los plazos van de 18 meses hasta 15 aos en algunos bancos.

Los pagos a capital pueden ser de forma mensual, trimestral, semestral o anual. El pago de
inters es normalmente mensual.
www.bancomer.com

CRDITO EN CUENTA CORRIENTE

Es utilizado como un financiamiento para capital de trabajo o para necesidades transitorias
de tesorera. Con l, tu negocio puede disponer en forma revolvente del saldo disponible de
su contrato de crdito a plazos mximos de 180 das.
www.bancomer.com

CRDITO DE HABILITACIN O AVO

Puede utilizarse para cubrir el total de los gastos de operacin de una empresa, en forma
simple o revolvente, es decir, para cobertura de un solo proyecto o de varios al mismo
tiempo, en forma perma-nente. Se utilizaba en la agricultura y ganadera, pero hoy aplica
para cualquier actividad industrial.
www.financierarural.gob.mx

CRDITO REFACCIONARIO
Enfocado a la adquisicin de maquinaria, inmuebles o a la reparacin de instalaciones
relacionadas con la empresa. Se otorga para adquirir bienes de activo fijo o bienes de
capital. La garanta en este caso est en los bienes adquiridos, que son permanentes.
En algunos casos, este crdito tambin podr utilizarse para pagar adeudos por concepto de
gastos de explotacin, compra de bienes inmuebles y maquinaria, con la condicin de que
estos gastos no tengan ms de un ao de antigedad.
www.hsbc.com.mx

FONDO PYME
Se trata de un programa del Gobierno Federal que busca promover el desarrollo nacional a
travs del impulso a las pequeas y medianas empresas y emprendedores. Lo hace a travs
del otorgamiento de apoyos de carcter temporal a programas y proyectos que fomenten la
creacin, desarrollo, viabilidad, productividad, competitividad y sustentabilidad del sector.
Los recursos son canalizados a travs de organismos intermedios.
www.fondopyme.gob.mx

FINANCIAMIENTO A LAS PYMES EXPORTADORAS

Dirigido a los pequeos negocios exportadores a fin de que mejoren su competitividad en
los mercados externos. Otorga crditos por hasta $19 millones para invertir en capital de
trabajo o activos fijos. Los plazos van de 48 a 60 meses.

Para participar, las empresas deben estar directamente relacionadas con trmites de
comercio exterior, tener dos aos de operacin y no estar en concurso mercantil, suspensin
de pagos o estado de

Fuentes de Financiamiento

Toda empresa, pblica o privada, requiere de recursos financieros (capital) para realizar sus
actividades, desarrollar sus funciones actuales o ampliarlas, as como el inicio de nuevos
proyectos que impliquen inversin.

2.3.1. Objetivos

La carencia de liquidez en las empresas (pblicas o privadas) hace que recurran a las
fuentes de financiamiento para aplicarlos en ampliar sus instalaciones, comprar activos,
iniciar nuevos proyectos, ejecutar proyectos de desarrollo econmico-social, implementar
la infraestructura tecno-material y jurdica de una regin o pas que aseguren las
inversiones. Todo financiamiento es el resultado de una necesidad.

2.3.2. Anlisis de las fuentes de financiamiento

Es importante conocer de cada fuente:

1. Monto mximo y el mnimo que otorgan.

2. Tipo de crdito que manejan y sus condiciones.

3. Tipos de documentos que solicitan.

4. Polticas de renovacin de crditos (flexibilidad de reestructuracin).

5. Flexibilidad que otorgan al vencimiento de cada pago y sus sanciones.

6. Los tiempos mximos para cada tipo de crdito.

2.3.3. Polticas en la utilizacin de los crditos

* Las inversiones a largo plazo (construccin de instalaciones, maquinaria, etc.) deben ser
financiadas con crditos a largo plazo, o en su caso con capital propio, esto es, nunca
debemos usar los recursos circulantes para financiar inversiones a largo plazo, ya que
provocara la falta de liquidez para pago de sueldos, salarios, materia prima, etc.

* Los compromisos financieros siempre deben ser menores a la posibilidad de pago que
tiene la empresa, de no suceder as la empresa tendra que recurrir a financiamiento
constantes, hasta llegar a un punto de no poder liquidar sus pasivos, lo que en muchos casos
son motivo de quiebra.

* Toda inversin genera flujos, los cuales son analizados en base a su valor actual.

* Los crditos deben ser suficientes y oportunos, con el menor costo posible y que alcancen
a cubrir cuantitativamente la necesidad por el cual fueron solicitados.

* Buscar que las empresas mantengan estructura sana.

2.3.4. Prototipos de fuentes de financiamiento

Existen diversas fuentes de financiamiento, sin embargo, las ms comunes son: internas y
externas.

A. Fuentes internas: Generadas dentro de la empresa, como resultado de sus operaciones y

promocin, entre stas estn:

a) Aportaciones de los Socios: Referida a las aportaciones de los socios, en el momento de

constituir legalmente la sociedad (capital social) o mediante nuevas aportaciones con el fin
de aumentar ste.

b) Utilidades Reinvertidas: Esta fuente es muy comn, sobre todo en las empresas de nueva
creacin, y en la cual, los socios deciden que en los primeros aos, no repartirn
dividendos, sino que estos son invertidos en la organizacin mediante la programacin
predeterminada de adquisiciones o construcciones (compras calendarizadas de mobiliario y
equipo, segn necesidades ya conocidas).

c) Depreciaciones y Amortizaciones: Son operaciones mediante las cuales, y al paso del

tiempo, las empresas recuperan el costo de la inversin, por que las provisiones para tal fin
son aplicados directamente a los gastos de la empresa, disminuyendo con esto las
utilidades, por lo tanto, no existe la salida de dinero al pagar menos impuestos y
dividendos.

d) Incrementos de Pasivos Acumulados: Son los generados ntegramente en la empresa.

Como ejemplo tenemos los impuestos que deben ser reconocidos mensualmente,
independientemente de su pago, las pensiones, las provisiones contingentes (accidentes,
devaluaciones, incendios), etc.

e) Venta de Activos (desinversiones): Como la venta de terrenos, edificios o maquinaria en

desuso para cubrir necesidades financieras.

1. Fuentes externas: Aquellas otorgadas por terceras personas tales como:

a) Proveedoras: Esta fuente es la ms comn. Generada mediante la adquisicin o compra

de bienes y servicios que la empresa utiliza para sus operaciones a corto y largo plazo. El
monto del crdito est en funcin de la demanda del bien o servicio de mercado. Esta
fuente de financiamiento es necesaria analizarla con detenimiento, para de determinar los
costos reales teniendo en cuenta los descuentos por pronto pago, el tiempo de pago y sus
condiciones, as como la investigacin de las polticas de ventas de diferentes proveedores
que existen en el mercado.

b) Crditos Bancarios: Las principales operaciones crediticias, que son ofrecidas por las
instituciones bancarias de acuerdo a su clasificacin son a corto y a largo plazo. En el Per,
el financiamiento no gubernamental disponible para las empresas proviene de operaciones
bancarias tradicionales, principalmente utilizando pagars bancarios con plazos de 60, 90
120 das de vencimiento, que en algunos casos pueden ser prorrogados. Los pagars son
emitidos por el prestatario para cubrir el prstamo, que puede estar garantizado por bienes
del activo fijo u otras garantas.

Los prstamos de corto y largo plazo estn disponibles en empresas financieras. La SBS, en
cumplimiento de la poltica general del gobierno dirigida a reducir la inflacin, supervisa el
nivel de crditos extendidos por los bancos.

Los bancos y las instituciones financieras pueden establecer sus propias tasas de inters
para las operaciones de prstamo y ahorros. Estas tasas no pueden exceder de la tasa
mxima establecida por el BCR. Debido a las condiciones de la economa del pas, la tasa
de inters para las operaciones en dlares estadounidenses excede las tasas establecidas en
el mercado internacional.

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Uno de los problemas sobre los que hay que decidir en la gestin financiera de la empresa,
es la eleccin entre financiacin a largo plazo y financiacin a corto plazo y
consecuentemente, el capital de trabajo necesario para la empresa. En dependencia de las
caractersticas de la empresa, deben definirse la combinacin ms adecuada entre
financiacin a largo plazo y a corto plazo. Para financiar una mquina, cuya conversin en
liquidez es lenta, se necesitarn medios que puedan permanecer en su poder tanto tiempo
como dure la inmovilizacin.

Para financiar la compra de materias primas o el pago de salarios, cuya recuperacin, en

general es rpida, se requerir de medios financieros que permanezcan poco tiempo en
poder de la empresa. En la medida en que los activos circulantes experimenten variaciones,
el financiamiento de la empresa tambin lo har, afectndose la posicin de riesgo y de
Capital de Trabajo de la empresa.

El presente trabajo pretende hacer una exposicin detallada de las principales fuentes de
financiamiento en empresas ya existentes, agrupando estas en dos grandes grupos: las
fuentes internas y fuentes externas de financiacin. Especial atencin se dedica a las
cuentas por pagar, se dice que estas constituyen hasta el 40 % de los pasivos a corto plazo
de una empresa corriente. El enfoque aqu presentado permite ante una situacin especfica,
elegir la mejor alternativa de crdito.

Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos46/financiamiento-

empresarial/financiamiento-empresarial.shtml#ixzz4PvWdxJi6