Caso Alusaf

1. Hechos relevantes

A continuacin resaltamos los hechos ms relevantes, de acuerdo con el

texto AluminiumSmelting in South Africa: Alusafs HillSide Project

A comienzos de 1994, Alusaf fue considerado el ms grande fundidor de

aluminio primario (466.000 toneladas por ao).

Alusaf fue el nico proveedor de aluminio primario en Surfrica, operando

170.000 toneladas por ao.

En 1993, los ingresos de Alusaf fueron $220.2 millones de dlares, lo que

represent un crecimiento del 1% con respecto a los ingresos de 1992. Por otro
lado, las utilidades fueron $8.6 millones de dlares, un 122% por encima de las
utilidades reportadas en 1992.

Durante este tiempo, el rgimen poltico de Surfrica haba sufrido una

transformacin dramtica. En esta poca, fue removido el poder que estaba en
manos de los blancos y se cre un cuerpo multi-racial que compartira la
responsabilidad de organizar y supervisar de forma general las elecciones de
1994. Por esa poca, Nelson Mandela lder del Congreso Nacional Africano,
lider en New York un Comit Especial contra el Apartheid, cuya funcin era
levantar las sanciones comerciales contra Surfrica. La Unin Europera,
Canad, China Suiza, Singapur, India y Estados Unidosrespondieron
rpidamente para restablecer las relaciones econmicas con Surfrica.

Los precios del aluminio haban cado drsticamente y Rusia continuaba

siendo un gran proveedor de aluminio a nivel mundial. Por lo anterior, Alusaf
tena que decidir si embarcarse en este gran proyecto.

La Industria de Aluminio en Surfrica

La industria de aluminio en Surfrica inici con la inversin hecha por Alcan en

los 40s, quien tena la capacidad de satisfacer el mercado local. Para 1972, ya se
tena una plantaen Bayside con capacidad de producir 85.000 toneladas por
ao. Menos de un cuarto de la produccin de esta planta fue exportado.
10 aos despus, el negocio se expandi y se abri una planta de
iguales caractersticasen Niigata...

Pregunta 1.

Usando la informacin proporcionada sobre aluminio construya y

estime la oferta de la

Industria para el aluminio primario.

Dado que cada planta tiene diferente tecnologa dependiendo de su

antigedad y cada tecnologa produce con un costo variable
determinado, consideramos que la oferta total de la industria puede
definirse en base al costo variable, ya que en este tipo de industria el
precio es definido por el costo. Por lo que se estimo la oferta de la
industria para el aluminio usando la siguiente especificacin linear:

Q = a + bPE + cPA + dOth + ePpf + fCo +gMA+ hLA + iFR + jGA

Donde Q es la capacidad (tpy), PE el precio de la electricidad ($/kWh),

PA el precio de la almina ($/t almina), Oth es el costo de otras
materias primas, Ppf el costo de energa de la planta y combustibles,
MA el costo de mantenimiento, FR el costo de fletes ,y GA los gastos
generales y administrativos. Los resultados de la regresin son los
siguientes:

Regression Analysis

R 0.243

Adjusted R 0.196 n 157

R 0.493 k 9

Std. Error 105.476 Dep. Var. Capacity (tpy)

ANOVA table

Source SS df MS F p-value

Regression 524,369.3834 9 58,263.2648 5.24 3.53E-06

Residual 1,635,389.5142 147 11,125.0987

Total 2,159,758.8976 156

Regression output confidence interval

variables coefficients std. error t (df=147) p-value

95% lower 95% upper

Intercept 221.4214 90.8935 2.436 .016041.7946

401.0481

Electricity price ($/kWh) -1,999.3728 845.8835 -2.364

.0194-3,671.0359 -327.7098

Alumina price ($/t Alumina) 0.7489 0.3852 1.944 .0538

-0.0123 1.5101

Other raw materials -0.5990 0.2142 -2.797 .0058-

1.0223 -0.1758

Plant power and fuel -0.5320 1.2667 -0.420 .6751-

3.0354 1.9713

Consumables -0.5917 0.2241 -2.640 .0092-1.0347

-0.1488

Maintenance 0.4110 0.6108 0.673 .5021-0.7962

1.6181

Labor -0.3061 0.0882 -3.471 .0007-0.4804 -0.1318

Freight -1.1275 0.7355 -1.533 .1274-2.5809

0.3259

General and administrative 0.0883 0.1757 0.502 .6161

-0.2589 0.4354

Conclusiones sobre el cuadro de salida de la regresin:

 Ya que R2=0.243, la ecuacin de regresin explica cerca de
24% del total de la variacin de la variable dependiente sin embargo
un 76% de la variacin de Q queda sin explicar.

Realizando la prueba global al modelo a un nivel de significancia

del 5 por ciento obtenemos que,

Dado que :

k = 10 y n= 157

Entonces, k-1 = 9, n-k = 147 grados de libertad

F-distribution

df1 = 9 P(lower) P(upper) F

df2 = 147 .9500.05001.94

El valor crtico para F para un nivel de significancia de 5% es de 1.94,

el valor calculado del estadstico F por la computadora es de 5.24, el
cual excede 1.94 por lo que el modelo es estadsticamente
significativo.

Haciendo la prueba de significancia estadstica de los

parmetros estimados a un nivel de confianza de 5%, lo cual significa
que exista un 95% de confianza de que el verdadero valor del
parmetro pertenezca a la distribucin del parmetro que resulto
estimado; dado que el numero de observaciones es de 157 y las
variables son 10, los grados de libertad son 147, para el cual nos da
un valor critico de t de 1.655.

t-distribution

df = 147 P(lower) P(upper) t

.9500.05001.655

Comparando los valores calculados de la razn t para a, b, c, d,

f y h correspondientes a las variables PE , PA ,Oth , Ppf y LA
respectivamente son superiores a 1.655, por lo que podemos
establecer la significancia estadstica de dichos estimadores.
Aplicando el mismo concepto de anlisis, podemos ver que los
parmetros estimados e, g, i y j correspondientes a las variables Co,
MA, FR y GA no son estadsticamente significativos, pues son menores
a 1.655.

Para estimar la oferta de la industria para el aluminio primario

sustituimos los valores de las variables en la regresin estimada, se
consideraron aquellas variables que no son significativas ya que en
conjunto con las que si lo son ayudan a que el modelo sea mas
completo. La regresin estimada es:

Q = 221.42 1999.37PE + .7489PA - .5990Oth - .5320Ppf - .5917Co

+.4110MA - .3061LA 1.1275FR + .0883GA

Pregunta 2.

Qu determina el precio cuando existe exceso de capacidad?

Una empresa normalmente tiene un intervalo en el que puede fijar el

precio. El lmite inferior de dicho intervalo son los costos variables,
por debajo de los cuales nunca se debe vender. El lmite superior lo
establece el nivel de demanda por encima del cual no se demanda
ningn producto. Cuanto ms amplio sea este intervalo mayor
libertad tendr la empresa para fijar sus precios. Cualquier empresa
ha de tener en cuenta tres elementos esenciales para fijar sus
precios: los costos, la demanda y la competencia. Sin embargo una de
las razones que puede motivar la reduccin de precios es el exceso de
capacidad.

Cuando existe un exceso de capacidad, el precio tiende al punto de

equilibrio con los costos variables, por lo tanto el precio es
determinado por los costos variables cuando se tiene un exceso de
capacidad. Es decir, como este tipo de industria es de proceso
continuo, en la cual una vez iniciado el proceso de produccin no se
tiene flexibilidad de reducir la misma, este tipo de fabricas trabajan a
su mxima capacidad instalada lo que resulta en que su curva de
oferta es plana en el corto plazo donde todos los costos tienden a ser
fijos. Para poder vender su produccin (ley de la demanda), las
empresas tienden a reducir sus costos para desplazar la demanda al
punto de equilibrio de tal forma que la demanda sea igual a la
capacidad de produccin. Es importante recalcar que mientras el
precio cubra los costos variables la empresa se podr mantener en el
negocio en el corto plazo, sin embargo a largo plazo deber buscar la
manera de generar valor agregado en caso contrario est destinada a
desaparecer.

Pregunta 3.

Los precios convergen al costo en tiempos de exceso de capacidad.

Pero por qu son los precios tan cclicos?

En un escenario de produccin continua, los precios son tan cclicos

por la falta de flexibilidad de las empresas para ajustar su capacidad
de produccin en el corto plazo, es decir, dada esta limitacin,
cuando existe exceso de capacidad como se explica en la respuesta
2, los precios tienden a reducirse hasta el punto de equilibrio,
mantenindose as la oferta plana hasta que las empresas puedan
ajustar su capacidad de produccin en el largo plazo, que en el caso
de las empresas de fundicin de aluminio es de aproximadamente 4
aos, lo que nos lleva a un escenario cclico en la fijacin de precios
debido a que el ciclo se inicia de nuevo, ya sea aumentando la
capacidad instalada o cerrando plantas, lo cual desplaza la demanda
a un nuevo punto de equilibrio.

Pregunta 4.

Debera Alusaf construir la planta de Hillside? Tendra caso construir

la planta a los precios actuales?

Capital estimado de inversin 1.6 billones

$/ton

Precio de venta aluminio $1,110.00

Costo de energa 16% del precio de la tonelada de

aluminio

Costos de almina y energa 41% precio de la tonelada de

aluminio

Capacidad instalada 446,000 ton/ ao

Precio de venta aluminio 1,110.00

Costos totales explcitos.

Costos de almina y energa 202,974,600.00

Costos operacin Hillside(tabla b) 165,020,000.00

Costo variable total 367,994,600.00

Costos totales implcitos.

Rentabilidad sobre capital (3%)* 48,000,000.00

* Se asume que el costo del dinero en 1994 era del 3%.

Costos totales aplicados

Costos totales explcitos 367,994,600.00

Costos totales implcitos 48,000,000.00

415,994,600.00

Ganancias econmicas 1994

Ingresos por ventas 495,060,000.00

Costos totales aplicados 415,994,600.00

79,065,400.00

Anlisis marginal 1993 1994

Capacidad 170,000 466,000

Utilidad $8,600,000.00 $79,065,400.00

Rendimiento marginal $50.59 $169.67

Si debera Alusaf's construir la nueva planta considerando los precios

actuales, ya que esto representara una utilidad anual de $79.0
millones de dlares con un ingreso teniendo un ingreso marginal de
ms del triple.

Equipo 23.

Calificacin: 97

Pregunta 1:

Dada la enorme confusin que se gener en el perodo asignado para

la solucin de este caso con respecto a la estimacin de la curva de
oferta, solo me queda dejarles el siguiente instructivo para la solucin
de la estimacin de la curva de oferta para la industria del aluminio
(dado que los paquetes economtricos no nos arrojan un coeficiente
para el precio si consideramos un mismo precio para todas las
industrias). Tmenlo en consideracin para cuando deseen hacer una
estimacin en sus empresas y tengan una problemtica similar.

Para resolver la primer pregunta del caso Harvard: Aluminium

Smelting in South Africa: Alusafs Hillside Project, en donde nos piden
estimar una curva de oferta para la industria del aluminio, debemos
considerar lo siguiente:

1. Nos piden estimar la curva de oferta de aluminio o bien la

funcin de oferta del aluminio para toda la industria.

2. Para estimarla debemos considerar una variable dependiente:

cantidad ofrecida de aluminio o bien si no contamos con esta
variable, como es nuestro caso, utilizamos una variable proxy de esta
cantidad, que para nosotros ser la capacidad instalada.

3. Las variables independientes necesarias para estimar la funcin

de oferta sern: todos los costos variables que tenga la industria, en
nuestro caso todos los costos variables que tenga cada empresa (el
valor esperado para el coeficiente de estas variables debe ser
negativo), y el precio por tonelada del aluminio (el valor esperado
para el coeficiente de esta variable debe ser positivo) .

4. En el archivo aluminio.xls, tenemos que todos los costos estn

expresados en $/ton, lo que significa que todos los costos
presentados en el archivo son variables y por lo tanto todos deben ser
considerados.

5. Como necesitamos considerar el precio por tonelada de

aluminio tambin para que nuestra estimacin sea verdaderamente
una funcin de oferta, y el archivo aluminio.xls no presenta un precio
tal cual, debemos recurrir al artculo para indagar con respecto al
precio o buscar una variable proxy de el mismo.

a. En el artculo se menciona que el precio a principios de 1994 se

haba mantenido en de 1100 dlares por tonelada, por lo que
podemos indagar que en 1993, el precio del aluminio era tambin de
110 dlares la tonelada, sin embargo si ponemos este precio (el
mismo) para todas las fundidoras, ningn paquete economtrico te
dar un resultado estimado para el coeficiente que acompaa el
precio, pues simplemente lo eliminar del anlisis para evitar
problemas de singularidad. Entonces debemos buscar una variable
proxy para el precio.

b. En el artculo se menciona que aproximadamente la mitad de

las fundidoras de aluminio del mundo realizan contratos con los
proveedores de electricidad en los que se acuerda atar el precio del
kw por tonelada al precio del aluminio por tonelada, pero tambin nos
dice que estos acuerdos se complican con frmulas que establecen
precios techo y precios piso, por lo que podemos ver precios de la
electricidad en kw por tonelada que no reflejan en realidad la
variacin en el precio que se carga en realidad por tonelada de
aluminio, por lo tanto los costos de la electricidad medidos en kw por
tonelada no pueden ser usados como variable proxy del precio del
aluminio por tonelada.

c. En el artculo tambin se menciona que una prctica comn

entre las fundidoras de aluminio es realizar contratos con los
proveedores de xido de aluminio (alumina) en los que se ata el
precio de la tonelada de xido de aluminio al precio de la tonelada de
aluminio, es decir: si sube el precio de la tonelada de aluminio, pues
las fundidoras de aluminio le pagan un precio mayor al proveedor de
xido de aluminio y viceversa. Adems nos dice el artculo que
aproximadamente la mitad de las fundidoras del mundo realiza este
tipo de contratos.

i. Entonces vamos a
suponer que el precio de la tonelada de xido de aluminio (Pal) suba
por causa del mercado, pero el precio de la tonelada de aluminio (P)
se quede sin cambio o baje. En este caso, los proveedores de xido de
aluminio estarn obligados a vender a el precio pactado su producto
(que ser menor al de mercado) a aquellos con los que haya pactado
acuerdos, pero a los que no tenga acuerdos pactados, les buscar
vender al precio de mercado, pero dado que el precio de mercado
aumenta para un insumo, la oferta de aluminio de parte de las
fundidoras que no tienen este tipo de contratos se reduce y por lo
tanto se reduce la demanda de xido de aluminio lo que provoca que
el precio del xido de aluminio por tonelada caiga hasta igualar el
precio al que le venden el xido de aluminio a las fundidoras con las
que tienen contrato.

ii. Un raciocinio similar

podemos utilizar si suponemos que el precio del aluminio aumenta.

iii. Por lo analizado en i y ii

podemos darnos cuenta que el precio por tonelada del xido de
aluminio se mover de la mano con el precio por tonelada de
aluminio, lo que nos indica que podemos usar el precio por tonelada
del xido de aluminio como variable proxy del precio por tonelada de
aluminio con el fin de poder introducir esta variable a un modelo
economtrico y que este modelo economtrico represente la funcin
de oferta y pueda ser estimado.

6. En conclusin, estimaremos la funcin de oferta usando como

variable dependiente la capacidad, y como independientes todos los
costos variables presentados en el archivo aluminio.xls, pero al costo
variable llamado Total Alumina Cost (que representa el costo o precio
por tonelada del xido de aluminio), lo vamos a considerar como si
fuera una variable proxy del precio por tonelada de aluminio, por lo
anteriormente explicado. El valor terico esperado para esta variable
debe ser positivo.

7. Entonces vamos a tener las siguientes variables:

a. Variables Dependientes:

i. Capacity : Variable proxy

de la cantidad ofrecida .

b. Variables Independientes:

i. Total Electricity Cost

ii. Total Alumina Cost (que

ser la var. Proxy del precio por ton. de aluminio)

iii. Other raw materials

iv. Plant power and fuel

v. Consumables

vi. Maintenance

vii. Labor

viii. Freight

ix. General and

administrative.

8. Se utiliza el paquete economtrico Stata 10.0

9. Al correr la REGRESION 1 (ver archivo note-pad anexo),

observamos que al 10% de significancia las variables Plant power and
fuel, Maintenance, Freight y General and administrative no son
significativas, entonces las sacamos de la estimacin. El signo
esperado es correcto para todos excepto para total Total electricity
cost, presumiblemente porque se encuentra correlacionado con Total
alumina cost. La R cuadrada ajustada es de 0.1981 y la de F es 5.28.
10. Hacemos una prueba de correlacin (PRUEBA DE CORRELACION-
ver archivo note-pad) entre las variables dependientes y observamos
que las variables ms altamente correlacionadas son Other raw
materials y Total electricity cost (0.4234),adems de Freight y Total
Alumina cost (0.4073), Freight y Labor (0.4444) y Total alumina cost y
Labor (-0.3053), pero como vamos a sacar Other Raw materials, del
anlisis no esperamos tener ms problemas con total electricity costs
y esperaramos que el signo de Total electricity cost se corrigiera y
fuera significativo. Con respecto a las otras variables correlacionadas,
nos interesa dejar Total Alumina costs por ser la variable proxy del
precio, as que podramos optar por retirar tambin Freight y Labor o
solo una de las dos, pero como Freight no fue significativa ni al 10%
de confianza la quitamos y dejamos Labor.

11. Volvemos a correr sin estas variables que sacamos del anlisis
(REGRESION 2-ver archivo note-pad). Aqu podemos ver que ahora
Total Alumina Cost ya no es significativo ni al 10% pero Total elctricity
cost ahora tiene el signo esperado y es significativo. Pero dijimos que
Labor presentaba correlacin con Total Alumina Cost, pero Total
alumina cost nos interesa. La R cuadrada ajustada es de 0.2032, una
ganancia con respecto a la REGRESION 1 y la de F es 8.96.

12. Si quitamos labor del anlisis (REGRESION 3-ver archivo note-

pad) obtendramos que ahora todas las variables que quedaron son
significativas y presentan el signo correcto incluyendo a la variable
proxy del precio: Total Alumina Cost. Sin embargo la R cuadrada
ajustada se reduce a 0.1602, y la F estimada es de 8.44.

13. Entonces, el mejor modelo que tenemos para estimar la funcin

de oferta es la REGRESION 2- Ver archivo note-pad anexo, en la que
queda como variable independiente capacity, y como independientes:
Total electricity cost, Total alumina cost, Other raw materials ,
Consumables y Labor, todas significativas al 5% y con el signo
correcto a excepcin de Total Alumina Cost que utilizamos como
variable proxy del precio por tonelada de aluminio, que presenta el
signo correcto pero ya no es significativa ni al 10%.

14. Dejaremos la variable proxy en la funcin de oferta a pesar de

no ser significativa pues solo si tenemos el precio de la tonelada del
aluminio (o una variable proxy de ste) podremos decir que es una
funcin de oferta. Sin embargo lo anterior sugiere que la cantidad
ofrecida no reacciona ante cambios en precio lo que indicara que la
industria del aluminio opera en competencia perfecta y el precio de la
tonelada del aluminio iguala al costo marginal de esta industria.

Pregunta 2.

Los precios son determinados siempre por las fuerzas de oferta y

demanda. Sin embargo, cuando se tiene exceso de capacidad, el
precio tiende a los costos variables que presente la industria.
Pregunta 3.

Los precios del aluminio fluctan por muchas razones, tales como
cambios en los precios de los insumos, pero sobre todo por cambios
abruptos en la demanda.

Pregunta 4.

El seguir construyendo exceso de capacidad sirve para dar seales a

los posibles competidores de que no entren a la industria. Lo que
debemos ver es si la empresa es capaz de cubrir sus costos variables,
cuando ofrece su producto, lo que intrnsecamente nos dice que
debemos estimar o conocer la demanda de aluminio. De ser as, el
exceso de capacidad le permitir sacar provecho de las variaciones
cclicas a la alza del precio del aluminio.

Alimium Smelting in South Africa:Alusafs Hillside Proyect

Hechos relevantes.

La industria de aluminio en Surfrica se inici con la empresa Alcan

en los 40s, quien tena la capacidad de satisfacer el mercado local.
Para 1972, ya se tena una planta en Bayside con capacidad de
producir 85.000 toneladas por ao. Menos de un cuarto de la
produccin de esta planta fue exportado.El negocio se expandi y
despus de 10 aos despus la empresa Alcan abri una planta en
Niigata Japn, la cual haba sido cerrada aos antes debido a un
problema de costos de energa. Ms de las tres cuartas partes de la
produccin de esta nueva planta fueron exportadas como lingotes.

En el ao 1989, la empresa Gencor adquiri y control Alusaf. Otros

de los accionistas de Alusaf fueron una empresa Suiza y una empresa
del Gobierno Surafricano (IDC).En Sudfrica otras empresas
participaron de la industria del aluminio como recicladores de
chatarra o como productores. La produccin secundaria de aluminio
se haba mantenido relativamente esttica con una produccin de
30.000 toneladas por ao desde 1980.

En 1993, los ingresos de Alusaf fueron $220.2 millones de dlares, lo

que represent un crecimiento del 1% con respecto a los ingresos de
1992. Por otro lado, las utilidades fueron $8.6 millones de dlares, un
122% por encima de las utilidades reportadas en 1992.

A comienzos del ao 1994, Alusaf fue considerado el ms grande

fundidor de aluminio primario (466.000 toneladas por ao). As
mismo, fue el nico proveedor de aluminio primario en Surfrica,
operando 170.000 toneladas por ao.Rusia continuaba siendo un gran
proveedor de aluminio a nivel mundial a pesar que los precios del
aluminio haban cado drsticamente. Por lo anterior, Alusaf tena que
decidir si embarcarse en este gran proyecto.

El rgimen poltico de Surfrica era muy inestable y haba sufrido una

transformacin dramtica. En esta poca, fue removido el poder que
estaba en manos de los blancos y se cre un cuerpo multi-racial que
compartira la responsabilidad de organizar y supervisar de forma
general las elecciones de 1994. Nelson Mandela lder del Congreso
Nacional Africano, lider en New York un Comit Especial contra el
Apartheid, cuya funcin era levantar las sanciones comerciales contra
Surfrica. La Unin Europera, Canad, China Suiza, Singapur, India y
Estados Unidos respondieron rpidamente para restablecer las
relaciones econmicas con Surfrica.

En 1994, la produccin en Surfrica permaneci principalmente

enfocada en la demanda domstica quien tena un consumo de
130.000 toneladas por ao (de las 130.000 toneladas, 30.000
tuvieron que ser importadas). La exportacin total de aluminio lleg
aproximadamente a 100.000 toneladas por ao, de los cuales 20.000
toneladas fueron productos semi-fabricados y 80.000 fueron
convertidas a lingotes.

Pregunta 1.

Usando la informacin proporcionada sobre aluminio construya y

estime la oferta de la industria para el aluminio primario.

Primero se debe obtener la funcin del modelo a estimar, se trata de

un anlisis de regresin con los datos de produccin y precio. Se
puede utilizar la siguiente frmula para hacer una regresin lineal.
Donde Y es la oferta o capacidad de produccin y P es el precio o los
costos variables de produccin.
La siguiente tabla muestra solamente una fraccin de los datos
obtenidos para hacer la regresin. Se muestran los primeros 8 datos
de un total de 157.

Con el total de los datos obtenidos, se grafica la curva de la oferta

para la industria. Donde el eje Y muestra la capacidad de produccin
y el eje X muestra los precios del mercado.

Obtuvimos la funcin de la oferta, tenemos que calcular

estadsticamente la semejanza, por lo que es necesario hacer un
anlisis de varianza (ANOVA), como el que se muestra a continuacin.

El valor de R ajustado es del 96,34% siendo un valor muy bueno

para esta regresin. El valor de F tambin es un valor muy bueno
siendo menor al 1% como resultado de la regresin y como
informacin para analizar el grado de significancia de la ecuacin.La
mayora de los valores de t son mayores a 2 siendo valores aceptados
para dar como verdadera la hiptesis. Siendo suficiente la evidencia
de verdad en los parmetros. |

Una planta de fundicin tiene unos costos operativos altos y que son
necesarios mantenerlos an con una baja cantidad de produccin
debido a que los Hornos si se apagan, dependiendo el tipo de horno,
se demoran en arrancar nuevamente manteniendo los costos
operativos sin produccin que permitan equilibrar en general los
costos totales de la empresa.

Pregunta 2.

Que determina el precio cuando existe exceso de capacidad?

Teniendo en cuenta la definicin de:

Exceso de Capacidad

En una empresa competitiva, se puede aumentar la cantidad que

produce y reducir el costo total por medio de su produccin.

El precio est ligado al exceso de capacidad, por tal razn una

disminucin de los precios puede darse por el exceso de capacidad. Si
la empresa tiene excedentes y quiere darle salida en el mercado,
puede optar por bajar los precios. Pero teniendo en cuenta la poca
flexibilidad del mercado del aluminio, las dems empresas pueden
optar por la misma estrategia y producirse una guerra de precios.

Si la empresa reduce los precios debe: estar pendiente de la posible

respuesta de los competidores y de los consumidores; y afrontar las
consecuencias de una posible guerra de precios. Esto siempre
teniendo presente los costos totales de la empresa, el costo de la
produccin y los costos marginales.

Un desequilibrio en la oferta y demanda para la utilidad del sector

industrial puede generar, una pequea cantidad de exceso de
capacidad lo que puede cuando se bajen los precios es que llegue a
una baja utilidad. De tal manera que las empresas industriales
debern cuidar de manera especial los costos para equilibrar con la
produccin siempre, y no tener el exceso de capacidad que puede
ser, no se logr poner en el mercado a los precios que llegan a
permitir la utilidad.

* La demanda del mercado: Cuando la capacidad de produccin

genera una gran oferta al mercado y sta no es acorde con lo que
demanda el mercado, puede verse afectado el precio.

* La utilizacin de los recursos puede ser deficiente y afectar el

precio cuando hay exceso de produccin. Por ejemplo, en este caso el
incrementos en el costo de la energa, los costos de mantenimiento
de una planta mas grande, las horas extra laborales, etc.

* Los costos de produccin. Generalmente a mayor capacidad

de produccin hay menores costos logrados mediante las economas
de escala. Si una empresa tiene la capacidad de producir en exceso,
debe garantizar que esta produccin sea ptima.

* La capacidad del sector: si el sector o la industria presentan

excesos de produccin, se tendr una gran oferta en el mercado local
y/o mundial que redunda en una mayor competencia de precios
donde gana quien ofrezca el producto a ms bajos costos.

* La materia prima, cuando hay un exceso en la capacidad el

costo de la materia prima es el principal determinante de la
produccin en general. Cuando existe un exceso de capacidad, los
costos marginales son altos, estos afectan directamente al precio

Algunos costos de produccin que determinan el precio

* Costo de la materia prima y materiales que

intervienen en el proceso productivo

* Sueldos y cargas sociales del personal de produccin.

* Depreciaciones del equipo productivo.

* Costo de los Servicios Pblicos que intervienen en el proceso

productivo.

* Costo de envases y embalajes.

* Costos de almacenamiento, depsitos.

Pregunta 3:

Los precios convergen al costo en tiempos de exceso de capacidad.

Pero por qu son los precios tan cclicos?

Los precios convergen al costo debido a la competencia y la

capacidad de produccin que tienen todas las empresas en el
mercado, la demanda y la competencia entre ellas mismas.

Las empresas permanentemente tienen una oscilacin en los precios

que mnimo llegan hasta el costo de la produccin en cada una de las
fbricas, dependiendo de la estrategia que tenga para manejo de los
insumos o materia prima, capacidad de produccin, tamao en el
mercado, etc

En las estrategias de la produccin se deben tener en cuenta los

ciclos de consumo, las estaciones y la bsqueda del equilibrio de las
empresas en el corto y largo plazo.

Los crecimientos en la produccin conllevan a un tirn de la demanda,

y por lo tanto, un incremento en los precios.

Pregunta 4:

Debera Alusaf construir la planta de Hillside? Tendra caso construir

la planta a los precios actuales?
Solo con los datos que se tienen no es factible tomar la decisin de
construir la planta. Para construir la planta, no solo nos debemos
guiar por el tema elctrico, que aunque pesa bastante en el balance,
no es el nico tem que se debe considerar. Se debe contar con los
tiempos de construccin y variacin del costo de la maquinaria, mano
de obra, y el costo ambiental del proyecto; y hacer pronsticos de
pre factibilidad considerando la mayor cantidad de variables que
impacten la decisin.

Otro aspecto a tener en cuenta es el tiempo en el cual se dara

recuperacin de las inversiones grandes como la maquinaria, su
mantenimiento y desgaste contra la produccin de cada una de ellas.

Dentro del estudio tambin deber tenerse en cuenta el costo de

oportunidad del negocio; lo que se revisar contra la demanda en el
mundo de aluminio y sus subproductos y los precios con los que se va
a competir con los dems productores.

Adicionalmente debe estudiarse lo relacionado con el costo marginal,

desde el inicio se empezar con el nivel de produccin ms bajo, para
ir incrementando la eficiencia y obtener el mximo beneficio; pero
este costo puede resultar muy alto para la empresa y en el largo
plazo nos puede traer prdidas o curvas por fuera de los puntos de
equilibrio.

Sin embargo, existen dos factores muy importantes que hacen

atractiva la construccin de la nueva planta:

1. La alta demanda del aluminio a nivel global, lo que genera una

gran oportunidad para desarrollar la exportacin del producto.

2. La Compaa cuenta con los inversionistas idneos para

capitalizarla.

3. La produccin interna no es suficiente para atender la demanda

domstica teniendo que recurrir a importar.