BMCE MONTHLY

Le Magazine Economique de BMCE Bank

EDITORIAL SOMMAIRE

Existe-t-il vraiment une problmatique du Problmatique du financement de la PME 2

financement de la PME au Maroc ? En tenant
compte de lavis des chefs dentreprise, la Pour un meilleur partenariat Banques / PME 7
rponse cette question est positive.
LOffshoring au Maroc 9
Sur un chantillon de 850 entreprises, 80% de
Slection Documentaire 15
leurs dirigeants estiment que le secteur
bancaire ne participe que trs faiblement au
financement de la PME. Ce rsultat place le
Maroc en tte dun groupe de 30 pays
concurrents. CAPITAL HUMAIN & TECHNOLOGIES
DIRECTION DES AFFAIRES GENERALES
Mais selon ces mmes estimations, prs dun
tiers du dernier investissement ralis par une DEPARTEMENT DES ETUDES ET DE LA
PME marocaine a t soutenu par les banques, DOCUMENTATION
plaant le Maroc en seconde position du mme
groupe de pays.
Responsable de dpartement
De mme, au niveau mditerranen, le secteur
bancaire marocain participe directement Mamoun TAHRI JOUTEI, mtjoutei@bmcebank.co.ma
lactivit des PME, plus que nimporte quel
Chargs dtudes
autre pays du sud de la Mditerrane -Tunisie
exclue.
Safaa EL FAHLI, selfahli@bmcebank.co.ma

Le financement de la PME marocaine Brahim EL KADIRI, belkadiri@bmcebank.co.ma

reprsente ainsi, une problmatique bien plus
complexe que le simple adage selon lequel les Cellule de veille stratgique
banques prtent peu.
Yassmina Berrada, yberrada@bmcebank.co.ma
Les manques de transparence et de
professionnalisme dans la prsentation des Fatima Zehra Alaoui, ftalaoui@bmcebank.co.ma
dossiers de crdit limitent la capacit
demprunt des PME. Cette sous efficience Documentalistes
impose aux banques le maintien dun niveau de
garanties lev. Said HIDANE, shidane@bmcebank.co.ma

Khalid ZOUHOU, kzouhou@bmcebank.co.ma

Ds lors, lensemble des oprateurs, mais aussi
le lgislateur, sont dans lobligation de Prparation des donnes
rationaliser le fonctionnement de lconomie
nationale afin de relever les dfis de demain. Karima AT ELHAJ, kaitelhaj@bmcebank.co.ma

Maquettistes

Lquipe rdactionnelle du Mohamed NOREDDINE, mnoreddine@bmcebank.co.ma

Dpartement des Etudes et de
la Documentation Mohammed EL ALLAM, melallam@bmcebank.co.ma

1
 PROBLEMATIQUE DU FINANCEMENT DE LA PME

Les enjeux de dveloppement de l'conomie La Tunisie

marocaine sont importants. La privatisation des
entreprises publiques, la libralisation de Le financement bancaire reste le principal
l'conomie nationale, la signature des accords instrument de financement des entreprises
de libre change et l'internationalisation des tunisiennes. La part des concours bancaires aux
changes commerciaux sont autant de facteurs PME reprsente en moyenne annuelle prs de
favorisant l'investissement priv et la mise 49% de l'ensemble des concours. Le recours
niveau des PME marocaines. La croissance de aux marchs des capitaux demeure ngligeable.
l'conomie domestique est conditionne par la
rsolution de nombreuses contraintes dont la Par ailleurs, l'Etat tunisien a lanc un dfi de
difficult d'accs aux sources de financement. crer 70.000 entreprises l'horizon 2009. Pour
Celui-ci est assur, dans la majorit des cas, par
cela, il a t dcid d'instituer la Banque de
les fonds propres de l'entreprise. Financement des Petites et Moyennes
Entreprises (BFPME) qui aura pour mission la
Les PME marocaines ptissent-elles rellement mobilisation des crdits la dynamisation de
de difficults d'accs au financement ? l'investissement et l'valuation de la faisabilit
des projets bancables avec des mthodes
Pour rpondre cette question, un scientifiques en leur offrant l'encadrement et le
benchmarking international est tabli, ci-aprs, suivi ncessaires.
afin de comparer la problmatique du
financement au Maroc avec les pays Egalement, et afin de promouvoir la cration
comparables du pourtour de la Mditerrane. des PME, l'Etat tunisien a promulgu la loi 95
Seront abords, par la suite, les principaux sur les socits capital risque. Dans ce sens, la
facteurs matrialisant cette problmatique au Tunisie est devenue le seul pays du sud de la
Maroc, puis, les perspectives du financement Mditerrane avoir dvelopp un cadre
des PME au Maroc. juridique appropri au dveloppement des
socits capital risque avec d'importants
LE MAROC EST RELATIVEMENT BIEN avantages fiscaux. Il existe 13 Socits
POSITIONN PAR RAPPORT AUX PAYS
d'Investissement Capital Risque (SICARS)
filiales de banques, 11 SICARS filiales de
DE MME TAILLE groupes industriels et 6 SICARS rgionales.

Positionner le Maroc par rapport un La Turquie

benchmark de pays comparables (Tunisie,
Turquie, Egypte) en matire d'accs au
Les PME turques taient affectes par un
financement permet d'valuer le degr
environnement conomique dfavorable. Au
d'intensit de cette problmatique dans ces pays
cours des annes 80 et 90, l'conomie souffrait
et par consquent d'affirmer ou dinfirmer
d'une inflation chronique due un dsordre des
ladite problmatique au Maroc.
finances publiques. Les taux d'intrt rels
taient excessivement levs, impactant la
croissance.

2
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Depuis la restructuration et la recapitalisation LES CONCOURS BANCAIRES AU FINANCEMENT DE

des banques durant les annes 2000 et 2001, LECONOMIE (EN POURCENTAGE)
celles-ci tendent rationner massivement les
1999 2000 2001 2002 2003 2004
entreprises prives, suite l'application des
normes prudentielles. Seulement 5% des Tunisie 66 66 68 69,5 67,4 -
crdits bancaires sont octroys des PME Egypte - 52 54,9 54,7 53,9 49,3
industrielles, les banques prfrant investir Maroc 54 56,6 54,5 54,4 55,9 56,7
dans des obligations d'Etat ou dans les grandes
Source : Access to finance for SMEs of the MENA region
entreprises. Ceci laisse apparatre la
problmatique du financement de la PME.
UN REL ACCS AUX SOURCES DE
L'Egypte FINANCEMENT

En dpit de la rforme du secteur financier et Le rapport "Evaluation du Climat de

de la libralisation des taux d'intrt, les PME l'Investissement" de la Banque Mondiale
gyptiennes ptissent des difficults en matire conforte cette conclusion.
d'accs au financement. La proportion des
crdits distribus au secteur priv s'tablit Si la difficult d'accs au financement est cite
3,5% du total des crdits l'conomie. Cette comme une contrainte rcurrente par les
proportion devrait augmenter 10 ou 15% dans entreprises, et plus particulirement par les
les prochaines annes. PME (80% des entreprises interroges
peroivent (i) le cot lev du crdit et (ii) la
De plus, le secteur bancaire gyptien fait difficult d'accs au financement comme de
preuve d'une certaine discrimination vis--vis rels obstacles l'investissement), la ralit du
des petites et moyennes entreprises. Ainsi, terrain est en contradiction avec la perception
0,19% des clients des banques gyptiennes des chefs d'entreprises.
accapare 52% des encours de crdits
l'conomie. De ce fait, seules 13% des PME La majorit des entreprises maintient de bonnes
ont eu accs au crdit bancaire, contre 36% relations avec leurs banques. 68% des
pour les grandes entreprises. entreprises bnficient d'une autorisation de
facilit de caisse. La plupart des entreprises
La problmatique du financement de la PME ayant demand un prt l'ont obtenu. Enfin, 79%
est omniprsente dans les pays concurrents du des entreprises sont confiantes dans la capacit
Maroc. En ce qui concerne la proportion des de leur banque leur octroyer un prt si une
crdits distribus au secteur priv et au secteur opportunit d'investissement se prsentait.
public non-financier par rapport au PIB, le
POURCENTAGE DU DERNIER INVESTISSEMENT
Maroc devance l'Egypte et se situe derrire la
FINANC PAR LE CRDIT
Tunisie avec 56,7% en 2004. Ds lors, le
33%

Maroc est relativement bien positionn par

32%
30%
29%
28%

rapport aux pays comparables en matire

20%
18%
16%
16%
16%
16%

d'octroi de prt. Il n'existe donc pas vraiment de

15%
15%
14%
12%
10%
10%
10%

problmatique du financement de la PME au

9%
8%
8%
7%
7%
5,5%
6%
5%
5%
4%
4%

Maroc.
3%
3%

Rep. Tchque
Yougoslavie

Bangladesh
Cambodge

Honduras
Indonsie
Slovaquie

Philipines

Moldavie

Equateur
Romanie

Salvador
Slovnie

Bulgarie

Hongrie
Pakistan
Ukraine

Pologne
Gorgie
Turquie

Croatie
Belarus

Estonie

Algrie
Bosnie
Egypte

Maroc
Oman
Russie

Chine
Brsil

Source : Rapport "Evaluation du Climat de l'Investissement"

3
 Dans le mme sens, les entreprises marocaines MAIS DES FAILLES DEMEURENT
financent en moyenne 30% de leur
investissement et 20% de leur fonds de En comparaison avec l'Europe, le Maroc pche
roulement par le crdit bancaire. au niveau du financement de la PME. Seules
14% des entreprises europennes, en moyenne,
ADAPTATION DU SYSTME FINANCIER se plaignent d'un handicap de financement. En
MAROCAIN AUX EXIGENCES DU Espagne plus particulirement, la part des
MARCH DE LA PME
capitaux propres dans le bilan est identique
pour toutes les catgories de taille des
entreprises. De ce fait, il n'existe qu'une faible
Cette amlioration l'accs au financement est discrimination de la part des banques
le rsultat de l'adaptation du secteur financier l'encontre des petites entreprises en matire
marocain aux exigences du march de la PME. d'accs au crdit.

En effet, le secteur financier na cess de se FONDS PROPRES EN POURCENTAGE

moderniser durant ces dernires annes. La DU BILAN
rforme de la loi bancaire 1993, la
promulgation de la nouvelle loi bancaire 2006, Espagne
la rvision des statuts de Bank Al Maghrib, la Petites entreprises (0-49) 42
suppression de l'encadrement du crdit, la Moyennes entreprises (50-249) 43
libralisation et la poursuite de la baisse des
Grandes entreprises (plus de 250) 37
taux d'intrt plaident en faveur de
l'amlioration des conditions de financement Toute taille 38
des PME. Source : Observatoire Europen des PME

Les banques ont mis en place toute une Ds lors, la problmatique de financement de la
panoplie d'instruments financiers au service des PME, au Maroc, se cristallise autour de deux
entreprises, y compris les PME. Elles ont facteurs.
diversifi leur gamme de produits "crdits" de
concert avec la Caisse Centrale de Garantie et Une frilosit des banques en raison de la
les organismes de financement internationaux. non-transparence des entreprises

Aujourdhui, les entreprises peuvent utiliser
des lignes de crdits court, moyen et long
termes nationales et internationales, bnficier
des fonds spcifiques la mise niveau
(FOMAN, FORTEX, RENOVOTEL, FODEP...)
et solliciter d'autres formules de financement
telles que le crdit-bail "leasing", le capital-
risque et l'appel public l'pargne.
Les entreprises disposent de deux sources de
financement : l'autofinancement travers les
fonds propres ou le crdit bancaire. Le systme
bancaire reste le premier partenaire financier des
PME. Les crdits moyen terme octroys la
PME se sont tablis 13,2 Md.Dh en 2004, en
baisse de 11,2% par rapport 1996, alors que
ceux ddis au financement de l'conomie ont
progress, en moyenne, de 6,8% par an.

En effet, l'existence d'une asymtrie de

l'information entre la banque et l'emprunteur, la
mauvaise qualit des dossiers de crdit et le
manque de transparence des tats financiers
sont autant d'lments provoquant la rticence
des banques financer les PME.

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Seul un tiers des entreprises fait appel des En effet, les banques privilgient une offre de
auditeurs externes pour prsenter des comptes financement court terme, plus adapte la
certifis. mobilisation du poste clients ou la gestion de
trsorerie, qu'au financement de l'investissement
En consquence, les banques se couvrent ou au renforcement des fonds propres.
contre le risque de dfaut des PME, en
imposant (i) des taux d'intrt levs, (ii) des Ds lors et afin que le Maroc atteigne les
cots de traitement, de gestion et de suivi des normes internationales de financement, les
dossiers de crdit onreux et (iii) des garanties banques et les entreprises doivent adopter un
relles importantes. Ds lors, le comportement arsenal de mesures permettant la promotion
des banques et des entreprises ne favorise pas d'une relation de transparence, de proximit et
l'efficience du march de crdit. de partenariat entre la banque et la PME.

La conjonction de ces deux facteurs provoque UNE NCESSAIRE MATRISE DU

une situation o les PME ne peuvent se
RISQUE DE CRDIT ET UNE REFONTE
financer en externe et o les banques ne
peuvent rinjecter l'pargne collecte dans DE LA RELATION BANQUE - PME
l'conomie domestique prive. Il devient ncessaire d'accompagner le tissu
industriel domestique en offrant des moyens de
Sous-exploitation des diffrentes
financement adquats et accessibles. Pour cela,
sources de financement
il conviendra de dvelopper une relation "win-
Les lignes de financement bilatrales sont sous- win" entre la banque et la PME et ce, en
utilises par les PME. A titre d'exemple, la ligne adoptant des comportements novateurs.
PME/PMI franaise n'a t engage qu' hauteur
Pour la PME
de 53%, la ligne espagnole qu' 37% et la ligne
italienne qu' 26%. Cette faible part est imputable - transparence des tats financiers ;
la mconnaissance de ces mcanismes de
financement par la majorit des PME marocaines, - diminution du degr de l'asymtrie
d'une part, et l'inligibilit des PME aux critres informationnelle ;
de financement, d'autre part.
- conception dune tude de faisabilit pour
Le capital-risque constitue un moyen de tout demande de dossier de crdit ;
financement alternatif pour les PME. Il n'a - renforcement des fonds propres ;
toutefois contribu quau financement de 85
entreprises fin 2004 pour un montant de - application d'un style de gestion moderne et
dcaissements de 31 millions d'euros, soit 38,3% rigoureux.
du montant total de la ligne capital-risque gre
par la Banque Europenne d'Investissement (BEI). Pour la banque

Le capital-risque reste un moyen de - transparence en matire de tarification des

financement inadapt aux besoins de la PME services financiers ;
du fait (i) de la rigidit des critres d'ligibilit
- dveloppement d'un service de proximit ;
des socits de capital-risque au financement
de la PME et (ii) du manque d'encadrement - dcentralisation du pouvoir ;
technique et financier limitant ainsi l'accs des
PME au capital-risque. - prsentation d'un canevas type de demande de
crdit et de garanties lies au projet ;
De plus, les sources de financement proposes
par les tablissements de crdits sont, souvent, - rflexion sur une procdure efficace et
inadaptes aux besoins des PME. pratique en matire de rsolution des litiges ;

5
 - allgement des cots de financement ;
- accompagnement de la PME sur tous les
niveaux : conseil, placements, crdits, etc.
En poursuivant ces recommandations, les
banques et les PME atteindront les standards
internationaux et pourront tablir un langage
commun afin qu'il y ait un transfert de fonds
entre les prteurs et les emprunteurs. Dans ce
contexte, un code de bonne conduite ou un
code d'thique entre les banques et les PME
pourrait servir tablir un dialogue franc entre
les deux parties.
Par ailleurs, le risque de crdit devra tre bien
matris au niveau des banques. La cration de la
centrale des bilans ainsi que l'laboration des
tudes sectorielles reprsentent des outils de prise
de dcision, permettant une meilleure apprciation
du risque de dfaut des PME marocaines.
LES PME MAROCAINES, IMPACTES
PAR L'APPLICATION DE BLE II
L'application de l'accord de Ble II par les
banques marocaines aura incontestablement un
impact sur les conditions de financement des
PME. Le secteur bancaire mettra en place des
ratings d'entreprise standardiss et objectifs en
vue d'valuer leur solvabilit. Ainsi, l'utilisation
par les banques de ratings - internes et externes
- permettra de diffrencier les "bons" et les
"mauvais" dbiteurs. Ds lors, un rating
dfavorable serait susceptible de renchrir le
cot de financement. En revanche, une
entreprise ayant fait l'objet d'un rating favorable
verrait son cot de financement baisser.
Cependant, l'entre en vigueur des nouvelles
normes prudentielles pourrait constituer une
opportunit pour les entreprises proactives. Les
PME marocaines devront s'engager dsormais
dans la modernisation de leurs structures
organisationnelle et managriale afin de se
prparer aux futurs processus de rating. Elles
bnficieront non seulement de la baisse du cot
de financement mais aussi de l'amlioration de
leur positionnement concurrentiel.
6
FOCUS
Les PME constituent une composante
primordiale du tissu conomique national.
Elles jouent un rle important dans la cration
de la richesse, dans la lutte contre le chmage
et la pauvret et dans le dveloppement
rgional. En effet, elles reprsentent 95% des
entreprises nationales, emploient la moiti des
salaris et ralisent 40% de la production, 51%
des investissements et 31% des exportations.
Mais, elles ne contribuent qu' hauteur de 20%
la valeur ajoute du Maroc.
Est considre comme PME toute entreprise
rpondant aux conditions suivantes :
- un effectif permanent ne dpassant pas
200 personnes ;
- un chiffre d'affaires hors taxes infrieur
75 M.Dh ou un total bilan infrieur 50 M.Dh;
- un programme d'investissement initial
infrieur 25 M.Dh.
Ralis par Brahim EL KADIRI
SOURCES BIBLIOGRAPHIQUES
- Evaluation du financement de la PME au Maroc,
Direction de la Politique Economie Gnrale, 2003.
- La Turquie au tournant, Lettre du Centre d'Etudes
Prospectives et d'Informations Internationales, 2004.
- Evaluation du climat de l'investissement, Banque
Mondiale, 2005.
- Systmes financiers en Euro-Mditerrane : enjeux,
limites et perspectives, Centre Euro-Mditerranen du
Management, 2005.
- Sources de financement des projets d'investissement
dans la rgion MEDA : le capital investissement, 2005.
- Access to finance for SMEs of the Middle East and
North Africa Region, Commission of the European
Communities, 2006.
- Financement des PME au Maroc : contraintes,
enjeux et perspectives, Mohamed Boussetta, 2006.
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POUR UN MEILLEUR PARTENARIAT BANQUES / PME

Le Gouverneur de Bank Al-Maghrib, rle que peuvent jouer les pouvoirs publics,
M. Abdellatif JOUAHRI, a donn le coup BAM, le GPBM, la CGEM, la Caisse Centrale
d'envoi, le 23 novembre 2006, de la campagne de Garantie et l'ANPME dans l'encouragement
nationale de sensibilisation au financement de et l'appui aux PME.
la PME sous le thme : "Pour un meilleur
partenariat Banques/PME au service du Au niveau des ralisations, nombreux ont t
dveloppement humain". les efforts dploys par le secteur bancaire pour
pallier cette problmatique. A t signe le 10
L'objectif de cette campagne est de desserrer les novembre 2005 la convention de partenariat
contraintes structurelles auxquelles font face les entre le GPBM et l'ex-Fdration PME/PMI,
PME marocaines. Pour cela, il conviendrait que transforme en commission PME de la CGEM.
les pouvoirs publics, les banques et les PME Ainsi, un comit de suivi a t cr au sein du
agissent ensemble dans un esprit de dialogue, GPBM pour valuer l'application de la
d'ouverture et de transparence. Cette campagne convention de la part des banques, des PME et
s'inscrit dans le cadre de l'Initiative Nationale des autres partenaires.
pour le Dveloppement Humain (INDH) visant
la promotion sociale travers le dveloppement Le GPBM, de concert avec BAM, a publi un
conomique. communiqu par lequel les banques s'engagent
diminuer les conditions bancaires d'octroi de
Tous les intervenants sont unanimes sur crdit et poursuivre la baisse des dlais de
l'existence de la problmatique du financement recouvrement et des dates de valeurs. Les PME
de la PME au Maroc. Le Ministre de l'Industrie, devront axer leurs efforts sur la voie de la
du Commerce et de la Mise niveau de transparence, de la mise niveau, de la
l'conomie, M. Salaheddine MEZOUAR, a comptitivit et de la bonne gouvernance.
indiqu dans son discours que les fonds de mise
niveau ne fonctionnement pas, en raison d'un En outre, Bank Al-Maghrib, en concertation
problme de confiance entre les acteurs. D'un avec le Ministre des Finances et de la
ct, les PME oprent dans l'incertitude. De Privatisation, a engag une tude pour (i) la
l'autre, les banques ne supportent pas la prise de mise en place d'un systme de garantie national
risque dans l'incertitude. et (ii) le renforcement des dispositions relatives
au capital risque.
Pareillement, le Gouverneur de Bank Al-Maghrib,
M. Abdellatif JOUAHRI, a indiqu que le De plus, pour amliorer le fonctionnement du
cot du crdit bancaire reste lev au Maroc et march de crdit, BAM a adopt une stratgie
que les PME marocaines se plaignent de visant le renforcement continu de l'information
difficults d'accs au financement. Ainsi, la financire, la modernisation des systmes de
non-efficience du fonctionnement du march rating/scoring des entreprises, la normalisation
de crdit se traduit par un rationnement de l'information comptable et l'amlioration de
quantitatif. la relation banques/clientles. Ainsi, la Banque
Centrale a labor la dernire directive sur les
Pour sa part, le Prsident du Groupement lments d'information minimums devant tre
Professionnel des Banques du Maroc, requis par les tablissements de crdit dans le
M. Othman BENJELLOUN, a insist sur le cadre de l'instruction des dossiers de crdit.

7
 Dans le mme sens, le Prsident de la CGEM,
M. Moulay Hafid EL ALAMY, a mis l'accent
sur la restructuration de la CGEM pour le
dveloppement et la promotion de la PME.
Celle-ci sera la priorit de la stratgie CGEM
dans les annes venir. Les chantiers majeurs
de la CGEM portent sur :
- la facilitation des formalits douanires ;
- le contrle des impts ;
8
- la promotion des exportations marocaines ;
- l'accs aux sources de financement ;
- et le maillage entre oprateurs trangers et
marocains.
Le Prsident de la CGEM a prn pour une
fiscalit adapte la PME, notamment, la
baisse de l'Impt sur les Socits (IS), partir
de l'anne 2008.
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L'OFFSHORING AU MAROC

Forces
Proximit gographique et culturelle ;
Bonne connaissance des langues
europennes, notamment, le franais et
l'espagnol ;
Main-d'uvre qualifie, bon march et
abondante ;
Faible turnover variant entre 15 et 20% ;
Faiblesses
Absence de formation adquate en matire
d'offshoring ;
Cot lev de la ligne internationale vers
l'Europe, 30 50% plus cher que les
destinations concurrentes ;
Faiblesse de l'expertise pour les processus
valeur ajoute ;

Des infrastructures de tlcommunications Manque de flexibilit du march de

et de services "World Class" ; l'emploi pour les activits de l'offshoring ;

Alignement des prix de l'immobilier sur les
destinations les moins chres ;
Forte progression de l'offshoring des
centres d'appel ;
Implantation de nombreuses rfrences
(Dell, Atento, Arvato, Bouygues Telecom...).
Manque d'acteurs offshoring et TIC ayant
la taille critique pour grer des processus
complets ;
Absence d'une autorit centrale de
coordination des activits offshoring et TIC.

Opportunits Menaces
Investissements colossaux en formation Perspectives d'augmentation des
pour tre conforme aux standards culturels et cotssalariaux ;
technologiques ;
Forte concurrence des pays de l'Europe de
Stabilit politique ; l'Est et du Maghreb sur le march mondial de
l'offshoring.
Politique volontariste de l'Etat marocain ;
Baisse des cots de facteurs de production,
notamment, les cots des infrastructures de base ;
Prospection des marchs francophone et
hispanophone ;
Constitution de partenariats avec des
groupes trangers pour un transfert de
savoir-faire et de technologie ;
Promotion de la destination Maroc offshoring
chez les captives et les Socits de Services et
d'Ingnierie Informatique "SSII" ;
Focalisation des investissements sur les
trois grandes branches identifies par le
Programme Emergence.

9
 La mondialisation des biens et des services, la
forte concurrence sur les marchs de
consommation, la diffusion des nouvelles
technologies de l'information et de la
communication sont autant de facteurs stimulant
le mouvement de dlocalisation des services
offshoring grand potentiel d'information et
forte valeur ajoute.
Le volume d'affaires du march mondial BPO
est domin en grande partie par l'offshoring des
Technologies de l'Information et de la
Communication (TIC), le reste tant imputable
aux ressources humaines, aux centres de
relation clientle, au management des
connaissances, aux services financiers...

L'offshoring peut-il reprsenter un nouveau Prvisions des dpenses des diffrentes filires
relais de croissance pour le Maroc ? BPO dans le monde
Offshore dans le Croissance
Une rponse cette question est propose monde (en milliards 2001 2008 annuelle
de dollars) (en %)
travers (i) l'tat des lieux de l'activit de
l'offshoring dans le monde, puis au Maroc, (ii) Dveloppement
la politique volontariste de l'Etat en matire de informatique 30 204 31,5
l'offshoring et (iii) les perspectives de Ressources humaines 1 44 71,7
croissance de ce secteur, en comparant le Centres de
Maroc avec ses concurrents (Inde, Roumanie,
relation clientle 11 33 17
Tunisie et Sngal).
Management des
connaissances 3 28 37,6
FORTE CROISSANCE DU MARCH Services financiers 3 15 25,8
MONDIAL DE L'OFFSHORING Education distance 1,5 15 38,9

L'offshoring correspond aux dlocalisations de Design et ingnierie 1 5 25,8

certaines activits dans le but de tirer profit des Administration 1,5 2 4,2
avantages que prsentent des plates-formes de Total 52 346 31,1
production extra-territoriales en termes de Source : Programme Emergence
cots, d'environnement des affaires et de
disponibilit des facteurs de production. Il convient de noter que le march mondial BPO
reste, pour le moment, domin par loffshoring des
Le march mondial de l'offshoring prsente de services anglo-saxons.
bonnes perspectives de croissance. Ainsi, les
dpenses BPO dans le monde atteindront Ce fort potentiel de croissance des dpenses BPO
346 milliards de dollars en 2008, soit un taux dans le monde ainsi que la perce des centres
de croissance annuel moyen de 30% sur la d'appel ont permis un dveloppement de lactivit
priode 2001-2008. offshore au Maroc.

EVOLUTION DES DPENSES OFFSHORING SUR LA UN MARCH DOMESTIQUE MARQU

PRIODE 2001-2008
2001 PAR LE DYNAMISME DES CENTRES
D'APPEL
Dpenses en 2008
milliards de dollars

250 204
200

150
142 Le dbut de l'offshoring au Maroc remonte
100
l'anne 2001 avec l'implantation des premiers
50
30 22 centres d'appel. Aussi, le Maroc a-t-il profit des
0 dlocalisations des centres de dveloppement
Offshore TIC Autres Offshore
informatique, des centres de saisie et des centres
Source : Programme Emergence
de design et de comptence.

10
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Le Maroc occupe une place de leader dans l'espace PARTS DE MARCH POUR LES CENTRES D'APPEL
francophone des centres d'appel. L'OCDE classe FRANCOPHONES, 2005

le Royaume en troisime position, derrire Autres pays

l'Estonie et la Chine dans la progression des Sngal 10%
Maroc
5%
emplois crs par le secteur de l'offshoring. 45%

Selon la Fdration des technologies de Ile Maurice

15%
l'information, des tlcommunications et de
l'offshoring, le chiffre d'affaires du ple
Tunisie
offshoring s'est tabli plus de 26 Md.Dh en 25%

2004 et avoisine 31 Md.Dh en 2005, soit une Source : Capital Consulting

croissance de 19,2%. Ce secteur emploie plus
de 45.000 personnes. L'OFFSHORING : PILIER
L'activit de l'offshoring la plus dveloppe FONDAMENTAL DU PLAN EMERGENCE
demeure les centres d'appel. Les statistiques
disponibles remontent 2004 : les centres d'appel L'Etat marocain a rig le secteur de
ont connu un essor important au Maroc depuis l'offshoring comme un pilier central du "Plan
2001. Leur nombre est pass de 3 en 2001 plus Emergence". L'offshoring sera un vecteur de
de 150 aujourd'hui, crant 22.000 emplois. dveloppement socio-conomique du pays
l'horizon 2013. Le volontarisme de l'Etat
La structure du march des centres d'appel au Maroc contribuera la cration de richesse et
est oligopolistique. 2 principaux acteurs reprsentent d'emplois et au raffermissement du solde de la
prs de 40% de l'activit globale et 10 acteurs de balance commerciale. En effet, le PIB nominal
taille moyenne totalisent 50% de parts de march. devrait crotre de 17,2 Md.Dh 29,3 Md.Dh
sur la priode 2013-2018, soit une hausse
VOLUTION DU CHIFFRE D'AFFAIRES DES
annuelle moyenne de 11,2%. Les emplois crs
CENTRES D'APPEL AU MAROC passeraient de 103.000 en 2013 166.000
C A en
millions deuro postes en 2018. Le solde de la balance
90
80
85 commerciale offshoring serait largement
70
60
excdentaire et s'tablirait, respectivement,
50
40
40 18 Md.Dh et 30,1 Md.Dh en 2013 et 2018.
30
20 10
10 3 En se positionnant sur les marchs francophone et
0
2001 2002 2003 2004 Anne hispanophone, le Maroc se spcialiserait dans
l'offshoring li la banque, l'assurance,
Source : Capital Consulting
l'administration et au dveloppement informatique.
Le chiffre d'affaires de l'activit des centres
d'appel a enregistr une forte croissance pour UNE VISION BASE SUR DE
s'lever 85 millions d'euros fin 2004, soit NOMBREUX ATOUTS
une progression de 112,5% par rapport 2003;
une grande proportion tant ralise sur les Le Maroc dispose d'avantages comparatifs
marchs francophone et hispanophone. considrables pour dvelopper une offre
comptitive de l'offshoring/nearshoring. Ses
Ce dynamisme a pouss les professionnels du atouts sont la proximit gographique, une
secteur rflchir un largissement des activits main-d'uvre qualifie et bon march, la
de l'offshoring au Maroc. Ainsi, a t promu connaissance des langues, notamment, le
l'offshoring comme secteur forte croissance dans franais et l'espagnol, et des cots de
la stratgie Emergence. tlcommunications comptitifs.

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 DES COTS DE TLCOMMUNICATIONS Un centre de formation aux mtiers de
COMPTITIFS (EN DOLLARS), LS DE 2 MBITS l'offshoring et des technologies de l'information
RELIES LA FRANCE a ouvert ses portes en dcembre 2005. Ce
13651
15951 centre permettra la formation de 3.000
8500
11136 tudiants dans des spcialits de pointe :
7000
dveloppement informatique, rseau et gestion
3470
des systmes informatiques.
France Maroc Inde Roumanie Tunisie Rpublique
Tchque
Offre d'un cadre incitatif
Source : Tarifica l'investissement
Pour toffer l'offre offshoring du Maroc, le
Pour renforcer ces avantages comparatifs et gouvernement marocain a mis en uvre un
attirer les investissements trangers, l'Etat cadre incitatif l'investissement. Il a accord
marocain a dcid doffrir un environnement aux investisseurs :
propice l'investissement.
- un rgime administratif allg (guichet unique
Construction de zones spciales sur zone, flexibilit totale du Code du Travail,
ddies l'offshoring simplifications administratives) ;
Durant les trois prochaines annes, le
- un allgement massif et exceptionnel de la
gouvernement marocain dveloppera des zones
fiscalit du travail (IGR plafonn 20%, rgime
spciales ddies l'offshoring. Quatre ples
spcial pour les expatris, dfiscalisation
verront le jour durant les annes venir. Il s'agit
complte pour le premier emploi) ;
de CasaShore, RabatShore, TangerShore et
MarrakechShore. - des aides financires l'installation et une
fiscalit allge (IS 0% et droits de douane
CasaShore Park sera le premier parc ddi
infrieurs 2,5%) ;
l'offshoring. Ce projet ncessitera un
investissement de 1,7 Md.Dh, contribuant ainsi - une prime pour les premires entreprises
la cration de 30.000 emplois l'horizon 2013 et installes.
l'amnagement de 290.000 m de bureaux. Les
cots de l'immobilier de CasaShore Park sont Promotion de la destination Maroc
aligns sur ceux pratiqus par les destinations les Offshoring
moins chres, soit 8 euros/m/mois.
A ce jour, plus de 30 grandes entreprises
Formation du capital humain franaises cotes au CAC 40 sont dj
Le Maroc dispose d'un pool de ressources prsentes au Maroc. Il s'agit de BNP-Paribas,
considrable et comptitif sur les profils les plus Groupe Axa, France Telecom. D'autres projets
importants, notamment BAC + 2 et BAC + 4. sont en ngociation tels que Renault,
Nanmoins, la qualit du capital humain devra CAPGEMINI, Tata, Groupe GFI...
tre renforce par un Plan National de Formation
Mais si le Royaume dispose de quantit
qui ciblera les mtiers de l'offshoring, en gnral,
davantages comparatifs, de nombreux pays
et les spcificits franaises, belges et
tentent dinvestir le march mondial de
espagnoles, en particulier. Ce plan a pour
loffshoring, reprsentant ainsi, une
perspective de former 20.000 25.000 personnes
concurrence potentielle pour le Maroc.
l'horizon 2009. Egalement, un dispositif d'aide
la formation post-embauche sera mis en place
avec une prise en charge de l'ensemble des
formations hauteur de 50.000 Dh.

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 BMCE MONTHLY
Le Magazine Economique de BMCE Bank

ROUMANIE ET TUNISIE : DEUX SOURCES BIBLIOGRAPHIQUES

CONCURRENTS DIRECTS DU MAROC - "Du dveloppement des centres d'appel l'mergence

du BPO au Maroc", Agence Nationale de
A cet effet, un benchmark des pays concurrents Rglementation des Tlcommunications, 2004.
(Inde, Roumanie, Tunisie et Sngal) a t
tabli dans le but de positionner leurs offres - "Offshore, tat des lieux", CIO, 2004.
produits/marchs par rapport au Maroc.rch
- "Le march de l'offshore tunisien : challenges et
L'Inde ne constitue pas un concurrent direct opportunits, le Ministre des Technologies de la
pour l'offshoring au Maroc car ce pays se Communication", 2005.
positionne sur le march anglo-saxon des
services informatiques et financiers. - "India rising : a medium-term perspective", Deutsche
Bank Research, 2005.
A linverse, la Roumanie et la Tunisie sont deux
concurrents rels qui pourraient menacer l'essor - "L'offshoring : un vecteur de croissance
du secteur de l'offshoring marocain. Les deux l'international", Centre Marocain de Conjoncture,
pays ciblent les mmes marchs francophones 2006.
d'Europe de l'Ouest et se positionnent sur les
mmes filires que le Maroc. - "Les mtiers de l'offshoring au Maroc : un important
moteur de croissance", Centre Marocain de
Conjoncture, 2006.
Entre 2002 et 2004, le volume d'activit dans
l'offshoring de services informatiques drain en
- "L'offshoring - Maroc : mergence d'une filire",
Roumanie par les Etats-Unis d'Amrique,
Interface, revue du Ministres du Commerce et de
l'Angleterre, la France, l'Allemagne, le Japon et l'Industrie, 2006.
Hong Kong s'est tabli 1,83 milliards de
dollars, gnrant 31.100 postes d'emplois. - "L'offshoring, 1er pilier du Programme Emergence",
Programme Emergence, 2006.
Dot d'une vision et d'une stratgie sectorielle, le
Maroc ambitionne de devenir une plate-forme - Revue de presse
de dveloppement, de production et
d'exportation des services de l'offshoring. Pour
cela, notre pays devra capitaliser sur ses
avantages comparatifs (proximit gographique Ralis par Brahim EL KADIRI
et culturelle, savoir-faire, avances
technologiques et cots comptitifs) pour capter
une part des investissements trangers dans les
services BPO. Si le march de l'offshoring tait
concentr jusqu' aujourd'hui sur les centres
d'appel, celui-ci sera tendu d'autres filires,
banques et assurances, tlcommunications et
dveloppement informatique.

Par ailleurs, promouvoir les partenariats entre

groupes trangers et marocains favorisera le
transfert de connaissances et de technologies
permettant un dveloppement durable pour ce
secteur. En outre, l'mergence de champions
nationaux dans l'offshoring contribuera
l'ancrage de la destination Maroc sur
l'chiquier international.

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 Positionnement marchs/produits et avantages comparatifs
des pays concurrents du Maroc

Pays Avantages comparatifs Marchs de l'offshoring

Inde - Bon positionnement sur les marchs anglo-saxons ; Services informatiques,

- matrise de la langue anglaise ;
- similitude des systmes juridiques et comptables ;
- main-d'uvre qualifie et bon march ;
- anciennet de la destination "Bangalore" ;
- qualit des infrastructures et le volume des oprations.
services financiers, gestion des
transactions, centre de donnes,
recherche et analyse.

Maroc - Proximit gographique et culturelle ; Centres d'appel, banque

- bonne connaissance du franais et de l'espagnol ; et assurance, administration
- infrastructures de services et de tlcommunications et dveloppement informatique.
"World Class" ;
- bon positionnement sur le march francophone ;
- politique volontariste de l'Etat.

Roumanie - Proximit gographique et culturelle avec Centres d'appel et

l'Europe de l'Ouest ; services informatiques
- mme fuseau horaire ;
- main-d'uvre qualifie et comptitive ;
- bon positionnement sur les marchs francophones.

Tunisie - Proximit gographique et culturelle ; Centres d'appel et perspective de

- stabilit politique ; loffshoring de la maintenance
- qualification et comptitivit de software et des services de
la main-d'uvre ; dveloppement et d'intgration
- fort appui du gouvernement ;
- cadre juridique et rglementaire actualis.

Sngal - Positionnement sur le march franais ; Centres d'appel.

- ressources humaines de qualit et bon march ;
- bonne qualit des infrastructures ;
- rseau de tlcommunications performant
grce la fibre optique.

14

SELECTION DOCUMENTAIRE
Banque de rseau : Adapter les agences aux
besoins des clients
In : Banque Stratgie n236, pp. 18-20
Rsum : Alors que la comptition entre
tablissements financiers sur un march satur est
attise, la stratgie de distribution est un facteur cl
matriser pour apporter et valoriser un service
bancaire au client. Trois grandes stratgies peuvent
tre envisages.
BANQUE DE DTAIL : Les professionnels,
futur eldorado des banquiers ?
In : Revue Banque n680, pp. 69-71
Rsum : Coincs entre particuliers et entreprises,
les "pros" restent assez insatisfaits de leurs relations
bancaires. La qualit des prestations plus que leurs
cots, un besoin de ractivit et la prise en compte de
leurs spcificits sont leurs trois points d'attente
majeurs.
FINANCEMENT DES PME : L'apport des
facteurs non financiers pour la prvision du
dfaut
In : Revue Banque n682, pp. 50-53
Rsum : Pour valuer la qualit de crdit des
PME, les banques doivent agrger des donnes
quantitatives, mais aussi des lments non aisment
quantifiables recueillis sur le terrain par les chargs
de clientle. Une dmarche de collecte a ainsi t
conue au sein du Groupe Caisse d'pargne.
CRDIT SOCIAL : "Le microcrdit doit entrer
dans la gamme de produits des banques"
In : Revue Banque n681, pp. 55-57
Rsum : Depuis le 5 avril 2005, la Caisse des
Dpts est en charge de la gestion du Fonds de
cohsion sociale, dot par l'tat de 73 millions
d'euros sur cinq ans pour favoriser l'essor du
microcrdit en France par l'octroi de garanties. Sa
mission est double: dvelopper le microcrdit
professionnel et inventer le microcrdit social.
BMCE MONTHLY
Le Magazine Economique de BMCE Bank
RFORME BLE II : Vers une rallocation des
ressources ?
In : Revue Banque n680, pp. 43-45
Rsum : La contrainte de fonds propres, issue de
la rforme Ble II pour certaines activits bancaires
comme la gestion d'actifs ou les services aux
investisseurs, va renforcer l'interrogation des
banques sur leur stratgie dans ces domaines :
doivent-elles investir pour atteindre la taille critique
en se positionnant comme "services provider" ou
externaliser ?
tude marketing : L'volution des canaux dans
la banque et l'assurance
In : Banque Stratgie n236, pp. 16-29
Rsum : Cincom, en collaboration avec les
universits de Pau et de Hanovre, a men, en France,
en Angleterre, en Allemagne et en Belgique, une
tude quantitative sur les stratgies concurrentielles
actuelles et futures des tablissements bancaires.
Trois principales conclusions mergent : les
stratgies concurrentielles sont nettement distinctes,
chacune s'appuyant sur un lment particulier de
diffrenciation ; une tendance gnrale se dgage
cependant : crer de la valeur pour le client ; enfin,
une association nette apparat entre les stratgies
concurrentielles et les politiques de distribution et de
gestion de clientle.
Khalid ZOUHOU
kzouhou@bmcebank.co.ma
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