Basilea I:

Con el nombre de Basilea I se conoce al acuerdo publicado en 1988, en

Basilea, Suiza, por el Comit de Basilea, compuesto por los
gobernadores de los bancos centrales de Alemania, Blgica, Canad,
Espaa, EE. UU., Francia, Italia, Japn, Luxemburgo, Holanda, el Reino
Unido, Suecia y Suiza. Se trataba de un conjunto de recomendaciones
para establecer un capital mnimo que deba tener una entidad bancaria
en funcin de los riesgos que afrontaba.

El acuerdo estableca una definicin de capital regulatorio compuesto

por elementos que se agrupan en 2 categoras si cumplen ciertos
requisitos de permanencia, de capacidad de absorcin de prdidas y de
proteccin ante quiebra. Este capital debe ser suficiente para hacer
frente a los riesgos de crdito, mercado y tipo de cambio.

Cada uno de estos riesgos se meda con unos criterios aproximados y

sencillos. El principal riesgo era el riesgo de crdito, y se calculaba
agrupando las exposiciones de riesgo en 5 categoras segn la
contraparte y asignndole una ponderacin diferente a cada categora
(0%, 10%, 20%, 50%, 100%), la suma de los riesgos ponderados
formaba los activos de riesgo.

El acuerdo estableca que el capital mnimo de la entidad bancaria deba

ser el 8% del total de los activos de riesgo (crdito, mercado y tipo de
cambio sumados).

Este acuerdo era una recomendacin: cada uno de los pases

signatarios, as como cualquier otro pas, quedaba libre de incorporarlo
en su ordenamiento regulatorio con las modificaciones que considerase
oportunas.

El primer acuerdo de capital de Basilea ha jugado un papel muy

importante en el fortalecimiento de los sistemas bancarios. La
repercusin de ese acuerdo, en cuanto al grado de homogeneizacin
alcanzado en la regulacin de los requerimientos de solvencia ha sido
extraordinaria. Entr en vigor en ms de 130 pases.

Dado que el acuerdo contena ciertas limitaciones en su definicin, en

junio de 2004 fue sustituido por el llamado acuerdo Basilea II.

El principal impulso para el Acuerdo de Basilea de 1988 fue la

preocupacin de que el capital de los principales bancos mundiales fuera
peligrosamente bajo por la continua erosin a causa de la competencia.
El capital es necesario como colchn ante las prdidas y proporciona un
estmulo para una gestin prudente. Los principales propsitos del
Acuerdo de 1988 fueron los de asegurar un adecuado nivel de capital en
el sistema bancario internacional y crear un campo de juego ms
igualado (more level playing field) en trminos de competencia. Sus
mritos fueron reconocidos ampliamente, pasando a ser un estndar
mundial, con ms de 100 pases aplicndolo.

La normativa de Basilea I est basada en el modelo RAR (Risk Asset

Ratio), segn el cual las entidades han de mantener un capital mnimo
del 8% sobre los activos ponderados por riesgo.

RAR= RR . PP > = 8%

N .i . Ai

Dnde:

RR.PP. = Recursos Propios

i = coeficientes de ponderacin de riesgo que pueden tomar valores de

0 a 100

Ai = valor del activo sometido al coeficiente.

El clculo de Valor en Riesgo (VAR); se cre junto con Basilea I. El VAR,
permite medir el riesgo agregado de mercado, definiendo riesgo de
mercado a la incertidumbre en los beneficios que provocan los cambios
en las condiciones del mercado, es decir, cuanto podra perderse en el
caso de que el mercado se moviera en contra de nuestros intereses.

Es decir, si para una determinada cartera de valor 100, se obtiene como

VAR para una semana 42, con una probabilidad del 95%, significa que
existe una probabilidad del 5% de incurrir en prdidas superiores a 42 en
el periodo de una semana.

RIESGO = TAMAO POSICION X VOLATILIDAD X PRECIO

Sea un inversor basado en USD (dlares USA) con una posicin en Euros
de 150 millones en Euros.

Si el tipo de cambio al contado es de 0.90 USD/EURO, y la volatilidad

estimada es de 1.675% (es decir, esperamos que descienda ms del
1.675%, un 95% del tiempo), el clculo del riesgo es:

Riesgo = 150 mil. X 1.675 X 0.90 = 2.261.250 000 Euros

Marco de supervisin basada en los riesgos a entidades de

intermediacin financiera:

Objetivo:

Establecer un sistema eficaz para evaluar la seguridad y la

solvencia de las EIF o Fondos de inversiones europeos regulados,
con la finalidad de preservar el buen funcionamiento del sistema
financiero nacional e internacional.
 Esto se logra mediante la evaluacin del perfil de riesgos de las
entidades, su situacin financiera, los procesos de Gestin de
Riesgos que aplican y el seguimiento al cumplimiento de las leyes
y reglamentos vigentes.

ndices de adecuacin de capital:

Para asegurar la solidez del capital del Banco, el Artculo 70 de la norma
en mencin estipula que todo banco de licencia general y de licencia
internacional cuyo supervisor de origen sea la Superintendencia, deber
mantener los siguientes ndices de adecuacin de capital:

Fondos de capital equivalentes a, por lo menos, el ocho por ciento del

total de sus activos y operaciones fuera de balance que representen una
contingencia, ponderados en funcin a sus riesgos.

Un capital primario equivalente a no menos del cuatro por ciento de sus

activos y operaciones fuera de balance que representen una
contingencia, ponderados en funcin a sus riesgos.

Estas disposiciones sobre adecuacin del capital estn inspiradas en las

recomendaciones del Comit de Basilea. Con relacin a los niveles de
adecuacin de capital a los riesgos bancarios, las Normas Mnimas y
Prcticas de Supervisin Bancaria establecidas por el Comit de Basilea
en 1992, indican que el capital contable del banco, es decir, las acciones
totalmente pagadas, son un elemento clave del capital de un Banco. Se
trata de informacin que est disponible en los balances publicados y
que permite a los usuarios de servicios bancarios determinar si el capital
del banco es adecuado y tiene relacin importante con los mrgenes de
rentabilidad y con la capacidad competitiva del Banco.

Reserva Bancaria:

El Artculo 65 del Decreto de Gabinete N 238 impide que el examen de

los inspectores de la Comisin incluya los depsitos, valores en custodia,
cajas de seguridad y documentos derivados de operaciones de crdito
que mantengan los clientes con el Banco. El artculo 84 del Decreto-Ley
9 de 1998 parece conceder facultades ms amplias a la
Superintendencia sobre los elementos de las actividades del Banco que
puede examinar, pues no establece excepciones similares a las
contenidas en el artculo 65 antes mencionadas. El artculo 84 de la
nueva Ley Bancaria mantiene, no obstante, el deber de reserva a cargo
de la Superintendencia sobre la informacin relativa a clientes
individuales de un Banco en el ejercicio de sus funciones. Consideramos
positiva la amplitud de las facultades de la Superintendencia, pues el
artculo 65 desvirta el objetivo de la inspeccin bancaria, pues no
pueden revisarse los documentos relacionados con las operaciones que
la autoridad requiera examinar para verificar el cumplimiento de la Ley.

Mientras que el artculo 74 del Decreto de Gabinete N 238 limita el

suministro de informacin a otra autoridad por la Comisin a los casos
en que le fuere exigida judicialmente conforme a las disposiciones
legales vigentes o fueren datos consolidados con cifras globales, el
artculo 84 de la nueva Ley especfica que la informacin obtenida en
forma oficial solo podr ser suministrada a la autoridad competente
dentro de un proceso penal.

De acuerdo al mismo artculo 85, los Bancos slo podrn divulgar

informacin acerca de sus clientes o de sus operaciones con el
consentimiento de dichos clientes, salvo cuando medie solicitud formal
de autoridad competente de conformidad con la Ley. Podrn sin embargo
divulgar informacin de sus clientes a las instituciones que acten como
centrales de crdito, a discrecin del Banco.
Liquidez Bancaria:

De acuerdo al Artculo 73 de la norma en referencia, los bancos de

licencia general y los bancos de licencia internacional cuyo supervisor de
origen sea la Superintendencia, debern mantener, en todo momento,
un saldo mnimo de activos lquidos equivalente al porcentaje del total
bruto de sus depsitos que ser fijado peridicamente por la
Superintendencia. Dicho porcentaje no exceder del treinta y cinco por
ciento. Al entrar a regir este Decreto Ley y hasta tanto la
Superintendencia resuelva otra cosa, dicho porcentaje ser de treinta
por ciento.

Los depsitos que los bancos de licencia general e internacional reciban

de su casa matriz o de una sucursal, subsidiaria o afiliada en el
extranjero, se excluirn del cmputo del total bruto de sus depsitos,
para efectos de calcular el porcentaje de liquidez.

Acuerdo de capital de BASILEA

Esta crisis dejo en claro la necesidad de tomar medidas que reforzaran el

sistema de pagos internacionales.

En diciembre de 1987, el comit presento un documento con las

conclusiones sobre la necesidad de crear una herramienta uniforme para
la medicin de los riesgos de las operaciones de crditos internacional y
el capital mnimo para cubrir la eventual falta de pago.

Este documento fue la base del acuerdo de capital de Basilea (Basel

Capital Accord) emitido en julio de 1988 y que describe el acuerdo
aceptado por los bancos centrales del grupo10 para ir aplicando a sus
sistemas bancarios estndares mnimos de capital de manera progresiva
y a manera de regulacin prudencial.
El acuerdo de capital, tambin llamado Basilea I, que se logr
implementar en ms de 130 pases, tuvo por objeto brindar a los bancos
con actividades internacionales en los pases del grupo de los 10
igualdad de condiciones en materia de capital y garantizar que los
bancos contasen con un monto de capital salido para absorber las
prdidas que pudieran provocar los riesgos asumidos.

El coeficiente de solvencia que establece es del 8% y se aplica sobre el

resultado de la medicin de los riesgos y cuyo producto sera el monto
de capital considerado como necesario para cubrir ese riesgo.

El esquema para lograr este objetivo consta de:

1 Establece como se integra el capital del banco y se aplican a las

operaciones de crdito y de los activos del banco, distintos porcentuales
de acuerdo con el nivel de riesgo presumido (ponderado) luego se
compara el total del capital del banco con el resultado obtenido de la
aplicacin de los porcentuales donde el numerador es el capital con que
cuenta el banco para cubrir las contingencias de su cartera.

Este capital para cubrir las contingencias no puede ser menor al 8% del
total de capital registrado por el banco donde el 4% por lo menos debe
estar integrado por el capital esencial constituyendo el estndar mnimo
para los bancos internacionales.

Composicin del capital

El capital se divide en esencial o patrimonio bsico (TIER 1) Y

Complementario (TIER2).

El capital esencial est compuesto por el patrimonio de capital (acciones

comunes suscritas y pagadas y acciones preferidas perpetuas no
acumulativas excluyendo las acciones acumulativas preferidas) y las
reservas divulgadas.

El capital complementario- cuyo monto mximo no puede exceder del

total del capital esencial- se constituye por reservas no publicadas o no
divulgadas pero que se han tenido en cuenta en la cuenta de prdidas y
ganancias, reservas de reevaluacin constituidas por las sumas que
surgen de la reevaluacin de los activos fijos y de las inversiones en
valores patrimoniales a largo plazo.

Con el objeto de reflejar su valor actual, las provisiones generales o

reservas generales para prstamos que se crean contra la posibilidad de
prdidas aun no identificadas, los instrumentos hbridos de deuda de
capital que combinan ciertas caractersticas de patrimonio y ciertas
caractersticas de deuda y las deudas subordinadas a trmino.

Porcentuales a aplicar

El acuerdo establece un coeficiente ponderado de riesgos sobre distintas

categoras de activos o de exposiciones fuera de balance, al utilizar
como estructura de ponderacin cinco niveles:

0,10,20,50 y 100%. Este coeficiente se aplica sobre los crditos, y de

esta manera se determina el riesgo crediticio.

El acuerdo tiene en cuenta distintos tipos de garantas para reducir los

riesgos crediticios, pero con fuertes lmites.

Para la medicin de los riesgos de mercado y para determinar los

requerimientos mnimos de capital, os bancos podrn optar entre dos
mtodos, sujetos a la aprobacin de los supervisores nacionales: El
mtodo estndar y el mtodo basado en el uso de modelos internos de
los bancos.

El mtodo estndar parte de una perspectiva por componentes donde el

riesgo especifico y el general del mercado de las posiciones con ttulos
de deuda se calculan por separado.

Los modelos internos se concentran en su mayora en la exposicin del

banco al riesgo general del mercado, dejando la medicin del riesgo
especfico para los sistemas de medicin del riesgo crediticio.

Dentro del mtodo estndar se determina el riesgo de mercado a travs

de cuatro categoras:

o El riesgo de tasa de inters

o El riesgo sobre el precio de las acciones
 o El riesgo de asumir posiciones en divisas (incluido el oro)
o El riesgo de productos bsicos (precios de commodities)
A estas cuatro categoras se le adicionan un esquema especial para el
tratamiento del riesgo precio en opciones de todo tipo mediante la
aplicacin de tres mtodos alternativos: El simplificado, el intermedio y
el de los escenarios que utiliza tcnicas de simulacin para calcular los
cambios en el valor de una cartera de opciones.

La exigencia de capital en el mtodo estndar corresponder a la suma

de los resultados obtenidos en las cuatro categoras y en el riesgo del
precio de las opciones.

En la metodologa interna se debern aplicar modelos internos que

incorporen en forma integral las categoras de riesgo antes
mencionadas.

RIESGO BANCARIO.

El concepto de riesgo bancario se refiere a los todos distintos tipos de

riesgos que enfrentan las instituciones bancarias cuando llevan a cabo
sus actividades. Normalmente, este vara dependiendo del tipo de
negocios que desarrolle dicha institucin
Debido a que un banco es un tipo muy especial de empresa, en la cual
se capta dinero del pblico, el cual dado en prstamos conjuntamente
con recursos propios de la entidad a terceros, quienes pagan intereses
por el uso del dinero. As, usualmente los recursos con los que un banco
genera sus ingresos son, en parte propios (patrimonio o capital), y
mayoritariamente ajenos (depsitos del pblico). Por ello, dado que la
mayora del dinero que un banco administra no le pertenece, la gestin
bancaria requiere un proceso constante de evaluacin y medicin de los
riesgos a los que se exponen los recursos de los depositantes en las
operaciones de la entidad.
Estos riesgos, en conjunto, se llaman Riesgo Bancario y su
administracin suele ser regulada por los organismos supervisores de la
banca (Superintendencias) en cada pas individual. Una preocupacin
bsica de estos organismos es asegurar que cada entidad bancaria
pueda devolver los depsitos del pblico, lo que requiere de un nivel
adecuado de capital para que, en caso de una prdida, sta se cubra
con recursos propios y no con dinero del pblico. Por ello, cada entidad
debe tener un capital proporcional a los recursos que arriesga y al nivel
de riesgo al que los expone. Esta relacin entre lo propio y lo arriesgado
se conoce como Nivel de Solvencia, y determinar su proporcin ideal es
objeto de esfuerzos internacionales.
Tipos de riesgos.

Dentro del riesgo bancario distinguimos cuatro tipos de riesgo:

Riesgo crediticio: Este se refiere a la posibilidad de tener grandes

prdidas por el motivo de que un cliente no cumpla con las obligaciones
de crdito a las cuales se comprometi,

Riesgo de liquidez: este se refiere a la posibilidad de que se produzcan

prdidas excesivas por causas por causa de las decisiones tomadas en
pro de disponer de recursos rpidamente para poder cumplir con los
compromisos presentes y futuros.

Riesgo cambiario: Este se refiere a la posibilidad de prdidas por las

variaciones en las tasas de cambio de las diferentes monedas con las
cuales una institucin financiera realiza operaciones o tiene recursos
invertidos.

Riesgo de tasa de inters: este se refiere a la disminucin de valor de

los activos o del patrimonio de una entidad debido a las variaciones de
la tasa de inters lo cual puede conducir a que la institucin tenga
perdidas graves.

ACUERDOS DE BASILEA II.

A pesar de que se puede considerar la implementacin de Basilea I

cmo un xito, este acercamiento a un sector tan complejo como el de
las finanzas internacionales fue a todas luces insuficiente y lo debemos
considerar ms bien el primer paso de un proceso interminable que, por
lo dinmico y cambiante de la naturaleza de los activos financieros,
demanda y demandar siempre unas actualizaciones constantes. De
esta manera, con objetivo de superar la primera batera de ineficiencias
detectadas, el Comit public en junio de 2004 una ambiciosa reforma
que dara lugar TFG-FICO. Crisis financiera: reformas en marcha. Basilea
III -5- a la Convergencia internacional de medidas y normas de capital
(Marco revisado), ms comnmente conocido como los Acuerdos de
Basilea II. Basilea I adoleca de un criterio demasiado simplista al no
distinguir riesgos altos y bajos, productos simples o complejos, o
periodos de maduracin cortos de largos. Tal y como el Comit justifica
en los prrafos quinto y sexto del captulo introductorio de Basilea II, los
mayores inconvenientes de la anterior serie de recomendaciones fueron:
una gran rigidez al no considerar variaciones del riesgo (la cual puede
llegar a tener gran volatilidad como ha demostrado la prima de riesgo
espaola durante la actual crisis financiera) y otro hecho esencial, la no
consideracin en el clculo de riesgo de la calidad crediticia de la
contraparte (con el mtodo anterior se otorgaba el mismo porcentaje a
empresas con distinto rating crediticio). Una de las grandes novedades
introducidas, fue la peligrosa (y a la postre bien daina) opcin que se le
dio a los bancos de utilizar sus propias estimaciones a la hora de calcular
los niveles de capital preciso. Para ello se pretenda tener en cuenta las
peculiaridades de los sistemas supervisores y contables de cada pas
miembro, de modo que fuese cada supervisor independientemente
quien estableciese sus polticas y prcticas de gestin de riesgo. Estas
recomendaciones, bastante ms amplias y complejas que sus
predecesoras, se emitieron apoyadas en tres pilares principales, el
segundo y tercero completamente nuevos:

Pilar I: Clculo de los requisitos mnimos de capital. Ncleo y parte

central del nuevo acuerdo, este pilar parta de la tesis en cuanto a
requerimiento de capital de Basilea I. Afinaba el clculo de riesgo
mediante la profundizacin de conceptos e incorporacin de nuevas
variables como la ya mencionada valoracin de la contraparte. Se
desagreg y otorg carcter independiente al riesgo operacional, el cual
antes se consideraba implcito en los otros. Esta valoracin de procesos
se poda calcular mediante distintos mtodos propuestos en funcin de
la complejidad de la entidad.

Pilar II: El proceso de examen supervisor. La seccin tercera de Basilea

II recoga las disposiciones relativas a la supervisin en el mbito
prudencial bancario mediante la proclamacin de cuatro principios
bsicos adaptados de los Core principles5 anteriormente publicados.
Como ya se ha comentado someramente Basilea II otorg un gran
margen de actuacin a los bancos al considerar que la responsabilidad
recae en la direccin del banco para el desarrollo de un proceso interno
de evaluacin del capital y para el establecimiento de objetivos de
capital que guarden relacin con el perfil de riesgo y el entorno de
control del banco (Prrafo 721) mediante lo cual se consideraba el
control interno como parte esencial del proceso. Se atribuy a la
autorregulacin la mayor parte del peso. En conformidad a este
pensamiento, el Pilar II estableca las pautas en cuanto a cmo los
supervisores deban acometer su funcin de evaluar si los bancos
cuantificaban adecuadamente sus necesidades de capital en funcin de
sus riesgos, e interviniendo siempre que fuese necesario. Se instaba
pues a las partes a mantener un contacto activo con el que pudiese
corregirse cualquier tipo de desviacin rpidamente mediante la
reduccin del riesgo o la restitucin de capital. 5 trabajo previo del
Comit: Core principles for effective banking supervisin (Principios
bsicos para una supervisin bancaria eficaz) publicado en septiembre
de 1997. Gonzlez Caestro, Jos Miguel.

Pilar III: La disciplina de Mercado En este ltimo captulo, el Comit,

habida cuenta de la complicacin de los clculos de riesgo y la
posibilidad de los bancos de usar mtodos propios, recomendaba
culminar el proceso de supervisin con una serie de buenas prcticas en
cuanto a transparencia y publicidad que permitiese a los mercados
evaluar los niveles de capitalizacin y riesgos asumidos. Con ello se
pretenda aadir el control extra que generan las presiones correctoras
de los mercados, completando as el sistema en el que era el propio
sector el que se regulaba a s mismo. Para ello propona unos mnimos
en lo relativo a contenido, cantidad, calidad y frecuencia intentando
siempre respetar el derecho de propiedad y confidencialidad. El acuerdo
exhortaba a los supervisores a usar su potestad a la hora de exigir el
cumplimiento de estos requisitos.

INSUFICIENCIA REGULATORIA: LA CRISIS FINANCIERA DE 2008 A

comienzos de siglo, como respuesta a la crisis econmica derivada de la
burbuja del punto y de los atentados del 11-S, la FED (el sistema
bancario central de los EEUU) aplic una histrica bajada en los tipos de
inters hasta situarlos al 1%. Este hecho vir el objetivo de los
inversionistas desde la clsica compra de deuda del estado hacia el
mercado inmobiliario y las mayores rentabilidades de la compra-venta
de hipotecas. Esta migracin masiva se vio alentada, adems, con
cambios en la legislacin por parte de la administracin Bush (y
replicada en otros muchos pases como Espaa) que otorgaban grandes
facilidades a la compra de viviendas mediante el establecimiento de
diferentes subsidios y seguros. Se colocaron de esta manera las bases
necesarias para el sobredimensionamiento del ladrillo, y es que se
decidi salir de la depresin econmica de una burbuja con la creacin
de otra nueva de dimensiones mucho mayores, la burbuja inmobiliaria.
Efectivamente, con estos elevados rendimientos, las garantas otorgadas
por el gobierno estadounidense y un ineficaz sistema de
autorregulacin, la banca se volvi cada vez ms irresponsable. La
codicia enfrentada a la responsabilidad en un conflicto de intereses mal
alineado llev a la concesin de muchas hipotecas a familias y personas
de escasa estabilidad financiera. A un apalancamiento desmesurado. Al
arrastre hacia el precipicio de todo el sistema financiero internacional a
causa de la necesidad de ms y ms crdito que llegaba de cualquier
punto del mundo con la venta de complejsimos productos derivados que
lograban esquivar cualquier tipo de regulacin. Tal y como dijo el nobel
en economa Vernon L. Smith: La codicia debe ser balanceada con una
cierta cantidad de miedo6. Se haba atentado contra la santa trinidad
de las finanzas al descompensar la relacin entre las variables
rentabilidad, riesgo y liquidez. A lo largo del mundo, muchos bancos
saban que no se les dejara caer llegado el momento, pues su quiebra
significara directamente el colapso de la economa tal y como la
conocemos hoy da. Enrocados en esta egosta posicin la asuncin de
elevados riesgos fue la tnica predominante. Todo el proceso se sostena
en la idea de aumento de valor de los bienes inmuebles. Cuando un
hipotecado no poda hacer frente a los pagos la titularidad pasaba al
banco que la volva a poner en venta a un precio mayor manteniendo as
los mrgenes de rentabilidad. Durante varios aos las economas
crecieron mediante estas adulteradas condiciones creando una falsa
sensacin de prosperidad. 6 Borgs, M. (2010) Sobredosis: La prxima
crisis financiera [Vdeo documental] Swedish Free Enterprise Foundation,
Suecia TFG-FICO. Crisis financiera: reformas en marcha. Basilea III -7- Sin
embargo, llegado el punto en que tantos hipotecados dejaron de hacer
frente a los compromisos que la presin de la oferta de inmuebles fue
mayor a la demanda, la cada de precios supuso el pinchazo y el inicio
de la resaca por tantos excesos. Las sucesiones de impagos, junto a la
mezcla y difuminacin de los paquetes hipotecarios a lo largo de todo el
mundo, hacan imposible constatar el nivel de exposicin de cada banco,
se dispar la desconfianza, se par el Mundo. Con la perspectiva que
otorga el paso del tiempo, sorprende la pasividad con la que los
encargados de la supervisin permitieron apalancamientos tan elevados,
niveles de riesgo tan elevados y en definitiva un sobredimensionamiento
tan insano. El avance regulador logrado a lo largo todos estos aos de
trabajo por parte del Comit, bancos centrales y todo aquel con un papel
destacable en el mbito prudencial bancario qued en entredicho, la
crisis financiera que produjo la crisis econmica o Gran Recesin que
aun a da de hoy asola a medio mundo es al ms alto nivel, y por encima
de toda una crisis de regulacin, la constatacin del fracaso de los
organismos de supervisin. El fracaso de todo un sector. Gonzlez
Caestro, Jos Miguel -8- TFG-FICO

ACUERDOS DE BASILEA III.

Antes siquiera de que los acuerdos de Basilea II fueran implementados

en la mayora de pases y con solo dos aos en vigencia ya qued
demostrado lo inadecuado de ciertas lneas propuestas. Ante las
incongruencias puestas de manifiesto por la crisis financiera y para
intentar evitar que stas se vuelvan a repetir en el futuro, el BCBS
public en diciembre de 2010 la tercera y actual fase de su conjunto de
recomendaciones (los Acuerdos de Basilea III) compuestas por; Basilea
III: Marco regulatorio global para un sistema bancario ms resistente
(revisado en junio de 2011) y Basilea III: Marco internacional para la
medicin, normalizacin y seguimiento del riesgo de liquidez. Estos
trabajos surgieron como parte de una serie de iniciativas promovidas por
el Foro de Estabilidad Financiera en sintona con las ideas de base
establecidas por el Grupo de los 207 en la cumbre de Londres de abril de
2009 y que tienen por intencin final llevar a cabo los necesarios ajustes
para lograr el fortalecimiento del sistema financiero global. Resulta
digna de mencin la rapidez con la que el Comit public esta amplia
reforma que detecta y regula varios de los aspectos vitales que hasta
entonces se haban pasado por alto. Si algo positivo se puede extraer de
una situacin de crisis como la actual, es la oportunidad que sta otorga
para la renovacin y mejora. Al fin y al cabo, la situacin as lo exiga. En
este captulo se analizarn las principales claves del acuerdo. En primer
lugar, se di lucir sobre los dos principios de base sobre los que se han
aplicado todas las reformas para luego analizar las principales
caractersticas de los dos trabajos por separado.

IDEAS CLAVE EN LA REFORMULACIN.

Dos ideas de base han estado en mente de los miembros del Comit
durante todo el proceso de elaboracin de reformas: Reducir el carcter
procclico y establecer un carcter macro prudencial.

Reducir el carcter procclico La mayora de expertos coincide en

situar como principal paradigma de lo errneo del enfoque
anterior al marcado carcter procclico de Basilea II, el cual
facilitaba la creacin de burbujas y el surgimiento de crisis. En
estos ltimos aos se ha puesto de manifiesto que las exigencias
en las reservas de capital no pueden ser las mismas en tiempos
de depresin que en los de expansin. Se comentaba al inicio de
este trabajo que la funcin final del Comit de Basilea, ms all de
la correcta supervisin y junto al resto de equipos del BIS, es
lograr un sistema financiero global estable. En lnea a este dogma,
el BCBS era consciente de que tena que articular herramientas
que evitasen en lo posible que los problemas de la banca se
terminaran propagando a la 7 El G-20 es un foro de cooperacin y
consulta sobre temas relacionados con el sistema financiero
internacional, surgido en 1999 y compuesto por los pases ms
desarrollados (G-8), los 11 principales en vas de desarrollo y la
Unin Europea. En 2009 se le design como el principal foro para
la cooperacin econmica internacional. Actualmente est
compuesto por: Alemania, Arabia Saudita, Argentina, Australia,
Brasil, Canad, China, Corea del Sur, Estados Unidos, Francia,
India, Indonesia, Italia, Japn, Mxico, Reino Unido, Rusia,
Sudfrica, Turqua y la Unin Europea. (Extrado de la Ficha
Tcnica de los Comits grupos y clubes del FMI). Gonzlez
Caestro, Jos Miguel -10- economa real en forma de escasez de
crdito como ha venido ocurriendo en los ltimos aos. En este
mbito, la principal novedad formulada junto al coeficiente de
apalancamiento que se analizar ms adelante, es la inclusin de
un colchn contra cclico que aumenta las exigencias de capital
hasta un 2,5% adicional y debe ser instaurado en pocas de
bonanza. Se espera que la acumulacin de este capital defensivo
mitigue el impacto que pueda tener el surgimiento de nuevos
periodos de perturbaciones, durante los cuales se podra usar esta
liquidez extra para seguir fluyendo crdito a la economa real. A
su vez, esta herramienta debera ayudar a moderar las
expansiones crediticias al limitar la disponibilidad de lquido con el
que operar. Se ha establecido el provisionamiento prospectivo,
un cambio en las prcticas contables hacia un mtodo basado en
la prdida esperada (EL) con el que se pretende mejorar la
relevancia de los estados financieros. Con esta interesante
medida (junto a la variacin aadida al riesgo de ajuste de
valoracin de crdito que se ver ms adelante) el Comit intenta
evitar la propagacin de nuevas burbujas mediante la obligacin a
la banca de mantener un control ms actualizado y transparente
de sus posiciones. Se evitar as la situacin vivida durante los
 ltimos aos en la que los balances de los bancos no recogan la
disminucin de valor que haban sufrido los inmuebles y por tanto
no mostraban una imagen fiel de su situacin real. Por ltimo, en
esta parte, el Comit anunci que pretenda promover la
conservacin de capital adems de la acumulacin de colchones
por encima del mnimo, con la intencin de evitar que se repita la
situacin tras la crisis en la que, tal y como se constata en Basilea
III: algunos bancos siguieron distribuyendo enormes sumas en
forma de dividendos, recompra de acciones y generosas
remuneraciones, pese al deterioro de su situacin financiera y de
las perspectivas del sector. Esta actitud obedeci en gran medida
a un problema de accin colectiva, al percibirse cualquier recorte
en dichas distribuciones como un sistema de debilidad. El motivo
de esta actitud es discutible, lo que s es evidente es la necesidad
de hacer que estas conductas irresponsables no se vuelvan a
repetir. Para ello el BCBS ha propuesto nuevas normas
internacionalmente acordadas que otorgan herramientas a los
supervisores a la hora de establecer lmites.
Hacia la regulacin macro prudencial El otro gran inconveniente
de base, era la regulacin micro prudencial que se vena
manteniendo. Antes del estallido de la burbuja, todas las
herramientas de supervisin centraban su anlisis en las distintas
instituciones individualmente a pesar de la ya mencionada y
conocida conexin latente entre entidades. El Comit confiaba en
que el control de las partes unitarias llevase por si solo al buen
funcionamiento del sistema en su conjunto. Pero el sector
financiero se diferencia de cualquier otro sector de servicios por la
fuerte interrelacin entre sus entidades. La constante y reciproca
operativa que mantienen entre ellos, sobre todo a travs del
mercado interbancario, provoca un alto riesgo de contagio, de
modo que problemas individuales pueden terminar siendo
colectivos. Para abordar este riesgo sistmico el BCBS est
actuando en dos frentes: Colaborando con otro Comit del BIS, el
Comit de Sistemas de Pago y Liquidacin (mencionado en la
tabla 1.1) y con la Organizacin Internacional de Comisiones de
Valores para elaborar una robusta normativa aplicable a las
infraestructuras de los mercados financieros. Cooperando con el
Consejo de Estabilidad Financiera para establecer un marco
aplicable a los bancos considerados de importancia sistmica
(SIFI). Estos bancos son ms conocidos en el sector como los too
 big to fail que como su propio nombre indica son los demasiado
grandes para caer. Por su tamao y volumen de TFG-FICO. Crisis
financiera: reformas en marcha. Basilea III -11- operaciones, los
problemas de estas empresas se convertiran en perturbaciones
para toda la banca. Se ha considerado la existencia de 28 a nivel
global, entre ellos los espaoles Santander y BBVA. Las medidas
en este sentido, que an no se han terminado de materializar,
incluirn suplementos a las exigencias de reservas, de capital
contingente y de bail-in debt (deuda capaz de absorber prdidas).

Capital estructural (Tier 1):

Actual: A los bancos se les exige tener una ratio de capital estructural
de 4% y slo la mitad, o 2%, corresponde a capital estructural
"esencial.
Nuevo: Bajo Basilea III, el ratio de capital total estructural Tier 1 se fija
en 6%, con un capital central Tier 1 de 4.5 por ciento.

Colchn de conservacin

Actual: En este momento no hay un colchn de conservacin de capital.

Nuevo: Basilea III introduce un colchn de conservacin de capital de
2.5% que se suma al capital estructural Tier1.
El nuevo colchn tendr que estar compuesto de acciones comunes.
Colchn de capital Actual: No existe un estndar mundial sobre este
tipo de respaldo.
Nuevo: Este nuevo colchn se establece entre el 0 y el 2.5% en
acciones comunes u otro capital capaz de absorber prdidas. El objetivo
del colchn es forzar a los bancos a tener un respaldo adicional.

Ratio de apalancamiento
Se pondr aprueba un ratio de apalancamiento de 3% Tier 1 (o que el
balance no pueda exceder en 33 veces el capital estructural). El fin
establecido es limitar el apalancamiento en el sector bancario mundial.

Liquidez

Busca asegurar que los bancos cuenten con suficiente efectivo para salir
de un golpe muy severo de corto plazo y de condiciones menos severas
en el mediano a largo plazo. El colchn sera deuda soberana y
corporativa de alta calidad.

Redefinicin del capital y aumento en los requerimientos.

El BCBS siempre ha defendido como base fundamental de estabilidad la

necesidad de mantener unas reservas de capital de calidad, siendo las
ms adecuadas en este sentido las acciones ordinarias y los beneficios
no distribuidos.
Es principio bsico del capitalismo que sean los accionistas los que
afronten las exposiciones al riesgo asumidas por su entidad, en este
caso los bancos. Este hecho tan fundamental estaba distorsionado con la
anterior definicin de capital que consideraba a las participaciones
preferentes un elemento ms del Tier 1. La existencia de este elemento
intermedio dificultaba sobremanera el levantamiento de acciones
comunes, puesto que los accionistas saban que en caso de quiebra se
protegera a los preferenciales.
Es de obligada mencin en este punto el caso particular de Espaa ya
que es bien conocida mediticamente la mala praxis con la que la banca
espaola coloc masivamente estos instrumentos a pequeos inversores
sin tener en cuenta su perfil de riesgo o si era el producto que
demandaban. Y es que en 2009 los bancos sentan la presin de la
quiebra de Lehman Brothers y obtaron por esta va para financiarse y a
la vez cumplir las exigencias de capital que les exiga el regulador a
costa de atentar la confianza de los clientes. Decepciona de nuevo,
comprobar el papel mantenido por el supervisor, en este caso el Banco
de Espaa, cuando la prensa se hizo eco de que haba autorizado los
canjes a pesar de ser plenamente consciente de su deficiente
comercializacin8.
Para evitar que esta indeseable situacin se vuelva a repetir en el futuro,
el Comit ha devaluado este instrumento y ha complicado los requisitos
para poder considerarlo capital adicional, al exigirle mayor
discrecionalidad en los pagos (ms supuestos que anulen su retribucin)
que encarecern notoriamente su emisin y reducirn por tanto su uso.
Se deja por tanto el Tier 1 compuesto por las acciones ordinarias, los
beneficios no distribuidos y en menor medida (y muy controlados) los
instrumentos subordinados. Se han aumentado, adems, los
requerimientos del capital ordinario desde el 2% hasta el 4,5% y los del
Tier 1 desde el 4% anterior hasta el 6 % actual. Adems, se ha
instaurado un colchn de conservacin similar al colchn anticclico ya
mencionado. Al igual que este tambin ser de un 2,5 % de capital y se
deber recopilar e instaurar en pocas expansivas. La razn de ser de
este colchn es servir de reserva ltima, por lo que inicialmente se
considera debera ser mantenido en todo momento. El acceso a estos
fondos conlleva una serie de restricciones como las limitaciones a la
distribucin de beneficios. A continuacin, se muestra un resumen de
estas ampliaciones.

Todas estas exigencias de capital han sido introducidas con la suficiente

dilatacin temporal para reducir en lo posible el impacto en la economa
real9, en el ao 2010 se estimaba un descenso anual del 0,4% en el PIB
mundial durante los siguientes cuatro aos a causa de estas medidas.
Se espera que esta reduccin sea compensada con una notable mejora
en la estabilidad financiera mundial.

Mejora de la cobertura de riesgo

Como ya se ha mencionado una de las principales causas del bloqueo
que sufri el sistema financiero internacional se debi a la incapacidad
de valorar correctamente la exposicin a activos txicos asumida por
cada banco.
Se han aplicado las siguientes reformas que elevan los requerimientos
de capital para la cartera de negociacin y las exposiciones de
titulizacin complejas:
De ahora en adelante y con carcter prudencial se determinar el riesgo
de contraparte utilizando parmetros basados en trminos de tensin,
requerimiento evidente habida cuenta de lo que pueden empeorar estos
debido a la volatilidad.

Se refuerzan las normas de gestin del colateral, as como la

constitucin de mrgenes iniciales, se endurecen las normas para la
gestin de crdito de contraparte en distintos mbitos.

Probablemente la novedad ms importante en este apndice sea la

incorporacin de un nuevo requerimiento de capital basado en el valor
en riesgo (VaR) en

situaciones de tensin, definidas como 12 meses consecutivos de

significativas tensiones financieras.

El riesgo de ajuste de valoracin de crdito o CVA (Credit Value

Adjustment) ya exista en Basilea II y aportaba flexibilidad al tener en
cuenta deterioros en la solvencia de la contraparte que aumentaban el
riesgo de impago. En la reforma actual, a este riesgo se le aade
adems el de potenciales prdidas por valoracin a precios de mercado.

Inclusin del coeficiente de apalancamiento

Los procesos de des apalancamiento son una peligrosa fuente de
contagio a la economa real. La necesidad de deshacer las posiciones
replicadas ejerce una presin bajista en la valoracin de estos activos,
los cuales a su vez provocan una disminucin en los balances al registrar
esos deterioros, produciendo as un crculo vicioso de prdidas y
contraccin del crdito disponible.
Para evitar estas espirales, pero tambin a causa del carcter
premonitorio que posee al permitir la deteccin de desviaciones y que
ya destac la Dra. Rojas-Surez cuando afirm que fue la nica ratio
que mostr seales de debilidad antes del estallido de la gran burbuja,
Basilea III incorpora este coeficiente como un complemento solido a los
requerimientos basados en riesgo.
Se pondr como lmite temporal que el balance no pueda exceder en 33
veces el capital estructural y se evaluarn resultados hasta que se fije el
valor definitivo en 2018.
 INTRODUCCIN DE UN ESTANDAR DE LIQUIDEZ INTERNACIONAL
Como ya se mencion someramente en el captulo anterior la crisis
financiera fue una crisis de liquidez: cuando la compraventa de los
paquetes hipotecarios mixtos hizo imposible distinguir cual era la
situacin individual de cada banca, la desconfianza e incertidumbre
paralizaron completamente el mercado interbancario y por tanto la
fluidez de crdito a la economa real, provocando lo que en trminos
financieros se conoce como credit crunch.
Antes de este hecho los mercados de activos bullan, el crdito flua y la
financiacin barata era fcil de conseguir. Este cambio nos recuerda lo
rpido que pueden empeorar las condiciones que adems dan lugar a
una situacin de iliquidez perdurable en el tiempo y difcil de revertir.
Vista la relevancia de este componente, el Comit le ha otorgado en los
ltimos aos la misma consideracin que al mantenimiento de
adecuadas reservas como justifica al inicio de esta nueva lnea de
trabajo: los requerimientos de capital, siendo indispensables para la
estabilidad del sector bancario, no bastan por s solos. Igual importancia
reviste contar con una slida base de liquidez, reforzada mediante
estndares supervisores robustos.
Es por esto que el BCBS a la par que sus modificaciones y reformas de
los pilares de Basilea II, public Basilea III: Marco internacional para la
medicin, normalizacin y seguimiento del riesgo de liquidez en
diciembre de 2010.
Ya en un trabajo previo de 2008 el Comit detect como origen de toda
problemtica las lagunas en los principios bsicos en cuanto a la gestin
del riesgo de liquidez y estableci los cimientos en este mbito con una
serie pautas sobre gestin y supervisin.

En este trmino, los avances se han llevado a cabo en lnea con la

metodologa de trabajo habitual del Comit, es decir, con la instauracin
de coeficientes mnimos armonizados internacionalmente (con
excepcin de algn elemento a establecer en funcin de cada
jurisdiccin). En este caso son dos, diferenciados por los horizontes
temporales que abarcan, pero complementarios entre s:

El coeficiente de cobertura de liquidez (LCR)

La razn de ser de esta herramienta es asegurar la resistencia suficiente
para poder hacer frente a tensiones de liquidez provocadas por periodos
de fuertes turbulencias (tantos sistmicas como especficas) de treinta
das de duracin. Para ello se propone mantener en cartera en todo
momento una serie de activos muy lquidos de alta calidad y
evidentemente, libres de cargas, que a ser posible cumplan adems los
requisitos de admisin por cada banco central.

Se espera que esta reserva de liquidez absorba las salidas netas de

efectivo que se podran sufrir en una situacin de crisis crediticia,
evitando situaciones tan indeseables como las masivas fugas de capital
hacia el extranjero, la necesidad de rescates gubernamentales o incluso
el tan temido corralito final.
La simulacin, a pesar de no contemplar el peor escenario posible, tiene
en cuenta prudentes hiptesis que contemplan contingencias como una
rebaja significativa de la calificacin crediticia de la institucin, una serie
de fugas en los depsitos de los clientes, prdidas de financiacin al por
mayor, etc.
Establece por otra parte las herramientas para ponderar los activos en
funcin de su convertibilidad en lquido. As pues, efectivo y deuda
soberana ponderan al 100%, deuda senior (no de entidades financieras)
con un rating mnimo de AA- lo hacen al 85% y as sucesivamente.

El coeficiente de financiacin estable neta (NSFR)

Para evitar la exposicin a las inclemencias de los mercados propiciada

por la frecuente financiacin a corto plazo, se aade este coeficiente al
anterior. Se pretende fomentar cambios estructurales hacia una
composicin de activos ms estable y duradera. El indicador fija un
mnimo aceptable de esta financiacin estable en funcin de las
actividades de la institucin a lo largo del horizonte temporal de un ao.
Para ello provee las convenientes reglas de clculo de disponible y
requerido.

Conclusin:

El primer acuerdo de Basilea (un pacto normativo internacional

para reforzar y regular la estabilidad y solvencia del sector
financiero) naci en 1988 y duro 16 aos.
La crisis econmica internacional (2007-2009), la ms devastadora
desde 1929, se ha llevado por delante el acuerdo de Basilea II, el
cual surgi en 2004 y entro en vigor en 2007.
El inconveniente fue no implementar medidas de regulacin
bancaria, propias de acuerdo a Basilea III.
El acuerdo de Basilea II, no tuvo ms vigencia debido a la crisis
financiera de los aos 2007-2008 y 2009. Esta crisis tuvo algunos
aspectos que se resaltan de la siguiente manera.
La respuesta de las principales entidades financieras a la crisis, fue
el acuerdo de Basilea III.
 Basilea III, puede ayudar a reducir los efectos negativos de la crisis
financiera, incrementando el nivel efectivo de capital y provisiones
de las entidades bancarias.

los requerimientos de capital en cantidad y calidad, es ms exigente con

el endeudamiento bancario, impone mayores requisitos de liquidez y
promueve nuevas dotaciones preventivas(colchones) a las entidades
financieras.

Con todo ello se persigue que bancos y cajas dispongan de recursos

propios suficientes para afrontar futuras crisis econmicas sin precisar
de cuantiosos rescates pblicos como los que se han producido en
algunos pases en la primera gran recesin del siglo XXI.

BIBLIOGRAFIA

http://es.wikipedia.org/wiki/Basilea_I
http://www.uv.es/asepuma/XI/31.pdf
http://es.wikipedia.org/wiki/Valor_en_Riesgo
http://ciberconta.unizar.es/bolsa/var.htm
http://es.wikipedia.org/wiki/Banco_de_Pagos_Internacionales

http://es.wikipedia.org/wiki/Comit%C3%A9_de_Basilea

Basel Committee on Banking Supervision (2010) Basilea III: Marco regulador global para
reforzar los bancos y sistemas bancarios (Revisado 2011)
Basel Committee on Banking Supervision (2010) Basilea III: Marco internacional para la
medicin, normalizacin y seguimiento del riesgo de liquidez