Riesgo de Crédito

UNIVERSIDAD PRIVADAD ANTENOR ORREGO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS
ESCUELA DE ADMINISTRACIN
Curso:
Gerencia de Riesgos
Tema:
Riesgo de Crdito
Docente:
Dr. Hidalgo Lama, Jenry
Integrantes:
Cataln Anaya, Abraham

Palomino Arana, Mayra
Pesantes Rojas, Clara
Salazar Tam, Johanna
Pumamango Pineda, Cynthia
Trujillo- Per
21/06/2016
DEDICATORIA
Al Dr. Jenry Hidalgo Lama, por ser nuestra gua y apoyo en el

desarrollo de este trabajo.
Ii
RIESGO DE CRDITO - GERENCIA DE RIESGOS
NDICE
Dedicatoria ii
Resumen Error! Marcador no definido.
ndice iii
Introduccion 6
Captulo I: Marco terico 7
1.1 Antecedentes 7
Definiciones: 10
El riesgo de crdito lo definimos como:
1.2 Importancia 11
1.3 Ventajas y desventajas 11
1.4 Proceso de administracin del riesgo de crdito 13
1.4.1 Identificacin segn estandar australiano 13
1.4.2 Medicin segn estandar australiano 16
1.4.3 Evalucin (ISO)
1.4.4 Comunicacin (ISO) 19
1.5 Teorias de riesgo del crdito 20
Captulo II: Metodologia del riesgo de crdito 21
1.6 Mtodos de medicin 21
Captulo III: Caso Aplicativo
Conclusiones 22
Referencia
Anexos
iii
ndice de tablas
1.1 Importancia de Riesgo de Crdito. 11

1.2 Las Ventajas y Desventajas del Riesgo de Crdito. 12
1.3 Teoras de Riesgo de Crdito. 20
1.4 Mtodos de Medicin. 21
1.5 Elementos de Medicin del Riesgo de Crdito. 21
1.6 Sistema de Medicin de Riesgo de Crdito- Definicin y Dimensiones. 22
1.7 Sistema de Medicin de Riesgo de Crdito- Dimensiones: Horizontal. 23
1.8 Modelos que usan los sistemas de medicin del riesgo de crdito. 23
1.9 Valoracin de los riesgos de entorno de GECELCA. 35
1.10 Valoracin de los riesgos estratgicos de GACELCA. 36
1.11 Valoracin de los riesgos financieros de GECELCA. 37
iv
ndice de figuras
1.1 Origen del Crdito. 7

1.2 Crdito en la actualidad. 8
1.3 El riesgo de crdito. 9
1.4 Evaluacin del Modelo Iso. 18
1.5 La comunicacin IS0. 19
1.6 Etapas en el proceso de gestin del riesgo. 29
1.7 Etapas en el proceso de gestin del riesgo. 34
v
INTRODUCCIN
El Riesgo de que el prestamista no recupere el dinero prestado junto con los intereses
generados, o al menos de que no recupere una parte, es a lo que denominamos riesgo de
crdito. Conocer sobre esto es fundamental en el desarrollo operativo de todas las empresas,
ya que de esta manera les ser factible reducir su ndice de morosidad, de tal forma les ser
fcil controlarlo.
Para el desarrollo del presente trabajo, hemos usado la metodologa de acopio, basando el
contenido del presente, en fuentes externas relacionadas al tema.
Como instrumentos de recoleccin de los datos utilizados en la investigacin se consultaron

fuentes primarias y secundarias.
La tcnica utilizada para la recoleccin de la informacin fue la entrevista no estructurada,

teniendo en cuenta el tema. La entrevista no estructurada se efectu por medio de un
cuestionario con preguntas abiertas que se constituy en gua bsica para el desarrollo de la
misma.
El objetivo general con esta monografa es conocer la identificacin, medicin y mitigacin

del riesgo de crdito, a travs de una visin integral del conjunto de los riegos que lo integran,
que se asumen las empresas en su proceso de originacin.
En el presente trabajo, hemos considerado tres puntos relevantes sobre el riesgo de crdito: en
el captulo 1, se muestra el origen, los antecedentes, las definiciones bsicas de riesgo de
crdito, as como tambin cun importante es el saber administrarlo. En el captulo 2, se
muestra las diferentes Metodologas que se aplican al riesgo de crdito. Finalmente en el
captulo 3, tenemos un caso aplicativo, de una empresa que gestiona sus riesgos de crdito
mediante la metodologa del estndar australiano.
6
Captulo I: Marco Terico
1.1 Antecedentes
Etimologa: Riesgo proviene del latn risicare que significa atreverse.
Est relacionado con la posibilidad de que ocurra un evento que se traduzca en prdidas para los participantes en los mercados financieros, como
pueden ser inversionistas, deudores o entidades financieras.
Figura 1: Origen del Crdito

7
Figura 2: Crdito en la actualidad
8
Figura 3: El riesgo de crdito
9
Definiciones:
Prdida asociada al riesgo de crdito del activo financiero de la cartera se define como la
disminucin del valor econmico de un activo financiero producida por una disminucin en la
categora crediticia del deudor, de forma que esta variable aleatoria presenta ms de dos
valores, de los cuales uno es el estado impago. Rolfes y Brker (1998)
El riesgo de crdito deriva de la posibilidad de que una de las partes de un contrato financiero
no realice los pagos de acuerdo a lo estipulado en el contrato. Debido a no cumplir con las
obligaciones, como no pagar o retrasarse en los pagos, las prdidas que se pueden sufrir
engloban prdida de principales, prdida de intereses, disminucin del flujo de caja o derivado
del aumento de gastos de recaudacin. Harry Markowitz, (1952)
El riesgo de crdito es la posible prdida que asume un agente econmico como consecuencia
del incumplimiento de las obligaciones contractuales que incumben a las contrapartes con las
que se relaciona. El concepto se relaciona habitualmente con las instituciones financieras y
los bancos, pero afecta tambin a empresas y organismos de otros sectores. Banco de Espaa
(22 de mayo).
La posibilidad de prdida debido al incumplimiento del prestatario o la contraparte en

operaciones directas o indirectas que conlleva al no pago, el pago parcial o la falta de
oportunidad en el pago de las obligaciones pactadas. Aporte Grupal
Este es uno de los riesgos a los que mayor importancia dan los bancos, cooperativas,
mutualistas, sociedades financieras en nuestro medio, debido a que en la estructura de las
operaciones la mayor parte de las inversiones corresponden al portafolio de crdito, pues se
trata de una banca de intermediacin, esencialmente.
10
1.2 Importancia
Prdidas asociadas al riesgo de crdito pueden originarse por diversos factores:

criterios relajados de otorgamiento de crditos, anlisis inadecuado, confianza excesiva
en las garantas del deudor, deficiente seguimiento, entre otros.
La primera lnea de defensa de una IF frente a un incremento del riesgo crediticio es la

poltica de otorgamiento de crditos (similar a cimientos de una construccin).
Las IF deben contar con polticas de otorgamiento para todos los tipos de crdito que
manejen, sin perjuicio del tamao o tipo de crdito.
Debe existir un proceso claramente establecido para aprobar nuevos crditos,

renovaciones, reprogramaciones o refinanciaciones de crditos.
Tabla N01: Importancia de riesgo de crdito
IMPORTANCIA DEL RIESGO DE CRDITO

Incremento estructural en el nmero de fallidos, debido al incremento en la
competencia entre prestamistas.
El fenmeno de la desintermediacin financiera que hace que aparezcan un mayor
nmero de potenciales prestatarios y una disminucin de la calidad crediticia media
de los mismos.
La mayor volatilidad en los valores de las garantas de las operaciones, asociada a un
aumento general de volatilidad en los mercados financieros en los ltimos aos
(Smith son et al., 1995).
El crecimiento espectacular de los derivados negociados en mercados no organizados
(OTC), que llevan implcito un incremento en el riesgo de contrapartida al no existir
cmara de compensacin organizada
Fuente: Saunders (1999)
11
1.3 Ventajas y Desventajas
Tabla N02: Las ventajas y desventajas del riesgo de crdito.
RIESGO DE CRDITO
VENTAJAS DESVENTAJAS
Eficiencia en la gestin del riesgo de Ineficiencia en la gestin de riesgo de crdito:
crdito : Costo de malas decisiones crediticias.
Proporcionan un modo eficiente de Ejemplo hipottico muy simplificado
reducir el riesgo de crdito. (banco):
Permiten llevar a cabo el balance Si el apalancamiento es 9:1 y el retorno sobre
consolidado evitando el uso de el capital 30% y el retorno sobre los activos es
SPV2 y SPE3. de 3% se requieren 33 buenos prstamos para
Facilitan diferentes vas de compensar uno slo incobrable
inversin y cobertura. Malos crditos toman tiempo excesivo
Pueden servir como unin entre de la gerencia, desmotivan al
mercados estructuralmente personal...menos negocios.
separados. Significativa diferencia en la
Proporcionan liquidez en momentos percepcin del riesgo por acreedores y
de turbulencia en los mercados de deudores.
crdito Las inversiones pueden perder valor
por el temor a futuros impagos del
Mejoran la relacin con el cliente : deudor o del pas al que pertenece y
Cuidan la relacin con el cliente, provocar prdidas si se venden a precio
transfiriendo el riesgo de crdito a descontado. Esto es diferente del riesgo
un tercero sin que el primero sea de precio de un bono, que puede
consciente. deberse a eso, pero tambin
sencillamente a que su tasa de inters
Permiten alcanzar una mayor rentabilidad: ya no es tan interesante, porque las
Especulacin y Arbitraje tasas han subido.
aprovechando las ineficiencias del Los temores de impago o de quiebra
mercado. pueden afectar el valor de mercado de
Permiten la creacin de activos bonos y hasta al de las acciones de esa
sintticos. empresa (aunque no representen
Bajo coste de transaccin deuda).
Los requerimientos de capital exigidos al
banco u otras obligaciones que uno puede tener
pueden verse aumentados porque el rating (o la
nota crediticia) de ciertos deudores ha bajado.
Entonces los crditos o bonos que
tomaron/emitieron esos deudores se consideran
ms riesgosos, aunque el deudor siga pagando
sus deudas. Esto es lo que se llama riesgo de
migracin, que significa sencillamente que la
nota del deudor baj y que, entonces, hay ms
riesgo de crdito.
12
1.4 Proceso de Administracin del Riesgo de Crdito

Las matemticas actuariales surgen de la necesidad de las empresas aseguradoras de elaborar
una serie de clculos (de primas, reservas, etc.) para realizar su negocio. Anteriormente estos
clculos se basaban en aproximaciones deterministas, por ejemplo, tasas de inters fijas, o
bien, tablas de decremento que expresan las probabilidades de muerte o de sobrevivencia.
En realidad estos y otros datos son variables que anteriormente slo su valor esperado era
considerado. As, con la finalidad de tomar en cuenta las fluctuaciones que afectan a las
empresas aseguradoras, surgi una gran cantidad de estudios cuya agrupacin se denomina
teora de riesgo (Beard 1984, Gerber 1979, Bhlmann 1970).
1.4.1 Identificacin segn Estndar Australiano

Primera Etapa: Identificacin de los Riesgos
En sta etapa, se procede a la identificacin de los eventos potenciales y sus frecuencias

para establecer el nivel de riesgo y el establecimiento de un orden de prioridad para el
tratamiento de los mismos. La identificacin de los riesgos es utilizada para asistir a la
direccin de la entidad en la decisin de tolerar o tratar un riesgo, en correspondencia con
la determinacin de los objetivos de control, decantando aquellos de mayor impacto
negativo de otros que, por la poca ascendencia econmica de los daos derivados de su
probable ocurrencia, se incluirn en otra categora de importancia.
Las dos variables fundamentales de un riesgo son la frecuencia con que se manifiesta y la
intensidad de sus consecuencias. A la primera de ellas se acostumbra llamar
"probabilidad" y se mide en veces por unidad de tiempo. Las empresas de seguros, que
fueron las primeras instituciones (junto a otras instituciones financieras) que se ocuparon
de la administracin de riesgos, poseen estadsticas sobre la ocurrencia de los riesgos
contra los que ofrecen proteccin a sus clientes, generalmente riesgos puros.
Con propiedad, pueden predecir el comportamiento de sta variable, mediante la
utilizacin de la teora de las probabilidades.
En las empresas se puede identificar otro gran grupo de riesgos, puros o no, para los que
no es posible determinar su probabilidad. An en el caso de que se guarden todos
los registros de hechos pasados y se tenga una estadstica completa de los riesgos en
perodos anteriores, sta informacin no resultara suficiente para calcular la probabilidad
de un riesgo. En primer lugar, las condiciones en que se manifestaron los riesgos en
13
perodos anteriores deben mantenerse sin cambios para poder proyectar el mismo
comportamiento hacia el futuro, y en segundo lugar, los riesgos nuevos tendran una
probabilidad igual a cero por no tener incidencias anteriores.
Si no existen datos estadsticos sobre ocurrencias pasadas del riesgo ni se conoce la

dimensin del dao que pueda causar, no puede utilizarse la teora de las probabilidades.
Para poder aplicar la teora de las probabilidades son necesarias dos condiciones: una
sucesin de fenmenos que se hayan repetido en determinadas condiciones y, adems,
poder aplicar los resultados obtenidos sobre otro fenmeno sometido a las mismas
condiciones. Resulta pues, ms adecuado, el trmino de "frecuencia" para sealar la
periodicidad de manifestacin de un riesgo.
La intensidad de las consecuencias de un riesgo es conocida tambin como severidad o

consecuencia. La misma se expresa en trminos de criterios de impactos monetarios,
tcnicos, humanos e intangibles.
Se asegura que la identificacin de riesgos es el proceso de determinar qu puede suceder,

por qu y cmo definir y registrar en detalles las fallas o causas en que se localizan los
riesgos. Las fallas se definen como la probabilidad de incumplimiento de las funciones,
eventos o situaciones que pueden coadyuvar a que no se logren las metas diseadas en una
entidad para un periodo determinado.
Para realizar ste proceso, se identifican por todas las reas funcionales los procesos y
eventos fundamentales a realizar para lograr cumplir con los objetivos que se traz la
organizacin para un perodo determinado. Se detallan cada uno de los posibles fallos y se
analizan sus posibles consecuencias, a partir de la definicin de las fuentes de deteccin
de fallas y riesgos como internas o externas a la organizacin, pero que, en definitiva, que
caen dentro del dominio o lmites del contexto de la revisin.
Fuentes Internas: Las relacionadas con el funcionamiento de los procesos y

actividades propias de la entidad (estructura de la organizacin, calidad del
personal, entre otros).
Fuentes Externas: Los relacionados con los cambios que pueden ocurrir en el
entorno de la organizacin (desarrollo tecnolgico, alteraciones en el escenario
econmico que impacten en el presupuesto de la entidad, entre otros).
14
Entre las fuentes genricas se encuentran.
- Objeto social.
- Correspondencia entre los objetivos trazados y la misin de la empresa.
- Estructura de la organizacin.
- Relaciones comerciales y legales entre las empresas y otras organizaciones,
los proveedores, y clientes.
- Circunstancias econmicas de la organizacin, pas e internacionales.
- Cambios econmicos-financieros externos que impacten en el presupuesto
de la entidad.
- Comportamiento humano de los involucrados en la organizacin y de los no
involucrados.
- Eventos naturales.
- Circunstancias polticas, incluyendo cambios legislativos.
- Desarrollo tecnolgico con que cuenta la entidad con respecto al entorno.
Modificacin de las legislaciones y normas que conduzcan a cambios
forzosos en la estrategia de la entidad.
- Actividades y controles gerenciales.
- Actividades individuales.
- Calidad del personal incorporado y su mecanismo para instruccin
y motivacin (Evaluacin del desempeo, Plan de capacitacin, DNA,
procedimientos relativos a la actividad de recursos humanos y cuadros).
- Anlisis de cada una de las actividades de la entidad.
- Sistemas de informacin.
- Polticas y criterios de actuacin definidos por la direccin y comunicados a
los niveles correspondientes dentro de la entidad, referidos a autorizacin de
transacciones, registro de operaciones, su clasificacin y otros aspectos de
carcter contable.
La segunda parte de la identificacin de riesgos es la determinacin de las reas de

impacto, las que se determinan de acuerdo con su relevancia para la organizacin y en
correspondencia con los resultados de la estimacin econmica de los riesgos.
15
1.4.2 Medicin segn Estndar Australiano

Segunda Etapa: Evaluacin de los Riesgos
La metodologa de evaluacin de riesgos de una entidad consiste en una combinacin de

tcnicas cualitativas y cuantitativas. Se aplican tcnicas cualitativas cuando los riesgos no
se prestan a la cuantificacin o cuando no estn disponibles datos suficientes y crebles
para una evaluacin cuantitativa o la obtencin y anlisis de ellos no resulte eficiente por
su coste. Las tcnicas cuantitativas, tpicamente aportan ms precisin y se usan en
actividades ms complejas y sofisticadas, para complementar las tcnicas cualitativas.
16
1.4.3 Evolucin (Iso)
17
Figura 4: Evaluacin Del Modelo Iso

18
1.4.4 Comunicacin (Iso)
Figura 5: La comunicacin IS0

19
1.5 Teoras de Riesgo del Crdito
Tabla N03: Teoras De Riesgo De Crdito
TEORAS AUTOR FUNDAMENTOS
Su fundamento es que los requerimientos de capital sean ms

sensibles al riesgo, especialmente al riesgo de crdito. El acuerdo
actual est centrado en una nica medida de riesgo, un sistema de
traje nico y una estructura simple.
Los bancos centrales La propuesta del nuevo Acuerdo hace ms nfasis en los modelos
BASILEA II (Grupo de los diez) internos de medicin de riesgo de crdito de cada banco. El
comit cree que las ventajas de un sistema en el cual el capital
est ms cercano al riesgo asumido superan claramente sus coses,
con el resultado que el sistema bancario es ms seguro y ms
eficaz
(Artculo principal: Basilea I).
Provee una gua genrica para el establecimiento e
implementacin del proceso de administracin de riesgos,
involucrando:
Establecer el contexto
El Comit OB/7 de la La identificacin del riesgo
M. junta de estndares de Analizar el riesgo
AUSTRALIANO Australia y Nueva Tratamiento del riesgo.
Zelanda en el ao Comunicacin y monitoreo
1999 Castro, D., & Orqudea, M. (2005, Enero)
Define como un proceso efectuado por la direccin y el resto del
personal de una entidad, diseado con el objeto de proporcionar
un grado de seguridad razonable en cuanto a la consecucin de los
Comit of objetivos dentro de las siguientes CATEGORAS:
Sponsoring Eficacia y eficiencia de las operaciones.
Organizations of the Confiabilidad de la informacin financiera.
COSO Treadway Cumplimiento de las leyes, reglamentos y normas (que
Commission sean aplicables)
(COSO): iniciativa COMPONENTES:
de 5 organismos para Ambiente de Control.
la mejora de control Evaluacin de Riesgos.
interno dentro de las Actividades de Control.
organizaciones
Informacin y Comunicacin.
Supervisin y Monitoreo.
(Auditora Interna de la Nacin, Ministerio de Economa y
Finanzas, Uruguay 2007.)
El propsito de la norma ISO 31000:2009 es proporcionar
principios y directrices para la gestin de riesgos y el proceso
Seala una familia de
implementado en el nivel estratgico y operativo.
normas sobre Gestin
En la actualidad, la familia ISO 31000 incluye:
del riesgo en normas
codificadas por la ISO 31000:2009 - gestin de riesgos - principios y
ISO 31000 directrices
organizacin Intern
ational Organization ISO/IEC 31010 - gestin de riesgos - evaluacin del
for Standardization riesgo
evaluacin tcnicas del riesgo
ISO Guide 73:2009 - gestin de riesgos--vocabulario
Gestin
20
Capitulo II: Metodologa del Riesgo de Crdito
1.6 Mtodos de Medicin
Tabla N 04: Mtodos De Medicin
MTODOS ECONOMTRICOS
Modelos Logit Modelos Dummy Modelo Credit Scoring
Basado en calificaciones internas de los socios

donde se tiene una amplia idea de si un cliente
Lo aplican instituciones financieras con cumplir o no con sus obligaciones. Una de las
grandes operaciones internacionales, ventajas de este modelo es su flexibilidad para
cuya ventaja se basa en el uso de incluir variables cualitativas, y poder establecer
software que permite tomar una decisin parmetros para la toma de decisiones.
altamente confiable Su desventaja es lo relacionado a su respuesta la
cual no constituye una regla fija, entonces pasa a
formar parte de un mtodo adicional de anlisis de
crdito
A continuacin se presenta un ejemplo de cmo se puede usar un modelo credit scoring en

una cooperativa de ahorro y crdito.
Tabla N 05: Elementos de Medicin del Riesgo de Crdito
ELEMENTOS DE MEDICIN DEL RIESGO DE CRDITO
Es la medida de qu tan probable es que un acreditado deje de cumplir con

Las probabilidades de sus obligaciones contractuales. Su mnimo valor es cero, que indica es
incumplimiento imposible que incumpla con sus obligaciones, y es el valor mximo que es
seguro que incumpla.
Correlaciones entre Mide la dependencia o grado de asociacin entre el comportamiento
incumplimientos crediticio de dos deudores.
Concentracin significa que hay mucho crdito en pocas manos, lo cual
La concentracin de la puede ser riesgoso. La concentracin se puede dar en muchos sentidos y es
cartera ms peligrosa cuando se da en segmentos riesgosos de la cartera.
Normalmente se mide a travs de algn indicador que resume en un solo
nmero cmo est distribuida por saldos una cartera de crdito o alguno de
sus segmentos.
La exposicin a cada Es lo que debe el deudor en un momento dado en caso de incumplimiento.

deudor El acrnimo utilizado es EAD por las siglas en ingls.
Tasa de recuperacin Representa el costo neto del incumplimiento de un deudor; es decir, la parte
en caso de no recuperada al incumplir el acreditado una vez tomados en cuenta todos
incumplimiento de los los costos implicados en dicha recuperacin.
deudores
21
Determinacin de los mtodos y/o modelos empleados en la obtencin del valor de las
variables fundamentales en la medicin del riesgo de crdito
El valor de todas las variables fundamentales en la medicin del riesgo de crdito que son
aleatorias puede determinarse empleando distintos mtodos y modelos. El nmero y la
naturaleza de los mtodos y modelos que pueden emplearse en un sistema de medicin del
riesgo de crdito dependen en gran medida del nmero de variables fundamentales que se
desee representar, as como de la definicin de estas variables, principalmente de su estructura
de dependencia.
Tabla N 6: Sistema de Medicin de Riesgo de Crdito- Definicin y Dimensiones
Un sistema de medicin del riesgo de crdito puede emplear un

DEFINICIN mtodo o modelo distinto para determinar el valor de cada una
de las variables fundamentales, o bien un nico modelo que
determine el valor de todas ellas.
La entidad financiera debe considerar dos dimensiones para esta

eleccin, las cuales pueden representarse en un plano cuyo eje
horizontal est relacionado con la forma en la que la entidad
mide el riesgo de crdito de un activo financiero, mientras que el
DIMENSIONES
eje vertical est relacionado con el modo en el que agrega el
riesgo de crdito de cada uno de los activos que componen la
cartera para medir el riesgo de crdito de esta ltima.
Fuente: (Diccionario econmico/modelos de medicin del riesgo de crdito)
22
Tabla N 7: Sistema de Medicin de Riesgo de Crdito- Dimensiones: Horizontal
DIMENSIN HORIZONTAL
1.-La definicin de las variables fundamentales como aleatorias o ciertas, ya

que es prctica habitual en muchos sistemas de medicin del riesgo de crdito
asumir la hiptesis simplificadora de que una o ms de estas variables son
ciertas, aunque en la realidad sean aleatorias. Tal es el caso de las variables
exposicin al riesgo de crdito y prdida en caso de impago de un activo
financiero.
ASPECTOS
2. La definicin de la estructura de dependencia de las variables

fundamentales en la medicin del riesgo de crdito de los activos financieros.
En el supuesto de que dos o ms de estas variables sean aleatorias es
necesario definir si son o no estocsticamente independientes entre s y, en su
caso, el tipo de estructura de dependencia que existe entre ellas. Por su parte,
la dimensin vertical depende principalmente del tipo de sistema de medicin
del riesgo de crdito empleado por la entidad financiera
Fuente : (Cantalapiedra Arenas, M. Cmo analizan las entidades el riesgo de crdito)
Tabla N 8: Modelos que usan los sistemas de medicin del riesgo de crdito
ASCENDENTES DESCENDENTES
Los sistemas de medicin del riesgo de Los sistemas descendentes no requieren

crdito ascendentes requieren que se especificar la estructura de dependencia del
determine cmo se agrega el riesgo de crdito riesgo de crdito de los activos financieros que
de cada uno de los activos financieros que componen la cartera, ya que, como se ha
componen la cartera con el fin de obtener el expuesto ms arriba, sta es lineal y tiene una
riesgo de crdito total de esta ltima, lo que correlacin perfecta y positiva. Una vez que la
se lleva a cabo especificando la estructura de entidad financiera ha especificado estas dos
dependencia que el riesgo de crdito tiene en dimensiones est en disposicin de elegir uno o
los activos. ms de los mtodos y modelos que pueden
emplearse para obtener el valor de las variables
fundamentales en la medicin del riesgo de
crdito entre aqullos que estn disponibles en
cada caso, los cuales se exponen del tercer al
quinto captulo del presente trabajo.
23
Fuente: (Diccionario econmico/modelos de medicin del riesgo de crdito)
En su eleccin la entidad financiera tambin debe considerar que los mtodos son siempre
empricos, pudiendo ser objetivos o subjetivos, mientras que los modelos son siempre
objetivos y pueden ser tanto empricos como tericos.
Adems, en la eleccin de los modelos la entidad financiera debe considerar qu variables

explicativas se emplean en el modelo, los mtodos de estimacin de sus Anlisis y medicin
del riesgo de crdito en carteras de activos financieros ilquidos emitidos por empresas
parmetros y la muestra o la poblacin que va a utilizar tanto en la estimacin de estos
parmetros como en la validacin del modelo.
Al respecto, la entidad financiera debe tener en cuenta que en los modelos tericos las
variables explicativas vienen dadas por el propio modelo, mientras que en los empricos es
necesario determinar estas variables, lo cual se lleva a cabo por medio de la experiencia o de
los mtodos y modelos que existen con este fin.
1.7 Determinacin de las medidas del riesgo de crdito

La entidad financiera tambin debe determinar las medidas del riesgo de crdito y los
mtodos de clculo de estas medidas que utilizar en el sistema de medicin del riesgo de
crdito. La medicin del riesgo de crdito requiere determinar la distribucin de probabilidad
de la variable aleatoria prdida asociada al riesgo de crdito, que es la medida natural de
cualquier variable aleatoria.
Sin embargo, los acadmicos, los profesionales y los organismos de supervisin y control de la
actividad financiera suelen emplear otras medidas del riesgo de crdito, lo que se debe
fundamentalmente a dos razones: la dificultad que presenta la obtencin de esta distribucin
de probabilidad y las aplicaciones que estas medidas del riesgo de crdito tienen en la gestin
del mismo. Las medidas del riesgo de crdito se exponen en el captulo sexto del presente
trabajo, por lo que en este epgrafe se exponen los mtodos que la entidad financiera puede
emplear para obtener el valor de estas medidas.
Los principales mtodos que la entidad financiera puede emplear para obtener el valor de las
medidas del riesgo de crdito son las expresiones de clculo, los mtodos estadsticos y los
numricos. De todos estos mtodos, el preferible es el primero, ya que proporciona el valor
exacto de las medidas del riesgo de crdito. No obstante, la obtencin de estas expresiones es
ms difcil cuanto mayor es la complejidad del modelo, y su existencia no est siempre
24
asegurada, por lo que en muchas ocasiones la entidad financiera tiene que recurrir a los otros
dos mtodos de clculo para obtener dicho valor.
En cuanto a los mtodos estadsticos, el principal utilizado en la obtencin de las medidas del
riesgo de crdito es el que en la literatura especializada recibe la denominacin de
aproximacin analtica (tambin denominada aproximacin mediavarianza).
En este mtodo se asume la hiptesis de que la variable aleatoria prdida asociada al riesgo
de crdito de una cartera de activos financieros tiene una distribucin de probabilidad que es
desconocida, pero a la que se le puede ajustar cualquiera de distribuciones de probabilidad
tericas empleadas en estadstica con el fin de obtener las medidas del riesgo de crdito.
La obtencin del valor de estas medidas se lleva a cabo por medio de las cuatro fases
siguientes:
1) La eleccin de una distribucin de probabilidad terica para obtener el valor

de las medidas del riesgo de crdito.
Esta distribucin de probabilidad debe ser lo ms parecida posible a la distribucin de probabilidad de la

variable aleatoria prdida asociada al riesgo de crdito de la cartera, la cual se caracteriza por ser asimtrica a
la derecha, leptocrtica y con una cola gruesa. Por ello, es prctica habitual en la medicin del riesgo de crdito
emplear distribuciones de probabilidad con dos parmetros, que son ms flexibles que las de uno.
2) La determinacin de la esperanza matemtica y de la varianza de la distribucin

de probabilidad de la variable aleatoria prdida asociada al riesgo de crdito de la
cartera
La media aritmtica de esta variable aleatoria puede obtenerse fcilmente empleando la propiedad aditiva de la
esperanza matemtica de una variable aleatoria que es, a su vez, la suma de una serie de variables aleatorias.
3) La determinacin de los parmetros de la distribucin de probabilidad terica, para lo cual

se emplean la esperanza matemtica y la varianza de la distribucin de probabilidad de la
variable aleatoria prdida asociada al riesgo de crdito
Para ello, se igualan las esperanzas matemticas y las varianzas de la distribuciones de probabilidad terica y
de la variable aleatoria prdida asociada al riesgo de crdito, obtenindose un sistema de dos ecuaciones y
dos incgnitas que permite determinar los parmetros distribucin de probabilidad terica
4) La obtencin de las medidas del riesgo de crdito por medio de la

distribucin de probabilidad terica.
La principal ventaja de la aproximacin analtica es que permite obtener las medidas del riesgo de crdito de
forma fcil y con unos recursos humanos, materiales e inmateriales mnimos.
El principal inconveniente de la aproximacin analtica es que se trata de un mtodo que presenta una alta
exposicin al riesgo de modelo o tcnico, debido fundamentalmente a que:
Las hiptesis asumidas en la obtencin de la varianza de la distribucin de probabilidad de la variable aleatoria
prdida asociada al riesgo de crdito de la cartera, ya que, con el fin de obtener una expresin de clculo
simple, se suele asumir la hiptesis de que o bien las variables exposicin al riesgo de crdito y prdida en
caso de impago.
La distribucin de probabilidad terica en general, y su cola en particular, dependen de la distribucin de
probabilidad elegida y de los parmetros, lo cual supone un gran inconveniente, dado que numerosas medidas
del riesgo de crdito estn definidas en la cola de la distribucin de probabilidad de la variable aleatoria
prdida asociada al riesgo de crdito.
25
En lo que se refiere a los mtodos numricos, stos utilizan algoritmos para la obtencin de las
medidas del riesgo de crdito. Dentro de stos se encuentran los mtodos de simulacin, entre
los que destaca el denominado mtodo de Monte Carlo.
El mtodo de simulacin de Monte Carlo consiste en obtener sucesivos valores de la variable

aleatoria prdida asociada al riesgo de crdito de la cartera. Para ello se generan escenarios
en los que se asignan valores a las variables explicativas del riesgo de crdito que, por medio
de modelos, permiten obtener el valor de las variables fundamentales en la medicin de este
riesgo, los cuales, a travs de otros modelos, permiten obtener el valor de la variable aleatoria
prdida asociada al riesgo de crdito de la cartera.
Esta operacin se repite el nmero de veces que sea necesario para obtener la precisin que la
entidad financiera desea en la medida del riesgo de crdito. A continuacin se tabulan los
valores de la variable aleatoria prdida asociada al riesgo de crdito de la cartera
obtenindose la distribucin de probabilidad simulada de esta variable aleatoria, la cual se
utiliza para obtener la medida del riesgo de crdito. Asimismo, todos estos modelos se estiman
empleando la informacin emprica que la entidad financiera tiene disponible sobre las
variables explicativas y las variables fundamentales en la medicin del riesgo de crdito.
Las principales ventajas del mtodo de simulacin de Monte Carlo

1. La flexibilidad, ya que permite obtener las medidas del riesgo de crdito con independencia de
la complejidad de la cartera y de los modelos empleados.
2. La exactitud, dado que su exposicin al riesgo de modelo o tcnico es menor que la de la
aproximacin analtica19. No obstante, la exactitud de la simulacin depende de las hiptesis
asumidas en la misma y de la validez de los modelos utilizados, por lo que no est exento de dicho
riesgo.
3. La entidad financiera puede elegir el grado de precisin con el que desea obtener las medidas
del riesgo de crdito.
4. Permite obtener medidas del riesgo de crdito que consideran la estructura de dependencia de
las variables fundamentales en la medicin de este riesgo.
Los principales inconvenientes del Mtodo de simulacin de Monte Carlo

1. Asume hiptesis que son cuestionables en el riesgo de crdito.
2. Consume gran cantidad de tiempo y de recursos humanos, materiales e inmateriales.
3. El incremento de la precisin en las medidas del riesgo de crdito o de la complejidad de la
cartera incrementan ms que proporcionalmente el tiempo y los recursos que consume.
26
CapituloIII: Caso Aplicativo
Tomado de la revista Revista cientfica Pensamiento y Gestin. Aplicacin del Estndar

Australiano de Administracin del Riesgo en la empresa GECELCA.
Roberto Cuello Lascano, Laura Viviana Pallares Caro, Erick Wehdeking Arcieri
Introduccin
La empresa de hoy est expuesta constantemente a riesgos que pueden afectar el cumplimiento
de su misin y sus objetivos institucionales. La Administracin de Riesgos proporciona a la
empresa los medios necesarios para identificar los riesgos que se puedan presentar, medir su
magnitud y definir la forma de responder ante ellos, de manera que no se afecten los intereses,
el patrimonio y la responsabilidad de la organizacin.
La incertidumbre est presente an en el corto plazo. Es causada por la imposibilidad de

determinar los eventos que pueden presentarse y sus resultados; con la incertidumbre casi
siempre viene asociado un riesgo.
El manejo integral de riesgos o Gestin Integral de Riesgos (GIR) ha presentado una gran
evolucin en los ltimos aos, como consecuencia de la necesidad de conocer y manejar los
niveles de incertidumbre a los que est expuesto durante la ejecucin de la estrategia y el
cumplimiento de los objetivos, debido en gran parte al proceso de globalizacin, el cual ha
ampliado considerablemente el espectro de oportunidades y tambin de riesgos a los que se
enfrentan las empresas.
El enfoque planteado en este trabajo ha sido fundamentado en el Estndar Australiano de

Administracin del Riesgo 1999 y en la Gua 73 de ISO/IEC, que unifica la terminologa en
esta materia.
Para la aplicacin del Estndar Australiano de Administracin del Riesgo se seleccion a la

empresa Generadora y Comercializadora de Energa del Caribe S.A. ESP. (GECELCA).
Se espera que el esquema presentado en este trabajo se constituya en procedimiento

sistemtico para que GECELCA contine con la actividad de identificacin y evaluacin del
riesgo.
Los riesgos identificados en este informe no constituyen la totalidad de los riesgos asociados a
las reas evaluadas, tan slo representan un esquema que sirve de ejemplo para que
GECELCA contine con la labor de ampliacin de los riesgos identificados.
27
Asimismo, los resultados aqu presentados requieren de una posterior validacin del Comit de
Administracin de Riesgos, ya que es la propia empresa la que definir los procedimientos
para priorizar sus riesgos y el presupuesto que estar en capacidad de invertir para sus
respectivos tratamientos y monitoreo. Una buena Administracin de Riesgos se centra en la
identificacin y el tratamiento de esos riesgos para aumentar la probabilidad de xito y reducir
tanto la probabilidad de fracaso como la incertidumbre de lograr los objetivos y metas
generales de la organizacin.
La figura presenta las etapas que siguen al proceso de gestin de riesgos de cualquier
naturaleza, el cual utiliza como marco el Proyecto de Norma Tcnica del Estndar Australiano
de Administracin del Riesgo
Figura 6: Etapas en el proceso de gestin del riesgo
28
Metodologa
La investigacin desarrollada se enmarca dentro del rea del conocimiento de la

Administracin en el rea de la Gestin Estratgica orientada hacia el mejoramiento de la
gestin empresarial integral para lograr una mayor productividad y competitividad.
Esta investigacin utiliz la construccin terica de tipo explicativa, la cual establece la

interpretacin de los investigadores con relacin a los diferentes eventos de riesgos
encontrados de tipo financiero, estratgico y de entorno. Se llevaron a la prctica
conocimientos tericos de un modelo para la administracin del riesgo y se estableci la
implementacin del proceso de gestin del riesgo.
Se utiliz un diseo de investigacin analtico - descriptivo. Como instrumentos de

recoleccin de los datos utilizados en la investigacin se consultaron fuentes primarias y
secundarias. La tcnica utilizada para la recoleccin de la informacin fue la entrevista no
estructurada, teniendo en cuenta los antecedentes de la empresa, y fue aplicada al personal
directivo, gerentes y/o jefes de rea. Por otra parte, se utiliz la observacin de escenarios
apoyada en listas de chequeo, diagramas de flujo, entre otros.
Principales Hallazgos
El Estndar Australiano, por ser una gua genrica para la implementacin del proceso de
administracin del riesgo, permiti involucrar el contexto, la identificacin, el anlisis, la
evaluacin, el tratamiento, la comunicacin y el monitoreo en curso de los riesgos.
3.1. Contexto
El proceso de administracin de riesgos ocurre dentro de la estructura del contexto estratgico,

organizacional y de administracin de riesgos de una organizacin. El contexto incluye los
aspectos financieros, operativos, competitivos, polticos, sociales, de clientes, culturales,
legales, etc. En este caso, ste estuvo enfocado hacia la identificacin, medicin y control de
los riesgos financieros, estratgicos y de entorno de GECELCA.
De acuerdo con la metodologa planteada por el Estndar Australiano y la Gua 73 de ISO/IEC

se realiz el anlisis interno, externo, de entorno y el anlisis de las 5 fuerzas de Porter para la
revisin del contexto estratgico en el que se desenvuelve la empresa.
29
3.2. Identificacin de los riesgos
3.2.1. Identificacin preliminar identificada en GECELCA
Con el fin de realizar la identificacin preliminar de los riesgos ms significativos para el

negocio de generacin y comercializacin de energa elctrica de GECELCA, se cont con
informacin preliminar tomada de la empresa, la cual sirvi de base para la descripcin de los
algunos riesgos preliminares propios del negocio en los que se desenvuelve la empresa.
Estos riesgos son:
Riesgo de entorno
Alta carga impositiva ocasionada por los gravmenes a la actividad de generacin

Oligopolio en el suministro de combustibles lquidos y de gas natural
Deficiencias en el suministro de gas natural
Fijacin regulada de los costos de generacin, en discrepancia con la realidad
tecnolgica de las Centrales Trmicas
Crecimiento de la Autogeneracin
Manejo empresarial por parte del Estado
Aumento de la oferta de energa en el mercado por la presencia de nuevos agentes
generadores ms competitivos.
Erosin marina de la Central Termoguajira
Inequidad de la Regulacin en el establecimiento de los precios de oferta de la energa
Reduccin en los mrgenes de utilidad por la tendencia al alza de los Costos de los
combustibles
Alta competencia de precios de oferta de la energa y desventajas frente a los de la
generacin hidrulica
Riesgo operacional
Incumplimiento parcial o total a las exigencias legales para la proteccin del medio
ambienteAlto ndice de Indisponibilidad (IH) de las unidades de Termoguajira
Incumplimiento de las Normas de la Superintendencia de Servicios Pblicos sobre la
Gestin Resultados empresariales por la falta de estrategias para la administracin
Riesgo financiero
Devaluacin del peso colombiano frente al USD

IRiesgo latente de cartera en la Bolsa de Energa
Riesgo estratgico
Insuficiencia tecnolgica (Riesgo estratgico).
30
3.2.2. Clasificacin de Riesgos de GECELCA
GECELCA se encuentra expuesta a un universo de riesgos, debido al sinnmero de

actividades que realiza que implican incertidumbre. Para estudiar este cmulo de
incertidumbres es necesario tener claridad sobre el entorno en que se desenvuelve la empresa.
Utilizando el esquema de clasificacin de riesgos planteado por Bravo y Snchez es posible

clasificar los riesgos existentes en GECELCA en cuatro grandes grupos:
Riesgos de Riesgos Riesgos Riesgos

entorno estratgicos financieros operacionales
Para realizar el anlisis semicuantitativo se le asignaron valores a las escalas cualitativas

definidas de la matriz de GECELCA, con el fin de realizar un ordenamiento de prioridades
ms detallado que se hubiese logrado con el anlisis cualitativo. En esta etapa se realiz la
identificacin de los riesgos de acuerdo con su probabilidad de ocurrencia y con el impacto
que pudieran obtener sobre el cumplimiento de los objetivos de la empresa.
En muchos casos es necesario identificar el riesgo puro, es decir, aquel que no ha tenido
ningn tipo de intervencin, y el riesgo actual, dada la gestin que la empresa est realizando
para su control.
Para la valoracin de los riesgos de GECELCA se realiz una medicin semicuantitativa, en la

cual se valora la probabilidad de ocurrencia y el impacto de cada riesgo de acuerdo con una
escala descriptiva. La calificacin para la probabilidad y para el impacto de GECELCA se
estableci en cinco niveles de acuerdo con la probabilidad de ocurrencia:
Remoto: Ocasionalmente puede presentarse una vez

cada diez o ms aos
Improbable: ocasionalmente puede presentarse una

vez entre siete y diez aos
Moderado: puede presentarse una vez entre uno y tres

aos
Probable: puede presentarse una vez entre tres y siete

aos
Casi cierto: es probable que ocurra entre una o varias

veces por ao 31
En cuanto a la magnitud del impacto, si ste es:
El impacto no
afecta de
manera
significativa y
puede ser Se afectan los
asumido por el estndares de
giro normal de Se puede ver los indicadores,
las afectada la se genera
operaciones, ya eficiencia, lo incumplimiento
que no afecta la Moderado cual regulatorio, se
prestacin del disminuye la puede poner en
servicio, calidad del riesgo la
Alto:
viabilidad servicio, y prestacin del
empresarial o El impacto afecta esto genera servicio,
de manera insatisfaccin
la relacin con El impacto viabilidad de la
el cliente. significativa pero en el cliente y afecta de empresa y se
puede ser asumido retrasos en la
Las prdidas manera afecta la
por el giro normal operacin. importante y relacin con el
financieras son
de las operaciones, Las prdidas se generan cliente. Las
pequeas,
ya que no afecta la financieras prdidas prdidas
menores de
prestacin del son altas, financieras son financieras son
3000 millones servicio, viabilidad
de pesos. entre 6 000 y importantes, enormes,
empresarial o la 15 000 mayores a 20
entre 15 000 y
relacin con el millones de 20 000 000 millones de
Bajo cliente. pesos. millones de pesos.
Las prdidas pesos.
financieras son Intermedio: Crtico:
medias, entre 3
000 y 6 000
millones de pesos.
Como puede verse, la multiplicacin de probabilidad de ocurrencia por magnitud del impacto
para cada uno de los riesgos identificados permite establecer la matriz mencionada para los
riesgos de entorno, financieros y estratgicos, donde se encuentran ilustradas las calificaciones
que pueden obtener los riesgos por cada clasificacin. El resultado de la multiplicacin de
probabilidad de ocurrencia por impacto fue la siguiente:
Riesgos de
Riesgos ms Riesgos Riesgos de
importancia
crticos: 70 y importantes: 30, importancia
media: 7, 9, 0,
100 35, 49, 50 baja: 1, 3, 5
15, 21
Los riesgos ms crticos y los riesgos importantes son aquellos en los que la empresa debe
enfocar sus esfuerzos para buscando minimizar su impacto en el flujo de caja. Los riesgos de
importancia media y baja deben ser tratados por la empresa, pero su grado de importancia en
el largo plazo, y su mayor esfuerzo debe estar enfocado hacia los riesgos ms crticos e
importantes.
El nivel de tolerancia para GECELCA fue establecido de acuerdo con lo sealado

internacionalmente. Todos los riesgos ubicados por encima del nivel de tolerancia sern
considerados como riesgos crticos e importantes, por cual la empresa debe realizar
seguimiento y tratamiento estricto para minimizar el impacto de los mismos en el flujo de caja
en caso de su ocurrencia.
32
3.3. Valoracin de los riesgos de GECELCA
Riesgo de
mercado con
Deficiencia en el suministro de gas para operar en las plantas, altos precios de respecto a la
Para cada caso se totaliz el comercializacin variacin de la Riesgo de crdito
riesgo y se obtuvo que los Alta rivalidad entre los competidores existentes en el sector elctrico tasa de inters debido a la falta de
riesgos ms crtico con una Alta rivalidad entre los competidores en el mercado de energa elctrica cumplimiento por
totalizacin de 100 son: Ingreso de nuevos competidores en el mercado de energa elctrica, mientras Riesgo de mercado
asociado a los parte de terceros de
que el riesgo de incremento en el uso de energas alternativas obtuvo una las obligaciones
totalizacin final de 70 movimientos de la
Bolsa de Energa y a establecidas (impago)
la variacin de la en los documentos
En esta categora se encontraron 30 riesgos estratgicos, de los cuales 15 estn por para cobrar de largo
encima de la lnea de tolerancia al riesgo. tasa de cambio
Riesgos plazo a favor de la
De estos 30 riesgos, 5 fueron valorados como riesgos crticos y 10 como riesgos estratgicos empresa.
importantes. De los riesgos
anteriormente
Deficiencia en el suministro de gas para operar en las plantas, altos
precios de comercializacin
identificados y
De acuerdo con la valoracin valorados
realizada a los riesgos de Alta rivalidad entre los competidores existentes en el sector elctrico categorizados
estratgicos, se obtuvo que los Alta rivalidad entre los competidores en el mercado de energa elctrica como riesgos puros
riesgos ms crticos para esta Ingreso de nuevos competidores en el mercado de energa elctrica, son los siguientes:
categora corresponden a: incremento en el uso de energas alternativas.
Riesgos de entorno Valoracin de los En esta categora se encontraron 18 riesgos financieros, de los cuales
14 fueron clasificados como financieros operacionales; 9 se
riesgos de encuentran por encima de la lnea de tolerancia al riesgo. De estos
18 riesgos, 9 fueron valorados como crticos y 9 como importantes.
Para esta categora se encontraron 17
riesgos de entorno, de los cuales 12 De estos 17 riesgos, 5 fueron GECELCA De acuerdo con la valoracin realizada a los riesgos crediticios, se
obtuvo que los riesgos ms crticos para esta categora
estn por encima de la lnea de valorados como riesgos crticos y 7
como riesgos importantes. corresponden:
tolerancia al riesgo. Riesgos Al riesgo de mercado asociado
financieros A los movimientos de la Bolsa de Energa
A la variacin de la tasa de cambio.
De acuerdo con la valoracin realizada a los riesgos de entorno, se

encontr que los riesgos ms crticos para esta categora corresponden a:
Para aquellos
Variacin de la demanda, aumento de los costos de combustibles, cambios regulatorios riesgos que en el
(legislacin y marco legal) que afecten los contratos de energa a largo plazo, Conviene contar con
anlisis un modelo que permita
problemas estructurales del Mercado de Energa Elctrico semicuantitativo realizar una anlisis Si al valorar un riesgo
Volatilidad del precio de la energa en bolsa. resultaron crticos, cuantitativo, lo cual la calificacin que se
se deben obtiene es aceptable, Es all donde se
facilitar valorar la
identificar se considera que no compara el nivel
En cada caso se totaliz el riesgo, y se obtuvo que los riesgos ms efectividad de las
acciones de representa peligro, y de riesgo contra
crticos, con una totalizacin de 100, son: acciones de control,
control y el nivel de
as como su debe ser
mitigacin, para monitoreado; si por el criticidad para
seguimiento, adems
Variacin de la demanda, cambios regulatorios (legislacin y marco legal) que afecten ser llevados a un de que ser posible contrario, no lo es, se cada uno de los
los contratos de energa a largo plazo nivel tolerable. deben tomar acciones riesgos
medir el flujo de caja
Problemas estructurales del Mercado de Energa Elctrico, mientras que los riesgos de para llevarlo a un identificados y de
de la organizacin, lo
aumento de los costos de combustibles nivel en que no exista acuerdo con esto 33
cual es de gran
Volatilidad del precio de la energa en bolsa obtuvieron una totalizacin final de 70 inquietud. se priorizan para
utilidad para priorizar
ser tratados.
los riesgos.
Figura 7: Etapas en el proceso de gestin del riesgo

Tabla n 09: Valoracin de los riesgos de entorno de GECELCA
34
Tabla 10: Valoracin de los riesgos estratgicos de GACELCA
35
Tabla 11: Valoracin de los riesgos financieros de GECELCA
36
3.4. Control de los riesgos - mitigacin
Una vez se identificaron y valoraron los riesgos ms crticos de la empresa, se deben

identificar, evaluar, seleccionar e implementar tcnicas apropiadas para manejar cada riesgo.
Entre estas posibilidades tenemos:
"Amenaza": evitar, transferir, mitigar y aceptar

"Oportunidades": aprovechar compartir, realzar e ignorar
De acuerdo con las caractersticas de los riesgos identificados, a continuacin se presentan las
posibilidades que debe adoptar o adopta la empresa en la actualidad con respecto a cada uno
de ellos.
Aceptar el riesgo
Significa adoptar una decisin informada de consentir las consecuencias y probabilidades

de un riesgo en particular, sin adelantar acciones de reduccin y control.
Aprovechar un riesgo
Planeacin y ejecucin de medidas dirigidas a mejorar la oportunidad que pueda

presentarse en una situacin incierta.
Evitar un riesgo
Decisin informada de no verse involucrado en una situacin de riesgo.
Mitigacin
Planificacin y ejecucin de medidas dirigidas a reducir o disminuir el riesgo.
Es importante resaltar que la empresa no tiene identificado todos los controles para cada uno
de los riesgos identificados, sin embargo, atacar la causa o raz de alguno de ellos permite
disminuir la probabilidad o impacto de alguno de ellos.
37
A modo de conclusin: Caso Aplicativo
GECELCA debe adoptar un Sistema de Administracin de Riesgos que le permita identificar,

medir, gestionar y controlar eficazmente todos los riesgos asociados a la operacin de sus
actividades. Dicho sistema est compuesto por el conjunto de polticas, procedimientos,
metodologas de medicin y mecanismos de seguimiento y control interno especiales, los
cuales deben permitir a esta organizacin la adopcin de decisiones oportunas para la
adecuada mitigacin del riesgo de mercado. Para sobrevivir en este mercado es requisito
fundamental para GECELCA disear e implementar correctamente una Gestin Integral de
Riesgos para identificar, medir y controlar la exposicin a los diversos riesgos que los agentes
del mercado elctrico enfrentan diariamente.
En este trabajo se present una metodologa de Administracin del Riesgo ajustada a

GECELCA, fundamentada en la aplicacin del Estndar Australiano de Administracin del
Riesgo, razn por la cual se espera que este trabajo de investigacin coadyuve a que esta
empresa implemente esta metodologa en la identificacin de todos los riesgos de la empresa.
Se espera que la empresa realice un anlisis cuantitativo, con el fin de valorar y precisar ms la
calificacin de los riesgos a trminos econmicos; con objeto de facilitar la toma de decisiones
en cuanto al establecimiento de acciones de control efectivas.
Para medir el impacto de las acciones de mitigacin de los riesgos se recomienda a GECELCA
utilizar la relacin costo - beneficio; este mtodo permite priorizar las diferentes acciones de
control que se puedan disear para resolver una situacin riesgosa en particular. La
implementacin de la metodologa del Estndar Australiano de Administracin del Riesgo se
aplic slo para la identificacin de los riesgos de entorno, estratgicos y financieros; por lo
tanto, se recomienda que la empresa contine con la implementacin de los riesgos
operacionales y asignacin de recursos, con el fin de tomar decisiones y administrar el riesgo
de la empresa.
GECELCA debe encaminar los esfuerzos de la Administracin Integral de Riesgos a travs de

las siguientes direcciones:
Riesgos de Entorno
Riesgo Estratgicos
Riesgos financieros
Riesgos de Asignacin de recursos
Riesgo Operacionales
38
Conclusiones
-Una mejor gestin del riesgo crediticio nos permitir tener un bajo ndice de morosidad.
-Se determin que la gestin del riesgo crediticio en la entidad financiera es la adecuada para
evaluar a los futuros clientes que soliciten crditos.
-Todo crdito tiene riesgo por fcil y bueno y bien garantizado que parezca
- El anlisis de crdito no pretende acabar con el 100% de la incertidumbre sino gestionan los
riesgos inherentes a l.
- La mayor disponibilidad de informacin oportuna, precisa, clara y confiable permite realizar

una adecuada evaluacin, gestin y mitigacin del riesgo.
-El manejo de riesgos de crdito, permite construir sistemas financieros seguros y robustos,
que ayuden a remediar las debilidades a que fueron expuestos por los recientes problemas
externos y as, posicionarse de tal forma que puedan participar completamente en la economa
del pas.
-Los beneficios de la administracin de riesgos crediticios son las prdidas que se evitan y no
la generacin de ganancias adicionales
39
Referencias
.Lara H. A. (2005), Medicin y Control del riesgo Financieros.
Toms .J. &Oriol A. (2000), Casos Prcticos De Anlisis Del
Riesgo De Crdito.
Estndar Australiano de Administracin del Riesgo.
Mendoza, B. O. (2006). Gestin Integral de Riesgos, Bogot
(Colombia).tomo I. Bravo & Snchez (Eds.).
Ministerio de Administraciones Pblicas. Metodologa de Anlisis y
Gestin de Riesgos de los Sistemas de Informacin MAGERIT -
versin 2. Madrid, 20 de junio de 2006 (v 1.1). NIPO 326-05-047-
X Catlogo general de publicaciones oficiales
Martnez Ponce De Len, J. G. (2002). Introduccin al anlisis de
Riesgos. Mxico: Limusa de C.V.
Reyes M. (2008), El riesgo de crdito en el marco del acuerdo de
Basilea II.
Elementos para medicin del riesgo de crdito (2014,03 de
noviembre). Formando experto. Disponibles en:
http://es.slideshare.net/moodlefex/riesgos-6.
Altman, E. I., y Saunders, A (2001): An Analysis and Critique of
the BIS Proposal on Capital Adequacy and Ratings Journal of
Banking and Finance, January 2001
Altman, E. I., Caouette, J., y Narayanan, P (1998): Managing
Credit Risk. John Wiley & Sons. Inc. New York.
Bank for International Settlements (2001): New Basel Capital
Accord. January 2001
40
Anexos:
Constancia de biblioteca
41
Entrevista
1.- Porque es importante conocer acerca del riesgo de crdito?
2.- Qu beneficios y en qu aspectos influye el buen manejo del riesgo de crdito?
3.- Cules son las principales herramientas para manejar el riesgo de crdito?
Fotos
42

Riesgo de Crédito

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UNIVERSIDAD PRIVADAD ANTENOR ORREGO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS

Dr. Hidalgo Lama, Jenry

Cataln Anaya, Abraham

Al Dr. Jenry Hidalgo Lama, por ser nuestra gua y apoyo en el

1.1 Importancia de Riesgo de Crdito. 11

1.1 Origen del Crdito. 7

Como instrumentos de recoleccin de los datos utilizados en la investigacin se consultaron

La tcnica utilizada para la recoleccin de la informacin fue la entrevista no estructurada,

El objetivo general con esta monografa es conocer la identificacin, medicin y mitigacin

Captulo I: Marco Terico

Figura 1: Origen del Crdito

Figura 2: Crdito en la actualidad

Figura 3: El riesgo de crdito

La posibilidad de prdida debido al incumplimiento del prestatario o la contraparte en

Prdidas asociadas al riesgo de crdito pueden originarse por diversos factores:

La primera lnea de defensa de una IF frente a un incremento del riesgo crediticio es la

Debe existir un proceso claramente establecido para aprobar nuevos crditos,

Tabla N01: Importancia de riesgo de crdito

IMPORTANCIA DEL RIESGO DE CRDITO

Fuente: Saunders (1999)

1.3 Ventajas y Desventajas

Tabla N02: Las ventajas y desventajas del riesgo de crdito.

1.4 Proceso de Administracin del Riesgo de Crdito

1.4.1 Identificacin segn Estndar Australiano

En sta etapa, se procede a la identificacin de los eventos potenciales y sus frecuencias

Si no existen datos estadsticos sobre ocurrencias pasadas del riesgo ni se conoce la

La intensidad de las consecuencias de un riesgo es conocida tambin como severidad o

Se asegura que la identificacin de riesgos es el proceso de determinar qu puede suceder,

Fuentes Internas: Las relacionadas con el funcionamiento de los procesos y

Entre las fuentes genricas se encuentran.

La segunda parte de la identificacin de riesgos es la determinacin de las reas de

1.4.2 Medicin segn Estndar Australiano

La metodologa de evaluacin de riesgos de una entidad consiste en una combinacin de

1.4.3 Evolucin (Iso)

Figura 4: Evaluacin Del Modelo Iso

1.4.4 Comunicacin (Iso)

Figura 5: La comunicacin IS0

1.5 Teoras de Riesgo del Crdito

Tabla N03: Teoras De Riesgo De Crdito

TEORAS AUTOR FUNDAMENTOS

Su fundamento es que los requerimientos de capital sean ms

Capitulo II: Metodologa del Riesgo de Crdito

1.6 Mtodos de Medicin

Tabla N 04: Mtodos De Medicin

Basado en calificaciones internas de los socios

A continuacin se presenta un ejemplo de cmo se puede usar un modelo credit scoring en

Tabla N 05: Elementos de Medicin del Riesgo de Crdito

ELEMENTOS DE MEDICIN DEL RIESGO DE CRDITO

Es la medida de qu tan probable es que un acreditado deje de cumplir con

La exposicin a cada Es lo que debe el deudor en un momento dado en caso de incumplimiento.

Tabla N 6: Sistema de Medicin de Riesgo de Crdito- Definicin y Dimensiones

Un sistema de medicin del riesgo de crdito puede emplear un

La entidad financiera debe considerar dos dimensiones para esta

Fuente: (Diccionario econmico/modelos de medicin del riesgo de crdito)

Tabla N 7: Sistema de Medicin de Riesgo de Crdito- Dimensiones: Horizontal

1.-La definicin de las variables fundamentales como aleatorias o ciertas, ya

2. La definicin de la estructura de dependencia de las variables

Fuente : (Cantalapiedra Arenas, M. Cmo analizan las entidades el riesgo de crdito)

Los sistemas de medicin del riesgo de Los sistemas descendentes no requieren

Fuente: (Diccionario econmico/modelos de medicin del riesgo de crdito)

Adems, en la eleccin de los modelos la entidad financiera debe considerar qu variables

1.7 Determinacin de las medidas del riesgo de crdito

1) La eleccin de una distribucin de probabilidad terica para obtener el valor