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INTERES COMPUESTO

1.- Definicin

En la capitalizacin a inters compuestos, los intereses de los intervalos de tiempo

son distintos, pues se obtienen siempre en funcin de los intereses del perodo
anterior (son intereses sobre intereses). Los intereses del primer perodo se suman al
capital para determinar los intereses del segundo perodo y as sucesivamente.

Ejercicio 19:
Una deuda de $ 1.000 a 5 aos plazo es convenida al 10% con capitalizacin anual
de intereses. Determine el monto a pagar.

Para una mejor comprensin de la lgica del inters compuesto, este ejercicio lo
desarrollaremos mediante el uso de la tabla siguiente:

PERIODO CAPITAL INTERES CAPITAL

PRINCIPIO EN EL MAS INTERES
PERIODO PERIODO AL FINAL PERIODO

1 1.000 100 1.100

2 1.100 110 1.210
3 1.210 121 1.331
4 1.331 133,1 1.464,1
5 1.464,1 146,41 1.610,5 Monto a pagar

2.- Monto o valor futuro a inters compuesto

La frmula bsica del inters compuesto se obtendr en forma deductiva

generalizando el ejercicio anterior:

# PERIODO CAPITAL INTERES CAPITAL MAS

PRINCIPIO EN EL INTERES
PERIODO PERIODO AL FINAL PERIODO
1 C Ci C + Ci = C(1+i)
2 C(l+i) C(1+i)i C(1+i)+C(1+i)i=C(1+i)2
3 C(1+i) 2 C(1+i)2 i C(1+i)2+C(1+i)2i=C(1+i)3

n C(1+i)n-1 C(1+i)n-1 i C(1+i)n-1+C(l+i)n-1i=C(1+i)n

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Luego, el monto o capital final al trmino del perodo n ser:

M = C (1 + i)n (10)

Esta es la frmula bsica del inters compuesto y con ella se encuentra el valor
futuro o monto de un capital "C" colocado a la tasa de inters "i" por perodo durante
"n" perodos.

Aplicando esta frmula al ejercicio 1, se tiene:

M= 1.000 (1 + 0,1)5 = 1.610,5 que es el mismo valor que se obtuvo mediante el

desarrollo de la tabla.

A continuacin deduciremos la frmula bsica del inters compuesto (10) siguiendo

los procesos grfico y esquemtico siguientes:

Grfico

C = M0

0 1 2 3 n

M1 = M 0 + i M 0

M1= C (1+i)

M2 = M1 + iM1

=C(1+i)2

M3=M2+iM2

=C(1+i) 3

Mn=C(1+i)n
 82

ESQUEMA

Perodo

0 M0 = C
1 M1 = M0+iM0 = M0 (1+i) =C(1+i)
2 M2 = M1+iM1 = M1 (1+i) =C(1+i)(1+i) = C(1+i)2
3 M3 = M2+iM2 = M2 (1+i) = C(1+ i) 2 (1+i) = C(1+i) 3

n Mn = Mn-1+iM n-1 = Mn-1(1+i) = C(1+i)n-1(1+i) = C(1+i)n

Como se observa, la sucesin de M a travs del tiempo conforma una progresin

geomtrica (P.G.) cuyo primer trmino es el capital inicial C, la razn constante(1+i) y
el trmino general M.

La expresi6n M = C(l+i)n es una funcin exponencial creciente cuya base es >1. Es

una funcin discreta porque la variable independiente n, toma slo valores enteros.
La representacin grfica es la siguiente:

M = C (1+i) n

0 1 2 3 4

1 2 3 4

3.- Inters, tiempo y tasa.

De la frmula (10) se derivan las siguientes:

I = M-C = C (1+i)n C = C [(1+i) n 1]

 83

I =C [(1+i) n 1] (10a)

M
(1 i) n aplicando log:
C

M
log log(1 i) n
C

log M Log C = n log (1+i)

logM - logC
n= (10b)
log(1 i)

M
(1 i) n
C

M M
n 1 i i= n 1 (10c)
C C

Ejercicio 20:
Se deposita $ 80.000 a una tasa de inters del 3% mensual durante 10 meses.

a) Determine el monto o valor futuro

b) Determine en cuanto tiempo se obtiene un monto de $ 167.502,2

c) Si se obtuvieron $ 175.290 en 20 meses, determine la tasa de inters

ganada.

R: C = 80.000 a)
M = 80.000(1+0,03)10= 107.513,3
I = 0,03 mensual
n = 10 meses log(167.502,2) log(80.000) 12,029 - 11,29
b) n=
log (1,03) 0,030
n = 25 meses

175.290
c) i = 20 - 1 0,04 4% mensual
80.000
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VALOR ACTUAL O PRESENTE: es el valor de una cantidad de dinero en una fecha

anterior; esto es, el valor futuro o monto menos los intereses compuestos (que
incluye desde la fecha de clculo del valor actual hasta la fecha del monto)

La frmula del valor actual se deriva despejando C, de la frmula bsica del inters
compuesto (N 10).

M
C (10d)
1 i n

Ejercicio 21:
Por un crdito contrado tiempo atrs al 12% mensual, se debe pagar $ 176.234 en 5
meses ms. Si se quiere liquidar la deuda hoy da. Cunto se debera cancelar?.

R: M = 176.234 n = 5 meses i = 0,12 mensual

161.051
C= 100.000
(1 0,12) 5

Comentarios al ejercicio:
a) los $ 100.000, hoy, son equivalentes a $ 176.234 en 5 meses ms a la tasa del
12%. Es decir, al acreedor le dara lo mismo recibir los $ 100.000 hoy, s su tasa
de inters relevante es 12%, pues podra colocarlos al 12% durante 5 meses y
obtendra al final de stos, los $ 176.234 (M = 100,000(1,12) 5 = 176.234).

b) de lo descrito en a),es evidente que el inters incluido en el prstamo para los

ltimos 5 meses de vigencia es de $ 76.234 (176.234-100.000). Le
recomendamos, leer nuevamente la definicin de valor actual con este ejercicio
en mente.

Ejercicio 22:
S Ud. tiene posibilidades de invertir al 5% mensual compuesto durante 1 ao. Cul
de las dos siguientes alternativas prefiere:
a) recibir $ 20.000 de inmediato o
b) ) recibir $ 35.900 en un ao ms. Suponga certeza absoluta.

R: Los $ 20.000 recibidos hoy e invertidos al 5% mensual durante un ao se

transforman en un monto de: 20.000(1+0,05) 12= 35.917. Por lo tanto, es preferible
recibir $ 20.000 de inmediato.
 85

5.- Ecuacin de valor.

Este tema fue abordado para el inters simple. La nica diferencia que tiene lo
sealado en aquella oportunidad en relacin al inters compuesto, es que en este
caso al cambiar la fecha focal el resultado no sufre ninguna variacin.

Ejercicio 23:

Se tienen las siguientes deudas impagas:

$ 50.000 hace 3 meses

$ 70.000 hace 2 meses
S 60.000 hace 1 mes

Los mencionados montos se repactan en dos cuotas iguales, la primera en 2 meses

ms y la segunda en 4 meses ms. La tasa de inters es del 3% mensual. Determine
el monto de dichas cuotas tomando como fecha focal a) hoy y b) 4 meses ms a
contar de hoy.

R: a) fecha focal: hoy

50.000 70.000 60.000 HOY

0 1 2 3 4 5 6 7
X X

El total de las deudas originales llevadas (capitalizadas) a la fecha focal es:

50.000 (1+0,03)3 + 70.000 (1+0,03)2 + 60.000 (1+0,03)1.

La suma de los pagos a realizar, llevados (actualizados) a la fecha focal es:

X X

(1 0,03) 2 (1 0,03) 4
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Como ambos conjuntos de pagos deben ser equivalentes producimos la igualdad o

ecuacin siguiente:

50.000(1,03)3 + 70.000(1,03)2 + 60.000(1,03) = X(1,03)-2 + X(1,03)-4

b) fecha focal: 4 meses ms a contar de hoy.

50.000 70.000 60.000 HOY

0 1 2 3 4 5 6 7
X X
La ecuacin de valor es la siguiente:

50.000(1,03)7 + 70.000(1,03)6 + 60.00O(1,03)5 = X(1,03)2 + X

Como Ud. apreciar esta ecuacin es la misma anterior amplificada por (1,03) 4.

El resultado es, en cualquier caso: X = 104.145,7

6.- Relacin entre Inters Simple y Compuesto

6.1. Relacn entre tasas

Sea is = tasa de inters simple

ic = tasa de inters compuesta

M = C(1+isn)

M = C(1+ic)n

Igualando los montos, se tiene:

C(C+isn) = C(1+ic)n
(1 i c ) n 1
1+isn = (1+ic) n is (11)
n
isn = (1+ic)n - 1
Ejercicio 24:
Un capital se coloca a una tasa de inters compuesta del 24% durante 10 aos.
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a) Determine la tasa de inters simple a la que habr que colocar el mismo capital
durante 10 aos para obtener el mismo monto,
b) Verifique la solucin.

R:
ic= 0,24 (1 0,24)10 - 1
n = 10 a) i s 0,759443
10
is = ?

b) Supongamos C = 100

El monto a inters compuesto es: M 100(1+0,24)10 = 859,44

El monto a inters simple es: M = 100(1+0,759443x10) = 859,44

6.2. Relacin entre montos (Las tasas son iguales)

M = C(1 + in)
M = C(1 + i)n

Existen 3 casos posibles: n > 1, n = 1 y n < 1

a) n >1

n(n 1) 2 n(n 1)(n 2) 3

(1 + i)n = 1 + ni + i i ........
2! 3!

>0
Conclusin: Para n>1 el monto a inters compuesto es mayor que el monto a inters
simple.

b) n = 1

1+in = 1+i

(1+i)n = 1+i
Si n= 1, el monto a inters compuesto es igual al monto a inters simple:

c) n<1

S n<1, como las condiciones anteriores son excluyentes, el monto a inters

compuesto es menor al monto de inters simple.
 88

Las conclusiones anteriores se pueden graficar en el sistema de coordenadas como

sigue:

M=C(1+i)n
M
M=C(1+in)

0 1 n

A continuacin se presentan ejercicios para los casos a, b y c respectivamente.

Ejercicio 25:
Se colocan $ 200 al 10% de inters simple y compuesto durante 2 aos. Determine:
a) el monto a inters simple y
b) el monto a inters compuesto.

R . C = 200 i = 0,10 n=2

a) M = 200(1+0,10x2) = 240 b) M = 200(1+0,10)2 = 242

Ejercicio 26:
Idem al ejemplo 25) pero la colocacin es por slo 1 ao.

a) M = 200(1+0,10x1) = 220 M = 200(1+0,10)1 = 220

Ejercicio 27:

Idem al ejercicio 22), pero la colocacin dura 4 meses.

4
a) M = 200(1+0,10 x ) = 206,67
12
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4
b) M = 200(1+0,10) 12 = 206,46

A continuacin presentamos un ejemplo que combina inters simple y compuesto.

Ejercicio 28:
Se depositan $ 100.000 a una tasa del 2% mensual a 10 meses. Determine el monto
a los 8 meses 15 das; a) considerando primero inters compuesto para todo el
perodo y b) considerando la fraccin de mes a inters simple.

R: C = 100.000
i = 0,02
n = 8,5 meses

a) M = 100.000(1+0,02)8,5 = 118.331,8

b) M1 = 100.000(1+0,02)8 = 117.165,9

M2 = 117.165,9 x 0,5 x 0,02 = 1.171,6 (inters simple para medio mes)

MT= 117.165,9 + 1.171,6 = 118.337,5

118.331,8
-117.165,9
1.165,9 (inters compuesto para fraccin d mes)