INFORME DIRIO

So Paulo, 28 de abril de 2017

1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
 EUA: PIB

Crescimento tri/tri anterior, ajustado sazonalmente (anualizado - %)

I/16 II/16 III/16 IV/16 I/17

PIB 0,8 1,4 3,5 2,1 0,7

Consumo Privado 1,6 4,3 3,0 3,5 0,3
Investimento Privado -3,3 -7,9 3,0 9,4 4,3
Investimento Fixo -0,9 -1,1 0,1 2,9 10,4
Investimento Residencial 7,8 -7,7 -4,1 9,6 13,7
Gastos do Governo 1,6 -1,7 0,8 0,2 -1,7
Exportaes -0,7 1,8 10,0 -4,5 5,8
Importaes -0,6 0,2 2,2 9,0 4,1

Fonte: US Department of Commerce - BEA. Elaborao: MB Associados.

 EUA: PIB

Var. no trim/ trim anterior, anualizada, com ajuste sazonal - %

5,5

3,5

1,5
0,7
-0,5

-2,5
2012q1 2013q1 2014q1 2015q1 2016q1 2017q1
Fonte: Bureau of Economic Analysis . Elaborao: MB Associados.
 EUA: PIB
Var. no trim / trim anterior, anualizada, com ajuste sazonal - %
PIB sem Governo PIB
Dado antes 1 2
1 Tri 2017
da reviso Reviso Reviso
PIB 0,7
PIB sem governo 1
5,0
4,0
3,0
2,0
1,00,7
1,0
0,0
-1,0
-2,0
-3,0
2014q1 2015q1 2016q1 2017q1

Fonte: Bureau of Economic Analysis . Elaborao: MB Associados.

 EUA: PIB
Var. no trim / trim anterior, anualizada, com ajuste sazonal - %

10
Defesa No-defesa

5
2,5
0

-2,2
-5

-10
2011q1 2014q1 2017q1
Fonte: Bureau of Economic Analysis . Elaborao: MB Associados.
 EUA: PIB

Crescimento tri/tri anterior, ajustado sazonalmente (anualizado - %)

6 20
4 3,5
1,4 2,1 10
2 4,6 0,8 0,7 10,4
0 0,3
1,7 0
-2 -1,7
-4 -10
PIB Total Formao Bruta de Capital Fixo
-6 Gastos do Governo Exportaes/Importaes
-8 Consumo das famlias -20
2015q4 2016q1 2016q2 2016q3 2016q4 2017q1
Fonte: BEA. Elaborao: MB Associados.
 Alemanha: Vendas no varejo

%
ms contra ms anterior Acum.12 meses
2,5
2,0
1,6
1,5
1,5
1,0
0,5
0,0
-0,5
-1,0
-1,5
mar/16 set/16 mar/17
Fonte: Deutsche Bundesbank. Elaborao: MB Associados
 Zona do Euro: Inflao ao consumidor

Crescimento acumulado 12 meses %

2,5
ndice Total
2,0 Ncleo (expurgados alimentos e energia)
1,9
1,5
1,2
1,0

0,5

0,0

-0,5

-1,0
abr/13 abr/14 abr/15 abr/16 abr/17
Fonte: BCE. Elaborao: MB Associados.
 Zona do Euro: Inflao ao consumidor

Var. ms / mesmo ms do ano

Var. ms / ms anterior - %
anterior - %
0,8 2,2
0,5 1,8 1,87
0,4 0,4 0,4 0,4 1,4
0,2 0,3
0,0 0,1 1,0
0,6
-0,1 0,2
-0,2
-0,6 -0,6
-0,8 -1,0
abr/16 out/16 abr/17 abr/16 out/16 abr/17

Fonte: BCE. Produzido por: MB Associados.

 Frana: PIB

Var. trim. contra trim. anterior - %

0,6 0,6
0,5
0,4 0,4
0,4
0,2 0,2 0,2
0,1
0,0 0,0

-0,1
I/14 III/14 I/15 III/15 I/16 III/16 I/17
Fonte: INSEE. Elaborao: MB Associados.
 Frana: CPI

Var. em relao ao mesmo Variao Ms/Ms anterior -

ms do ano anterior - % %

2,0 0,6
1,17 0,4
0,3 0,3
1,0
0,1 0,1 0,1 0,1
0,0
0,0 0,0
-0,2 -0,2
-0,4
-1,0
abr/13 abr/15 abr/17 abr/16 out/16 abr/17

Fonte: INSEE. Elaborao: MB Associados.

 Itlia: CPI
Variao anual - %

4,0

3,0

2,0
2,0

1,0

0,0

-1,0
abr/11 abr/13 abr/15 abr/17
Fonte: ISTAT. Elaborao: MB Associados
 Japo: CPI

Crescimento acumulado em 12 meses - %

4,6
Inflao ao consumidor

3,4 Ncleo excluindo alimentos e energia

2,2

1,0

-0,2
0,2
-0,3
-1,4

-2,6

-3,8

-5,0
mar/09 mar/11 mar/13 mar/15 mar/17
Fonte:Japan Statistics Bureau . Elaborao: MB Associados.
 Japo: Produo industrial
105

100
99,6
Nmero ndice 95
(Base 2000=100)
90
mar/13 mar/15 mar/17
Var. ms/ ms Crescimento Acum. 12
anterior- % meses - %
4
2 15

0
5
-2 1,5
-4
-2,1 -5

-6
-15
mar/13 mar/15 mar/17 mar/13 mar/15 mar/17
Fonte: Japo -Ministry of Economy, Trade and Industry . Elaborao: MB Associados.
 Japo: Produo de veculos

Crescimento acumulado Milhares de

em 12 meses - % unidades
30
950
931
20
800
10
0 1,9 650
-10
500
-20
350
-30
-40 200
mar/11 mar/13 mar/15 mar/17 mar/15 mar/16 mar/17

Fonte: Japan Automobile Manufacturers . Elaborao: MB Associados.

 Japo: Taxa de desemprego

%
6,0

5,0

4,0

3,0
2,8

2,0
mar/05 mar/09 mar/13 mar/17
Fonte: Ministry of Internal Affairs & Communication. Elaborao: MB Associados.
1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
 PNAD Contnua: Taxa de desemprego

Mdia mvel trimestral*

15,0%
14,0%
13,7%
13,0%
12,0%
11,0%
10,0%
9,0%
8,0%
7,0%
6,0%
mar/14 mar/15 mar/16 mar/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. (*) Leva em considerao os dados do trimestre encerrado no ms de referncia.
 PNAD Contnua: Taxa de desemprego

Sem ajuste sazonal - %

16,0%
14,0%
13,7%
12,0%
10,0% 9,5%
8,0% 6,8%
6,0%
mar/14 set/14 mar/15 set/15 mar/16 set/16 mar/17
Ajustado sazonalmente - %

14,0% 13,1%
13,0%
12,0%
11,0% 9,9%
10,0%
9,0%
8,0% 6,9%
7,0%
6,0%
mar/14 set/14 mar/15 set/15 mar/16 set/16 mar/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. (*) Leva em considerao os dados do trimestre encerrado no ms de referncia.
 PNAD Contnua: Taxa de ocupao

Mdia mvel trimestral*

58,0%

57,0%

56,0%

55,0%

54,0%

53,0%
53,1%
52,0%

51,0%
mar/14 mar/15 mar/16 mar/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.(*) Leva em considerao os dados do trimestre encerrado no ms de referncia.
 PNAD Contnua: Ocupao por categoria

Var. ms em relao ao mesmo perodo do ano anterior - %

10,82
7,0
0,46
2,0
-0,94
-3,0 -1,72
-8,0 -2,62
Setor privado
Trabalhador domstico
-4,64
-13,0
Setor pblico (inclusive servidor estatutrio e militar)
Empregador
-18,0
Conta-prpria
Trabalhador familiar auxiliar
-23,0
mar/15 set/15 mar/16 set/16 mar/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
 PNAD Contnua: Ocupao por setor

Var. ms em relao ao mesmo perodo do ano anterior - %

fev/17 mar/17
Agricultura, pecuria, produo florestal, pesca e aquicultura -7,38 -8,03

Indstria -4,32 -2,92

Construo -9,75 -9,52

Comrcio, reparao de veculos automotores e motocicletas -1,09 -1,34

Transporte, armazenagem e correio 1,60 0,31

Alojamento e alimentao 8,99 10,95

Informao, comunicao e atividades financeiras, imobilirias, profissionais e
2,16 2,53
administrativas
Administrao pblica, defesa, seguridade, educao, sade humana e servios
-1,58 -1,92
sociais
Outros servios 2,86 1,98

Servios Domsticos -3,07 -2,93

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.

 PNAD Contnua: Massa de rendimento

Crescimento Acum. em 12 meses - %

Nominal

10,0 Real
8,1 7,5
8,0 7,4
6,5
5,9 6,1 5,5
6,0 5,2 5,6 5,1 4,8 5,5 5,0
4,0
2,0
0,0
-2,0
-1,4 -1,8 -2,2 -2,3
-4,0 -2,2
-3,0 -3,4 -3,3 -3,3 -3,5 -3,2
-3,9 -3,8
-6,0
mar/16 set/16 mar/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
 PNAD Contnua: Rendimento mdio real por setor

Crescimento mdio real acumulado em 12 meses - %

fev/17 mar/17
Agricultura, pecuria, produo florestal, pesca e aquicultura 0,1 0,4
Indstria -2,3 -2,9
Construo 0,0 -0,7
Comrcio, reparao de veculos automotores e motocicletas -0,9 -0,6
Transporte, armazenagem e correio -3,0 0,6
Alojamento e alimentao -4,2 -4,2
Servios prestados principalmente s empresas 1,2 0,3
Administrao pblica, defesa e seguridade 1,0 0,6
Outros servios -4,2 -3,3
Servios Domsticos 0,2 0,2

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.

 PNAD Contnua: Rendimento mdio real

Var. ms em relao ao mesmo Crescimento Acum. em 12 meses

perodo do ano anterior - % %
3,0 2,48 -0,2

2,0 -0,7 -0,9

1,0
-1,2
0,0
-1,0 -1,7
-2,0
-2,2
-3,0

-4,0 -2,7

-5,0 -3,2
mar/16 set/16 mar/17 mar/16 set/16 mar/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
 Evoluo do Dficit Nominal do Setor Pblico

Fluxo acumulado nos ltimos 12 meses - % do PIB

12,0 5,00
Dficit Nominal Resultado Primrio
11,0 4,00
10,0
3,00
9,0
8,0 2,00
7,0 1,00
6,0 0,00
5,0 -1,00
4,0
-2,00
3,0
2,0 -3,00
1,0 -4,00
mar/05 mar/08 mar/11 mar/14 mar/17
Fonte: BCB. Elaborao: MB Associados.
27
 Evoluo do Supervit Primrio do Setor Pblico

Fluxo acumulado nos ltimos 12 meses - % do PIB

5,0
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
-1,0
-2,0
-3,0 -2,34
-4,0
mar/05 mar/07 mar/09 mar/11 mar/13 mar/15 mar/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
28
 Evoluo do Supervit Primrio do Setor Pblico

Fluxo acumulado nos ltimos 12 meses - % do PIB

4,50 Gov Federal e Bacen

Gov estaduais e municipais

3,00
Empresas Estatais

1,50

0,00
0,19
-0,01
-1,50

-3,00 -2,52

-4,50
mar/05 mar/07 mar/09 mar/11 mar/13 mar/15 mar/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
29
 Dvida do Setor Pblico

Dvida bruta do governo Dvida lquida do setor pblico

geral* (% do PIB) consolidado (% do PIB)

76 50 47,8
48
72 71,6 46
44
68 42
40
64 38
36
60 34
56 32
30
52 28
mar/09 mar/13 mar/17 mar-13 jul-14 nov-15 mar-17

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Exclui dvida do Banco Central e das Empresas Estatais.
 Fatores Condicionantes da Dvida Lquida do Setor
Pblico

Acumulado no ano - em % do PIB

Primrio Juros nominais Cmbio Outros *

1,7

1,1
0,8
0,6 0,6
0,4

-0,1 -0,1 0,0 -0,1

-0,2
-0,6

jan/17 fev/17 mar/17

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Inclui ajuste da dvida externa, reconhecimento de dvidas e privatizaes.
31
 Ttulos pblicos federais por indexador

Participao percentual por indexador - %

60 Over/Selic com swap Cmbio com swap

Prefixado TR
50 ndices de Preos

40

30 26,7
24,7
20 20,4
10
2,0
0 0,3
-10
mar/05 mar/08 mar/11 mar/14 mar/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados
 ABPO: Expedio de papel ondulado indicador de
atividade industrial preliminar
%

Cresc. Acm em 12 meses Var. no ms em relao ao mesmo ms do ano anterior

6,9
0,3

mar/13 mar/14 mar/15 mar/16 mar/17

Fonte: ABPO. Elaborao: MB Associados.

33
 ABPO: Expedio de papel ondulado indicador de
atividade industrial preliminar

Cresc. Acum. 12 meses - %

5
Produo de papel ondulado
Produo Industrial

0
0,32

-5 -4,75

-10
mar/12 mar/13 mar/14 mar/15 mar/16 mar/17

Fonte: ABPO e IBGE. Elaborao: MB Associados.

34
 Sondagem da Indstria de Transformao - NUCI

Utilizao da Capacidade Instalada - sem ajuste sazonal (%)

88
86
84
82
80
78
76
74
73,4
72
70
abr/13 abr/14 abr/15 abr/16 abr/17
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.
 Sondagem da Indstria de Transformao - NUCI

Utilizao da Capacidade Instalada - com ajuste sazonal (%)

86
84
82
80
78
76
74
74,7
72
70
abr/13 abr/14 abr/15 abr/16 abr/17
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados .
 ndice de confiana da Indstria - com ajuste sazonal
ndice
120 ICI Mdia Mvel Trimestral

110

100
91,2
90
89,9
80

70

60
abr/07 abr/09 abr/11 abr/13 abr/15 abr/17
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.
 ndice de confiana da indstria sem ajuste sazonal

Variao contra o mesmo perodo do ano anterior - %

25 Total
20 16,8
Situao Presente 21,9
15
Expectativas 10,6
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
abr/11 abr/13 abr/15 abr/17
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.
 ndice de confiana da indstria - sem ajuste sazonal

ndice %
122 90,0

112
85,0

102
80,0
92
75,0
82

Expectativas 70,0
72
Utilizao da capacidade instalada
62 65,0
abr/12 abr/13 abr/14 abr/15 abr/16 abr/17
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.
 Agenda do dia 01/05

02:00 Japo Vendas de Veculos (abril)

18:30 EUA Gastos Pessoais (maro)
09:30 EUA Renda Pessoal (maro)
11:00 EUA Gastos com Construo (maro)
 OBRIGADO!

Rua Henrique Monteiro, 90 - Trreo / 12o andar |

Pinheiros - 05423-020 | So Paulo | SP
Brasil Fone: (11) 3372-1085
contato@mbassociados.com.br

Obs.: expressamente proibido retransmitir, publicar ou copiar o contedo desta apresentao sem a autorizao prvia da MB Associados.