ANLISIS CUANTITATIVO A TRAVS DE LAS PRUEBAS DE RESISTENCIA.

El objetivo de estos ejercicios denominados en trminos anglosajones stress

testing es evaluar la robustez del sistema financiero frente a los principales
riesgos. Para ello se simulan los efectos de varias perturbaciones extremas,
pero plausibles sobre la rentabilidad y la solvencia de las instituciones
financieras.

En el ejercicio realizado por el banco de Espaa se incluy dos tipos de

enfoque:

1. Anlisis de Sensibilidad, donde se evala el impacto sobre la posicin

financiera de las entidades ante perturbaciones en uno o ms factores
de riesgo, mantenindose inalterado el resto de las variables.
Concretamente se consideran los siguientes riesgos;

a. Riesgo de mercado, derivado de la variacin en el precio de un activo

financiero, causado por las variaciones adversas en los factores de
riesgo dados por el mercado (tasa de inters, tipo de cambio,
cotizacin de acciones, precio de mercancas, volatilidades, variables
macroeconmicas, etc.)

b. Riesgo de crdito, derivado de la probabilidad que ocurra un siniestro

financiero por incapacidad de pago de los deudores del banco, tanto
en forma individual como en forma consolidada.

c. Riesgo de tasa de inters, es un riesgo inherente a la actividad

financiera, puesto que la ganancia de las entidades bancarias, viene
dada por sta, y afecta las instituciones de diferentes formas. Sus
efectos se observan principalmente desde la perspectiva del margen
financiero, pues ste se ve afectado tanto en los ingresos como en
los gastos y desde la perspectiva del valor econmico, pues
variaciones en la tasa de inters afectan directamente la tasa de
descuento, con la cual se consigue el valor econmico.

d. Riesgo de Liquidez: se deriva de la incapacidad de la institucin de

honrar con fondos propios sus obligaciones contractuales de corto
plazo, tanto la intermediacin del crdito e inversiones, como la
demanda de retiro de los depositantes.

2. Anlisis de Escenarios, donde se evala el impacto de cambios

simultneos en un conjunto de variables macroeconmicas, como
consecuencia de una perturbacin determinada.
En el anlisis de sensibilidad, se evalo el impacto del riesgo de mercado sobre
la cartera de inversiones, el riesgo de inters y de liquidez sobre su posicin
global y el riesgo de crdito.

En el anlisis de sensibilidad sobre el riesgo de mercado, las perturbaciones

consideradas fueron las siguientes.

Aumentos y disminuciones de los tipos de inters del euro, el

dlar americano, y de la libra.
Descensos generalizados de las cotizaciones burstiles.
Aumento de las volatilidades de los tipos de inters y de los
ndices burstiles.
Depreciaciones y Apreciaciones del tipo de cambio euro/dlar,
dlar/libra.

Riesgo de tipo de inters. El impacto se evalo sobre las entidades

participantes, no sobre todo el sistema.

En concreto las perturbaciones que se tomaron en cuenta, fueron las

siguientes:

Desplazamientos paralelos de la curva de tipo de inters al alza y a la

baja.

El impacto de dichas perturbaciones se valor midiendo la variacin producida

en el valor econmico y su repercusin sobre los recursos propios (tier 1 y tier
2).

El TIER1 es el coeficiente entre el capital bsico y los activos ponderados

por riesgo. En el capital bsico se encuentra el capital social, las UND, las
acciones ordinarias y las preferentes. El TIER2, toma en consideracin las
dems cuentas de capital que no pueden categorizarse como capital bsico, tal
es el caso de las ganancias no realizadas, las cuales surgen del aumento o
revalorizacin de los activos, que se llevan a patrimonio. Este tipo de cuentas
de patrimonio no son recursos disponibles en la inmediatez, ni pueden hacerse
efectivos, por lo tanto, la TIER 1 representa una medida ms real de la
solvencia de la institucin.

La variacin en los tipos de inters afecta la capacidad futura de la

institucin de generar flujos de caja positivos, por lo tanto, siendo el valor
econmico igual al capital contable ms los flujos de caja descontados, si estos
flujos se hacen menores, el valor econmico disminuye.

De otra parte de los flujos de caja depende la generacin de utilidades, si

estos disminuyen la capacidad de la institucin de retener utilidades
aumentando su patrimonio se ve igualmente afectada en el tiempo.
 Riesgo de Crdito. En este caso la variable que se utiliz como objeto
de perturbacin fue la probabilidad de impago (probability of default),
distinguiendo entre los prstamos a empresas y a personas fsicas.

El efecto sobre los resultados se determin en funcin de lo que se

supona la variacin estimada sobre las provisiones.

El aumento de las provisiones afecta la solvencia desde dos mbitos, por

un lado disminuye el valor de la cartera de crdito, por lo cual afecta mis
activos y por ende el patrimonio. Por otro lado la creacin de la provisin
genera un gasto que disminuye mi utilidad.

Riesgo de Liquidez. En concreto se plante una situacin en donde se

produca una prdida de confianza en la entidad que se prolongaba en un
primer momento, durante una semana y despus a lo largo de un mes.
Adicionalmente se fijaron como restricciones el hecho de que la entidad tena
que hacer frente a las necesidades de liquidez que se produjesen en esos dos
periodos bajo la hiptesis de mantener cierta normalidad en sus actividades, y
que adems no era posible apelar al Banco Central. La rbrica objeto de
perturbaciones al tratarse de una crisis de confianza fueron los depsitos a la
vista.

El objetivo final fue el clculo de un coeficiente (ratio entradas/salidos de

fondos lquidos para los plazos de una semana y un mes) analizando la
capacidad de respuesta de las entidades ante una perturbacin definida.

Anlisis de Escenarios:

Estos ejercicios constan de dos etapas, en una primera tapa se definen los
escenarios macroeconomicos, y en la segunda se simula el impacto de las
perturbaciones sobre la rentabilidad y la solvencia de las instituciones
fiancieras.

Para el caso de Espaa se definieron las principales variables del entorno

macroeconomico, que representaban un riesgo para el sistema fianciero en el
moneto en que se realizaba el anlisis. Se tom en consideracin los efectos en
las perturbaciones sobre Estados Unidos, Reino Unido y la zona euro

Concretamente se consideraron las siguientes:

Una cada simultanea en el precio de la vivienda en Espaa y el Reino Unido.