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PROYECTO DE AULA

MODULO DE EVALUACION DE PROYECTOS

ESTUDIANTES:

VICKY ALEXANDRA MUOZ BELTRAN

ADRIANA PAOLA RUIZ BARRIOS

CLAUDIA VIVIANA SANCHEZ CASTRO

PEDRO HERNAN CUESTA SANCHEZ

INSTRUCTOR:

JUAN PABLO MONROY

INSTITUCION UNIVERSITARIA

POLITECNICO GRANCOLOMBIANO EDUCACION VIRTUAL

BOGOTA

30 DE AGOSTO DE 2013

INTRODUCCION
Segunda Entrega Proyecto

En el presente trabajo estn plasmados los temas ms importantes


vistos en el mdulo de evaluacin de proyectos, para empezar podemos
decir que a diario y en cualquier sitio donde nos encontremos, siempre
hay a la mano una serie de productos y servicios proporcionados por el
hombre mismo. Todos y cada uno de estos bienes y servicios, antes de
venderse comercialmente, fueron evaluados desde varios puntos de
vistas, siempre con el objetivo final de satisfacer una necesidad humana.
En la actualidad, los proyectos de inversin requieren una base que los
justifiquen. Dicha base es precisamente un proyecto bien estructurado y
evaluado que indique la pauta que debe seguirse.

Para tomar la decisin de realizar nuestro proyecto de inversin fue muy


importante un anlisis profundo entre varias personas para tomar la
mejor decisin, por este motivo nuestra empresa Mi Mascota MIMA es
un ejemplo del trabajo en equipo y el resultado de una buena evaluacin
de proyecto.

OBJETIVOS

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA Pgina 2


Segunda Entrega Proyecto

1. Generar beneficios econmicos que a futuro tengan un


rendimiento para los accionistas.

2. Determinar mediante una anlisis de los costos-beneficios para la


toma de decisin si se contina o no con la empresa.

3. Obtener un porcentaje de utilidad que sea distribuida entre los


inversionistas superior al 10%

4. Posicionamiento de la empresa en el mercado.

5. Evaluar el desempeo de la empresa para la consecucin de


metas establecidas.

6. Maximizar las ganancias, con la finalidad de buscar nuevas


oportunidades de inversin, en proyectos propios o de otras
organizaciones.

PROYECTO DE INVERSIN PARA ANALIZAR LA CREACIN DE UNA


EMPRESA.
1. FORMULAR EL CASO SOBRE EL CUAL VAN A DESARROLLAR
EL TRABAJO

En nuestro proyecto relacionamos un proyecto de inversin para analizar


la creacin de una empresa.

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Segunda Entrega Proyecto

En cuanto a la alternativa de inversin, este proyecto se encuentra


dentro de la categora de: independientes, puesto que podra ser
presentado a diferentes entidades que financian la creacin de
empresas, como por ejemplo:

Fondo Emprender (SENA): creado por el Gobierno Nacional para


financiar iniciativas empresariales.
Fundacin Corona: Es una fundacin privada, sin nimo de lucro,
que apoya y financia iniciativas orientadas a fortalecer la
capacidad institucional del pas.
Red de Emprendedores Bavaria: La Red de Emprendedores es una
iniciativa patrocinada por Fundacin Bavaria; que junto a Destapa
Futuro, hace parte de los programas estratgicos en el rea de
Responsabilidad Social diseados para apoyar el desarrollo
econmico y fortalecimiento de la actividad empresarial en
Colombia.
Realizamos la elaboracin de diferentes estados financieros con el
fin de determinar la viabilidad del proyecto; teniendo en cuenta la
inversin y los gastos que incurrirn en la puesta en marcha de la
empresa.
Con respecto a la forma, es un proyecto de Inversin analizamos:
Clculo e interpretacin de indicadores financieros que permita
conocer el punto de equilibrio, liquidez, de autonoma financiera.
Clculo de las interpretaciones de indicadores que permitan
conocer si la rentabilidad econmica del proyecto as como el
riesgo que involucra la operacin de la empresa.
Determinar le estructura financiera ms adecuada para el
proyecto.

2. ELABORACIN DE PRESUPUESTOS

PRESUPUESTO DE NMINA A CONTRATAR


ITE
DESCRIPCIN CANT VLR SALARIO VLR TOTAL
M
$
SALARIOS
12.400.000
1 Gerente General 1 $ 2.000.000
2 Auxiliar Administrativa 1 $ 1.200.000

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Segunda Entrega Proyecto
3 Mdico Veterinario 1 $ 2.500.000
4 Contador-Externo 1 $ 800.000
5 Auxiliar Contable 1 $ 1.200.000
Representante de
6 Ventas 1 $ 1.200.000
7 Abogado-Externo 1 $ 800.000
8 Ingeniero de Sistemas 1 $ 1.500.000
9 Mensajero 1 $ 600.000
10 Oficios Varios 1 $ 600.000
$
GASTOS ADMINISTRATIVOS 2.805.000
11 Arrendamiento 1 $ 2.000.000
12 Servicios Publicos 1 $ 700.000
13 Papelera 1 $ 50.000
14 Gastos financieros 1 $ 55.000
$
CONSTITUCIN Y LEGALIZACIN
900.000

15 Cmara de Comercio 1 $ 600.000


16 Renta 1 $ 150.000
17 Registro Notarial 1 $ 150.000
$
VALOR TOTAL 16.105.000

FLUJO DE INVERSIONES
INVERSIN DE ACTIVOS
VALOR TOTAL DEL DEPRECIACIN Y
AOS DE VIDA TIL
ACTIVO AMORTIZACIN
MUEBLES, ENSERES Y EQUIPO DE OFICINA
$ $
Muebles y equipos 19.295.000 5 3.859.000
$ $
SUBTOTAL 19.295.000 3.859.000
MAQUINARIA Y EQUIPO
Sistema audiovisual e $ $
impresin 9.000.000 5 1.800.000
$ $
SUBTOTAL 9.000.000 1.800.000
EQUIPO DE COMPUTO
$ $
Equipode cmputo y redes 22.000.000 5 4.400.000
$ $
SUBTOTAL 22.000.000 4.400.000
CONSTITUCIN
$ $
Constitucin Legal 900.000 3 300.000
$ $
SUBTOTAL 900.000 300.000
CONSTITUCIN
$ Correspondiente a 3
Capital de Trabajo 45.630.000 meses

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Segunda Entrega Proyecto
$
TOTAL INVERSIN INICIAL 96.825.000

BALANCE GENERAL
BALANCE GENERAL
2013 2014 2015 2016 2017 20
Activos Corrientes
4563000
Disponible 0 0 0 0 0
2231484 12927163 226701
Inversiones Temporales 7003412 6 62157854 2
3542916 3938518
Deudores (cuentas por cobrar) 7 7 43782937 48671740 541064
Inventarios 0 0 0 0 0
456300 4243257 6170003 1059407 1779433 28080
Total Activo Corriente 00 9 3 91 72
Activos de Largo Plazo
1929500 1929500 1929500
Muebles y enseres 0 0 0 19295000 19295000 192950
Maquinaria y equipo 9000000 9000000 9000000 9000000 9000000 90000
Vehculos 0 0 0 0 0
Terrenos 0 0 0 0 0
Edificaciones 0 0 0 0 0
2200000 2200000 2200000
Equipo de computacin 0 0 0 22000000 22000000 220000
- -
1005900 2011800 - -
Depreciacin acumulada 0 0 0 30177000 40236000 502950
Software e intangibles 900000 900000 900000 900000 900000 9000
Amortizacin acumulada 0 -300000 -600000 -900000 -900000 -9000
511950 4083600 3047700 2011800 1005900
Total activos no corrientes 00 0 0 0 0
9682500 8326857 9217703 12605879 18800237 280807
Total activos 0 9 3 1 2
Pasivos corrientes
Proveedores 0 0 0 0 0
Impuesto por pagar 0 0 0 0
1752288 1839902 1931898
Obligaciones financieras corrientes 5 9 1 20284930 21299176
175228 1839902 1931898 2028493 2129917
Total pasivos corrientes 85 9 1 0 6
Pasivos no corrientes
Obligaciones financieras no 7930211 6090308 4158410
corrientes 5 6 6 21299176 0
793021 6090308 4158410 2129917
Total pasivos no corrientes 15 6 6 6 0
968250 7930211 6090308 4158410 2129917
Total pasivos 00 5 7 6 6
Patrimonio

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA Pgina 6


Segunda Entrega Proyecto

Capital 0 0 0 0 0
Reserva Legal 0 0 396646 31273958447469 166703
150032
Utilidades Retenidas 0 0 3569818 28146553 76027217
2730748 114104
Utilidad del perodo 0 3966464 4 53200738 82228510
3127394 16670319 280807
Total Patrimonio 0 3966464 8 84474686 6

968250 8326857 9217703 1260587 1880023 28080


Total pasivo y patrimonio 00 9 5 92 72

ESTADO DE RESULTADOS

ESTADO DE RESULTADOS "MIMA S.A.S."


CONCEPTOS 2013 2014 2015 2016 2017

INGRESOS
108.900.00 121.059.77 134.577.30 149.604.21 166.309.01
Plan Silvert 0 4 8 1 7
181.500.00 201.766.29 224.295.51 249.340.35 277.181.69
Plan Platinum 0 0 4 1 5
Plan Gold 57.750.000 64.198.365 71.366.754 79.335.566 88.194.176
105.780.75 117.592.23
Plan Diamante 77.000.000 85.597.820 95.155.673 5 4
425.150.0 472.622.2 525.395.2 584.060.8 649.277.1
TOTAL INGRESOS 00 49 49 83 22
COSTO DE PRODUCTOS 223.960.00 248.967.37 276.767.07 307.670.88 342.025.41
VENDIDOS 0 4 1 2 2

201.190.0 223.654.8 248.628.1 276.390.0 307.251.7


UILIDAD BRUTA 00 75 78 01 10

GASTOS

GASTOS ADMINISTRATIVOS
182.520.00 182.520.00 182.520.00 182.520.00 182.520.00
GASTOS DE NOMINA 0 0 0 0 0
GASTOS POR DEPRECIACIN 10.059.000 10.059.000 10.059.000 10.059.000 10.059.000
GASTOS POR AMORTIZACIN 300.000 300.000 300.000 0 0

192.879.0 192.879.0 192.879.0 192.579.0 192.579.0


TOTAL GASTOS OPERATIVOS 00 00 00 00 00

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA Pgina 7


Segunda Entrega Proyecto
Utilidad antes impuestos e 30.775.87 55.749.17 83.811.00 114.672.7
interes 8.311.000 5 8 1 10

GASTOS FINANCIEROS 4.344.536 3.468.392 2.548.440 1.582.491 568.245


Ingresos Financieros 0 0 0 0 0
UTILIDAD ANTES DE 27.307.48 53.200.73 82.228.51 114.104.4
IMPUESTOS 3.966.464 3 8 0 65

IMPUESTOS 0 0 0 0 0

27.307.48 53.200.73 82.228.51 114.104.4


UTILIDAD NETA 3.966.464 3 8 0 65

FLUJO DE EFECTIVO

FLUJO DE CAJA PROYECTADO 2013 2014 2015 2016 2017

424.250.0 1.420.467.4 2.003.628.3


EFECTIVO INICIAL 00 895.972.249 98 81

INGRESOS

425.150.0 472.622.2
VENTAS 00 49 525.395.249 584.060.883 649.277.122
425.150. 472.622. 525.395.24 584.060.88 649.277.12
TOTAL INGRESOS 000 249 9 3 2

EGRESOS

GASTOS DE NOMINA 2.805.000 2.805.000 2.805.000 2.805.000 2.805.000


ARRENDAMIENTO 2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000
SERVICIO PUBLICOS 700.000 700.000 700.000 700.000 700.000
PAPELERIA 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000
GASTOS FINANCIEROS 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000
RENTA 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000
SISTEMA AUDIVISAL E IMPRESIN 9.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000
22.000.00 22.000.00
EQUIPO DE COMPUTO Y REDES 0 0 22.000.000 22.000.000 22.000.000

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Segunda Entrega Proyecto

CONSTITUCION LEGAL 900.000 900.000 900.000 900.000 900.000


37.655.0 37.655.0
TOTAL EGRESOS 00 00 37.655.000 37.655.000 37.655.000
EFECTIVO DISPONIBLE AL FINAL DEL 424.250. 895.972. 1.420.467. 2.003.628. 2.652.005.
PERIODO 000 249 498 381 503

Realizamos la elaboracin de los respectivos flujos de caja proyectados


tales como:

Flujo de caja libre


Flujo de caja del accionista
Flujo de caja de la deuda

Se estableci la tasa de descuento conveniente de conformidad con el


tipo de la empresa.

Se aplicaron las herramientas de evaluacin de proyectos.

Se realiza el anlisis de sensibilidad del proyecto de inversin.

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA Pgina 9


Segunda Entrega Proyecto

4. ELABORACION DE LOS FLUJOS DE CAJA DEL PROYECTO

FLUJO DE CAJA LIBRE

2013 2014 2015 2016 2017


$ $ $ $
Ventas
425.150.000 572.622.249 625.395.249 784.060.883 849.277.12
Costo de $ $ $ $
Ventas 155.236.000 187.654.982 203.654.980 215.876.908 243.985.64

Gasto de
$ 50.350.432 $ 76.543.750 $ 81.354.783 $ 85.416.754 $ 89.543.6
Administracin

Impuestos $ 26.985.600 $ 32.654.785 $ 36.765.397 $ 41.236.543 $ 45.732.6


Capital de
$ 75.763.000 $ 84.543.670 $ 89.876.543 $ 95.432.875 $ 97.536.9
Trabajo
Depreciacin $ 13.456.870 $ 19.865.794 $ 21.543.765 $ 25.876.532 $ 28.765.8

Inversiones $ 6.745.870 $ 7.945.876 $ 8.087.123 $ 10.542.786 $ 13.654.3


Flujo
$ 15.634.980 $ 19.543.786 $ 22.432.657 $ 28.743.267 $ 31.467.9
Financiero
$ $ $ $
Flujo de caja
107.890.98 183.601.19 204.767.53 332.688.28 356.121.6
libre
8 4 1 2

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA Pgina 10


Segunda Entrega Proyecto

FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA


2013 2014 2015 2016 201
Beneficio Neto $ 100.900.703 $ 108.765.390 $ 112.634.879 $ 117.836.254 $ 127.64
Amortizacin $ 20.087.001 $ 24.653.789 $ 26.543.278 $ 31.263.098 $ 35.58
NOF
(Necesidades
$ 30.873.142 $ 34.679.212 $ 37.542.899 $ 41.368.062 $ 46.49
Operativas de
Fondos)
Incremento de
$ 10.654.379 $ 12.542.689 $ 18.754.920 $ 24.752.895 $ 28.75
Deuda
Inversin $ 40.243.789 $ 45.965.207 $ 49.751.892 $ 53.541.846 $ 59.78
Cash Flow del
Inversionista
Beneficio Neto $ 100.900.703 $ 108.765.390 $ 112.634.879 $ 117.836.254 $ 127.64
Amortizacin $ 20.087.001 $ 24.653.789 $ 26.543.278 $ 31.263.098 $ 35.58
Incremento de
$ 10.654.379 $ 12.542.689 $ 18.754.920 $ 24.752.895 $ 28.75
deuda
Inversin $ 40.243.789 $ 45.965.207 $ 49.751.892 $ 53.541.846 $ 59.78
NOF $ 30.873.142 $ 34.679.212 $ 37.542.899 $ 41.368.062 $ 46.49
Cash Flow del
$ 60.525.152 $ 65.317.449 $ 70.638.286 $ 78.942.339 $ 85.704
Accionista

Valor Residual
Flujos a $ $
$ 91.398.294 $ 99.996.661
descontar 108.181.185 120.310.401 132.203

FLUJO DE CAJA DE LA DEUDA


0 2013 2014 2015
$
Saldo Inicial $ 96.000.000 $ 96.000.000 75.913.494 $ 51.42
$ $ $
Intereses (9.904.253) (7.705.334) (4.794.246)
$ $ $
Principal (20.086.506) (22.285.425) (25.196.513)

Cuota (Intereses $ $ $
+ Principal) (29.990.759) (29.990.759) (29.990.759)
$
Saldo Final $ 96.000.000 $ 75.913.494 51.424.237 $ 25.98
Flujo de Caja $ $ $
Deuda $ 96.000.000 (29.990.759) (29.990.759) (29.990.759)
Prstamo: $ 96.000.000

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA Pgina 11


Segunda Entrega Proyecto

Plazo: 4 Aos
Tasa: 12% E.A.

4. ESTABLECER LA TASA DE DESCUENTO


1. COSTO CAPITAL
1.1 COSTO DE LA DEUDA
AO FINANCIACION TOTAL F
0 $ 96.000.000
2013 $ 29.990.759
2014 $ 29.990.759
2015 $ 29.990.759
2016 $ 29.990.759
i=
PRESTAMO
PLAZO
TASA

1.2 COSTO DE LOS FONDOS DE LOS ACCIONISTAS

ic= U/P
DONDE:
iC=
U=
P=

iC=

CALCULO DE LA TASA DE DESCUENTO


D= DEUDA FINANCIERA
E= CAPITAL APORTADO X ACCIONISTAS
Kd= COSTO DEUDA FINANCIERA
T= IMPUESTO SOBRE GANANCIAS
Ke= RENTABILIDAD EXIGIDA POR ACCIONISTA

FORMULA
Kd*D(1-T)+Ke*E=
$ 14.171.704
E+D= $ 171.763.
TASA DE DESCUENTO= 8,2

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA Pgina 12


Segunda Entrega Proyecto

4. Aplicacin de las herramientas de evaluacin financiera d


proyectos
Tasa de
Descuento 8,25%
INGRES
FLUJO DE TASA
AO INGRESOS COSTOS ACTUAL
EFECTIVO (1+t)-n
OS
$
0
(96.000.000)
$ 0,923787
1
$ 425.150.000 308.335.032 $ 116.814.968 53 $ 392.74
$ 0,853383
2
$ 572.622.249 381.397.187 $ 191.225.062 4 $ 488.66
$ 0,788344
3
$ 625.395.249 411.651.703 $ 213.743.546 94 $ 493.02
$ 0,728263
4
$ 784.060.883 437.963.080 $ 346.097.803 22 $ 571.00
$ 0,672760
5
$ 849.277.122 476.798.971 $ 372.478.151 48 $ 571.36
$ 0,621487
6
$ 995.473.120 505.664.976 $ 489.808.144 75 $ 618.67
$
TOTAL $ 2.521.810.94
4.251.978.623 9 $ 1.730.167.674 3.135.47

VAN $ 1.246.652.790
VPN $ 1.150.652.790
TIR 162%
B/C 1,660014586

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Segunda Entrega Proyecto

5. ANALISIS DE SENSIBILIDAD DEL PROYECTO

Para la empresa mi mascota MIMA en el flujo de caja puede observarse


que en el primer ao de ejecucin del proyecto el resultado del flujo de
caja libre operativo es positivo y el flujo de los inversionistas es positivo.

En el anlisis de la viabilidad financiera del proyecto, se observa que la


empresa genera un TIR del 162% muy superior al costo del capital y que
logra un VPN de $ 1.150.652.790, es decir que recupera el costo de los
recursos frente a la inversin.

Podemos decir que el proyecto es rentable ya que desde el primer ao la


empresa acumula utilidades para los socios y que se puede pensar a
futuro en varias alternativas de inversin, adems se puede pensar en
aumentar el porcentaje de distribucin de utilidades a un 25%.

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Segunda Entrega Proyecto

CONCLUSIONES

Podemos concluir que es un proyecto de inversin donde podemos


conocer si la inversin beneficia a la empresa en cuanto a la liquidez,
rentabilidad y el riesgo de la misma.

Los presupuestos de ingresos y egresos del proyecto, y el, sirve de base


para determinar la estructura financiera ms conveniente, y se est con
ello en posibilidad de formular el flujo de efectivo, que permite elaborar
los estados financieros proforma y la evaluacin correspondiente.

Nuestro flujo de caja libre nos muestra que contamos con el saldo
disponible para pagar a los accionistas y para cubrir la deuda de igual
forma teniendo en cuenta los movimientos de efectivo dentro de los 6
periodos de tiempo establecido; el flujo de caja del accionista toma lo
aportado por los accionistas en el proyecto y se reflejan los dividendos y
utilidades que van a recibir. De igual forma en el flujo de la deuda nos
muestra que la cuota que se maneja es contante y el total de
financiacin de la deuda de la empresa. El costo de los fondos de los
accionistas ser del 2,68%. La tasa de descuento que se determino es
del 8,25%.

En conclusin podemos decir que se cuentan con los suficientes recursos


para continuar puesta en marcha de la empresa, puesto que nuestros
flujos de caja proyectados son positivos generndonos utilidades, ya que
en la aplicacin de las herramientas de evaluacin nuestros ingresos son
mayores que los egresos.

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