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Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
NDICE
Antecedentes ....................................................................................................................3
Objetivo .............................................................................................................................8
Alcance ..............................................................................................................................8
Enfoque .............................................................................................................................8
Resultados .........................................................................................................................9
Fuentes informativas.....................................................................................................101
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Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
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Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Antecedentes
Pases como Nueva Zelanda, Australia, Canad, Reino Unido, Italia, Japn, Rusia y Espaa,
implementaron reglas fiscales que limitan el nivel de endeudamiento subnacional; en Amrica
Latina, destacan los casos de Brasil, Argentina y Colombia.3/ En Mxico, la legislacin que
establece lmites a la expansin del crdito pblico en los GS ha tenido escasa o nula
efectividad, debido a que en las entidades cuyas legislaturas locales disponen de lmites
legales para endeudarse crecieron a un mayor ritmo en relacin con las entidades sin
disposiciones para limitar los financiamientos.4/ Para avanzar hacia el uso responsable del
endeudamiento como instrumento para financiar el desarrollo, la Ley de Disciplina Financiera
1/ Se refieren a todos los niveles por debajo del Gobierno Federal o central. Incluye estados, distritos, municipios, provincias o
departamentos, entre otros.
2/ Alexander Plekhanov y Raju Singh, How should Subnational Government borrowing be regulated? Some Cross-Country
empirical evidence, IMF Staff Papers, vol. 53, nm. 3, 2007, pp. 426-452.
3/ Teresa Ter-Minassian, Fiscal Rules for Subnational Government: Can They Promote Fiscal Discipline? OECD Journal on
Budgeting, vol. 6, nm. 3, 2007; Banco Mundial, Monitoring fiscal risk of subnational governments, PREM notes Economic
Policy, nm. 64, marzo 2002.
4/ Auditora Superior de la Federacin. Anlisis de la Deuda Pblica de las Entidades Federativas y Municipios, 2000-marzo
2011, Mxico 2011, p. 32.
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Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
de las Entidades Federativas y los Municipios (LDFEFM) establece reglas de disciplina fiscal a
nivel subnacional.
El objetivo de la LDFEFM es asegurar un manejo sostenible de las finanzas pblicas del mbito
subnacional, para lo cual define principios generales y mecanismos institucionales en materia
presupuestaria, de endeudamiento, transparencia, monitoreo y rendicin de cuentas. Se
toma en consideracin la diferencia en el nivel de endeudamiento y de restriccin en el
manejo de las finanzas pblicas.5/
La LDFEFM considera reformar el artculo 9 de la Ley de Coordinacin Fiscal (LCF), para que
las entidades federativas y municipios puedan afectar sus participaciones para cumplir con
sus obligaciones hasta un nivel que no exceda un monto equivalente al cien por ciento de sus
ingresos disponibles. El propsito es restringir el endeudamiento asociado a los flujos
federales que pueden ser otorgados como garanta o fuente de pago; establecer el Registro
Pblico nico de toda la deuda, obligaciones y pasivos; as como un sistema de alertas para
monitorear la sostenibilidad de las finanzas y de la deuda pblica.
5/
Proyecto de Decreto por el que se expide la Ley de Disciplina Financiera de las Entidades Federativas y los Municipios, y
reforma las Leyes de Coordinacin Fiscal, General de Deuda Pblica, y General de Contabilidad Gubernamental, aprobada
por la Comisin de Hacienda y Crdito Pblico de la Cmara de Diputados, Gaceta Parlamentaria, nm. 4418-V, anexo V, 3
de diciembre de 2015.
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VARIACIN REAL Y TASA MEDIA DE CRECIMIENTO REAL ANUAL DE LAS OBLIGACIONES FINANCIERAS
DE LAS ENTIDADES FEDERATIVAS Y MUNICIPIOS, 1994-2014
(Porcentajes)
50.0%
30.0%
20.0%
10.0%
0.0%
-10.0%
94
95
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02
03
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20
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Variacin real (%)
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin de la Unidad de Coordinacin con Entidades Federativas, de
la SHCP, Cuarto Trimestre de 2014.
http://www.hacienda.gob.mx/Estados/Deuda_Publica_EFM/2014/Paginas/4to-Trimestre.aspx
DEUDA SUBNACIONAL COMO PROPORCIN DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO ESTATAL, 1994-2014
(Porcentajes)
3.5% Promedio 1994-2007 Promedio 2008-2014
1.7% 2.6%
3.0%
2.5%
2.0%
1.5%
1.0%
1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin de la Unidad de Coordinacin con Entidades Federativas, de la
SHCP, Cuarto Trimestre de 2014 y Banco de Informacin Econmica, del INEGI.
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debido a que, entre otros factores, la participacin como porcentaje de la cartera total de la
banca mltiple y el ndice de morosidad fueron bajos.6/
6/ Auditora Superior de la Federacin, Informe de Resultados de la Fiscalizacin Superior de la Cuenta Pblica 2012; Auditora
1167 Deuda Pblica Subnacional, Mxico, 2013; Informe de Resultados de la Fiscalizacin Superior de la Cuenta Pblica
2013; Auditora 474 Gasto Federalizado, Desarrollo Regional y Deuda Pblica Subnacional, Mxico, 2014.
7/ Manuel Reyes Kinto, Por qu se endeudan los gobiernos estatales en Mxico? Algunas consideraciones para la Reforma
constitucional y la Ley reglamentaria en materia de responsabilidad hacendaria, Premio Nacional de Finanzas Pblicas 2014,
CEFP de la Cmara de Diputados del Congreso de la Unin, p. 17.
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como del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos (SIMBAD) del Instituto Nacional de
Estadstica y Geografa (INEGI). Cabe sealar, que la informacin del SIMBAD se encuentra
homologada conforme a lo dispuesto por el Consejo Nacional de Armonizacin Contable
(CONAC), en lo referente a la actualizacin conceptual de los datos.8/
Criterios de seleccin
Este estudio se seleccion con base en los criterios cuantitativos y cualitativos establecidos
en la Normativa Institucional de la Auditora Superior de la Federacin para la integracin del
Programa Anual de Auditoras para la Fiscalizacin Superior de la Cuenta Pblica 2014,
considerando lo dispuesto en el Plan Estratgico de la ASF 2011-2017.
8/ El captulo de Cuotas y Aportaciones de Seguridad Social" acumula los datos registrados en "Por Cuenta de Terceros"
(Ingresos); el captulo de "Otros Egresos" acumula los datos registrados en "Por Cuenta de Terceros" (Egresos). Se establecen
cambios de nomenclatura de los siguientes captulos pero conservan la naturaleza de los montos captados; "Subsidios,
transferencias y ayudas" a "Transferencias, asignaciones, subsidios y otras ayudas"; "Adquisicin de bienes muebles e
inmuebles" a "Bienes muebles, inmuebles e intangibles"; "Obras pblicas y acciones sociales" a "Inversin pblica" e
"Inversin financiera" a "Inversiones financieras y otras provisiones".
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Objetivo
Alcance
Enfoque
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Resultados
1. Disposiciones legales en materia de ingreso, gasto y financiamiento
9/ Wallace E. Oates, An Essay on Fiscal Federalism, Journal of Economic Literature, vol. XXXVII, 1999, pp. 1120-1149.
10/ Mximo Gmiz Parral, Derecho y Doctrina Estatal, Instituto de Investigaciones Jurdicas UNAM, Mxico 2000, p. 21.
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En lo que respecta a las obligaciones de los municipios, stas se definen en el artculo 115,
fraccin III, de la CPEUM. Las funciones que deben desempear, as como los bienes y
servicios que deben proveer son:
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objetivo de que ste transfiera y redistribuya los recursos obtenidos de la recaudacin federal
total. Con ello, el SNCF evita que se grave doblemente la misma fuente.
Ingresos presupuestarios12/
La Ley de Ingresos es el ordenamiento jurdico que contiene los conceptos por los cuales las
entidades federativas podrn captar los recursos pblicos para cubrir su gasto durante un
ejercicio fiscal.
12/ Incluye todos los recursos provenientes de los impuestos, las contribuciones a la seguridad social, las ventas de bienes y
servicios realizadas por las entidades del Gobierno General, el supervit de explotacin de las entidades pblicas
empresariales, las transferencias, asignaciones y donativos corrientes y de capital recibidos, las participaciones, los ingresos
de capital y la recuperacin de inversiones financieras realizadas. Consejo Nacional de Armonizacin Contable, Acuerdo por
el que se emite la Clasificacin Econmica de los Ingresos, de los Gastos y del Financiamiento de los Entes Pblicos,
Normativa vigente 2015.
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INGRESOS DE LAS ENTIDADES FEDERATIVAS
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Transferencia de recursos federales Congreso local
Territoriales emprstitos
(FORTAMUN-DF) PROFIS
Impuesto sobre Automviles
Nuevos
Fondo de
Contribuciones de Bursatilizacin de
Fondo de Aportaciones Prevencin de Mejoras ingresos
para la Seguridad Pblica Desastres
Derecho Adicional sobre
de los estados y el DF Naturales
Extraccin de Petrleo
(FASP) (FOPREDEN)
Productos
Operacin y
Mantenimiento
del Programa de
Seguridad y
Monitoreo en el
Estado de Mxico
Subsidios y Tarifas Recursos que se pueden
Elctricas establecer como garanta o
Fondo Sur Sureste fuente de pago de obligaciones
Programa de financieras
Separacin
Laboral Fondo para la
Accesibilidad en el
Transporte
Pblico para las
Seguridad y Personas con
Logstica Discapacidad
FUENTE: Elaborado por la ASF, con base en informacin de las Leyes de Ingresos para el Ejercicio Fiscal 2014 de los estados de Chihuahua, Jalisco, Coahuila y Estado de Mxico; Presupuesto de Egresos de la
Federacin 2016.
* De acuerdo con lo aprobado en el PEF respectivo.
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Gastos presupuestarios13/
De acuerdo con el Presupuesto de Egresos de las entidades federativas, que consigna el gasto
pblico por su naturaleza y cuanta que debe ejercer el estado en un ejercicio fiscal, las
erogaciones totales corresponden al total de los ingresos proyectados y aprobados en la Ley
de Ingresos.
13/ Incluye los gastos de consumo, las contribuciones a la seguridad social, el dficit de explotacin de las entidades pblicas
empresariales, los gastos de la propiedad (intereses u otros distintos de intereses), los subsidios y subvenciones a las
empresas, las transferencias, asignaciones y donativos corrientes o de capital otorgadas, las participaciones, la inversin en
formacin de capital y activos no producidos y las inversiones financieras realizadas. Consejo Nacional de Armonizacin
Contable, Acuerdo por el que se emite la Clasificacin Econmica de los Ingresos, de los Gastos y del Financiamiento de los
Entes Pblicos, Normativa vigente 2015.
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Gasto
Corriente
Gasto
Capital
FUENTE: Elaborado por la ASF con base en la Ley de Ingresos y Presupuesto de Egresos de los Estados de Veracruz,
Oaxaca, Tamaulipas, Chihuahua y Estado de Mxico.
Asimismo, con base en el artculo 25 de la LCF, el gasto pblico que ejercen las entidades
federativas y municipios por concepto de aportaciones federales est condicionado a la
consecucin y cumplimiento de ciertos objetivos, mientras que los recursos por
participaciones federales no lo estn y su destino es determinado por cada estado y
municipio, con base en sus caractersticas productivas y/o los diferentes objetivos planteados
en los Planes de Desarrollo Estatal y Municipal.
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Financiamiento
Al respecto, el artculo 73, fraccin VIII, tercer prrafo, de la CPEUM se modific a fin de
facultar al Congreso para establecer en las leyes las bases generales para que los Estados, el
Distrito Federal y los Municipios puedan incurrir en endeudamiento; los lmites y modalidades
bajo los cuales dichos rdenes de gobierno podrn afectar sus respectivas participaciones
para cubrir los emprstitos y obligaciones de pago que contraigan; la obligacin de dichos
rdenes de gobierno de inscribir y publicar la totalidad de sus emprstitos y obligaciones de
pago en un registro pblico nico, de manera oportuna y transparente; un sistema de alertas
sobre el manejo de la deuda; as como las sanciones aplicables a los servidores pblicos que
no cumplan sus disposiciones.14/
El artculo 117, fraccin VIII, de la CPEUM, seala que las entidades federativas y municipios
no podrn contraer obligaciones o emprstitos sino cuando se destinen a inversiones pblicas
productivas y a su refinanciamiento o reestructura, mismas que debern realizarse bajo las
mejores condiciones del mercado, inclusive los que contraigan organismos descentralizados,
empresas pblicas y fideicomisos y, en el caso de los estados, para otorgar garantas respecto
al endeudamiento de los municipios. En ningn caso podrn destinar emprstitos a gasto
corriente. Tambin se establece que los estados y los municipios no podrn contraer directa
o indirectamente obligaciones o emprstitos con gobiernos de otras naciones, con sociedades
o particulares extranjeros, o cuando deban pagarse en moneda extranjera o fuera del
territorio nacional.
14/ Cabe sealar que el artculo 73, fraccin VIII, primer prrafo, de la CPEUM, faculta al Congreso para establecer las bases
sobre las cuales el Ejecutivo pueda celebrar emprstitos sobre el crdito de la Nacin, para aprobar esos mismos emprstitos
y para reconocer y mandar pagar la deuda nacional. Asimismo, establece que ningn emprstito podr celebrarse sino para
la ejecucin de obras que directamente produzcan un incremento en los ingresos pblicos, salvo los que se realicen con
propsitos de regulacin monetaria, las operaciones de conversin y los que se contraten durante alguna emergencia
declarada por el Presidente de la Repblica.
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Deuda Pblica
Subnacional
CPEUM LDFEFM
Deuda estatal
garantizada por la
Federacin
Mejores condiciones
de mercado y previo
anlisis del destino,
capacidad de pago,
de la garantia y/o
fuente de pago
Prohibicin de
destinar emprstitos
a gasto corriente
FUENTE: Elaborado por la ASF con base en el Decreto por el que se adicionan diversas disposiciones de la CPEUM, en materia
de disciplina financiera publicado en el DOF el 26 de mayo de 2015 y el Proyecto de Decreto por el que se expide
la Ley de Disciplina Financiera de las Entidades Federativas y los Municipios publicado en la Gaceta Parlamentaria,
nm. 4418-V, anexo V, del 3 de diciembre de 2015.
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Ingresos brutos 899,927.6 995,299.3 1,173,609.5 1,270,025.4 1,366,158.1 1,514,907.0 1,581,504.7 1,740,303.6 1,852,136.1 678,526.6 4.1
Ingresos propios 97,208.1 103,405.4 119,005.1 115,980.5 131,463.7 152,371.3 172,509.9 195,392.3 234,030.2 115,025.1 8.0
Ingresos por
747,047.3 788,933.8 971,357.0 1,025,939.9 1,060,007.6 1,162,160.7 1,245,605.1 1,369,904.8 1,470,126.8 498,769.8 3.4
transferencias federales
Financiamiento 16,311.5 23,267.1 15,107.1 47,945.7 90,700.1 121,852.1 74,557.1 100,816.0 70,430.5 55,323.4 24.7
Cuotas y aportaciones de
1,496.5 1,519.6 3,252.1 2,155.7 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 (3,252.1) (100.0)
seguridad social
Otros ingresos 22,333.2 55,111.1 41,513.4 45,317.0 58,504.5 55,363.2 75,324.1 57,187.1 64,358.2 22,844.8 3.8
Disponibilidad inicial 15,531.0 23,062.2 23,374.9 32,686.6 25,482.2 23,159.7 13,508.6 17,003.4 13,190.5 (10,184.4) (12.3)
Egresos brutos 899,927.6 995,299.3 1,173,609.5 1,270,025.4 1,366,158.1 1,514,907.0 1,581,504.7 1,740,303.6 1,802,621.8 629,012.3 3.6
Gasto programable 679,229.0 762,239.7 904,033.0 985,783.4 1,068,500.9 1,135,683.2 1,228,102.8 1,308,849.9 1,372,644.0 468,611.0 3.4
Gasto corriente 593,287.8 660,729.0 784,200.3 848,309.9 933,322.1 1,021,194.6 1,121,112.5 1,196,825.3 1,232,002.0 447,801.7 4.0
Gasto de capital 85,941.2 101,510.7 119,832.7 137,473.6 135,178.8 114,488.6 106,990.3 112,024.6 140,642.0 20,809.3 (0.9)
Recursos asignados a
158,809.9 172,168.7 205,588.5 205,416.4 216,391.6 247,734.8 255,393.9 285,137.5 305,353.9 99,765.4 3.1
municipios
Deuda pblica 35,687.0 26,772.7 25,527.7 27,906.0 43,475.2 69,904.9 59,707.7 80,129.8 82,256.5 56,728.8 17.3
Disponibilidad final 26,201.6 34,118.2 38,460.3 50,919.6 37,790.4 61,584.1 38,300.2 66,186.4 42,367.2 3,906.9 (1.9)
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
NOTAS: Para 2014, los ingresos brutos difieren de los egresos brutos debido a que en la base de datos de INEGI (SIMBAD), no se reportaron estos conceptos
para los estados de Chihuahua, Durango, Jalisco, Sonora, Tamaulipas, Quertaro y Oaxaca, por lo que se consult las Cuentas Pblicas de cada entidad
para el ejercicio fiscal de 2014.
Las sumas y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
La Tasa Media de Crecimiento Real Anual (TMCRA) fue calculada con base en el deflactor implcito del PIB para el periodo de 2008-2014 de 1.2394.
p/ Cifras preliminares.
En 2014, los ingresos por transferencias federales constituyeron la principal fuente de ingreso
de las entidades federativas (79.4%) y el destino principal de los recursos fueron para gasto
corriente (68.3%). En comparacin con 2008, estos ingresos disminuyeron 3.4 p.p. y el gasto
corriente se increment 1.5 p.p., como se observa en las grficas siguientes:
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Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
12.6%
Ingresos por Gasto de Capital
Transferencias Federales 16.9%
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
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Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
20.0 25.0
15.0 20.0
10.0 15.0
Porcentajes
Porcentajes
5.0 10.0
0.0 5.0
(5.0) 0.0
(10.0) (5.0)
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Ingresos propios Ingresos por transferencias federales Ingresos Propios Ingresos por Transferencias Federales
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin de Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
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Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Por estructura a nivel nacional, la principal fuente de ingreso de las entidades federativas
fueron las transferencias federales, debido a que de 2006 a 2014 representaron en promedio
el 84.6% de los ingresos totales. Por su parte, los ingresos propios significaron en promedio
el 11.2% y las cuotas y aportaciones de seguridad social y otros ingresos el 4.2% restante.
0.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
Por entidad federativa, de 2008 a 2014 destaca la tasa de crecimiento promedio real anual de
los ingresos totales de Puebla (6.7%) y Guanajuato (6.1%), lo cual se debi por el mayor
incremento promedio real anual de los ingresos propios de 14.2% y 17.3%, respectivamente,
mientras que los ingresos por transferencias federales crecieron en 5.9% y 5.8% real,
respectivamente. Destaca Yucatn con la mayor tasa de crecimiento promedio real anual de
21.7% en ingresos propios.
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Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
TASA MEDIA DE CRECIMIENTO REAL ANUAL DE LOS INGRESOS POR TRANSFERENCIAS FEDERALES Y PROPIOS
DE LAS ENTIDADES FEDERATIVAS, 2008-2014
(Millones de pesos y porcentajes)
2008 2014 TMCRA 2008-2014
Entidades
Federativas Ingresos por Ingresos por Ingresos Ingresos por
Ingresos Ingresos Ingresos Ingresos Ingresos
Transferencias Transferencias Totales Transferencias
Totales Propios Totales Propios Propios
Federales Federales Federales
Total nacional 1,135,127.5 119,005.1 971,357.0 1,768,515.1 234,030.2 1,470,126.7 3.9 8.0 3.4
Puebla 47,485.1 2,441.6 43,562.0 86,757.5 6,724.6 76,170.4 6.7 14.2 5.9
Guanajuato 42,542.9 3,194.3 37,300.6 75,143.0 10,291.8 64,851.2 6.1 17.3 5.8
Nuevo Len 46,954.6 7,337.4 39,617.1 81,182.2 15,085.8 66,096.4 5.7 8.8 5.1
Quintana Roo 16,747.3 1,978.8 14,168.6 28,507.5 4,239.7 21,267.7 5.4 9.6 3.2
Durango 16,969.8 956.3 16,006.7 28,745.7 1,963.7 18,827.9 5.3 8.8 (0.9)
Guerrero 34,070.3 1,196.0 32,602.4 57,354.7 2,014.5 55,254.3 5.2 5.2 5.4
Yucatn 18,487.9 737.5 17,750.4 30,904.8 2,974.0 26,380.2 5.1 21.7 3.1
Colima 8,154.5 389.5 7,765.0 13,395.6 1,073.9 12,301.6 4.8 14.3 4.2
Aguascalientes 12,965.4 772.9 12,184.8 21,075.1 1,708.4 17,757.3 4.6 10.1 2.7
Chiapas 49,744.8 3,025.0 46,717.9 80,105.5 4,868.9 75,217.8 4.5 4.5 4.5
Sinaloa 27,965.4 2,314.6 25,650.9 45,037.0 3,649.4 41,387.6 4.5 4.1 4.5
Estado de Mxico 142,070.9 15,001.7 103,235.4 227,937.6 32,651.7 170,395.6 4.4 9.8 4.9
Chihuahua 34,849.0 5,319.8 28,000.0 55,623.6 11,829.4 43,487.4 4.3 10.2 3.8
Morelos 15,773.3 840.8 14,932.4 24,661.3 1,688.2 22,973.1 3.9 8.4 3.7
Oaxaca 40,774.3 1,488.8 39,201.0 63,257.4 4,164.2 58,488.3 3.8 14.5 3.1
Sonora 31,913.9 2,905.2 25,823.1 49,337.5 5,883.6 43,448.9 3.8 8.5 5.2
Michoacn 38,780.8 1,977.6 36,775.5 59,637.4 3,270.9 56,181.6 3.7 4.9 3.5
Baja California Sur 8,286.6 801.6 7,485.0 12,721.4 768.6 11,952.9 3.6 (4.2) 4.3
Quertaro 18,616.9 2,229.4 16,387.5 28,494.4 3,806.8 24,681.2 3.6 5.5 3.3
Hidalgo 25,467.6 1,724.7 23,735.8 38,912.8 1,851.3 37,061.5 3.5 (2.4) 3.9
Distrito Federal 114,617.4 41,319.3 73,196.8 173,693.1 68,077.8 100,437.3 3.4 4.9 1.7
Jalisco 59,556.4 4,615.1 52,782.8 90,120.8 10,428.1 70,102.7 3.4 10.5 1.2
San Luis Potos 24,685.3 1,392.9 23,292.4 37,439.6 3,848.0 33,591.6 3.4 14.3 2.6
Nayarit 12,874.5 538.8 12,179.2 19,380.4 1,100.8 18,279.6 3.3 8.7 3.2
Tlaxcala 13,250.2 491.3 11,758.0 19,828.2 673.5 17,152.7 3.2 1.7 2.8
Zacatecas 18,874.3 1,320.8 17,553.5 27,949.6 1,564.9 25,964.5 3.0 (0.7) 3.0
Veracruz 70,589.7 2,615.7 63,646.3 102,773.0 7,370.0 92,334.7 2.7 14.7 2.7
Baja California 27,079.2 2,987.0 24,092.2 38,419.8 4,283.7 34,136.1 2.3 2.5 2.3
Tamaulipas 32,998.8 2,760.3 30,238.5 46,108.9 5,422.0 40,686.9 2.0 8.0 1.4
Coahuila 29,335.1 1,967.8 25,433.8 39,912.5 4,963.2 34,949.3 1.6 12.6 1.7
Campeche 15,207.8 1,141.4 12,215.6 20,167.0 2,810.5 17,356.5 1.1 12.1 2.3
Tabasco 37,437.8 1,221.4 36,065.9 43,930.1 2,978.0 40,952.1 (0.9) 11.9 (1.4)
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
NOTAS: La Tasa Media de Crecimiento Real Anual (TMCRA) fue calculada con base en el deflactor implcito del PIB para el periodo de
2008-2014 de 1.2394.
Las sumas parciales pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
Indica la columna en funcin de la cual se ordenan los datos de mayor a menor.
23
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
En 2014, del total de ingresos por transferencias federales (1,470,126.7 mdp), las
aportaciones representaron el 60.7% (892,826.3 mdp) y las participaciones el 39.3%
(577,300.4 mdp). De 2008 a 2014, los recursos por aportaciones federales incrementaron su
participacin en 4.0 p.p. y las participaciones federales disminuyeron, resultado del contexto
de bajo crecimiento a nivel nacional.
ESTRUCTURA Y VARIACIN REAL DE LOS INGRESOS POR TRANSFERENCIAS FEDERALES
DE LAS ENTIDADES FEDERATIVAS, 2006-2014
(Millones de pesos y porcentajes)
Total Participaciones Aportaciones
Ao Var. Var. Var.
Monto Monto Estructura (%) Monto Estructura (%)
Real (%) Real (%) Real (%)
2006 747,047.3 7.2 326,624.5 43.7 9.7 420,422.8 56.3 5.3
2007 788,933.8 0.7 335,705.9 42.6 (2.0) 453,227.9 57.4 2.8
2008 971,357.0 16.2 420,881.9 43.3 18.3 550,475.1 56.7 14.6
2009 1,025,939.9 2.0 386,229.6 37.6 (11.4) 639,710.3 62.4 12.2
2010 1,060,007.6 (1.1) 435,277.9 41.1 7.9 624,729.8 58.9 (6.5)
2011 1,162,160.7 4.1 480,893.2 41.4 4.9 681,267.5 58.6 3.6
2012 1,245,605.1 3.8 500,609.2 40.2 0.8 744,995.9 59.8 5.9
2013 1,369,904.8 8.1 541,730.0 39.5 6.4 828,174.9 60.5 9.3
2014 1,470,126.7 3.6 577,300.4 39.3 2.9 892,826.3 60.7 4.1
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
NOTAS: La variacin real se calcul con base en el deflactor del PIB, de 1.0600 para 2008, de 1.0354 para 2009, de 1.0449
para 2010, de 1.0529 para 2011, de 1.0326 para 2012, de 1.0175 para 2013 y de 1.0356 para 2014.
Las sumas y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
25.0
20.0
Porcentajes
15.0
10.0
5.0
0.0
(5.0)
(10.0)
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Participaciones Aportaciones
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin de Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
24
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
De 2008 a 2014, las entidades que mostraron el mayor crecimiento promedio real anual de
los ingresos por transferencias federales fueron: Puebla (5.9%), Guanajuato (5.8%) y
Guerrero (5.4%). En cambio, Tabasco y Durango presentaron decrementos de 1.4% y 0.9%,
afectados por la disminucin de las aportaciones de 2.3% y 2.7%, respectivamente.
TASA MEDIA DE CRECIMIENTO REAL ANUAL DE LOS INGRESOS POR TRANSFERENCIAS FEDERALES
POR ENTIDAD FEDERATIVA, 2008-2014
(Millones de pesos y porcentajes)
2008 2014 TMCRA 2008-2014
Entidad Ingresos por Ingresos por Ingresos por
Federativa Transferencias Participaciones Aportaciones Transferencias Participaciones Aportaciones Transferencias Participaciones Aportaciones
Federales Federales Federales
Total nacional 971,357.0 420,881.9 550,475.1 1,470,126.7 577,300.4 892,826.3 3.4 1.7 4.6
Puebla 43,562.0 16,324.1 27,237.9 76,170.4 25,317.4 50,853.0 5.9 3.8 7.1
Guanajuato 37,300.6 16,277.8 21,022.8 64,851.2 24,076.9 40,774.3 5.8 3.0 7.7
Guerrero 32,602.4 8,941.6 23,660.8 55,254.3 13,366.3 41,888.0 5.4 3.2 6.1
Sonora 25,823.1 12,834.8 12,988.3 43,448.9 15,513.7 27,935.2 5.2 (0.4) 9.6
Nuevo Len 39,617.1 20,526.8 19,090.3 66,096.4 26,414.8 39,681.6 5.1 0.6 9.0
Estado de Mxico 103,235.4 50,733.4 52,502.0 170,395.6 70,709.3 99,686.3 4.9 2.0 7.4
Chiapas 46,717.9 16,937.9 29,780.0 75,217.8 23,219.7 51,998.1 4.5 1.7 5.9
Sinaloa 25,650.9 10,355.3 15,295.6 41,387.6 14,589.5 26,798.1 4.5 2.2 5.9
Baja California Sur 7,485.0 2,941.2 4,543.8 11,952.9 3,841.2 8,111.7 4.3 0.9 6.3
Colima 7,765.0 3,073.8 4,691.2 12,301.6 3,911.5 8,390.1 4.2 0.4 6.3
Hidalgo 23,735.8 8,023.8 15,712.0 37,061.5 11,333.8 25,727.7 3.9 2.2 4.8
Chihuahua 28,000.0 12,067.3 15,932.7 43,487.4 16,961.3 26,526.1 3.8 2.1 5.0
Morelos 14,932.4 5,955.3 8,977.1 22,973.1 8,181.6 14,791.5 3.7 1.7 4.9
Michoacn 36,775.5 12,544.1 24,231.4 56,181.6 18,725.2 37,456.4 3.5 3.1 3.8
Quertaro 16,387.5 7,325.4 9,062.1 24,681.2 8,980.3 15,700.9 3.3 (0.2) 5.7
Nayarit 12,179.2 4,162.8 8,016.4 18,279.6 5,863.6 12,416.0 3.2 2.2 3.8
Quintana Roo 14,168.6 5,530.3 8,638.3 21,267.7 8,113.1 13,154.6 3.2 2.9 3.5
Oaxaca 39,201.0 10,531.7 28,669.3 58,488.3 15,526.1 42,962.2 3.1 2.9 3.2
Yucatn 17,750.4 6,903.1 10,847.3 26,380.2 9,759.0 16,621.2 3.1 2.2 3.6
Zacatecas 17,553.5 5,513.7 12,039.8 25,964.5 7,332.2 18,632.3 3.0 1.2 3.8
Tlaxcala 11,758.0 4,114.8 7,643.2 17,152.7 6,029.5 11,123.2 2.8 2.8 2.7
Aguascalientes 12,184.8 4,933.0 7,251.8 17,757.3 6,312.7 11,444.6 2.7 0.5 4.1
Veracruz 63,646.3 26,001.0 37,645.3 92,334.7 34,067.7 58,267.0 2.7 0.9 3.8
San Luis Potos 23,292.4 7,940.4 15,352.0 33,591.6 11,602.0 21,989.6 2.6 2.8 2.4
Baja California 24,092.2 11,812.9 12,279.3 34,136.1 15,978.8 18,157.3 2.3 1.5 3.0
Campeche 12,215.6 5,700.1 6,515.5 17,356.5 6,757.4 10,599.1 2.3 (0.7) 4.6
Coahuila 25,433.8 10,580.3 14,853.5 34,949.3 14,821.6 20,127.7 1.7 2.1 1.5
Distrito Federal 73,196.8 51,972.9 21,223.9 100,437.3 72,863.2 27,574.1 1.7 2.1 0.8
25
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Tamaulipas 30,238.5 11,921.4 18,317.1 40,686.9 15,832.1 24,854.8 1.4 1.2 1.5
Jalisco 52,782.8 26,813.1 25,969.7 70,102.7 34,124.4 35,978.3 1.2 0.4 1.9
Durango 16,006.7 5,462.5 10,544.2 18,827.9 7,721.0 11,106.9 (0.9) 2.2 (2.7)
Tabasco 36,065.9 16,125.3 19,940.6 40,952.1 19,453.6 21,498.5 (1.4) (0.4) (2.3)
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
NOTAS: La Tasa Media de Crecimiento Real Anual (TMCRA) fue calculada con base en el deflactor implcito del PIB para el periodo de 2008-2014 de 1.2394.
Las sumas parciales pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
Indica la columna en funcin de la cual se ordenan los datos de mayor a menor.
Ingresos Propios
El incremento de los ingresos propios de 2013 a 2014 fue resultado de una mayor recaudacin
por concepto de impuestos y aprovechamientos, que mostraron un crecimiento de 12.7% y
45.5% real, respectivamente, contrario a los que se obtuvieron por contribuciones de mejoras
y productos que cayeron en 36.6% y 10.5% real.
INGRESOS PROPIOS DE LAS ENTIDADES FEDERATIVAS, 2006-2014
(Millones de pesos y porcentajes)
Contribucin de
Impuestos Derechos Productos Aprovechamientos
Mejoras
Ao Variacin Variacin Variacin Variacin Variacin
Monto Monto Monto Monto Monto
Real (%) Real (%) Real (%) Real (%) Real (%)
2006 39,393.1 5.9 426.6 (66.3) 30,721.8 0.8 11,434.1 57.5 15,232.5 15.9
2007 44,924.9 8.7 1,780.3 297.8 34,529.9 7.1 7,508.2 (37.4) 14,662.2 (8.2)
2008 49,072.8 3.0 1,333.2 (29.4) 36,587.5 n.s. 9,512.6 19.5 22,498.9 44.8
2009 49,930.8 (1.7) 1,063.5 (23.0) 35,859.4 (5.3) 6,791.3 (31.0) 22,335.4 (4.1)
2010 58,306.9 11.8 1,012.1 (8.9) 42,224.3 12.7 6,532.9 (7.9) 23,387.5 0.2
2011 70,552.8 14.9 1,344.1 26.1 47,390.1 6.6 6,537.7 (5.0) 26,546.6 7.8
2012 89,449.4 22.8 2,261.1 62.9 49,994.9 2.2 8,032.9 19.0 22,771.6 (16.9)
2013 98,513.4 8.2 1,919.9 (16.6) 54,417.6 7.0 7,441.1 (9.0) 33,100.3 42.9
2014 114,955.5 12.7 1,260.6 (36.6) 61,046.6 8.3 6,893.8 (10.5)
49,873.8 45.5
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
NOTAS: La variacin real fue calculada con base en el deflactor implcito del PIB, de 1.0630 para 2006; de 1.0491 para 2007; de
1.0600 para 2008; de 1.0354 para 2009; de 1.0449 para 2010; de 1.0529 para 2011; de 1.0326 para 2012; de 1.0175 para
2013; y de 1.0356 para 2014.
Las sumas y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
n.s. No significativo.
De 2008 a 2014, la fuente de ingresos ms dinmica fueron los impuestos, con un crecimiento
promedio real anual de 11.2%, los aprovechamientos de 10.2% y los derechos de 5.1%.
26
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
80.0
320.0
60.0 270.0
220.0
40.0
Porcentajes
Porcentajes
170.0
20.0
120.0
0.0 70.0
20.0
(20.0)
(30.0)
(40.0) (80.0)
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
NOTA: Contribucin de Mejoras corresponde al eje derecho, el resto de las variables al eje izquierdo.
En 2014, las principales fuentes de ingresos propios de las entidades federativas fueron los
impuestos, derechos y aprovechamientos, que concentraron el 96.5% del total. Con respecto
de 2008, se observ una disminucin de 4.6 p.p. en la recaudacin de derechos, mientras que
los rubros de impuestos y aprovechamientos se incrementaron en 7.9 p.p. y 2.4 p.p.,
respectivamente.
27
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Promedio
41.2 1.1 30.7 8.1 18.9 49.1 0.5 26.1 3.0 21.3 7.9
nacional
Tabasco 20.7 0.0 35.5 0.2 43.6 67.3 0.0 22.9 3.4 6.4 46.6
Baja California
47.3 0.0 6.4 5.8 40.5 77.4 0.0 8.1 3.1 11.4 30.1
Sur
Hidalgo 36.3 0.6 52.0 5.4 5.7 61.1 0.5 27.6 1.5 9.3 24.8
Coahuila 29.0 14.6 45.3 5.8 5.3 52.4 7.5 34.1 1.6 4.4 23.4
Campeche 43.1 0.0 43.5 12.6 0.8 62.7 0.0 31.7 2.2 3.4 19.6
Sinaloa 23.4 0.0 52.4 14.3 9.9 41.3 0.0 51.2 6.9 0.6 17.9
Michoacn 31.3 0.1 36.6 9.4 22.6 48.3 1.9 38.1 10.6 1.1 17.0
Nuevo Len 35.4 0.0 26.2 2.7 35.7 52.2 0.0 16.0 1.5 30.3 16.8
Quertaro 44.7 0.4 21.3 27.7 5.9 60.5 n.s. 18.7 4.0 16.8 15.8
Colima 43.6 0.0 43.1 5.7 7.6 58.9 0.0 29.9 3.7 7.5 15.3
Distrito Federal 48.9 n.s. 34.0 4.9 12.2 62.9 0.0 30.2 2.9 4.0 14.0
Oaxaca 19.9 5.2 36.9 29.3 8.7 33.1 0.0 28.6 1.8 36.5 13.2
Durango 41.6 0.0 35.9 16.4 6.1 53.5 0.0 29.9 2.9 13.7 11.9
Baja California 44.4 2.0 29.6 8.2 15.8 55.2 0.6 22.6 5.4 16.2 10.8
Puebla 43.6 0.0 36.8 12.6 7.0 53.8 0.0 35.4 6.2 4.6 10.2
Chiapas 26.1 0.0 23.8 24.9 25.2 35.5 0.3 23.2 7.8 33.2 9.4
Aguascalientes 41.5 0.0 36.6 8.0 13.9 50.2 11.3 22.1 4.3 12.1 8.7
Estado de
35.6 2.1 9.4 5.6 47.3 43.7 1.0 18.1 1.1 36.1 8.1
Mxico
Tlaxcala 31.1 0.0 39.3 26.5 3.1 38.9 0.0 50.2 10.3 0.6 7.8
Zacatecas 20.7 27.5 31.2 10.6 10.0 28.3 9.5 27.2 8.9 26.1 7.6
Sonora 29.3 7.2 26.5 12.9 24.1 36.4 0.0 22.1 0.7 40.8 7.1
Guerrero 54.9 0.0 16.8 10.8 17.5 61.6 0.0 27.9 2.3 8.2 6.7
Yucatn 51.1 0.0 31.0 6.8 11.1 54.5 0.0 22.4 3.5 19.6 3.4
Morelos 38.2 0.4 45.3 10.0 6.1 41.4 7.1 32.0 16.3 3.2 3.2
Quintana Roo 40.5 0.0 35.7 7.6 16.2 43.5 0.0 19.9 3.3 33.3 3.0
Tamaulipas 42.4 0.0 38.7 8.7 10.2 40.4 0.0 32.2 2.3 25.1 (2.0)
Veracruz 51.4 0.0 33.4 2.2 13.0 47.8 0.0 15.6 0.9 35.7 (3.6)
San Luis Potos 40.5 0.0 22.1 32.8 4.6 36.7 0.0 56.7 6.3 0.3 (3.8)
Nayarit 60.8 0.0 31.4 1.9 5.9 55.8 0.3 19.0 1.2 23.7 (5.0)
Chihuahua 32.5 0.0 47.4 2.9 17.2 25.6 0.0 30.7 2.6 41.1 (6.9)
Jalisco 43.3 0.0 26.4 15.1 15.2 32.9 0.0 22.3 1.1 43.7 (10.4)
Guanajuato 47.0 0.0 34.8 9.6 8.6 23.8 0.0 15.3 3.2 57.7 (23.2)
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
n.s. No significativo.
Indica la columna en funcin de la cual se ordenan los datos de mayor a menor.
28
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
De 2008 a 2014, se observa que 23 entidades federativas incrementaron sus ingresos propios
y redujeron la dependencia fiscal. Destacan Durango (28.8 p.p.), Jalisco (10.8 p.p.), Yucatn
(10.6 p.p.) y Quintana Roo (10.0 p.p.).
DEPENDENCIA FISCAL DE LAS ENTIDADES FEDERATIVAS, 2006-2014
(Porcentajes)
Variacin
Entidad puntos
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 porcentuales
Federativa
2014-2008
Promedio
86.1 83.1 85.6 86.3 84.8 84.8 83.4 84.4 83.1 (2.5)
nacional
Guerrero 96.4 96.4 95.7 91.9 95.1 96.3 95.6 95.7 96.3 0.6
Hidalgo 93.4 93.2 93.2 92.7 91.1 91.0 95.0 94.8 95.2 2.0
Nayarit 95.0 94.4 94.6 88.8 93.7 94.3 94.3 93.9 94.3 (0.3)
Michoacn 94.7 82.4 94.8 92.8 87.0 93.5 91.0 94.0 94.2 (0.6)
Baja California Sur 89.7 87.5 90.3 78.8 87.8 89.4 93.5 92.6 94.0 3.7
Chiapas 94.0 85.2 93.9 94.0 87.8 93.4 94.4 93.8 93.9 0.0
Morelos 96.1 90.0 94.7 94.7 95.1 95.6 94.8 93.6 93.2 (1.5)
Tabasco 95.9 96.8 96.3 96.4 95.9 93.5 94.0 93.5 93.2 (3.1)
Zacatecas 94.7 93.4 93.0 94.9 95.1 93.3 93.6 93.9 92.9 (0.1)
Oaxaca 96.3 88.4 96.1 96.2 96.5 94.5 89.5 92.9 92.5 (3.6)
Sinaloa 91.9 91.6 91.7 92.6 92.5 91.8 91.0 91.9 91.9 0.2
Colima 94.6 89.5 95.2 94.5 92.5 91.2 90.5 92.7 91.8 (3.4)
15/ El concepto de desequilibrio fiscal vertical hace referencia a la dependencia por transferencias federales. En la mayora de
la literatura del federalismo fiscal, se mide como las transferencias que reciben los gobiernos subnacionales como
proporcin del total de la recaudacin o del gasto. Aldasoro Iaki y Mike Seiferling, Vertical fiscal imbalances and the
accumulation of government debt, IMF Working Paper, noviembre 2014, p. 6.
16/ Ibid., pp. 1-38.
29
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Variacin
Entidad puntos
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 porcentuales
Federativa
2014-2008
Veracruz 88.1 88.4 90.2 92.9 85.0 83.5 71.5 87.6 89.8 (0.4)
San Luis Potos 93.4 92.7 94.4 94.1 90.1 90.6 91.0 90.2 89.7 (4.7)
Baja California 88.1 87.1 89.0 91.0 90.2 90.4 89.7 89.0 88.9 (0.1)
Tamaulipas 91.4 90.7 91.6 92.3 91.6 90.1 91.5 87.3 88.2 (3.4)
Sonora 79.0 80.1 80.9 85.0 90.6 88.2 91.7 90.1 88.1 7.2
Puebla 89.3 86.1 91.7 94.6 94.1 93.0 90.6 87.1 87.8 (3.9)
Coahuila 90.8 84.8 86.7 89.8 90.3 91.2 86.8 88.3 87.6 0.9
Quertaro 89.5 88.6 88.0 89.7 88.6 88.6 87.4 86.2 86.6 (1.4)
Tlaxcala 93.4 91.9 88.7 95.9 81.6 87.4 86.2 88.0 86.5 (2.2)
Guanajuato 89.3 87.5 87.7 89.9 89.6 89.9 90.8 88.5 86.3 (1.4)
Campeche 86.6 90.6 80.3 92.4 90.1 88.4 88.7 88.4 86.1 5.8
Yucatn 91.9 94.6 96.0 94.8 93.6 91.4 91.2 92.5 85.4 (10.6)
Aguascalientes 95.6 93.3 94.0 94.0 94.2 93.5 90.8 92.2 84.3 (9.7)
Nuevo Len 84.2 84.8 84.4 84.5 87.3 82.6 85.4 78.5 81.4 (3.0)
Chihuahua 80.4 79.2 80.3 82.3 83.8 83.7 81.4 82.9 78.2 (2.1)
Jalisco 89.7 88.1 88.6 87.0 92.9 93.2 89.3 91.0 77.8 (10.8)
Estado de Mxico 79.3 74.3 72.7 75.2 70.9 72.2 72.0 71.7 74.8 2.1
Quintana Roo 84.8 82.5 84.6 74.6 87.0 86.0 88.8 87.5 74.6 (10.0)
Durango 93.0 93.9 94.3 93.8 94.4 93.7 92.6 92.6 65.5 (28.8)
Distrito Federal 61.0 55.5 63.9 63.1 59.0 57.7 55.1 58.5 57.8 (6.1)
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
NOTA: Dependencia fiscal = Ingresos por transferencias federales como proporcin de los ingresos totales.
Indica la columna en funcin de la cual se ordenan los datos de mayor a menor.
Cabe destacar que el Distrito Federal, Chihuahua y Nuevo Len fueron las entidades con
mayor autonoma fiscal en 2014, debido a que sus ingresos propios como proporcin de los
ingresos totales representaron el 39.2%, 21.3% y 18.6%, respectivamente. De los estados que
incrementaron su recaudacin por concepto de impuestos, slo el Distrito Federal alcanz
una mayor autonoma, Chihuahua fue la segunda entidad con mayor autonoma fiscal, an de
la reduccin en la recaudacin de impuestos.
30
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Con base en la clasificacin econmica, el principal destino del gasto de las entidades
federativas fue el gasto corriente que de 2006 a 2014 represent el 88.5% del gasto
programable. En trminos reales en 2014 este gasto disminuyo 0.6% respecto de 2013 y
aument 21.2% el gasto de capital.
En 2014, el gasto corriente alcanz el 89.8% del gasto total programable, mientras que el
10.2% correspondi a gasto de capital, como se observa en el cuadro siguiente:
17/ Instituto Mexicano para la Competitividad, A.C., La caja negra del gasto pblico, Ed. Mxico 2009; Presupuestos inflexibles:
el gasto pblico sin margen de maniobra, pp. 93-98.
31
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
80.0
60.0
Porcentajes
20.0
0.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Gasto Corriente Gasto de Capital
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
De 2008 a 2014, por entidad federativa destacan Durango, Sinaloa y Puebla por el mayor
crecimiento promedio anual del gasto corriente, de 9.0%, 8.8% y 8.7%, respectivamente. Por
su parte, los estados que ms disminuyeron su gasto de capital fueron Quertaro, Tamaulipas,
Hidalgo y Coahuila, con el 52.7%, 20.9%, 17.5% y 15.8%, respectivamente. Contrasta en este
32
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
rubro, el crecimiento promedio anual del Estado de Mxico (14.0%), Michoacn (13.3%) y
Chiapas (10.4%).
Total nacional 784,200.3 86.7 119,832.7 13.3 1,232,002.0 89.8 140,642.0 10.2 4.0 (0.9)
Quertaro 10,977.0 72.0 4,271.7 28.0 13,247.1 99.6 59.4 0.4 (0.4) (52.7)
Tamaulipas 19,825.8 70.0 8,493.2 30.0 36,285.6 93.4 2,571.2 6.6 6.7 (20.9)
Hidalgo 17,320.7 82.6 3,640.4 17.4 28,126.0 95.2 1,422.7 4.8 4.6 (17.5)
Coahuila 20,430.9 80.5 4,939.5 19.5 30,664.1 93.4 2,180.8 6.6 3.2 (15.8)
Tabasco 25,710.2 90.2 2,791.3 9.8 33,070.7 96.4 1,249.6 3.6 0.6 (15.6)
Oaxaca 25,583.1 79.1 6,770.2 20.9 12,341.0 79.1 3,253.8 20.9 (14.6) (14.6)
Nayarit 9,887.7 87.0 1,474.4 13.0 15,113.7 95.3 753.3 4.7 3.6 (13.7)
Sinaloa 17,774.6 74.6 6,064.5 25.4 36,485.8 90.9 3,668.9 9.1 8.8 (11.3)
Jalisco 46,974.2 94.2 2,908.3 5.8 68,333.7 97.5 1,782.1 2.5 2.7 (11.1)
Baja California 5,730.9 82.0 1,254.3 18.0 9,977.6 92.7 786.3 7.3 5.8 (10.7)
Sur
Guerrero 25,591.6 92.8 1,991.0 7.2 43,566.5 97.2 1,261.9 2.8 5.4 (10.6)
Campeche 9,395.8 80.0 2,350.4 20.0 15,616.6 90.8 1,589.2 9.2 5.0 (9.6)
Baja California 21,094.1 93.5 1,463.0 6.5 32,624.8 97.0 1,020.5 3.0 3.8 (9.1)
Nuevo Len 37,297.3 94.9 1,993.9 5.1 66,949.3 97.9 1,462.9 2.1 6.4 (8.4)
Yucatn 13,807.8 93.2 1,014.7 6.8 25,125.5 96.7 847.8 3.3 6.6 (6.4)
San Luis Potos 18,300.1 90.3 1,966.6 9.7 29,108.1 94.4 1,726.3 5.6 4.2 (5.6)
Morelos 10,229.3 79.1 2,700.4 20.9 18,709.3 87.7 2,635.9 12.3 6.7 (3.9)
Chihuahua 25,876.6 88.1 3,480.8 11.9 43,466.7 92.7 3,446.4 7.3 5.2 (3.7)
Distrito Federal 62,130.7 87.8 8,670.6 12.2 95,144.3 91.6 8,781.5 8.4 3.6 (3.3)
Durango 11,997.5 83.3 2,400.0 16.7 24,922.7 90.6 2,594.5 9.4 9.0 (2.3)
Colima 6,149.1 90.2 668.7 9.8 11,483.6 93.7 768.7 6.3 7.1 (1.2)
Puebla 31,832.8 83.4 6,345.1 16.6 65,055.6 89.5 7,669.1 10.5 8.7 (0.4)
Sonora 21,939.7 80.1 5,448.8 19.9 35,071.3 82.9 7,233.1 17.1 4.3 1.2
Quintana Roo 12,414.8 86.2 1,992.0 13.8 17,162.9 86.5 2,676.7 13.5 1.8 1.4
Guanajuato 30,960.3 91.1 3,036.4 8.9 49,615.7 91.8 4,454.0 8.2 4.4 2.8
Aguascalientes 7,530.5 73.7 2,688.5 26.3 11,858.6 72.2 4,574.2 27.8 4.1 5.4
Veracruz 52,134.1 90.3 5,602.1 9.7 71,895.0 87.5 10,299.5 12.5 1.8 6.8
Tlaxcala 9,043.0 86.7 1,389.6 13.3 13,414.6 83.1 2,735.5 16.9 3.0 8.0
33
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
2008 2014
TMCRA 2008-2014
Gasto Corriente Gasto de Capital Gasto Corriente Gasto de Capital (%)
Entidad
Federativa
Gasto
Estructura Estructura Estructura Estructura Gasto
Monto Monto Monto Monto de
(%) (%) (%) (%) Corriente
Capital
Zacatecas 14,675.2 90.1 1,610.3 9.9 19,810.9 85.2 3,434.1 14.8 1.4 9.5
Chiapas 33,450.6 90.8 3,383.8 9.2 58,542.8 88.5 7,611.4 11.5 5.9 10.4
Michoacn 29,314.0 90.3 3,150.9 9.7 42,122.5 83.6 8,280.6 16.4 2.5 13.3
Estado de Mxico 98,820.5 87.7 13,877.4 12.3 157,089.4 80.6 37,810.0 19.4 4.2 14.0
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
NOTAS: La Tasa Media de Crecimiento Real Anual (TMCRA) fue calculada con base en el deflactor implcito del PIB para el periodo de 2008-2014 de 1.2394.
Las sumas y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
Indica la columna en funcin de la cual se ordenan los datos de mayor a menor.
De 2006 a 2013, las finanzas pblicas de las entidades fueron deficitarias en los balances
presupuestario y primario, tendencia que se acentu por la crisis econmica de 2009. En
2014, aunque el balance presupuestario mostr un supervit, el balance primario se mantuvo
deficitario.
EVOLUCIN DEL BALANCE PRESUPUESTARIO Y PRIMARIO A NIVEL NACIONAL DE LAS
ENTIDADES FEDERATIVAS, 2006-2014
A precios de 2008
(Millones de pesos)
20,000.0
0.0
(20,000.0)
Millones de pesos
(40,000.0)
(60,000.0)
(80,000.0)
(100,000.0)
(120,000.0)
(140,000.0)
(160,000.0)
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Balance Presupuestario Balance Primario
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
18/
Balance presupuestario= ingresos totales (sin financiamiento ni disponibilidad inicial) menos gastos totales (sin
disponibilidad final).
19/ Balance primario= ingresos totales (sin financiamiento ni disponibilidad inicial) menos gastos totales (sin servicio de la deuda
ni disponibilidad final).
34
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Balance Presupuestario
35
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Total nacional (5,640.9) (12,211.1) (21.7) (29,712.7) (78,391.9) (83,427.7) (49,765.4) (51,632.9) 8,260.5
No. de entidades
Dficit 16 22 17 23 24 23 22 21 19
Supervit 16 10 15 9 8 9 10 11 13
Oaxaca (577.4) 898.6 1,056.3 3,351.6 (1,693.8) 1,070.5 1,768.5 (2,952.9) 43,041.3
Guanajuato 701.3 (407.1) 1,090.6 (479.1) 1,250.1 1,048.2 2,349.5 5,220.8 9,643.0
Quintana Roo 217.3 (184.0) (859.1) 451.2 (6,855.8) (12,448.7) (4,910.9) (6,358.8) 2,859.0
Jalisco 892.9 (1,375.9) (2,557.2) (5,035.9) (3,745.9) (194.0) (1,764.1) (186.1) 2,377.3
Distrito Federal 1,475.7 930.6 (1,215.7) (979.3) (3,879.6) (1,369.1) (3,052.7) (1,836.4) 2,135.2
Hidalgo 35.3 (2,441.1) (44.4) (1,013.1) 254.9 (193.8) (688.2) (2,428.5) 1,796.6
Aguascalientes 423.5 (1,824.8) 445.0 (1,032.6) (359.8) 1,757.3 1,429.8 2,258.0 1,364.4
Guerrero (2,212.5) (418.6) 51.7 722.0 (1,611.2) 749.4 (1,615.2) 282.1 1,265.2
Quertaro 310.5 665.1 203.1 (822.6) (583.2) (504.3) (102.1) 847.4 1,151.7
Tabasco 368.3 (3,235.8) 233.7 (722.5) 71.6 1,183.2 3,158.5 2,490.6 897.3
Puebla 0.4 (3,349.6) 0.4 0.5 (2,205.0) (188.3) 479.1 1,444.7 573.9
Tlaxcala (257.9) (30.2) 815.2 27.6 2,432.6 1,529.2 304.2 631.8 571.2
Veracruz (601.5) 253.9 878.0 (6,016.7) (10,455.1) 6,177.0 396.8 (742.0) 93.1
Baja California Sur (191.4) (329.9) (30.5) (414.6) (1,061.6) (1,319.7) (403.7) (1,245.7) (185.1)
San Luis Potos (1,049.6) (887.8) (111.9) (664.6) 1,010.3 (247.5) (349.3) 336.2 (313.9)
Yucatn (171.5) 316.9 190.9 (1,480.5) (1,562.0) (1,609.8) (1,411.2) (1,723.3) (452.0)
Colima (267.1) (86.2) (551.9) (236.2) 3.2 (32.7) (532.5) 44.8 (559.0)
Zacatecas 290.2 (54.8) (636.3) (775.9) (3,397.5) (3,085.7) (4,042.3) (950.7) (704.3)
Durango 4.2 (6.8) (483.7) 4.5 14.0 (589.6) 19.6 (1,145.4) (730.2)
Chihuahua 384.4 (5.9) (298.2) (1,852.0) (2,385.1) (5,619.8) (6,095.2) (3,311.0) (734.3)
Michoacn (1,440.2) 1,437.2 (706.1) (4,733.2) (1,858.1) (6,137.8) 1,692.2 (4,606.7) (1,030.4)
Sinaloa (1,599.8) (918.9) 8.2 15.1 (883.3) (434.1) (848.4) (1,015.9) (1,165.3)
Tamaulipas 1,192.2 (1,184.5) (327.2) (5,032.0) (4,450.8) 501.6 (2,419.7) (687.7) (1,291.5)
Campeche (251.6) 406.1 814.2 (1,083.0) (450.5) (611.1) (1,166.8) (463.4) (1,295.9)
Morelos (299.7) 476.3 (377.9) (159.8) (437.1) (2,094.9) (1,719.7) (2,602.1) (1,529.5)
Baja California (52.9) (849.4) 77.1 (263.0) (1,436.3) (1,471.4) (2,459.2) (2,714.7) (2,163.4)
Coahuila 821.8 (356.6) (386.4) (1,601.9) (20,806.0) (35,291.0) 570.9 (357.6) (2,432.6)
Nuevo Len 664.4 (1,445.5) (561.9) 1,430.6 (7,824.2) (12,402.8) (15,328.8) (34,874.4) (2,630.3)
Nayarit (300.6) (192.9) (395.8) (324.6) (1,768.1) (1,323.5) (3,505.9) (427.2) (3,448.2)
Sonora (890.5) (120.2) (74.8) (2,869.8) (3,409.5) (7,317.3) (3,109.5) (6,072.6) (8,043.8)
Estado de Mxico (3,868.1) 340.2 671.4 2,475.7 (1,864.6) 86.1 (3,487.4) 7,414.1 (13,791.0)
Chiapas 608.8 1,770.6 3,061.4 (598.8) 1,555.6 (3,043.2) (2,921.8) 4,099.6 (17,007.9)
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
NOTA: Las sumas parciales pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
p/ Cifras preliminares.
Indica la columna en funcin de la cual se ordenan los datos de menor a mayor.
36
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
En trminos del Producto Interno Bruto Estatal (PIBE), en 2014 destacaron los estados de
Oaxaca, Guanajuato y Quintana Roo con un balance presupuestario equivalente al 16.4%,
1.4% y 1.1%, no as Chiapas, Nayarit y Sonora que registraron el mayor dficit respecto al PIBE,
con proporciones del 5.8%, 3.1% y 1.6%, respectivamente. Lo anterior, muestra que estas
entidades federativas no tuvieron la capacidad de financiar sus gastos y recurrieron a mayor
deuda.
BALANCE PRESUPUESTARIO DE LAS ENTIDADES FEDERATIVAS COMO PROPORCIN DEL PIBE, 2006-2014
(Porcentajes)
Entidad Federativa 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Total nacional (0.1) (0.1) n.s. (0.3) (0.6) (0.6) (0.3) (0.3) n.s.
Chiapas 0.3 0.9 1.5 (0.3) 0.7 (1.2) (1.1) 1.5 (5.8)
Nayarit (0.5) (0.3) (0.5) (0.4) (2.1) (1.4) (3.6) (0.4) (3.1)
Sonora (0.3) n.s. n.s. (0.9) (1.0) (1.8) (0.7) (1.3) (1.6)
Estado de Mxico (0.4) n.s. 0.1 0.2 (0.2) n.s. (0.3) 0.5 (0.9)
Morelos (0.2) 0.4 (0.3) (0.1) (0.3) (1.3) (1.0) (1.4) (0.8)
Colima (0.5) (0.1) (0.8) (0.3) n.s. n.s. (0.6) n.s. (0.6)
Baja California n.s. (0.2) n.s. (0.1) (0.4) (0.4) (0.6) (0.6) (0.5)
Coahuila 0.3 (0.1) (0.1) (0.5) (5.1) (7.6) 0.1 (0.1) (0.4)
Durango n.s. n.s. (0.3) n.s. n.s. (0.3) n.s. (0.6) (0.4)
Zacatecas 0.4 (0.1) (0.6) (0.7) (2.5) (1.8) (2.2) (0.6) (0.4)
Michoacn (0.6) 0.6 (0.3) (1.7) (0.6) (1.8) 0.5 (1.3) (0.3)
Sinaloa (0.8) (0.4) n.s. n.s. (0.3) (0.2) (0.3) (0.3) (0.3)
Tamaulipas 0.4 (0.3) (0.1) (1.4) (1.1) 0.1 (0.5) (0.1) (0.3)
Campeche n.s. 0.1 0.1 (0.2) (0.1) (0.1) (0.2) (0.1) (0.2)
Chihuahua 0.1 n.s. (0.1) (0.6) (0.7) (1.5) (1.5) (0.8) (0.2)
Nuevo Len 0.1 (0.2) (0.1) 0.2 (0.9) (1.2) (1.4) (3.2) (0.2)
Yucatn (0.1) 0.2 0.1 (0.8) (0.8) (0.8) (0.6) (0.8) (0.2)
Baja California Sur (0.3) (0.4) n.s. (0.4) (1.1) (1.2) (0.4) (1.1) (0.1)
San Luis Potos (0.6) (0.4) (0.1) (0.3) 0.4 (0.1) (0.1) 0.1 (0.1)
Veracruz (0.1) n.s. 0.1 (1.0) (1.5) 0.8 n.s. (0.1) n.s.
Distrito Federal 0.1 n.s. (0.1) n.s. (0.2) (0.1) (0.1) (0.1) 0.1
Puebla n.s. (1.0) n.s. n.s. (0.5) n.s. 0.1 0.3 0.1
Jalisco 0.1 (0.2) (0.3) (0.7) (0.5) n.s. (0.2) n.s. 0.2
Tabasco 0.1 (1.1) 0.1 (0.2) n.s. 0.2 0.6 0.5 0.2
Quertaro 0.2 0.3 0.1 (0.4) (0.2) (0.2) n.s. 0.3 0.3
Guerrero (1.4) (0.3) n.s. 0.4 (0.8) 0.4 (0.7) 0.1 0.5
Tlaxcala (0.5) (0.1) 1.2 n.s. 3.4 2.0 0.4 0.7 0.6
Aguascalientes 0.4 (1.5) 0.3 (0.8) (0.3) 1.2 0.9 1.3 0.7
Hidalgo n.s. (1.4) n.s. (0.6) 0.1 (0.1) (0.3) (1.0) 0.7
Quintana Roo 0.2 (0.1) (0.5) 0.3 (3.6) (6.1) (2.2) (2.7) 1.1
Guanajuato 0.2 (0.1) 0.2 (0.1) 0.3 0.2 0.4 0.8 1.4
Oaxaca (0.3) 0.5 0.6 1.9 (0.8) 0.5 0.7 (1.2) 16.4
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
n.s. No significativo.
Indica la columna en funcin de la cual se ordenan los datos de menor a mayor.
37
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Balance Primario
En 2014, el dficit primario ascendi a 62,860.8 mdp, destacan Chiapas, Estado de Mxico,
Sonora y Nayarit con los mayores dficits primarios.
BALANCE PRIMARIO DE LAS ENTIDADES FEDERATIVAS, 2006-2014
(Millones de pesos)
Entidad Federativa 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014p/
Total nacional (38,629.2) (74,097.5) (22,124.0) (51,457.9) (116,347.8) (137,512.0) (95,833.1) (123, 492.3) (62,860.8)
No. de entidades
Dficit 22 24 23 29 29 26 27 24 22
Supervit 10 8 9 3 3 6 5 8 10
Chiapas (320.3) 1,770.6 2,842.2 (680.2) (1,160.8) (5,176.6) (5,677.5) 1,750.4 (30,971.7)
Estado de Mxico (11,522.3) (5,799.0) (5,339.8) (3,292.4) (7,708.1) (5,700.8) (9,962.4) 2,200.7 (29,276.4)
Sonora (2,026.3) (674.9) (679.2) (3,354.4) (5,182.1) (9,389.8) (5,496.6) (10,108.4) (15,634.2)
Nayarit (307.5) (260.6) (460.0) (488.5) (2,003.1) (1,665.0) (6,266.6) (762.5) (6,627.2)
Nuevo Len (246.0) (2,184.1) (1,373.2) (1,251.3) (12,413.4) (23,128.8) (25,342.8) (62,452.4) (5,945.4)
Coahuila 821.8 (356.6) (438.6) (1,943.6) (23,300.4) (39,857.8) (2,243.9) (4,027.4) (5,691.1)
Veracruz (2,088.2) 253.9 878.0 (6,016.7) (11,036.6) 4,036.5 (1,644.2) (4,035.7) (3,498.2)
Baja California (379.1) (1,238.3) (268.6) (553.6) (1,766.3) (2,092.5) (3,749.1) (3,692.3) (3,082.2)
Chihuahua 384.4 (5.9) (298.2) (2,184.4) (2,870.3) (5,988.7) (6,665.9) (5,682.0) (2,599.8)
Michoacn (1,940.5) 787.4 (1,321.3) (5,559.2) (4,075.0) (8,699.9) (1,609.2) (9,459.6) (2,540.7)
Tamaulipas 888.4 (1,238.3) (592.5) (6,300.0) (5,158.7) (324.4) (2,419.7) (690.2) (2,472.2)
Campeche (251.6) 406.1 814.2 (1,083.0) (764.6) (680.6) (1,456.0) (690.5) (1,663.4)
Morelos (531.8) 61.1 (733.5) (365.0) (468.7) (2,146.0) (1,762.6) (2,684.6) (1,657.1)
Distrito Federal (10,395.4) (41,882.1) (5,727.8) (4,955.1) (7,986.7) (5,712.3) (6,942.9) (5,786.4) (1,626.7)
Sinaloa (3,248.3) (2,061.6) (204.1) (150.1) (1,022.5) (580.5) (1,110.8) (1,389.8) (1,551.3)
Zacatecas 185.3 (149.4) (683.2) (1,266.4) (5,890.2) (5,135.9) (5,121.6) (1,446.1) (1,197.2)
Durango (249.2) (241.2) (737.5) (265.1) (462.4) (866.4) (292.7) (1,473.5) (1,101.9)
Colima (377.7) (200.3) (1,261.1) (426.8) (72.3) (107.8) (682.9) (91.9) (764.1)
Baja California Sur (395.3) (929.5) (243.7) (719.6) (1,578.4) (1,650.6) (482.7) (1,337.3) (665.9)
San Luis Potos (1,498.5) (1,461.8) (441.5) (1,058.4) 709.6 (571.6) (707.6) (30.0) (634.5)
Yucatn (422.6) 183.1 108.4 (1,631.6) (1,849.6) (1,781.7) (1,577.5) (3,469.8) (585.2)
Puebla (148.8) (5,341.9) (508.8) (240.5) (2,809.0) (598.7) (9.5) 873.1 (19.3)
Tabasco 299.1 (3,296.2) (2,719.3) (722.5) (64.2) 1,021.5 2,976.9 1,843.2 388.4
Jalisco 188.5 (2,081.2) (3,077.8) (5,976.3) (5,199.8) (1,789.8) (2,710.3) (1,797.9) 448.2
Tlaxcala (670.6) (108.2) 599.6 27.6 2,432.6 1,529.2 304.2 631.8 571.2
Quintana Roo 62.4 (460.6) (1,690.8) (583.9) (10,317.2) (21,257.7) (4,916.3) (10,861.0) 585.7
Guerrero (4,301.7) (646.0) (471.9) 427.2 (2,107.2) 315.3 (2,107.4) (288.3) 616.7
Quertaro 163.2 546.3 75.2 (909.5) (654.0) (590.7) (190.7) 762.6 1,044.3
Aguascalientes 267.2 (2,062.4) 190.5 (1,264.3) (633.7) 1,492.5 1,213.0 1,991.5 1,087.6
Hidalgo (362.9) (5,159.8) (255.1) (1,308.1) (123.3) (565.9) (2,665.8) (2,878.2) 1,302.9
38
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Entidad Federativa 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014p/
Guanajuato 504.2 (641.6) 842.0 (713.3) 895.8 663.5 1,953.2 4,874.1 8,344.8
Oaxaca (709.3) 375.6 1,053.3 3,350.9 (1,707.1) (509.9) 1,534.7 (3,284.0) 42,555.2
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
NOTA: Las sumas parciales pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
p/ Cifras preliminares.
Indica la columna en funcin de la cual se ordenan los datos de menor a mayor.
En 2014 como proporcin del PIBE, Chiapas, Nayarit y Sonora presentaron un dficit primario
que represent el 10.6%, 6.0% y 3.0%, respectivamente, y Oaxaca alcanz el mayor supervit
primario con 16.2%.
BALANCE PRIMARIO DE LAS ENTIDADES FEDERATIVAS COMO PROPORCIN DEL PIBE, 2006-2014
(Porcentajes)
Entidad Federativa 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Total nacional (0.4) (0.7) (0.2) (0.4) (0.9) (1.0) (0.6) (0.8) (0.4)
Chiapas (0.2) 0.9 1.4 (0.3) (0.5) (2.0) (2.1) 0.6 (10.6)
Nayarit (0.5) (0.4) (0.6) (0.6) (2.3) (1.8) (6.5) (0.7) (6.0)
Sonora (0.7) (0.2) (0.2) (1.1) (1.5) (2.3) (1.2) (2.2) (3.0)
Estado de Mxico (1.3) (0.6) (0.5) (0.3) (0.6) (0.4) (0.7) 0.2 (1.9)
Coahuila 0.3 (0.1) (0.1) (0.6) (5.7) (8.6) (0.4) (0.8) (1.0)
Colima (0.7) (0.3) (1.8) (0.6) (0.1) (0.1) (0.8) (0.1) (0.8)
Morelos (0.4) n.s. (0.5) (0.3) (0.3) (1.3) (1.0) (1.5) (0.8)
Baja California (0.1) (0.3) (0.1) (0.2) (0.5) (0.5) (0.9) (0.8) (0.7)
Michoacn (0.8) 0.3 (0.5) (2.0) (1.4) (2.6) (0.5) (2.6) (0.7)
Zacatecas 0.2 (0.2) (0.7) (1.1) (4.3) (3.0) (2.8) (0.9) (0.7)
Chihuahua 0.1 n.s. (0.1) (0.7) (0.8) (1.6) (1.6) (1.3) (0.6)
Baja California Sur (0.5) (1.1) (0.3) (0.8) (1.6) (1.6) (0.4) (1.1) (0.5)
Durango (0.2) (0.2) (0.5) (0.2) (0.3) (0.5) (0.2) (0.8) (0.5)
Nuevo Len n.s. (0.3) (0.2) (0.2) (1.4) (2.3) (2.3) (5.7) (0.5)
Tamaulipas 0.3 (0.3) (0.2) (1.7) (1.3) (0.1) (0.5) (0.2) (0.5)
Sinaloa (1.6) (0.9) (0.1) (0.1) (0.4) (0.2) (0.4) (0.4) (0.4)
Veracruz (0.4) n.s. 0.1 (1.0) (1.6) 0.5 (0.2) (0.5) (0.4)
Campeche n.s. 0.1 0.1 (0.2) (0.1) (0.1) (0.2) (0.1) (0.2)
San Luis Potos (0.8) (0.7) (0.2) (0.5) 0.3 (0.2) (0.2) n.s. (0.2)
Yucatn (0.3) 0.1 0.1 (0.9) (1.0) (0.9) (0.7) (1.5) (0.2)
Distrito Federal (0.6) (2.2) (0.3) (0.2) (0.4) (0.2) (0.3) (0.2) (0.1)
Jalisco n.s. (0.3) (0.4) (0.8) (0.6) (0.2) (0.3) (0.2) n.s.
Puebla n.s. (1.6) (0.1) (0.1) (0.7) (0.1) n.s. 0.2 n.s.
Tabasco 0.1 (1.1) (0.7) (0.2) n.s. 0.2 0.6 0.4 0.1
Quintana Roo n.s. (0.3) (0.9) (0.3) (5.4) (10.4) (2.2) (4.5) 0.2
Guerrero (2.8) (0.4) (0.3) 0.2 (1.1) 0.2 (1.0) (0.1) 0.3
Quertaro 0.1 0.3 n.s. (0.4) (0.3) (0.2) (0.1) 0.2 0.3
Hidalgo (0.2) (3.0) (0.1) (0.7) (0.1) (0.3) (1.1) (1.1) 0.5
39
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Entidad Federativa 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Aguascalientes 0.2 (1.7) 0.1 (1.0) (0.4) 1.0 0.7 1.2 0.6
Tlaxcala (1.2) (0.2) 0.9 n.s. 3.4 2.0 0.4 0.7 0.6
Guanajuato 0.1 (0.2) 0.2 (0.2) 0.2 0.1 0.3 0.8 1.3
Oaxaca (0.4) 0.2 0.6 1.9 (0.9) (0.2) 0.6 (1.3) 16.2
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
n.s. No significativo.
Indica la columna en funcin de la cual se ordenan los datos de menor a mayor.
De 2008 a 2014, el endeudamiento subnacional creci a una tasa promedio real anual de
12.5%. En 2014, el saldo de la deuda pblica de las entidades federativas y municipios
ascendi a 509,690.3 mdp, con una variacin real respecto a 2008 de 102.5%. En trminos
nominales, se increment 306,620.1 mdp, destacan Nuevo Len (43,219.7 mdp), Chihuahua
(35,593.7 mdp), Coahuila (33,029.9 mdp), Veracruz (32,185.3 mdp) y el Distrito Federal
(21,301.9 mdp) quienes concentraron el 53.9% de la variacin nominal.
OBLIGACIONES FINANCIERAS DE ENTIDADES FEDERATIVAS Y MUNICIPIOS, 2008-2014
(Millones de pesos y porcentajes)
Variacin TMCRA
Entidad Nominal Real (%) (%)
2008 2014
Federativa
2008 - 2014 2008 / 2014* 2008 / 2014
40
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Variacin TMCRA
Entidad Nominal Real (%) (%)
2008 2014
Federativa
2008 - 2014 2008 / 2014* 2008 / 2014
Durango 3,153.3 5,837.7 2,684.4 49.4 6.9
Puebla 6,327.4 8,775.9 2,448.5 11.9 1.9
Tabasco 2,068.0 4,512.7 2,444.7 76.1 9.9
Hidalgo 2,466.4 4,522.9 2,056.5 48.0 6.7
Yucatn 730.9 2,445.1 1,714.2 169.9 18.0
Campeche 35.0 1,728.6 1,693.6 3,884.9 84.8
San Luis Potos 2,865.4 4,536.2 1,670.8 27.7 4.2
Baja California Sur 731.0 2,380.4 1,649.4 162.7 17.5
Colima 1,068.0 2,710.2 1,642.2 104.7 12.7
Guerrero 1,773.0 3,252.1 1,479.1 48.0 6.8
Aguascalientes 2,440.2 3,116.6 676.4 3.0 0.5
Quertaro 1,975.2 1,678.5 (296.7) (31.4) (6.1)
Tlaxcala 0.0 0.0 0.0 n.a. n.a.
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin de la Unidad de Coordinacin con Entidades Federativas, de la
SHCP, Cuarto Trimestre de 2014.
http://www.hacienda.gob.mx/Estados/Deuda_Publica_EFM/2014/Paginas/4to-Trimestre.aspx
NOTA: Las sumas y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
* Calculado con base en el deflactor del PIB de 1.2394 para el periodo 2008-2014 (saldos).
TMCRA Tasa media de crecimiento real anual.
n.a. No aplicable.
Indica la columna en funcin de la cual se ordenan los datos de mayor a menor.
41
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Como se observa en la grfica siguiente, la tendencia en los ltimos aos muestra una
disminucin de los ingresos propios y el incremento de las transferencias federales como
garanta de pago de la deuda.
42
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
OBLIGACIONES FINANCIERAS DE LAS ENTIDADES FEDERATIVAS Y MUNICIPIOS POR GARANTA DE PAGO, 2008-2014
(Porcentajes)
100.0
86.6 85.3
90.0 81.6 81.1 82.6
80.1
76.7
80.0
70.0
Porcentajes
60.0
50.0
40.0
30.0 23.3
19.9 18.4 18.9 17.4
20.0 13.4 14.7
10.0
0.0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Transferencias Federales Ingresos Propios
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin de la Unidad de Coordinacin con Entidades Federativas, de la
SHCP, Cuarto Trimestre de 2014.
http://www.hacienda.gob.mx/Estados/Deuda_Publica_EFM/2014/Paginas/4to-Trimestre.aspx
Del total de los recursos federalizados como garanta de pago (434,894.1 mdp), las
participaciones federales representaron el 97.9% en 2014 y las aportaciones federales el
2.1%. Al tratarse de recursos no condicionados, las entidades federativas podran destinar la
totalidad de las participaciones federales al pago de deuda, lo que es materialmente
imposible. Por otro lado, se observa un crecimiento real del 322.5% de 2008 a 2014 de las
aportaciones como garanta de pago, con una variacin nominal de 7,320.3 mdp en un lapso
de 6 aos.20/
Respecto de la bursatilizacin, al cierre de 2014 se registraron 37 emisiones burstiles con un
saldo por 88,242.7 mdp, distribuidos en Nuevo Len (20.9%), Chihuahua (20.7%), Distrito
Federal (17.6%), Veracruz (15.9% que corresponden a 199 municipios), Oaxaca (7.1%),
Chiapas (7.0%), Michoacn (4.7%), Estado de Mxico (4.3%) e Hidalgo (1.8%).
20/ Con base en el artculo 50, de la LCF, publicada el 11 de agosto de 2014, se establece que los recursos del Fondo de
Aportaciones para la Infraestructura Social (FAIS) y el Fondo de Aportaciones para el Fortalecimiento de las Entidades
Federativas (FAFEF), el Fondo de Aportaciones Mltiples (FAM) y el Fondo de Aportaciones para la Seguridad Pblica de los
Estados y el D.F. (FASP), podrn afectarse para garantizar obligaciones en caso de incumplimiento, o servir como fuente de
pago de dichas obligaciones que contraigan con la Federacin, las instituciones de crdito que operen en territorio nacional
o con personas fsicas o morales de nacionalidad mexicana, siempre que cuenten con autorizacin de las legislaturas locales
y se inscriban a peticin de las entidades federativas o los municipios, segn corresponda, ante la SHCP.
43
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
44
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
En 2014, por entidad federativa, destacaron Quintana Roo, Coahuila, Chihuahua y Nuevo Len
con los niveles ms elevados en el Indicador Deuda/Participaciones con valores superiores al
200.0% y Deuda/PIBE mayores que la media de 3.1%. Cabe sealar que las cuatro entidades
en el periodo de 2008 a 2014, mostraron las mayores variaciones en puntos porcentuales en
estos indicadores.
Coahuila 18.2 248.8 0.5 6.5 11.9 16.2 9.3 6.1 230.6 6.0 4.3 (3.2)
Chihuahua 51.6 242.0 1.8 9.2 5.2 18.5 9.1 5.8 190.4 7.4 13.3 (3.3)
Nuevo Len 87.3 228.0 2.1 5.2 16.1 17.1 9.8 6.1 140.7 3.1 1.0 (3.7)
Veracruz 37.3 120.1 1.5 4.7 25.3 18.0 11.3 5.8 82.8 3.2 (7.3) (5.5)
Sonora 87.5 115.4 3.5 4.2 18.9 17.3 9.4 4.4 27.9 0.7 (1.6) (5.0)
Nayarit 37.2 108.8 2.0 5.9 14.5 20.3 9.9 5.7 71.6 3.9 5.8 (4.2)
Distrito Federal 87.7 105.0 2.2 2.4 27.5 18.1 9.2 5.6 17.3 0.2 (9.4) (3.6)
Baja California 53.9 97.7 1.7 3.4 13.0 11.5 9.6 5.4 43.8 1.7 (1.5) (4.2)
Zacatecas 11.5 94.6 0.7 4.0 5.1 9.1 9.9 5.0 83.1 3.3 4.0 (4.9)
Michoacn 53.6 93.8 2.4 4.5 25.8 18.3 9.3 5.0 40.2 2.1 (7.5) (4.3)
Chiapas 41.9 85.6 3.4 6.8 22.9 18.2 9.9 5.5 43.7 3.4 (4.7) (4.4)
Durango 57.7 75.5 2.2 2.9 15.9 14.0 10.9 4.7 17.8 0.7 (1.9) (6.2)
Jalisco 45.2 70.9 1.6 2.6 15.4 12.5 9.3 5.5 25.7 1.0 (2.9) (3.8)
Morelos 8.1 69.0 0.4 3.0 5.7 9.2 9.5 4.8 60.9 2.6 3.5 (4.7)
45
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Plazo de Tasa de
Deuda / vencimiento inters
Participaciones Deuda / PIBE
promedio promedio Variacin puntos porcentuales 2014-2008
(%) (%)
ponderado ponderada
Entidad Federativa (aos) (%)
Plazo de Tasa de
Deuda / Deuda vencimiento inters
2008 2014 2008 2014 2008 2014 2008 2014
Participaciones / PIBE promedio promedio
ponderado ponderada
Colima 34.6 68.6 1.5 2.9 9.7 19.4 9.3 4.7 34.0 1.4 9.7 (4.6)
Oaxaca 43.0 66.0 2.5 4.1 20.9 12.4 9.9 5.2 23.0 1.6 (8.5) (4.7)
Tamaulipas 11.1 65.7 0.4 2.4 10.9 14.3 8.6 8.3 54.6 2.0 3.4 (0.3)
Baja California Sur 24.8 61.1 0.8 1.9 5.4 14.1 9.6 5.0 36.3 1.1 8.7 (4.6)
Mxico 64.2 52.5 3.1 2.6 21.3 17.4 10.6 4.8 (11.7) (0.5) (3.9) (5.8)
Sinaloa 43.4 51.0 1.8 2.2 22.4 16.0 9.7 4.1 7.6 0.4 (6.4) (5.6)
Aguascalientes 49.4 48.7 1.9 1.7 3.2 14.4 9.0 3.8 (0.7) (0.2) 11.2 (5.2)
San Luis Potos 36.0 39.4 1.3 1.4 18.1 13.2 9.3 4.2 3.4 0.1 (4.9) (5.1)
Hidalgo 30.7 39.2 1.3 1.7 10.4 9.1 8.9 4.0 8.5 0.4 (1.3) (4.9)
Puebla 36.8 34.5 1.7 1.7 19.9 15.4 9.3 3.9 (2.3) 0.0 (4.5) (5.4)
Guanajuato 23.4 32.7 0.8 1.3 10.3 8.3 9.4 4.4 9.3 0.5 (2.0) (5.0)
Campeche 0.6 24.7 0.0 0.2 0.6 13.8 10.3 4.0 24.1 0.2 13.2 (6.3)
Yucatn 10.6 24.3 0.4 1.0 4.1 15.7 9.1 4.3 13.7 0.6 11.6 (4.8)
Guerrero 19.7 23.5 1.0 1.3 6.3 12.8 9.3 5.5 3.8 0.3 6.5 (3.8)
Tabasco 12.8 22.9 0.6 0.9 22.9 15.2 9.2 4.8 10.1 0.3 (7.7) (4.4)
Quertaro 26.8 16.8 0.9 0.5 16.0 10.8 9.3 4.0 (10.0) (0.4) (5.2) (5.3)
De 2008 a 2014, el indicador Deuda Per cpita, present una tendencia creciente al pasar de
1,824.5 pesos a 4,257.6 pesos. Destacaron Quintana Roo, Nuevo Len, Coahuila y Chihuahua,
en los que la deuda pblica por habitante fue de ms de 10,000.0 pesos en 2014.
DEUDA PER CPITA POR ENTIDAD FEDERATIVA, 2008-2014
(Pesos corrientes)
Variacin nominal
Entidad Federativa 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
(2014-2008)
Promedio nacional 1,824.5 2,234.4 2,754.0 3,378.0 3,714.2 4,077.9 4,257.6 2,433.1
Quintana Roo 2,184.2 2,866.4 7,429.8 9,335.0 10,420.4 11,961.8 13,840.1 11,655.9
Nuevo Len 3,932.6 5,826.4 7,192.4 8,044.3 9,643.5 10,506.2 12,202.7 8,270.1
Coahuila 677.5 569.1 2,971.6 12,955.5 12,760.1 12,298.4 11,916.1 11,238.6
Chihuahua 1,836.1 3,782.7 3,559.2 4,865.8 6,470.2 11,487.5 11,404.9 9,568.8
Distrito Federal 5,081.7 5,303.7 5,878.2 6,298.1 6,595.2 7,079.4 7,536.2 2,454.5
Sonora 4,327.5 4,201.6 6,339.3 5,067.6 5,376.1 6,064.8 6,848.6 2,521.1
Nayarit 1,454.4 2,044.4 2,841.6 4,888.2 5,469.8 5,478.0 5,326.3 3,871.9
Veracruz 1,211.1 1,220.4 2,787.8 3,585.6 5,093.6 5,165.1 5,178.5 3,967.4
Baja California 2,073.0 2,807.5 2,943.0 3,496.0 3,834.1 3,979.8 4,644.5 2,571.5
Zacatecas 433.3 383.4 451.9 2,435.4 3,463.2 3,768.7 4,633.3 4,200.0
46
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Variacin nominal
Entidad Federativa 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
(2014-2008)
Chiapas 1,484.6 1,905.4 1,679.6 2,856.2 3,249.7 4,068.3 3,883.1 2,398.5
Colima 1,693.6 1,968.8 1,978.9 3,306.7 3,120.4 3,977.9 3,811.9 2,118.3
Michoacn 1,559.4 1,773.5 2,278.0 3,396.2 3,454.7 3,428.7 3,797.2 2,237.8
Tamaulipas 465.4 2,017.3 3,019.7 3,339.9 3,194.8 3,100.8 3,497.1 3,031.7
Jalisco 1,706.5 2,750.1 2,972.5 3,222.6 3,403.3 3,480.2 3,366.6 1,660.1
Durango 1,936.5 2,208.2 2,214.4 2,618.0 2,493.7 2,865.6 3,341.9 1,405.4
Baja California Sur 1,207.6 3,214.9 3,126.2 2,675.9 2,426.9 3,458.4 3,212.3 2,004.7
Morelos 277.3 194.5 704.0 1,563.6 1,551.2 2,483.0 3,017.0 2,739.7
Oaxaca 1,194.7 1,168.2 1,193.2 1,373.9 1,440.0 2,564.9 2,680.5 1,485.8
Sinaloa 1,619.9 1,586.9 1,711.2 1,831.3 2,552.4 2,643.7 2,542.1 922.2
Aguascalientes 2,114.5 2,394.8 2,176.9 2,532.1 2,557.6 2,601.5 2,453.7 339.2
Estado de Mxico 2,183.4 2,155.8 2,456.4 2,410.5 2,479.1 2,421.3 2,377.2 193.8
Campeche 43.2 0.0 392.7 1,186.0 1,287.1 1,134.3 1,933.2 1,890.0
Tabasco 939.1 880.3 991.4 1,270.2 2,089.1 1,998.4 1,912.6 973.5
San Luis Potos 1,121.2 1,769.0 1,843.5 1,752.5 1,752.4 1,658.2 1,662.7 541.5
Hidalgo 946.7 1,475.6 1,495.5 1,371.5 1,315.6 1,440.7 1,591.0 644.3
Puebla 1,105.7 1,121.7 1,552.7 1,570.0 1,518.6 1,451.7 1,431.3 325.6
Guanajuato 699.0 1,164.7 1,373.1 1,513.8 1,424.5 1,471.5 1,370.7 671.7
Yucatn 379.5 1,062.6 931.1 1,246.7 1,191.1 1,200.9 1,169.0 789.5
Guerrero 524.4 919.7 1,101.8 1,016.0 868.6 1,004.1 916.9 392.5
Quertaro 1,109.3 1,297.6 1,201.1 1,107.2 946.8 909.0 850.1 (259.2)
Tlaxcala 0.0 0.0 0.0 43.8 35.2 0.0 0.0 0.0
FUENTE: Elaborado por la ASF con base en la informacin de la Unidad de Coordinacin con Entidades Federativas de la SHCP y del
Consejo Nacional de Poblacin.
NOTA: Las sumas y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
La ASF dise y aplic el Indicador de Presin Financiera del Servicio de la Deuda Pblica
Subnacional (IPF), para medir la evolucin de la presin financiera que significa el pago del
servicio de la deuda como proporcin de los ingresos disponibles propios y federalizados con
que cuentan las entidades federativas para su pago, es decir, el IPF permite determinar qu
tan comprometidos estn los recursos con el pago de la deuda pblica.
El indicador es el siguiente:
1
SD ( +)
= Part+R33D+IngPro+R23 (1)
47
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Donde:
IPF es el Indicador de Presin Financiera.
SD es el Saldo de la Deuda.
ppp es el Plazo Promedio Ponderado.
r es la Tasa de Inters Nominal Ponderada.
Part son las Participaciones Federales (se asume la posibilidad de asignarlas en su totalidad
al servicio de la deuda).
R33D son los Recursos del Ramo 33 disponibles para pagar Deuda, FAIS (25.0%), FAFEF
(25.0%), FAM (25.0%), FASP (25.0%), FORTAMUND (100.0%).
IngPro son los Recursos por recaudacin propia, incluye Impuestos, Contribucin de
Mejoras, Derechos, Productos y Aprovechamientos.
R23, son los Recursos del Ramo General 23 disponibles para el pago de deuda.
Tal que:
1
SD ( + ) : Pago Anual Promedio del Servicio de la Deuda.
Part + R33D + IngPro + R23 : Monto mximo de Recursos Disponibles para el Pago de
Deuda
El indicador toma en cuenta cuatro de los principales factores que determinan la presin de
la deuda en las finanzas pblicas de las entidades federativas: el saldo de la deuda, la tasa de
inters representativa, el plazo promedio ponderado y los recursos disponibles para pagarla.
Con base en lo anterior, de 2006 a 2012 se observ un incremento sostenido de la presin
financiera del servicio de la deuda sobre las finanzas pblicas locales (pas de 5.0% a 7.2%) y
a partir de 2013 disminuy.
INDICADOR DE PRESIN FINANCIERA DEL SERVICIO DE LA DEUDA PBLICA SUBNACIONAL, 2006-2014
(Porcentajes)
Entidad Federativa 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Promedio nacional 5.0 5.1 4.7 5.3 5.9 7.1 7.2 7.0 6.2
Coahuila 0.8 0.9 2.3 1.7 7.6 27.6 25.5 21.7 18.6
Quintana Roo 7.0 6.5 6.3 7.3 16.1 16.3 20.6 19.8 18.3
Nuevo Len 13.1 10.0 9.3 10.7 15.7 15.3 17.5 13.8 14.3
Chihuahua 8.5 9.9 8.8 13.0 9.6 12.5 14.8 18.3 14.0
Zacatecas 1.9 0.9 2.0 2.0 2.5 7.3 7.4 7.3 9.5
Veracruz 5.6 3.8 4.2 3.1 7.9 4.5 9.7 10.5 9.2
Baja California 5.9 6.7 6.2 7.2 7.4 10.1 9.6 9.2 8.7
Morelos 3.4 2.8 1.7 1.1 2.4 4.2 4.3 7.5 7.0
Nayarit 2.7 2.9 4.6 5.3 7.5 12.3 10.4 10.7 7.0
Sonora 7.4 8.1 9.6 6.8 10.5 9.1 9.5 7.5 6.7
Tamaulipas 1.4 1.5 1.4 3.5 5.2 n.d. 7.1 5.6 6.6
Jalisco 6.1 4.7 5.4 8.2 6.8 8.4 8.4 7.4 6.4
Michoacn 3.8 5.5 4.9 4.6 5.9 8.8 8.3 6.6 6.3
Chiapas 0.9 4.0 4.1 4.5 3.1 7.7 5.9 6.7 5.6
Durango 7.3 5.6 6.4 5.5 6.3 7.4 5.9 7.1 5.3
48
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Entidad Federativa 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Oaxaca 1.9 4.9 4.1 3.8 2.9 4.1 2.9 5.6 5.0
Distrito Federal 11.1 6.2 5.9 5.3 5.1 6.0 4.6 4.9 4.9
Baja California Sur 5.0 4.1 4.5 5.4 7.9 2.9 4.6 5.3 4.6
Colima 5.4 4.7 4.9 5.6 3.4 4.3 4.8 5.5 4.3
Hidalgo 7.0 4.3 3.5 5.5 4.5 4.6 3.7 3.7 3.9
Sinaloa 5.2 4.8 4.0 3.2 3.0 3.6 4.5 3.9 3.3
Aguascalientes 3.9 13.8 13.9 13.3 6.5 4.2 4.9 3.8 3.2
Estado de Mxico 11.0 10.6 6.6 6.7 5.6 5.4 4.6 4.2 3.2
Guanajuato 1.9 3.1 3.2 4.5 4.8 5.0 4.6 4.0 2.9
San Luis Potos 6.7 6.3 3.7 5.0 4.9 4.5 4.2 3.4 2.8
Puebla 3.4 7.4 3.6 3.2 4.7 3.7 3.2 2.4 2.2
Tabasco 0.8 3.5 1.4 1.0 1.5 1.9 2.7 2.4 2.0
Campeche n.d. 0.9 0.8 n.d. 1.5 2.4 2.1 1.9 1.7
Guerrero 5.3 5.5 3.3 4.3 4.4 3.6 2.6 2.4 1.7
Yucatn 2.6 1.8 2.6 4.1 3.8 2.9 2.3 1.9 1.5
Quertaro 2.9 3.0 2.7 2.9 2.6 2.1 1.9 1.7 1.4
Tlaxcala n.a. 12.1 n.a. n.a. n.a. 0.5 0.5 n.a. n.a.
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin de la SHCP, Cuenta Pblica, 2008-2014, de la Unidad de
Coordinacin con Entidades Federativas, Cuarto Trimestre de 2014
http://www.hacienda.gob.mx/Estados/Deuda_Publica_EFM/2014/Paginas/4to-Trimestre.aspx y de
la pgina electrnica del INEGI.
http://sc.inegi.org.mx/cobdem/resultados.jsp?w=99&Backidhecho=111&Backconstem=109&conste
mbd=039&tm='Backidhecho:3,Backconstem:3,constembd:3.
n.d. No disponible.
n.a. No aplicable.
Indica la columna en funcin de la cual se ordenan los datos de mayor a menor.
7.0
Porcentajes
6.0
5.0
4.0
3.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin de la SHCP, Cuenta Pblica, 2008-2014, de la Unidad de
Coordinacin con Entidades Federativas, Cuarto Trimestre de 2014 y de la pgina electrnica del INEGI.
Sistema Estatal y Municipal de Base de Datos (SIMBAD).
Destacaron los estados de Quintana Roo, Coahuila, Nuevo Len y Chihuahua con un
mayor IPF por arriba del 10.0% y 20.0% a partir de 2011.
49
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
30.0
25.0
20.0
(%)
15.0
10.0
5.0
0.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin de la SHCP, Cuenta Pblica, 2008-2014, de la Unidad
de Coordinacin con Entidades Federativas, Cuarto Trimestre de 2014 y del Sistema Estatal
y Municipal de Base de Datos, del INEGI.
21/ Al cierre de la elaboracin de este documento, fue la informacin pblica actualizada al respecto.
50
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Variacin
Tercer Trimestre
Entidad Federativa 2014 Nominal Real (%)
2014 / 3T 2014 /
2014p/ 2015p/ 2014 - 3T 2015 3T 2014 - 3T 2015
3T 2015 * 3T 2015**
Tamaulipas 12,249.3 11,973.3 12,980.9 731.6 1,007.6 5.3 5.4
Baja California Sur 2,380.4 2,391.9 2,323.2 (57.2) (68.7) (3.0) (5.6)
San Luis Potos 4,536.2 4,614.2 4,255.1 (281.1) (359.1) (6.8) (10.4)
Al tercer trimestre de 2015 las entidades federativas concentraron el 83.2% de los crditos y
la banca comercial fue el principal acreedor (58.0%). Respecto de la variacin con el tercer
trimestre del ao anterior, la participacin de los municipios disminuy de 10.0% a 9.4% y las
entidades federativas aument de 82.5% a 83.2%.
51
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
70.0
9.4
Municipios 10.0 40.0
10.1
30.0
6.2
Organismos Estatales 6.2 22.5 21.9 22.5
6.2 17.3 17.1
20.0 17.0
83.2
Entidad Federativa 82.5 10.0
82.7 2.5 2.7 2.5
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin de la Unidad de Coordinacin con Entidades Federativas de la SHCP. Tercer Trimestre de
2015.
3T 2014 Tercer Trimestre de 2014.
3T 2015 Tercer Trimestre de 2015.
0.0
2014 3T 2014 3T 2015
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin de la Unidad de Coordinacin con Entidades
Federativas de la SHCP. Tercer Trimestre de 2015.
3T 2014 Tercer Trimestre de 2014.
3T 2015 Tercer Trimestre de 2015.
De los indicadores de deuda subnacional, destacan los estados de Quintana Roo, Oaxaca,
Zacatecas e Hidalgo con la mayores variaciones en Deuda/ Participaciones con respecto al
tercer trimestre de 2014, de 30.0%, 16.9%, 13.4% y 11.9%, respectivamente.
52
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
INDICADORES DE DEUDA PBLICA SUBNACIONAL POR ENTIDAD FEDERATIVA, TERCER TRIMESTRE DE 2014 Y 2015
(Porcentajes y aos)
Variacin puntos porcentuales respecto al tercer trimestre de 2014
Plazo Promedio Tasa de
Entidad de Vencimiento Inters Plazo Promedio Tasa de
Deuda/Participaciones Deuda/PIBE Deuda/Participaciones
Federativa Ponderado Promedio de Vencimiento Inters
Deuda/PIBE
(Aos) Ponderada Ponderado Promedio
(Aos) Ponderado
Total nacional 85.3 2.9 14.1 5.4 0.2 (0.1) (0.6) 0.0
Quintana Roo 278.8 8.3 16.1 7.1 30.0 0.9 (0.7) 0.4
Baja California 101.1 3.4 9.4 5.6 8.5 0.3 (2.9) 0.3
Distrito Federal 103.3 2.3 17.5 5.6 7.5 0.1 (1.9) (0.1)
Nuevo Len 232.7 5.0 16.2 5.6 5.4 0.1 (1.5) (0.1)
Estado de Mxico 50.3 2.4 16.9 4.9 (2.1) (0.2) (0.5) 0.0
San Luis Potos 35.9 1.3 13.0 4.1 (3.7) (0.2) (0.3) (0.1)
Baja California Sur 57.6 1.7 18.4 4.6 (4.6) (0.2) 4.1 (0.4)
53
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Al tercer trimestre de 2015, la deuda de los municipios ascendi a 48,249.7 mdp, con un
decremento de 4.4% real con respecto al tercer trimestre de 2014. Destacaron 24 municipios
que concentraron el 49.7% de la deuda total municipal.
OBLIGACIONES FINANCIERAS DE LOS MUNICIPIOS MS ENDEUDADOS 2014 Y TERCER TRIMESTRE DE 2014 Y 2015
(Millones de pesos y porcentajes)
Variacin
Tercer Trimestre
Entidad Federativa Municipio 2014 Nominal Real (%)
2014p/ 2015p/ 2014 - 3T 2015 3T 2014 - 3T 2015 2014 /3T 2015 * 3T 2014 / 3T 2015**
Total municipal 51,314.0 49,083.7 48,249.7 (3,064.3) (834.0) (6.6) (4.4)
Baja California Tijuana 2,475.7 2,489.0 2,541.9 66.2 52.9 2.0 (0.7)
Nuevo Len Monterrey 2,107.2 2,078.5 2,034.9 (72.3) (43.6) (4.1) (4.8)
Quintana Roo Benito Jurez 1,283.3 1,291.5 1,257.3 (26.0) (34.2) (2.7) (5.4)
Baja California Mexicali 1,158.9 957.3 1,134.8 (24.1) 177.5 (2.7) 15.2
Tamaulipas Nuevo Laredo 1,068.6 0.0 1,014.8 (53.8) 1,014.8 (5.6) n.a.
Nuevo Len San Nicols de los Garza 900.4 906.3 882.0 (18.4) (24.3) (2.7) (5.4)
Quintana Roo Solidaridad 780.0 810.0 770.2 (9.8) (39.8) (1.9) (7.6)
Estado de Mxico Ecatepec de Morelos 689.7 694.2 684.4 (5.3) (9.8) (1.4) (4.2)
Baja California Ensenada 349.1 352.7 665.2 316.1 312.5 89.3 83.3
Jalisco San Pedro Tlaquepaque 666.5 11.7 645.2 (21.3) 633.5 (3.8) 5,260.7
Nuevo Len Guadalupe 603.2 609.9 642.1 38.9 32.2 5.8 2.3
Estado de Mxico Naucalpan de Jurez 509.0 509.3 508.0 (1.0) (1.3) (0.8) (3.0)
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin de la Unidad de Coordinacin con Entidades Federativas de la SHCP. Tercer Trimestre de 2015.
NOTA: Las sumas y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
p/ Cifras preliminares.
* Calculado con base en el deflactor del INPC de 1.0065 para diciembre 2014-septiembre 2015 (saldos).
** Calculado con base en el deflactor del INPC de 1.0287 para septiembre 2014-septiembre 2015 (saldos).
n.a. No aplicable.
3T Tercer Trimestre de 2015.
Indica la columna en funcin de la cual se ordenan los datos de mayor a menor.
54
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Empresas 35.6 36.2 38.2 41.0 46.3 46.3 46.2 46.6 44.5 44.0 43.1 7.5
Crditos Hipotecarios 11.5 15.0 16.9 16.1 16.2 16.9 17.1 16.7 16.4 16.9 16.8 5.3
Consumo No Revolvente 7.9 10.0 11.0 10.2 9.2 8.5 9.1 10.7 11.8 12.2 12.0 4.1
Tarjetas de crdito 8.4 12.9 16.2 17.6 15.6 11.4 9.9 9.6 10.1 10.0 9.3 0.9
Estados1/ 4.9 5.2 3.9 3.8 4.6 7.1 9.0 8.7 9.9 9.4 9.1 4.2
Entidades financieras 4.0 5.2 4.1 5.0 4.4 3.6 3.3 2.7 3.0 3.7 3.7 (0.3)
Otros2/ 27.6 15.5 9.6 6.3 3.7 6.3 5.5 5.0 4.3 3.8 6.0 (21.6)
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin de auditoria nm. 89 Recursos Federales Transferidos a las Entidades Federativas y
Municipios. Cuenta Pblica 2014.
1/ Incluye estados, municipios y organismos descentralizados subnacionales.
2/ Incluye Gobierno Federal y organismos descentralizados nacionales.
Asimismo, contribuy a que el ndice de morosidad de esta cartera fue bajo, tanto de la banca
mltiple como de la banca de desarrollo (en promedio de 0.02% y 0.00%, respectivamente).
22/ Debido a que la base de datos de prdida esperada no cuenta con informacin de la BC-15, estas cifras provienen de la base
de datos contable de la CNBV, que es elaborada a travs de la informacin contenida en los reportes 040-1A-R0 Indicadores
financieros: histricos y 037-1A-R01 Series histricas: Estados financieros no consolidados con subsidiarias.
55
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
23/ La CNBV hizo notar que con respecto a la informacin contenida en la base de datos de prdida esperada con la que se
realiza este anlisis del ICAP, esa comisin no cuenta con la informacin correspondiente al 9 de diciembre de 2014 de la
BC-15.
24/ Seala que las Instituciones debern mantener un Capital Neto en relacin con los riesgos de crdito, de mercado y
operacional en que incurran en su operacin, que no podr ser inferior a la cantidad que resulte de sumar los requerimientos
de capital por cada uno de dichos tipos de riesgo.
56
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Del anlisis del efecto marginal que tendra el default de cada uno de los 10 principales
acreditados de la cartera en el ICAP de las 16 instituciones bancarias, se obtuvo que las
instituciones financieras BC-07, BC-03, BC-01 y BC-02 contaron con un nivel significativo de
vulnerabilidad ante el default de los principales acreditados de su cartera, debido a que en el
default individual de algunos de ellos podra obligarlas a aplicar algunas de las medidas
correctivas sealadas en el Ttulo Quinto, Seccin Segunda de las DCGAIC.25/
25/ Establece las medidas mnimas que deben aplicar las instituciones financieras, de acuerdo con la categora que fueron
clasificadas. Las medidas incluyen, entre otras: abstenerse de celebrar operaciones cuya realizacin genere que su ndice de
Capitalizacin se ubique por debajo del requerido conforme a las Reglas de Capitalizacin; presentar a la Comisin para su
aprobacin, un plan de conservacin de capital, que tenga como resultado un incremento en su ndice de Capitalizacin;
suspender el pago a los accionistas de dividendos provenientes de la institucin de banca mltiple, as como cualquier
mecanismo o acto que implique una transferencia de beneficios patrimoniales a stos; y no podrn llevar a cabo nuevas
57
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
En la tabla siguiente, se muestra el impacto que podra tener esta situacin en el ICAP de las
cuatro instituciones mencionadas anteriormente y la categora26/ en la que podran quedar
clasificadas segn el artculo 220 de las DCGAIC, siendo I la categora en que se clasifica a
las instituciones con niveles de capitalizacin adecuados y V la categora en la que se
encuentran las instituciones con peores niveles de capitalizacin.
CLASIFICACIN DE LAS INSTITUCIONES TRAS EL POSIBLE DEFAULT DE SUS PRINCIPALES ACREDITADOS, 2014
(Porcentajes)
Institucin1/ Acreditado1/ ICAP Ajustado Categora
BC-02 Acreditado 1 (7.18) V
BC-02 Acreditado 2 3.00 V
BC-02 Acreditado 3 4.03 V
BC-03 Acreditado 2 6.78 IV
BC-07 Acreditado 3 8.35 II
BC-01 Acreditado 3 8.69 II
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin de auditoria nm. 89 Recursos
Federales Transferidos a las Entidades Federativas y Municipios.
Cuenta Pblica 2014.
1/ Conforme al Criterio C-01-02-09-14 Relativo a la Publicacin de los
Datos Personales de las Personas Morales de Carcter Privado, en el
Informe del Resultado de la Revisin de la Cuenta Pblica, se
sustituyen los nombres de las instituciones financieras por la clave
BC## para las instituciones de la banca comercial y BD## para las
de la banca de desarrollo. En el caso de las entidades federativas se
sustituye por Acreditado##.
Cabe destacar que el default hipottico de la hacienda pblica del Acreditado 3 podra poner
en riesgo la viabilidad de BC-02, BC-07 y BC-01, mientras que el default de la hacienda pblica
del Acreditado 2 pondra tambin en dificultades a BC-02 y a BC-03.
Como se detall en el primer apartado, las entidades federativas y municipios slo pueden
emitir deuda para financiar inversin pblica productiva; no obstante, de 2008 a 2014, se
observ que el gasto de capital decreci en trminos reales 0.9% y el saldo de la deuda creci
12.5% real. Destacan en el periodo aquellas entidades con mayor nivel de endeudamiento
inversiones en activos no financieros, abrir sucursales o realizar nuevas actividades distintas a las operaciones que
habitualmente realiza la institucin de banca mltiple como parte de su operacin ordinaria.
26/ Las instituciones de banca mltiple clasificadas en las categoras II a V, debern aplicar medidas correctivas mnimas y, en
su caso, medidas correctivas especiales adicionales para restaurar su capital, con respecto a los trminos y plazos sealados
por la Comisin para su cumplimiento, con la finalidad de que recuperen los niveles ptimos de capital indicados por la ley.
Cabe sealar que el incumplimiento de estas medidas podra llevar a la revocacin de la licencia de una institucin, sobre
todo de aquellas clasificadas en la categora V que son las que cuentan con niveles de capital ms precarios.
58
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
como Jalisco, Coahuila, Nuevo Len y Chihuahua, donde el gasto de capital decreci en
trminos reales en 11.1%, 15.8%, 8.4% y 3.7%, respectivamente.
59
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
SALDO DE LAS OBLIGACIONES FINANCIERAS Y GASTO DE CAPITAL DE LAS ENTIDADES FEDERATIVAS, 2008-2014
(Millones de pesos y porcentajes)
2008 2014 TMCRA 2008-2014
(%)
Entidad Federativa Obligaciones Gasto de Obligaciones Gasto de Obligaciones Gasto de
Financieras Capital Financieras Capital Financieras Capital
60
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
61
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
BALANCE PRIMARIO Y VARIACIN REAL DEL SALDO DE LAS OBLIGACIONES FINANCIERAS, 2008-2014
(Millones de pesos y porcentajes)
Entidad Federativa Balance Variacin Balance Variacin Balance Variacin Balance Variacin Balance Variacin Balance Variacin Balance Variacin
Primario Real de la Primario Real de la Primario Real de la Primario Real de la Primario Real de la Primario Real de la Primario Real de la
(mdp) Deuda (%) (mdp) Deuda (%) (mdp) Deuda (%) (mdp) Deuda (%) (mdp) Deuda (%) (mdp) Deuda (%) (mdp) Deuda (%)
Total nacional (22,124.0) 2.7 (51,457.9) 19.9 (116,347.8) 19.4 (137,512.0) 17.9 (95,833.1) 7.7 (123,492.3) 9.1 (62,860.8) 1.9
Aguascalientes 190.5 (1.9) (1,264.3) 11.5 (633.7) (11.5) 1,492.5 12.3 1,213.0 (0.7) 1,991.5 1.5 1,087.6 (7.6)
Baja California (268.6) 4.5 (553.6) 33.4 (1,766.3) 2.1 (2,092.5) 14.6 (3,749.1) 7.9 (3,692.3) 3.6 (3,082.2) 14.4
Baja California Sur (243.7) 4.1 (719.6) 166.3 (1,578.4) (3.6) (1,650.6) (15.8) (482.7) (9.2) (1,337.3) 44.6 (665.9) (7.5)
Campeche 814.2 (41.5) (1,083.0) (100.0) (764.6) n.a. (680.6) 192.2 (1,456.0) 6.8 (690.5) (12.0) (1,663.4) 67.2
Chiapas 2,842.2 11.1 (680.2) 25.9 (1,160.8) (14.5) (5,176.6) 64.0 (5,677.5) 11.7 1,750.4 24.7 (30,971.7) (6.6)
Chihuahua (298.2) (10.3) (2,184.4) 102.1 (2,870.3) (8.9) (5,988.7) 31.1 (6,665.9) 30.2 (5,682.0) 76.3 (2,599.8) (3.1)
Coahuila (438.6) 254.9 (1,943.6) (17.7) (23,300.4) 406.7 (39,857.8) 319.4 (2,243.9) (3.4) (4,027.4) (4.1) (5,691.1) (5.3)
Colima (1,261.1) 11.8 (426.8) 14.8 (72.3) (1.7) (107.8) 61.9 (682.9) (6.8) (91.9) 27.6 (764.1) (5.8)
Distrito Federal (5,727.8) (2.4) (4,955.1) 0.7 (7,986.7) 5.9 (5,712.3) 1.6 (6,942.9) 1.2 (5,786.4) 5.3 (1,626.7) 2.6
Durango (737.5) 10.5 (265.1) 11.6 (462.4) (2.9) (866.4) 13.7 (292.7) (6.7) (1,473.5) 14.2 (1,101.9) 13.8
Estado de Mxico (5,339.8) (4.1) (3,292.4) (2.9) (7,708.1) 10.9 (5,700.8) (5.2) (9,962.4) 1.2 2,200.7 (2.5) (29,276.4) (3.7)
Guanajuato 842.0 12.9 (713.3) 62.9 895.8 14.0 663.5 5.8 1,953.2 (8.0) 4,874.1 2.4 8,344.8 (9.3)
Guerrero (471.9) (25.2) 427.2 71.1 (2,107.2) 15.6 315.3 (11.7) (2,107.4) (16.6) (288.3) 14.4 616.7 (11.2)
Hidalgo (255.1) (6.2) (1,308.1) 53.1 (123.3) (1.5) (565.9) (11.6) (2,665.8) (5.8) (2,878.2) 9.1 1,302.9 8.0
Jalisco (3,077.8) 36.9 (5,976.3) 58.2 (5,199.8) 5.0 (1,789.8) 4.4 (2,710.3) 3.6 (1,797.9) 1.8 448.2 (5.4)
Michoacn (1,321.3) (3.1) (5,559.2) 11.1 (4,075.0) 24.0 (8,699.9) 42.8 (1,609.2) (0.7) (9,459.6) (1.7) (2,540.7) 7.7
Morelos (733.5) (29.8) (365.0) (31.2) (468.7) 251.0 (2,146.0) 113.7 (1,762.6) (2.7) (2,684.6) 59.3 (1,657.1) 18.8
Nayarit (460.0) 124.2 (488.5) 39.0 (2,003.1) 36.1 (1,665.0) 66.8 (6,266.6) 10.6 (762.5) 0.4 (6,627.2) (4.3)
Nuevo Len (1,373.2) (2.3) (1,251.3) 45.6 (12,413.4) 20.1 (23,128.8) 7.9 (25,342.8) 17.8 (62,452.4) 8.7 (5,945.4) 13.8
Oaxaca 1,053.3 1.0 3,350.9 (4.7) (1,707.1) (1.5) (509.9) 10.3 1,534.7 2.3 (3,284.0) 76.3 42,555.2 1.6
Puebla (508.8) (4.5) (240.5) (0.8) (2,809.0) 34.0 (598.7) (2.8) (9.5) (5.3) 873.1 (5.0) (19.3) (3.8)
Quertaro 75.2 (1.5) (909.5) 15.2 (654.0) (9.8) (590.7) (10.9) (190.7) (15.8) 762.6 (4.1) 1,044.3 (8.3)
Quintana Roo (1,690.8) 7.1 (583.9) 31.2 (10,317.2) 156.6 (21,257.7) 23.3 (4,916.3) 11.6 (10,861.0) 16.3 585.7 15.1
62
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Entidad Federativa Balance Variacin Balance Variacin Balance Variacin Balance Variacin Balance Variacin Balance Variacin Balance Variacin
Primario Real de la Primario Real de la Primario Real de la Primario Real de la Primario Real de la Primario Real de la Primario Real de la
(mdp) Deuda (%) (mdp) Deuda (%) (mdp) Deuda (%) (mdp) Deuda (%) (mdp) Deuda (%) (mdp) Deuda (%) (mdp) Deuda (%)
San Luis Potos (441.5) (2.5) (1,058.4) 54.4 709.6 0.8 (571.6) (8.6) (707.6) (2.1) (30.0) (6.1) (634.5) (2.2)
Sinaloa (204.1) (7.0) (150.1) (4.2) (1,022.5) 4.3 (580.5) 2.6 (1,110.8) 36.3 (1,389.8) 2.7 (1,551.3) (6.3)
Sonora (679.2) 55.2 (3,354.4) (4.5) (5,182.1) 47.0 (9,389.8) (23.0) (5,496.6) 4.3 (10,108.4) 12.5 (15,634.2) 10.6
Tabasco (2,719.3) (57.2) (722.5) (8.3) (64.2) 8.9 1,021.5 23.3 2,976.9 61.1 1,843.2 (5.0) 388.4 (6.6)
Tamaulipas (592.5) 5.8 (6,300.0) 325.3 (5,158.7) 45.2 (324.4) 6.4 (2,419.7) (6.2) (690.2) (3.4) (2,472.2) 10.2
Tlaxcala 599.6 (100.0) 27.6 n.a. 2,432.6 n.a. 1,529.2 n.a. 304.2 (20.9) 631.8 (100.0) 571.2 n.a.
Veracruz 878.0 22.3 (6,016.7) (1.7) (11,036.6) 120.5 4,036.5 23.4 (1,644.2) 38.8 (4,035.7) 0.5 (3,498.2) (2.4)
Yucatn 108.4 44.9 (1,631.6) 174.3 (1,849.6) (15.0) (1,781.7) 29.0 (1,577.5) (6.2) (3,469.8) 0.4 (585.2) (4.8)
Zacatecas (683.2) 351.3 (1,266.4) (13.5) (5,890.2) 13.9 (5,135.9) 416.5 (5,121.6) 39.0 (1,446.1) 7.9 (1,197.2) 19.7
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin de la Unidad de Coordinacin con Entidades Federativas, de la SHCP, Cuarto Trimestre de 2014 y del Sistema Estatal y Municipal de Base de Datos del INEGI.
NOTAS: La variacin real fue calculada con base en el deflactor implcito del PIB, de 1.0630 para 2006; de 1.0491 para 2007; de 1.0600 para 2008; de 1.0354 para 2009; de 1.0449 para 2010; de 1.0529 para 2011; de
1.0326 para 2012; de 1.0175 para 2013; y de 1.0356 para 2014.
Las sumas y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
n.a. No aplicable.
mdp Millones de pesos.
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Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Las entidades federativas ya cuentan con cinco de los ochos fondos de aportaciones
federales para usarlos como garanta de pago: Fondo de Aportaciones para la
Infraestructura Social (FAIS); Fondo de Aportaciones para el Fortalecimiento de los
Municipios y de las Demarcaciones Territoriales del Distrito Federal (FORTAMUN-DF);
Fondo de Aportaciones para el Fortalecimiento de las Entidades Federativas (FAFEF), y los
dos fondos mencionados anteriormente (FAM y FASP).
Como resultado de esta ampliacin, de 3 entidades federativas que afectaron esta fuente
de recursos para garantizar su deuda en 2008 se incrementaron a 19 en 2014; el saldo
pas de 1,727.7 mdp a 9,048.0 mdp con una variacin nominal de 7,320.3 mdp, en este
periodo.
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Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
APORTACIONES FEDERALES AFECTADAS COMO FUENTE DE GARANTA DE PAGO, 2008, 2011 Y 2014
(Millones de pesos y porcentajes)
Variacin nominal
2008 2011 2014 aportaciones
Entidad Federativa afectadas
Deuda Aportaciones Deuda Aportaciones Deuda Aportaciones
% % % (2014-2008)
Total Afectadas Total Afectadas Total Afectadas
Total nacional 203,070.2 1,727.7 0.9 390,777.5 5,284.9 1.4 509,690.3 9,048.0 1.8 7,320.3
Oaxaca 4,544.6 252.4 5.6 5,360.3 219.3 4.1 10,685.0 2,857.3 26.7 2,604.9
Sonora 11,390.7 0.0 0.0 14,023.9 0.0 0.0 19,809.4 997.3 5.0 997.3
Chiapas 7,069.9 926.8 13.1 14,225.9 1,333.1 9.4 20,140.0 1,850.1 9.2 923.3
Veracruz 9,169.7 548.5 6.0 27,938.1 618.9 2.2 41,355.0 1,127.1 2.7 578.6
Durango 3,153.3 0.0 0.0 4,425.5 752.5 17.0 5,837.7 437.8 7.5 437.8
Tamaulipas 1,507.4 0.0 0.0 11,277.3 694.3 6.2 12,249.3 340.9 2.8 340.9
Guerrero 1,773.0 0.0 0.0 3,528.9 230.5 6.5 3,252.1 291.6 9.0 291.6
Estado de Mxico 32,838.6 0.0 0.0 38,195.9 113.4 0.3 39,507.3 186.7 0.5 186.7
Chihuahua 6,300.6 0.0 0.0 17,318.6 0.0 0.0 41,894.3 181.2 0.4 181.2
Puebla 6,327.4 0.0 0.0 9,318.2 0.0 0.0 8,775.9 146.0 1.7 146.0
Aguascalientes 2,440.2 0.0 0.0 3,076.7 269.1 8.7 3,116.6 141.8 4.5 141.8
Morelos 486.1 0.0 0.0 2,856.9 65.8 2.3 5,724.4 95.6 1.7 95.6
Campeche 35.0 0.0 0.0 1,010.9 83.6 8.3 1,728.6 92.9 5.4 92.9
Michoacn 6,757.8 0.0 0.0 15,140.6 0.0 0.0 17,329.7 87.6 0.5 87.6
Quintana Roo 2,756.4 0.0 0.0 13,025.7 36.3 0.3 21,173.6 67.8 0.3 67.8
Jalisco 12,309.9 0.0 0.0 24,309.0 58.9 0.2 26,387.5 67.5 0.3 67.5
San Luis Potos 2,865.4 0.0 0.0 4,639.8 210.5 4.5 4,536.2 33.6 0.7 33.6
Colima 1,068.0 0.0 0.0 2,223.0 32.3 1.5 2,710.2 30.6 1.1 30.6
Nuevo Len 17,959.9 0.0 0.0 38,590.5 23.2 0.1 61,179.6 14.7 n.s. 14.7
Nayarit 1,539.7 0.0 0.0 5,534.5 381.0 6.9 6,397.9 0.0 0.0 0.0
Tabasco 2,068.0 0.0 0.0 2,900.1 109.4 3.8 4,512.7 0.0 0.0 0.0
Tlaxcala 0.0 0.0 n.a. 52.8 52.8 100.0 0.0 0.0 n.a. 0.0
FUENTE: Elaborado por la ASF con base en informacin de la Unidad de Coordinacin con Entidades Federativas de la SHCP. Cuarto Trimestre de
2014.
NOTA: Las sumas y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
n.a. No aplicable.
n.s. No significativo.
Indica la columna en funcin de la cual se ordenan los datos de mayor a menor.
Los mayores incrementos se mostraron en Oaxaca (2,604.9 mdp), Sonora (997.3 mdp),
Chiapas (923.3 mdp) y Veracruz (578.6 mdp).
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Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
La LGCG establece que los entes pblicos aplicarn la contabilidad gubernamental para
facilitar el registro y la fiscalizacin de los activos, pasivos, ingresos y gastos, as como para
contribuir a medir la eficacia, economa y eficiencia del gasto e ingresos pblicos, la
administracin de la deuda pblica, las obligaciones contingentes y el patrimonio del estado.
27/ Cuantifica la disponibilidad y calidad de la informacin fiscal generada por los gobiernos estatales en sus pginas
electrnicas. La verificacin se centr en la revisin de la informacin fiscal y financiera presentada en la Ley de Ingresos y
el Presupuesto de Egresos, el informe del ejercicio y destino del gasto federalizado y los posibles reintegros, el Programa
Anual de Evaluaciones y los resultados de las mismas, los Informes de Finanzas Pblicas y de Deuda Pblica; as como el
seguimiento a los acuerdos de distribucin de los recursos por aportaciones y participaciones federales a municipios,
finalmente el contenido mnimo del Presupuesto ciudadano.
Con el fin de evaluar de manera integral la transparencia en la informacin fiscal en cada una de las entidades federativas,
el ITDIF consider diferentes aspectos de la gestin y desempeo gubernamental, que se engloban en seis grandes bloques:
Marco Regulatorio, Costos Operativos, Marco Programtico-Presupuestal, Rendicin de Cuentas, Evaluacin de Resultados
y Estadsticas Fiscales.
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Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Ingresos Egresos
Ingresos totales
2009-2014 2009-2014 Gastos totales
Impuestos
Clasificacin progrmatica
Derechos
Clasificacin econmica
Productos
Destino FAIS, FAFEF, FIES y
Aprovechamientos
FEIEF
Ingresos federalizados
FUENTE: Elaborado por la ASF con base en la informacin del ndice de Transparencia y Disponibilidad
de la Informacin Fiscal de las Entidades Federativas, (ITDIF) 2015. A-regional.
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Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Como se mencion en los antecedentes, debido a que el INEGI no incluy los ingresos y gastos
de Durango, Jalisco, Oaxaca, Sonora, Chihuahua, Quertaro y Tamaulipas, se consultaron sus
cuentas pblicas directamente. Asimismo, se realiz esta revisin para obtener los datos
sobre las amortizaciones y el pago de intereses a partir de 2011 en las 32 entidades. En el
caso de Guerrero, no se encontr la Cuenta Pblica para el ejercicio fiscal 2013 y solo se tena
el periodo de enero a junio.
Por lo anterior, se considera importante que las entidades federativas den observancia a las
disposiciones emitidas por el CONAC, con la finalidad de transparentar la informacin fiscal y
rendir cuentas sobre el ejercicio de los recursos.
28/ Shah Anwar, Fiscal decentralization and macroeconomic management, Tax Public Finance, vol. 13, 2006, pp. 437-462.
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Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
mayor corresponsabilidad de los tres rdenes de gobierno, con base en las siguientes lneas
de accin:29/
Proteccin al ambiente y de
Asentamientos humanos preservacin y restauracin del
(fraccin XXIX-C) equilibrio ecolgico
(fraccin XXIX-G)
De acuerdo con el artculo 33 de la Ley de Planeacin, la justificacin de los CCF es con base
en el Captulo Quinto, que seala:
29/ Plan Nacional de Desarrollo 2013-2018, Mxico, Tomo VI, Objetivos, estrategias y lneas de accin, p. 105.
30/ La expresin latina hace referencia a igualdad de condiciones, a la vez o al mismo ritmo.
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Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
nacional, y para que las acciones a realizarse por la Federacin y los Estados
se planeen de manera conjunta. En todos los casos se deber considerar la
participacin que corresponda a los municipios.
Asimismo, el artculo 34, fraccin II, de dicha ley seala que el Ejecutivo Federal podr
convenir con los gobiernos de las entidades federativas:
a)
El porcentaje o monto que corresponda aportar a las entidades federativas, a los municipios o a
las demarcaciones territoriales del Distrito Federal, ser establecido por las dependencias de la
Administracin Pblica Federal a cargo de los respectivos programas, previa opinin de la
Secretara, tomando en consideracin la capacidad financiera de dichos rdenes de gobierno y el
ejercicio eficiente de los recursos de dichos programas.
b)
Dichos rdenes de gobierno debern realizar las aportaciones de recursos que le correspondan
en las cuentas especficas respectivas, en un periodo que no deber exceder de 20 das hbiles
contados a partir de la recepcin de los recursos federales.
Articulo 8, fraccin IV, incisos:
d)
Las entidades federativas podrn cubrir hasta en dos exhibiciones durante el ejercicio fiscal su
aportacin a los programas concurrentes en materia educativa para todos los niveles.
e)
Las ministraciones de recursos federales podrn ser suspendidas cuando las entidades, los
municipios y demarcaciones territoriales del Distrito Federal no aporten en los plazos previstos
los recursos que les corresponden en las cuentas especficas.
FUENTE: Elaborado por la ASF con base en el Presupuesto de Egresos de la Federacin para el Ejercicio Fiscal 2014.
Dentro del PEF, se destaca el ejercicio de las erogaciones para el desarrollo integral de los
pueblos y comunidades indgenas, de acuerdo con el artculo 26, fraccin III, para los
municipios indgenas comprendidos entre los 200 ms pobres del pas, los proyectos de
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Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
El artculo 31, fraccin II, del PEF, establece que tratndose de facultades concurrentes,
cuando el Ejecutivo Federal por conducto de la dependencia competente y las entidades
federativas decidan suscribir convenios de coordinacin en trminos de la Ley de Planeacin,
stos debern celebrarse a ms tardar en el mes de febrero en condiciones de oportunidad y
certeza para beneficio de la poblacin objetivo. Dichos convenios especificarn como mnimo:
Las zonas dentro de
la respectiva entidad
federativa a que se
destinarn los
recursos
Las aportaciones
monetarias de
Los programas a cada parte y su
que se refieren calendarizacin
Los
convenios
especificarn
como mnimo
31/
Presupuesto de Egresos de la Federacin para el ejercicio fiscal 2014.
32/ Dado que los estados son considerados soberanos, los convenios tienen un carcter voluntario y constituyen contratos
entre un estado especfico y la Federacin, en Daz Cayeros Alberto, Desarrollo econmico e inequidad regional: Hacia un
Nuevo pacto federal en Mxico, Centro de Investigacin para el Desarrollo A.C., marzo 1995, p.36.
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Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Para analizar si los convenios de concurrencia financiera ejercieron presiones de gasto a las
finanzas pblicas subnacionales como factor del crecimiento de la deuda pblica de las
entidades federativas, se solicit el apoyo de las Entidades Superiores de Fiscalizacin Locales
(ESFL) de las 31 entidades federativas y el Distrito Federal, en el marco de las Bases Generales
de Coordinacin para Promover el Desarrollo del Sistema Nacional de Fiscalizacin, a fin de
requerir por su conducto a la Secretara de Finanzas o equivalente, informacin sobre los
recursos que ejerce la entidad mediante convenios de concurrencia financiera o pari passu
con el Gobierno Federal.
En respuesta a la solicitud enviada por la ASF el 25 de junio de 2015 a las ESFL, un total de 26
de las 32 entidades proporcionaron la informacin, como se muestra a continuacin:
33/ Fausto Hernndez Trillo, Alberto Daz Cayeros y Rafael Gamboa Gonzlez, Factores determinantes y consecuencias del
rescate financiero de los estados: el caso de Mxico, Las finanzas pblicas locales en Mxico: herramientas de diagnstico
y respuesta en un entorno de crisis, Coord. Alfonso Mendoza Velsquez, Edit. Miguel ngel Porra, marzo 2011, pp. 15-50.
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Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Nuevo Len: el 23 de julio de 2015 se solicit a la ASF mediante oficio una prrroga
de 30 das adicionales para dar cumplimiento a la informacin solicitada. El 8 de
septiembre se contact con la EFSL a lo que se argument que posiblemente
haban recibido informacin y que faltaba validacin por este rgano de
fiscalizacin, pero no se obtuvo respuesta.
San Luis Potos: el 3 de julio de 2015 la ESFL envi una solicitud al Secretario de
Finanzas a fin de enviar informacin sobre los recursos que ejerce la entidad
federativa mediante convenios de concurrencia financiera. Posteriormente
inform la ESFL que no recibi respuesta y mencion que se dio el cambio de
gobierno en el estado.
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Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Quintana Roo: Se mantuvo contacto con la ESFL hasta finales de septiembre pero
no se obtuvo respuesta.
Sonora: Se envi mediante correo electrnico una solicitud adicional a la EFSL para
que por su conducto requiriera la informacin a la Secretara de Finanzas sobre los
programas de concurrencia financiera. Al respecto, a ESFL contact a la ASF y
argument que se haba dado un cambio de administracin.
34/ Se integr una base de datos que concentr la informacin de 26 entidades federativas. Se eliminaron registros debido a
que no contenan informacin de los montos y programas, no se especific el ao, adems de que en un mismo registro se
reportaron dos montos o se trataban de aportaciones solo federales o estatales.
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Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Dependencia Programas
Como se puede observar, los convenios incluyen programas de competencia estatal, como la
prestacin de servicios de educacin y salud, as como programas de infraestructura social
bsica del mbito municipal.
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Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
En 2014, el GTCCF ascendi a 64,687.8 mdp, con un incremento de 4.4% real, respecto de
2013. El mayor crecimiento real se present en el GFCCF de 6.5%, en comparacin con el
decrecimiento real del GECCF de 0.2%.
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Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
En 2014, la participacin porcentual del gasto que realizan las entidades federativas dentro
del GTCCF fue de 29.3%, mientras que del Gobierno Federal fue del 70.7%.
GASTO FEDERAL Y ESTATAL EN CONVENIOS DE CONCURRENCIA FINANCIERA DE 16 ENTIDADES FEDERATIVAS, 2005-2014
(Millones de pesos y porcentajes)
Federal Estatal
Variacin Real
Ao Total Estructura Variacin real Estructura Variacin Real
(%) Monto Monto
(%) (%) (%) (%)
2005 10,621.6 - 6,715.3 63.2 - 3,906.3 36.8 -
2006 16,778.1 48.6 8,372.8 49.9 17.3 8,405.3 50.1 102.4
2007 28,901.1 64.2 13,506.6 46.7 53.8 15,394.5 53.3 74.6
2008 37,908.7 23.7 22,258.6 58.7 55.5 15,650.1 41.3 (4.1)
2009 39,512.7 0.7 24,002.3 60.7 4.1 15,510.4 39.3 (4.3)
2010 43,700.6 5.8 26,694.0 61.1 6.4 17,006.6 38.9 4.9
2011 45,705.8 (0.7) 28,947.5 63.3 3.0 16,758.3 36.7 (6.4)
2012 53,528.6 13.4 34,095.6 63.7 14.1 19,433.0 36.3 12.3
2013 59,819.1 9.8 41,453.2 69.3 19.5 18,365.9 30.7 (7.1)
2014 64,687.8 4.4 45,708.6 70.7 6.5 18,979.2 29.3 (0.2)
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin proporcionada por las entidades federativas.
NOTAS: La variacin real fue calculada con base en el deflactor implcito del PIB, de 1.0630 para 2006; de 1.0491 para
2007; de 1.0600 para 2008; de 1.0354 para 2009; de 1.0449 para 2010; de 1.0529 para 2011; de 1.0326 para
2012; de 1.0175 para 2013; y de 1.0356 para 2014.
Las sumas y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
De 2008 a 2014, destaca el incremento promedio real anual de Morelos (19.1%), Zacatecas
(17.0%), Chiapas (16.6%), Puebla (16.0%) y Durango (11.0%).
En 2014, por estructura porcentual, se tiene que el mayor GTCCF se ejerci en el estado de
Chiapas (18.4%), Puebla (16.0%), Distrito Federal (12.5%) y Quertaro (8.1%) que
concentraron el 55.0% del total.
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Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Total
10,621.6 16,778.1 28,901.1 37,908.7 39,512.7 43,700.6 45,705.8 53,528.6 59,819.1 64,687.8 100.0 100.0 100.0 17.2 5.5
nacional
Chiapas 863.8 1,078.1 1,995.3 3,820.9 5,730.1 8,036.5 7,396.3 8,973.8 10,804.8 11,927.9 8.1 10.1 18.4 28.3 16.6
Puebla 1,980.5 2,649.5 3,397.0 3,427.1 4,397.0 5,192.0 8,267.0 8,905.9 10,246.4 10,364.6 18.7 9.0 16.0 15.2 16.0
Distrito
232.2 4,356.6 9,901.4 8,002.3 9,266.7 9,578.6 9,904.8 11,066.9 7,786.4 8,111.0 2.2 21.1 12.5 42.2 (3.3)
Federal
Quertaro 1,006.3 1,275.5 2,041.1 5,561.2 3,789.7 3,341.0 3,137.9 3,985.0 4,910.7 5,237.6 9.5 14.7 8.1 15.1 (4.5)
Hidalgo 1,448.2 1,894.4 2,137.4 2,626.6 2,795.7 2,674.6 2,807.9 3,519.9 4,930.5 4,883.4 13.6 6.9 7.6 9.7 7.0
Durango 1,061.4 1,264.8 1,343.2 2,075.8 2,564.3 2,711.9 3,809.3 4,019.0 4,443.4 4,823.1 10.0 5.5 7.5 13.4 11.0
Tabasco 704.9 978.1 2,112.6 2,404.9 2,355.8 3,797.9 2,458.6 4,060.8 7,562.4 4,161.2 6.6 6.3 6.4 16.7 5.7
Morelos 206.5 143.0 1,206.7 1,117.2 339.8 813.3 1,531.6 232.7 798.4 3,942.9 1.9 3.0 6.1 33.0 19.1
Zacatecas 105.2 271.9 331.7 932.1 674.9 857.8 1,334.5 1,282.1 1,963.7 2,969.2 1.0 2.5 4.6 38.9 17.0
Chihuahua 958.0 1,482.2 1,251.4 3,604.7 2,299.0 2,038.3 1,956.8 1,763.5 2,056.5 2,372.0 9.0 9.5 3.7 6.0 (10.0)
Guerrero 194.5 223.4 510.1 957.8 751.3 728.8 746.1 1,600.6 1,333.9 1,666.7 1.8 2.5 2.6 21.7 5.8
Nayarit 48.4 84.6 300.9 855.9 205.3 0.0 557.2 1,143.6 1,272.7 1,282.0 0.5 2.3 2.0 37.9 3.2
Veracruz 1,001.4 199.2 1,133.6 1,328.2 2,936.9 2,516.5 439.2 1,340.8 0.0 1,304.4 9.4 3.5 2.0 (1.3) (3.8)
Baja
114.8 159.8 349.1 350.5 285.5 254.9 338.1 378.2 488.6 573.6 1.1 0.9 0.9 14.6 4.7
California Sur
Colima 313.0 366.8 394.6 423.4 483.1 495.8 540.1 567.4 550.3 604.6 3.0 1.1 0.9 3.1 2.4
Oaxaca 382.5 350.2 495.0 420.1 637.6 662.7 480.4 688.4 670.4 463.6 3.6 1.1 0.7 (2.1) (1.9)
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin proporcionada por las entidades federativas.
NOTAS: La Tasa Media de Crecimiento Real Anual (TMCRA) fue calculada con base en el deflactor implcito del PIB, para el periodo de 2005-2014 de 1.4651 y en 2008-2014
de 1.2394.
Las sumas y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
Indica la columna en funcin de la cual se ordenan los datos de mayor a menor.
De 2008 a 2014, se observ que el GTCCF lo ejerce en su mayor parte la Federacin, ya que
en 2008 el GFCCF represent el 58.7% y para 2014 fue del 70.7%. Este incremento se present
en 13 entidades, y en Chiapas, Oaxaca y Guerrero disminuy, resultado de un mayor gasto
estatal.
78
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
En 2014, el GFCCF ascendi a 45,708.6 mdp. Destaca Chiapas (8,542.7 mdp) y Puebla (8,251.3
mdp) que concentraron el 36.7% de estos recursos.35/
De 2008 a 2014 la tasa de crecimiento promedio real anual del GFCCF fue de 8.8%, los
mayores incrementos fueron en Zacatecas (22.3%), Morelos (19.7%), Puebla (18.4%), Chiapas
(15.5%) y Durango (13.5%).
35/ De las 10 entidades no consideradas en el clculo en 2014, destaca Jalisco que mostr un GFCCG por 10,197.2 mdp y Sinaloa
con 6,620.2 mdp.
79
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Puebla 1,555.7 2,006.0 2,203.5 2,415.2 3,131.2 3,432.9 6,376.7 7,016.7 8,266.1 8,251.3 15.4 18.4
Distrito Federal 200.8 610.8 1,302.0 2,371.0 3,499.7 3,795.4 3,853.7 4,670.3 4,778.0 4,646.6 35.9 7.9
Quertaro 524.9 673.8 1,341.2 3,789.3 2,412.5 2,071.3 1,981.6 2,452.2 3,122.3 3,708.6 19.1 (3.9)
Durango 742.0 851.6 936.2 1,346.6 1,816.5 2,020.3 2,696.9 3,010.0 3,252.5 3,571.0 14.1 13.5
Hidalgo 856.2 1,032.4 1,236.0 1,531.1 1,667.6 1,665.4 1,743.6 2,182.0 2,959.1 3,264.9 11.2 9.5
Morelos 129.2 80.8 875.0 799.9 220.6 573.0 1,168.0 167.8 692.4 2,917.5 35.5 19.7
Tabasco 294.7 476.4 1,139.4 1,428.1 1,623.3 2,177.3 1,529.3 2,593.7 4,865.5 2,911.9 23.6 8.7
Zacatecas 46.9 148.5 196.1 541.6 426.7 562.5 854.4 907.5 1,403.0 2,243.9 47.3 22.3
Chihuahua 665.7 870.6 764.5 2,474.5 1,551.5 1,298.4 1,228.2 1,108.8 1,501.2 1,805.2 7.1 (8.5)
Nayarit 29.1 51.9 234.5 498.8 142.6 0.0 405.2 852.2 950.0 996.5 41.9 8.3
Guerrero 77.2 102.2 268.1 579.2 440.2 412.8 395.4 842.0 829.7 953.2 26.7 4.8
Veracruz 477.9 101.4 608.0 837.1 1,706.0 1,689.3 239.5 898.5 0.0 872.1 2.5 (2.9)
Colima 180.5 212.9 233.0 267.3 328.8 321.3 334.9 342.8 337.9 390.2 4.4 2.8
Baja California Sur 62.7 88.3 200.6 204.9 166.4 171.9 204.3 233.9 320.5 357.8 16.3 5.9
Oaxaca 244.3 238.8 306.0 277.3 469.7 429.0 325.3 455.3 442.3 275.2 (2.9) (3.6)
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin proporcionada por las entidades federativas.
NOTAS: Las Tasa Media de Crecimiento Real Anual (TMCRA) fueron calculadas con base en el deflactor implcito del PIB, de 1.4651 para el
periodo de 2005-2014 y de 1.2394 para 2008-2014.
Las sumas y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
Indica la columna en funcin de la cual se ordenan los datos de mayor a menor.
En 2014, el GECCF ascendi a 18,979.2 mdp, las entidades federativas que destinaron
mayores recursos fueron: Distrito Federal (3,464.4 mdp), Chiapas (3,385.2 mdp) y Puebla
(2,113.3 mdp).36/
De 2008 a 2014, se observ una disminucin gradual del GECCF, que se reflej en un
decremento promedio real anual de 0.4%. Destaca la disminucin promedio real anual en el
GECCF del Distrito Federal (11.0%), Quertaro (5.9%), Chihuahua (14.0%) y Nayarit (7.0%).
36/ De las 10 entidades no consideradas en el clculo del GECCF en 2014, destacan Jalisco con 7, 868.0 mdp y Sinaloa con
3,457.4 mdp.
80
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
GASTO DEL GOBIERNO ESTATAL EN CONVENIOS DE CONCURRENCIA FINANCIERA CON EL GOBIERNO FEDERAL
DE 16 ENTIDADES FEDERATIVAS, 2005-2014
(Millones de pesos y porcentajes)
TMCRA (%) TMCRA (%)
Entidad Federativa 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
2005-2014 2008-2014
Total 16 entidades 3,906.3 8,405.3 15,394.5 15,650.1 15,510.4 17,006.6 16,758.3 19,433.0 18,365.9 18,979.2 14.2 (0.4)
Distrito Federal 31.4 3,745.8 8,599.4 5,631.3 5,767.0 5,783.2 6,051.1 6,396.6 3,008.4 3,464.4 61.6 (11.0)
Chiapas 236.3 251.7 332.8 924.2 1,331.1 1,963.3 1,785.8 2,611.9 3,072.1 3,385.2 28.8 19.8
Puebla 424.8 643.5 1,193.5 1,011.9 1,265.8 1,759.1 1,890.3 1,889.2 1,980.3 2,113.3 14.5 9.1
Hidalgo 592.0 862.0 901.4 1,095.5 1,128.1 1,009.2 1,064.3 1,337.9 1,971.4 1,618.5 7.2 3.0
Quertaro 481.4 601.7 699.9 1,771.9 1,377.2 1,269.7 1,156.3 1,532.8 1,788.4 1,529.0 9.0 (5.9)
Durango 319.4 413.2 407.0 729.2 747.8 691.6 1,112.4 1,009.0 1,190.9 1,252.1 11.6 5.6
Tabasco 410.2 501.7 973.2 976.8 732.5 1,620.6 929.3 1,467.1 2,696.9 1,249.3 8.5 0.5
Morelos 77.3 62.2 331.7 317.3 119.2 240.3 363.6 64.9 106.0 1,025.4 27.7 17.3
Zacatecas 58.3 123.4 135.6 390.5 248.2 295.3 480.1 374.6 560.7 725.3 26.8 7.0
Guerrero 117.3 121.2 242.0 378.6 311.1 316.0 350.7 758.6 504.2 713.5 17.1 7.2
Chihuahua 292.3 611.6 486.9 1,130.2 747.5 739.9 728.6 654.7 555.3 566.8 3.2 (14.0)
Veracruz 523.5 97.8 525.6 491.1 1,230.9 827.2 199.7 442.3 0.0 432.3 (6.2) (5.5)
Nayarit 19.3 32.7 66.4 357.1 62.7 0.0 152.0 291.4 322.7 285.5 29.3 (7.0)
Baja California Sur 52.1 71.5 148.5 145.6 119.1 83.0 133.8 144.3 168.1 215.8 12.2 3.0
Colima 132.5 153.9 161.6 156.1 154.3 174.5 205.2 224.6 212.4 214.4 1.1 1.7
Oaxaca 138.2 111.4 189.0 142.8 167.9 233.7 155.1 233.1 228.1 188.4 (0.8) 1.0
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin proporcionada por las entidades federativas.
NOTAS: Las Tasa Media de Crecimiento Real Anual (TMCRA) fueron calculadas con base en el deflactor implcito del PIB, de 1.4651 para el periodo de
2005-2014 y de 1.2394 para 2008-2014.
Las sumas y las variaciones pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
Indica la columna en funcin de la cual se ordenan los datos de mayor a menor.
Comparacin del gasto total en convenios de concurrencia financiera (GTCCF) con el gasto
total de las entidades federativas, recursos federales transferidos y la relacin con la deuda
pblica subnacional
De 2008 a 2014, la proporcin del GTCCF respecto del gasto total de las entidades federativas
present una tendencia ascendente al pasar de 6.9% a 7.8%. En 2014, en los estados de
Quertaro, Durango, Morelos, Hidalgo, Chiapas, Puebla y Zacatecas, su gasto en convenios de
concurrencia financiera represent como proporcin del gasto total valores mayores al
10.0%, lo cual representa una presin sobre los ingresos propios de libre disposicin.
81
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Cabe destacar que en comparacin con los recursos federalizados, el GTCCF se asemeja al que
la Federacin transfiere mediante los fondos FAIS y FORTAMUN-DF del Ramo General 33, los
cuales son destinados a infraestructura bsica del sector salud, educativo y mejoramiento de
vivienda, as como para la satisfaccin de sus requerimientos como obligaciones financieras,
pago de derechos de agua, mantenimiento de infraestructura, respectivamente.
Concepto 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
FORTAMUN-DF 29,194.9 32,682.2 39,251.5 40,874.5 42,417.9 47,618.0 50,732.8 54,413.8 58,666.2
FAIS 28,485.0 31,887.6 38,297.1 39,880.7 41,386.5 46,460.3 49,499.2 53,090.8 57,912.9
GTCCF 16,778.1 28,901.1 37,908.7 39,512.7 43,700.6 45,705.8 53,528.6 59,819.1 64,687.8
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin proporcionada por las entidades federativas y de la Auditoria nmero 89
Recursos Federales Transferidos a las Entidades Federativas. Cuenta Pblica 2014.
FAIS Fondo de Aportaciones para la Infraestructura Social.
FORTAMUN-DF Fondo de Aportaciones para el Fortalecimiento de los Municipios y las Demarcaciones Territoriales.
GTCCF Gasto Total en Convenios de Concurrencia Financiera.
82
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
70,000.0
(Millones de pesos) 60,000.0
50,000.0
40,000.0
30,000.0
20,000.0
10,000.0
0.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin proporcionada por las entidades federativas y de la Auditoria nmero 89
Recursos Federales Transferidos a las Entidades Federativas. Cuenta Pblica 2014.
Al analizar la relacin que existe entre el gasto que realiza la Federacin y los gobiernos
estatales en concurrencia financiera o pari passu con el crecimiento de la deuda pblica
subnacional, se observa a partir de 2009 una relacin directa entre el GFCCF con la deuda
pblica subnacional, as como una disminucin en la participacin de los estados.
GECCF 3.9 8.4 15.4 15.7 15.5 17.0 16.8 19.4 18.4 19.0 15.1 3.3
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin proporcionada por las entidades federativas.
GFCCF Gasto Federal de Concurrencia Financiera.
GECCF Gasto Estatal de Concurrencia Financiera.
83
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
50.0 250.0
45.0
40.0 200.0
35.0
Mmdp
Mmdp
30.0 150.0
25.0
20.0 100.0
15.0
10.0 50.0
5.0
0.0 0.0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin proporcionada por las entidades federativas.
NOTA: Deuda pblica subnacional corresponde al eje derecho, el resto de las variables al eje izquierdo.
GFCCF Gasto Federal en Convenios de Concurrencia Financiera.
GECCF Gasto Estatal en Convenios de Concurrencia Financiera.
Mmdp Miles de millones de pesos.
5. Estimacin economtrica
En otro anlisis, se realiza una estimacin de panel para el periodo 2007-2012 que considera
como variables explicativas del nivel de deuda estatal, la tasa de inters, inversin de capital,
compromisos financieros, ingresos federales garantizables y la existencia de lmites al
endeudamiento por parte de los Congresos locales; los resultados indican una relacin
negativa del endeudamiento con la tasa de inters, una relacin positiva con respecto a los
37/ Francisco Javier Ramrez Acua, El impacto econmico de la deuda en las entidades federativas Se cumple el 117
Constitucional en el uso de estos recursos?, Las Finanzas del sistema federal mexicano: crisis y deuda pblica, Instituto
Nacional de Administracin Pblica A.C. (INAP), Mxico 2012.
84
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
En este estudio se lleva a cabo una estimacin de un modelo panel y se consideran factores
financieros, econmicos e institucionales que interactan en la dinmica de endeudamiento
subnacional. El anlisis aporta a la literatura existente del tema, la interaccin y los efectos
del gasto federal y estatal en CCF en el nivel de endeudamiento estatal.
Metodologa
1. Permite controlar la heterogeneidad existente entre los individuos, las empresas, las
ciudades o los pases.
2. Brindan mayores datos informativos, mayor variabilidad, menor colinealidad, mayor
grados de libertad y mayor eficiencia.
3. Ofrecen mejores condiciones para estudiar ajustes dinmicos.
4. Son mejores para identificar y medir los efectos que son simples y no detectables en
el anlisis de corte transversal o en series de tiempo.
5. Permiten construir y probar modelos de comportamiento ms complejos que los de
corte transversal o de series de tiempo.
6. Los sesgos resultantes de la agregacin sobre empresas o individuos, pueden ser
reducidos o eliminados.
7. Se generan distribuciones asintticas estndar.
38/ Manuel Reyes Kinto, Por qu se endeudan los gobiernos estatales en Mxico? Algunas consideraciones para la Reforma
constitucional y la Ley reglamentaria en materia de responsabilidad hacendaria, Premio Nacional de Finanzas Pblicas 2014,
CEFP de la Cmara de Diputados del Congreso de la Unin, Mxico 2014.
39/ Mauricio Mayorga y Evelyn Muoz, La tcnica de datos de panel: una gua para su uso e interpretacin, Banco Central de
Costa Rica, Departamento de investigaciones econmicas, 2000.
40/ Badi H. Baltagi, Econometric Analysis of Panel Data, Tercera edicin, Edit. John Wiley & Sons.
85
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
= + + , = , , , ; = , , , (1)
Donde:
A partir del modelo general, se establecen ciertas restricciones y supuestos, con el fin de
obtener diversas formas de estimacin de los coeficientes. La mayora de las aplicaciones de
datos de panel utilizan un componente de error.41/ Por lo tanto, el error (definido en la
ecuacin 1) puede descomponerse de la forma siguiente:
= + (2)
Donde:
El trmino denota los efectos no observables que difieren en la seccin cruzada, pero no
en el tiempo; por su parte hace referencia al trmino de error.
Los modelos de Efectos Fijos (EF) asumen que permanece fijo, por lo que la heterogeneidad
no observable se incorpora a la constante del modelo, de tal manera, que el modelo EF implica
el reconocimiento que las variables omitidas pueden generar cambios en la estimacin. Por
41/ Badi H. Baltagi, Econometric Analysis of Panel Data, Tercera edicin, Edit. John Wiley & Sons.
86
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
ello, al incorporar la ecuacin (2) en (1) y agregar aquellas variables que no varan en el tiempo
( ) pero s en el trmino , obtenemos:
= + + + + (3)
Donde:
corr( , ) 0
~ (0, 2 )
corr( , ) = 0
Tal que:
~ (0, 2 )
~ (0, 2 )
= ( + ) + + + (4)
Por lo tanto:
= + + + (5)
Donde:
= + (6)
87
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Los resultados de las estimaciones anteriores pueden derivar en que los estimadores no sean
MELI (Mejores Estimadores Linealmente Insesgados), toda vez que el trmino de error no sea
independiente e idnticamente distribuido (IID). Cuando los errores estn correlacionados en
el tiempo y entre los elementos (Correlacin serial y contempornea) se viola el supuesto
de independencia; mientras que si la varianza de cada elemento no es constante
(heterocedasticidad), se viola el supuesto de distribucin idntica.
Para garantizar que la inferencia estadstica es vlida cuando algunos supuestos del modelo
son violados, lo idneo es el ajuste a travs de errores estndar robustos. Entre las diferentes
metodologas para obtener errores estndar consistentes con heterocedasticidad y
correlacin serial se encuentran: Errores Estndar Agrupados (EEA), Mnimos Cuadrados
Generalizados Factibles (MCGF), Errores Estndar Corregidos para Panel (EECP) y Errores
Estndar Robustos Driscoll y Kraay (DK).
La diferencia entre estas tcnicas consiste en que la estimacin a travs de EEA, divide en
grupos o clster la seccin cruzada y asume que los elementos estn correlacionados dentro
del clster ms no entre clsters, es decir, no considera la correlacin contempornea; la
estimacin a travs de MCGF considera la correlacin contempornea, pero es inapropiada
para paneles donde la dimensin temporal es menor que la seccin cruzada; la tcnica de
EECP corrige el problema anterior y es apropiado para paneles donde la dimensin temporal
tiende a infinito, sin embargo, las propiedades del estimador son pobres cuando la seccin
cruzada es mayor en comparacin con la dimensin temporal; mientras que la tcnica de DK
calcula los errores estndar de los promedios de la seccin cruzada de los regresores y los
42/
Mauricio Mayorga y Evelyn Muoz, La tcnica de datos de panel: una gua para su uso e interpretacin, Banco Central de
Costa Rica, Departamento de investigaciones econmicas, 2000.
43/ Vase J.A. Hausman, Specification test in econometrics, Econometrica, volumen 46, no. 6, pp. 1251-1271, 1978; Badi H.
Baltagi, Econometric Analysis of Panel Data, Tercera edicin, Edit. John Wiley & Sons.
88
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Anlisis emprico
Saldo histrico de obligaciones financieras de las entidades federativas, Millones de Secretara de Hacienda y Crdito
Deuda pblica DEBT
municipios y sus organismos. pesos Pblico.
Gasto federal en convenios de Es el gasto del Gobierno Federal en programas con concurrencia financiera Millones de Entidades federativas / Informacin
GFCCF
concurrencia financiera con el gobierno de la entidad. pesos solicitada.
Gasto estatal en convenios de Es el gasto de las entidades federativas en programas con concurrencia Millones de Entidades federativas / Informacin
GECCF
concurrencia financiera financiera con el Gobierno Federal. pesos solicitada.
Incluye los rubros de Bienes muebles, inmuebles e intangibles; Inversin Millones de Sistema Estatal y Municipal de Base
Gasto de capital GASTCAP
pblica e Inversiones financieras y otras provisiones. pesos de Datos, INEGI.
44/ Daniel Hoechle, Robust standard errors for panel regressions with cross-sectional dependence, The Stata Journal, Volumen
7, No. 3, 2007, pp. 283-285; Timothy J. Vogelsang, Heteroskedasticity, autocorrelation, and spatial correlation robust
inference in linear panel models with fixed-effects, Journal of Econometrics, Volumen 166, febrero 2012, pp. 303-309.
Para un anlisis mayor de estas metodologas puede consultarse: William Rogers, sg17: Regression estndar errors in
clustered samples, Stata Technical Bulletin, volumen 13, pp. 19-23, mayo 1993; Nathaniel Beck y Jonathan Katz, What to
do (and not to do) with time-series cross-section data, American Political Science Review, volumen 89, No. 3, septiembre
1995; John Driscoll y Kraay Aart, Consistent covariance matrix estimation with spatially dependent panel data, Review of
Economics and Statistics, volumen 80, nm. 4, noviembre 1998, pp. 549-560.
89
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Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos del INEGI;
de las Cuentas Pblicas de las entidades federativas; de la Unidad de Coordinacin con Entidades
Federativas de la SHCP; y del Tribunal Electoral del Poder Judicial de la Federacin.
NOTA: Elecciones estatales es una variable binaria que toma el valor de 1 si en el ao se celebr
elecciones estatales en el estado y 0 si no se celebraron.
1/ Es el valor ms alto que se observ en las variables para las 32 entidades en el periodo de anlisis.
Las variables de anlisis se agrupan en 3 categoras y las relaciones esperadas son las
siguientes:
Econmicas.
Tasa de inters. La LDFEFM considera que la contratacin de deuda subnacional
se apegue a principios de mercado, es decir, la garanta expresa del Gobierno
Federal es con el objetivo de apoyar a las entidades federativas y municipios a la
contratacin de crditos al menor costo posible. Se espera observar una relacin
negativa de la tasa de inters con respecto al nivel de endeudamiento
subnacional.
Gasto federal en convenios de concurrencia financiera. El Gobierno Federal
participa junto con los gobiernos estatales en el financiamiento de programas
pblicos con el objetivo de cumplir con la provisin de bienes y servicios pblicos,
as como metas a nivel federal, sin embargo, para financiar dichos programas las
entidades recurren al endeudamiento, debido a la limitacin de sus ingresos
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Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
45/ Manuel Reyes Kinto, Por qu se endeudan los gobiernos estatales en Mxico? Algunas consideraciones para la Reforma
constitucional y la Ley reglamentaria en materia de responsabilidad hacendaria, Premio Nacional de Finanzas Pblicas 2014,
CEFP de la Cmara de Diputados del Congreso de la Unin, Mxico 2014, p. 33.
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Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
= + + + + + +
+ + _ + (7)
Donde:
_ = + _ + _ +
_ + + _ + _ +
_ + _ + (8)
Como se seal en el cuarto apartado, la informacin que se recibi por parte de las entidades
federativas referentes de los CCF fue incompleta. Por lo tanto, se estiman dos ecuaciones: la
primera excluye el gasto federal y estatal en convenios de concurrencia financiera y considera
las 32 entidades federativas (ecuacin 9), y la segunda incluye el gasto federal y estatal en
convenios de concurrencia y considera 16 entidades federativas (ecuacin 8). Los resultados
se presentan a continuacin:
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Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
_ = + _ + + _ +
_ + _ + _ + (9)
REGRESIONES DEL NIVEL DE ENDEUDAMIENTO ESTATAL COMO PROPORCIN DEL PIBE, 2005-2014
(Elasticidades)
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Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
_ = + _ + _ +
_ + + _ + _ +
_ + _ + (8)
46/ Ver el anexo A, B y C sobre las pruebas de diagnstico y correcta especificacin, y para estimaciones alternativas
considerando la deuda en trminos per cpita.
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Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
REGRESIONES DEL NIVEL DE ENDEUDAMIENTO ESTATAL COMO PROPORCIN DEL PIBE, 2005-2014
(Elasticidades)
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Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Al considerar las 16 entidades federativas que aportaron informacin sobre el gasto federal y
estatal en convenios de concurrencia financiera, los resultados obtenidos difieren en relacin
a la ecuacin 9. Las diferencias son que, con base en la estimacin 7, el gasto de capital y el
servicio de la deuda no son estadsticamente significativos, lo cual indica un cumplimiento
parcial de la CPEUM referente al destino de la deuda pblica y el rechazo de la hiptesis de
Gobiernos adictos a la deuda; respecto a la tasa de inters, las participaciones y
aportaciones federales, stas son estadsticamente significativas al 5.0% y 1.0%,
respectivamente, y la relacin en el mismo sentido de la estimacin con el total de entidades
federativas; asimismo, las elecciones estatales no tienen implicaciones en el nivel de
endeudamiento.
Por su parte, el gasto federal en convenios de concurrencia financiera es estadsticamente
significativo al 5.0% y revela una relacin positiva. Ello implica que el gasto federal en
convenios de CCF incrementa la deuda estatal y genera presiones en las finanzas pblicas. El
gasto federal representa beneficios para las entidades federativas, porque les permite
cumplir con responsabilidades en la provisin de bienes y servicios pblicos; sin embargo, las
presiones en el nivel de endeudamiento explican la disminucin en la participacin estatal de
los ltimos aos en este tipo de convenios, asimismo, se generan presupuestos inerciales ya
que algunos de estos programas no pueden eliminarse y deben asumirse en los presupuestos
pblicos estatales siguientes, incluso si el programa de concurrencia financiera desaparece.
Por ejemplo, en 2009 la Comisin Permanente del Congreso de la Unin, exhort al Ejecutivo
Federal para que, por medio de la Comisin Nacional del Agua (CONAGUA), eximiera
temporalmente a los gobiernos municipales del porcentaje de aportacin de recursos al que
estn obligados para el financiamiento de los programas de desarrollo de infraestructura
hidrulica en sus distintas vertientes.47/ Los resultados obtenidos permiten considerar que
este tipo de convenios generan presiones de gasto a los gobiernos subnacionales, debido a
que no disponen de recursos suficientes para solventar estos proyectos y recurren a la
emisin de deuda para financiarlos.
47/
Proposicin con punto de acuerdo, de urgente resolucin, para que se exima a los gobiernos municipales de la aportacin
correspondiente en los proyectos de inversin financiados por la Comisin Nacional del Agua, a cargo del diputado Francisco
Javier Calzada Vzquez, integrante del grupo parlamentario del PRD, Comisin Permanente del Congreso de la Unin, 17 de
mayo de 2009.
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Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
En este contexto, las entidades federativas se encuentran en un trade-off,48/ ya que si bien los
convenios les permiten satisfacer las necesidades de la poblacin, tambin implican un
deterioro en sus finanzas pblicas.
48/ Situacin en la cual se elige entre dos eventos que son opuestos o que no pueden llevarse al mismo tiempo.
http://www.merriam-webster.com/dictionary/trade-off
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Consideraciones finales
Del total de ingresos por transferencias federales, las aportaciones federales presentaron
mayor dinamismo que las participaciones, ello limita la flexibilidad de los presupuestos para
enfrentar presiones de gasto o solventar nuevos proyectos en beneficio de la poblacin,
debido a que los recursos federales por aportaciones se encuentran condicionados a un
objetivo especfico.
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Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Fuentes informativas
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Banco Mundial, Monitoring fiscal risk of subnational governments, PREM notes
Economic Policy, nmero 64, marzo, 2002.
Beck Nathaniel y Katz Jonathan, What to do (and not to do) with time-series cross-
section data, American Political Science Review, volumen 89, No. 3, septiembre,
1995.
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Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Hernndez Trillo Fausto, Alberto Daz Cayeros y Rafael Gamboa Gonzlez, Factores
determinantes y consecuencias del rescate financiero de los estados: el caso de
Mxico, Las finanzas pblicas locales en Mxico: herramientas de diagnstico y
respuesta en un entorno de crisis, Coord. Alfonso Mendoza Velsquez, Edit. Miguel
ngel Porra, marzo, 2011.
Hoechle Daniel, Robust standard errors for panel regressions with cross-sectional
dependence, The Stata Journal, Volumen 7, No. 3, pp 283-285, 2007.
Iaki Aldasoro y Mike Seiferling, Vertical fiscal imbalances and the accumulation of
government debt, IMF Working Paper, noviembre, 2014.
Instituto Mexicano para la Competitividad A.C., La caja negra del gasto pblico;
Presupuestos inflexibles: el gasto pblico sin margen de maniobra, Mxico, 2009.
Mayorga Mauricio y Evelyn Muoz, La tcnica de datos de panel: una gua para su
uso e interpretacin, Banco Central de Costa Rica, Departamento de investigaciones
econmicas, 2000.
Oates Wallace E., An Essay on Fiscal Federalism, Journal of Economic Literature, vol.
XXXVII, 1999.
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Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Ter-Minassian Teresa, Fiscal Rules for Subnational Government: Can They Promote
Fiscal Discipline? OECD Journal on Budgeting, vol. 6, nm. 3, 2007.
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Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Anexos y Apndices
Ecuacin 8.
_ = + _ + _ +
_ + + _ +
_ + _ + _ +
Heterocedasticidad
Pruebas de Wald Modificada para heterocedasticidad
X2(16) = 755.04***
Ho: Homocedasticidad
Ecuacin 9.
_ = + _ + + _ +
_ + _ + _ +
Autocorrelacin
Prueba Wooldridge para Autocorrelacin en datos panel
F(1, 31) = 35.656***
Ho: No hay correlacin serial de primer orden
Heterocedasticidad
Pruebas de Wald Modificada para heterocedasticidad
X2(32) = 4732.48***
Ho: Homocedasticidad
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Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
B. Variantes de la estimacin (ecuacin 8). Variable dependiente: deuda per cpita
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49/ Las estimaciones se realizaron en el programa economtrico STATA 12. En versiones anteriores del programa los comandos pueden diferir.
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Estimaciones50/
Ecuacin 8, correspondiente a 16 entidades federativas en el periodo 2005-2014
Pruebas de diagnstico de correcta especificacin
Prueba de autocorrelacin
xtserial ldebt_pibe lgfccf_ingtot lgeccf_gastot lgastcap_gastot r lservdeud_gastot lpartfed_ingtot laporfed_ingtot d_ee
Prueba de heterocedasticidad
xtreg ldebt_pibe lgfccf_ingtot lgeccf_gastot lgastcap_gastot r lservdeud_gastot lpartfed_ingtot laporfed_ingtot d_ee, fe
xttest3
Prueba de correlacin contempornea, para efectos fijos y aleatorios
xtreg ldebt_pibe lgfccf_ingtot lgeccf_gastot lgastcap_gastot r lservdeud_gastot lpartfed_ingtot laporfed_ingtot d_ee
xtcsd, pesaran abs
xtreg ldebt_pibe lgfccf_ingtot lgeccf_gastot lgastcap_gastot r lservdeud_gastot lpartfed_ingtot laporfed_ingtot d_ee, re
xtcsd, pesaran abs
Modelo Pooled
reg ldebt_pibe lgfccf_ingtot lgeccf_gastot lgastcap_gastot r lservdeud_gastot lpartfed_ingtot laporfed_ingtot d_ee
Guardar la estimacin anterior con el nombre MCO_ECU8
estimates store MCO_ECU8
Modelo de Efectos Fijos
xtreg ldebt_pibe lgfccf_ingtot lgeccf_gastot lgastcap_gastot r lservdeud_gastot lpartfed_ingtot laporfed_ingtot d_ee, fe
Guardar la estimacin anterior con el nombre FE_ ECU8
estimates store FE_ ECU8
50/ El prefijo l denota que las variables estn expresadas en logaritmos; los sufijos _pibe, _pc, _ingtot y _gastot, denotan que las variables estn en proporcin del Producto Interno Bruto
Estatal (PIBE), en trminos per cpita y como proporcin de los ingresos totales y del gasto total, respectivamente.
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Prueba alternativa a Hausman. Decisin entre el modelo de Efectos Fijos o Efectos Aleatorios
xtreg ldebt_pibe lgfccf_ingtot lgeccf_gastot lgastcap_gastot r lservdeud_gastot lpartfed_ingtot laporfed_ingtot d_ee i.year, fe
testparm i.year
Prueba Prueba de Multiplicador de Lagrange Breusch Pagan. Decisin entre el modelo Pooled o Efectos Aleatorios
reg ldebt_pibe lgfccf_ingtot lgeccf_gastot lgastcap_gastot r lservdeud_gastot lpartfed_ingtot laporfed_ingtot d_ee
xtreg ldebt_pibe lgfccf_ingtot lgeccf_gastot lgastcap_gastot r lservdeud_gastot lpartfed_ingtot laporfed_ingtot d_ee, re
xttest0
Errores Estndar Agrupados
xtreg ldebt_pibe lgfccf_ingtot lgeccf_gastot lgastcap_gastot r lservdeud_gastot lpartfed_ingtot laporfed_ingtot d_ee, fe cluster(id)
Guardar la estimacin anterior con el nombre FE_Clus_ ECU8
estimates store FE_Clus_ECU8
Mnimos Cuadrados Generalizados Factibles, y controlar por heterocedasticidad
xtgls ldebt_pibe lgfccf_ingtot lgeccf_gastot lgastcap_gastot r lservdeud_gastot lpartfed_ingtot laporfed_ingtot d_ee, panels(heteroskedastic)
Guardar la estimacin anterior con el nombre GLS_hete_ECU8
estimates store GLS_hete_ECU8
Errores Estndar Corregidos para Panel AR(1) y heterocedasticidad
xtpcse ldebt_pibe lgfccf_ingtot lgeccf_gastot lgastcap_gastot r lservdeud_gastot lpartfed_ingtot laporfed_ingtot d_ee, het correlation(psar1)
Guardar la estimacin anterior con el nombre PCSE_het_ECU8
estimates store PCSE_het_ECU8
Errores Estndar Robustos Driscoll y Kraay
xtscc ldebt_pibe lgfccf_ingtot lgeccf_gastot lgastcap_gastot r lservdeud_gastot lpartfed_ingtot laporfed_ingtot d_ee
Guardar la estimacin anterior con el nombre SCC_ ECU8
estimates store SCC_ ECU8
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Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Modelo Pooled
reg ldebt_pibe ldebt_pibe lgastcap_gastot r lservdeud_gastot lpartfed_ingtot laporfed_ingtot d_ee
Guardar la estimacin anterior con el nombre MCO_ECU9
estimates store MCO_ ECU9
Modelo de Efectos Fijos
xtreg ldebt_pibe ldebt_pibe lgastcap_gastot r lservdeud_gastot lpartfed_ingtot laporfed_ingtot d_ee, fe
Guardar la estimacin anterior con el nombre FE_ ECU9
estimates store FE_ ECU9
Modelo de Efectos Aleatorios
xtreg ldebt_pibe ldebt_pibe lgastcap_gastot r lservdeud_gastot lpartfed_ingtot laporfed_ingtot d_ee, re
Guardar la estimacin anterior con el nombre RE_ ECU9
estimates store RE_ ECU9
Prueba de Hausman. Decisin entre el modelo de Efectos Fijos o Efectos Aleatorios
hausman FE_ ECU9 RE_ ECU9
Errores Estndar Agrupados
xtreg ldebt_pibe lgastcap_gastot r lservdeud_gastot lpartfed_ingtot laporfed_ingtot d_ee, fe cluster(id)
Guardar la estimacin anterior con el nombre FE_Clus_ ECU9
estimates store FE_Clus_ ECU9
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Cuadro Resumen
estimates table MCO_ ECU9 FE_ ECU9 RE_ ECU9 FE_Clus_ ECU9 GLS_hete_ ECU9 PCSE_het_ ECU9 SCC_ ECU9, b se p stats(N r2 r2_b r2_w r2_o sigma_u sigma_e
rho) b(%7.4f)
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Entidad Federativa Ingresos por Ingresos por Ingresos por Ingresos por Ingresos por Ingresos por Ingresos por
Ingresos Ingresos Ingresos Ingresos Ingresos Ingresos Ingresos
Transferencias Transferencias Transferencias Transferencias Transferencias Transferencias Transferencias
Propios Propios Propios Propios Propios Propios Propios
Federales Federales Federales Federales Federales Federales Federales
Total nacional 971,357.0 119,005.1 1,025,939.9 115,980.5 1,060,007.6 131,463.7 1,162,160.7 152,371.3 1,245,605.1 172,509.9 1,369,904.8 195,392.3 1,470,126.7 234,030.2
Aguascalientes 12,184.8 772.9 12,064.9 763.4 12,316.2 764.1 15,058.9 960.0 16,058.5 1,402.2 18,054.9 1,425.1 17,757.3 1,708.4
Baja California 24,092.2 2,987.0 25,718.1 2,534.4 27,449.2 2,941.0 29,165.6 3,073.8 30,515.2 3,487.0 32,532.9 4,016.0 34,136.1 4,283.7
Baja California Sur 7,485.0 801.6 7,447.4 1,410.9 7,458.9 979.1 7,916.8 938.0 10,732.5 741.7 10,279.5 827.4 11,952.9 768.6
Campeche 12,215.6 1,141.4 11,476.5 938.9 12,951.9 1,408.7 14,044.3 1,842.2 15,736.2 2,001.6 16,767.7 2,202.8 17,356.5 2,810.5
Chiapas 46,717.9 3,025.0 48,951.6 3,142.2 50,427.3 3,420.6 56,307.3 3,996.3 63,758.5 3,782.9 70,906.1 4,726.5 75,217.8 4,868.9
Chihuahua 28,000.0 5,319.8 30,711.8 5,379.0 31,719.1 5,030.5 32,781.6 4,960.1 36,532.9 6,257.6 44,923.8 7,003.3 43,487.4 11,829.4
Coahuila 25,433.8 1,967.8 27,859.4 1,566.4 25,216.2 2,230.6 27,050.4 2,617.0 29,865.7 4,553.0 32,604.2 4,303.0 34,949.3 4,963.2
Colima 7,765.0 389.5 7,536.3 434.4 8,162.4 664.4 10,077.4 973.8 10,541.4 796.4 11,423.4 896.8 12,301.6 1,073.9
Distrito Federal 73,196.8 41,319.3 74,319.5 39,619.8 73,797.0 46,504.3 78,682.2 52,293.9 77,530.8 60,086.8 89,280.4 59,250.3 100,437.3 68,077.8
Durango 16,006.7 956.3 18,636.9 1,224.8 19,059.5 1,072.0 20,427.0 1,306.8 21,209.0 1,636.9 23,180.2 1,843.0 18,827.9 1,963.7
Estado de Mxico 103,235.4 15,001.7 110,307.4 10,707.2 116,848.8 19,387.7 129,673.2 20,257.0 137,396.1 23,081.9 154,675.5 24,589.6 170,395.6 32,651.7
Guanajuato 37,300.6 3,194.3 40,434.2 3,035.5 42,029.6 3,581.9 48,243.5 3,359.8 50,830.7 3,853.8 57,427.8 7,489.1 64,851.2 10,291.8
Guerrero 32,602.4 1,196.0 33,205.0 1,278.4 36,321.9 1,486.0 42,185.3 1,380.5 44,799.6 1,940.0 48,441.0 2,142.4 55,254.3 2,014.5
Hidalgo 23,735.8 1,724.7 24,126.7 1,912.0 24,479.8 2,382.6 28,291.8 2,788.2 33,035.2 1,722.7 34,332.0 1,890.7 37,061.5 1,851.3
Jalisco 52,782.8 4,615.1 56,469.6 4,649.6 62,292.8 4,581.4 70,023.0 4,980.7 69,732.8 6,530.5 75,967.7 7,125.7 70,102.7 10,428.1
Michoacn 36,775.5 1,977.6 36,656.7 2,204.7 40,424.1 2,245.3 43,192.0 2,502.5 48,035.0 3,003.3 50,117.3 3,124.1 56,181.6 3,270.9
Morelos 14,932.4 840.8 16,142.7 900.5 17,096.1 885.7 18,738.0 871.2 17,701.7 961.9 20,401.8 1,391.3 22,973.1 1,688.2
Nayarit 12,179.2 538.8 12,772.7 515.1 13,333.4 694.8 14,739.4 889.5 15,928.4 964.9 17,447.9 1,131.6 18,279.6 1,100.8
Nuevo Len 39,617.1 7,337.4 44,201.2 8,084.0 42,497.7 5,391.6 46,478.9 9,526.7 55,090.7 9,441.7 57,316.4 15,674.2 66,096.4 15,085.8
Oaxaca 39,201.0 1,488.8 44,813.3 1,669.2 45,706.1 1,513.1 45,770.1 1,852.5 51,280.3 2,723.9 53,054.9 3,880.3 58,488.3 4,164.2
Puebla 43,562.0 2,441.6 48,339.2 2,185.1 48,905.2 2,509.3 56,175.0 3,656.6 59,123.6 4,905.5 66,592.5 6,641.5 76,170.4 6,724.6
Quertaro 16,387.5 2,229.4 17,120.3 1,966.6 17,956.1 2,301.5 19,958.5 2,565.6 20,194.3 2,913.1 22,357.1 3,547.4 24,681.2 3,806.8
Quintana Roo 14,168.6 1,978.8 14,094.2 1,732.5 14,055.1 2,107.2 15,017.5 2,442.2 17,600.3 2,220.1 18,997.4 2,720.0 21,267.7 4,239.7
San Luis Potos 23,292.4 1,392.9 23,804.8 1,483.1 24,847.8 1,535.3 27,334.5 1,711.8 29,340.4 1,786.4 31,348.0 2,263.0 33,591.6 3,848.0
113
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Entidad Federativa Ingresos por Ingresos por Ingresos por Ingresos por Ingresos por Ingresos por Ingresos por
Ingresos Ingresos Ingresos Ingresos Ingresos Ingresos Ingresos
Transferencias Transferencias Transferencias Transferencias Transferencias Transferencias Transferencias
Propios Propios Propios Propios Propios Propios Propios
Federales Federales Federales Federales Federales Federales Federales
Sinaloa 25,650.9 2,314.6 28,997.1 2,314.2 29,202.8 2,361.1 31,432.8 2,820.2 33,612.7 3,311.3 38,390.5 3,402.0 41,387.6 3,649.4
Sonora 25,823.1 2,905.2 28,769.9 5,059.8 30,989.7 3,189.1 34,124.6 3,271.8 37,113.5 3,355.2 41,038.4 4,494.2 43,448.9 5,883.6
Tabasco 36,065.9 1,221.4 33,312.0 1,238.0 33,415.7 1,434.7 35,916.5 2,328.1 38,490.2 2,440.0 39,344.8 2,747.3 40,952.1 2,978.0
Tamaulipas 30,238.5 2,760.3 31,683.6 2,651.7 32,665.9 2,995.7 33,276.9 3,649.5 35,672.3 3,262.8 37,892.5 5,494.7 40,686.9 5,422.0
Tlaxcala 11,758.0 491.3 12,241.0 372.9 12,592.1 523.7 13,861.4 519.1 14,893.0 634.1 15,834.0 530.4 17,152.7 673.5
Veracruz 63,646.3 2,615.7 66,104.8 2,951.4 67,723.1 3,060.8 74,735.4 4,601.7 79,965.2 5,131.3 89,393.9 5,038.9 92,334.7 7,370.0
Yucatn 17,750.4 737.5 18,932.9 1,044.2 18,921.3 1,285.0 20,602.1 1,935.8 21,961.5 2,122.1 26,223.8 2,052.3 26,380.2 2,974.0
Zacatecas 17,553.5 1,320.8 18,688.2 1,011.0 19,145.1 995.0 20,879.0 1,498.1 21,326.9 1,457.2 23,356.6 1,527.3 25,964.5 1,564.9
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
NOTA: Las sumas parciales pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
114
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
CUADRO E.2 INGRESOS POR PARTICIPACIONES Y APORTACIONES FEDERALES DE LAS ENTIDADES FEDERATIVAS 2008-2014
(Millones de pesos)
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Entidad Federativa
Participaciones Aportaciones Participaciones Aportaciones Participaciones Aportaciones Participaciones Aportaciones Participaciones Aportaciones Participaciones Aportaciones Participaciones Aportaciones
Total nacional 420,881.9 550,475.1 386,229.6 639,710.3 435,277.9 624,729.8 480,893.2 681,267.5 500,609.2 744,995.9 541,730.0 828,174.9 577,300.4 892,826.3
Aguascalientes 4,933.0 7,251.8 4,727.2 7,337.7 4,820.6 7,495.6 5,384.7 9,674.2 5,675.2 10,383.3 6,001.0 12,053.8 6,312.7 11,444.6
Baja California 11,812.9 12,279.3 10,595.7 15,122.5 12,301.8 15,147.4 13,257.6 15,907.9 15,850.0 14,665.3 16,008.3 16,524.6 15,978.8 18,157.3
Baja California Sur 2,941.2 4,543.8 2,954.7 4,492.7 2,986.8 4,472.1 3,343.2 4,573.6 3,420.3 7,312.2 3,625.8 6,653.7 3,841.2 8,111.7
Campeche 5,700.1 6,515.5 4,736.0 6,740.5 5,464.6 7,487.3 5,773.9 8,270.4 6,482.8 9,253.3 6,689.5 10,078.2 6,757.4 10,599.1
Chiapas 16,937.9 29,780.0 16,889.1 32,062.5 17,481.0 32,946.3 20,011.5 36,295.9 20,803.7 42,954.8 21,839.8 49,066.3 23,219.7 51,998.1
Chihuahua 12,067.3 15,932.7 12,030.5 18,681.3 12,397.2 19,321.9 13,220.6 19,561.0 15,424.0 21,108.8 15,466.4 29,457.4 16,961.3 26,526.1
Coahuila 10,580.3 14,853.5 9,067.6 18,791.8 10,633.5 14,582.6 11,693.2 15,357.1 11,687.8 18,178.0 12,401.1 20,203.1 14,821.6 20,127.7
Colima 3,073.8 4,691.2 2,710.6 4,825.7 3,040.9 5,121.5 3,407.4 6,670.0 3,444.1 7,097.3 3,676.1 7,747.4 3,911.5 8,390.1
Distrito Federal 51,972.9 21,223.9 46,715.3 27,604.2 52,600.9 21,196.1 56,318.6 22,363.6 56,162.9 21,368.0 64,701.2 24,579.1 72,863.2 27,574.1
Durango 5,462.5 10,544.2 4,836.2 13,800.7 5,632.2 13,427.3 6,069.1 14,357.8 6,429.6 14,779.4 7,023.1 16,157.1 7,721.0 11,106.9
Estado de Mxico 50,733.4 52,502.0 44,316.9 65,990.6 53,802.4 63,046.3 60,749.6 68,923.6 60,945.9 76,450.2 68,247.9 86,427.6 70,709.3 99,686.3
Guanajuato 16,277.8 21,022.8 13,998.0 26,436.3 16,847.3 25,182.3 19,055.9 29,187.6 19,693.4 31,137.3 21,620.2 35,807.6 24,076.9 40,774.3
Guerrero 8,941.6 23,660.8 7,649.1 25,555.9 9,607.9 26,714.0 10,743.2 31,442.1 11,452.8 33,346.8 12,118.2 36,322.8 13,366.3 41,888.0
Hidalgo 8,023.8 15,712.0 6,970.5 17,156.1 8,265.0 16,214.8 9,305.1 18,986.7 10,039.8 22,995.3 10,856.6 23,475.3 11,333.8 25,727.7
Jalisco 26,813.1 25,969.7 23,732.7 32,736.9 27,686.6 34,606.2 31,515.0 38,508.1 31,164.9 38,567.9 33,530.8 42,436.9 34,124.4 35,978.3
Michoacn 12,544.1 24,231.4 10,992.9 25,663.8 13,232.2 27,191.9 14,773.2 28,418.8 18,511.6 29,523.4 17,473.4 32,643.9 18,725.2 37,456.4
Morelos 5,955.3 8,977.1 5,973.6 10,169.1 6,304.4 10,791.6 7,212.6 11,525.5 6,555.7 11,146.0 7,343.3 13,058.5 8,181.6 14,791.5
Nayarit 4,162.8 8,016.4 3,889.6 8,883.1 4,445.3 8,888.1 4,905.0 9,834.4 5,074.2 10,854.2 5,819.4 11,628.5 5,863.6 12,416.0
Nuevo Len 20,526.8 19,090.3 19,881.0 24,320.2 20,399.5 22,098.2 23,036.4 23,442.4 22,933.6 32,157.1 25,181.3 32,135.1 26,414.8 39,681.6
Oaxaca 10,531.7 28,669.3 9,296.0 35,517.3 11,171.9 34,534.2 12,520.2 33,249.9 13,083.3 38,197.0 14,415.7 38,639.2 15,526.1 42,962.2
Puebla 16,324.1 27,237.9 17,128.2 31,211.0 18,229.3 30,675.9 19,486.1 36,688.9 20,327.8 38,795.8 23,196.5 43,396.0 25,317.4 50,853.0
Quertaro 7,325.4 9,062.1 6,501.1 10,619.2 7,228.7 10,727.4 7,995.9 11,962.5 8,552.1 11,642.3 8,772.5 13,584.6 8,980.3 15,700.9
Quintana Roo 5,530.3 8,638.3 5,067.6 9,026.6 5,653.7 8,401.4 6,176.5 8,840.9 6,315.4 11,284.9 6,902.7 12,094.7 8,113.1 13,154.6
San Luis Potos 7,940.4 15,352.0 6,968.3 16,836.5 8,302.8 16,545.0 9,358.1 17,976.3 9,851.8 19,488.7 10,640.1 20,707.9 11,602.0 21,989.6
Sinaloa 10,355.3 15,295.6 10,625.7 18,371.4 11,126.0 18,076.7 11,835.4 19,597.4 12,387.4 21,225.3 13,038.2 25,352.4 14,589.5 26,798.1
Sonora 12,834.8 12,988.3 12,637.6 16,132.3 12,927.5 18,062.2 14,582.3 19,542.3 14,912.6 22,200.8 15,984.2 25,054.2 15,513.7 27,935.2
Tabasco 16,125.3 19,940.6 16,149.9 17,162.1 16,502.5 16,913.2 17,339.8 18,576.7 18,582.7 19,907.4 19,480.2 19,864.6 19,453.6 21,498.5
115
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Tamaulipas 11,921.4 18,317.1 12,011.8 19,671.9 12,603.8 20,062.1 13,430.7 19,846.1 14,400.4 21,272.0 14,881.6 23,010.8 15,832.1 24,854.8
Tlaxcala 4,114.8 7,643.2 4,349.5 7,891.5 4,568.5 8,023.6 5,535.0 8,326.4 5,270.6 9,622.4 5,540.9 10,293.0 6,029.5 11,123.2
Veracruz 26,001.0 37,645.3 21,320.3 44,784.5 25,934.0 41,789.2 28,596.1 46,139.3 30,468.6 49,496.6 32,963.2 56,430.7 34,067.7 58,267.0
Yucatn 6,903.1 10,847.3 6,296.7 12,636.2 7,044.0 11,877.2 7,640.2 12,961.9 7,957.9 14,003.6 9,075.8 17,148.0 9,759.0 16,621.2
Zacatecas 5,513.7 12,039.8 5,209.9 13,478.3 6,034.9 13,110.1 6,620.9 14,258.1 6,746.3 14,580.6 7,214.8 16,141.8 7,332.2 18,632.3
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
NOTA: Las sumas parciales pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
116
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Total nacional 784,200.3 119,832.7 848,309.9 137,473.6 933,322.1 135,178.8 1,021,194.6 114,488.6 1,121,112.5 106,990.3 1,196,825.3 112,024.6 1,232,002.0 140,642.0
Aguascalientes 7,530.5 2,688.5 8,183.2 3,442.0 8,717.0 2,335.3 9,066.3 2,703.9 9,826.1 3,786.2 10,992.5 3,366.3 11,858.6 4,574.2
Baja California 21,094.1 1,463.0 22,068.0 1,722.6 24,562.1 2,348.7 26,268.7 1,975.8 28,403.6 2,205.5 30,174.9 2,440.7 32,624.8 1,020.5
Baja California Sur 5,730.9 1,254.3 7,541.2 704.5 7,081.4 735.9 7,873.7 602.0 8,842.3 1,340.1 9,734.6 764.1 9,977.6 786.3
Campeche 9,395.8 2,350.4 8,790.5 2,282.4 10,986.0 1,040.2 12,112.8 1,068.7 13,855.6 1,118.6 14,283.5 1,001.4 15,616.6 1,589.2
Chiapas 33,450.6 3,383.8 35,938.3 6,448.3 38,869.5 5,104.8 43,323.9 6,519.7 47,771.9 4,502.5 48,740.2 5,017.0 58,542.8 7,611.4
Chihuahua 25,876.6 3,480.8 29,658.5 3,898.2 30,246.8 2,895.7 34,959.3 1,963.4 39,572.7 2,895.2 45,300.7 2,949.0 43,466.7 3,446.4
Coahuila 20,430.9 4,939.5 21,047.3 6,906.5 22,914.2 19,538.9 47,145.2 9,354.7 24,292.7 2,830.8 26,590.7 3,424.9 30,664.1 2,180.8
Colima 6,149.1 668.7 6,246.2 576.8 6,670.6 828.0 8,603.7 1,015.9 9,166.8 1,405.2 8,341.1 1,147.4 11,483.6 768.7
Distrito Federal 62,130.7 8,670.6 66,613.3 7,318.3 77,525.4 3,197.1 78,374.9 4,304.3 83,828.0 4,466.8 87,018.1 5,152.1 95,144.3 8,781.5
Durango 11,997.5 2,400.0 13,244.2 3,756.2 14,284.1 2,765.9 16,149.8 2,711.9 17,807.0 1,653.0 20,245.4 2,362.9 24,922.7 2,594.5
Estado de Mxico 98,820.5 13,877.4 101,720.9 13,783.8 120,217.8 16,745.6 132,033.3 14,733.6 146,847.8 13,896.3 158,394.9 15,278.7 157,089.4 37,810.0
Guanajuato 30,960.3 3,036.4 33,313.5 4,636.4 35,372.0 2,349.7 40,027.5 2,755.0 42,179.9 1,642.9 46,758.5 2,437.5 49,615.7 4,454.0
Guerrero 25,591.6 1,991.0 28,088.4 955.3 30,539.3 2,283.4 31,448.8 3,363.8 34,542.9 4,272.2 33,496.2 6,040.4 43,566.5 1,261.9
Hidalgo 17,320.7 3,640.4 17,138.7 5,307.1 18,980.4 2,831.6 23,000.2 2,716.6 24,436.3 3,499.8 28,230.6 2,837.2 28,126.0 1,422.7
Jalisco 46,974.2 2,908.3 52,079.0 4,955.4 53,625.5 3,288.3 56,523.4 3,168.2 62,938.5 1,329.0 65,659.7 1,480.0 68,333.7 1,782.1
Michoacn 29,314.0 3,150.9 31,428.9 5,460.6 32,881.3 6,455.2 35,605.6 6,483.8 35,795.6 4,399.7 37,835.6 6,670.1 42,122.5 8,280.6
Morelos 10,229.3 2,700.4 10,848.6 3,121.2 12,313.7 2,759.7 13,714.9 4,341.0 16,271.4 415.8 19,068.5 1,113.7 18,709.3 2,635.9
Nayarit 9,887.7 1,474.4 9,836.2 2,780.0 11,299.0 2,490.2 13,131.2 1,083.1 14,950.8 1,225.9 14,272.1 561.0 15,113.7 753.3
Nuevo Len 37,297.3 1,993.9 35,082.1 6,764.4 37,321.4 7,584.3 46,611.2 1,854.2 54,834.7 3,903.9 65,647.1 2,816.1 66,949.3 1,462.9
Oaxaca 25,583.1 6,770.2 27,793.9 7,810.5 32,178.1 8,673.2 32,641.4 4,248.3 35,772.6 9,702.9 41,190.3 8,067.3 12,341.0 3,253.8
Puebla 31,832.8 6,345.1 36,174.6 5,718.6 37,276.3 6,957.3 44,610.7 4,962.8 50,087.1 3,073.0 58,694.7 3,799.6 65,055.6 7,669.1
Quertaro 10,977.0 4,271.7 12,388.3 4,048.0 13,266.2 3,999.5 16,887.5 1,307.8 17,664.7 1,213.4 19,983.7 1,121.2 13,247.1 59.4
Quintana Roo 12,414.8 1,992.0 12,283.1 2,760.0 14,225.1 2,440.4 15,876.1 1,710.1 16,459.9 3,792.1 18,315.5 2,035.1 17,162.9 2,676.7
San Luis Potos 18,300.1 1,966.6 19,390.7 1,766.8 20,513.0 1,202.6 23,701.0 1,318.5 26,093.7 870.7 26,759.4 1,311.7 29,108.1 1,726.3
Sinaloa 17,774.6 6,064.5 24,891.2 2,214.1 26,482.1 1,746.4 25,216.5 4,726.2 28,647.7 4,137.6 31,613.2 5,693.4 36,485.8 3,668.9
Sonora 21,939.7 5,448.8 26,548.1 5,394.8 26,507.9 4,808.2 28,907.3 5,831.7 30,143.1 5,844.5 33,362.1 7,778.8 35,071.3 7,233.1
117
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Tabasco 25,710.2 2,791.3 28,698.4 727.6 28,293.6 579.6 25,597.5 1,973.4 29,780.7 1,276.9 30,384.5 779.2 33,070.7 1,249.6
Tamaulipas 19,825.8 8,493.2 20,520.7 12,670.1 23,357.6 10,839.0 23,039.4 7,062.2 32,887.3 2,197.6 34,874.7 1,957.0 36,285.6 2,571.2
Tlaxcala 9,043.0 1,389.6 9,468.6 1,307.3 10,028.9 944.5 11,022.7 1,031.3 12,128.0 1,795.9 12,416.5 2,315.5 13,414.6 2,735.5
Veracruz 52,134.1 5,602.1 59,570.3 5,318.8 72,808.8 3,963.5 60,630.0 6,166.6 86,169.1 8,388.2 76,901.4 6,751.1 71,895.0 10,299.5
Yucatn 13,807.8 1,014.7 16,296.8 1,570.6 17,501.5 365.4 18,766.0 378.4 20,685.0 436.9 23,006.4 764.9 25,125.5 847.8
Zacatecas 14,675.2 1,610.3 15,418.1 1,346.2 16,475.7 1,080.6 18,324.2 1,051.6 18,428.8 3,471.2 18,537.7 2,789.1 19,810.9 3,434.1
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
NOTA: Las sumas parciales pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
118
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Total nacional (2,520.0) (5,625.1) (12,338.1) (21.8) (30,418.3) (79,521.1) (83,990.4) (51,083.1) (53,790.1) 8,455.0
Aguascalientes (376.3) 422.4 (1,843.8) 445.0 (1,057.2) (365.0) 1,769.2 1,467.7 2,352.4 1,396.5
Baja California 76.7 (52.7) (858.2) 77.1 (269.2) (1,457.0) (1,481.3) (2,524.4) (2,828.1) (2,214.3)
Baja California Sur 137.4 (190.8) (333.3) (30.5) (424.4) (1,076.9) (1,328.6) (414.4) (1,297.8) (189.5)
Campeche 224.2 (250.9) 410.3 814.2 (1,108.7) (457.0) (615.3) (1,197.7) (482.8) (1,326.4)
Chiapas 22.3 607.1 1,789.0 3,061.4 (613.0) 1,578.0 (3,063.8) (2,999.2) 4,270.9 (17,408.3)
Chihuahua (798.3) 383.4 (6.0) (298.2) (1,896.0) (2,419.5) (5,657.7) (6,256.6) (3,449.3) (751.6)
Coahuila (267.7) 819.5 (360.3) (386.4) (1,639.9) (21,105.7) (35,529.0) 586.0 (372.5) (2,489.8)
Colima (143.9) (266.4) (87.1) (551.9) (241.9) 3.2 (33.0) (546.6) 46.7 (572.1)
Distrito Federal 0.0 1,471.5 940.3 (1,215.7) (1,002.5) (3,935.5) (1,378.3) (3,133.5) (1,913.1) 2,185.5
Durango (111.4) 4.2 (6.9) (483.7) 4.6 14.2 (593.6) 20.1 (1,193.2) (747.4)
Estado de Mxico (3,439.0) (3,857.3) 343.7 671.4 2,534.5 (1,891.5) 86.7 (3,579.8) 7,723.8 (14,115.7)
Guanajuato 225.7 699.4 (411.4) 1,090.6 (490.5) 1,268.1 1,055.3 2,411.7 5,438.9 9,870.0
Guerrero 353.8 (2,206.3) (422.9) 51.7 739.2 (1,634.4) 754.4 (1,657.9) 293.9 1,295.0
Hidalgo (1,225.5) 35.2 (2,466.5) (44.4) (1,037.1) 258.5 (195.1) (706.5) (2,530.0) 1,838.9
Jalisco 107.2 890.4 (1,390.3) (2,557.2) (5,155.5) (3,799.9) (195.3) (1,810.8) (193.9) 2,433.3
Michoacn (385.6) (1,436.1) 1,452.2 (706.1) (4,845.6) (1,884.9) (6,179.2) 1,737.1 (4,799.2) (1,054.7)
Morelos (221.2) (298.8) 481.2 (377.9) (163.6) (443.4) (2,109.0) (1,765.2) (2,710.8) (1,565.5)
Nayarit (49.8) (299.7) (194.9) (395.8) (332.3) (1,793.5) (1,332.5) (3,598.8) (445.1) (3,529.4)
Nuevo Len (1,347.8) 662.5 (1,460.5) (561.9) 1,464.6 (7,936.9) (12,486.4) (15,734.7) (36,331.3) (2,692.2)
Oaxaca (46.0) (575.8) 907.9 1,056.3 3,431.2 (1,718.2) 1,077.7 1,815.3 (3,076.3) 44,054.6
Puebla 947.9 0.4 (3,384.4) 0.4 0.5 (2,236.7) (189.6) 491.8 1,505.0 587.4
Quertaro 1,119.4 309.6 672.0 203.1 (842.1) (591.6) (507.7) (104.8) 882.8 1,178.8
Quintana Roo (204.2) 216.7 (185.9) (859.1) 462.0 (6,954.5) (12,532.7) (5,040.9) (6,624.4) 2,926.3
San Luis Potos (1,148.5) (1,046.7) (897.0) (111.9) (680.4) 1,024.8 (249.2) (358.5) 350.3 (321.3)
Sinaloa 31.6 (1,595.3) (928.4) 8.2 15.5 (896.0) (437.1) (870.8) (1,058.4) (1,192.8)
Sonora (765.7) (888.0) (121.5) (74.8) (2,937.9) (3,458.6) (7,366.6) (3,191.8) (6,326.3) (8,233.2)
Tabasco 2,202.7 367.2 (3,269.5) 233.7 (739.6) 72.7 1,191.2 3,242.2 2,594.7 918.4
119
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Entidad Federativa 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tamaulipas 1,149.2 1,188.9 (1,196.8) (327.2) (5,151.5) (4,514.9) 505.0 (2,483.8) (716.5) (1,321.9)
Tlaxcala (180.9) (257.2) (30.5) 815.2 28.2 2,467.6 1,539.5 312.2 658.2 584.7
Veracruz 1,422.8 (599.9) 256.5 878.0 (6,159.6) (10,605.7) 6,218.7 407.3 (773.0) 95.3
Yucatn 165.0 (171.0) 320.2 190.9 (1,515.7) (1,584.5) (1,620.6) (1,448.5) (1,795.3) (462.7)
Zacatecas 5.9 289.4 (55.3) (636.3) (794.4) (3,446.4) (3,106.5) (4,149.3) (990.4) (720.9)
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
NOTA: Las sumas parciales pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
120
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Total nacional (25,046.2) (38,521.3) (74,868.6) (22,124.1) (52,679.9) (118,023.5) (138,439.6) (98,371.2) (128,651.3) (64,340.7)
Aguascalientes (448.3) 266.5 (2,083.9) 190.5 (1,294.4) (642.9) 1,502.6 1,245.1 2,074.7 1,113.2
Baja California (78.9) (378.0) (1,251.2) (268.6) (566.7) (1,791.8) (2,106.6) (3,848.4) (3,846.6) (3,154.7)
Baja California Sur (101.7) (394.2) (939.2) (243.7) (736.7) (1,601.1) (1,661.7) (495.5) (1,393.2) (681.6)
Campeche 222.4 (250.9) 410.3 814.2 (1,108.7) (775.6) (685.2) (1,494.6) (719.4) (1,702.6)
Chiapas (83.8) (319.4) 1,789.0 2,842.2 (696.3) (1,177.5) (5,211.6) (5,827.9) 1,823.5 (31,700.8)
Chihuahua (2,155.8) 383.4 (6.0) (298.2) (2,236.3) (2,911.7) (6,029.1) (6,842.4) (5,919.3) (2,661.0)
Coahuila (267.7) 819.5 (360.3) (438.6) (1,989.7) (23,636.0) (40,126.6) (2,303.4) (4,195.6) (5,825.1)
Colima (226.2) (376.7) (202.4) (1,261.1) (437.0) (73.3) (108.6) (701.0) (95.7) (782.1)
Distrito Federal (6,986.5) (10,366.4) (42,317.9) (5,727.8) (5,072.7) (8,101.8) (5,750.8) (7,126.7) (6,028.1) (1,665.0)
Durango (553.3) (248.5) (243.7) (737.5) (271.4) (469.0) (872.3) (300.5) (1,535.0) (1,127.8)
Estado de Mxico (9,608.0) (11,490.1) (5,859.4) (5,339.8) (3,370.6) (7,819.1) (5,739.2) (10,226.2) 2,292.7 (29,965.6)
Guanajuato 86.3 502.8 (648.3) 842.0 (730.3) 908.7 668.0 2,004.9 5,077.7 8,541.2
Guerrero 314.5 (4,289.7) (652.7) (471.9) 437.4 (2,137.5) 317.4 (2,163.2) (300.3) 631.2
Hidalgo (1,473.8) (361.9) (5,213.5) (255.1) (1,339.1) (125.1) (569.7) (2,736.4) (2,998.5) 1,333.6
Jalisco (430.8) 188.0 (2,102.9) (3,077.8) (6,118.2) (5,274.7) (1,801.9) (2,782.1) (1,873.0) 458.8
Michoacn (828.7) (1,935.0) 795.6 (1,321.3) (5,691.2) (4,133.7) (8,758.6) (1,651.8) (9,854.8) (2,600.6)
Morelos (458.8) (530.3) 61.7 (733.5) (373.7) (475.4) (2,160.4) (1,809.3) (2,796.7) (1,696.1)
Nayarit (51.7) (306.6) (263.3) (460.0) (500.1) (2,031.9) (1,676.3) (6,432.6) (794.4) (6,783.2)
Nuevo Len (1,940.6) (245.4) (2,206.8) (1,373.2) (1,281.0) (12,592.2) (23,284.8) (26,013.9) (65,061.4) (6,085.3)
Oaxaca (324.4) (707.3) 379.5 1,053.3 3,430.5 (1,731.7) (513.3) 1,575.3 (3,421.2) 43,557.0
Puebla 269.7 (148.4) (5,397.4) (508.8) (246.2) (2,849.4) (602.8) (9.8) 909.5 (19.8)
Quertaro 956.8 162.8 551.9 75.2 (931.1) (663.4) (594.7) (195.7) 794.4 1,068.9
Quintana Roo (408.0) 62.3 (465.4) (1,690.8) (597.7) (10,465.8) (21,401.1) (5,046.4) (11,314.7) 599.5
San Luis Potos (1,186.0) (1,494.4) (1,477.0) (441.5) (1,083.6) 719.8 (575.5) (726.3) (31.2) (649.4)
Sinaloa (185.4) (3,239.2) (2,083.0) (204.1) (153.6) (1,037.2) (584.5) (1,140.2) (1,447.9) (1,587.9)
121
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Entidad Federativa 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Sonora (2,282.5) (2,020.7) (681.9) (679.2) (3,434.0) (5,256.8) (9,453.1) (5,642.2) (10,530.7) (16,002.3)
Tabasco 2,107.9 298.2 (3,330.5) (2,719.3) (739.6) (65.1) 1,028.4 3,055.8 1,920.3 397.5
Tamaulipas 808.5 886.0 (1,251.2) (592.5) (6,449.6) (5,233.0) (326.6) (2,483.8) (719.1) (2,530.4)
Tlaxcala (502.7) (668.7) (109.3) 599.6 28.2 2,467.6 1,539.5 312.2 658.2 584.7
Veracruz 894.6 (2,082.4) 256.5 878.0 (6,159.6) (11,195.6) 4,063.7 (1,687.7) (4,204.3) (3,580.6)
Yucatn (10.0) (421.4) 185.0 108.4 (1,670.4) (1,876.2) (1,793.7) (1,619.3) (3,614.7) (599.0)
Zacatecas (113.3) 184.8 (150.9) (683.2) (1,296.5) (5,975.1) (5,170.5) (5,257.2) (1,506.5) (1,225.4)
FUENTE: Elaborado por la ASF con informacin del Sistema Estatal y Municipal de Bases de Datos, del INEGI.
NOTA: Las sumas parciales pueden no coincidir debido al redondeo aplicado.
122
Estudio nm. 1651
Sostenibilidad de la Deuda Pblica Subnacional
Apndices
Procedimientos aplicados
1. Evaluar el comportamiento de la deuda pblica subnacional con base en los indicadores
que present la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico al cierre de 2014.
2. Analizar la sostenibilidad de la deuda pblica subnacional con el apoyo del "Indicador de
Presin Financiera del Servicio de la Deuda Pblica Subnacional para el Ejercicio 2014.
3. Evaluar las acciones tomadas por el Consejo Nacional de Armonizacin Contable para
asegurar el cumplimiento de las disposiciones establecidas en la Ley General de
Contabilidad Gubernamental por parte de las entidades federativas y municipios.
4. Analizar el estado que guarda la cartera de entidades federativas y municipios, as como
las acciones aplicadas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores para regular las
instituciones financieras con mayor participacin en el mercado de crditos otorgados a
entidades federativas, municipios y organismos descentralizados subnacionales.
5. Revisar el avance en los anlisis de riesgo sistmico realizados por la Comisin Nacional
Bancaria y de Valores, as como la mejora en la calidad de su base de datos de prdida
esperada.
6. Analizar los factores estructurales en ingresos y gastos de las entidades federativas y su
impacto en el crecimiento de la deuda pblica subnacional, as como la relacin que
guardan con la efectividad de la normativa encaminada a regular el financiamiento de los
gobiernos locales.
123