Jos Lus Neves .'.

Gerente de Planejamento Financeiro | Business Controller (em busca de recolocao)

Metal leve, problemas em peso: ciclo, reciclo e

transformao no perfil da indstria do
alumnio
28 de ago de 2016

Um espectro ronda o segmento de alumnio no Brasil: sua situao reflete o custo

inviabilizante de seu principal insumo produtivo, a carncia de orientao
planejada para seu desenvolvimento, excedentes de demanda crescentes e a
presena de foras que induzem disjuno de seus dois ncleos dinmicos, com
efeitos negativos para o conjunto. Em vista disso, o setor do alumnio brasileiro est
passando por mudana significativa em sua feio e estrutura. Hoje, um campo de
atividade em que mais se consome do que se produz e cuja margem de
manobra se estreita a despeito do elevado grau de estruturao e maturidade que
possui.
O segmento se divide em dois: o primrio (que produz alumnio a partir de
minrios) e o secundrio (que reaproveita sucata existente, recicla e promove o
retorno do material ao mercado, reiniciando o prprio ciclo). Este ltimo consome
vinte vezes menos energia do que o outro. Visto no conjunto, o segmento de
alumnio mostra desequilbrio notrio em sua composio: a dependncia de
energia opera no sentido de prejudicar a atividade de produo primria por seu
alto custo, o que contribui para limitar a disponibilidade de matria-prima para o
segmento secundrio.

Tal condio fator poderoso de gradativa e firme mudana

de perfil: a reciclagem cresce em importncia enquanto a
produo de alumnio primrio se ressente dos custos
proibitivos.

Este artigo tem o objetivo de discorrer sobre problemas do segmento, sua dinmica
de funcionamento e o comportamento de suas empresas, assim como abordar as
prticas adotadas para lidar com os desafios que se colocam e apontar alguns
caminhos de resoluo.

Alumnio e seu mercado

O alumnio um elemento metlico abundante, leve, de alta condutividade
eltrica, alta resistncia corroso e baixo ponto de fuso. Essas
propriedades tornam possvel um grande nmero de aplicaes. Sua reciclagem
feita com custo baixo e isto aumenta sua vida til (pode ser reciclado inmeras
vezes), assim como a estabilidade de seu valor.
O alumnio o tipo de metal mais fcil de ser reciclado atualmente e o mercado
movimenta bilhes de dlares no mundo. A obteno na natureza da matria-prima
necessria a sua produo feita com uso de grande quantidade de energia, o que
restringe seu campo de aplicao; a reciclagem se coloca ento como meio
importante de reduzir o impacto do problema do dispndio desse insumo e implica
a reabsoro de objetos produzidos que de outra forma degradariam o meio
ambiente. A reciclagem tem tambm impacto social significativo, ao envolver a
participao de pessoas pobres no processo de coleta, venda e separao de sucata.

Em todo o mundo a produo feita a partir do minrio depende de fornecimento

farto, contnuo e a preo no proibitivo de energia eltrica, o que faz dela o fator
chave para decises sobre localizao, valor de investimentos e planejamento de
produo. O alumnio uma commodity e as principais bolsas que negociam
contratos futuros de opes do produto so a de Nova Iorque (NYMEX), Tquio
(TOCOM) e de Londres (LME).

No Brasil, no poder gerar a prpria energia se coloca como poderoso obstculo

produo primria de alumnio. No resto do mundo, custo e disponibilidade de
energia tm feito com que a produo mundial migre para pases como Rssia
e China.

De acordo com Associao Brasileira do Alumnio, o

consumo anual do metal se situa hoje em 1,3 milho de
toneladas anuais, das quais cerca de um tero se destina a
embalagens.

A produo anual de alumnio secundrio tem se situado prxima de 500 mil

toneladas por ano. Existe demanda e capacidade para produzir mais, desde que
haja matria-prima disponvel. Para lidar com esta limitao, parte das recicladoras
faz importao de ferro-velho. O volume de importao chegou a 300 mil toneladas
em 2015, a includas as compras externas destinadas formao de estoques.

O grfico a seguir mostra o crescimento no consumo de alumnio. A fonte dele e dos

seguintes, salvo indicao em contrrio, foi um estudo feito pela Bain &
Company sobre as transformaes do segmento ocorridas ao longo de quinze
anos.
A produo de alumnio primrio tem impacto significativo para o nvel de
atividade econmica. Estima-se que 10% adicionais no volume de produo
signifiquem a criao de 809 novos empregos e a gerao de R$ 140,5 milhes
de gerao de PIB.

Em 2015 houve reduo do consumo domstico, motivado pela retrao de setores

demandantes como o de construo civil e transportes. Nesse ano o consumo de
produtos de alumnio sofreu queda de 8,5% na soma de itens nacionais e
importados, atingindo o referido volume de 1,31 milho de toneladas. O
crescimento do uso de embalagens de alumnio tem compensado parcialmente o
recuo no consumo de outros demandantes, como o caso dos setores automotivo e
de construo civil.
O consumo de produtos de alumnio no Brasil ainda no dever se recuperar em
2016, conforme declarao de representante da Associao Brasileira do Alumnio
(Abal), para quem a expectativa para o ano de reduo na demanda, entre
4% e 7%. O movimento cclico de recuperao, quando acontecer, poder ser rpido
mas sua deflagrao depende de melhor definio do cenrio poltico.

A projeo para 2016 para a produo primria uma

reduo de 2,1%, para 756 mil toneladas. Em 2015 ela havia
recuado 19,7%, para 772 mil toneladas.

No que se refere produo secundria, Brasil ocupa o primeiro lugar no ranking

mundial do ndice de reciclagem de latas de alumnio com uma taxa de
reaproveitamento de 98,4%, estando frente de pases como Argentina, Japo e
Estados Unidos.
Em 2014, no Brasil, foram vendidas 294 mil toneladas de latas e recicladas 289
mil toneladas, um ndice de 98,4%. A atividade injetou R$ 845 milhes na
economia, conforme a associao de fabricantes Abralatas. H mais de 14 anos o
Brasil ocupa posio de liderana nesse mercado. Praticamente toda sucata
disponvel hoje comprada, por um mercado que demanda mais do que as
empresas so capazes de produzir. Em 2014 o Brasil produziu 28 bilhes de
latase faturou R$ 7,5 bilhes.

Desde 2014, o Brasil passou a importar mais do que exportar o alumnio primrio.
O saldo da balana comercial foi de US$ 643 milhes, negativo. Em 2015 este
nmero superou US$ 1 bilho.

No terreno das barreiras potenciais entrada no mercado, observa-se efeito

significativo da ameaa representada pela importao da China. H ainda fatores
extra-competio que por sua natureza influenciam e tm o potencial de acentuar
desequilbrios para as empresas do segmento: taxa de cmbio, custo Brasil das
reas porturias; a forma de tributao da atividade e subsdios fornecidos por
outros pases a empresas do ramo.

A tendncia de mdio prazo do segmento de elevao da quantidade demandada,

em razo do maior emprego do alumnio em indstrias como a automotiva, de
construo civil e outras. Embora retrados atualmente, tais segmentos podero
passar por novo ciclo de expanso. Mesmo com taxas baixas de crescimento dos
segmentos clientes, a procura total por alumnio tem crescido de forma expressiva.
Uma comparao com a situao de outros pases sugere existncia de potencial de
expanso do consumo, associado ao crescimento da produo geral da economia
nacional.

Um dos motores histricos do crescimento do alumnio no Brasil foram as

embalagens; acredita-se que novo impulso poderoso de crescimento residir na
necessidade de reduzir emisses de carbono, o que se dar pela diminuio do uso
de combustveis e pela substituio do emprego de outros metais pelo alumnio.
 Atualmente o Brasil aplica uma mdia de 30 quilos de
alumnio por veculo que produz;nos Estados Unidos, so
150 quilos.

Dinmica e fatores limitantes

A produo primria e a secundria so dois braos de um mesmo sistema, que sob
condies normais operam juntos em relao de complementaridade: maior
produo primria atendendo consumidores, estes produzindo lixo aproveitado sob
a forma de sucata para reciclagem, que assim estaria sendo alimentada.

Os fatores limitantes que vm atuando sobre o desempenho do segmento tm dupla

natureza. Quem examina o mercado de alumnio hoje v indstrias de produo
primria operando com condio microeconmica restritiva e indstrias de
reciclagem funcionando a pleno vapor porm em medida insuficiente para dar
conta da demanda, porque existem limites na quantidade de insumo produtivo
disponvel.

As restries indstria primria tm o efeito de limitar o volume de insumos da

secundria, elevando custos e conferindo condies especficas de equilbrio ao
conjunto formado por preos internos e externos, taxa cambial e preo do alumnio
no exterior, demanda por importao de sucata e volume de recursos para giro das
empresas. Com isto, a produo secundria tende a funcionar de maneira
independente, em um processo de autonomizao forada; v-se inclinada a operar
por si de forma circular, dada a atrofia do outro brao da indstria.
Situao e tendncias
A indstria de alumnio vive um dos momentos mais desafiadores dos ltimos 30
anos. Na verdade, parte dela se encontra prxima da fronteira da sobrevivncia. Seu
brao primrio chegou a um ponto tal que, na ausncia de mudanas, dentro de
alguns anos no seriam negligenciveis as chances se deparar com sua prpria
extino.
Ao longo dos ltimos anos, o Brasil experimentou fechamento significativo de sua
capacidade instalada para produo de alumnio primrio, considerando o conjunto
de fbricas que fazem uso das tecnologias Soderberg (mais antiga) e Prebake (de
maior eficincia energtica, assim como no emprego de carbono e na utilizao de
insumos).
Em 2008 o segmento atingiu o volume mximo de produo efetiva anual de
alumnio primrio, acima de 1,6 milho de toneladas. Desde ento seguiu uma rota
de queda, chegando a 962 mil toneladas em 2014. Com as 772 mil toneladas de
2015, atingiu patamar prximo daquele que o pas alcanava em 1985.
O elo mais frgil da cadeia est nos produtores do alumnio primrio. At o ano de
2011 existiam sete grandes empresas fabricantes de alumnio no Brasil. Desde
ento, parte delas encerrou as atividades. Em maro de 2015 a Alcoa demitiu 650
funcionrios que trabalhavam na unidade de So Lus. Depois disso, e com
dificuldade, a produo de alumnio primrio brasileiro passou a existir por conta
de duas empresas: a Albras, controlada pela Norsk Hydro, da Noruega, e que
funciona em Barcarena (PA); e o Grupo Votorantim, no municpio de Alumnio
(SP).
As expectativas so de que a demanda por alumnio primrio no Brasil chegue a 3,2
milhes de toneladas em 2025. Em um cenrio de continuidade das restries
atuao, as expectativas para a produo primria nacional so de passar a entregar
anualmente cerca de 600 toneladas. Isso significa que o segmento enfrenta o
desafio triplo de se reconfigurar para continuar operando, lidar com o problema do
elevado custo de energia e gerar recursos para investimentos e inovao.
O que as empresas esto fazendo
No momento atual, as empresas do segmento se concentram em descobrir formas
de enfrentar os efeitos negativos das condies oferecidas pelo ambiente de
atuao, reposicionar-se e oferecer qualidade que lhes permita atender exigncias
como as colocadas pela atividade de exportao. As empresas responsveis pela
produo primria tm se concentrado em produtividade e melhoria de qualidade
para aumentar sua competitividade. A produo secundria tem intensificado
investimentos em inovao, P&D e desenvolvimento de novos mercados.

um momento favorvel ao aprimoramento interno de processos, busca de novas

tecnologias e diversificao dos segmentos atendidos, alm de qualificao de
pessoas e incentivo inovao. A inteno de passar a produzir itens mais
eficientes, resistentes e leves leva empresas a fazer com que o alumnio substitua
materiais como ao, plstico e outros. Surgem novas aplicaes para o alumnio,
como o caso de painis solares. Espera-se que o segmento de embalagens volte a
comprar como antes.

H empresas que esto investindo em energia renovvel, para compensar ao menos

em parte o problema da energia. Enquanto isso, desenvolvem meios de atender a
novos mercados e buscam aproveitar oportunidades de exportao. Para aquelas
em que o gargalo est no recebimento de matria-prima, o desafio toma a forma de
assegurar a proximidade de fornecimento contnuo de material em condies
adequadas de uso.

Empresas como a Novelis investem para reduzir importaes de chapas para tampa
de latas; seus investimentos anuais em melhorias dos ativos se situam na casa dos
US$ 30 milhes.

O grupo ReciclaBR processa hoje 200 mil toneladas de sucata de metais no

ferrosos, e investiu mais de R$ 33 milhes desde que foi criado, em 2013. Est
construindo uma nova planta de reciclagem e beneficiamento, no estado de Mato
Grosso do Sul, que dever ser inaugurada no final de 2017.

A Norsk Hydro investe na rea de bauxita e alumina, fazendo aportes de

continuidade operacional. O Grupo Olga Color inaugurou uma nova planta em
Minas Gerais, em investimentos em andamento estimados em R$ 100 milhes, em
equipamentos modernos. As empresas investem tambm em melhor organizao
da logstica, melhoria do giro dos estoques em conjunto com fornecedores e
melhoria dos prazos de entrega.

No que se refere expanso na direo de novos mercados, o segmento v

oportunidades na rea de energia solar e no mercado de implementos agrcolas, por
exemplo. H ainda oportunidades ligadas substituio de importaes, no
fornecimento de itens para montagem de aparelhos de ar-condicionado, motores e
chassis de caminhes. O mercado externo tem mantido a demanda por peas para
elevadores, caminhes e nibus.
Caminhos de soluo
A produo de alumnio apontada como uma atividade possuidora de peso
econmico que expressivo mas vem se reduzindo; foi forte, mas tem se tornado
mais vulnervel e menos competitiva. Gera importante impacto social e ambiental,
mas no encontra estmulos que possam potencializar seus efeitos positivos.

Coloca-se a necessidade de promover mudanas capazes de modificar as condies

que restringem a atividade produtiva e estimulem o crescimento. Propostas para o
futuro da indstria devero considerar entre outras coisas a relao entre seus dois
sub-segmentos, as limitaes que resultam do efeito de polticas seguidas ao longo
das duas ltimas dcadas, os regramentos de operao e fiscal estabelecidos pelas
autoridades e o impacto social e ambiental de possveis aes de recuperao.

Alm das questes conhecidas do custo da energia, condies da oferta de mo de

obra e fluxo de alimentao de insumos, tem sido discutidas questes como
sustentabilidade, economia circular, apoio possvel reutilizao de materiais e
economia de energia, novos mercados para o alumnio e condies propcias
inovao.

Uma das possibilidades que merece discusso o estabelecimento de contratos de

longo prazo para fornecimento de energia, que possam contribuir para equilibrar o
fluxo financeiro das empresas do segmento.

No que diz respeito a regras gerais de operao, cabe lembrar que a votao do novo
Cdigo de Minerao Brasileiro era esperada para 2015 mas no aconteceu, o que
dificulta para as empresas o clculo de previso de retorno para seus investimentos.

No que diz respeito aos aspecto da eficincia e da equidade na tributao,

observam-se possibilidades de avano no modelo vigente. Algumas tm sido objeto
de propostas feitas pelos representantes da indstria sobre a unificao das
alquotas interestaduais de tributos que incidem sobre a sucata e uma tributao
diferenciada para embalagens que sejam mais sustentveis.
Atualmente a sucata de alumnio isenta dentro do estados e em operaes de
importao, mas nas transaes interestaduais incidem tributos como PIS, COFINS
e ICMS; este ltimo chega a implicar adio de 12% ao valor da sucata.
A unificao dos tributos contribuiria para reduzir a guerra fiscal entre os estados e,
logo, a distoro sobre o cmputo do custo real da sucata. Se o ICMS passasse a
incidir somente sobre o produto transformado, reduziria distores relacionadas
com transaes ocorridas no fluxo do processo; pela sistemtica atual, a dificuldade
em controlar seu recolhimento acaba prejudicando o reciclador que sofre o nus de
eventuais sonegaes que tenham ocorrido em operaes ocorridas antes de sua
participao.

Um bom caminho para o aperfeioamento dos critrios que servem de base para a
tributao residiria em estimular a produo e o consumo sustentveis,
diferenciando o tratamento de embalagens conforme seu impacto ambiental.

Da mesma forma, caberia considerar se o carter de recorrncia cclica do processo

de reaproveitamento do alumnio no deveria ser tratado de outra maneira pelo
regramento existente: a tributao da lata se d igualmente toda vez que ela volta
ao ciclo produtivo, a desconsiderar o fato de que a matria-prima j foi
antes tributada. O fato de permitir que os ciclos de reciclagem se reproduzam ao
infinito tem implicado que a atividade de reciclagem seja tributada ao infinito.
Uma das restries importantes no encaminhamento das solues a do tempo
necessrio para que gerem seus efeitos, considerando o ponto em que se est e a
seriedade dos problemas da indstria. Conciliar o tempo necessrio s
transformaes com as condies reais para que aconteam exigir notvel volume
de energia, forte organizao associativa e vontade poltica. A questo que se coloca
a da dimenso da margem de manobra existente nessas condies, para as
empresas que queiram melhorar sua situao e para autoridades que queiram
promover mudanas positivas.
Variveis de deciso e clculo racional
Sob condies de restrio de insumos, cabe s unidades produtivas considerar trs
aspectos cruciais: possibilidades de ampliao do gargalo de entrada da
disponibilidade de matria-prima; otimizao do uso interno dos recursos, dadas as
dificuldades de atuar sobre o gargalo representado pela disponibilidade de matria-
prima; e ampliao controle da cadeia de produo mediante assimilao de parte
da alimentao de insumos.

Hoje entre as decises crticas de boa parte das empresas do segmento temos
aquelas relacionadas com: importar ou no matria-prima e sob quais condies;
localizao das fontes nacionais de matria-prima; quais alternativas permitem
melhor alocao do capital de giro em face de fatores conjunturais; como vender, a
quem vender e a que preo; como comprar, de quem comprar e as condies de
compra de insumos.

As decises tm como pano de fundo o modelo de indstria que determinado pela

composio entre produo primria e secundria; pelas ligaes entre ambas;
pelas barreiras existentes a novos entrantes; pelo grau de extenso do domnio que
cada empresa tem da cadeia produtiva; pelas condies microeconmicas que
definem a viabilizao da produo e o acesso a mercados.

A construo de um modelo lgico para a tomada de decises de empresas do

segmento dever considerar que, apesar de boa parte dos desafios ter a mesma
origem, a influncia das foras atuantes se d de maneira direta ou indireta
conforme o agente atue na produo primria ou na secundria. Assim, ainda que
sejam distintas as combinaes de limites a considerar, a natureza das decises e as
preocupaes em um grupo ou outro, possvel identificar um conjunto
considervel de variveis relevantes que so comuns a ambos.
Um esforo de esquematizao permitiria identificar pelo menos cinco dimenses a
que pertencem as variveis relacionadas com a execuo da estratgia das empresas
da indstria:

- fornecedores de matria-prima, administrando as restries e as condies que

determinam a opo por uma fonte ou outra. Hoje isto significa optar entre fonte
interna ou externa, e entre fornecedor diretamente vinculado ou no;

- clientes, seus segmentos e condies de expanso na direo de novos mercados,

imagem pblica e efeitos relacionados com crescimento, papel na comunidade e
capacidade de contribuir para a sustentabilidade ecolgica;

- concorrentes, entre os existentes, novos cuja entrada no mercado possa ser

viabilizada por fatores competitivos ou extra-competitivos;

- condies internas de estruturao dos processos internos de negcio, que devem

acompanhar as necessidades de controle e tomada de deciso em um mercado que
cresce em demanda e tem restries nos insumos;

- condies de aprendizado organizacional, traduzidas no conhecimento, domnio

da lgica e capacidade de dominar as variveis relacionadas com decises do dia a
dia, mudana tcnica, flexibilidade e inovao.

O dinamismo desse mercado exige acompanhamento de um conjunto significativo

de variveis que se influenciam mutuamente e cujo estado se altera com grande
frequncia, o que torna complexo o trabalho de monitorao. O diagrama a seguir
representa algumas destas variveis.
Perspectivas
Vimos aqui que a conformao da evoluo do segmento de alumnio foi
influenciada pelo embarao atividade produtiva derivado do alto custo de energia,
a determinar o atrofiamento de um brao da indstria e a autonomizao forada
de outro, que passou a operar em contnua produo retroalimentada. Vimos
tambm outros elementos tm funcionado como limitantes expanso das
empresas do segmento.

O custoso esforo necessrio recuperao das condies de viabilizao

econmica da indstria primria de alumnio est a sugerir que por longo o tempo o
segmento secundrio depender de esforo prprio para maximizar o
aproveitamento das fontes de insumos de que dispe, hoje insuficientes; manter o
melhor controle possvel da qualidade desses insumos para adequ-los melhor
realizao de ganhos; administrar seus custos e o emprego interno de recursos de
forma a maximizar eficincia; e manter ativo um fluxo balanceado de fornecimento,
evitando sub-otimizao.
Para todos os agentes deste mercado, ser til que se aprofunde a discusso sobre
as necessidades do segmento, notadamente a questo da energia, a dos tributos e a
formulao de polticas industriais voltadas para o mdio prazo. O conflito entre a
urgncia das reformas necessrias e as condies hoje existentes sinaliza a
complexidade da tarefa de reformular as regras de operao do segmento. O rumo
que tal reformulao tomar depender de o pas definir com clareza o que quer
para esta indstria.

Jos Lus Neves

Profissional da rea de controladoria e planejamento. Economista e
administrador com mestrado em Administrao pela USP, possui mais de
25 anos de experincia em empresas de consultoria e servios,
como responsvel por atividades de gesto financeira, oramentao,
contabilidade e custos.Reside em So Paulo (SP).
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