Grupo Nutresa 4T2016, 15 Marzo 2017

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Diversificacin, la clave del crecimiento
Los resultados del Grupo Nutresa para el cuarto trimestre del 2016
estuvieron en lnea frente a nuestras expectativas.

Descripcin del Negocio Hechos Relevantes

Grupo Nutresa S.A. cuenta con 100 aos de historia,
siendo la cuarta compaa de alimentos ms grande
de Amrica Latina en trminos de capitalizacin
burstil, cuenta con 8 categoras de negocio: carnes
fras, galletas, chocolates, caf, helados, pasta,
alimentos al consumidor y Tresmontes Lucchetti. La
Compaa tiene presencia directa en 14 pases con
40 plantas, mientras que sus productos tienen
presencia en 72 pases de los cinco continentes.
Informacin de la accin
Market Cap (COP) 11,503,086 millones
Grupo Nutresa, obtuvo por tercer ao consecutivo la distincin Silver Class de la
firma evaluadora RobecoSAM por ser una de las empresas con mejor desempeo
en sostenibilidad en el sector de productos alimenticios. Nutresa fue la segunda
con mejor calificacin dentro del sector.
Grupo Nutresa, por sexto ao consecutivo, fue incluida en el DJSI (World Index &
Emerging Markets Index) y reconocida como una de las empresas ms sostenibles
del mundo.
La Junta Directiva de la sociedad aprob en su reunin del da de hoy, que
someter a la Asamblea de Accionistas la propuesta de repartir un dividendo de
cuarenta y cuatro pesos con cincuenta centavos (COP$44,5) por accin y por mes,
durante los doce meses comprendidos entre el mes de abril de 2017 y el mes de
marzo de 2018, ambos inclusive, dividendo que se pagar entre los das 15 y 25
de cada mes, para un dividendo anual de COP$534,00 por accin. Esta propuesta
representa un incremento del 7,2% respecto del dividendo actualmente vigente.

Dividendo anual 498 la Junta Directiva decidi convocar a la reunin ordinaria de la Asamblea de
Dividend yield 1.99% Accionistas para el da mircoles 29 de marzo de 2017 a las 10:00 a.m., en el
Gran Saln del Centro de Exposiciones y Convenciones Plaza Mayor de Medelln.
% Colcap 6.835%

# acciones 460.1 millones Anlisis Financiero

Valor en libros 17,705.51 Para el ultimo trimestre del 2016 los ingresos operacionales del Grupo Nutresa se
QTOBIN 1.41 ubicaron en COP$2.257.345 miles de millones, es decir un decrecimiento del 0.16% vs
el mismo trimestre de 2015. Sin embargo, en trminos anuales, Nutresa registr un
RPG 21.72 aumento del 9,20% vs el cierre del 2015, hasta alcanzar los COP$8.676.640 millones.

En general, todos los negocios tuvieron un comportamiento positivo a lo largo del

Ingresos Margen Operativo
2016 a excepcin de los helados, los cuales presentaron un decrecimiento del 1,7%,
Millones COP
debido principalmente a las condiciones climticas y a un menor aporte de
$ 8,000,000 innovaciones, sin embargo hoy en da la compaa se encuentran trabajando en varias
iniciativas, especialmente de innovacin, para retomar caminos de crecimiento
11.56%
rentable en este producto.
$ 6,000,000
11.09%
El negocio con mayor crecimiento anual fue el de chocolates (12%), producto de un
10.11% 9.76%
$ 4,000,000 9.48% aumento de volmenes en lnea con una estrategia de incremento de precios. Vale
9.85% 9.39% destacar que el sector de chocolates tambin presenta buenas perspectivas en
9.36%
8.71% Colombia. De acuerdo a los directivos del grupo, la reforma tributaria no incidira
$ 2,000,000
significativamente en los resultados operacionales.
7.38%
$0 La lnea con mayor participacin dentro de las ventas totales del 2016 fue la de
Crnicos. Recordemos que a partir del tercer trimestre de 2016 la compaa decidi
que el desempeo del negocio en Venezuela se contara como una inversin aparte
del ejercicio principal de la empresa. En carnes, las presiones de costos en protena
de res llevaron a un ajuste de precio, razn por la cual hubo una reduccin en sus
volmenes, aun as, se encuentra dentro de los rangos de su modelo. Es de destacar,
que a pesar que la lnea de mayor participacin en las ventas fue la de crnicos,
hubo un incremento de precios en lnea con el aumento de los precios de las materias
primas como la res y el cerdo. A nivel internacional la carne creci sostenidamente
en Venezuela y en panam.

En cuanto a los otros productos, La rentabilidad de algunos segmentos se ha

comprometido por proyectos de mejora de las fbricas e innovacin, como es el caso
de la lnea de galletas en Estados Unidos y Tresmontes Lucchetti en Mxico y Chile.
Es importante resaltar que en la lnea de galletas se presento un incremento de
precios. Sin embargo, la diversificacin de productos subyacentes no afecto los
volmenes.
Grupo Nutresa 4T2016
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