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2013 III
PROFESOR:
Lic. Adm.
HERNN CARBAJAL LINARES
MAESTRO EN FINANZAS
COORDINADOR:
AREA DE BANCA Y FINANZAS
ANLISIS FINANCIERO
TEMARIO
LA EMPRESA Y LOS
MERCADO FINANCIERO
LOS NDICES FINANCIEROS
LA PLANEACIN FINANCIERA
LOS EE.FF. PROFORMA
LA ESTRUCTURA FINANCIERA
Y EL APALANCAMIENTO.
LA EMPRESA
1. CONCEPTO
2. OBJETIVO
3. IMPORTANCIA
EMPRESA
Es un sistema econmico
Es una organizacin para
obtener una ganancia
Es un sistema que a travs del
cual se ofrecen bienes
servicios al mercado.
Es un sistema complejo que
hace funcionar a la perfeccin
y poder integrarse en la
economa.
OBJETIVOS:
o Es obtener utilidades
o Obtener rendimiento sobre la inversin
o Asegurar precios competitivos de los
bienes servicios
o Brindar el mejor servicios al usuario
IMPORTANCIA:
SISTEMA FINANCIERO
LOS MERCADOS FINANCIEROS
LOS INSTRUMENTOS
FINANCIEROS
LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
MERCADO FINANCIERO
( Intermediacin Indirecta )
INSTITUCIN DE
SUPERVISIN Y
CONTROL
CUALITATIVA - CUANTITATIVO
ANALISIS DEL SECTOR
INDUSTRIAL
INFORMACION
QU ABARCA
EL ANLISIS
ESTRATGICO ANALISIS DE LA EMPRESA
FINANCIERO?
ANALISIS FINANCIERO
PROYECCIONES
FINANCIERAS
SEGN GRADO ANALISIS DINAMICO
DE INTEGRACION
INFORMACION ANALISIS ESTATICO
SEGN EL
INTERES DE USO DE INDICES
EMPLEAR INDICADORES
ESTRUCTURA
FINANCIERA
EQUILIBRIO
FINANCIERO
LIQUIDEZ RENTABILIDAD
CONFLICTO POTENCIAL
ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERAL
ESTADOS
ESTADOSFINANCIEROS
FINANCIEROS
BSICOS
BSICOS
ESTADO DE RESULTADOS
ESTADOS
ESTADOSFINANCIEROS
FINANCIEROS ESTADO DE FLUJO DE
COMPLEMENTARIOS
COMPLEMENTARIOS EFECTIVO
ANALISIS ESTRATEGIAS FINANCIERAS.
ANALISIS FINANCIERO
MASAS PATRIMONIALES
ANALISIS DE INDICES
ANALISIS ANALISIS DE APALANCAMIENTO
FINANCIERO CALCULO DE RIESGO
CALCULO DE EVA
ANALISIS DUPONT
EVALUACION ADM. OPERATIVA
EVALUACION ADM. DE LA INVERSION
EVALAUCION ADM. FINANCIERA
INDICES NO TRADICIONALES
CMO DEFINIMOS
ANLISIS FINANCIERO?
LA DECISIN DE INVERSIN LA DECISIN DE FINANCIAMIENTO
ACTIVOS PASIVO Y CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS
Capital de
Activo Corriente Trabajo neto
= Diferencia entre activo circulante
y pasivo actual.
Pasivo L. Plazo
Largo Plazo
Inversiones en Valores
Acciones Comunes
Activo Fijo (Neto)
Utilidades Retenidas
Total Activo No Corr. Capital de los Accionistas
Total Pasivo y
Total Activo ===== Capital Accionistas =====
DEFINICIN
ES UN INSTRUMENTO DE DIAGNSTICO
EMPRESARIAL.
OBJETIVO
Acreedores
Inversionistas
Gerentes ejecutivos de la empresa y
Otros ( Sindicatos, entidades reguladoras de
mercados de productos monetarios y financieros ).
LOS NDICES FINANCIEROS
Y SU RELACIN
INVERSIONISTAS LIQUIDEZ
GERENCIA SOLVENCIA
PROVEEDORES
GESTIN
DE CORTO PLAZO
PROVEEDORES
RENTABILIDAD
DE LARGO PLAZO
VENTAJAS Y LIMITACIONES
VENTAJAS:
1. Miden con qu eficacia la empresa administra sus inversiones en los
activos.
2. Sirven para comparar rendimientos con empresas del mismo rubro
LIMITACIONES:
1. Los efectos de la inflacin en la informacin financiera.
2. El promedio de la industria solamente aplica a empresas
grandes.
3. Los diferentes mtodos de valuaciones de las partidas de
activos.
4. Los diferentes criterios aplicados al anlisis de razones.
Situacin de la Empresa
Situacin Financiera Situacin Econmica
Liquidez Utilidad
Endeudamiento Rentabilidad
(Solvencia) (Rendimiento)
SELECCIN DE NDICES
DETERMINACIN POLTICAS ADMINISTRATIVAS
( SOLVENCIA DE LA EMPRESA )
NIVELES
1. LIQUIDEZ:
- Prueba Defensiva = Efectivo y Equivalentes al efectivo /
Pasivo Corriente.
- Prueba Acida = Activo Corriente Inventarios GPA /
Pasivo Corriente.
- Prueba Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente
2. SOLVENCIA:
- Endeudamiento Total = Pasivo Total / Activo Total
- Endeudamiento Patrimonial = Pasivo Total / Patrimonio
- Respaldo Endeudamiento = Activo Total / Patrimonio Neto
SELECCN DE NDICES
NIVELES
3. GESTIN
- Rotacin de caja : Ventas / Efectivo equivalentes a efectivo
- Rotacin de Cuentas por cobrar: Ventas/Cuentas x Cobrar
PPVD. === Ventas / 360 das
PPC. === Cuentas por cobrar / Ventas diarias
- Rotacin de Inventarios: Ventas / Inventarios
- Rotacin de Activos Fijos: Ventas / Activos Fijos
- Rotacin de Activo Total : Ventas / Activo Total
4. RENTABILIDAD
- Rentabilidad General : Utilidad Neta / Activo Total
- Rentabilidad Ventas : Utilidad Neta / Ventas
- Rentabilidad Patrimonial : Utilidad Neta / Patrimonio
SELECCIN DE NDICES
Valor Contable = VC
Valor Nominal = VN
Valor de Marcado = VME = VN + UPA
Valor Burstil = VB
Valor de Liquidacin = VL = VB - CC
Valor a la par = VL = VB = VN
PROCESO DE ANLISIS Y
EVALUACIN FINANCIERA
INTERPRETACIN
ANLISIS
EVALUACIN
RECOMENDACIN
ANLISIS ECONMICO
DEFINICIN
Como el resultado de la generacin de ingresos, como
aquellas partidas que han generado gastos en un
ejercicio.
Es el resultado econmico al cierre de un ejercicio.
OBJETIVO
OBJETIVO:
Es conocer las fortalezas y debilidades de la empresa.
CLASIFICACIN:
Indice de Liquidez
Indice de Solvencia
Indice de Gestin
Indice de Rentabilidad Lucratividad
CONCEPTO
CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVO PASIVO
CORRIENTE CORRIENTE
PASIVO NO
CORRIENTE
ACTIVO
NO
CORRIENTE PATRIMONIO
CICLO DE DECISIONES
FINANCIERAS
(1)
Costos y (2)
Presupuestacin Poltica de
Financiamiento
Cmo Orientar
Qu hacer para utilizar al
Fondos Captados o
Mximo los Recursos
Generados?
(4)
(3)
Polticas sobre
LIQUIDEZ RIESGO RENTABILIDA Poltica de Inversin
Administracin de
D y
recursos Gastos
EL CRDITO
ES EL SISTEMA DE NEGOCIACIN
MEDIANTE EL CUAL UNA PERSONA O
ENTIDAD ASUME UN COMPROMISO
DE PAGO FUTURO, POR LA
ACEPTACIN INMEDIATA DE UN BIEN
SERVICIO.
EL CRDITO
1. RENTABILIDAD
2. INNOVACIN
3. COMPETITIVIDAD
4. SISTEMATIZACIN
5. OBJETIVIDAD
6. INVESTIGACIN
7. GARANTA
8. AUDITORA.
CONCLUSIN
Una buena calificacin crediticia es muy
importante. Las empresas inspeccionan
su historial crediticio cuando evalan sus
solicitudes de crdito, seguros, empleo, y
hasta alquileres. Basndose en sus pagos,
las empresas pueden elegir concederle o
rechazarle crdito siempre y cuando
usted reciba un tratamiento justo y
equitativo.
Resolver los problemas de crdito puede
requerir tiempo y paciencia, pero no tiene
por qu ser una odisea.
Podemos concluir sealando la importancia que
tienen tanto los financiamientos a Corto o Largo
Plazo que diariamente utilizan las distintas
organizaciones, brindndole la posibilidad a
dichas instituciones de mantener una economa y
una continuidad de sus actividades comerciales
estable y eficiente y por consecuencia otorgar un
mayor aporte al sector econmico al cual
participan.