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Jos Marquez
Instituto IACC
25/09/2016
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Desarrollo
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Al analizar el ciclo de flujo de efectivo es conveniente tener en cuenta dos factores
fundamentales:
1 - Ciclo operativo
2 - Ciclo de pago.
El ciclo operativo no es ms que una medida de tiempo que transcurre entre la compra
de materias primas para producir los artculos y el cobro del efectivo como pago de la
venta realizada; est conformado por dos elementos determinantes de la liquidez:
Ciclo de conversin de inventarios o Plazo promedio de inventarios.
Ciclo de conversin de cuentas por cobrar o Plazo promedio de cuentas por
cobrar.
Para comprender el Ciclo Operativo de este caso lo primero es identificar la compra de
inventario.
En el caso expuesto se compran inventarios en diferentes mercados, internos y
externos, ambos con plazos diferentes de pagos, uno que va desde 30 a 45 das y otro
que va de 90 das.
La situacin expuesta nos indica que el inventario es de alta rotacin, pero como no
tenemos una cifra dada indicar en las frmulas que se vende 30 das despus de
realizada la compra.
El pago por la compra del inventario se realiza a ms tardar en 10 das, en caso de que
se compre con tarjetas de crdito o tarjetas de la casa comercial.
Con toda esta informacin tenemos dos posibilidades para desarrollar el ciclo
operativo; productos internos y productos externos, siendo la duracin del ciclo la
siguiente:
Interno: 45 + 30 + 10 = 85 das.
Externo: 90 + 30 + 10 = 130 das.
El ciclo operativo lo podemos dividir en dos partes, perodo de inventario y perodo de
las cuentas por cobrar, siendo para el caso de inventario interno y externo lo siguiente:
Interno = perodo de inventario: 45 + 30 = 75 das.
Interno = perodo de cuentas por cobrar: 10 das.
Externo = perodo de inventario: 90 + 30 = 120 das.
Externo = perodo de cuentas por cobrar: 10 das.
Otra forma de dividir el ciclo operativo es en el perodo de cuentas por pagar y el ciclo
de efectivo, siendo para el inventario interno y el externo lo siguiente:
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Interno = perodo de cuentas por pagar: 45 das.
Interno = ciclo de efectivo: 85 45 = 40 das.
Externo = perodo de cuentas por pagar: 90 das.
Externo = ciclo de efectivo: 130 90 = 40 das.
Por ultimo este ciclo es de vital importancia, ya que su incorrecta planificacin o
los sucesos reales pueden tener graves consecuencias para la empresa si, por
ejemplo, los costos son superiores a los presupuestados y, luego, los pagos se
reciben con atraso. Si no hay caja suficiente las consecuencias pueden ser
desastrosa
Grfico de referencia instruido en clase
Inventario vendido
Periodo de cuentas
Periodo de inventario 75 das
por cobrar 10 das
0 45 75 85
Periodo de
Tiempo Periodo de
Ciclo de
cuentas por
efectivo 40 das
pagar 45 das
Efectivo recibido
Efectivo pagado por
el inventario
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Mercado Externo:
Inventario
vendido
0 90 120 130
Tiempo
Periodo de
cuentas por Ciclo de
pagar 90 das efectivo 40 das
Bibliografa
[IACC 2016. Semana 2 Administracin del capital de trabajo y manejo de la tesorera. Finanzas
de Corto Plazo.]
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