ndice

OBJETIVOS........................................................................................................................ 1
OBJETIVO GENERAL........................................................................................................ 1
OBJETIVO ESPECIFICOS..................................................................................................1
INTRODUCCION................................................................................................................ 2
1. PRESUPUESTO A PRECIOS REALES.......................................................................3
1.1PRESUPUESTO..3

1.2 PRESUPUESTO PRECIO REAL.....3

1.3 PRESUPUESTO VS REAL...3

1.4 VARIANZA.................................................................................................................... 4
1.5 ANLISIS..................................................................................................................... 4
1.6 ACCIN CORRELATIVA..............................................................................................5
1.7 INFLACIN.....5

1.7.1 EFECTOS DE LA INFLACIN..5

CONCLUSIONES................................................................................................................ 6
RECOMENDACIONES....7

E-GRAFA........................................................................................................................... 8
ANEXOS............................................................................................................................. 9
1. CASO PRACTICO9
 OBJETIVOS

OBJETIVO GENERAL

Definir qu es el presupuesto a precios reales y conocer la inflacin de los

bienes y servicios del mercado, y as lograr un presupuesto a largo plazo ms
exacto para la debida estandarizacin de la proyeccin de ingresos y/o
gastos.

OBJETIVO ESPECIFICOS

Comparar los presupuestos que realiza una entidad con las cifras
reales, por las diferencias llamadas varianza.

Proyectar el desarrollo futuro de los precios reales o constantes de la

entidad.

Brindar informacin para el clculo del valor recuperable.

Brindar informacin confiable para conocer el manejo financiero

previsto.

1
 INTRODUCCION

En los trminos en cuanto se refiere al precio real o constante se debe a que un

producto es su precio expresado en unidades de poder adquisitivo del ao cero, es
decir que parte desde que se inicia con un valor y donde fueron adquiridos en el ao
inicial. El precio real o constante hace abstraccin del efecto inflacionario en el precio
de un bien o servicio; con respecto al tema inflacionario esto denota en que el precio
real se da o es simplemente sin ninguna variacin a lo que se refiere en temas de
inflacin.

Las empresas se guan con los presupuestos en cifras histricas es decir que toman en
cuenta nmeros de aos anteriores al que se est verificando, procesos similares y
valores calculados. Los presupuestos en su naturaleza son los queprevienen gastos e
ingresos durante un perodo determinado en el futuro (anteriormente se recalca que se
toman en cuenta los histricos para resolver gastos o ingresos que se vern en un
futuro.

Mediante el trmino de un perodo presupuestario, la empresa puede determinar los

costos reales y los ingresos que se dieron en el perodo corriente, a medida que se van
registrando todas las ventas y se pagan las facturas. Se realiza una asignacin de los
valores reales a los costos y beneficios que utiliz para el presupuesto.

2
 1. PRESUPUESTO A PRECIOS REALES

1.1 PRESUPUESTO

Se llama presupuesto al clculo y negociacin anticipada de los ingresos y egresos de

una actividad econmica (personal, familiar, un negocio, una empresa, una oficina, un
gobierno) durante un perodo, por lo general en forma anual. Es un plan de accin
dirigido a cumplir una meta prevista, expresada en valores y trminos financieros que
debe cumplirse en determinado tiempo y bajo ciertas condiciones previstas, este
concepto se aplica a cada centro de responsabilidad de la organizacin.

1.2 PRESUPUESTO A PRECIOS REALES

El precio real o constante de un producto es su precio expresado en unidades de poder

adquisitivo del ao cero. El precio real o constante hace abstraccin del efecto
inflacionario en el precio de un bien o servicio. En una economa inflacionaria s se
tienen Q. 1.000 al principio del ao, con ese dinero se puede comprar una cantidad de
bienes, identificndose el poder adquisitivo de Q. 1.000. Al cabo de un ao s la inflacin
es del 10 %, para mantener el poder de compra se debe contar con Q. 1.100. Tanto los
Q. 1.000 del ao cero como los Q. 1.100 al final del ao dan al consumidor el mismo
poder de compra. El precio real o constante de los Q. 1.200 sera Q. 1.000 que lo
obtendramos al quitarle a los Q. 1.200 el efecto inflacionario. En consecuencia, el factor
inflacionario (1+i)^n constituye el factor que permite comparar el poder de compra de
sumas de dinero que se ubican en diferentes momentos. S multiplicamos una cantidad
de dinero por el factor (1+i)^n encontraremos una cantidad equivalente en poder
adquisitivo dentro de n perodos. Asimismo, una cantidad futura expresada en trminos
corrientes podemos expresarla en trminos de poder adquisitivo actual dividindola
entre el factor (1+i)^n, lo que se conoce como Deflactacin. As, por ejemplo, s
queremos expresar el precio del producto A en trminos reales o constantes, lo
deflactamos de la siguiente forma:

Lo que significa que con los Q. 1,200.00 al final del ao se compra la misma cantidad
de bienes y servicios que se compraba al principio de ao con Q. 1,000.00

A menudo queremos comparar el precio que tiene hoy un bien con el que tena o con el
que es probable que tenga en el futuro. Para que esa comparacin tenga sentido,
tenemos que medir los precios en relacin con el nivel agregado de precios.

3
 1.3 PRESUPUESTO VS REAL

Las empresas basan sus presupuestos en cifras histricas, procesos similares y valores
calculados. Los presupuestos prevn gastos e ingresos durante un perodo
determinado en el futuro. Una vez finalizado el ejercicio presupuestario, la empresa
puede determinar los costos reales y los ingresos, a medida que registra las ventas y
paga las facturas. Asigna los valores reales a los costes y beneficios que utiliz para el
presupuesto, y puede comparar las cifras presupuestadas con las cifras reales.

1.4 VARIANZA
Cuando las empresas comparan sus presupuestos con las cifras reales, a menudo hay
diferencias llamadas varianza. Este nmero se obtiene restando el menor de los
nmeros reales y del presupuesto por un artculo en particular al mayor de estos
nmeros. Las razones para la varianza pueden incluir cambios en las ventas, cambios
en costes de material o cambios en los costes laborales. La varianza puede ser
favorable, si los costos son ms bajos o los ingresos ms altos, o desfavorable si los
costos son ms altos o los ingresos ms bajos. La varianza resulta de cambios en los
costos o precios y los cambios en el volumen.

1.5 ANLISIS
El anlisis de la varianza se ve en los ingresos, el costo de materiales y mano de obra y
la forma en que los valores reales difieren del presupuesto. El anlisis establece por
qu hay una variacin. Para el bajo ingreso, determina qu tanto de la diferencia se
debe a las bajas ventas y cunto se debe a los bajos precios. Para los costes de
materiales altos, comprueba los costos unitarios y las cantidades utilizadas. Para los
costos laborales altos, compara las tarifas por hora y el nmero de horas trabajadas con
las cantidades presupuestadas. Una vez que el anlisis ha establecido las principales
fuentes de variacin, busca las razones.

La varianza es analizada para hallar qu ocasion la variacin entre lo real y lo

presupuestado. Planear presupuestos y medir resultados son slo el comienzo del
proceso de comparacin de real versus presupuesto. Gerencia utiliza el informe de
presupuesto para identificar las razones para cualquier variacin de manera que pueda
recomendar las acciones correctivas apropiadas. Las causas potenciales de varianzas
desfavorables pueden incluir un presupuesto irreal o un rendimiento bajo.

4
 1.6 ACCIN CORRELATIVA
El anlisis de varianza identifica las fuentes de mayor diferencia entre el valor real del
presupuestado. Las empresas pueden utilizar esta informacin para tomar medidas
correctivas. Si el anlisis de la varianza del presupuesto muestra que se trabajaron ms
horas de las presupuestadas, la accin correctiva podra ser agilizar el proceso de
trabajo. Si las ventas fueron inferiores a lo previsto, la accin correctiva podra poner en
marcha medidas para aumentar las ventas. La empresa tambin puede ajustar los
presupuestos subsiguientes en consecuencia. A travs de acciones correctivas basadas
en el anlisis de la varianza del presupuesto, los presupuestos son ms exactos y se
mejora la planificacin.

Esta tambin informa a los gerentes de la mejor manera respecto a las operaciones de
negocios reales. Conociendo qu ha rendido y qu no, los gerentes pueden tomar
medidas que reafirmen lo actuado o en su defecto acciones correctivas. El propsito de
comparar real versus presupuesto es agregar valor al negocio mediante un mejor
planeamiento, monitoreo, evaluacin y control. La gerencia puede ajustar un
presupuesto hacia arriba o abajo para reflejar mejor la realidad e implementar nuevas
medidas de reduccin de costos o promocin de ventas.

1.7 INFLACION

La inflacin, en economa, es el aumento generalizado y sostenido de los precios de los

bienes y servicios existentes en el mercado durante un perodo de tiempo,
generalmente un ao. Cuando el nivel general de precios sube, con cada unidad de
moneda se adquieren menos bienes y servicios. Es decir, que la inflacin refleja la
disminucin del poder adquisitivo de la moneda: una prdida del valor real del medio
interno de intercambio y unidad de medida de una economa. Una medida frecuente de
la inflacin es el ndice de precios, que corresponde al porcentaje anualizado de la
variacin general de precios en el tiempo.

1.7.1 EFECTOS DE LA INFLACIN

Una de las variables presente en todo negocio es la inflacin, el cual altera los flujos de
ingresos y egresos, debido a los cambios en los requerimientos que se pueden
presentar en el futuro, o que puede afectar la liquidez y rentabilidad del proyecto.
Uno de los parmetros para la valoracin de los beneficios y costos es el precio de
mercado, por tanto es necesario conocer los diferentes conceptos de precios que se
pueden presentar para utilizarlos en la evaluacin de proyectos.

5
 CONCLUSIONES

Los precios reales o constantes no son siempre los precios del ao cero. Estos
precios coinciden slo s las proyecciones de precios se realizan en una
economa con inflacin pura.

Las tasas de crecimiento especficas o diferenciales nos permiten proyectar

precios corrientes y la tasa de inflacin generalizada deflactar estos precios
corrientes y expresarlos en trminos de poder adquisitivo del ao cero, lo que se
conocen como precios reales o constantes.

6
 RECOMENDACIONES

Se recomienda que al momento de hacer presupuestos en base a precios reales

siempre se tome en cuenta la inflacin de los precios en el mercado segn el
tiempo estipulado para la realizacin del proyecto.

Siempre se va a tener una variacin en lo que es el presupuesto y lo que

realmente se ve en los diferentes tipos de uso que se le d en cualquiera que
sea la entidad (Familia, Empresa, Negocio, entre otros).

7
 E-GRAFA

https://_/analisis-de-varianza-y-presupuesto

https://es.wikipedia.org/wiki/Inflacin

www.guafa.com

www.nacionpm.com

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 ANEXOS

1. CASO PRCTICO

Un inversionista ha venido analizando la idea de montar una empresa manufacturera dedicada

a la fabricacin de un modelo de zapatos deportivos. El inversionista desea conocer la
rentabilidad del proyecto y la conveniencia de invertir en l o no. Despus de realizados los
estudios de mercado, tcnico, organizacional y financiero, se obtuvieron los siguientes
resultados:
1. Existe una demanda insatisfecha
2. Realizadas las proyecciones de la demanda del producto se pudo obtener una demanda
proyectada de 1.200 unidades por ao, que permanecer constante durante los
primeros 5 aos
3. la inversin inicial en su totalidad ser provista con recursos propios:
INVERSIN INICIAL
Terrenos Q 10.000.000
Maquinarias y equipos Q 25.000.000
Capital de trabajo Q 8.000.000
Total inversin inicial Q 43.000.000

INFORMACION ADICIONAL
Gastos operacionales Q 3.000.000
Vida til de la maquinaria y Equipos 10 aos
Tasa de impuestos 35 %
Inflacin pura estimada 6%
Horizonte de evaluacin 5 aos
Depreciacin de activos fijos Lnea recta
Proyecciones en trminos corrientes
Tasa de oportunidad del inversionista 30 % anual
Valor de rescate Q 6.000.000
Costo variable unitario Q 20.000
Precio de venta unitario Q 40.000

Para hacer la evaluacin financiera del proyecto se requiere conocer la siguiente informacin:
1. Inversin inicial requerida para que el proyecto entre en operacin
2. El horizonte de evaluacin del proyecto

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 3. El valor de rescate del proyecto
4. Los Flujos Netos de Efectivo
5. Tasa de oportunidad del inversionista

De los datos anteriores nos falta conocer los Flujos Netos de Efectivo, que constituyen la
disponibilidad real de efectivo para cada perodo de evaluacin del proyecto, y son los valores
que al confrontarlos con la inversin inicial nos permite determinar el Valor Presente Neto (VPN)
y la Tasa Interna de Retorno (TIR)

En la Tabla 1 y Tabla 2 aparecen los valores provenientes de la formulacin del proyecto en

cuanto hace referencia al estudio de mercado, estudio tcnico, estudio administrativo y estudio
financiero y que fueron descritos en el ejemplo.
Tabla 1

Tabla 2

10
En la Tabla 3 aparecen los clculos del costo unitario variable, precio de venta unitario variable,
gastos operacionales y el valor de la depreciacin y amortizacin para cada uno de los 5 aos
tomados como horizonte de evaluacin del proyecto.

Tabla 3

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En la Tabla 4 aparece el Flujo de Caja del Proyecto en trminos corrientes. Los ingresos
anuales por ventas resultan de multiplicar el precio variable unitario de cada ao por el nmero
de unidades vendidas cada ao. Los costos anuales de produccin resultan de multiplicar el
costo unitario variable de cada ao por el nmero de unidades vendidas.

Calculamos el VPN a una tasa de descuento del 30 % (tasa de oportunidad del inversionista) y
obtenemos un VPN de Q 4.413.632 (ver celda B25). En el mismo flujo de caja, s tomamos
como Flujos Netos de Efectivo las utilidades antes de impuesto (UAI) para cada ao de
evaluacin (es decir, sin considerar impuestos y valor de rescate: rango de celdas C17:G17),
obtenemos un VPN de Q 9.258.766 (ver celda B27).

Tabla 4

12
En la Tabla 5 aparece el Flujo de Caja del Proyecto en trminos constantes. Los ingresos
anuales por ventas resultan de multiplicar el precio variable unitario de cada ao (que no vara
porque se hace abstraccin de la inflacin) por el nmero de unidades vendidas cada ao. Los
costos anuales de produccin resultan de multiplicar el costo unitario variable de cada ao (que
no cambia porque se hace abstraccin de la inflacin) por el nmero de unidades vendidas.
Calculamos el VPN a una tasa de descuento del 22.64 % que corresponde a la tasa de
oportunidad del inversionista expresada en trminos constantes, es decir, es la tasa de
oportunidad real del inversionista y obtenemos un VPN de Q 3.569.452 (ver celda B25), menor
al valor del VPN de Q 4.413.632 obtenido al construir el flujo de caja del proyecto en trminos
corrientes. En el mismo flujo de caja en trminos constantes, s tomamos como Flujos Netos de
Efectivo las utilidades antes de impuesto (UAI) para cada ao de evaluacin (es decir, sin
considerar impuestos y valor de rescate: rango de celdas C17:G17), obtenemos un VPN de Q
9.258.766 (ver celda B27), igual al obtenido al hacer la evaluacin en trminos corrientes.

Tabla 5

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Sin embargo, en estos dos escenarios (precios corrientes y precios constantes) la decisin de
invertir o no en el proyecto es la misma, no obstante el valor de los VPN es diferente.

Aumentemos, ahora, la inversin inicial a Q 46.600.000 y miremos los nuevos resultados.

S analizamos la tabla 6 se observa en la celda B25 un valor del VPN de Q 813.632 mayor que
cero lo que indica que el proyecto todava sigue siendo atractivo para el inversionista. Tambin
se observa en la celda B27 un VPN de Q 5.658.766 calculado con Flujos Netos de Efectivo que
corresponden a las utilidades antes de impuestos (UAI).

Tabla 6

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En la Tabla 7, que corresponde al flujo de caja del proyecto en trminos constantes, con el
nuevo valor de la inversin inicial obtenemos un VPN de 30.548 (celda B25) menor que cero,
por lo que no se recomienda el proyecto. Sin embargo, si miramos la celda B27 se observa que
obtenemos un VPN de Q Q 5.658.766, de igual valor al obtenido al evaluar el proyecto en
precios corrientes

Tabla 7

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