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Jhon Maynard Keynes, naci en Cambridge en 1993 y muri en 1946. Fue un gran
economista britnico y conocido como el fundador de la macroeconoma moderna. Cuyas
ideas tuvieron y tienen una fuerte repercusin en las teoras y polticas econmicas. sus
ms grandes aportes a la economa lo hizo mediante sus principales obras como lo son la
teora general del empleo, inters y dinero(1936),Tratado sobre la probabilidad(1920)
Tratado sobre la reforma monetaria(1923) entre otros.
Con keynes se volvi a fijar la atencin en los problemas macroeconmicos y monetarios,
las crisis y depresiones donde la poltica fiscal y la inflacin eran nuevos temas, Keynes
hizo que sus ideas influyesen directamente en la formacin y direccin de la poltica
pblica.
La gran depresin resquebrajo la confianza en el modelo clsico y preparo el camino para
el modelo keynesiano.
Keynes critico duramente la teora de los economistas clsicos en relacin con la oferta
de trabajo, ya que los clsicos conceban al desempleo involuntario, donde las personas
ante una disminucin de la tasa real de los salarios dejaran sus empleos, pero Keynes
afirmo que las personas contraen obligaciones financieras de largo plazo, no pueden
negociar su semana laboral y los sindicatos ante una disminucin de la tasa real de
salarios no dejaran sus trabajos;
Los clsicos afirmaban que el ahorro y la inversin estaban determinados nicamente por
la tasa de inters y Keynes refut esta idea, agregando que el ahorro depende del ingreso
real y la inversin de las expectativas de ganancias, tambin aclaro que un nivel de
precios y pleno empleo constante era un caso particular; el caso general era el de
periodos de recesin e inflacin.
En el modelo keynesiano bsico el nivel de precios se mantiene constante y este
determina el nivel de equilibrio del ingreso nacional real, a niveles inferiores y superiores
al de ingresos de pleno empleo.
Los gastos agregados, que representan la cantidad del gasto en todos los sectores
relevantes de la economa a cada nivel de ingreso, son los determinantes principales del
ingreso nacional de equilibrio.
La funcin keynesiana de consumo sostiene 3 preposiciones a) el consumo real est en
funcin del ingreso real disponible b) La propensin marginal a consumir se encuentra
entre 0 y 1 c) la propensin media a consumir baja, cuando aumenta el ingreso.
La eficiencia marginal del capital es el rendimiento esperado por las inversiones a futuro,
as mismo es la tasa de descuento que iguala el precio de oferta del capital con el valor
presente del flujo neto esperado de los ingresos, asociado al activo de capital. Los
maximizadores de ganancias adquieren capital hasta la cantidad en donde la EMC sea
igual a la tasa de inters del mercado, la inversin agregada esta inversamente
relacionada con la tasa de inters.
La curva GA en una economa cerrada privada, representa la suma de las curvas de
consumo e inversin autnoma (o inducida). El nivel de equilibrio del ingreso se establece
en la interseccin de las curvas de GA y PA.
Los desplazamientos de la curva GA conducen a cambio mltiples en el nivel de ingreso
nacional. Teniendo en cuenta que eliminando las brechas inflacionarias y recesivas la
economa puede llegar a una situacin deseable de: pleno empleo y estabilidad en los
precios, el efecto multiplicador es aquel conjunto de incrementos que se producen en la
renta nacional de un sistema econmico a consecuencia de un incremento en el
consumo, inversin o el gasto. El determinante principal del multiplicador es la pendiente
de la curva de GA, que iguala a PMgC cuando la inversin es autnoma y cuando el
modelo se refiere a una economa privada y cerrada.
Se presentan brechas inflacionarias y recesivas cuando la curva de GA no interseca con
la curva PA al nivel de pleno empleo del ingreso nacional. El equilibrio con precios
estables y pleno empleo requiere que se eliminen estas brechas. En principio, estas
brechas se pueden eliminar por medio de las polticas monetaria y fiscal. E aqu donde se
afirma que la accin del gobierno afecta de manera significativa el modelo bsico
keynesiano, ya que Los gastos del gobierno afectan directamente el GA, mientras que los
impuestos y trasferencias afectan indirectamente GA, a travs de la funcin consumo.
Un nivel de pleno empleo y el equilibrio con precios estables son un caso particular pero
bastante improbable. esto debido a que el consumo de las familias y la inversin de la
empresas son variables endgenas, mientras que el gasto del gobierno, la estructura
tributaria y las trasferencias son exgenas es decir que pueden ser controladas por los
gestores de la poltica econmica y no por las familias y las empresas .
La poltica de estabilizacin se puede concebir por ende como la actividad discrecional de
los gestores de la poltica con respecto a los cambios en gasto, impuesto y trasferencias,
Donde mediante la combinacin de polticas monetarias y fiscales busca que la curva de
gasto agregado se pueda desplazar en las direcciones deseadas para eliminar las
brechas recesivas e inflacionarias.
Si existe brecha recesiva, la poltica fiscal solida requiere que los gestores de la poltica
econmica se encarguen de los dficit presupuestales (o supervit reducidos) del
gobierno; si existe brecha inflacionaria, la poltica fiscal requiere supervit presupuestales
(o dficit reducidos) del gobierno.
Keynes observo que la demanda de dinero por motivos de precaucin era una demanda
de dinero relacionada con activos financieros (bonos, cdt, cuentas de ahorroetc.) De
igual manera Keynes consideraba que los individuos racionales mantienen
voluntariamente dinero por encima del deseado por motivos de transaccin y precaucin
por lo que aade un tercer motivo.
Demanda de dinero motivo especulacin: Esta demanda surge debido a la incertidumbre
que existe sobre las tasas de inters y por la relacin entre las variaciones entre la tasa
de inters y el precio de mercando de los bonos.
La esencia de la demanda de dinero especulativa consiste en que: en determinado
momento el dinero es un activo financiero superior a los bonos. Dado un nivel de riqueza
constante por lo que un cambio en la demanda dinero dirigido a aumentar la tenencia de
dinero equivale un cambio opuesto en la demanda por bonos.
Consideraciones
El dinero puede ser superior a los bonos cuando existe riesgo en la tenencia de bonos
(perdida de capital) y es especialmente cuando el riesgo sobrepasa el beneficio de los
intereses.
El rendimiento de un activo generador de ingresos esta inversamente relacionado con su
precio.
A medida que las tasas de inters varan el precio de los bonos tambin cambia.
La tasa de inters refleja el costo de oportunidad en la compra de un determinado flujo
de ingresos que se asocia al bono
Los precios de mercado de los bonos varan inversamente
con la tasa de inters.
Los bonos son menos lquidos que el dinero.
LA POLTICA MONETARIA