14 Parte 2 Anslisisy planeacién manciens hasta septiembre. EI saldo miximo de efectivo deseado es de 50000 délares. El 10 de efeetive (por arriba de 50.000 délares) se wiliza para comprar valores nezo- jun labo En eas de que hayaun filante de efecivo (menos de H0OOD dolres, antes de folly Fondos en péstamo se verden os valor negoinbes Método del porcentaje Gowers “ cve tos del suroeste de de ventas Eytdos Uniden Las ventas del ao paral fucron de 100 millones de doles ye balance general al final del ato es similar en euanto a porcentaje de ventas al de los afios anteriores (y esto continuars en el futuro). Todos los activos (incluyendo los acti~ vos Fijos) y los pasivos eirculantes variarin directamente con las ventas. La empresa ‘esti trabajando a toda su eapacidad, Balance gener {en millones de déiares) Actives Pasivos y capital contable de los accionistas Elective, s2 CGuentas por pagar coe 818: CGuontas por cobra. 20 Susidos devengados 2 Iaventarios 2 Impuestos davengados . 38 ‘Aclvos eoulantes «2.2. $48 Pasivos circulant. . cee 825 ‘Actives tos. “40 Documentos por pagar . 10 Capital comin 18 Utiidades retenidas 35 Total pasivos y “otal actives - $85 capital contable $85 (Owen’s tiene un margen de uid despuds de impuesios de 7% y una raz pago de dividendos de 40%, Si las ventas erecen 1066 el allo siguiente, determine cudintos d6tares de Fondos nue- vyos se necesitan para financiar el crecimiento, Método del 24 (26. }Los estados financioros de Manning Company son los que apareeen a continuacin: porcentaje de ventas stas cifras son representativas del promedio historico de la compat. La empresa espera un aumento de 20% en fs ventas el ao siguiente, por To que Ja administracin est preocupada con respecto a lay necesidades de fondos externos de la compaiia, Se espera que el incremento en las ventas se Heve a cabo sin ninguna cexpansidn de los activos fijos, sino mss bien a través de unc utlizaciGn més eficiente de Jos netivos del almacén actual. Entre los pasivos, solo los pasivos circulantes varian en forma directa con las ventas, Usando el método de porcentaje de ventas, determine sila compa tiene nece- sidades extemas de financiamiento, o un superivit de fonds, (Sugetencia: Se debe obtener un margen de utilidad y una razGn de pago de dividendos a partir del estado de resultados.) Estado de resultados Ventas... Gastos Utlidades antes do Intoroses, Utidaes antes do impucstos Impuestos. Utidados después de impuosos DhidendosCapitulo 4 Prondsicas fisancieros Balance general Aetivos Pasives y capital contable Elective ‘Guontas por pagar $ 25000 Guentas por cobrar. ‘Sueldos dovengados 1000 Inventaios Inpuostos devengados. 2000 ‘tivos ckculantes Pasivos cheulantes $ 28000, Aativos fos Documentos par pagar ‘7000 ‘Devea a argo plazo 15000 ‘Capital comin. 120000 Utiidades retoridas 30000 Toial pasivos y Tota acvos. 200.000 ‘capital contable 3.000 )Conn Man's Shops, Inc, una eadena estadounidense de venta de ropa, avo ventas de 300 millones de délares el afl pasado. EI negocio tiene un margen uniforme de utilidad neta de 8% y uns rvzén de prigo de dividendos de 25%, El balance general correspon- dicnte a la parte final del afi pasado se muestra a contimuacisn. Balance general Fin det (en millones de délares) Actives Pasivos y capital contable Elective $20 ‘Cuentas por pag $70 CCuentas por cobrar. 25 ‘Gastos devengados pees 20 lnventarioe 8 ‘tras cuentas por pagar 20 Planta y equipo, 120 Capital comin 40 Utildados retenidas ey Tota actives Tal pasivos y capital contable EL personal asesor del drea de mercadotecnia de la empresa le ha indicado al presi dente que en el aio proximo hi pantalones de lana, Se ha pronosticado un i un fuerte incremento en la demanda de abrigos y n ventas de 15% para ta compa remento ‘Se espera que todos los renglones del balance general mantengan las mismas rela clones de porcentaje de ventas que el alto pasado," excepto en lo que se refiere al ea ‘al comin y las utilidades retenidas. No se ha programado ningiin cambio en el nimero de acciones comunes en circulaci6n, y las uilidades retenidas cambiarin como lo di {en las tilidades y Ja politica de dividendos de la empresa. (Recuerde que el margen de utifidad neta es de 8%), a) {Se requeriri un financiamiento externo para la compana durante el ato siguiente? b).{Cusles serian las necesidades de financiamiento externo si el margen de utilidad neta ascendiera hasta 9.5% y Ia razén de pago de dividendos se inerementara a 50%? Explique su respuesta. to nlf a los actvos ios ya que la empresa estaba aso capacidd ttl Método del porcentaje de venParte 2 Analisis y planeacion fnancierss PROBLEMA INTEGRADOR [=| Mansfield Corporation zn 2007 Mansficld Corpor as por 100 millones de délares. Las partidas del 1 (necesidades de fonlos _bikance general que Varian en forma directa con las ventas y el margen de ulilidad son como externos) sigue Porcentaje Elective 8% / ‘Cuentas por cobra. 8 Inventaros ‘clive fos netos. (Cuentas por pagar Gastos devengados ‘Margen de utlidad después de impucstos La razén de pago de dividendos es de SO% de las utilidades, y el saldo de fas ulilidades retenidas a finales de 2007 fue de 33 millones de dares. Los documentos por pagar s0 act lesen 5 yen 10 millones de délates, espe 4) {Qué cantidad de capital adicional extermo se requeriri cn el alo siguiente si las ventas umentan en 15% (Supngase que la compania ya esti operando a su eapacidad total.) by {Qué te lades de fondox externos si Mansfield Corporat reduce larazén de pa is lenta, 0 experimenta una ddisminucién en el margen de utilidad’? Examine cada uno de estos conceptos de manera separada, ©) Prepare un bal ividendos, erece « una tasa mi proforma para el ailo 2008 suponiendo que cualquier monto ‘que se adquiera seri en forma de dlycumentos por pagar. Hiigase ‘caso omiso de Ia informacién en la parte b) al responder a esta pregunta (es decir, use a informacién original y la parte a) al elaborar su bakance general proforma). PROBLEMA INTEGRADOR | Marsh Corporation La parte dificil de la resolucién de un problema de esta naturaleza es saber qué hacer con la © (prondstico informacion contenida en el (0 del problema. Por lo tanto, este problema seri més con product fei! de completar si se basa en el capitulo 4 en lo referente al atreglo general de todos fos | estacional) programas requeridos. ‘The Marsh Corporation manufactura tomillos con tamaito esindar de 2 palgads, Ios eu i les vende en 155 délares por milla. El sefior Marsh es el propietario mayoritario y adminis tra el inventario y las finanzas de la empresa. EI ha estimado que las ventas para los meses siguientes serén de: Ena 3263600 1700000 aris) Fabre $196000 (120000 tates) Marzo 217000 (1400000 tos) 1 fw £10000 (200000 trios), i] Mayo 207500250000 trios) a ELaiio pasado, las ventas de Marsh Corporation fueron de 175000 délares en noviembre y de 32.500 détares en diciembre (1 500000 tornillos). EL sefior Marsh se est preparando para una reunidn con su banguero cuyo objetivo es arreglar el financiamiemto para el primer trimestee. Basiindose en el pronéstico de ventas del sefior Marsh y en Ia siguiente informacion que éste ha proporcionado, el trabajo de usted