DIVULGAO DOS RESULTADOS 3T16

So Paulo, 9 de novembro de 2016 A Ultrapar Participaes S.A. (BM&FBOVESPA: UGPA3/NYSE: UGP),

companhia multinegcios com atuao em varejo e distribuio especializada (Ipiranga / Ultragaz /
Extrafarma), especialidades qumicas (Oxiteno) e armazenagem para granis lquidos (Ultracargo), anuncia
hoje seus resultados do terceiro trimestre de 2016.

Teleconferncia de resultados

Teleconferncia nacional / Reunio anual Destaques do 3T16

com investidores
11 de novembro de 2016
12h30 (horrio de Braslia)

RECEITA DA ULTRAPAR TOTALIZA R$ 19 BILHES NO 3T16, 1%
Local: Hotel Renaissance
Sala Amricas MAIOR QUE O 3T15.
So Paulo SP
Telefone para conexo: +55 11 2188 0155
EBITDA DA ULTRAPAR ATINGE R$ 1 BILHO NO 3T16, 9% MAIOR
Cdigo: Ultrapar QUE O 3T15.

Teleconferncia internacional
LUCRO LQUIDO DA ULTRAPAR ATINGE R$ 380 MILHES NO 3T16,

11 de novembro de 2016
15h00 (horrio de Braslia)
CRESCIMENTO DE 27% EM RELAO AO 3T15.
Participantes Brasil: 0800 891 0015
Participantes EUA: +1 844 836 8738
EM OUTUBRO, A ULTRAPAR EMITIU NOTES NO VALOR DE US$ 750
Participantes internacionais: +1 412 317 5430 MILHES E PRAZO DE 10 ANOS.
Cdigo: Ultrapar

Contato RI
E-mail: invest@ultra.com.br
Telefone: + 55 11 3177 7014
Website: www.ultra.com.br
Ultrapar Participaes S.A.
UGPA3 = R$ 71,06/ao (30/09/16)
UGP = US$ 21,89/ADR (30/09/16)
A continuidade do cenrio macroeconmico recessivo tem nos imposto
desafios, que superamos com sucesso, apresentando crescimento de
resultados trimestrais. Graas ao carter resiliente dos nossos negcios e a
capacidade de adaptao e reao das nossas equipes, podemos contribuir
com servios e produtos cada vez melhores e mais diferenciados, que se
traduzem em gerao de valor para acionistas e no fortalecimento das
relaes com os nossos stakeholders. Tambm seguimos executando nosso
plano de investimento, que nos posiciona de maneira diferenciada para o
momento de retomada econmica do Brasil

Thilo Mannhardt
Presidente
 3 TRIMESTRE DE 2016

Consideraes sobre as informaes financeiras e operacionais

As informaes financeiras apresentadas nesse documento foram preparadas de acordo com as normas IFRS (International
Financial Reporting Standards). As informaes financeiras referentes Ultrapar correspondem s informaes consolidadas da
companhia. As informaes da Ipiranga, Oxiteno, Ultragaz, Ultracargo e Extrafarma so apresentadas sem eliminao de
transaes realizadas entre as sociedades. Portanto, a soma de tais informaes pode no corresponder s informaes
consolidadas da Ultrapar. Adicionalmente, as informaes financeiras e operacionais includas nesta discusso de resultados so
sujeitas a arredondamentos e, como consequncia, os valores totais apresentados nas tabelas e grficos podem diferir da
agregao numrica direta dos valores que os precedem.

As informaes denominadas LAJIDA (EBITDA) Lucro Antes dos Juros, Impostos sobre Renda e Contribuio Social sobre o Lucro
Lquido, Depreciao e Amortizao; e LAJIR (EBIT) Lucro Antes dos Juros e Impostos sobre a Renda e Contribuio Social sobre
o Lucro Lquido esto apresentadas de acordo com a Instruo n 527 emitida pela CVM em 04 de outubro de 2012. Segue abaixo
o clculo do EBITDA a partir do lucro lquido:

(%) (%) (%)

R$ milhes 3T16 3T15 2T16 3T16v3T15 3T16v2T16
9M16 9M15 9M16v9M15

Lucro lquido 380,1 298,5 367,1 27% 4% 1.135,1 1.016,2 12%

(+) IR e contribuio social 172,6 158,5 143,0 498,7 487,2

(+) Despesa (receita) financeira lquida 202,2 233,1 222,5 641,2 541,5

(+) Depreciao e amortizao 274,5 253,9 275,2 819,8 731,4

EBITDA 1.029,3 944,1 1.007,8 9% 2% 3.094,7 2.776,4 11%

2
 3 TRIMESTRE DE 2016

Resumo do 3 trimestre de 2016

(%) (%) (%)

Ultrapar - Dados consolidados 3T16 3T15 2T16 3T16v3T15 3T16v2T16
9M16 9M15 9M16v9M15

Receita lquida 19.445 19.161 19.298 1% 1% 58.268 55.075 6%

Lucro bruto 1.783 1.650 1.693 8% 5% 5.194 4.775 9%
Lucro operacional 753 696 726 8% 4% 2.269 2.050 11%
EBITDA 1.029 944 1.008 9% 2% 3.095 2.776 11%
Lucro lquido 380 299 367 27% 4% 1.135 1.016 12%
Lucro por ao atribuvel aos
0,70 0,54 0,67 28% 3% 2,08 1,85 12%
acionistas da Ultrapar
Valores em R$ milhes (exceto LPA)

No padro contbil IFRS, o lucro lquido consolidado inclui o lucro lquido atribuvel participao de acionistas no controladores das controladas.
Calculado a partir da mdia ponderada do nmero de aes ao longo do perodo, lquido das aes em tesouraria.

(%) (%) (%)

Ipiranga Dados operacionais 3T16 3T15 2T16 3T16v3T15 3T16v2T16
9M16 9M15 9M16v9M15

Volume Total (mil m) 5.935 6.574 5.948 (10%) 0% 17.817 19.137 (7%)
Diesel 3.072 3.411 3.144 (10%) (2%) 9.219 9.754 (5%)
Gasolina, etanol e GNV 2.762 3.062 2.710 (10%) 2% 8.317 9.091 (9%)
Outros 101 101 95 0% 6% 280 291 (4%)
3
leos combustveis, arla 32, querosene, lubrificantes e graxas.

(%) (%) (%)

Oxiteno Dados operacionais 3T16 3T15 2T16 3T16v3T15 3T16v2T16
9M16 9M15 9M16v9M15

Volume total (mil tons) 200 191 184 5% 9% 565 559 1%

Composio por produto
Especialidades 169 163 147 4% 15% 463 476 (3%)
Glicis 31 27 37 11% (18%) 103 83 24%
Composio por geografia
Vendas no Brasil 145 135 133 8% 9% 406 400 1%
Vendas no mercado externo 55 56 51 (2%) 8% 159 158 1%

(%) (%) (%)

Ultragaz Dados operacionais 3T16 3T15 2T16 3T16v3T15 3T16v2T16
9M16 9M15 9M16v9M15

Volume total (mil tons) 467 451 447 4% 5% 1.320 1.284 3%

Envasado 315 311 301 2% 5% 893 881 1%
Granel 152 140 146 8% 4% 427 403 6%

(%) (%) (%)

Ultracargo Dados operacionais 3T16 3T15 2T16 3T16v3T15 3T16v2T16
9M16 9M15 9M16v9M15

Armazenagem efetiva4 (mil m3) 683 636 662 7% 3% 668 668 0%

4
Mdia mensal.

Extrafarma Dados (%) (%) (%)

3T16 3T15 2T16 3T16v3T15 3T16v2T16
9M16 9M15 9M16v9M15
operacionais
Receita bruta (R$ milhes) 433 362 409 20% 6% 1.214 1.058 15%
Nmero de lojas (final do
293 244 280 20% 5% 293 244 20%
perodo)

3
 3 TRIMESTRE DE 2016

(%) (%) (%)

Indicadores macroeconmicos 3T16 3T15 2T16 3T16v3T15 3T16v2T16
9M16 9M15 9M16v9M15

Dlar Mdio (R$/US$) 3,25 3,55 3,51 (8%) (7%) 3,56 3,16 12%
Taxa de juros no perodo (CDI) 3,5% 3,4% 3,4% 10,4% 9,6%
Inflao no perodo (IPCA) 1,0% 1,4% 1,7% 5,5% 7,6%

Destaques

Ultrapar realiza emisso de Notes no mercado externo no valor de US$ 750 milhes Em 6 de outubro de
2016, a Ultrapar emitiu notas representativas de dvida no mercado externo (Notes) no valor de US$ 750 milhes,
com prazo de 10 anos, cupom de 5,25% ao ano e juros efetivos de 5,50% ao ano. A emisso foi feita por meio de
sua subsidiria Ultrapar International S.A. e garantida incondicional e irrevogavelmente pela prpria Ultrapar e sua
subsidiria Ipiranga Produtos de Petrleo S.A. Os recursos sero utilizados para fins corporativos gerais.

Ultrapar reconhecida em importantes prmios A Ultrapar foi reconhecida pelo seu relacionamento com
investidores em pesquisa conduzida pela revista Institutional Investor em agosto de 2016. No segmento de leo,
Gs e Petroqumicos na Amrica Latina, a companhia recebeu o primeiro lugar nas categorias de melhor CEO,
melhor CFO, Programa de RI, reunio com analistas e melhor site de RI. O Ultra tambm recebeu o Golfinho de
Prata na categoria "Mdia Online Filmes Corporativos" do Cannes Corporate Media & TV Awards, o maior festival de
filmes corporativos do mundo, pelo filme Escolhas, uma iniciativa do programa de tica e Compliance do Ultra.

4
 3 TRIMESTRE DE 2016

Sumrio executivo dos resultados

A economia brasileira tem indicado sinais iniciais de recuperao, porm o consenso que a retomada ser lenta. Pelo
lado positivo, a atividade econmica comeou a se estabilizar no 3T16, consumidores e empresrios tm declarado
uma confiana crescente na economia, a inflao apresentou reduo e indicadores antecedentes, como os dados da
Associao Brasileira da Indstria Qumica (Abiquim), atestam a gradual melhora. A cotao do Real frente ao dlar se
apreciou em 8% em relao cotao mdia do 3T15 e 7% na evoluo trimestral. Por outro lado, a demanda continua
fraca, contida pela poltica monetria restritiva e pelo mercado de trabalho ainda em deteriorao. A taxa bsica de
juros da economia finalizou o trimestre em 14,25% ao ano, patamar observado desde julho de 2015. Em outubro, no
entanto, o Comit de Poltica Monetria do Banco Central (Copom) reduziu a taxa para 14,00% ao ano. No cenrio
externo, os preos do petrleo Brent permaneceram em patamares similares aos observados no 1S16, fechando o
trimestre com preo mdio de US$ 46/barril, uma queda comparada cotao mdia de US$ 50/barril no 3T15 e estvel
comparado ao 2T16. No varejo farmacutico nas regies Norte e Nordeste, segundo dados das associadas da
Abrafarma, as vendas cresceram 5%.
Na Ipiranga, o volume apresentou queda de 10% em relao ao 3T15, reflexo da conjuntura econmica, com a piora
dos nveis de emprego e da deteriorao na relao preo de combustveis e renda da populao em relao ao 3T15.
No entanto, vale ressaltar que em relao ao 2T16, o volume total se manteve estvel, com um crescimento de 2% no
volume do ciclo Otto. Apesar do menor volume de vendas, o EBITDA da Ipiranga atingiu R$ 788 milhes no 3T16,
crescimento de 29% em relao ao 3T15, resultado da estratgia de inovao constante em servios e convenincia no
posto, gerando maior satisfao e fidelidade dos clientes.
Na Oxiteno, o volume de vendas totalizou 200 mil toneladas, 5% (9 mil tons) maior que no 3T15, com crescimento de
5% no volume de especialidades no mercado interno, indicando possvel estabilizao e gradual recuperao da
economia brasileira, alm de maiores vendas de commodities. O maior volume vendido foi contraposto por efeitos das
trajetrias opostas de variao cambial e dos custos de certas matrias-primas, que foram favorveis no 3T15 e
desfavorveis no 3T16, e pelo patamar de cmbio, com o Real 8% mais apreciado em relao ao dlar, levando a um
EBITDA de R$ 99 milhes, com queda de 54% em relao ao 3T15.
A Ultragaz atingiu volume de vendas de 467 mil toneladas no 3T16, crescimento de 4% comparado ao 3T15, apesar do
fraco desempenho da economia. O segmento envasado apresentou crescimento de 2%, em funo da abertura de
novas revendas. No segmento granel, o volume vendido apresentou aumento de 8%, principalmente em decorrncia
de investimentos realizados para captura de novos clientes. O maior volume, fruto das iniciativas comerciais para
captura de novos clientes e revendas, e a estratgia de diferenciao e inovao levaram a Ultragaz a um EBITDA de R$
108 milhes no 3T16, 4% acima do 3T15.
No 3T16, a armazenagem mdia total da Ultracargo apresentou aumento de 7% em relao ao 3T15, devido maior
movimentao de combustveis nos terminais de Suape, Aratu e Santos. O EBITDA total da Ultracargo atingiu R$ 23
milhes no 3T16, aumento de 59% comparado ao 3T15, devido maior armazenagem mdia, ao reajuste de tarifas em
todos os terminais e a menores despesas com o incndio de Santos, parcialmente compensadas por maiores custos e
despesas. Na mesma comparao, o EBITDA ex-Santos aumentou 13% devido aos mesmos efeitos de armazenagem
mdia e reajuste de tarifas mencionados acima.
A Extrafarma encerrou o 3T16 com 293 lojas, aumento de 20% (49 lojas) comparado ao 3T15. Ao longo do 3T16, foram
abertas 20 novas lojas. O faturamento da Extrafarma cresceu 20% comparado ao 3T15. O EBITDA da Extrafarma
totalizou R$ 6 milhes no 3T16, crescimento de 7% com relao ao 3T15, principalmente em funo do crescimento no
faturamento e de aes implementadas para elevao do padro de gesto de varejo farmacutico, parcialmente
compensados pelo maior nmero de lojas ainda em maturao, lanamento da nova marca e menores verbas da
indstria que no 3T15.
O desempenho de seus negcios levou a Ultrapar ao EBITDA consolidado de R$ 1.029 milhes no 3T16, aumento de 9%
em relao ao 3T15. O lucro lquido do 3T16 foi de R$ 380 milhes, aumento de 27% comparado ao 3T15, em funo
do crescimento do EBITDA e das menores despesas financeiras lquidas.

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 3 TRIMESTRE DE 2016

Ipiranga
Desempenho operacional O volume de vendas da Ipiranga totalizou 5.935 mil metros cbicos no 3T16, queda de
10% comparado ao volume vendido no 3T15. O volume vendido de combustveis para veculos leves (ciclo Otto)
apresentou queda de 10% em relao ao 3T15, apesar do crescimento mdio estimado de 3% da frota, reflexo da
conjuntura econmica, piora dos nveis de emprego e deteriorao na relao preo de combustveis e renda da
populao. O volume de diesel apresentou reduo de 10% em relao ao 3T15, acompanhando o desempenho fraco
da economia e reduo de participao de mercado no segmento TRR. No 3T16, o volume vendido permaneceu estvel
em relao ao 2T16, mas com uma alta de 2% no ciclo Otto na sequncia dos dois trimestres. Nos 9M16, a Ipiranga
acumula um volume vendido de 17.817 mil metros cbicos, queda de 7% sobre o volume dos 9M15.

Ipiranga Evoluo do volume de vendas (mil m)

3.062 3.411
2.710 2.762 3.144 3.072
919 657
605

2.081 2.040 2.040

3T15 2T16 3T16 3T15 2T16 3T16

Gasolina Etanol GNV Diesel

Receita lquida A receita lquida da Ipiranga totalizou R$ 16.591 milhes no 3T16, em linha com o 3T15. O menor
volume de vendas foi compensado por (i) aumentos dos custos de diesel e gasolina pela Petrobras em outubro de 2015,
e, consequentemente, maiores custos de etanol, (ii) maior participao da gasolina na composio de vendas do 3T16
e (iii) pela estratgia de inovao constante em servios e convenincia no posto, gerando maior satisfao e fidelidade
do cliente. Em relao ao 2T16, a receita lquida da Ipiranga permaneceu estvel, em linha com o volume. Nos 9M16, a
receita lquida totalizou R$ 50.049 milhes, aumento de 5% em relao aos 9M15.

Custo dos produtos vendidos O custo dos produtos vendidos da Ipiranga somou R$ 15.424 milhes no 3T16, estvel
em relao ao 3T15, principalmente em funo dos aumentos dos custos de diesel e gasolina em outubro de 2015 e,
consequentemente, dos maiores custos de etanol, neutralizados pelo menor volume vendido. O custo dos produtos
vendidos caiu 1% em relao ao 2T16, em linha com o desempenho operacional. Nos 9M16, o custo dos produtos
vendidos acumulou R$ 46.740 milhes, 5% acima do montante apresentado nos 9M15.

Despesas gerais, administrativas e de vendas As despesas gerais, administrativas e de vendas da Ipiranga

totalizaram R$ 571 milhes no 3T16, crescimento de 9% comparado ao 3T15, devido a (i) maiores despesas com estudos
e projetos para expanso e inovao, (ii) maiores despesas com programas de marketing, (iii) ampliao da rede de
postos e franquias e (iv) a inflao do perodo, parcialmente compensados por menores despesas com frete, devido ao
menor volume. Em relao ao 2T16, as despesas gerais, administrativas e de vendas subiram 2%, principalmente em
funo de maiores despesas com estudos e projetos para expanso e inovao. Nos 9M16, as despesas gerais,
administrativas e de vendas totalizaram R$ 1.669 milhes, aumento de 10% em relao aos 9M15, em linha com a
inflao do perodo.

EBITDA O EBITDA da Ipiranga atingiu R$ 788 milhes no 3T16, crescimento de 29% em relao ao 3T15, devido
estratgia de inovao constante em servios e convenincia no posto, gerando maior satisfao e fidelidade dos
clientes, e a movimentos nos mercados interno e externo de combustveis, apesar do menor volume vendido. Em
relao ao 2T16, o EBITDA da Ipiranga apresentou aumento de 10%, em funo dos mesmos fatores citados acima. Nos
9M16, o EBITDA totalizou R$ 2.218 milhes, 17% acima dos 9M15.

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 3 TRIMESTRE DE 2016

Oxiteno
Desempenho operacional O volume de vendas da Oxiteno totalizou 200 mil toneladas, 5% (9 mil tons) maior que no
3T15. O volume vendido de especialidades no mercado interno foi 5% maior, indicando possvel estabilizao e gradual
recuperao da economia brasileira, com destaque para os segmentos agroqumico, petrleo e gs e de tintas e
vernizes. As commodities apresentaram crescimento de 11% no volume de vendas, em busca de maior eficincia na
utilizao da capacidade e diluio de custos das plantas. Comparado ao 2T16, o volume de vendas foi 9% (16 mil tons)
maior, em decorrncia do efeito da sazonalidade sobre as vendas de especialidades. O volume vendido nos 9M16
totalizou 565 mil toneladas, crescimento de 1% no volume vendido nos 9M15.

Oxiteno Evoluo do volume de vendas (mil toneladas)

200 200
191 184 191 184
55 27 31
56 51 37

145 163 169

135 133 147

3T15 2T16 3T16 3T15 2T16 3T16

Vendas no Brasil Vendas no mercado externo Especialidades Glicis

Receita lquida A receita lquida da Oxiteno totalizou R$ 956 milhes no 3T16, queda de 16% comparado ao 3T15, em
funo (i) do Real 8% mais apreciado em relao ao dlar e (ii) do preo mdio em dlar 12% menor, principalmente
decorrente da reduo nos preos internacionais de glicis e maior participao desses produtos no mix de vendas,
com o maior volume de vendas contrabalanando em parte esses efeitos. Em relao ao 2T16, a receita lquida
apresentou um aumento de 5%, devido principalmente ao aumento no volume de vendas, com maior participao de
especialidades no mix de produtos, atenuados pelo Real 7% mais apreciado em relao ao dlar. A receita lquida
acumulada nos 9M16 foi de R$ 2.869 milhes, 4% abaixo dos 9M15.

Custo dos produtos vendidos O custo dos produtos vendidos da Oxiteno no 3T16 totalizou R$ 739 milhes, queda
de 5% em relao ao 3T15, devido (i) ao Real 8% mais apreciado em relao ao dlar e (ii) a menores despesas com
pessoal, atenuados pelo maior volume de vendas e preos de certas matrias-primas mais elevados. Em relao ao
2T16, o custo dos produtos vendidos apresentou um aumento de 8%, devido ao maior volume de vendas e preos de
certas matrias-primas mais elevados, atenuados por maiores gastos com manuteno no 2T16, fruto das paradas
programadas de Mau e Camaari. Nos 9M16, o custo dos produtos vendidos acumulou R$ 2.118 milhes, 3% acima
do montante apresentado nos 9M15.

Despesas gerais, administrativas e de vendas As despesas gerais, administrativas e de vendas da Oxiteno

totalizaram R$ 156 milhes no 3T16, 15% abaixo do 3T15, principalmente em funo (i) das menores despesas com
pessoal e (ii) da valorizao do Real sobre as despesas logsticas e de unidades internacionais. Em relao ao 2T16, as
despesas gerais, administrativas e de vendas apresentaram aumento de 4%, devido principalmente a maiores despesas
com frete, reflexo do maior volume de vendas. As despesas gerais, administrativas e de vendas foram de R$ 454 milhes
nos 9M16, queda de 7% em relao aos 9M15.

EBITDA O EBITDA totalizou R$ 99 milhes no 3T16, queda de 54% comparado ao 3T15, principalmente em funo das
trajetrias opostas de variao cambial e dos custos de certas matrias-primas, que foram favorveis no 3T15 e
desfavorveis no 3T16, e do patamar de cmbio, com o Real 8% (R$ 0,30/US$) mais apreciado com relao ao dlar,
apesar do maior volume vendido. Em relao ao 2T16, o EBITDA apresentou queda de 16%, devido principalmente ao
Real 7% (R$ 0,26/US$) mais apreciado e maiores custos com matria-prima, atenuado pelo melhor mix de vendas, com
maior composio de especialidades. Nos 9M16, o EBITDA totalizou R$ 414 milhes, 26% abaixo dos 9M15.

7
 3 TRIMESTRE DE 2016

Ultragaz
Desempenho operacional A Ultragaz atingiu volume de vendas de 467 mil toneladas no 3T16, crescimento de 4%
comparado ao 3T15. O segmento envasado apresentou crescimento de 2% em relao ao 3T15, devido aos
investimentos para adio de novas revendas. No segmento granel, o volume vendido apresentou aumento de 8%
comparado ao 3T15, principalmente em decorrncia de investimentos realizados para captura de novos clientes. Em
relao ao 2T16, o volume vendido apresentou crescimento de 5%, principalmente em funo da sazonalidade entre os
perodos e do maior consumo nos segmentos de condomnios, industrial e entre pequenas e mdias empresas. Nos
9M16, a Ultragaz acumulou um volume de vendas de 1.320 mil toneladas, aumento de 3% comparado aos 9M15.

Ultragaz Evoluo do volume de vendas (mil toneladas)

451 467
447

140 146 152

311 301 315

3T15 2T16 3T16

Envasado Granel

Receita lquida A receita lquida da Ultragaz foi de R$ 1.411 milhes no 3T16, aumento de 16% em relao ao 3T15,
em funo (i) do aumento dos custos do GLP pela Petrobras em setembro e dezembro de 2015, (ii) maior volume
vendido, fruto de iniciativas comerciais para captura de novos clientes e revendas, (iii) da estratgia de diferenciao e
inovao e (iv) da maior participao do granel na composio de vendas. Em relao ao 2T16, a receita lquida
apresentou aumento de 5%, devido principalmente ao maior volume vendido. Nos 9M16, a receita lquida totalizou
3.987 milhes, apresentando crescimento de 18% comparado aos 9M15.

Custo dos produtos vendidos O custo dos produtos vendidos da Ultragaz totalizou R$ 1.180 milhes no 3T16,
aumento de 16% em relao ao 3T15, principalmente em funo (i) do aumento do custo do GLP, (ii) do maior volume
e (iii) de maiores custos unitrios com frete, devido ao aumento de vendas em rotas mais distantes. Em relao ao 2T16,
o custo dos produtos vendidos apresentou aumento de 5%, principalmente em funo de maiores volumes de vendas
e maiores fretes unitrios. Nos 9M16, o custo dos produtos vendidos foi de R$ 3.329 milhes, crescimento de 17% em
relao aos 9M15.

Despesas gerais, administrativas e de vendas As despesas gerais, administrativas e de vendas da Ultragaz

totalizaram R$ 165 milhes no 3T16, aumento de 24% com relao ao 3T15, devido principalmente (i) a maiores gastos
com propaganda e marketing, da ordem de R$ 15 milhes, dando continuidade ao processo de fortalecimento da marca
no mercado, que destaca os atributos de sua atual estratgia focada em convenincia e em servios ao consumidor, e
(ii) a maiores despesas com estudos e projetos. Em relao ao 2T16, as despesas gerais, administrativas e de vendas
apresentaram aumento de 11%, devido aos mesmos fatores mencionados na explicao acima. Nos 9M16, as despesas
gerais, administrativas e de vendas somaram R$ 455 milhes, aumento de 20% comparado aos 9M15.

EBITDA O EBITDA da Ultragaz atingiu R$ 108 milhes no 3T16, 4% acima do 3T15, devido principalmente ao maior
volume vendido, fruto de iniciativas comerciais para captura de novos clientes e revendas, e da estratgia de
diferenciao e inovao, atenuados por maiores despesas com estudos e projetos e marketing. Em relao ao 2T16, o
EBITDA apresentou queda de 1%, devido principalmente a maiores gastos com propaganda e marketing, apesar do
maior volume de vendas. Nos 9M16, o EBITDA da Ultragaz totalizou R$ 324 milhes, 31% acima dos 9M15.

8
 3 TRIMESTRE DE 2016

Ultracargo
Desempenho operacional No 3T16, a armazenagem mdia total da Ultracargo apresentou aumento de 7% em
relao ao 3T15, devido maior movimentao de combustveis nos terminais de Suape, Aratu e Santos. Comparado
ao 2T16, a armazenagem mdia dos terminais da Ultracargo apresentou uma alta de 3%, fruto da maior movimentao
de combustveis. Nos 9M16, a ocupao mdia dos terminais da Ultracargo ficou estvel comparado ao mesmo perodo
do ano anterior.

Ultracargo Armazenagem mdia (mil m)

662 683
636
115 130
123

512 547 553

3T15 2T16 3T16

Demais terminais Santos

Receita lquida A receita lquida da Ultracargo totalizou R$ 93 milhes no 3T16, aumento de 20% comparado ao 3T15,
devido ao aumento na armazenagem mdia e reajustes de tarifas em todos os terminais. Em relao ao 2T16, a receita
lquida foi 9% maior, principalmente em funo da maior movimentao de combustveis e reajuste de tarifas nos
terminais. Nos 9M16, a receita lquida da Ultracargo totalizou R$ 259 milhes, crescimento de 7% comparado aos 9M15.

Custo dos servios prestados O custo dos servios prestados da Ultracargo no 3T16 apresentou aumento de 23%
comparado ao 3T15, devido a maiores despesas com pessoal e com manuteno nos terminais. Adicionalmente, a partir
de janeiro de 2016, algumas despesas passaram a ser consideradas como custos, representando R$ 4 milhes no 3T16.
Em relao ao 2T16, o custo dos servios prestados caiu 3%, devido a menores custos com indenizaes a clientes e
trabalhistas. Nos 9M16, o custo dos servios prestados da Ultracargo totalizou R$ 145 milhes, 33% acima dos 9M15.

Despesas gerais, administrativas e de vendas As despesas gerais, administrativas e de vendas da Ultracargo

totalizaram R$ 26 milhes no 3T16, crescimento de 10% em relao ao 3T15, principalmente em funo de maiores
despesas com pessoal, atenuado por despesas que passaram a ser consideradas como custos a partir de janeiro de
2016, como mencionado na explicao de custos. Em relao ao 2T16, as despesas gerais, administrativas e de vendas
tiveram aumento de 16%, principalmente devido a maiores despesas com assessoria jurdica e com pessoal, em linha
com a inflao. As despesas gerais, administrativas e de vendas foram de R$ 68 milhes nos 9M16, reduo de 1% em
relao aos 9M15.

Outros resultados operacionais A linha de Outros resultados operacionais totalizou no 3T16 uma despesa lquida
de R$ 6 milhes, comparada a uma despesa lquida de R$ 10 milhes no 3T15 e uma receita lquida de R$ 18 milhes
no 2T16. Os valores so principalmente relativos a despesas com o incndio em Santos e recuperao de seguros
especificamente no 2T16. Nos 9M16, os Outros resultados operacionais somaram uma receita lquida de R$ 20
milhes, contra uma despesa lquida de R$ 83 milhes nos 9M15.

EBITDA O EBITDA total da Ultracargo atingiu R$ 23 milhes no 3T16, aumento de 59% comparado ao 3T15, devido
principalmente (i) a maior armazenagem mdia e ao reajuste de tarifas em todos os terminais e (ii) a menores despesas
com o incndio de Santos. Na mesma comparao, o EBITDA ex-Santos aumentou 13% devido maior armazenagem
e reajuste de tarifas. Em relao ao 2T16, houve uma queda de 45%, devido principalmente a recebimentos de seguros
no trimestre anterior. Excluindo as operaes de Santos, o EBITDA da Ultracargo apresentou crescimento de 8%, em
linha com o aumento da armazenagem mdia e das tarifas nos terminais. Nos 9M16, a Ultracargo apresentou EBITDA
de R$ 97 milhes, aumento de R$ 84 milhes com relao aos 9M15.

9
 3 TRIMESTRE DE 2016

Extrafarma
Desempenho operacional A Extrafarma encerrou o 3T16 com 293 lojas, um aumento 20% (49 lojas) comparado ao
3T15. Ao longo do 3T16, foram abertas 20 novas lojas, sendo duas em um novo estado (Tocantins o dcimo estado
com presena da rede), com 7 fechamentos. Ao final do 3T16, 43% das lojas possuam at trs anos de operao em
comparao a 34% no 3T15.

Extrafarma Nmero e distribuio etria das lojas

293

244 22%
17%
12%
11% 9%
7%

66% 57%

set/15 set/16
Madura Ano 3 Ano 2 Ano 1

Receita bruta A receita bruta da Extrafarma totalizou R$ 433 milhes no 3T16, aumento de 20% em relao ao 3T15,
em funo do crescimento de 28% no faturamento de varejo ex-telefonia, consequncia do maior nmero mdio de
lojas e ao same store sales ex-telefonia 20% maior. Os efeitos foram parcialmente compensados pelo fraco desempenho
da economia que resultou em uma queda de 15% no faturamento de telefonia. Em relao ao 2T16, a receita bruta da
Extrafarma aumentou 6%, em decorrncia do maior nmero mdio de lojas. Nos 9M16, a receita bruta da Extrafarma
totalizou R$ 1.214 milhes, 15% acima dos 9M15.

Custo dos produtos vendidos e lucro bruto O custo dos produtos vendidos da Extrafarma totalizou R$ 285 milhes
no 3T16, aumento de 22% em relao ao 3T15, principalmente em decorrncia do maior volume de vendas, do reajuste
anual nos preos de medicamentos e menores verbas da indstria que no 3T15. O lucro bruto atingiu R$ 123 milhes,
aumento de 15% em relao ao 3T15, devido ao crescimento no faturamento. Em relao ao 2T16, o custo dos produtos
vendidos foi 11% maior no 3T16 e o lucro bruto apresentou queda de 5%, devido aos ganhos de estoque ocorridos no
2T16, consequncia da estratgia de antecipao de compras ao reajuste anual de medicamentos autorizado pela
Cmara de Regulao do Mercado de Medicamento (CMED) adotada no 1T16 e composio de vendas sazonalmente
pior. Nos 9M16, o custo dos produtos vendidos da Extrafarma totalizou R$ 782 milhes, 13% acima dos 9M15, enquanto
o lucro bruto aumentou 18%, totalizando R$ 363 milhes.

Despesas gerais, administrativas e de vendas As despesas gerais, administrativas e de vendas da Extrafarma

totalizaram R$ 127 milhes no 3T16, crescimento de 19% com relao ao 3T15. O aumento decorre do nmero mdio
de lojas 18% maior, dos efeitos da inflao sobre as despesas com pessoal e aluguel e das despesas com lanamento
da nova marca, parcialmente compensados por aes implementadas para elevao do padro de gesto de varejo
farmacutico. Em relao ao 2T16, as despesas gerais, administrativas e de vendas da Extrafarma permaneceram
estveis. Nos 9M16, as despesas gerais, administrativas e de vendas da Extrafarma totalizaram R$ 370 milhes, 21%
acima dos 9M15.

EBITDA O EBITDA da Extrafarma totalizou R$ 6 milhes no 3T16, crescimento de 7% com relao ao 3T15,
principalmente em funo do crescimento no faturamento e de aes implementadas para elevao do padro de
gesto de varejo farmacutico, parcialmente compensados pelo maior nmero de lojas ainda em maturao,
lanamento da nova marca e menores verbas da indstria que no 3T15. Em relao ao 2T16, o EBITDA da Extrafarma
apresentou uma queda de 48%, devido principalmente aos ganhos de estoque no 2T16 e composio de vendas
sazonalmente pior. Nos 9M16, o EBITDA da Extrafarma totalizou R$ 24 milhes, 19% maior que nos 9M15.

10
 3 TRIMESTRE DE 2016

Ultrapar
Receita lquida A receita lquida consolidada da Ultrapar no 3T16 cresceu 1% em relao ao 3T15, atingindo R$ 19.445
milhes. Em relao ao 2T16, a receita lquida da Ultrapar tambm apresentou aumento de 1%, devido ao aumento de
receita em todos os negcios, exceto na Ipiranga, que permaneceu estvel. Nos 9M16, a receita lquida da Ultrapar
cresceu 6% em relao aos 9M15, totalizando R$ 58.268 milhes.

EBITDA O EBITDA consolidado da Ultrapar totalizou R$ 1.029 milhes no 3T16, crescimento de 9% comparado ao
3T15, em funo do crescimento de EBITDA na Ipiranga, Ultragaz, Ultracargo e Extrafarma. Em relao ao 2T16, o EBITDA
apresentou aumento de 2%. Nos 9M16, o EBITDA totalizou R$ 3.095 milhes, um aumento de 11% em relao aos 9M15.

EBITDA (R$ milhes)

3.095
97
2.776 324
248
414
1.008 1.029
944 560
42 108
103 108
99
117
212

2.218
1.901
718 788
610

3T15 2T16 3T16 9M15 9M16

Ipiranga Oxiteno Ultragaz Ultracargo Extrafarma

Depreciao e amortizao O total de custos e despesas com depreciao e amortizao no 3T16 foi de R$ 274
milhes, 8% acima do 3T15, em funo dos investimentos realizados ao longo dos ltimos 12 meses, com destaque
para a expanso da rede de postos da Ipiranga. Na comparao com o 2T16, o total de custos e despesas com
depreciao e amortizao permaneceu estvel. Nos 9M16, o total de custos e despesas com depreciao e amortizao
da Ultrapar foi R$ 820 milhes, 12% acima dos 9M15.

Resultado financeiro O endividamento lquido da Ultrapar em 30 de setembro de 2016 era R$ 5,8 bilhes (1,4x LTM
EBITDA), em comparao a R$ 5,7 bilhes em 30 setembro de 2015 (1,5x LTM EBITDA). A Ultrapar apresentou uma
despesa financeira lquida de R$ 202 milhes no 3T16, reduo de R$ 31 milhes em relao ao 3T15, devido
principalmente aos efeitos cambiais dos perodos, reduzidos pelo efeito da maior dvida lquida, em linha com o
crescimento da companhia. Em relao ao 2T16, a despesa financeira lquida apresentou reduo de R$ 20 milhes,
principalmente em funo da menor dvida lquida mdia no 3T16. Nos 9M16, a Ultrapar apresentou uma despesa
financeira lquida de R$ 641 milhes, aumento de 18% comparado aos 9M15.

Lucro lquido O lucro lquido do 3T16 foi de R$ 380 milhes, aumento de 27% comparado ao 3T15, em funo do
crescimento do EBITDA e das menores despesas financeiras lquidas. Em relao ao 2T16, o lucro lquido foi 4% maior.
Nos 9M16, a Ultrapar acumulou um lucro lquido de R$ 1.135 milhes, 12% acima dos 9M15.

11
 3 TRIMESTRE DE 2016

Investimentos
Investimentos Os investimentos totais, lquidos de desinvestimentos e repagamentos, somaram R$ 439 milhes no
3T16, distribudos conforme a seguir:

Na Ipiranga, foram investidos R$ 254 milhes, direcionados principalmente ampliao e manuteno da rede
de postos e franquias, com a adio lquida de 115 novos postos rede no trimestre.

Na Oxiteno, foram investidos R$ 59 milhes, direcionados principalmente manuteno de suas unidades

produtivas e aos investimentos na nova planta de etoxilados nos Estados Unidos.

Na Ultragaz, foram investidos R$ 58 milhes, direcionados principalmente para novos clientes do segmento
granel e aquisio de vasilhames.

Na Ultracargo, foram investidos R$ 19 milhes, direcionados principalmente manuteno e modernizao dos

sistemas de segurana dos terminais.

Na Extrafarma, foram investidos R$ 39 milhes, direcionados principalmente abertura de novas lojas e reforma
das lojas existentes.

R$ milhes 3T16 2016 Investimentos totais, lquidos de desinvestimentos e

repagamentos
Investimento em imobilizado e intangvel
(R$ milhes)
Ipiranga 244 556
Oxiteno 59 161
Ultragaz 58 202
532
Ultracargo 19 40
460 439
Extrafarma 39 86 372 374 386
Total - investimento em imobilizado e 328 298
intangvel1 424 1.047

Financiamentos a clientes2 Ipiranga 158

9 45
Aquisio (desinvestimento) de participao
acionria 5 31
Investimentos totais, lquidos de 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16
desinvestimentos e repagamentos 439 1.123
Inclui consolidao da informtica corporativa.
Financiamentos a clientes esto includos no capital de giro na Demonstrao do Fluxo de Caixa.

12
 3 TRIMESTRE DE 2016

A Ultrapar no mercado de capitais

O volume financeiro negociado da Ultrapar no 3T16, considerando as negociaes ocorridas na BM&FBOVESPA e no

mercado de ADRs, foi de R$ 131 milhes/dia, queda de 6% da mdia de R$ 140 milhes/dia apresentada no 3T15. As
aes da Ultrapar encerraram o trimestre cotadas a R$ 71,06 na BM&FBOVESPA, apresentando um desempenho
estvel, tendo o ndice Ibovespa valorizado 13% no perodo. No mercado de ADRs, as aes da Ultrapar apresentaram
desvalorizao de 1% no 3T16, enquanto o ndice Dow Jones valorizou 2% no mesmo perodo. A Ultrapar encerrou o
3T16 com um valor de mercado de R$ 40 bilhes, 6% maior do que no 3T15.

Evoluo UGPA3 x Ibovespa - 3T16

(Base 100)

140
130
120
110 113
100 100
90
80
30-jun-16

7-jul-16

14-jul-16

21-jul-16

28-jul-16

4-ago-16

11-ago-16

18-ago-16

25-ago-16

1-set-16

8-set-16

15-set-16

22-set-16

29-set-16

UGPA3 Ibovespa

Volume financeiro mdio dirio Valor de mercado

(R$ milhes) (R$ bilhes)

-6%
+6%
140
131
40
37

3T15 3T16 3T15 3T16

13
 3 TRIMESTRE DE 2016

Perspectivas

Apesar das condies macroeconmicas ainda sugerirem cautela, comeamos a ver sinais pontuais de suave
recuperao na economia. Essa recuperao potencial positiva para o ambiente de negcios no Brasil e, portanto,
para a Ultrapar, que em boa parte alavancada na economia. Na Ipiranga, os consistentes investimentos na ampliao
da rede de postos e infraestrutura logstica relacionada, com foco nas regies Centro-Oeste, Nordeste e Norte,
continuaro a intensificar os benefcios do crescimento da frota de veculos no Brasil, ainda que em menor ritmo. Alm
disso, a Ipiranga continuar implementando aes de diferenciao, baseadas na ampliao da oferta de produtos,
servios e convenincia, visando fidelizar os clientes atuais e aumentar a base de consumidores, que passam a ter
produtos e servios de maior valor agregado, enquanto o revendedor ganha uma fonte adicional de receita e um
posicionamento diferenciado, maximizando assim a rentabilidade da cadeia como um todo. A Oxiteno continuar
investindo em inovao, atravs do desenvolvimento de novos produtos e parceria com seus clientes, alm de seguir
com a expanso internacional com investimentos na planta de etoxilados nos Estados Unidos. A Ultragaz continuar
dedicada em colher os benefcios advindos dos investimentos na captura de novos clientes, na busca incessante por
diferenciao e na gesto constante de custos e despesas, que contribuiro para a evoluo de seus resultados. A
Ultracargo, por sua vez, focar seus esforos na retomada das operaes suspensas em Santos, sem deixar de estudar
novas oportunidades de negcios derivadas da crescente demanda por armazenagem de granis lquidos no Brasil. Na
Extrafarma, continuaremos a expanso mais acelerada da companhia focados na elevao do padro de gesto de
varejo farmacutico. O direcionamento estratgico dos nossos investimentos e a diversidade dos nossos negcios nos
posiciona de forma diferenciada para capturar valor com a retomada da confiana na economia brasileira.

14
 3 TRIMESTRE DE 2016

Prximos eventos

Teleconferncia / Webcast com analistas: dia 11/11/2016

A Ultrapar realizar a teleconferncia com analistas no dia 11 de novembro de 2016 para comentrios sobre o
desempenho da companhia no terceiro trimestre de 2016 e perspectivas. A apresentao estar disponvel para
download no website da companhia 30 minutos antes do incio das teleconferncias.

Nacional / Reunio anual com investidores: 12h30 (horrio Braslia)

Local: Hotel Renaissance
Sala Amricas
Telefone para conexo: +55 11 2188 0155
Cdigo: Ultrapar

Internacional: 15h00 (horrio Braslia) / 12h00 (horrio US EST)

Participantes Internacionais: +1 412 317 5430
Cdigo: Ultrapar

WEBCAST ao vivo pela Internet no site www.ultra.com.br. Solicitamos conectar-se com 15 minutos de
antecedncia.

Este documento pode conter previses acerca de eventos futuros. Tais previses refletem apenas expectativas dos administradores da companhia.
Palavras como acredita, espera, planeja, estratgia, prospecta, prev, estima, projeta, antecipa, pode e outras palavras com significado
semelhante so entendidas como declaraes preliminares sobre expectativas e projees futuras. Tais declaraes esto sujeitas a riscos e incertezas
previstos ou no pela Companhia, e podem fazer com que os resultados reais sejam significativamente diferentes daqueles projetados. Portanto o leitor
no deve fundamentar suas decises apenas com base nestas estimativas.

15
 3 TRIMESTRE DE 2016

Informaes operacionais e de mercado

Foco Financeiro 3T16 3T15 2T16 9M16 9M15
Margem EBITDA Ultrapar 5,3% 4,9% 5,2% 5,3% 5,0%
Margem Lquida Ultrapar 2,0% 1,6% 1,9% 1,9% 1,8%
Foco em Recursos Humanos 3T16 3T15 2T16 9M16 9M15
Nmero de funcionrios Ultrapar 15.034 14.569 14.933 15.034 14.569
Nmero de funcionrios Ultragaz 3.640 3.628 3.621 3.640 3.628
Nmero de funcionrios Ipiranga 2.883 2.851 2.920 2.883 2.851
Nmero de funcionrios Oxiteno 1.899 1.812 1.864 1.899 1.812
Nmero de funcionrios Ultracargo 627 593 614 627 593
Nmero de funcionrios Extrafarma 5.541 5.223 5.451 5.541 5.223
Foco no Mercado de Capitais 3T16 3T15 2T16 9M16 9M15
Quantidade de aes (mil) 556.405 556.405 556.405 556.405 556.405
Valor de mercado R$ milhes 40.307 36.293 39.312 37.804 35.268
BM&FBOVESPA 3T16 3T15 2T16 9M16 9M15
Volume mdio/dia (aes) 1.188.995 1.485.663 1.305.471 1.347.418 1.556.760
Volume financeiro mdio/dia (R$ mil) 86.178 96.951 92.258 91.440 98.612
Cotao mdia (R$/ao) 72,5 65,3 70,7 67,9 63,3
NYSE 3T16 3T15 2T16 9M16 9M15
Quantidade de ADRs (mil ADRs) 29.759 30.189 30.204 29.759 30.189
Volume mdio/dia (ADRs) 617.573 657.291 532.337 576.754 517.563
Volume financeiro mdio/dia (US$ mil) 13.766 11.994 10.758 11.248 10.214
Cotao mdia (US$/ADRs) 22,3 18,2 20,2 19,5 19,7
Total 3T16 3T15 2T16 9M16 9M15
Volume mdio/dia (aes) 1.806.568 2.142.954 1.837.808 1.924.172 2.074.323
Volume financeiro mdio/dia (R$ mil) 130.869 139.779 129.848 130.734 131.483

Calculado a partir do preo mdio ponderado do perodo.

2
1 ADR = 1 ao ordinria.

Todas as informaes financeiras esto de acordo com os princpios contbeis previstos na legislao societria brasileira. Todos os nmeros esto
expressos em Reais, exceto os valores de margem da Oxiteno contidos na pgina 21 os quais esto expressos em Dlares americanos e foram obtidos
utilizando-se a taxa mdia do Dlar comercial nos perodos correspondentes.

Para informaes adicionais, contatar:

Gerncia de Relaes com Investidores - Ultrapar Participaes S.A.

+55 11 3177 7014
invest@ultra.com.br
http://www.ultra.com.br

16
 3 TRIMESTRE DE 2016

ULTRAPAR
BALANO PATRIMONIAL - CONSOLIDADO
Em milhes de Reais

TRIMESTRES FINDOS EM
SET SET JUN
2016 2015 2016

ATIVO

Caixa, equivalentes de caixa e aplicaes financeiras 3.160,3 3.682,2 3.292,8

Contas a receber de clientes 3.273,9 3.086,1 3.153,1
Estoques 2.514,5 2.495,1 2.432,0
Impostos 529,3 759,1 498,3
Outros 366,0 145,7 353,5
Total Ativo Circulante 9.844,0 10.168,3 9.729,6

Investimentos 131,8 107,9 118,0

Imobilizado e intangvel 8.855,8 8.555,8 8.709,1
Aplicaes financeiras 9,8 400,2 123,9
Contas a receber de clientes 184,9 142,3 188,6
Imposto de renda diferido 577,3 556,7 564,2
Depsitos judiciais 772,0 737,8 758,6
Outros 335,4 191,2 320,9
Total Ativo No Circulante 10.867,0 10.691,8 10.783,3

TOTAL ATIVO 20.711,0 20.860,1 20.512,9

PASSIVO

Emprstimos e debntures 1.766,6 2.169,4 1.210,8

Fornecedores 1.098,5 948,4 1.018,8
Salrios e encargos 371,0 388,7 302,5
Impostos 213,3 252,4 273,8
Outros 230,5 187,8 237,4
Total Passivo Circulante 3.679,9 3.946,8 3.043,3

Emprstimos e debntures 7.242,0 7.571,6 7.711,8

Provises judiciais 703,0 660,7 700,3
Benefcios ps-emprego 117,9 120,8 116,1
Outros 542,4 582,0 534,4
Total Passivo No Circulante 8.605,3 8.935,1 9.062,6

TOTAL PASSIVO 12.285,2 12.881,9 12.105,9

PATRIMNIO LQUIDO

Capital social 3.838,7 3.838,7 3.838,7

Reservas 4.359,4 3.722,0 4.359,5
Aes em tesouraria (483,9) (394,9) (483,9)
Outros 680,0 783,5 664,3
Participao dos no-controladores 31,5 29,0 28,4
Total do Patrimnio Lquido 8.425,8 7.978,2 8.407,0

TOTAL PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO 20.711,0 20.860,1 20.512,9

Caixa e aplicaes financeiras 3.170,0 4.082,4 3.416,7

Emprstimos (9.008,5) (9.741,0) (8.922,6)
Caixa (endividamento) lquido (5.838,5) (5.658,6) (5.505,9)

17
 3 TRIMESTRE DE 2016

ULTRAPAR
DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
Em milhes de Reais, exceto lucro por ao

TRIMESTRES FINDOS EM ACUMULADO

SET SET JUN SET SET
2016 2015 2016 2016 2015

Receita lquida de vendas e servios 19.445,2 19.160,8 19.298,2 58.267,7 55.075,2

Custos dos produtos vendidos e dos servios prestados (17.662,3) (17.510,3) (17.604,9) (53.073,3) (50.299,9)

Lucro bruto 1.782,9 1.650,5 1.693,3 5.194,5 4.775,3

Receitas (despesas) operacionais

Com vendas e comerciais (675,2) (636,7) (648,9) (1.965,3) (1.834,5)
Gerais e administrativas (369,6) (337,8) (356,3) (1.047,7) (935,4)

Outros resultados operacionais, lquidos 14,5 15,4 40,2 90,1 15,7

Resultado na venda de bens (0,1) 4,6 (2,1) (2,1) 29,2

Lucro operacional 752,5 696,0 726,2 2.269,5 2.050,2

Resultado financeiro
Receita financeira 120,2 106,3 105,8 341,1 309,5
Despesa financeira (322,4) (339,4) (328,3) (982,3) (851,0)
Equivalncia patrimonial 2,3 (5,8) 6,3 5,4 (5,2)

Lucro antes do imposto de renda e contribuio social 552,6 457,1 510,1 1.633,7 1.503,4

Imposto de renda e contribuio social

Corrente (179,2) (110,4) (228,0) (634,5) (495,1)
Diferido (12,8) (69,9) 54,5 63,8 (51,1)
Incentivos fiscais 19,4 21,7 30,5 72,0 59,0

Lucro lquido 380,1 298,5 367,1 1.135,1 1.016,2

Lucro atribuvel a:
Acionistas da Ultrapar 376,8 295,9 364,2 1.126,2 1.009,3
Acionistas no controladores de controladas 3,3 2,7 3,0 8,9 6,9

EBITDA 1.029,3 944,1 1.007,8 3.094,7 2.776,4

Depreciao e amortizao 274,5 253,9 275,2 819,8 731,4

Investimentos totais, lquidos de desinvestimentos e repagamentos 438,6 374,0 386,2 1.122,9 860,8

NDICES

Lucro por ao - R$ 0,70 0,54 0,67 2,08 1,85

Dvida lquida / Patrimnio lquido 0,69 0,71 0,65 0,69 0,71
Dvida lquida / LTM EBITDA 1,37 1,53 1,32 1,37 1,53
Despesa financeira lquida / EBITDA 0,20 0,25 0,22 0,21 0,20
Margem bruta 9,2% 8,6% 8,8% 8,9% 8,7%
Margem operacional 3,9% 3,6% 3,8% 3,9% 3,7%
Margem EBITDA 5,3% 4,9% 5,2% 5,3% 5,0%

18
 3 TRIMESTRE DE 2016

ULTRAPAR
FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO
Em milhes de Reais

JAN - SET
2016 2015

Caixa gerado (consumido) pelas atividades operacionais 1.399,7 1.883,1

Lucro lquido 1.135,1 1.016,2
Depreciao e amortizao 819,8 731,4
Capital de giro (297,9) (1.157,1)
Despesas financeiras (A) 389,0 1.585,8
Imposto de renda e contribuio social diferidos (63,8) 51,1
Resultado na venda de bens 2,1 (29,2)
Imposto de renda e contribuio social pagos (514,4) (368,4)
Outros (B) (70,1) 53,4

Caixa gerado (consumido) pelas atividades de investimento (1.077,7) (872,3)

Adies ao imobilizado e intangvel, lquidas de desinvestimento (1.046,9) (841,3)
Aquisio e venda de participaes acionrias (30,8) (31,0)

Caixa gerado (consumido) pelas atividades financeiras (1.125,1) (1.328,6)

Captaes de dvida 1.200,0 2.121,9
Amortizaes de dvida / Contraprestao de arrendamento mercantil (620,6) (1.644,1)
Caixa desembolsado para pagamento de juros (830,7) (682,2)
Aquisio de aes de prpria emisso para manuteno em tesouraria - (292,7)
Sociedades relacionadas (0,1) -
Dividendos pagos (C) (873,6) (831,5)

Gerao (consumo) de caixa (803,1) (317,7)

Saldo inicial de caixa (D) 3.973,2 4.400,1

Saldo final de caixa (D) 3.170,0 4.082,4

(A) Constitudo de juros e variaes monetrias e cambiais de financiamentos, que no representam desembolso de caixa. No inclui juros
e variaes monetrias e cambiais de aplicaes financeiras.
(B) Constitudo, principalmente, de movimentao lquida de ativo e passivo de longo prazo.
(C) Inclui dividendos pagos pela Ultrapar e por suas controladas a terceiros.
(D) Inclui aplicaes financeiras de longo prazo.

19
 3 TRIMESTRE DE 2016

IPIRANGA
CAPITAL OPERACIONAL - CONSOLIDADO
Em milhes de Reais

TRIMESTRES FINDOS EM
SET SET JUN
2016 2015 2016

ATIVO OPERACIONAL
Clientes 2.317,2 2.105,6 2.232,6
Clientes a receber LP 151,4 111,5 154,1
Estoques 1.452,1 1.536,9 1.377,1
Impostos 259,7 319,5 253,4
Outros 365,2 289,5 364,7
Imobilizado / Intangvel / Investimentos 4.035,0 3.803,9 3.959,7
TOTAL ATIVO OPERACIONAL 8.580,6 8.166,8 8.341,6

PASSIVO OPERACIONAL
Fornecedores 727,3 614,8 686,6
Salrios e encargos 112,2 102,4 89,3
Benefcios ps-emprego 99,5 104,2 98,5
Impostos 108,7 110,3 99,0
Provises judiciais 102,5 108,8 103,4
Outros 200,2 168,0 204,4
TOTAL PASSIVO OPERACIONAL 1.350,4 1.208,6 1.281,2

IPIRANGA
DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
Em milhes de Reais

TRIMESTRES FINDOS EM ACUMULADO

SET SET JUN SET SET
2016 2015 2016 2016 2015

Receita lquida 16.591,3 16.409,4 16.588,2 50.048,8 47.503,1

Custos dos produtos vendidos e dos servios prestados (15.423,7) (15.457,3) (15.504,3) (46.740,3) (44.627,0)
Lucro bruto 1.167,6 952,2 1.084,0 3.308,5 2.876,1
Despesas operacionais
Vendas e comerciais (385,8) (364,6) (378,0) (1.145,9) (1.067,1)
Gerais e administrativas (185,6) (160,6) (180,4) (523,4) (456,3)
Outros resultados operacionais 18,4 24,2 20,7 65,3 66,7
Resultado na venda de bens (0,3) 2,9 (1,4) (2,5) 29,4
Lucro operacional 614,4 454,0 544,8 1.702,1 1.448,8
Equivalncia patrimonial 0,3 0,2 0,3 0,9 1,3
EBITDA 787,7 610,4 717,9 2.218,0 1.900,6
Depreciao e amortizao 173,0 156,2 172,7 515,0 450,5

NDICES
Margem bruta (R$/m) 197 145 182 186 150
Margem operacional (R$/m) 104 69 92 96 76
Margem EBITDA (R$/m) 133 93 121 124 99
Margem EBITDA (%) 4,7% 3,7% 4,3% 4,4% 4,0%

20
 3 TRIMESTRE DE 2016

OXITENO
CAPITAL OPERACIONAL - CONSOLIDADO
Em milhes de Reais

TRIMESTRES FINDOS EM
SET SET JUN
2016 2015 2016

ATIVO OPERACIONAL
Clientes 510,4 610,4 497,5
Estoques 661,7 659,1 637,9
Impostos 101,3 109,2 83,5
Outros 130,6 119,5 134,2
Imobilizado / Intangvel / Investimentos 1.697,2 1.793,1 1.677,2
TOTAL ATIVO OPERACIONAL 3.101,1 3.291,3 3.030,3

PASSIVO OPERACIONAL
Fornecedores 178,9 169,5 140,5
Salrios e encargos 76,7 121,6 65,8
Impostos 33,2 51,8 39,5
Provises judiciais 112,0 95,5 107,5
Outros 33,2 26,6 33,9
TOTAL PASSIVO OPERACIONAL 434,0 465,1 387,1

OXITENO
DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
Em milhes de Reais

TRIMESTRES FINDOS EM ACUMULADO

SET SET JUN SET SET
2016 2015 2016 2016 2015

Receita lquida 956,1 1.131,8 908,9 2.869,1 2.996,2

Custo dos produtos vendidos
Varivel (616,8) (638,0) (560,2) (1.757,4) (1.688,9)
Custo fixo (88,8) (101,7) (87,4) (258,1) (272,7)
Depreciao e amortizao (33,0) (35,1) (35,3) (102,4) (98,9)
Lucro bruto 217,5 356,9 226,0 751,3 935,7
Despesas operacionais
Vendas e comerciais (70,4) (93,3) (67,6) (207,6) (249,1)
Gerais e administrativas (85,8) (89,9) (81,9) (246,0) (236,9)
Outros resultados operacionais 0,7 (0,5) 1,2 2,2 (1,8)
Resultado na venda de bens (0,2) 0,1 0,2 0,2 0,4
Lucro operacional 61,9 173,3 77,9 300,0 448,4
Equivalncia patrimonial 0,3 0,1 0,2 0,9 1,7
EBITDA 98,6 212,1 116,8 413,8 559,7
Depreciao e amortizao 36,4 38,7 38,8 112,9 109,5

NDICES
Margem bruta (R$/ton) 1.088 1.870 1.230 1.330 1.675
Margem bruta (US$/ton) 335 527 351 374 530
Margem operacional (R$/ton) 310 908 424 531 803
Margem operacional (US$/ton) 95 256 121 149 254
Margem EBITDA (R$/ton) 493 1.111 636 732 1.002
Margem EBITDA (US$/ton) 152 313 181 206 317

21
 3 TRIMESTRE DE 2016

ULTRAGAZ
CAPITAL OPERACIONAL - CONSOLIDADO
Em milhes de Reais

TRIMESTRES FINDOS EM
SET SET JUN
2016 2015 2016

ATIVO OPERACIONAL
Clientes 276,3 228,0 258,5
Clientes a receber LP 33,1 30,5 34,1
Estoques 86,0 62,0 75,7
Impostos 64,4 51,5 61,4
Depsitos judiciais 202,4 202,2 201,9
Outros 47,9 48,9 53,8
Imobilizado / Intangvel / Investimentos 944,4 851,8 925,7
TOTAL ATIVO OPERACIONAL 1.654,3 1.474,9 1.611,2

PASSIVO OPERACIONAL
Fornecedores 50,9 35,6 52,3
Salrios e encargos 119,9 112,2 95,1
Impostos 7,5 7,5 8,4
Provises judiciais 103,5 96,6 102,2
Outros 32,1 30,6 34,4
TOTAL PASSIVO OPERACIONAL 313,8 282,6 292,4

ULTRAGAZ
DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
Em milhes de Reais

TRIMESTRES FINDOS EM ACUMULADO

SET SET JUN SET SET
2016 2015 2016 2016 2015

Receita lquida 1.411,1 1.213,3 1.343,0 3.986,7 3.373,2

Custo dos produtos vendidos (1.180,4) (1.016,6) (1.124,4) (3.329,3) (2.852,6)
Lucro bruto 230,6 196,7 218,6 657,4 520,6
Despesas operacionais
Vendas e comerciais (110,6) (88,6) (97,4) (300,9) (256,6)
Gerais e administrativas (54,7) (44,8) (51,6) (154,0) (123,0)
Outros resultados operacionais 1,5 1,4 0,3 2,8 2,2
Resultado na venda de bens 0,8 1,8 (0,7) 0,8 (0,4)
Lucro operacional 67,6 66,6 69,1 206,1 142,7
Equivalncia patrimonial (0,0) 0,0 (0,0) (0,0) (0,0)
EBITDA 107,5 103,3 108,4 324,4 248,4
Depreciao e amortizao 39,9 36,7 39,3 118,4 105,7

NDICES
Margem bruta (R$/ton) 494 437 489 498 405
Margem operacional (R$/ton) 145 148 155 156 111
Margem EBITDA (R$/ton) 230 229 243 246 193

22
 3 TRIMESTRE DE 2016

ULTRACARGO
CAPITAL OPERACIONAL - CONSOLIDADO
Em milhes de Reais

TRIMESTRES FINDOS EM
SET SET JUN
2016 2015 2016

ATIVO OPERACIONAL
Clientes 38,9 22,9 37,8
Estoques 6,9 2,6 6,8
Impostos 4,1 10,8 0,4
Outros 194,6 24,1 159,5
Imobilizado / Intangvel / Investimentos 902,9 898,1 899,0
TOTAL ATIVO OPERACIONAL 1.147,3 958,5 1.103,5

PASSIVO OPERACIONAL
Fornecedores 16,6 10,3 16,6
Salrios e encargos 20,4 16,6 15,4
Impostos 5,5 4,4 5,1
Provises judiciais 10,7 13,8 13,9
Outros 68,1 43,1 83,5
TOTAL PASSIVO OPERACIONAL 121,4 88,3 134,5

Inclui contas a receber - indenizao seguradora

Inclui obrigaes com clientes de longo prazo e saldo referente ao valor adicional mnimo da aquisio do
Temmar, no porto de Itaqui e contas a pagar - indenizao clientes

ULTRACARGO
DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
Em milhes de Reais

TRIMESTRES FINDOS EM ACUMULADO

SET SET JUN SET SET
2016 2015 2016 2016 2015

Receita lquida 92,7 77,2 85,2 258,9 242,8

Custo dos servios prestados (48,2) (39,2) (49,5) (145,2) (109,3)
Lucro bruto 44,5 37,9 35,7 113,7 133,6
Despesas operacionais
Vendas e comerciais (1,5) (1,8) (1,4) (4,8) (5,2)
Gerais e administrativas (24,5) (21,8) (21,1) (63,3) (63,6)
Outros resultados operacionais (6,2) (10,4) 18,1 19,8 (83,0)
Resultado na venda de bens (0,4) (0,2) 0,0 (0,3) (0,2)
Lucro operacional 11,9 3,7 31,2 65,1 (18,5)
Equivalncia patrimonial 0,2 0,3 (0,2) (0,0) 0,7
EBITDA 23,0 14,5 41,8 97,5 13,4
Depreciao e amortizao 10,9 10,4 10,8 32,4 31,2

NDICES
Margem bruta 48% 49% 42% 44% 55%
Margem operacional 13% 5% 37% 25% -8%
Margem EBITDA 25% 19% 49% 38% 6%

23
 3 TRIMESTRE DE 2016

EXTRAFARMA
CAPITAL OPERACIONAL - CONSOLIDADO
Em milhes de Reais

TRIMESTRES FINDOS EM
SET SET JUN
2016 2015 2016

ATIVO OPERACIONAL
Clientes 133,7 121,9 129,5
Estoques 307,9 234,5 334,5
Impostos 79,7 69,6 82,3
Outros 16,2 10,7 16,1
Imobilizado / Intangvel / Investimentos 983,6 137,8 955,3
TOTAL ATIVO OPERACIONAL 1.521,1 574,6 1.517,6

PASSIVO OPERACIONAL
Fornecedores 123,6 118,2 124,1
Salrios e encargos 41,7 35,6 36,7
Impostos 2,9 9,6 9,2
Provises judiciais 59,3 55,7 59,2
Outros 11,4 16,4 13,5
TOTAL PASSIVO OPERACIONAL 238,8 235,6 242,8

Inclui o gio por expectativa de rentabilidade futura resultante da associao da Ultrapar com a Extrafarma no montante
de R$ 661,6 milhes. Para maiores informaes, ver nota 3.b das Demonstraes Financeiras referentes ao exerccio findo
em 31 de dezembro de 2015.

EXTRAFARMA
DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
Em milhes de Reais

TRIMESTRES FINDOS EM ACUMULADO

SET SET JUN SET SET
2016 2015 2016 2016 2015

Receita bruta 432,8 361,8 409,0 1.213,9 1.058,4

Devolues, abatimentos e impostos faturados (25,1) (21,1) (22,1) (69,0) (60,6)
Receita lquida 407,7 340,7 386,9 1.144,9 997,8
Custos dos produtos vendidos e dos servios prestados (285,2) (234,0) (257,9) (781,5) (688,8)
Lucro bruto 122,5 106,7 129,0 363,4 309,0
Despesas operacionais (126,9) (107,0) (126,7) (370,0) (306,9)
Outros resultados operacionais 0,0 0,2 (0,1) (0,1) 1,3
Resultado na venda de bens (0,1) (0,0) (0,1) (0,2) 0,1
Lucro operacional (4,4) (0,1) 2,0 (7,0) 3,5

EBITDA 6,4 5,9 12,3 23,8 20,0

Depreciao e amortizao 10,8 6,0 10,2 30,9 16,5

NDICES
Margem bruta % 28% 30% 32% 30% 29%
Margem operacional % -1% 0% 0% -1% 0%
Margem EBITDA % 1% 2% 3% 2% 2%

Calculado sobre a receita bruta

24
3 TRIMESTRE DE 2016
ULTRAPAR PARTICIPAES S/A
EMPRSTIMOS COM TERCEIROS
Em milhes de Reais - Legislao Societria

EMPRSTIMOS Saldos em Setembro/20161

Encargos financeiros
Ultrapar Controladora Ultrapar ndices/ mdios
Ipiranga Oxiteno Ultragaz Ultracargo Extrafarma / Outras Consolidado Moeda ponderados (% a.a.) 2 Vencimentos
Moeda Estrangeira

Financiamento externo 3 919,0 - - - - - 919,0 US$ + LIBOR +0,7 2017 a 2018

Financiamento externo 4 472,9 - - - - - 472,9 US$ +2,1 2017 a 2018
Financiamento externo - 234,5 97,6 - - - 332,1 US$ + LIBOR +1,4 2017 a 2018
Instituies financeiras - 194,5 - - - - 194,5 US$ + LIBOR +3,0 2019 a 2021
Adiantamento sobre Contrato de Cmbio - 155,9 - - - - 155,9 US$ +2,9 < 311 dias
Instituies financeiras - 113,3 - - - - 113,3 US$ +2,7 2016 a 2017
Adiantamento de Cambiais Entregues - 30,0 - - - - 30,0 US$ +2,6 < 115 dias
Instituies financeiras - 13,5 - - - - 13,5 MX$ +5,5 2016
Instituies financeiras - 10,2 - - - - 10,2 MX$ + TIIE +1,0 2016 a 2017
BNDES 0,7 7,6 0,4 - - - 8,7 US$ +6,0 2016 a 2020

Subtotal 1.392,6 759,4 98,0 - - - 2.250,0

Check
Moeda Nacional

Banco do Brasil ps-fixado 2.912,4 - - - - - 2.912,4 CDI 107,4 2017 a 2022

Debntures IPP 1.986,2 - - - - - 1.986,2 CDI 107,1 2017 a 2021
Debntures - 5 emisso - - - - - 804,0 804,0 CDI 108,3 2018
BNDES 138,6 48,2 111,7 40,4 - - 338,9 TJLP +2,4 2016 a 2021
Nota de crdito exportao ps-fixada - 158,6 - - - - 158,6 CDI 101,5 2018
BNDES 36,4 7,6 25,4 - - - 69,4 SELIC +2,3 2016 a 2021
BNDES EXIM - 61,8 - - - - 61,8 TJLP +3,5 2018
FINEP 18,3 33,6 - - - - 51,9 R$ +4,0 2016 a 2021
Banco do Nordeste do Brasil - 23,2 - 28,7 - - 51,9 R$ +8,5 2016 a 2021
Arrendamento mercantil financeiro - - 49,1 - - - 49,1 IGPM +5,6 2016 a 2031
BNDES 31,1 2,7 8,5 0,5 0,7 - 43,5 R$ +5,3 2016 a 2022
FINEP 2,1 30,5 2,5 - - - 35,1 TJLP +0,8 2016 a 2023
BNDES EXIM - 27,2 - - - - 27,2 SELIC +3,9 2018
Arrendamento mercantil financeiro ps-fixado - - - - 0,2 - 0,2 CDI +2,8 2016 a 2017
FINAME - - - - 0,1 - 0,1 TJLP +5,7 2016 a 2022
Arrendamento mercantil financeiro pr-fixado - - - - 0,1 - 0,1 R$ +15,6 2016 a 2017

Subtotal 5.125,1 393,6 197,2 69,5 1,0 804,0 6.590,5

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Resultado de instrumentos de proteo cambial e de juros 164,9 3,3 - - - - 168,1

Total 6.682,6 1.156,2 295,2 69,5 1,0 804,0 9.008,5

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Composio por ano de vencimento

At 1 ano 1.112,7 567,6 52,7 28,7 0,6 4,2 1.766,6

De 1 a 2 anos 1.502,8 284,5 40,4 15,7 0,2 799,8 2.643,5
De 2 a 3 anos 2.687,9 97,8 137,8 8,9 0,2 - 2.932,6
De 3 a 4 anos 535,1 146,8 20,5 8,7 0,0 - 711,2
De 4 a 5 anos 507,3 47,3 7,4 7,2 0,0 - 569,3
Aps 5 anos 336,7 12,0 36,3 0,3 0,0 - 385,4

Total 6.682,6 1.156,2 295,2 69,5 1,0 804,0 9.008,5

Libor = London Interbank Offered Rate / MX$ = peso mexicano / TIIE = taxa de juros interbancria de equilbrio (do Mxico) / CDI = certificado de depsito interbancrio / TJLP = custo bsico de financiamento do BNDES (fixada pelo Conselho Monetrio Nacional). Em 30 de setembro de
2016, TJLP estava fixada em 7,5% a.a. / IGPM = ndice Geral de Preos do Mercado / SELIC = Sistema Especial de Liquidao e Custdia

Saldos em Setembro/2016
Ultrapar Controladora Ultrapar
Ipiranga Oxiteno Ultragaz Ultracargo Extrafarma / Outras Consolidado

CAIXA E APLICAES FINANCEIRAS 1.912,8 763,1 175,4 144,5 25,1 149,1 3.170,0

1
Em conformidade com o IAS 39, os custos de transao incorridos na captao de recursos financeiros foram deduzidos do valor do instrumento financeiro contratado.
2

3
Alguns emprstimos possuem instrumentos de proteo exposio cambial e taxa de juros (vide nota explicativa n 31 das demonstraes financeiras).
Para estes emprstimos foram contratados instrumentos de proteo com o objetivo de transformar a taxa de juros fixa para taxa flutuante, correspondente a 102,66% do CDI em mdia.
25
4
Para estes emprstimos foram contratados instrumentos de proteo com o objetivo de transformar a taxa de juros fixa para taxa flutuante, correspondente a 100,63% do CDI em mdia.