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Ingeniera Econmica
Matemticas Financiera
EIQ 657
Primer Semestre 2017
Profesor: Luis Vega Alarcn
1
01-03-2017
2
01-03-2017
Para un prstamo
3
01-03-2017
Inters acumulado
Tasa de
por unidad de tiempo
Inters = 100
Porcentual Cantidad original
Inters simple e
inters compuesto
Cuando se considera ms de un periodo de inters es
necesario distinguir entre inters simple e inters compuesto.
4
01-03-2017
5
01-03-2017
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
12
6
01-03-2017
0 1 2 6 7 8 Aos
3 4 5
- $ 600
$ 3600 13
Terminologa y smbolos
Las formulas matemticas de ingeniera econmica general-
mente involucran los siguientes trminos:
7
01-03-2017
Tanto P como F son valores sencillos que ocurren una sola vez
en el tiempo, expresadas en unidades monetarias, mientras
que A se expresa en unidades monetarias por unidad de
tiempo.
aos
0 1 2 3 4 5 6 7 8
A A A
P
15
F?
aos
0 1 2 3 n-1 n
P conocida
8
01-03-2017
F1 El monto de dinero
acumulado al final del
primer ao seria:
aos
F1 = P + P i = P(1 + i)
0 1 2 3 n-1 n
P conocida
F3 De la misma forma
tenemos que la cantidad
de dinero acumulada al
aos
0 1 2 3 n-1 n
final del tercer ao es:
P conocida
F3 = F2 + F2 i = F2 (1 + i) = P (1 + i) 2 (1 + i) = P (1 + i) 3
F?
aos
F = P (1 + i) n
0 1 2 3 n-1 n
P conocida
9
01-03-2017
1
P = F n
(1 + i)
1
P = 300000 12
= $ 236.548
(1 + 0 . 02 )
19
P?
aos
0 1 2 3 n-1 n
A A A A A A
20
10
01-03-2017
P?
aos
0 1 2 3 n-1 n
A A A A A A
1 1 1 1 1
P = A + A + A + +
......... A + A
(1+ i)1 (1+ i)2 (1+ i)3 (1+ i)n1 (1+ i)n
21
(1 + i) n 1
P = A n
(i 0)
i (1 + i)
(1 + 0.02)36 1
P = 3000 36
= $ 76.467
0.02 (1 + 0.02)
22
11
01-03-2017
i (1 + i) n
A = P n
(1 + i) 1
23
aos
0 1 2 3 n-1 n
A A A A? A A A
24
12
01-03-2017
F = P (1 + i ) n
(1 + i)n 1
P = A n
(i 0)
i (1 + i)
Obtenemos:
i
A = F n
(1 + i) 1
25
0.03
A = 5.000.000 = $ 145.237
(1 + 0.03) 1
24
(1 + i) n 1
F = A
i
(1 + 0.02)12 1
F = 50000 = $ 670604.5
0.02 26
13
01-03-2017
En resumen:
P F = P (1 + i)n
(1 + i) n 1
P = A n
i (1 + i)
iyn
A F
i
A = F
(1 + i) n 1
28
14
01-03-2017
i?
aos
0 1 2 3 4 5
F = P (1 + i)n P=3000
1
5 5
5000 = 3000 (1 + i)
5
i = 1 = 0.1076
3 29
F=2000
i=5%
aos
0 1 2 3 n-1 n
n?
P=1000
30
15
01-03-2017
F=2000
i=5%
aos
0 1 2 3 n-1 n
n?
P=1000
Gradiente Aritmtico
Un gradiente aritmtico es una serie de flujos de
efectivo que aumenta o disminuye en una cantidad
constante.
0 1 2 3 4 n-1 n
.............
1000
1100
1200
1300
1000 +
Donde: G = 100 (n-2)100 1000 +
(n-1)100
16
01-03-2017
0 1 2 3 4 n-1 n
.............
Cantidad
Base
1000
1100
1200
1300
1000 +
(n-2)100 1000 +
(n-1)100
Donde: G = 100
0 1 2 3 4 5 n-1 n
.............
2G
3G
4G
(n-2)G
(n-1)G
1 2 3 n2 n 1
P = G + + + ..... + +
(1 + i) (1 + i) (1 + i)
2 3 4
(1 + i)n 1
(1 + i)n
34
17
01-03-2017
(1 + i ) n 1
n
(i 0)
i (1 + i )
(1 + i)n 1 n
P i = G n
G n
i (1 + i) (1 + i)
35
Luego:
G (1+ i)n 1 n
P=
i i (1+ i)n
(1+ i)n
36
18
01-03-2017
G
2G
3G A A A A A A
(n-2)G
(n-1)G
G (1+ i)n 1
F= n
i i 38
19
01-03-2017
As:
PT = PA + PG y PT = PA PG
39
AT = A A + AG y AT = AA AG
40
20
01-03-2017
8000
7000
a) F3 = 4000 + (2)(1000 ) = $ 6000
6000
5000
4000
ao
0 1 2 3 4 5
b) PT = PA + PG
(1 + i) n 1 G (1+ i)n 1 n
P = A n
PG =
i (1 + i) i i (1+ i)n
(1+ i)n
(1.1)5 1 1000 (1.1)5 1 5
PT = 4000 5
+ 5
0.1 (1.1) 0.1 0.1 (1.1) (1.1)
5
PT = 15163.1 + 6861.8
PT = $ 22025
21
01-03-2017
Gradiente Geomtrico
Es comn que las series de flujo de efectivo, tales como los
costos de operacin y los ingresos, aumenten o disminuyan de
un periodo a otro en un porcentaje constante, por ejemplo, 2%
anual.
g : Tasa de cambio constante, en forma decimal, mediante la
cual las cantidades aumentan o disminuyen de un periodo
al siguiente.
P?
i = dada
g = dada
1 2 3 4 n
0
A1 A1(1+g)
A1 (1+g)2
A1 (1+g)3
A1(1+g)n-1
22
01-03-2017
1 + g (1 + g)n 1
P 1 = A1
n +1 1 + i
1+ i (1 + i)
Simplificando:
1 + g n
1
1+ i
P = A1 (g i)
ig
Cuando i = g se tiene:
n
P = A1
1+ i
45
Cuando g = i se tiene:
n
P = Ai
1+ i
15
P = (60000 )(0.1) = $ 86538
1 + 0.04
46
23
01-03-2017
aos
F = P (1 + i) n
0 1 2 3 n-1 n
(1 + i) n 1
P = A n
(i 0)
i (1 + i)
aos
0 1 2 3 n-1 n
A A A A A A
i
aos
A = F n
0 1 2 3 n-1 n
(1 + i) 1
A A A A A A
0 1 2 3 4 n-1 n
........
G (1+ i)n 1 n
G
P=
2G i i (1+ i)n
(1+ i)n
3G
(n-2)G
(n-1)G
24
01-03-2017
0 1 2 3 4 n-1 n
........
G 1 n
A = G
i (1+ i) 1
2G n
3G
(n-2)G
(n-1)G
0 1 2 3 4 n-1 n
........
G (1+ i)n 1
G
F= n
2G i i
3G
(n-2)G
(n-1)G
1 + g n
1
1+ i
P = Ai (g i)
ig
n
P = Ai (g = i)
1+ i
25
01-03-2017
0 1 2 3 4 5 6 7 8
6
i = 8%
50 000
60 000
1 100 000
51
$ 10000
Ingresos
0 1 2 3 4 5 aos
Egresos
$ 10000
52
26
01-03-2017
0 1 2 3 4 5 aos
Egresos
$ 10000
600 700
$
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 aos
1.13 1
P = 120 3
= 298.4
(0.1)(1.1 )
27
01-03-2017
600 700
$
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 aos
298.4
56
28
01-03-2017
29
01-03-2017
Periodo de Periodo de
tiempo capitalizacin
30
01-03-2017
31
01-03-2017
m
r
i = 1 + 1
m
Donde :
i = tasa de interes efectiva por perodo
r = tasa nominal de interes por periodo
m = numero de periodos de capitalizacin
32
01-03-2017
65
33
01-03-2017
Periodo de capitalizacin
0 1 2 3 4 5 6 7 Meses
Periodo de pago
Para los casos donde los periodos de pago son menores que el
periodo de capitalizacin, existen varios caminos para calcular
el valor presente o valor futuro, dependiendo de las
suposiciones hecha respecto al manejo de los pagos hechos
entre los periodos de capitalizacin.
34
01-03-2017
69
8 9 11 meses
75 100 50
165
150
200 90
0 1 2 3 4 5 6 7 8 10 11 12
9 meses
50
150 175
200 70
35
01-03-2017
71
M
i
N
Donde :
N : nmero de perodosen un perodo de capitalizacin.
M : nmero de perodosanteriores al final del periodo de capitalizacin.
i : tasa de interspor perodo de capitalizacin.
72
36
01-03-2017
F?
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
meses
80 75 85 70
90
100
73
F?
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
meses
80 75 85
70
90
100
5 3
F6 = 100 + 100 0.03 + 90 + 90 0.03 + 80 = $ 273.85
6 6
74
37
01-03-2017
F?
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
meses
75 70
85
273.85
5 4 1
F12 = 75 + 75 0.03 + 85 + 85 0.03 + 70 + 70 0.03
6 6 6
F12 = $ 233.93
75
F?
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
meses
273.85 233.93
76
38
01-03-2017
Problemas Resueltos
77
i
A = F n
(1 + i) 1
0.07
A = 1000000 45 = US$ 3500
(1 + 0.07) 1
78
39
01-03-2017
A=1000
(1 + i)n 1
F = A
i
(1 + 0.1)30 1
F = 1000 = $ 164494
0 .1 79
200000 80000
G = = $ 15000
9 1
80
40
01-03-2017
Problema N4. Si deposita $600 hoy, $300 dos aos mas tarde
y $400 dentro de cinco aos. Cuanto tendr en su cuenta
dentro de 10 aos, si la tasa de inters es 5% anual?
F?
i =5%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
10
$300 $400
$600
Trasladamos todos los depsitos al ao 10 para determinar F.
F = 600 (1+ 0.05)10 + 300 (1+ 0.05)8 + 400 (1+ 0.05)5 = 1931
81
m
r
i = 1 + 1
m
6
0.12
i = 1 + 1 = 0.1262 = 12.62%
6
82
41
01-03-2017
m
r
i = 1 + 1
m
4
r4
0 .06 = 1 + 1
4
1 = 0 .01467 = 1 .467 %[trimestral ]
1
r = 1 .06 4
83
b) 15% anual.
Tasa Periodo de
Capitalizacin
Efectiva Anual
42
01-03-2017
1000 1500
3000
Primero calculamos la tasa efectiva anual.
2
0.12
i = 1 + 1 = 0.1236 = 12.36%[anual]
2
F = 1000 (1 + 0.1236 )10 + 3000 (1 + 0.1236 )6 + 1500 (1 + 0.1236 )4
F = $ 11634.5
43
01-03-2017
i = 15% F?
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
A` = 700
A``= 1200
87
i = 15% F?
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
A` = 700
A``= 1200
F8 = 9608.8
A``= 1200 88
44
01-03-2017
i = 15% F?
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
F8 = 9608.8
A``= 1200
i = 15% F?
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
i = 15% F?
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
90
45
01-03-2017
2000
700 1000
600
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
mes
91
2000
700 1000
600
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
mes
800
900 900
1200 1500
1700
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
mes
46
01-03-2017
2000
700 1600
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
mes
0.10
r= = 0.05
2
2 5
F1s = 400 + 900 + 0.05 900 + 900 + 0.05 900
6 6
F1s = 1452.5
93
2000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
mes
800
1500
1000 1452.5
3 4
F2s = 2000 + 800 + 0.05 800 + 1500 + 0.05 1500
6 6
F2s = 370
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
mes
370
1452.5
1000 94
47
01-03-2017
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
mes
370
1452.5
1000
1452.5 370
VP = 1000 + + = 2718.9
1.05 1.05 2
95
i = 12% i = 15%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
35
38 41 96
44
48
01-03-2017
i = 12% i = 15%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 (1 + i)n 1
P = A n
i (1 + i)
35 38
41 44
(1+ 0.12)2 1
P = 35 105 2
+
0.12 (1+ 0.12)
(1 + 0.12)2 1 1 1 1
38 105
2 2
+ 38 105
1 4
+
0.12 (1+ 0.12) (1+ 0.12) (1 + 0.15) (1+ 0.12)
(1+ 0.15)3 1 1 1
41 105
3
1 4
+
0.15 (1+ 0.15) (1 + 0.15) (1+ 0.12)
(1+ 0.15)3 1 1 1
44 105
3
4 4
0.15 (1+ 0.15) (1+ 0.15) (1 + 0.12)
97
P = 35 10 5 (1.6901) +
38 10 5 (1.6901) (0.7972 ) + 38 10 5 (0.8696 ) (0.6355 ) +
41 10 5 (2.2832)(0.8696 )(0.6355 ) +
44 10 5 (2.2832)(0.5718 )(0.6355 )
98
49
01-03-2017
P = 35 10 5 (P/A, 12%,2 ) +
38 10 5 (P/A, 12%, 2 )(P/F, 12%, 2 ) +
38 10 5 (P/F, 15%, 1)(P/F, 12%, 4 ) +
41 10 5 (P/A, 15%, 3 )(P/F, 15%, 1)(P/F, 12%, 4 ) +
44 10 5 (P/A, 15%, 3 )(P/F, 15%, 4 )(P/F, 12%, 4 )
P = 35 10 5 (1.6901) + 38 10 5 (1.6901)(0.7972 ) +
38 10 5 (0.8696 )(0.6355 ) +
41 10 5 (2.2832 )(0.8696 )(0.6355 ) +
44 10 5 (2.2832 )(0.5718 )(0.6355 )
P = US$ 219.6 10 5
99
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
mes
800
900 900 1100 1500
1700 100
50
01-03-2017
F?
800 1000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
mes
800
900 900 1100 1500
1700
2
D3 = [900 + 900 0.02] + 900 = 1812
0.08 3
i= = 0.02 1
4 D 6 = [1100 + 1100 0.02] = 1107.3
3
1
D9 = [1500 + 1500 0.02] + 800 = 2310
3
101
F?
800 1000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
mes
1107,3
1700 1812 2310 F?
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
mes
107,3
1700 1012 2310
F = 1700 (1+ 0.02) + 1012 (1+ 0.02) + 107.3 (1+ 0.02)2 + 2310 (1+ 0.02)
4 3
F = 5381.91 102
51
01-03-2017
1 tr 2 tr 3 tr 4 tr
r = (0.06)(4) = 0.24
$ 25000
3 2
F = 25000 + 25000 0.24 + 25000 + 25000 0.24 +
4 4
1
25000 + 25000 4 0.24 + 25000
F = $ 109000 103
$ 10000000
1 2 3 4 5 n aos
0
$ 102250 $ 102250
4
0.24
i = 1 + 1 = 0.2625
4
1.2625n 1
10000000 = 109000
0.2625
n = 14.1 [aos]
104
52
01-03-2017
105
g=0.05 i=0.14
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
20000
106
53
01-03-2017
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 aos
300
800
1200
1400 1600
107
54
01-03-2017
ao
0 1 2
i = 3% trimestral
US$ 20000
110
55
01-03-2017
Problemas Propuestos
111
34 34 34 34 34
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 aos
15
100
112
56
01-03-2017
62 62 62
34 34 34 34 34
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 aos
1.125 1
15 D 2 = 34 5
= 122.56
0.12 (1.12 )
100
122,56 62 62 62
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 aos
15
100 113
122,56 62 62 62
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 aos
1.123 1
15 D7 = 62 3
= 148.91
0 . 12 (1 . 12 )
100 122,56 148,91
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 aos
15
100 114
57
01-03-2017
122,56 148,91
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 aos
15 122.56 148.91
P = 100 + + = 51.67
15
A = 9,14
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 aos
115
1.16 5 1 1.128 1
F = 2 .0 + 1 . 7 (1.16 ) +
5
0 . 16 0 . 12
1.17 1
1 .5 8
(1.12 )(1.16 )
5
0 . 1
116
58
01-03-2017
b) A T = A A A G
117
1 n
AG = G
i (1+ i) 1
n
1 5
A T = 280000 50000
0.12 (1 + 0.12) 1
5
A T = $ 191270
118
59
01-03-2017
$ 60.000.000
6
0.1
i = 1 + 1
6
0 1 2 3 4 5 6 7 20 21 22
i 0.104
(1.104)20 1 1
60000000 = A 20
2 A = $ 8825391
(0.104)(1.104) 1.104 119
$ 8000
$ 6000
$ 4000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 1718 19 20 Aos
i=0.12
120
60
01-03-2017
$ 8000
$ 6000
$ 4000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 1718 19 20 Aos
i=0.12
1.128 1 1.129 1 1
P = 6000 8 + 8000 9 8
+
0.12(1.12 ) 0.12(1.12 ) 1.12
1.123 1 1 1
4000 3 9 8
0.12(1.12 ) 1.12 1.12
meses
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
122
61
01-03-2017
meses
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
5 0.12
F1a6 = [1000 + 1000 0.06] = 1050 i= = 0.06
6 2
3
F3 a 6 = [2000 + 2000 0.06] = 2060
6
1
F5 a 6 = [3000 + 3000 0.06] = 3030
6
F6 = 1050 + 2060 + 3030 + 4000 = 10140
meses
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
4
F8a12 = [2000 + 2000 0.06] = 2080
6
2
F10 a12 = [5000 + 5000 0.06] = 5100
6
F12 = 2080 + 5100 = 7180
124
62
01-03-2017
meses
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
$ 10140 $ 7180
125
$ 12000
$ 4000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
$ 5000
$ 8000
63
01-03-2017
$ 40000
$ 2000
aos
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
A A A A A A A A
1.12 1 1 1 .2 2 1 1
40000 = A 2 2
+ A 2 4
+
0 .1 1 .1 1 . 1 0 .2 1 .2 1 .1
1. 3 4 1 1 1 1 1 1
A 4 2 4
2000 4 2 4
0 .3 1 . 3 1 .2 1 . 1 1.3 1.2 1.1
40000 = 1.43433 A + 1.04349 A + 1.02748 A + 332.14
40332.14 = 3.5053 A
A = 11506
128
64
01-03-2017
10.000.000
12
0.08
i = 1 + 1 = 0.083
12
8.3 % 10 %
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
A
129
10.000.000
8.3 % 10 %
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1.15 1 1 1
10000000 = A 5
0.1 1.1 1.1 1.083
3
A = $ 3685943.7
130
65
01-03-2017
$ 2000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
$ 500
$ 1000
1 1 1 1
VP = 500 2000 2 3
+ 1000 3 3
+
1.1 1.08 1.1 1.08
1.12 4 1 1 1
1000 4 3 3
0.12(1.12 ) 1.1 1.08
aos
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 17 18 19 20
$ 1800
$ 4500
$ 7000 132
66
01-03-2017
12
0.10
i = 1 + 1 = 0.1047
12
4500 1800
P = 7000 5
+
(1.1047 ) (1.1047 )20
1.104713 1 1
3800 13 7
= $ 3142.2
( 0 . 1047 )(1 . 1047 ) 1 . 1047
(0.1047)(1.1047 20 )
A = 3142.2 20 = $ 380.99
1 . 1047 1
133
134
67
01-03-2017
Ao 0 1 2 3 4
Flujo de efectivo 0 200 200 + G 200 + 2G 200 + 3G
Respuesta: $601.94
135
Respuesta: $ 28452.
136
68
01-03-2017
Respuesta: $ 123483.
137
69
01-03-2017
0 1 2 3 4 5 6 7 27 28 29 30 31 32 33
100
P? Re spuesta : P = $ 378.65
$ 120000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
A A A
2A 2A 2A 2A 2A
Determine el valor de A.
70
01-03-2017
$ 60 000
$ 20 000
9% 12% 14%
2 3 4 5 6 7 8 9 aos
0 1
$ 9 000
$ 12 000
Re spuesta : A = $1940
A
9% 12% 14%
3 5 6 7 8 9 aos 142
0 1 2 4
71
01-03-2017
Anexos
143
144
72
01-03-2017
Abrir la pestaa
145
Click
146
73
01-03-2017
Buscar la funcin VF
147
Click
148
74
01-03-2017
149
Click
150
75
01-03-2017
Resultado
151
152
76
01-03-2017
153
Resultado
154
77
01-03-2017
155
Click 156
78
01-03-2017
Resultado
157
158
79
01-03-2017
Click
159
Resultado
160
80
01-03-2017
161
Click
162
81
01-03-2017
Resultado
163
Otras definiciones
El inters es una medida del incremento entre la suma
originalmente prestada o invertida y la cantidad final
debida o acumulada.
Otras definiciones son:
Valor del dinero en el tiempo
Valor recibido o entregado por el uso del dinero a
travs del tiempo
Utilidad o ganancia que genera un capital
Precio que se paga por el uso del dinero que se
tiene en prstamo durante un periodo
determinado
Rendimiento de una inversin
164
82
01-03-2017
Factores
F = P (1 + i) n Factor Cantidad Compuesta
Pago Unico (FCCPU).
i (1 + i) n Factor de Recuperacin de
A = P n Capital (FRC)
(1 + i) 1
166
83
01-03-2017
Lo que se quiere
Numero de periodos
encontrar
involucrados
(X / Y, i%, n )
La tasa de
Lo dado inters en
(conocido) (F / P,6%,20) porcentaje
84
01-03-2017
i = er 1
85
01-03-2017
er 1 = 0.15
er = 1.15
ln ( er ) = ln (1.15 )
r = 0.14
171
F = P (1 + i)n
2000 = 1000 (1 + 0.05 )
n
2 = (1 + 0.05 )
n
86
01-03-2017
Presionamos
Intro:
87
01-03-2017
88
01-03-2017
89
01-03-2017
90
01-03-2017
n = 14.2 [aos]
91