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La economa mundial, segn estimaciones del FMI, creci en 3.1% en 2015 (3.4% en
2014), y las proyecciones son que crezca 3.1% en 2016 y 3.4% en 2017. Crecimiento
empujado principalmente por las economas de mercados emergentes y en desarrollo.
Las economas avanzadas crecieron 1.9% en 2015, mostrando el mismo nivel de
crecimiento con respecto a 2014 y se espera que crezcan 1.8 % en 2016 y 2017.
Los precios mundiales de las materias primas han disminuido marcadamente en los
ltimos aos y con esto el crecimiento de los exportadores de materias primas se ve
negativamente afectado. Luego de una recuperacin inicial a comienzos del 2015, los
precios del petrleo han bajado desde entonces como consecuencia de un alto nivel de
oferta proveniente de los miembros de la Organizacin de Pases Exportadores de
Petrleo (OPEP) y del acuerdo nuclear celebrado con la Repblica Islmica de Irn, e
inquietudes acerca de la demanda futura.
En la regin, la cada del precio del petrleo estimulo el consumo interno y la posicin
externa de las economas, generando ahorros en la compra de combustibles y
lubricantes. Se han registrado niveles inflacionarios por debajo de las metas establecidas
por las autoridades monetarias. La recuperacin econmica de los EUA, aument el flujo
de remesas familiares y el turismo.
El PIB de Honduras en 2015 creci en 3,6% lo que representa una mejora con respecto a
2014. El crecimiento ha sido impulsado por el dinamismo observado principalmente en las
actividades de Intermediacin Financiera, en respuesta a la orientacin expansiva de la
poltica monetaria, Industria Manufacturera, Comunicaciones, Agricultura, Ganadera,
Caza y Pesca y Electricidad. La construccin mostr signos de recuperacin, despus de
presentar cadas interanuales, por dos aos consecutivos.
Camarn Cultivado: registr una fuerte cada en el valor de sus exportaciones, este
comportamiento es resultado de una disminucin combinada en el precio internacional del
13.9% y volumen comerciado de 16.4%.
Filete de Tilapia: el valor de sus exportaciones disminuyo en 2.3% por otra parte su
precio disminuy un 11.3% respecto al ao 2014.
Los flujos de IED hacia Honduras totalizaron US$1,203.5 millones, indicando incremento
de US$59.4 millones, (US$1,144.1 millones en 2014), alcanzando una participacin de
5.9% respecto al PIB.
2.4.3. Precios
El balance global del Sector Pblico Combinado (SPC), comprende el del Sector Pblico
No Financiero incluyendo las prdidas cuasi fiscales del Banco Central de Honduras
(BCH), a diciembre de 2015 ascendi a L 6,900.8 millones, lo que representa 1.5% en
trminos del PIB, este resultado implica una significativa reduccin de 2.5% con respecto
al dficit registrado en el 2014 (L 16,302.1 millones, 4.0% del PIB).
Balance Primario.
Para el 2015 el balance primario central, registro un dficit de 0.4% del PIB, para el 2014
fue de 1.9% del PIB; el cual fue ms significativo al pasar de 5.6% en 2013 a 1.9% en
2014 y 0.4% en el 2015
Por otro lado China tiene un crecimiento ms equilibrado, con mayores efectos de
contagio internacional por la va del comercio, los precios de las materias primas y la
confianza, y las consecuencias en los mercados financieros internacionales y las
valoraciones de la moneda.
La proyeccin del PIB agregado de A.L. y el Caribe se contraer 2016, aunque a una tasa
ms baja en el 20145, a pesar del crecimiento positivo en la mayora de los pases de la
regin, como resultado la recesin de Brasil y otros pases en dificultades econmicas. El
PIB de la regin comenzara a recuperarse en 2017, con proyecciones a crecer 1.6% la
reduccin de precios de las materias primas y menor demanda de los socios comerciales
asiticos, principalmente China, el cual afecta negativamente el crecimiento de la regin.
Economa Nacional.
La economa hondurea 2016 mantendr un crecimiento entre 3.3% a 3.7%, promovido
por el mejor desempeo de algunas actividades como Intermediacin Financiera, la que
se espera contine creciendo a una tasa similar a la observada en el ao anterior 8.6%.
La mayor demanda de crditos para consumo y de actividades productivas.
Comunicaciones con crecimiento de 5.0% (estimulada por las operaciones de las
compaas de telefona mvil), infraestructura y tecnologa, transporte y almacenamiento
se prev un crecimiento de 3.6%
El sector agrcola en 4.0% impulsado por la produccin de caf, banano, palma africana y
pesca. Por el lado de la demanda interna, el gasto de consumo privado mostrara una
variacin similar a la 2015 que fue de 3.5%. El sector externo 2016, estima un
crecimiento de 0.3% respecto a 2015, explicado principalmente por el incremento en los
bienes de transformacin 4.1% principalmente en prendas de vestir y arneses, asociado a
las expectativas de crecimiento de los EUA y la zona Euro
Se establece como techo mximo de dficit fiscal para el Sector Pblico No Financiero
(SPNF), de acuerdo con lo establecido en la Ley de Responsabilidad Fiscal, lo siguiente:
Ao 2017: 1.5% del PIB; ao 2018: 1.2% del PIB; ao 2019: 1.0% del PIB; ao 2020:
1.0% del PIB. A partir del ao 2019, en lo sucesivo se busca mantener el dficit fiscal del
SPNF en 1% del PIB.
a) El promedio anual de los ltimos diez (10) aos del crecimiento real del PIB.
b) Ms la proyeccin de la inflacin promedio para el siguiente ao.
3. Deuda flotante
Estimula el gasto publico incorporando diversos enfoques, que van desde la simulacin a
fin de encontrar el valor que tendr el gasto si se cumplen un conjunto de supuestos, o de
prediccin cuando se declara con certeza el valor futuro que tendr determinado gasto de
meta cuando el gasto es fijado ya sea por una decisin de la autoridad o por mandato
legal.
Para la proyeccin del gasto existen varios mtodos, los que varan en complejidad y
requerimiento de informacin:
4. Instituciones Descentralizadas
Se basa en la dinmica propia de las actividades que realizan estas entidades, para el
caso, de la Empresa Nacional de Energa Elctrica (ENEE) requiere informacin sobre
variables tcnicas como ser: incremento esperado de la demanda, ingresos por venta de
energa por sector de consumo (residencial, comercial o pblico), comportamiento
esperado en el precio internacional del bunker que 41 afecta el clculo del factor de ajuste
incorporado en la tarifa as como los costos de generacin, variacin del tipo de cambio,
compra de energa trmica, etc.; en lo que respecta a la Empresa Hondurea de
Telecomunicaciones (HONDUTEL) se utiliza informacin sobre los ingresos por llamadas
nacionales e internacionales y servicio de internet, entre otros, los gastos administrativos
se programan conforme al comportamiento histrico e impacto de las contratos colectivos,
etc. de igual manera se identifican para cada empresa las variables relevantes.
6. Gobiernos locales
Para 2017, se espera que el dficit fiscal ascienda a L18,526.0 millones (3.5% PIB),
reflejando un incremento de 0.3 puntos porcentuales por arriba del nivel esperado para
2016. Cabe sealar que los gastos totales caern en 0.4 puntos porcentuales, mientras
que los ingresos caen 0.7 puntos porcentuales.
Ingresos
Se proyecta que los Ingresos Totales para la Administracin Central asciendan a
L98,998.2 millones, creciendo 6.0% respecto a lo proyectado para el ao 2016. Del total
proyectado los ingresos corrientes representan el 96.6%, siendo los Tributarios creciendo
a una tasa de 5.8% la recaudacin de Ingresos tributarios, establecindose como meta
una recaudacin de L90,300.0 millones (17.1% del PIB).
Gastos
Los Gastos Totales Netos proyectados para 2017 ascienden a L 117,525.0 millones,
equivalentes a 22.3% del PIB, reducindose en 0.4 puntos porcentuales del PIB respecto
a lo proyectado para 2016 (22.7% del PIB). Dicho monto incorpora L72,656.0 millones
para financiar gastos de funcionamiento, L29,658.8 millones para gastos de Inversin y
L15,210.2 millones para el pago de intereses de la deuda.
Financiamiento Neto
Las necesidades de financiamiento Neto para la Administracin Central ascienden a
L18,526.8 millones (3.5% del PIB). El que se financiar con Endeudamiento Externo Neto
por L6,717.5 millones equivalente a 1.3% del PIB, y financiamiento Interno Neto por
L11,809.3 millones, equivalentes a 2.2% del PIB.
La evolucin de los ingresos y el comportamiento del gasto, permiten prever que el dficit
fiscal de la Administracin Central genere sostenibilidad de la deuda pblica, la
expectativa es mantener el dficit cerca del 3.4% en promedio durante el periodo,
primando el gasto de capital y reduciendo el gasto corriente.
Para el mediano plazo, la meta es que los ingresos tributarios sigan teniendo el nivel de
preponderancia, manteniendo un nivel por arriba de 17% del PIB, mientras que los
Ingresos No Tributarios se mantendrn en el orden del 1.0% del PIB, por su parte las
donaciones externas incluyendo las correspondientes a Alivio de Deuda, se espera que se
mantengan en los niveles actuales, con un promedio de 0.6% del PIB.
Dado un nivel de ingresos que se mantiene casi constante en el mediano plazo (18.8%), y
dada las metas de reduccin de dficit fiscal, la meta de gastos se reduce en
aproximadamente 0.5 puntos porcentuales del PIB en el mediano plazo (2016-2020).
Cabe sealar, que dicha reduccin no implica una cada del gasto en trminos nominales,
sino una disminucin relativa de su participacin en una economa que crece ao con
ao.
Sector Real
El PIB real se proyecta para el perodo 2017-2020 un crecimiento promedio de
3.9%; para el ao 2020 la tasa de crecimiento (4.1%).
Precios
Se espera que la inflacin tenga un comportamiento moderado a travs de los
aos venideros, mostrando en promedio alzas de 4.9%.
Se ha supuesto que el tipo de cambio registra depreciaciones en promedio de 5%
durante los aos 2017-2020.
Sector Externo
Las exportaciones crecern en promedio 5.3% mientras que las importaciones
6.1%, lo que implica que se mantendr un dficit comercial creciente.
Sector Fiscal
El proceso de consolidacin fiscal continuar, a travs de una disciplina fiscal que
permite controlar gastos y mejorar la recaudacin tributaria, permitiendo reducir los
dficits del Gobierno Central y Sector Pblico Consolidado y en el mediano/largo plazo
permitirn que la deuda pblica se reduzca y se mantenga constante en un nivel entre 47-
48% del PIB.