Introduccin.

Existen muchos conceptos que definen lo que son: Las tasas de inters, los cuales cada uno
de ellos nos dirigen al concepto de que: Las tasas de inters es el precio pagado por el uso
del capital. Esta representa el costo del dinero y constituyen una variable econmica muy
importante para el crecimiento de un pas. Existen factores que determinan la tasa de inters
en una economa, pero para identificar cada uno de ellos hay que remitirse a las funciones
principales de un banco central, una funcin principal es: Controlar la cantidad de dinero o
en circulacin, siendo el banco central la nica entidad autorizada para emitir o retirar
dinero de la circulacin, derivado de ello el banco central determinar la tasa de inters a
travs de la poltica monetaria.

La tasa de inters es muy importante en el manejo de una economa moderna, hay dos tipos
de tasa de inters: la tasa positiva, la cual es la que pagan los intermediarios financieros a
los oferentes de los recursos por dinero y la tasa efectiva es la que los intermediarios
reciben de los demandantes de los precios por los prstamos otorgados. A partir de 1989 la
Junta Monetaria se dispuso liberar el mecanismo de determinacin de la tasa de inters,
para que la tasa resultante sea un reflejo de las condiciones de oferta y demanda de recursos
prestables en condiciones de equilibrio monetario

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Tasas de inters.
La tasa de inters es el porcentaje al que est invertido un capital en una unidad de tiempo
determinado lo que se refiere como el precio del dinero en el mercado financiero. La misma
representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia de la utilizacin de una suma de
dinero en una situacin y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de inters es el precio
del dinero, el cual se debe pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo en prstamo en una
situacin determinada. Es la valoracin del costo que implica la posesin de dinero
producto de un crdito.

La tasa de inters refleja variedad de definiciones, las cuales varan segn el contesto
utilizado. A su vez, en la prctica, se ven variedad de tasa de inters, por lo que resulta muy
difcil definir una nica tasa de inters relevante para todas las transacciones econmicas
que se realizan.

De acuerdo con la literatura financiera, la tasa de inters se define, en trminos muy

generales, como el precio del dinero. Desde el punto de vista del deudor, mide la cuanta
adicional al principal que debe entregar en el caso de tomar prestada determinada cantidad
de dinero y, desde el punto de vista del acreedor, es la cuanta que recibe como
remuneracin de los capitales que ha prestado.

Desde 1989 la Junta Monetaria dispuso liberar el mecanismo de determinacin de la tasa de

inters, de manera que la tasa resultante es un reflejo de las condiciones de oferta y
demanda de recursos prestables en condiciones de equilibrio monetario. En ese sentido, la
demanda de fondos depende tanto de las decisiones de los consumidores respecto a si
desean anticipar su consumo antes de percibir sus ingresos (en cuyo caso demandan fondos
prestables), as como de las decisiones de los inversionistas respecto a si consideran los
proyectos suficientemente rentables como para demandar fondos. Por su parte, la oferta de
fondos depende de si la sociedad prefiere posponer su consumo (y, as, aumentar su
ahorro); mientras ms baja sea la preferencia de la sociedad por consumir sus ingresos,
mayor ser su posibilidad de contar con recursos prestables.

Naturaleza de las tasas de inters.

La declaracin de una tasa de inters lleva implcitos dos elementos: Causacin y

Capitalizacin:

Causacin: Informa el momento en el cual el inters se causa o tiene lugar segn se haya
estipulado en el contrato o por el negocio en cuestin. Aqu el monto de inters se calcula y
se da por cierto, pero no necesariamente se cancela sino que se puede acumular
aditivamente (inters simple, si se acumula sin capitalizarse) o se puede capitalizar (inters
compuesto).

Capitalizacin: Informa el momento en el cual el inters calculado o acumulado

aditivamente se lleva a capital, o sea, se capitaliza. Rigurosamente no tiene que existir
coincidencia entre los perodos de causacin y de capitalizacin. (Por ejemplo: En una tasa
de inters del 2% mensual capitalizable trimestralmente); sin embargo, y tal vez por lo

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imprcticos que se tornaran los clculos en ese ambiente, se tiene prcticamente en la
totalidad de las situaciones una coincidencia de los dos perodos, en cuyo caso se le
denomina: perodo de composicin:

Componer = Causar y Capitalizar

En el caso de inters simple no hay capitalizacin y por lo tanto no hay composicin, slo
existe causacin. El inters compuesto, por el contrario, se construye sobre el concepto de
composicin:

Inters Simple Causacin

Inters Compuesto Composicin Causacin

Capitalizacin

Desde el ngulo de la causacin, el inters puede exigirse al vencimiento o

anticipadamente, segn se estipule en el contrato (as como el canon de arrendamiento se
acostumbra cobrar anticipadamente o el salario se acostumbra pagar al vencimiento del
perodo), con lo que se puede resumir la naturaleza del inters en el siguiente esquema:

Capitalizacin Simple
COMPUESTA

Continua
PERIDICA
Tasa
De
Inters Anticipada
VENCIDA

Causacin

En la prctica, los modos que se presentan con letras maysculas en el esquema anterior
son clsicos y se entienden: por defecto; es decir, si una tasa no se declara simple se
entiende COMPUESTA; si no se declara continua se entiende PERIDICA; si no se
declara anticipada se entiende VENCIDA.

Tipos de Financiamiento: Recursos propios y ajenos.

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Se trata de indicadores de la salud financiera de la empresa y nos dan un dato muy
clarificador sobre las posibilidades de desarrollo de la misma tanto a corto como a largo
plazo. Si los datos no son positivos se vern reflejados en desequilibrios en las cifras de
recursos disponibles enfrentadas con los compromisos de la empresa.

Recursos propios: De los que dispone la empresa por participacin de los accionistas. Las
partidas principales son: capital y reservas. En la actividad bancaria, los fondos propios
revisten el mayor inters, dado que sirven para determinar las posibilidades de expansin de
los bancos.

Recursos ajenos: de los que se vale la empresa para completar con dinero externo la propia
disponibilidad monetaria. Suelen estar constituidos por: acreedores, bancos, efectos a pagar,
etc. En la actividad bancaria cubre todos los fondos depositados en un banco por sus
clientes. Representan el grado de confianza que estos tienen en aqul. Es la partida ms
importante, ya que marca las posibilidades de que dispone el banco para realizar
operaciones de prstamo.

Conseguir el equilibrio entre recursos propios y ajenos no es una ciencia exacta. En general
parece extendida la opinin de los expertos que apoyan una mayor presencia de recursos
ajenos frente a propios por ser sus costes inferiores. Como en todo: depender de la
situacin el obrar correctamente.

En un ejemplo fcil podramos decir que si un par de amigos montan una empresa en la que
el socio A aporta un vehculo y el socio B aporta cien mil quetzales para comenzar la
actividad, esto seran los recursos propios de la empresa. Si adems esta sociedad pide un
prstamo al banco por otros cien mil quetzales, este nuevo dinero sera un recurso ajeno
pero tambin utilizado para conseguir el buen progreso del negocio.

Clases de tasa de inters:

Existe variedad de clases de tasas de inters por esta razn comenzaremos citndolas de la
siguiente manera:

Tasas de inters segn el Banco de Guatemala.

En sus indicadores cambiarios y crediticios el banco de Guatemala define:

Tasa de inters lder de poltica monetaria: Tasa de inters definida por la Junta
Monetaria por ser sta la que ms influencia ejerce sobre el comportamiento de la inflacin.
Corresponde a la tasa de inters de colocacin de depsitos a plazo aplicada por el Banco
de Guatemala en sus operaciones de estabilizacin monetaria a 7 das.

Tasa de inters promedio ponderado de adjudicacin de depsitos a plazo en quetzales

en licitacin: Tasa de inters calculada como el promedio ponderado del monto adjudicado

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de depsitos a plazo en quetzales, a diferente plazo, en licitacin. Para calcular la tasa de
inters promedio ponderada se ponderan los montos colocados (o captados) por cada banco
a determinado plazo y se multiplican por la tasa pactada.

Tasa de inters promedio ponderado de operaciones de reporto en dlares de 1 a 7

das: Tasa de inters calculada como el promedio ponderado por monto de las diferentes
tasas de inters de operaciones de reporto en dlares a plazos de 1 a 7 das, en las bolsas de
valores del pas.

Tasa de inters de corte en adjudicacin de depsitos a plazo en quetzales, en

licitacin: Tasa de inters ms alta adjudicada en la licitacin de depsitos a plazo en
quetzales, a un plazo de captacin determinado. (En este caso de 1456 das)

Tasa de inters promedio ponderado de operaciones de reporto en quetzales de 1 a

7 das: Tasa de inters calculada como el promedio ponderado por monto de las diferentes
tasas de inters de operaciones de reporto en quetzales a plazos de 1 a 7 das, en las bolsas
de valores del pas.

Tasas de inters segn sus porcentajes.

Se denomina tasa de inters al porcentaje de capital o principal, expresado en centsimas,

que se paga por la utilizacin de ste en una determinada unidad de tiempo (normalmente
un ao). La tasa de inters corriente o del mercado se calcula fundamentalmente atendiendo
a la relacin entre la oferta de dinero y la demanda de los prestatarios. Cuando la oferta de
dinero disponible para la inversin aumenta ms rpido que las necesidades de los
prestatarios, los tipos de inters tienden a caer. Anlogamente, los tipos de inters tienden a
aumentar cuando la demanda de fondos para invertir crece ms rpido que la oferta de
fondos disponibles a la que se enfrenta esas demandas.

La existencia de distintas clases de capitalizacin requiere el empleo de diversas tasas de

inters que se adecuen a cada clase en particular, as encontramos:

Tasa Nominal: Conocida tambin como tanto por uno o simplemente como tasa de inters,
es la ganancia que genera un capital de Q1 en un ao; o sea, es igual a la centsima parte de
la razn o tanto por ciento. Tambin podemos definirla como la tasa de inters anual que
rige durante el lapso que dure la operacin financiera; ello quiere decir que la capitalizacin
se produce en el perodo en que est indicada la tasa.

Tasa Efectiva: Es el tanto por uno que, aplicado a un capital C en n perodos, produce un
monto M que igual al que se obtiene utilizando la tasa proporcional m veces en cada uno de
los n perodos con capitalizacin peridica. La tasa que realmente le cobran en un ao. Se
est pagando inters sobre inters.

Tasa de inters fijo: Es la que se mantiene estable mientras dura la inversin o se devuelve
el prstamo.

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Tasa de inters variable: Se actualiza por lo general de manera mensual, para adaptarse a
la inflacin, variacin del tipo de cambio y otras variables. Cabe destacar que la tasa de
inters considerada como preferencial consiste en un porcentaje ms bajo respecto al
general que se suele cobrar por los prstamos que se conceden para la realizacin de ciertas
actividades especficas.

Tasa de inters combinada: Es similar a la tasa variable, pero la primera parte del crdito
se pacta a tasa fija y el resto a tasa variable.

Tasa Pasiva o de captacin: Es la que pagan los intermediarios financieros por el dinero
captado, de los ahorristas. Asimismo, los bancos pagan diferentes tasas de inters (pasivas)
al pblico segn el tipo de depsito. Desde el punto de vista del acreedor, la tasa de inters
pasiva representa la cuanta que recibe como remuneracin de los capitales que ha prestado.
El costo de captacin de fondos representa la tasa de inters pasiva. Asimismo, los
depsitos bancarios constituyen la entrega de dinero u otros ttulos a un banco o institucin
financiera para que los custodie durante un determinado perodo de tiempo, al trmino del
cual deben ser reembolsados junto con un inters. Dichos depsitos pueden ser corrientes
(cheques), ahorro, plazo y ttulos-valores.

Tasa activa o de colocacin: Es la que reciben los intermediarios financieros de los

demandantes por los prstamos otorgados. Esta ltima siempre es mayor, porque la
diferencia con la tasa de captacin es la que permite al intermediario financiero cubrir los
costos administrativos, dejando adems una utilidad. La tasa de inters activa es una
variable clave en la economa ya que indica el costo de financiamiento de las empresas. Los
bancos cobran diferentes tasas de inters (activa) a sus clientes de acuerdo con los ingresos
del prestatario y al uso del crdito:

Desde el punto de vista del deudor, la tasa de inters activa mide la cuanta adicional al
principal que debe entregar en el caso de tomar prestada determinada cantidad de dinero.

La tasa de inters activa que cobran los bancos refleja el nivel necesario para obtener los
ingresos que deben cubrir sus costos totales y la parte de las utilidades que se distribuyen a
sus accionistas.

Tasa peridica: El monto de inters que le cobra cada periodo, como todos los meses.

Tasa de inters moratoria: Esta tasa de inters es la que resulta del incumplimiento, por
parte del deudor, de la entrega del monto de capital y del inters correspondiente en la fecha
que vence.

Tasa de inters real: Es la tasa de inters que resulta de descontar el efecto de las
variaciones en el nivel general de los precios. Asimismo, la tasa de inters real tambin se
define como aquella que mide el precio macroeconmico del sistema financiero que tiene
descontado el ajuste de precios de los bienes y servicios.

Factores que influyen en las tasas de inters.

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La tasa de inters depende de dos factores: el primero se refiere al aspecto de la demanda
de dinero y la segunda a la oferta.

La situacin de la preferencia por la liquidez: significa el deseo de la gente de

mantener algunos de sus bienes de capital en forma de dinero.

La cantidad de dinero: se refiere a la cantidad de dinero en forma de monedas, papel

moneda y depsitos bancarios que existe en un sistema econmico en un momento
determinado.

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Conclusin:

Es muy importante abarcar el tema de Tasa de Inters, ya que en nuestro

medio se aplica en determinadas circunstancias, cualquier tipo de prstamo
afecta una tasa de inters ya sea positiva o efectiva, entre otras. Dichas tasas
tienen un efecto directo en el sector financiero, ya que aumentan o disminuyen
los crditos, de esta manera se puede generar efecto en el comportamiento del
consumo y la demanda, as como la capacidad de ahorro y en la misma
inversin. En ciertas ocasiones las tasas de inters se vern afectadas por
algunos elementos, por ejemplo la poltica monetaria de determinado pas.

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Egrafa:

https://www.google.com.gt/amp/s/sefrugal.wordpress.com/2009/07/28/recursos-propios-y-
recursos-ajenos

http://s11425b3048eb9539.himcontent.com/download/version/1381961133/module/856
6607182/name/Tema%20No.%2007%20Tasa%20de%20Interes%20 - Tasa de Inters:
Universidad de San Carlos de Guatemala, Facultad Ciencias Econmicas, Curso
Microeconoma, Catedrtico Lic. Sergio Sor.

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