Una vista del mercado de arrabio mercante mundial

Introduccin
La invitacin a hacer esta presentacin a los miembros del IPI represent todo un reto
para nosotros como consultores - qu podemos decir a un pblico tan de expertos que
no saban ya? Las tareas que hemos emprendido en el mbito del mercado internacional
de arrabio mercante han sido por lo general para los productores potenciales. Estas
empresas requieren de informacin bsica acerca de la propia empresa, as como una
visin de las cuestiones clave que afectar sus proyectos. Algunos de nuestros clientes
han comenzado con casi ningn conocimiento del negocio, mientras que otros han
querido comparar nuestros resultados con su propio.

Una breve informacin biogrfica sobre D.K. Cattell & Associates se da en Slide 1.

Limitaciones de confidencialidad no nos permiten dar informacin detallada sobre

nuestros clientes o sus proyectos, pero una breve sinopsis de las asignaciones, viene en
el Slide 2. Es tal vez de inters sealar que uno de estos proyectos ha sido cancelado,
uno est en estado latente, uno ha sido escalado hacia atrs y dos son muy vivas y
movindose hacia delante.

En esta presentacin se abordarn tres reas de la empresa: cuestiones relacionadas con

la demanda, cuestiones relacionadas con la oferta y las perspectivas de precios
metalizados ferrosos.
Cuestiones relativas a la demanda
A partir de la demanda, Metal Strategies Inc. mantiene y actualiza peridicamente su
pronstico para el equilibrio metlicos de acero mundo. El pronstico actual se muestra en
la diapositiva 3 [para aquellos que gustan de ver la representacin grfica de los datos,
esto se da en Slide 4]. Subyacente las cifras de produccin de acero bsicos se asumen
tasas de crecimiento anual compuesto de alrededor de 1.5% para el consumo de acero y
1.1% para la produccin de acero crudo.

El aumento de la cuota de produccin de acero EAF se entiende bien, pero las cifras
promedio muestran en diapositivas 3 ocultar considerables variaciones regionales. Slide 5
muestra la posicin regional para los aos 2000 [datos histricos], 2005 y 2010
[pronstico]. En todas las regiones, prevemos una continuacin de la tendencia hacia la
produccin EEP durante el perodo proyectado.

Volviendo a la diapositiva 3, la distribucin de los metlicos es, por supuesto, algo crtico.
Al comentar sobre los materiales individuales:

Vemos un desarrollo ms bien plana para arrabio comerciante [MPI] a travs 2005. El
aumento en la segunda mitad de la dcada es probable que, al menos en parte, de
una o ms de las nuevas tecnologas como Corex, HIsmelt, Tecnored, etc. Dudamos
de que habr muchas nuevas plantas MPI alto horno construido [una excepcin podra
ser el 0.55 millones de toneladas por ao la planta, que al parecer est siendo
considerada por Nucor y CVRD en el norte de Brasil].
 Al referirse a "metal caliente alternativa" entendemos hierro lquido producido por uno
de las mismas nuevas tecnologas, pero en una planta adyacente a la acera en lugar
de cerca de la fuente de mineral de hierro.

Existe una considerable DRI comerciante latente / Capacidad de HBI - en Amrica del
Norte, Venezuela y Australia, por ejemplo,. Tambin hay nuevos proyectos en diversos
tableros de dibujo, aunque dudamos si muchos de ellos se llevar a trmino hasta que
se aprovecha mejor la capacidad existente. Tambin hay margen para aumentar la
productividad de las plantas de reduccin directa ya existentes a travs de mayores
temperaturas de operacin, mejora gas reforma, etc.

Por lo que se refiere chatarra, no vemos ninguna escasez general como tal, Aunque el
suministro de mayor calidad, grados residuales bajos tendern a apretar por razones
que son bien conocidos, de ah la ligera reduccin en la participacin de la chatarra
del EEP suministro metlicos.
Cuestiones relacionadas con la oferta
Llegando a la vista de la oferta, Slide 6 da una representacin grfica de las
exportaciones MPI durante los ltimos diez aos. Los datos subyacentes se basa en un
nmero de fuentes - y los datos para 2000 y 2001 se estima en algunos casos. Como es
bien conocido y claro a partir de esta diapositiva, suministro global MPI est dominada por
Rusia, Brasil, Ucrania, China y Japn. Algunas observaciones sobre cada uno de estos
pases productores son los siguientes:

Las perspectivas de futuro de las exportaciones japonesas han ejercido muchas

mentes durante el ltimo ao o as. Japn ha sido tradicionalmente un exportador
oportunista de arrabio, material que es excedente para la exportacin en la empresa y
las necesidades internas. Hasta hace relativamente poco, el proceso de consolidacin
de la industria de acero que ha estado sucediendo en Europa durante muchos aos
no ha sido muy emulada por los japoneses. Sin embargo, ahora que las aceras
japonesas han aceptado por fin la necesidad de consolidacin, parece razonable para
creer que dentro de poco habr ms cierres de altos hornos con un consiguiente
peligro para su suministro de arrabio fro.

El cambio de tendencia en la oferta china / equilibrio de la demanda ha sido

espectacular en verdad y no era, sospechamos, predicho en toda su extensin por
muchos. La gran pregunta es: cunto tiempo puede el crecimiento de la produccin de
acero se mantendr a este ritmo? Teniendo en cuenta los fundamentos subyacentes,
la respuesta es probablemente por algn tiempo. Habr, sin duda, siguen siendo las
exportaciones de arrabio de China y la disponibilidad aumentar de manera
oportunista de vez en cuando a medida que China sucumbe finalmente al ciclo
econmico de la que el resto del mundo sufre.

El desarrollo de las exportaciones de arrabio de Rusia ha sido igualmente

espectacular y claramente el vaco dejado por los chinos ha sido en gran parte
ocupado por los productores rusos. Es este nivel de exportaciones sostenibles en el
 largo plazo? Si aumenta la demanda interna, seguramente bajo margen [algunos
podran haber dicho ningn margen en la ltima parte del 2001] exportaciones sern
reemplazados por un mayor margen de ventas nacionales, como ha ocurrido en
China. Tambin, parece razonable pensar que el fin de seguir siendo competitivos en
los mercados internacionales y al mismo tiempo generar dinero en efectivo y las
ganancias suficientes para permitir la reinversin en sus instalaciones de produccin,
Productores rusos tendrn que reducir la materia prima, los costos de produccin y de
logstica y / o aumentar sus precios de venta. Tipos de cambio tuvieron un papel
importante en la competitividad de las exportaciones de arrabio de Rusia en los
ltimos aos de la dcada de 1990, pero despus de varios aos de relativa
estabilidad cambiaria, como la mayora de las ventajas competitivas, Rusia
probablemente se ha erosionado en gran medida.

Ucraniano, como cerdo japons las exportaciones de hierro han sido generalmente
oportunista y la disponibilidad est impulsada por el nivel de la demanda interna. Plan
econmico del gobierno para la primera mitad de la dcada actual se llama para un
crecimiento econmico significativo [6.5% anualmente 2002-2004] - Si es o no es o se
cumplir parece cuestionable, ms an teniendo en cuenta la actual nfasis evidente
en Rusia por el mundo occidental. Cualquier crecimiento significativo en la economa
nacional de Ucrania se puede esperar para impactar finalmente en disponibilidad para
la exportacin de productos de hierro y acero. De lo contrario, continuacin del statu
quo parece ser una previsin adecuada.

En lo que a Brasil le preocupa, no prevemos un aumento significativo de las

exportaciones globales de arrabio como tales, pero se espera que el cambio desde el
sur hacia el norte para continuar, Tambin el aumento de la proporcin de productos
bsicos de hierro de cerdo. No es probable que contine, tal vez una mayor
interdependencia entre los productores brasileos de arrabio y la industria siderrgica
estadounidense, por ejemplo, la empresa conjunta propuesta entre CVRD y Nucor.
Tambin es posible que Brasil exportar lingotes de hierro producido por tecnologas
alternativas - por ejemplo, la planta Tecnored siendo considerada por Samarco y
Northwest Acero & Alambre.

Vemos algunas amenazas de la competencia a los proveedores establecidos MPI, resume

en diapositivas 7.

Como puede verse a partir de diapositivas 8 [Gracias a Seimens VAI para la imagen de la
planta de Port Hedland HBI], produccin y los envos de DRI / HBI han crecido
significativamente en los ltimos aos: en 2000, la produccin alcanz casi 45 millones de
toneladas y los envos casi 10 millones de toneladas, tanto volver a caer ligeramente en
2001. Con los bajos precios disponibles a DRI / Productores de HBI en 2000 + 2001,
muchas plantas mercantes, particularmente en Amrica del Norte, fueron plantas ociosas
y muchos siguen siendo tan. Con la recuperacin de los precios de los metlicos ferrosos
en el primer semestre de 2002 y con las mejores perspectivas de acero de Amrica del
Norte, sera sorprendente si los dueos de algunas de estas plantas no eran por ahora
considerando reanudar la produccin. Tambin hay varias plantas de reduccin directa
que para una variedad de razones alguna tcnica, algunos comerciales, algunos
derechos econmicos no han estado operando a plena capacidad por ejemplo,
Boodarie Hierro, Orinoco Iron, Posven, etc. Tal capacidad latente siempre constituir una
amenaza potencial para los proveedores competidores.

Las mejoras en la tecnologa de las materias primas y otros desarrollos tecnolgicos

desde mediados de 1990 han permitido a muchas plantas de reduccin directa para
incrementar su productividad a travs de mayores temperaturas de operacin y esta
tendencia se puede esperar que contine. Otra tendencia en la reduccin directa se
aumenta el tamao del mdulo, por ejemplo Midrex ya ofrece su ESTUPENDO Megamod
con capacidad hasta 2.7 millones de toneladas por ao DRI y un mdulo an ms grande
con una capacidad anual de 3 millones de toneladas es aparentemente en el tablero de
dibujo.

Mucho se ha escrito y dicho sobre el tema de los procesos de fabricacin de hierro

alternativas y, sin duda, este tema se ha debatido en numerosas ocasiones en las
reuniones IPI. No tenemos la intencin de continuar el debate aqu, sino que al igual que
observar que, a pesar de las muchas aventuras muy caros y fracasos desde tiempos
inmemoriales, la bsqueda de alternativas de menor costo y ms flexibles para el alto
horno sigue y debe haber una expectativa razonable de que uno o ms de los muchos
procesos actualmente en desarrollo o evaluacin eventualmente tener xito tcnicamente,
comercial y econmicamente. En efecto, se puede argumentar que el proceso Corex ya
es un ejemplo de ello. Estos procesos ofrecen margen para la produccin tanto de arrabio
fro para el comercio mercante y metal caliente para mini-aceras integradas.
Ferrous Metallics precios
Llegando a la cuestin de los precios metalizados ferrosos, primero de todos los datos
histricos, se muestra en la diapositiva 9. Precios de la chatarra son $ por tonelada
entregada rea bruta Chicago y HBI / Precios MPI son $ por tonelada mtrica, FOB
barcaza Nueva Orleans. Los precios individuales son medias del perodo. Como puede
verse en esta diapositiva, existe una estrecha correlacin entre los precios de los
diferentes materiales.

Metal Strategies Inc. Tambin mantiene una previsin de precios de metales ferrosos y no
ferrosos de la versin actual de este se muestra grficamente en la diapositiva 10. Como
puede verse, esta previsin intenta tener en cuenta el ciclo econmico.

Al tratar de analizar los datos histricos precio MPI, hemos insertado una lnea de
tendencia lineal en el grfico, como se muestra en la diapositiva 11. Una palabra de
precaucin es conveniente en este punto: software de hoy en da hace que sea muy fcil
de utilizar datos selectivamente para producir el resultado deseado y las lneas de
tendencia se puede producir a la orden mediante la seleccin de los puntos de datos
adecuados. Esto definitivamente no es el caso con la tabla en la diapositiva 11 - Donde los
datos de la ms reciente 10 perodo de aos se ha utilizado de forma arbitraria. Mientras
que uno puede debatir la pendiente de la lnea de tendencia histrica, sospechamos que
pocos podran argumentar con su direccin sur.

Hemos llevado a cabo el mismo ejercicio para el pronstico del precio del MPI para el
perodo hasta 2010, se muestra en la diapositiva 12. Aqu la pendiente de la lnea de
tendencia se ha convertido en una direccin ligeramente hacia el norte. Una vez ms, uno
puede debatir la pendiente de la lnea de tendencia, pero creemos que su direccin es
una hiptesis razonable, dado el crecimiento previsto de la demanda de los metlicos
ferrosos, mayores restricciones de calidad de chatarra, etc. Hemos asesorado a nuestros
clientes de que una nueva planta de MPI tiene que ser capaz de sobrevivir en el extremo
inferior del ciclo de precios - que hoy probablemente significa algo en el rango de $110 por
tonelada [periodo medio].

Slide 1
D.K. CATTELL PTY LTD & ASOCIADOS
Dan Cattell [D.K Cattell Pty Ltd., Australia Occidental]

& Gt; 40 aos de experiencia comercial con minerales y metales, la ltima 30 en

Australia, en su mayora con BHP Minerals y organizaciones afines. Ahora presta
servicios de consultora y representacin en los minerales y metales campos.

Chris Barrington [Materia Prima Solutions Ltd., Reino Unido]

& Gt; 30 aos de experiencia comercial y de gestin con materias primas

minerales, sobre todo en las reas de materia prima siderrgica y minerales no
metlicos. RMS acta como distribuidor de materias primas minerales y
proporciona servicios de consultora en los campos relacionados.

Chris Plummer [Metal Strategies Inc., EE.UU.]

MD de Estrategias de metal, una firma consultora internacional especializada en

servicios de asesoramiento comercial y competitiva para el acero mundial,
industrias del aluminio y de los metales. Es consultor de la industria de acero
principal de MSI, habiendo participado activamente en el campo casi 20 aos.

Slide 2
Pig Iron Proyectos emprendidas
Informacin general sobre y perspectivas del mercado mundial de alta pureza
arrabio para un productor potencial de TiO2 escoria y el arrabio nodular en el sur de
frica [2000].
Informacin general de Merchant Arrabio mercado para un productor potencial de
arrabio bsico en Australia Occidental [2001]
Informacin general de Merchant Arrabio Mercado para el propietario de un
depsito de mineral de hierro en Amrica del Sur [2001].
Informacin general de Merchant Arrabio mercado para un productor potencial de
arrabio bsico por un nuevo proceso en Australia [2002].
 Informacin general del Comerciante Arrabio mercado para un segundo productor
prospectivo de arrabio bsico de un proceso nuevo diferente en Australia [2002].

Slide 3
Steel World Metallics Equilibrio [toneladas x 1,000,000]

Slide 4
EAF Metallics Compartir [%] y Consumo [toneladas x 1,000,000]
Slide 5
EAF parte de la produccin de acero crudo
Slide 6
Exportaciones MPI [toneladas x 1,000,000]
Slide 7
Cuestiones relacionadas con la oferta: amenazas de la competencia
El aumento de DRI + Capacidad HBI:

volver a empezar de plantas instalaciones inactivas

aumento de la utilizacin de la capacidad en las plantas existentes
aumento de la productividad de las plantas existentes
mayor tamao del mdulo para las nuevas instalaciones

La competencia de los nuevos procesos de hierro alternativos:

Corex, Hierro Carburo, HIsmelt, Circored, Hierro Dinmica, Ausmelt, etc.

Slide 8
DRI / Produccin y el envo HBI
Slide 9
Ferrous Metallics Historial de precios [medias del perodo]

Slide 10
Ferrous Metallics Precio Pronstico [medias del perodo]
Slide 11
MPI Costo histrico Tendencia
Slide 12
MPI Precio Pronstico de tendencia