Professional Documents
Culture Documents
Existe un amplio consenso a la hora de considerar que la cada del precio del
petrleo en los ltimos meses se debe a la combinacin de 1) una dbil
demanda global de productos derivados del petrleo que se mantiene desde
2007-2008 y 2) la retirada de inversiones financieras que alimentaron en su
da una burbuja en los precios del petrleo. Veamos con ms detalle los dos
puntos.
1
Para ms informacin ver el nmero 9 de la Revista Argumentos. Los problemas actuales del sistema
bancario: Amenaza de una nueva crisis financiera internacional.
Argumentos, nm. 16, Enero 2015.
3
negocio petrolero, conformando un nuevo y potente empuje descendente de
los precios. Este cambio en los mercados financieros tiene como
consecuencia que la inmensa mayora de estos capitales busquen lugares
refugios hasta que la tempestad se calme. Entre estos activos seguros
destacan los de siempre: el dlar, el bono pblico estadounidense y el
alemn. Por eso el euro se est depreciando frente al dlar, y por eso la
prima de riesgo espaola (el diferencial de rentabilidad espaola frente a la
alemana) est aumentando. Adems, la fuga de los capitales invertidos en
los pases productores ha provocado que haya una devaluacin tambin de
estas monedas (como el rublo que ha sido intensificada debido al anuncio
de la Reserva Federal de EEUU de que subir los tipos de inters en el primer
semestre de 2015).