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Private banking
Le Maroc a dcid de participer l'change automatique d'informations en matire
fiscale. Quelles consquences pour les rsidents dtenant des biens l'tranger ? 25 mai 2016
Quelles solutions ?

Yves Ducat.
Banquier Priv.
Member of The Management Team
Charg de cours Master II Banque Finance et Assurances.
 Agenda
1. Lchange dinformation automatique, FATCA, CRS :
1. De quoi sagit-il ?
2. Quelles sont les personnes concernes ?
3. Quelles consquences ?
2. Comment optimiser la dtention de biens immobiliers et mobiliers ltranger par un marocain rsident ou un
tranger rsident, au regard de :
1. IR et ou IS Marocain.
2. Rgles de lOffice des Changes.
3. Reporting post Contribution Libratoire (vis--vis des banques ou de lOffice des Changes) et dclaration fiscale au Maroc.
4. Droits de mutation ltranger/Maroc.
3. Solutions :
1. Les structures Luxembourgeoises.
2. Au travers un vhicule marocain :
1. Avantage vis--vis de lIR.
2. Avantage en matire de succession.

2
Le contexte europen et international :

FATCA Foreign Account Tax Compliance Act :

Les parties concernes.

Objectifs.
Sanctions.

CRS Common Reporting Standard (OCDE) Norme dchange automatique de

renseignements relatifs aux comptes financiers :

Qui est concern.

Quels sont les pays participants.
Quelles informations sont changes.
Quelle date dentre en vigueur.

3
Tax evasion vs. tax planning

4
Rappel

La convention de non double imposition signe entre la Rpublique Franaise et le Royaume

du Maroc en date du 29 mai 1970 fixe les conditions de reconnaissance de la rsidence
fiscale dans lun des deux Etats, ainsi que le traitement fiscal de certains revenus.

En tant que rsident fiscal Marocain, vos revenus professionnels et mobiliers globaux sont
taxs exclusivement au Maroc selon la lgislation fiscale marocaine.

En revanche, vos revenus personnels immobiliers sont taxs selon la lgislation fiscale de
lEtat de situation du bien.

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 Impts et taxes

Mode
Type de Revenus Priodicit Droit restitution Imposition
dimposition

. Au barme de lIR, avec abattement de 20%, pour les rsidents

A la source Mensuelle sur le . 20% pendant 5 ans pour les salaris des zones Offshore, avec abattement de 20%, puis barme IR
Revenus Salariaux libratoire salaire vers
Oui
. Au barme de lIR, avec abattement de 40%, puis rduction de limpt de 80%, en cas de revenus
constitus par des pensions de retraite trangre consommes en Dirhams

Revenus Professionnels Dclarative Annuelle Oui

Selon le Forfait ou Rsultat Net Simplifi ou Rsultat Net Rel
. Au barme de lIR, avec abattement de 40%, pour les revenus
Revenus Fonciers Dclarative Annuelle Oui
. 20% sur plus value, sauf rsidence principale aprs 6 ans

. 15% sur les dividendes

A la source . 30% sur les intrts .
libratoire ou A la transaction
Revenus mobiliers dclaratifs (si
Oui . 15% sur les plus-values dactions cots ou Fonds Actions.
Dclaration annuelle
perus ltranger) . 20% sur toutes les autres natures de plus-values mobilires.

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Common Reporting Standard in a nutshell

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Common Reporting Standard in a nutshell

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Common Reporting Standard in a nutshell

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Common Reporting Standard in a nutshell

10
Where ?

All major countries and financial centers have already committed

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 Reporting: who will be reported?

Entity

Status FATCA CRS

US entity N/A

CRS resident entity N/A

Passive NFE/NFFE
N/A
With US controlling Person

Passive NFE/NFFE
N/A
With CRS resident Controlling Person

Person with US indicia that did not provide FATCA/CRS
N/A
Pre-existing self-certification and W9 form for each Controlling Person

Clients Person with CRS indicia that did not provide FATCA/CRS
N/A
self-certification

A client can be reportable both under FATCA and CRS

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What is reportable ?

CRS FATCA

Name, address, TIN

Date and place of birth -
Accounts number
Accounts value
Payments to the accounts (interest,
dividends,)
Gross proceeds on the accounts
As from 2016

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Quelles sont les prochaines tapes pour le Maroc ?

Signatures des accord bilatraux ou multilatraux avec les pays CRS.

Ex. art 6 de la convention OCDE de 1988 prvoit dj l'change automatique.

EX. art 26 de la convention OCDE.

Modle OCDE disposition des tats.

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Quelle va tre lattitude des banques trangres vis--vis de leurs clients
rsidents marocains

Affaires UBS aux USA et en France, crise financire, G20 :

Les banques ont t stigmatises.

Des codes de bonne conduite ont t mis en place.
Les clients rsidents dun pays CRS ont t contraints de rgulariser leur situation,
Les banques sassurent dsormais que leurs clients sont Compliant et
notamment tax-compliant .

Que va-t-il se passer pour les rsidents marocains qui dtiennent des actifs en dehors
du Maroc.

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Quelles solutions ?
Rgulariser sa situation :

Etrangers au Maroc.
Marocains rsidents.

Structurer son patrimoine, pour :

Ne plus dtenir quune seule entit qui regroupera tout le patrimoine.

Utiliser les comptes courants au lieu des dividendes.
Optimiser la fiscalit des revenus de son patrimoine.
En faciliter la transmission.
En faciliter la gestion.
Des raisons de discrtion

Quelques exemples de structures luxembourgeoises et marocaines :

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Structures socitaires luxembourgeoises
Socit de participations financires (SOPARFI)

Prsentation

La SOPARFI est une socit commerciale prenant la forme dune SA, SCA (capital mini 31k),
SARL (12,5k) ou dune socit COOPSA. Elle peut exercer une activit de gestion de participations
mais galement une activit industrielle, commerciale ou fournir des prestations de services.
La SOPARFI bnficie des conventions fiscales conclues par le Luxembourg et du rgime UE des
socits mres et filiales.

Avantages, sous conditions

-Dividendes reus exonrs 100% dans le cadre de la Directive mre/fille, frottement fiscal de 10 %
avec une socit marocaine (convention).
-Plus-values de cession exonres,
-Absence de retenue la source sur le boni de liquidation de la SOPARFI.

Rgime de taxation

Impt sur les socits + taxe municipale = 28,80% Impt sur la fortune = 0,50%,
Taxation distribution de dividende = 15% (taux conventions fiscales),
Taxation des intrts RAS = 0% (sauf exception),
Taxation Royalties RAS = 0% (exception activits littraires, artistiques et professionnels du sport =10%).

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Socit dinvestissement en capital risque (SICAR)

Prsentation

Il sagit dune structure rglemente et fiscalement efficiente qui prend la forme dune SA, SARL, SCA (Socit en Commandite par Actions), ScoSA (socit
cooprative sous forme de SA), ou encore dune SCS (socit en commandite simple). La SICAR peut comporter des compartiments multiples correspondant
chacun une partie distincte du patrimoine de la socit. Cest un instrument sur mesure pour l'investissement dans les secteurs du venture capital et du
private equity.

Fonctionnement

Une SICAR place ses fonds en valeurs reprsentatives de capital risque

dans le but de faire bnficier les investisseurs des rsultats de la gestion
de ses actifs en contrepartie du risque qu'ils supportent. Par placement
en capital risque, on entend l'apport direct ou indirect de fonds des entits
en vue de leur lancement, de leur dveloppement ou de leur introduction en
bourse. Seuls des investisseurs avertis sont autoriss investir dans des SICAR.
La SICAR doit obtenir lagrment de la CSSF.

Fiscalit au niveau de la SICAR

Soumise limpt sur les socits 28,8% mais exonration sur revenus et plus values de cession. Exonration dimpt sur la fortune. Pas de retenue la
source sur les dividendes.

Fiscalit au niveau de linvestisseur

Pas de retenue la source sur les revenus distribus par la SICAR. Exonration de la plus value de cession pour linvestisseur non rsident.

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Fonds dinvestissement spcialiss (FIS)
Prsentation

Vhicule financier rglement, flexible et fiscalement optimis, il prend la forme dun FCP,
SICAV/SICAF constitue sous forme de SA, SCA, SARL ou Socit Cooprative, ou sous forme
de socit unipersonnelle. Il est rserv aux investisseurs avertis.

Fonctionnement

Capital mini 1,25M (atteint dans les 12 mois). Apport en nature possible. Demande dagrment de
la CSSF sollicite dans le mois qui suit la constitution, libre choix des gestionnaires. Le SIF doit mettre
en place un processus de gestion du risque, une structure et une organisation qui limitent les
conflits dintrts. Enfin, la dlgation de certaines fonctions doit tre en permanence sous le contrle
du Conseil dadministration.

Actifs ligibles

Il n y a pas de restrictions : actions, obligations, fonds, immobilier, drivs, certificats, droits rels,
Forex, mtaux prcieux, Hedge Fund, private equity, rachat dentreprise, devises, liquidits, fonds
de fonds, etc.

Avantages
.
Fiscalit attrayante : le FIS est exonr de tout impt ou taxe, exonration de tout impt sur les revenus
ou sur les gains en capital. Aucune retenue la source nest pratique sur les dividendes pays.
Taxe dabonnement de 0,01%, exemption possible.

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Socit de gestion de patrimoine familiale (SPF)
Prsentation
Lactivit de la SPF (SA, SARL, SCA, ou encore dune socit COOPSA )est strictement limite lacquisition, dtention, gestion et ralisation dactifs
financiers. Cependant elle peut dtenir une filiale qui ralise dautres activits.

Actifs ligibles

Actions, obligations, parts de socits cotes et non prives, FCP, actions de SOPARFI,
de SICAR, comptes terme, SICAV luxembourgeoises et trangres, produits structurs,
Hedge Fund, mtaux prcieux, options, warrants, indices, devises et positions de change,
fonds de titrisation, etc.

Avantages

Exonration totale de toute retenue la source et de limpt sur le revenu, de limpt

communal, de limpt sur la fortune de tous les produits, bnfices et dividendes ou
autres gains perus ou raliss par la SPF dans le cadre de son objet social. Taxe sur
labonnement due sur la base du capital existant au taux de 0,25% par an. Cependant,
elle est exclue du champ dapplication de la plupart des conventions fiscales et ne
bnficie pas de la Directive mre/fille.

Fiscalit de lactionnaire personne physique

Dividendes verss aux actionnaires : Intrts verss des personnes physiques :

-Rsident Luxembourgeois : retenue la source libratoire 10% -Rsident Luxembourgeois : taxation au barme progressif.
-Non rsident : pas de retenue la source, exonration ou -Non rsident : pas de retenue la source, exonration ou taxation en fonction du
pays de rsidence taxation en fonction du pays de rsidence

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Vhicule de titrisation

Prsentation

Deux types de vhicules peuvent tre utiliss pour raliser une titrisation :
-Un fond de titrisation, qui na pas de personnalit morale
-Une socit de capitaux luxembourgeoise telles quune SA, SARL, SCA.
Ils peuvent tre crs sans ou avec compartiments. Dans ce cas, les risques sont individualiss par compartiment et chacun dentre eux peut-tre liquid
indpendamment des autres.

Actifs ligibles

De nombreux actifs sont ligibles : actions, obligations, risques lis des

crances, des biens meubles/immeubles, corporels/incorporels etc .

Fiscalit

Les fonds de titrisation ne sont pas imposs. Les investisseurs sont

imposs selon les rgles fiscales de leur pays de rsidence.
Les traits de non double imposition conclus avec le Luxembourg ne sappliquent pas.

Les socits de titrisation sont imposables au taux normal des socits, sur les revenus quelles ne distribuent pas aux investisseurs. Aucune retenue la
source nest applique au Luxembourg sur les revenus pays aux non rsidents luxembourgeois. Ceux-ci sont imposs selon les rgles fiscales de leur
pays de rsidence. Enfin, les conventions fiscales et la Directive Mre-Fille peuvent sappliquer.

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Une solution marocaine
La Holding de Tanger Offshore

La loi 58-90, promulgue par Dahir Dcret Royal n 1-91-131 du 26 fvrier 1992, a institu dans la municipalit de Tanger, une place financire
destine aux Banques ainsi quaux Socits Holding de gestion de portefeuille et de participation.
Les Holding sont constitues par les personnes physiques ou morales de nationalit trangre, avec une activit exclusive de gestion de portefeuille et

de participation en monnaies trangres convertibles, et dont le capital est libell galement en monnaie trangre.

Les dites Holding de Tanger sont :

exonres des droits denregistrement sur les actes de constitution et daugmentation du capital.
exonres de taxe professionnelle et de TVA avec bnfice du droit dduction au prorata du chiffre daffaires exonr.
sont assujetties un impt forfaitaire, de la contre-valeur de 500 USD en monnaie locale, pendant 15 ans, puis une imposition selon le droit commun.
bnficient de la retenue la source de limpt sur le revenu au titre des jetons de prsence et des salaires de 20% condition de justifier de la
conversion de ce revenu en devises en monnaie locale.

Il est noter que la plus-value rsultant dun apport de valeurs mobilires une socit holding est soumis 20% dimpt dans le chef de la personne
physique qui ralise lapport. Toutefois, un report de taxation est prvu par la loi de finance 2014 (pour les apports raliss avant le 31/12/2016), sur les
plus-values constates lors des apports aux holding marocaines. Ce sursis dimposition ncessite la dtention du titre pendant 4 ans, il nest pas
dapplication pour les OPCVM (Sicavs).

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Utilisation de la Holding de Tanger dans un cadre successoral

Par ailleurs, lalina 3, de larticle 26, Chapitre III , de la Convention de non double imposition entre le Maroc et la France, stipule que les droits
denregistrement portant sur des valeurs mobilires marocaines, objet de succession suite au dcs dun ressortissant franais rsident au Maroc, sont
exonrs en France des droits de mutation.

Ainsi, le regroupement patrimonial envisag travers un vhicule de droit marocain ne serait daprs nous pas en contradiction avec larticle 750 ter du
Code Gnral des Impts franais qui stipule que les droits de mutation pour cause de dcs dun Franais non rsident au profit dhritiers rsidents en
France, sont exigibles en France sur le patrimoine global et mondial, dans la mesure o votre rsidence au Maroc, ainsi que la constitution dun vhicule
de droit marocain seront rels et dots dune substance effective, notamment une activit relle de gestion de patrimoine.

De ce fait, lutilisation de loutil dans cette perspective suppose un certain nombre de paramtres dont le respect conditionne la russite de la
structuration :
Lactionnaire doit tre rsident fiscal marocain au moment du dcs, mme si le lieu du dcs est autre que le Maroc.

Les actifs caractriss prpondrance immobilire selon la lgislation franaise (plus de 50% de lactif constitu dimmeubles localiss en France) sont
exclus du champ dapplication de larticle 26 de la convention de non double imposition entre la France et le Royaume du Maroc.

25
Merci