RENTA HOTELLING

A medida que fue avanzando el tiempo, y los logros de la industrializacin eran ms que palpables,
los problemas ambientales y los recursos naturales pusieron restricciones a dicho crecimiento. El
agotamiento de los recursos naturales no renovables implic un cambio importante en los
modelos econmicos de los pases, que implicaba un anlisis de la senda ptima del consumo y la
inversin, en un sentido sostenido.

En 1931, Harold Hotelling con su trabajo The economics of exhaustible resources analiza por
primera vez de una manera formal el problema del agotamiento de los recursos naturales.
Consideraba que los recursos naturales estaban siendo explotados de manera muy egosta y a una
tasa muy rpida, en desmedro de las generaciones futuras.

La prohibicin de la produccin en ciertos momentos y ciertas regiones eran totalmente

ineficientes y generaba, junto con el poder monoplico, una distorsin de los niveles de
produccin ptimos; de sta manera, si la oferta total no era reservada para nuestros remotos
descendientes, y que existe una tasa ptima de produccin actual, la tendencia de los monopolios
y oligopolios ser mantener la produccin por debajo de la tasa ptima para exigir precios
excesivos a los consumidores.

Y aquellos que sostienen que las prohibiciones absolutas son mejores que los impuestos, regalas o
la regulacin, pueden ser consideradas como interesados en mantener los precios altos. Aquellos,
que son motivados por intereses personales en desmedro de una nacin y las futuras
generaciones.

De sta manera Hotelling sostenida que el valor de los recursos naturales no renovables debera
incluir una renta por su agotamiento, y que dicha renta debera crecer de manera proporcional a
una tasa de descuento, con el fin de maximizar el valor presente de los recursos naturales no
renovables durante el periodo de extraccin.

La porcin del ingreso proveniente de los recursos naturales debera ser invertida para compensar
el agotamiento del stock de capital natural; dicha porcin de ingresos de denomina renta
Hotelling, la cual es equivalente a la diferencia del precios del recurso menos su costo marginal de
extraccin multiplicado por el nivel de extraccin del recursos.

Por lo mencionado se motiva la aplicacin de la Regala o Royalty a la minera; de sta manera, las
empresas mineras deberan considerar, adems de los costos de produccin, los costos
provenientes de la renta hotelling.

Jos Luis Vsquez Prez