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Nmero 11/05
Mxico, Febrero 2011
Anlisis Econmico
En este documento se analizan los patrones recientes de la migracin entre Mxico y los Estados Unidos.
Se revisan las diferentes fases y motivaciones de estos movimientos migratorios, sus caractersticas
SULQFLSDOHV RULJHQ JHRJUiFR ODERUDO FRQGLFLRQHV VRFLRHFRQyPLFDV VH VHxDODQ DOJXQDV WHQGHQFLDV
que dan cuentan de su capacidad de ascenso social en la Unin Americana y la cada vez mayor
importancia de las remesas en los ingresos de las familias mexicanas. La intencin es presentar una
panormica de este importante movimiento social que constituya una referencia para plantear ciertas
hiptesis en las que se pude profundizar en estudios posteriores.
PGINA 2
Documentos de Trabajo
Febrero 2011
*UiFD
Nmero de migrantes internacionales por pas de origen, 2005
(Millones de personas, de primera generacin)
11.5 11.5
10
7.3
6.1
4.9 4.4 4.2 4.1 3.7 3.6 3.5 3.4
2.7 2.4 2.3
Filipinas
Italia
Paquistn
Marruecos
Egipto
Polonia
Mxico
Rusia
India
China
Ucrania
Bangladesh
Turqua
Reino Unido
Alemania
Kazajistn
PGINA 3
Documentos de Trabajo
Febrero 2011
*UiFD
*UiFD Poblacin mexicana o de origen
Tasa de migracin mexicana a Estados mexicano residentes en EUA,
Unidos en diferentes categorias y fases 1900-2007 (millones)
40 35
Fase 1 Fase 2 Fase 3 Fase 4 Fase 5
35 Inicia
Termina Mxico
Gran programa
programa entra al 30
30 Depresin Bracero GATT
Bracero
25 Se 25
20 Segunda y tercera
20
generacin
15
15
10
5 10
0
5
1905
1910
1915
1920
1925
1930
1935
1940
1945
1950
1955
1960
1965
1970
1975
1980
1985
1990
1995
2000
Nacidos en Mxico
Inmigracin legal Tasa de aprehensin
-
1900
1920
1940
1960
1980
2000
2002
2004
2006
2008
Fuente: BBVA Research, con base en cifras del Conapo y Pew Fuente: BBVA Research, con base en cifras del Conapo y Pew
Hispanic Center Hispanic Center
)LQDOPHQWHODTXLQWDIDVHFRPSUHQGHGHKDVWDODDFWXDOLGDG(QHVHDxR0p[LFRVH
integra al Acuerdo General sobre Comercio y Aranceles (GATT por sus siglas en ingls) y
se establece la Ley de Reforma y Control de Inmigracin (IRCA por sus siglas en ingls)
en EEUU. A partir de entonces, ambas economas han tendido a fortalecer su integracin
FRPHUFLDO \ QDQFLHUD FRQ HOOR VH KDQ LQWHQVLFDGR ORV XMRV PLJUDWRULRV 'XUDQWH HVWH
periodo las redes sociales de los migrantes se han ido consolidando, se ha incrementado
la emigracin femenina, los migrantes se han esparcido por toda la Unin Americana, se
PGINA 4
Documentos de Trabajo
Febrero 2011
han desplazado en forma generalizada hacia otros sectores productivos distintos a los
tradicionales, aparecen en la construccin, en las manufacturas y en los servicios; una alta
proporcin de migrantes ha prologando su estada en aquel pas y ha dejado de considerar
su potencial retorno, integrndose a la sociedad norteamericana y formando a travs de sus
familias migrantes de segunda generacin o posteriores.
En 2008, de acuerdo con cifras del Pew Hispanic Center, el nmero de personas de origen
mexicano que reside en EEUU asciende a 30.7 millones, de los cuales 11.8 son nacidos en
Mxico y el resto nacidos en aquel pas.
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
-
1994
2000
2007
15 a 19 aos 20 a 29 aos 30 a 39 aos
40 a 49 aos 50 a 59 aos 60 y ms Hombres Mujeres
Fuente: STPS-CONAPO-INMI-SRE y ELCOLEF, Encuesta sobre Fuente: Estimaciones de CONAPO con base en Bureau of
la Migracin en la Frontera Norte de Mxico Census, Current Population Survey (CPS), marzo de 1994,
2000 y 2007
Los migrantes provienen de todos los estados de la repblica mexicana, pero la mayor
proporcin es originaria de unos cuantos. Jalisco, Michoacn, Guanajuato, Estado de Mxico,
y Zacatecas agrupan a 45% del total de migrantes en EEUU. En relacin a su poblacin,
Baja California y Zacatecas son las entidades con la mayor proporcin de emigrantes en
Estados Unidos, seguidas de Michoacn y Jalisco. Los estados que histricamente han
tenido mayor tradicin migratoria son Aguascalientes, Colima, Durango, Guanajuato,
Jalisco, Michoacn, Nayarit, San Luis Potos y Zacatecas.
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Documentos de Trabajo
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*UiFD *UiFD
Distribucin de los emigrantes Poblacin nacida en la entidad federativa
mexicanos a EEUU por entidad federativa que reside en EEUU, como proporcin de
en el ao 2003 (%) la poblacin total estal, 2003
Jalisco 13.7 Baja California 24
Michoacn 10.7 Zacatecas 23
Guanajuato 9.3 Michoacn 18
Mxico 5.9 Jalisco 17
Zacatecas 5.6 Colima 16
Baja California 5.0 Durango 15
Distrito Federal 4.9 Guanajuato 15
San Luis Potos 4.2 Nayarit 15
3.9 Chihuahua 14
Guerrero
3.5 Morelos 13
Durango
3.3 Aguascalientes 13
Puebla
3.1 San Luis Potos 12
Nuevo Len 3.0 8
Tamaulipas
Veracruz-Llave 2.7 8
Guerreeo
Tamaulipas 2.5 8
Nuevo Len
Oaxaca 2.4 Sonora 7
Morelos 2.1 Queretaro 7
Hidlgo 2.0 Hidlgo 7
Sinaloa 1.9 Coahuila 7
Nayarit 1.8 Sinaloa 6
Sonora 1.8 Mxico 6
Aguascalientes 1.7 Oaxaca 5
Quertaro 1.4 Puebla 5
Colima 1.1 Baja California Sur 5
Yucatn 0.9 Distrito Federal 3
Chiapas 0.5 Quintana Roo 3
Tlaxcala 0.3 Veracruz -Llave 3
Baja California 0.3 Yucatn 2
Quitana Roo 0.2 Tlaxcala 2
0.2 Campeche 1
Tabasco
0.1 Chiapas 1
Campeche
0.1 Tabasco 1
500
400
300
200
100
0
1995
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2026
2007
2008
Urbanos No urbanos
3*,1$
Documentos de Trabajo
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*UiFD
Migrantes procedentes de Mxico por motivo de cruce a Estados Unidos, (Miles)
600
500
400
300
200
100
0
1995
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Trabajar buscar trabajo Reunirse con amigos,
Negocios o compras Otros familia o paseo
'LYHUVLFDFLyQJHRJUiFD\ODERUDO\DVFHQVRVRFLDOGHORVPLJUDQWHV
en EEUU
/DGLYHUVLFDFLyQJHRJUiFDUHJLRQDO\ODERUDOGHORVPH[LFDQRVHQ(VWDGRVHVXQDGHODV
FDUDFWHUtVWLFDV GH ORV XMRV PLJUDWRULRV UHFLHQWHV /D UHJLyQ GHQLGD FRPR 6XGRHVWH D
OD FXiO VH GLULJLy OD 3ULPHUD IDVH HVWi LQWHJUDGD SRU &DOLIRUQLD7H[DV$UL]RQD \ 1XHYR
Mxico, es la que ha concentrado el mayor nmero de mexicanos; pero ha disminuido
relativamente su participacin en las ltimas dcadas a favor de otras regiones. Por
ejemplo, en 1970 esta regin concentraba el 85% de los inmigrantes mexicanos, proporcin
TXHGLVPLQX\yDHQPLHQWUDVTXHODUHJLyQ&RVWD(VWHTXHLQFOX\HD&DUROLQD
del Norte, Carolina del Sur, Connecticut, Delaware, Distrito de Colombia, Florida, Georgia,
Maryland, Nueva Jersey, Nueva York, Pennsylvania, Rhode Island y Virginia), aument su
participacin aceleradamente del 3 a 12% en el mismo periodo.
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Documentos de Trabajo
Febrero 2011
$VXYH]ODUHJLyQGHORV*UDQGHV/DJRVFRQFHQWUDDGHORVPLJUDQWHVPH[LFDQRVOD
UHJLyQGHO6XGRHVWH([SDQVLyQODGHODV*UDQGHV3ODQLFLHV\RWUDVUHJLRQHV
As, actualmente los migrantes mexicanos se encuentran prcticamente en toda la Unin
Americana, aunque predominan en las zonas fronterizas y en las costas.
*UiFD
Poblacin nacida en Mxico residente en EEUU por regin de residencia,
1970, 1990 y 2005 (%)
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
Sudoeste Sudoeste Grandes Costa Este 4 Grandes Otras 6
primera expansin 2 lagos 3 Planicies 5
fase 1
1970 1990 2005
Notas: 1) Incluye: Arizona, California, Nuevo Mxico y Texas; 2) Incluye: Idaho, Oregon, Nevada, Utah y Washington; 3) Incluye:
Illinois, Indiana, Michigan y Wisconsin; 4) Incluye: Carolina del Norte, Carolina del Sur, Connecticut, Delaware, Distrito de Colombia,
Florida, Georgia, Maryland, Nueva Jersey, Nueva York, Pennsylvania, Rhode Island y Virginia; 5) Incluye: Colorado, Iowa, Kansas,
0LVVRXUL1HEUDVND2NODKRPD\:\RPLQJ,QFOX\H$ODEDPD$ODVND$UNDQVDV'DNRWDGHO1RUWH'DNRWDGHO6XU+DZDLL.HQ-
tucky, Louisiana, Maine, Massachusetts, Minnesota, Mississippi, Montana, Nueva Hampshire, Ohio, Tennesse, Vermont y Virginia
Occidental. Fuente: Conapo
En el mbito laboral los migrantes mexicanos en EEUU tambin se han movido del sector
agrcola, al que inicialmente llegaron los primeros migrantes, hacia otros sectores. A
inicios de la dcada de los 90s, el 12% de los migrantes mexicanos laboraba en el sector
primario; esta proporcin se redujo a slo 4% en 2007, a la vez que las participaciones en
ORVVHFWRUHVVHFXQGDULR\WHUFLDULRDXPHQWDURQVLJQLFDWLYDPHQWHGH\D\
55%, respectivamente, en el mismo periodo de tiempo.
*UiFD
Migrantes mexicanos en Estados Unidos por sector de actividad (%)
60
50 Terciario
40
30
Secuandario
20
10
Primario
0
1994
1995
1996
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
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Documentos de Trabajo
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(VSRVLEOHFRQUPDUFLHUWRDVFHQVRVRFLDOHQORVPLJUDQWHVPH[LFDQRVHQ((88/RVQLYHOHV
HGXFDWLYRV HQ JHQHUDO KDQ WHQGLGR D LQFUHPHQWDUVH (Q HO GH ORV PLJUDQWHV
tena no ms de 10 grados de educacin, mientras que en 2007 el 47% de los migrantes
se encontraba en esa situacin. Por su parte, la proporcin de migrantes entre 10 y 12
JUDGRVGHHVFRODULGDGSDVyGHDHQORVPLVPRVDxRV(QWDQWRTXHODSURSRUFLyQ
GHPLJUDQWHVTXHUHFLEtDDOPHQRVPLOGyODUHVDODxRLQFUHPHQWyGHDHQWUH
\DODYH]TXHVHUHGXMRHQORVPLVPRVDxRVODSURSRUFLyQGHDTXHOORVTXHUHFLEHQ
PHQRVGHPLOGyODUHVDODxRGHD
/DLQFLGHQFLDGHODSREUH]DKDPRVWUDGRXQDWHQGHQFLDGHFUHFLHQWHHQORV~OWLPRVDxRV'H
esta manera, la proporcin de migrantes mexicanos en los Estados Unidos en condicin de
SREUH]DVHUHGXMRFRQVLGHUDEOHPHQWHHQWUH\GHDDXQTXHODUHFLHQWH
crisis econmica gener que se elevara la pobreza, que en 2009 alcanz a 27% del total de
migrantes mexicanos en los Estados Unidos.
*UiFD *UiFD
Salario anual de los migrantes mexicanos Niveles de pobreza de los migrantes
en EEUU (Dlares brutos) mexicanos en EEUU, %
50 41.3
45
40 38
35.9
35
30 33
31.3
(%)
25
31.4
20 26.3
28 27.1
15
10 22.1
23.6
5 23
0 18.9
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
18
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Menos de 10.000 De 10.000 a 19.999
De 20.000 a 29.999 De 30.000 a 39.999
De 40.000 o ms Hombres Total Mujeres
Fuente: BBVA Research con cifras de Conapo Fuente: BBVA Research con cifras de Current Population
Survey
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Documentos de Trabajo
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*UiFD
Remesas familiares en Mxico
(Millones de dlares)
30,000
25,000
15,000
10,000
3,070 6,573
5,000
-
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
Fuente: Banxico
Con la cada que se ha presentado tras la crisis econmica mundial iniciada en diciembre
de 2007, las remesas han disminuido su importancia econmica en algunos estados. Por
HMHPSOR HQ UHSUHVHQWDEDQ PiV GHO GHO 3,% HVWDWDO HQ 0LFKRDFiQ =DFDWHFDV
Oaxaca, Guerrero e Hidalgo. No obstante, a la fecha su importancia sigue siendo alta en los
ingresos de algunos estados, tal es el caso de Michoacn, Oaxaca, Guerrero, Zacatecas, y
1D\DULWGRQGHUHSUHVHQWDQPiVGHGHO3,%
Tambin las remesas son una fuente de ingresos muy importante para quienes las reciben,
con mayor intensidad en el medio rural. En general, de acuerdo con la ENIGH de 2008, las
remesas representaron 27% del ingreso corriente total de los hogares que las recibieron;
para los hogares rurales (en localidades menores a 15 mil habitantes) la proporcin
aumenta a 29.8%. As, estos recursos son una fuente importante de ingresos para estos
hogares. La crisis econmica, ocasion, como lo vimos previamente que Mxico recibiera
menos ingresos por remesas. Con lo cul ellas redujeron su importancia en el ingreso de los
KRJDUHVTXHODVUHFLEHQ(QHQSURPHGLRVLJQLFDEDQGHOLQJUHVRGHORVKRJDUHV
perceptores y en el medio rural la proporcin era ms importante, 40%.
*UiFD
Remesas por entidad federativa, 2009
(% del PIB estatal)
Michoacn
Oaxaca
Guerrero
Nayarit
Guanajuato
Morelos
Tlaxcala
Hidalgo
Puebla
San Luis Potos
Chiapas
Colima
Durango
Veracruz
Jalisco
Aguscalientes
Sinaloa
Quertaro
Mxico
Tamaulipas
Chichuahua
Baja California
Sonora
Quintana Roo
Distrito Federal
Baja California
Nuevo Len
Tabasco
Campeche
- 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00
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Conclusiones
Mxico ha sido histricamente un pas de migrantes, donde la emigracin ha tenido el
mayor peso. Estados Unidos ha sido el principal destino de los mexicanos que se han
ido al exterior; actualmente las personas nacidas en Mxico que radican en aquel pas
representan el 11% del total de la poblacin total mexicana. Los migrantes provienen tanto
del medio urbano como del rural y de todas las entidades federativas; pero 45% del total
proviene de Jalisco, Michoacn, Guanajuato, Estado de Mxico y Zacatecas.
Los migrantes mexicanos que residen en Estados Unidos son relativamente jvenes; su
HGDGSURPHGLRHVGHDxRV$XQTXHODPD\RUSURSRUFLyQGHPLJUDQWHVVRQKRPEUHVORV
XMRV PLJUDWRULRV GH ODV PXMHUHV VRQ GH JUDQ FXDQWtD \ KDQ PDQWHQLGR XQD SDUWLFLSDFLyQ
relativamente estable en el total en las dos ltimas dcadas.
(Q (VWDGRV 8QLGRV VH KD SUHVHQWDGR XQD PD\RU GLYHUVLFDFLyQ RFXSDFLRQDO \ VHFWRULDO
de los migrantes mexicanos. California y Texas son los estados donde se ubica el mayor
nmero de migrantes, y han sido los destinos histricos, pero actualmente se encuentran
presentes en todo el territorio de la Unin Americana. Los migrantes mexicanos han logrado
XQLPSRUWDQWHDVFHQVRVRFLDOHQ((884XL]iVXPHMRUHGXFDFLyQ\ODH[LELOLGDGODERUDO
para trabajar en sectores o regiones no tradicionales han permitido reducir su pobreza
como grupo.
/RVXMRVGHUHPHVDVKDFLD0p[LFRVRQODVHJXQGDIXHQWHGHHQWUDGDGHGLYLVDVGHOH[WHULRU
y representan una parte importante de los ingresos corrientes de los hogares rurales que
UHFLEHQHVWRVUHFXUVRV/RVDYDQFHVWHFQROyJLFRV\ODFRPSHWHQFLDHQHOVHFWRUQDQFLHUR
han facilitado el envo de dinero, especialmente por medios electrnicos, a costos cada vez
menores.
Referencias
'XUDQG - 2ULJHQ HV 'HVWLQR 5HGHV 6RFLDOHV 'HVDUUROOR +LVWyULFR \ (VFHQDULRV
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(Progresa) a partir de: Indicadores de seguimiento, evaluacin y gestin 1998-2001.
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5XEDOFDYD/\*7HUXHO(OHIHFWRGHOSURJUDPD2SRUWXQLGDGHVVREUHODFRPSRVLFLyQ
GHPRJUiFDGHORVKRJDUHVEHQHFLDULRV\ODVGHFLVLRQHVGHPLJUDFLyQ(Q+HUQiQGH]%
y Hernndez, M. Evaluacin externa de impacto del Programa Oportunidades 2004. Tomo
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UAZ (Universidad Autnoma de Zacatecas) y Red Internacional de Migracin y Desarrollo
0H[LFDQPLJUDQWVFRQWULEXWLRQWRWKH8QLWHG6WDWHVHFRQRP\PLPHR
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Febrero 2011
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00/01 Fernando C. Ballabriga y Sonsoles Castillo: BBVA-ARIES: un modelo de prediccin y simulacin
para la economa de la UEM.
00/02 Rafael Domnech, Mara Teresa Ledo and David Taguas: Some new results on interest rate
rules in EMU and in the US.
00/03 Carmen Hernansanz and Miguel Sebastin: The Spanish Banks strategy in Latin America.
01/01 Jos Flix Izquierdo, Angel Melguizo y David Taguas: Imposicin y Precios de Consumo.
01/02 Rafael Domnech, Mara Teresa Ledo and David Taguas: A Small Forward-Looking
Macroeconomic Model for EMU.
02/01 Jorge Blzquez y Miguel Sebastin: Quin asume el coste en la crisis de deuda externa? El
papel de la Inversin Extranjera Directa (IED).
03/01 Jorge Blzquez y Javier Santiso: Mxico, un ex-emergente?
04/01 Angel Melguizo y David Taguas: La ampliacin europea al Este, mucho ms que economa.
04/02 Manuel Balmaseda: LEspagne, ni miracle ni mirage.
05/01 Alicia Garca-Herrero: Emerging Countries Sovereign Risk: Balance Sheets, Contagion and Risk
Aversion.
05/02 Alicia Garca-Herrero and Mara Soledad Martnez Pera: The mix of International banks foreign
claims: Determinants and implications.
05/03 Alicia Garca Herrero and Luca Cuadro-Sez: Finance for Growth: Does a Balanced Financial
Structure Matter?
05/04 Rodrigo Falbo y Ernesto Gaba: Un estudio economtrico sobre el tipo de cambio en Argentina.
05/05 Manuel Balmaseda, ngel Melguizo y David Taguas: Las reformas necesarias en el sistema
GHSHQVLRQHVFRQWULEXWLYDVHQ(VSDxD
Ociel Hernndez Zamudio: 7UDQVPLVLyQ GH FKRTXHV PDFURHFRQyPLFRV PRGHOR GH SHTXHxD
escala con expectativas racionales para la economa mexicana.
Alicia Garca-Herrero and Daniel Navia Simn: Why Banks go to Emerging Countries and What
is the Impact for the Home Economy?
07/01 Pedro lvarez-Lois and Galo Nuo-Barrau: The Role of Fundamentals in the Price of Housing:
Theory and Evidence.
07/02 Alicia Garca-Herrero, Nathalie Aminian, K.C.Fung and Chelsea C. Lin: The Political Economy
of Exchange Rates: The Case of the Japanese Yen.
07/03 Ociel Hernndez y Cecilia Posadas: Determinantes y caractersticas de los ciclos econmicos
en Mxico y estimacin del PIB potencial.
07/04 Cristina Fernndez y Juan Ramn Garca: Perspectivas del empleo ante el cambio de ciclo: un
DQiOLVLVGHXMRV
08/01 Alicia Garca-Herrero and Juan M. Ruiz:'RWUDGHDQGQDQFLDOOLQNDJHVIRVWHUEXVLQHVVF\FOH
synchronization in a small economy?
08/02 Alicia Garca-Herrero and Eli M. Remolona: Managing expectations by words and deeds:
0RQHWDU\SROLF\LQ$VLDDQGWKH3DFLF
08/03 Jos Luis Escriv, Alicia Garca-Herrero, Galo Nuo and Joaquin Vial: After Bretton Woods II.
08/04 Alicia Garca-Herrero and Daniel Santabrbara:,VWKH&KLQHVHEDQNLQJV\VWHPEHQHWLQJIURP
foreign investors?
PGINA 12
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08/05 Joaquin Vial and Angel Melguizo: Moving from Pay as You Go to Privately Manager Individual
Pension Accounts: What have we learned after 25 years of the Chilean Pension Reform?
Alicia Garca-Herrero and Santiago Fernndez de Lis: The Housing Boom and Bust in Spain:
Impact of the Securitization Model and Dynamic Provisioning.
08/07 Ociel Hernndez y Javier Amador: La tasa natural en Mxico: un parmetro importante para la
estrategia de poltica monetaria.
08/08 Patricia lvarez-Plata and Alicia Garca-Herrero: To Dollarize or De-dollarize: Consequences
for Monetary Policy.
09/01 K.C. Fung, Alicia Garca-Herrero and Alan Siu: Production Sharing in Latin America and East Asia.
09/02 Alicia Garca-Herrero, Jacob Gyntelberg and Andrea Tesei: The Asian crisis: what did local
stock markets expect?
09/03 Alicia Garca-Herrero and Santiago Fernndez de Lis: The Spanish Approach: Dynamic
Provisioning and other Tools.
09/04 Tatiana Alonso: Potencial futuro de la oferta mundial de petrleo: un anlisis de las principales
fuentes de incertidumbre.
09/05 Tatiana Alonso: Main sources of uncertainty in formulating potential growth scenarios for oil supply.
ngel de la Fuente y Rafael Domnech: Convergencia real y envejecimiento: retos y propuestas.
09/07 KC FUNG, Alicia Garca-Herrero and Alan Siu: Developing Countries and the World Trade
2UJDQL]DWLRQ$)RUHLJQ,QXHQFH$SSURDFK
09/08 Alicia Garca-Herrero, Philip Woolbridge and Doo Yong Yang: Why dont Asians invest in Asia?
The determinants of cross-border portfolio holdings.
09/09 Alicia Garca-Herrero, Sergio Gavil and Daniel Santabrbara: What explains the low
SURWDELOLW\RI&KLQHVH%DQNV"
09/10 J.E. Bosc, R. Domnech and J. Ferri: Tax Reforms and Labour-market Performance: An
Evaluation for Spain using REMS.
09/11 R. Domnech and Angel Melguizo: Projecting Pension Expenditures in Spain: On Uncertainty,
Communication and Transparency.
09/12 J.E. Bosc, R. Domnech and J. Ferri: Search, Nash Bargaining and Rule of Thumb Consumers.
09/13 Angel Melguizo, Angel Muoz, David Tuesta y Joaqun Vial: Reforma de las pensiones y
SROtWLFDVFDODOJXQDVOHFFLRQHVGH&KLOH
09/14 Mximo Camacho: 0,&$%%9$$IDFWRUPRGHORIHFRQRPLFDQGQDQFLDOLQGLFDWRUVIRUVKRUW
term GDP forecasting.
09/15 Angel Melguizo, Angel Muoz, David Tuesta and Joaqun Vial: 3HQVLRQ UHIRUP DQG VFDO
policy: some lessons from Chile.
Alicia Garca-Herrero and Tuuli Koivu: Chinas Exchange Rate Policy and Asian Trade.
09/17 Alicia Garca-Herrero, K.C. Fung and Francis Ng: Foreign Direct Investment in Cross-Border
Infrastructure Projects.
09/18 Alicia Garca Herrero y Daniel Santabrbara Garca: Una valoracin de la reforma del sistema
bancario de China.
09/19 C. Fung, Alicia Garca-Herrero and Alan Siu: A Comparative Empirical Examination of Outward
Direct Investment from Four Asian Economies: China, Japan, Republic of Korea and Taiwan.
09/20 Javier Alonso, Jasmina Bjeletic, Carlos Herrera, Soledad Hormazbal, Ivonne Ordez,
Carolina Romero y David Tuesta: Un balance de la inversin de los fondos de pensiones en
infraestructura: la experiencia en Latinoamrica.
09/21 Javier Alonso, Jasmina Bjeletic, Carlos Herrera, Soledad Hormazbal, Ivonne Ordez,
Carolina Romero y David Tuesta: Proyecciones del impacto de los fondos de pensiones en la inversin
en infraestructura y el crecimiento en Latinoamrica.
PGINA 13
Documentos de Trabajo
Febrero 2011
10/01 Carlos Herrera: Rentabilidad de largo plazo y tasas de reemplazo en el Sistema de Pensiones
de Mxico.
10/02 Javier Alonso, Jasmina Bjeletic, Carlos Herrera, Soledad Hormazabal, Ivonne Ordez,
Carolina Romero, David Tuesta and Alfonso Ugarte: Projections of the Impact of Pension Funds on
Investment in Infrastructure and Growth in Latin America.
10/03 Javier Alonso, Jasmina Bjeletic, Carlos Herrera, Soledad Hormazabal, Ivonne Ordez,
Carolina Romero, David Tuesta and Alfonso Ugarte: A balance of Pension Fund Infrastructure
Investments: The Experience in Latin America.
10/04 Mnica Correa-Lpez y Ana Cristina Mingorance-Arniz: Demografa, Mercado de Trabajo y
7HFQRORJtDHO3DWUyQGH&UHFLPLHQWRGH&DWDOXxD
10/05 Soledad Hormazabal D.: Gobierno Corporativo y Administradoras de Fondos de Pensiones
(AFP). El caso chileno.
Soledad Hormazabal D.: Corporate Governance and Pension Fund Administrators: The Chilean
Case.
10/07 Rafael Domnech y Juan Ramn Garca: Cmo Conseguir que Crezcan la Productividad y el
Empleo, y Disminuya el Desequilibrio Exterior?
10/08 Markus Brckner and Antonio Ciccone: International Commodity Prices, Growth, and the
Outbreak of Civil War in Sub-Saharan Africa.
10/09 Antonio Ciccone and Marek Jarocinski: Determinants of Economic Growth: Will Data Tell?
10/10 Antonio Ciccone and Markus Brckner: Rain and the Democratic Window of Opportunity.
10/11 Eduardo Fuentes: Incentivando la cotizacin voluntaria de los trabajadores independientes a los
fondos de pensiones: una aproximacin a partir del caso de Chile.
10/12 Eduardo Fuentes: Creating incentives for voluntary contributions to pension funds by independent
workers: A primer based on the case of Chile.
10/13 J. Andrs, J.E. Bosc, R. Domnech and J. Ferri: Job Creation in Spain: Productivity Growth,
Labour Market Reforms or both.
10/14 Alicia Garca-Herrero: Dynamic Provisioning: Some lessons from existing experiences.
10/15 Arnoldo Lpez Marmolejo and Fabrizio Lpez-Gallo Dey: Public and Private Liquidity Providers.
Soledad Zignago: Determinantes del comercio internacional en tiempos de crisis.
10/17 Angel de la Fuente and Jos Emilio Bosc:(8FRKHVLRQDLGWR6SDLQDGDWDVHW3DUW,
planning period.
10/18 Angel de la Fuente: Infrastructures and productivity: an updated survey.
10/19 Jasmina Bjeletic, Carlos Herrera, David Tuesta y Javier Alonso: Simulaciones de rentabilidades
en la industria de pensiones privadas en el Per.
10/20 Jasmina Bjeletic, Carlos Herrera, David Tuesta and Javier Alonso: Return Simulations in the
Private Pensions Industry in Peru.
10/21 Mximo Camacho and Rafael Domnech: MICA-BBVA: A Factor Model of Economic and
Financial Indicators for Short-term GDP Forecasting.
10/22 Enestor Dos Santos and Soledad Zignago: The impact of the emergence of China on Brazilian
international trade.
10/23 Javier Alonso, Jasmina Bjeletic y David Tuesta: (OHPHQWRV TXH MXVWLFDQ XQD FRPLVLyQ SRU
saldo administrado en la industria de pensiones privadas en el Per.
10/24 Javier Alonso, Jasmina Bjeletic y David Tuesta: Reasons to justify fees on assets in the
Peruvian private pension sector.
10/25 Mnica Correa-Lpez, Agustn Garca Serrador and Cristina Mingorance-Arniz: Product
0DUNHW&RPSHWLWLRQDQG,QDWLRQ'\QDPLFV(YLGHQFHIURPD3DQHORI2(&'&RXQWULHV
PGINA 14
Documentos de Trabajo
Febrero 2011
Carlos A. Herrera: Long-term returns and replacement rates in Mexicos pension system.
10/27 Soledad Hormazbal: Multifondos en el Sistema de Pensiones en Chile.
10/28 Soledad Hormazbal: Multi-funds in the Chilean Pension System.
10/29 Javier Alonso, Carlos Herrera, Mara Claudia Llanes y David Tuesta: Simulations of longterm
returns and replacement rates in the Colombian pension system.
10/30 Javier Alonso, Carlos Herrera, Mara Claudia Llanes y David Tuesta: Simulaciones de
rentabilidades de largo plazo y tasas de reemplazo en el sistema de pensiones de Colombia.
11/01 Alicia Garca Herrero: Hong Kong as international banking center: present and future.
11/02 Arnoldo Lpez-Marmolejo: Effects of a Free Trade Agreement on the Exchange Rate Pass-
Through to Import Prices.
11/03 ngel de la Fuente: Human capital and productivity.
11/04 Adolfo Albo y Juan Luis Ordaz Daz: Los determinantes de la migracin y factores de la expulsin
de la migracin mexicana hacia el exterior, evidencia municipal.
11/05 Adolfo Albo y Juan Luis Ordaz Daz: La Migracin Mexicana hacia los Estados Unidos: Una
breve radiografa.
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