Fuses e Aquisies

Ano XI - N24 - Dezembro/2015

Fuses e Aquisies - Anncios (Consolidado)

Operaes de fuses e aquisies somam R$ 109,5 bilhes em 2015
Jan a Jun Jul a Dez Jan a Dez
Os anncios de fuses e aquisies, ofertas pblicas com relao origem do capital, tambm foram
Fuses, Aquisies, OPAs e Reest. Societrias
de aquisies de aes (OPAs) e reestruturaes relevantes as aquisies de empresas estrangeiras R$ bilhes N R$ bilhes N R$ bilhes N
societrias alcanaram R$ 109,5 bilhes em 2015. O por companhias brasileiras, que somaram R$ 32,1
volume apresentou uma queda de 43,2% em bilhes, o equivalente a 29,3% do total. 2015 25,0 50 84,6 61 109,5 111
relao ao ano anterior e foi o menor valor dos
2014 70,0 62 122,7 84 192,7 146
ltimos seis anos. O mesmo ocorreu com o nmero As maiores operaes de 2015 foram a aquisio
de anncios: foram apenas 111 operaes em 2015, do HSBC Bank Brasil pelo Banco Bradesco, que 2013 51,1 76 114,2 105 165,3 181
uma retrao de 24,0% em comparao a 2014. movimentou R$ 17,9 bilhes, e a OPA da Souza
2012 63,6 111 58,7 65 122,3 176
Como acontece desde 2013, houve aquecimento das Cruz, com volume de R$ 10,4 bilhes. Essas foram
operaes no segundo semestre do ano, que as duas nicas operaes do ano com volume 2011 82,7 85 60,1 94 142,8 179
concentrou 77,2% do volume e 55,0% do nmero de superior a R$ 10 bilhes e tiveram influncia sobre a
2010 91,7 75 93,1 68 184,8 143
anncios do ano. distribuio das operaes entre os setores de
atividade. Com isso, o setor Financeiro respondeu por
Em relao origem do capital, em 2015, as 20,1% do volume de operaes em 2015, seguido da
Fuses e Aquisies - Anncios (Trimestres)
aquisies de empresas brasileiras por Indstria e Comrcio e de Alimentos e Bebidas, com
companhias estrangeiras responderam pela maior 10,9% e 10,7% do total, respectivamente. Fuses, Aquisies, OPAs e Jan a Mar Abr a Jun Jul a Set Out a Dez
fatia do volume, com peso de 43% do total, o Reest. Societrias
R$ bilhes N R$ bilhes N R$ bilhes N R$ bilhes N
equivalente a R$ 47,1 bilhes. Entre as Em 2015, 29 dos 111 anncios de operaes de
estrangeiras, mereceu destaque a participao de fuses e aquisies contaram com a participao 2015 6,1 23 18,9 27 50,9 23 33,7 38
empresas europeias e norte americanas, com 38,4% de fundos de private equity, com volume de R$
2014 33,9 27 36,1 35 55,6 42 67,1 42
e 37,7% do total, respectivamente. J as empresas 11,3 bilhes o equivalente a 10,3% do total.
provenientes da sia e da Amrica Latina tiveram Desse montante, foram realizados R$ 9,6 bilhes em 2013 18,2 34 32,9 42 42,4 51 71,8 54
participao de 20,3% e 3,6% nas aquisies. Ainda investimentos e R$ 1,7 bilho em desinvestimentos.
2012 18,0 36 45,6 75 28,9 26 29,8 39

2011 39,7 43 43,0 42 28,0 33 32,1 61

2010 52,7 35 39,0 40 58,9 29 34,2 39

Participao das 10maiores operaes novalor Destaque doAno Obs.: Para efeito de ranking ANBIMA de Fuses e Aquisies, o valor da operao deve ser de, no mnimo, R$ 20 milhes.
total eovalor mdioporano(R$bilhes)
Em 2015, o volume mdio das operaes de
VolumeMdio fuses e aquisies foi de R$ 1 bilho,
inferior apenas ao volume mdio observado Total - Montante e Nmero de Operaes Total - Montante e Nmero de Operaes
2015 54,6% 45,4% T=109,5 1,0 nos anos de 2014 e 2010, ambos de R$ 1,3 (R$ bilhes) - Anncio (R$ bilhes) - Fechamento
bilho. Com isso, embora as dez maiores
2014 62,6% 37,4% T=192,7 1,3 operaes de 2015 tenham respondido por
mais da metade do volume, com peso de 118
130
2013 43,1% 56,9% T=165,3 0,9 54,6%, a participao relativa desse grupo 143 146
caiu em comparao a 2014, quando 181
102
179 112
respondeu por 62,6% do total. Alm das 176
119
2012 47,2% 52,8% T=122,3 0,7 operaes do HSBC e da Souza Cruz, se 184,8 111
151,4
165,4
165,3 110,3 104,8
destacaram no ano os anncios de 142,8 192,7 94,1 110
122,3
58,4
2011 51,5% 48,5% T=142,8 0,8 aquisio da Moy Park, Eneva, a compra 109,5
de ativos da Cargil pela JBS, Ecorodovias
2010 47,4% 52,6% T=184,8 1,3 e a venda das Mineraes Brasileiras
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Reunidas pela Vale, todas operaes com 2010 2011 2012 2013 2014 2015
N de Ope rae s
volume entre R$ 4 e R$ 4,6 bilhes. N de Ope rae s

Participaodas10Maiores Demaisoperaes
ABERTURA DOS VALORES - Anncio Mercado de Capitais | Rankings
Setorial Nmeros
Origem do Capital Volume
Montante R$bilhes Adm. Shopping Centers 0,4% Adm. Shopping Centers 1,8%
Agronegcio 2,2% Agronegcio 4,5%
Aquisies de Aquisies de Alimentos e Bebidas 10,7% Alimentos e Bebidas 10,8%
estrangeiras brasileiras Amrica Assistncia Mdica / Farmacuticos 7,7% Assistncia Mdica / Farmacuticos 11,7%
por brasileiras; por estrangeiras; Latina;
R$ 32,1 bi R$ 47,1 bi Aviao e Aeronutica 1,6% Aviao e Aeronutica 1,8%
3,6%
Europa; Bens de Consumo 3,5% Bens de Consumo 0,9%
38,4% Cimentos 1,0% Cimentos 1,8%
29,3% 43,0% Comrcio Varejista Comrcio Varejista
6,0% 8,1%
Europa;
80,4% Construo Civil / Imobilirio 4,2% Construo Civil / Imobilirio 7,3%
sia;
Educao 2,8% Educao 5,4%
20,3%
Energia 9,5% Energia 9,9%
Financeiro 20,1% Financeiro 4,5%
Aquisies Amrica
24,5% Indstria e Comrcio 10,9% Indstria e Comrcio 8,1%
sia; Aquisies 3,2% entre empresas do Norte;
Amrica 4,3% entre empresas estrangeiras; (*) 37,7% Mdia 0,04% Mdia 1,8%
do Norte; brasileiras; R$ 3,5 bi Minerao 3,7% Minerao 0,9%
15,3% R$ 26,9 bi Outros 1,0% Outros 2,7%
Papel e Celulose 0,3% Papel e Celulose 0,9%
Petrleo e Gs 5,1% Petrleo e Gs 2,7%
Qumica e Petroqumica 0,4% Qumica e Petroqumica 0,9%
NmerodeOperaes Saneamento 0,1% Saneamento 0,9%
Seguradora 0,1% Seguradora 0,9%
Aquisies de Aquisies de TI / Telecom 1,7% TI / Telecom 5,4%
estrangeiras brasileiras Transporte e logstica 7,0% Transporte e logstica 6,3%
por brasileiras; por estrangeiras;
48 Amrica
Latina;
4,2%
9,8% Europa;
Europa;
35,3% Faixa de Valores por Nmero de Operaes Anunciadas
63,6% 43,8%

sia;
16,7%

sia; 42,0% 31,5% 29,3% 29,6%

32,9%
9,1% 39,1% De R$ 20 mi a R$ 99 mi
Amrica 40,3%
Amrica
do Aquisies 4,4% do Norte;
Aquisies De R$ 100 mi a R$ 499 mi
Norte; entre empresas 43,8%
entre empresas
27,3% brasileiras estrangeiras; (*) De R$ 500 mi a R$ 999 mi
47 5
23,8% 30,9% 28,7% De R$ 1,0 bi a R$ 4,9 bi

34,9% De R$ 5,0 bi a R$ 9,9 bi

Perfil das Operaes (R$ bilhes/Nmero) 32,4% 30,1%
2015 2014 2013 Acima de R$ 10,0 bi
14,0%
16,7%
volume (%) N (%) volume (%) N (%) volume (%) N (%) 19,3% 6,8%
Aquisies entre empresas brasileiras 26,9 24,5 47 42,3 47,8 24,8 57 39,0 64,5 39,0 100 55,2 10,6% 13,6%
Aquisies de estrangeiras por brasileiras 32,1 29,3 11 9,9 41,0 21,2 13 8,9 36,1 21,8 15 8,3 25,9%
19,2%
23,1%
15,1% 17,7%
Aquisies de brasileiras por estrangeiras 47,1 43,0 48 43,3 96,3 50,0 67 45,9 55,4 33,5 55 30,4 13,6%
2,1%
2,8% 1,7% 4,1%
Aquisies entre empresas estrangeiras (*) 3,5 3,2 5 4,5 7,6 4,0 9 6,2 9,3 5,7 11 6,1 2,0% 1,1% 1,7% 0,7% 2,2% 0,6% 1,9%
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Total 109,5 100 111 100 192,7 100 146 100 165,3 100 181 100
* Negociaes com empresas alvo brasileiras.

Dez Maiores Operaes Anunciadas no Ano (*) Forma de Pagamento das Participao de Private Equities - Anncios no ano de 2015 por
Operaes - Volume Volume e Nmero
Empresa Alvo Compradora Vendedora Valor de Anncio (R$)
HSBC Bank Brasil S.A. Banco Bradesco S.A. HSBC Bank Brasil S.A. 17.852.805.000,00
Souza Cruz S.A. OPA British American Tobacco Free Float 10.439.111.106,46 0,5% 5 Atuao R$ (bi)
Moy Park Holdings Europe Ltd. JBS Marfrig 4.641.660.456,00
Eneva S.A. Banco BTG Pactual S.A. EBX S.A. 4.592.631.398,65 9,0% 29 Investimento 9,6
Ativos da Cargill Pork, LLC JBS Cargill, Inc. 4.522.695.000,00 3,7% 82 Desinvestimento 1,7
86,8% 24
Ecorodovias Infraestrutura e Logstica S.A. Gruppo Gavio CR Almeida 4.261.992.782,96
Mineraes Brasileiras Reunidas S.A. FIP Plus II Vale S.A. 4.000.000.000,00
Hypermarcas (Beauty Business) Coty Inc. Hypermarcas 3.800.000.000,00
Brasbunker Participaes S.A. Principal DSB Servios de leo e Gs II S.A Rio Alva Participaes S.A. 3.030.711.352,94
Aes Dinheiro Ativos Assuno de Dvidas sem PE com PE Investimento Desinvestimento
Alpargatas S.A. J&F Investimentos S.A. Camargo Corra S.A. 2.667.344.712,40
*Asoperaesnodivulgadasnocontemplamalistaacima,mascompemasestatticasconsolidadaseosRankings.
2
RANKINGS Mercado de Capitais | Rankings

Anncio - Ano de 2015 Fechamento - Ano de 2015

Volume - R$ milhes Nmero de Operaes Volume Nmero de Operaes
Ita BBA / Ita 23 Montante N de
Bradesco BBI 38.248 Assessores Ranking Assessores Ranking
BTG Pactual 18 R$ milhes operaes
BTG Pactual 37.155
Bradesco BBI 16
BTG Pactual 1 72.316 BTG Pactual 1 25
NM Rothschild 33.051
Morgan Stanley
Ita BBA / Ita 2 67.571 Ita BBA / Ita 1 25
Goldman Sachs 24.361 9
Morgan Stanley 3 52.574 Bradesco BBI 3 17
JP Morgan 21.543 BofA Merrill Lynch 8
Deutsche Bank 4 47.983 Morgan Stanley 4 11
Credit Suisse 20.716 BR Partners 8
JP Morgan 5 40.673 BR Partners 5 8
HSBC Credit Suisse 7
20.558 Bradesco BBI 6 35.510 JP Morgan 5 8
NM Rothschild 7
BofA Merrill Lynch 20.527 Goldman Sachs 7 32.065 BofA Merrill Lynch 7 7
Goldman Sachs 6
Deutsche Bank 14.982 Credit Suisse 8 19.138 Deutsche Bank 7 7
BB 5
Ita BBA / Ita 9.357 Estter 9 17.428 Credit Suisse 9 6
JP Morgan 5 Brasil Plural 10 14.945 Goldman Sachs 10 5
BR Partners 7.769
Santander 5 BofA Merrill Lynch 11 14.455 Brasil Plural 11 4
Santander 6.010
Vinci 4 NM Rothschild 12 9.897 Vinci 11 4
Morgan Stanley 5.531
Banco Barclays 3 BR Partners 13 4.215 rtica 13 3
Nomura 4.262
Deutsche Bank 3 HSBC 14 2.735 Banco Barclays 13 3
BB 3.357
G5 Evercore 3 Santander 15 2.691 BB 13 3
Credit Agricole 3.071
HSBC 3 BI&P 16 2.370 BI&P 13 3
Estter 3.031
Inspire Capital 3 Credit Agricole 17 1.930 Inspire Capital 13 3
G5 Evercore 1.729 Banco ABC Brasil 2 BB 18 1.871 NM Rothschild 13 3
Citigroup 1.634 rtica A10 Investimentos 19 1.273 Rabobank 13 3
2
Vinci 1.217 BI&P Brasilpar 20 982 Santander 13 3
2
Banco Barclays 1.051 Brasilpar 2 Rabobank 21 873 A10 Investimentos 21 2
Brasilpar 982 Brasil Plural 2 Banco Barclays 22 651 Banco ABC Brasil 21 2
Rabobank 726 Citigroup 2 Vinci 23 638 Brasilpar 21 2
Brasil Plural 488 Credit Agricole 2 G5 Evercore 24 567 Estter 21 2
BNP Paribas 290 Rabobank 2 Virtus BR 25 219 G5 Evercore 21 2
Virtus BR 219 A10 Investimentos 1
Banco ABC Brasil 26 105 HSBC 21 2
A10 Investimentos 116 Banco Fator
Dealmaker 27 84 Aria Capital 27 1
1
Banco ABC Brasil
Aria Capital 28 66 Banco Fator 27 1
105 Banco Votorantim 1
rtica 29 60 Ceres Inteligncia Fin. 27 1
Banco Votorantim 100 BNP Paribas 1
Inspire Capital 30 60 Credit Agricole 27 1
Inspire Capital 60 Caixa Geral 1
Rosenberg Partners 31 35 Daemon Investimentos 27 1
rtica 40 Ceres Inteligncia Financeira 1
Daemon Investimentos 32 27 Dealmaker 27 1
BI&P 40 Daemon Investimentos 1 Ceres Inteligncia Fin. 33 21 Rosenberg Partners 27 1
Rosenberg Partners 39 Estter 1 Banco Fator 34 20 Virtus BR 27 1
Caixa Geral 38 Greenhill & Co 1 Total (*) 165.448 Total (**) 118
Daemon Invest. 27 Moelis & Company 1
Ceres Int. 21 Nomura 1
Banco Fator 20 Rosenberg Partners 1 (*) O valor total das operaes no corresponde soma dos valores creditados s instituies, tendo em vista os seguintes critrios:
Virtus BR - Apurao dos crditos realizada atravs de full credit, sempre correspondente parcela detida pelo cliente de cada assessor
Moelis & Company 20 1
- O mesmo valor das operaes pode ser creditado simultaneamente aos consultores da empresa vendedora e compradora.
(**) O nmero total de operaes no corresponde soma do nmero de operaes creditados s instituies, uma vez que cada operao gera um crdito para cada
consultor que dela tenha participado.
Para ter acesso aos ltimos rankings e tabelas de Fuses e Aquisies disponveis, acesse a rea de Informaes Tcnicas do site: www.anbima.com.br

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BoletimdeFuseseAquisies
Relatriosemestralquetrazasestatsticasdasoperaes
defuseseaquisiesanunciadaserealizadasnoperodo.
Textos Vivian Corradin
Gerncia de Base de Dados e Informaes Hudson Bessa
Gerncia de Estudos Econmicos Enilce Melo
Superintendncia de Representao Tcnica Valria Aras Coelho
Superintendncia Geral Jos Carlos Doherty
RIO DE JANEIRO: Avenida Repblica do Chile, 230 13 andar CEP 20031-170
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Presidente Denise Pauli Pavarina
Vice-presidentes Carlos Eduardo Andreoni Ambrsio, Flavio Augusto Aguiar de
Souza, Jos Olympio da Veiga Pereira, Mrcio Hamilton Ferreira, Pedro
Lorenzini, Robert J. van Dijk, Srgio Cutolo dos Santos e Valdecyr Gomes.
Diretores Alenir de Oliveira Romanello, Altamir Batista Mateus da Silva, Carlos
Augusto Salamonde, Carolina Lacerda, Celso Scaramuzza, Jair Ribeiro da Silva
Neto, Luciane Ribeiro, Luiz Sorge, Luiz Fernando Figueiredo, Otvio Romagnolli
Mendes, Richard Ziliotto, Saa Markus, Sylvio Arajo Fleury e Vital Meira de
Menezes Junior.
Comit Executivo Jos Carlos Doherty, Ana Claudia Leoni, Guilherme
Benaderet, Patrcia Herculano, Valria Aras Coelho, Marcelo Billi, Soraya Alves
e Eliana Marino.