CURSO:

GERENCIA FINANCIERA

PRODFESOR
DEZA BARRANTES
JOLBER FACULTAD
MARINO DE CIENCIAS
EMPRESARIALES
TEMA: TURISMO Y NEGOCIOS
MERCADO Y SISTEMA
FINANCIERO

ESTUDIANTES:
BARRERA TELLO JOSU
JOSAS

CICLO:
VII

ndice
1

MERCADO FIANCIERO................................................................................... 3
1.1

CONCEPTO............................................................................................... 3

1.2

FINALIDAD.............................................................................................. 3

1.3

CARACTERSTICAS.................................................................................. 3

1.4

PRINCIPALES TIPOS DE MERCADO.............................................................4

MERCADO FINANCIERO INTERNACIONAL......................................................6

2.1

SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL....................................................6

2.2

GLOBALIZACIN FINANCIERA..................................................................6

2.3

MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES..........................................7

SISTEMA FINANCIERO................................................................................... 8
3.1

SISTEMA FINANCIERO PERUANO..............................................................8

3.2

FUNCIONES ESENCIALES DEL SISTEMA FINANCIERO.................................9

3.3

COMPONENTES DEL SISTEMA FINANCIERO...............................................9

3.4

INSTRUMENTOS FINANCIEROS.................................................................9

3.5

SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL..................................................10

3.6

ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO..................................................10

3.6.1

AGENTES DEL SISTEMA FINANCIERO..............................................10

3.6.2

LOS BANCOS.................................................................................. 15

3.6.3

LOS CREDITOS................................................................................ 17

3.6.4

El DINERO....................................................................................... 18

CONCLUSIONES........................................................................................... 20

REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS..................................................................22

1
1.1

MERCADO FINANCIERO

CONCEPTO
Un Mercado Financiero es el lugar o mecanismo, fsico o no, en el que se realizan
transacciones con toda clase de activos financieros

1.2

FINALIDAD
1. Establecer los mecanismos que posibiliten el contacto entre los participantes en la
negociacin.
2. Fijar los precios de los productos financieros en funcin de su oferta y su
demanda.
3. Reducir los costes de intermediacin, lo que permite una mayor circulacin de los
productos.
4. Administrar los flujos de liquidez de productos o mercado dado a otro.

1.3

CARACTERSTICAS
1. Amplitud: nmero de ttulos financieros que se negocian en un mercado
financiero. Cuantos ms ttulos se negocien ms amplio ser el mercado
financiero.
2.

Profundidad: existencia de curvas de oferta y demanda por encima y por debajo

del precio de equilibrio que existe en un momento determinado.

3. Profundidad: si existe gente que sera capaz de comprar a un precio superior al

precio P0 de equilibrio. Y si existe alguien que est dispuesta a vender a un
precio inferior.
4. Libertad: si existen barreras en la entrada o salida del mercado financiero.
5. Flexibilidad: capacidad que tienen los precios de los activos financieros, que se
negocian en un mercado, a cambiar ante un cambio que se produzca en la
economa.
6. Transparencia: posibilidad de obtener la informacin fcilmente. Un mercado
financiero ser ms transparente cuando ms fcil sea obtener la informacin.

Amplitud
Profundida
d

MERCADO
FINANCIER
O

CARACTERS
TICAS

Profundida
d
Libertad
Flexibilidad
Transparen
cia

1.4

PRINCIPALES TIPOS DE MERCADO

1. Mercado de capitales: es el mercado en el cual se negocian valores emitidos a
plazos mayores a un ao, es decir a mediano y largo plazo.
2. Mercado de deuda: son aquellos en los que se negocian los prstamos, mientras
que en los mercados de instrumentos de capital contable se intercambian las
acciones de las corporaciones.
3. Mercado eficiente: Mercado en que los precios reflejan permanentemente toda la
informacin disponible.
4. Mercado de hipotecas: se negocian prstamos sobre bienes races, residenciales,
comerciales e industriales y sobre granjas, mientras que en los mercados
de crdito a los consumidores se les promueven prestamos sobre automviles y
utensilios, as como prstamos para la educacin, las vacaciones y otros
conceptos similares.
5. Mercado de dinero: es el mercado en el cual se negocian valores emitidos a
plazos menores a un ao.
6. Mercado financiero: es aquel en el que se producen intercambios de activos y se
determinan sus precios. Se clasificaran segn su forma de funcionamiento
4

(directos o intermediados), por las caractersticas de sus activos (monetarios o de

capitales), por el grado de intervencin de la inversin. Por ejemplo, bonos,
certificados de depsito, etc.
7. Mercado de renta variable: es aquel en el que los valores que se transan no tienen
preestablecido el rendimiento, constituyendo las acciones el ttulo caracterstico
de este mercado.
8. Mercado primario: se denomina as a la primera venta o colocacin de un valor,
emitido por una entidad emisora, entre el pblico inversionista. Esta colocacin
puede ser en forma privada o a travs de oferta pblica.
9. Mercado secundario: es el conjunto de transacciones que se efecta con valores,
previamente emitidos en el mercado primario. Este mercado permite la
transferencia de propiedad de los valores otorgndoles liquidez.
Mercad
o de
capitale
s

Mercad
o
secund
ario

Mercad
o
primari
o

Mercad
o de
deuda

Mercad
o
eficient
e

TIPOS
DE
MERCAD
OS

Mercad
o de
renta
variable

Mercad
o de
hipotec
as

Mercad
o
financie
ro

Mercad
o de
dinero

MERCADO FINANCIERO INTERNACIONAL

Es el mercado al que acuden agentes de distintos pases a realizar sus operaciones

de inversin, financiacin o compraventa de activos financieros.
5

2.1

SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

Es el marco general que define las condiciones en las que se producen los flujos
financieros entre los agentes econmicos situados en distintas naciones, siendo tres
los niveles que configuran dicha estructura:

La relacin existente entre las monedas nacionales, es decir, el rgimen de tipo

de cambio existente entre ellas.
Las instituciones, pblicas y privadas, que van a participar y regular el intercambio
de monedas.
Las transacciones financieras internacionales, que van a determinar hasta qu
punto los dos niveles anteriores influyen en la actividad econmica de las naciones.
El intercambio financiero internacional incrementa el bienestar social de una
forma relativamente similar al comercio de bienes y servicios, ya que por un lado
permite que los fondos ahorrados se siten all donde se pueden usar con una mayor
rentabilidad o eficiencia, posibilitando ello reducir el nivel de riesgo de una cesta de
inversiones, al diversificar
2.2

GLOBALIZACIN FINANCIERA
Segn un artculo publicado en la revista Sela, por el profesor de la Universidad de
Pars y consejero cientfico del CEPII, Michel Aglietta La globalizacin financiera
es una transformacin de los sistemas financieros ntimamente relacionada con el
cambio de rgimen de crecimiento en los pases de capitalismo avanzado.
Dicho proceso de globalizacin de los mercados financieros tiene su origen en
varios aspectos, entre los cuales se destacan el surgimiento a lo largo de los aos
sesenta de los centros financieros internacionales1 como consecuencia de las
diferencias entre las legislaciones nacionales , las crisis petroleras de 1973 y 1979 ,
las cuales propiciaron que los pases productores de petrleo depositaran sus
excedentes en los mercados financieros internacionales y los bancos prestaran esos
fondos a agentes pblicos y privados de pases en desarrollo. Desde una perspectiva
microeconmica2, el proceso de globalizacin es propiciado por una doble tendencia:
la supresin de las diferencias y barreras legislativas existentes entre los diferentes
pases y la creciente similitud de trato entre las entidades dentro de un pas.
Tambin han influido el desarrollo de las nuevas tecnologas, en particular en el
mbito de las comunicaciones, haciendo las transacciones internacionales igual de

1
2
6

seguras que las nacionales, gracias a nuevos mtodos de registros, a la interconexin

de los mercados financieros, la rapidez en el intercambio de datos, etc.
2.3

MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES

Desde el punto de vista de qu agentes gestionan los flujos financieros
institucionales, el principal cambio experimentado, especialmente a partir de los aos
noventa ha sido la aparicin de los inversores institucionales, que comparten
protagonismo con los grandes bancos internacionales. Dichos agentes se dedica a
acumular el ahorro de sus impositores y tratan de rentabilizar los fondos acumulados
a travs de la inversin en activos financieros.
Ms adelante, aparecern las agencias de calificacin, que son compaas privadas
que evalan las emisiones de deuda de empresas y pases, asignando notas que tienen
en cuenta el riesgo de cada emisin, facilitando de esta forma la toma de decisiones
del inversor sin necesidad de recurrir a la intermediacin bancaria
La competencia con los inversores institucionales es una de las causas que ha
llevado a la banca a globalizarse. Durante los aos sesenta se desarroll la banca
internacional, a partir de mediados de los ochenta se produce un crecimiento
sostenido de la banca global
La dcada de los noventa presenta como otra gran novedad la mayor importancia
que han adquirido los mercados financieros internacionales para todos los pases
como forma de obtener fondos. Adems, algunos pases en desarrollo han podido
acceder a dichos mercados. De hecho, ha surgido una denominacin especial, pases
emergentes, para referirse a los pases con una tasa de crecimiento muy superior a la
del resto del mundo.
Esta importancia alcanzada por los pases emergentes como captadores de flujos
de capital internacional se explica por tres razones. En el mbito interno destacan por
un lado los procesos de liberalizacin, tanto comercial como financiero, que han
abierto notablemente sus economas y, por otro lado, su fuerte crecimiento
econmico, especialmente en el caso de los pases de del Extremo Oriente. En un
mbito externo, es la elevada y creciente competencia en los mercados ms maduros,
que lleva a inversores y empresas financieras a buscar nuevos mercados en los que
llevar a cabo las transacciones.

SISTEMA FINANCIERO

Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo monetario y

cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer
inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman
7

Intermediarios Financieros o Mercados Financieros. La eficiencia de esta

transformacin ser mayor cuanto mayor sea el flujo de recursos de ahorro dirigidos
hacia la inversin.
3.1

SISTEMA FINANCIERO PERUANO

El sistema financiero est conformado por el conjunto de Instituciones bancarias,
financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico o privado,
debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en
la intermediacin financiera, como son: El sistema bancario, el sistema no bancario y
el mercado de valores. El estado participa en el sistema financiero en las inversiones
que posee en COFIDE como banco de desarrollo de segundo piso, actividad habitual
desarrollada por empresas e instituciones autorizada a captar fondos del pblico y
colocarlos en forma de crditos e inversiones.
El que las distintas unidades econmicas se posicionen como excedentarias o
deficitarias podr ser debido a razones como: la riqueza, la renta actual y la esperada,
la posicin social, si son unidades familiares o no lo son, la situacin econmica
general del pas y los tipos de inters (las variaciones de estos puede dar lugar a
cambios en los comportamientos en las unidades de gasto).

El concepto "sistemas financieros" hace referencia a las diversas formas de ahorro

y prstamo y a las transacciones de paga bancarias. Cuando se habla de mercado
financiero debe entenderse que se trata de la oferta y demanda de servicios
financieros. En una misma sociedad pueden coexistir tres tipos de agentes
econmicos que ofrecen servicios financieros.
1. Servicios financieros formales: Son ofrecidos por agentes institucionales bajo la
supervisin de las autoridades monetarias. Se ubican en este sector los bancos
privados, estatales, comerciales e instituciones financieras especializadas.
2. Servicios financieros semi-formales: Son agentes institucionales pero no pertenecen
al sector bancario. Se ubican en este sector cajas rurales, cooperativas de ahorro y
crdito y programas de ONGs.
3. Servicios financieros informales: Los agentes y las motivaciones son muy diversas.
Pertenecen a este sector una red familiar o comunal que facilita el acceso a dinero,
bienes y servicios. En este sector se ubican usureros, prestamistas, familiares y
amigos.
3.2

FUNCIONES ESENCIALES DEL SISTEMA FINANCIERO

A. La provisin de recursos al sector productivo
Captacin de capital
Canalizacin
Asignacin de los recursos
B. La creacin de liquidez
C. Servir de soporte a la poltica monetaria del gobierno

3.3

COMPONENTES DEL SISTEMA FINANCIERO

3.4

Liquidez
Rentabilidad y riesgo

INSTRUMENTOS FINANCIEROS
A. Operaciones pasivas
o La cuenta corriente
o Liquidacin de las cuentas corrientes
o Las cuentas de ahorros
o Imposiciones a plazo fijo
B. Operaciones activas
9

o
o
o
o

Descuento de efectos comerciales

Descuento de letras de cambio
Prstamos
Crditos

3.5

SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL

El fondo monetario internacional Denominado F.M.I es la agencia especial de las
naciones unidas, fundad en 1945 segn los acuerdos de bretton Woods (1944), que
tiene su sede central en Washington. Tiene como finalidad de fomentar la solucin
de los problemas monetarios de los pases miembros. Sus objetivos, entre otros son:
fomentar la expansin y el comercio internacional.
fomentar la estabilidad monetaria de sus miembros.
controlar la estabilidad monetaria internacional.
Ayudar a resolver problemas monetaria de los pases miembros que los
necesitan.
Infundir confianza a los miembros del sistema cambiario.
El Per y el F.M.I: El Per es mimbro del fondo desde el 8 de marzo de 1946. La
aprobacin del convenio, se realiz el 29 de diciembre de 1946.el uso del F.M.I.
solo se inici en 1945 por los desequilibrios de nuestra balanza de pagos registrada
desde 1952.

3.6

ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO

3.6.1

Agentes del sistema financiero (Bolsa de valores, Bancos Industrializados).

El Crdito.

La moneda.

AGENTES DEL SISTEMA FINANCIERO

3.6.1.1. QU ES LA BOLSA?
En economa, todo funciona segn el principio de la oferta y la demanda; si deseo
una botella de vino, yo solicito vino (demanda). Voy entonces a visitar a un
comerciante de vinos (oferta), que vende botellas de vino. Buscar lgicamente la
oferta ms interesante para m; buscar, efectivamente, al comerciante de vinos que
proponga el tipo de vino que yo desee (Burdeos, Borgoa, etc.), as como la mejor
relacin calidad/precio para ese tipo de vino (por ejemplo un Burdeos de 1974 con un
precio de 10 euros). Cuando encuentre al comerciante de vinos ideal (la oferta ideal),
pondr fin a la transaccin (comprar el Burdeos deseado y convertirme en el
demandante de la transaccin). En la Bolsa, es igual: la Bolsa es un gran almacn de
vino, donde se encuentran una cierta cantidad y una cierta variedad de vinos de
calidades diferentes. El equivalente a todos esos vinos en la Bolsa son los activos
10

financieros. Existen diferentes tipos de activos financieros negociados en la Bolsa, tal

y como existen diferentes tipos de vinos en el almacn; se encuentran as las acciones
(la accin Renault representar as una parte del valor de la empresa Renault, es
decir, una parte de su capital) y las obligaciones (que son reconocimientos de
endeudamiento con intereses en juego, es decir que a cambio de la oferta de una
obligacin, el demandante debe aportar una suma de dinero que ser devuelta con
intereses por quien haya ofrecido la obligacin).
o Para la accin, como para el vino, encontramos la Bolsa (el almacn de vino), el
vendedor ofertante (el comerciante de vino) y el comprador-demandante (yo
mismo, que compro el Burdeos), que forman las dos contrapartidas de la
transaccin, as como el emisor de la accin (el productor de vino o viticultor, que
representa el origen de la presencia de las botellas en el almacn). Por ejemplo, la
empresa Renault emite en el mercado burstil (en la Bolsa/almacn de vino) un
nmero de acciones Renault, cuyo valor total equivale el montante del capital de
la empresa.
o La obligacin es por su parte similar a una cartilla de ahorro: la cartilla es el
activo (obligacin), que prueba que he prestado una cierta cantidad de dinero (el
precio de la obligacin) a un banco (el emisor de la obligacin, a quien yo he
prestado la suma de dinero a cambio de esta obligacin por ejemplo, la empresa
Microsoft en el caso de necesitar dinero lquido para sus inversiones). As,
suscribiendo (es decir, comprando) una obligacin, prestar (oferta) dinero a un
emisor (demanda), teniendo aquel la obligacin de me reembolsar esa suma y sus
intereses en una fecha fijada por el contrato de la obligacin (activo financiero).
3.6.1.2. FUNCIONAMIENTO DE LA BOLSA
Como recordatorio, en la Bolsa se prestan o se toman prestados valores a largo
plazo, mientras que el mercado monetario y el mercado de cambios (ver ms
adelante) engloban valores prestables a corto y medio plazo. La Bolsa est compuesta
de un mercado al contado (las transacciones se arreglan directamente, es decir, que
los ttulos financieros acciones, obligaciones- son pagados y obtenidos
inmediatamente por la persona que los suscribe en ese mercado) y de un mercado a
trmino (las acciones se soldn a trmino, es decir que los ttulos financieros son
negociados a un precio que es fijado el da de la transaccin por lo tanto al contado-,
pero son pagados y librados en una fecha posterior yo decido as con mi comerciante
de vino reservar une botella de Mouton Cadet 1974 para la semana prxima al
precio de hoy, esto incluso si el precio de la botella ha aumentado de aqu a la
prxima semana: es en este mercado a trmino dnde se negocian los productos
derivados futuros, forwards, options-). En el mercado a trmino encontramos el
vendedor a trmino o bajista (el bajista vende hoy un ttulo que espera volver a
11

comprar a trmino a un precio inferior y as obtener una plusvala es 4 decir, un

beneficio) y el comprador a trmino o alcista (que compra hoy un ttulo que espera
revender a trmino a un precio o una cotizacin- superior y as ganar una plusvala
como el comprador de una botella de buen Burdeos que espera revenderla ms tarde a
un precio superior, despus de haberla conservado en su cava). Adems, este mercado
a trmino permite adquirir (suscribir) un ttulo financiero sin tener el capital para
comprarlo (basta entonces con un depsito de garanta o una prima para poder
especular con este ttulo especie de avance pagado al vendedor de vino, prueba de
mi solvencia que le asegura que vendr a comprarle mi Mouton Cadet la semana
prxima; as, incluso si el precio de la botella ha aumentado al cabo de una semana,
comprar el Mouton Cadet al precio fijado la semana anterior en el contrato con el
comerciante de vino, y tendr por lo tanto una botella que tiene un valor superior al
precio que yo he pagado en realidad). A continuacin, un mercado (sea a largo o a
corto plazo) se divide en dos compartimentos: el mercado primario (que es el
conjunto de ttulos emitidos recientemente es el mercado que concierne al viticultor
colocando sus botellas en el mercado del vino) y el mercado secundario (el mercado
secundario es aquel del cual se habla diariamente en los peridicos, es el conjunto de
ttulos emitidos anteriormente, cuya posicin no ha sido todava resuelta, es decir que
los ttulos estn todava confrontados a la oferta y a la demanda las botellas estn en
los almacenes de vino y los consumidores negocian su compra-, es el mercado de
segunda mano donde los ttulos que han perdido valor pueden revenderse como el
coche en un taller-, lo cual permite a ciertos operadores limitar sus prdidas
revendiendo un ttulo que haya bajado fuertemente yo revendo mi coche a un precio
decente para tener un cierto capital que me permita comprar uno nuevo). La riqueza
de una empresa que ha pasado a la economa del mercado financiero (es decir, una
empresa que ya no se financia gracias a prstamos de los bancos sino por la emisin
de acciones en la Bolsa) se calcula multiplicando el nmero de las acciones emitidas
por la cotizacin de la accin (por ejemplo, Renault posee 1.000 acciones Renault en
circulacin, que cuestan cada una 10, siendo entonces la capitalizacin de Renault
10.000). Paralelamente, la capitalizacin (la riqueza) de una Bolsa se calcula
sumando las capitalizaciones de cada activo financiero que ella abarca (por lo tanto,
la capitalizacin de la Bolsa de Paris equivale al total de valores cotizados en su
interior, al precio al cual estos valores son cotizados). La formacin de las
cotizaciones de la Bolsa difiere segn se hable de una obligacin o de una accin.
3.6.1.3.

PRINCIPALES BOLSAS

1. Bolsa de Nueva York:

Se encuentra en la calle Wall Street y se estableci en el ao de 1792. A diferencia
del NASDAQ la compra venta fsica de acciones tambin est disponible, aunque
obviamente las transacciones son mayoritariamente de forma electrnica. Grandes,
medianas y pequeas empresas de capitalizacin estn en la bolsa de Nueva York. Se
12

fusion con American Stock Exchange en el ao de 2008. La capitalizacin de

mercado actual de NYSE est en torno a 14.000 mil millones de dlares y el mercado
funciona entre las 9.30 am hasta las 16:00.
2. Nasdaq:
Esta bolsa se constituy en el ao 1971, es la segunda mayor bolsa de valores en
EEUU. NASDAQ significa Asociacin Nacional de Distribuidores de Valores
Cotizaciones Automatizado, mantienen la misma bolsa en ocho pases europeos
diferentes y tiene su sede en Nueva York. La capitalizacin del mercado actual del
NASDAQ ronda los 4.500 mil millones de dlares y el mercado funciona entre las
9.30 am y las 16:00, incluyendo las sesiones pre y post mercado de 07 a.m. a 8 p.m.

3. Bolsa de Tokio:
Es la tercera mayor bolsa de valores en todo el mundo y la primera bolsa ms
grande entre los pases asiticos, fue creada en el ao de 1878 y tiene ms de 2.000
empresas cotizando. Cuando esta bolsa se introdujo con nuevos mtodos de
transaccin en el ao de 2005, se vio gravemente afectada por insectos y cerr
completamente durante cuatro horas y media. Esta fue la peor interrupcin en las
operaciones que esta bolsa de valores ha sufrido. Ahora, la capitalizacin de mercado
de esta bolsa se sita en 3.300 mil millones de dlares y el mercado funciona entre las
9:00 y las 15:00.
4. La Bolsa de Londres:
Esta es la bolsa de valores ms antigua del mundo, fue establecida en el ao de
1801. Este es el mercado internacional de bienes en los que se enumeran cerca de
3.000 empresas de 70 pases diferentes. Entre los pases europeos, esta bolsa tiene el
valor ms alto del mercado de capitales. Se encuentra cerca de la plaza Paternoster.
La Bolsa de Valores pas por numerosos cambios y recientemente en el ao de 2011,
se anunci pblicamente que la Bolsa de Londres se haba fusionado con el grupo
TMX. Actualmente, la capitalizacin burstil de la Bolsa de Londres es 3.396 mil
millones de dlares y el comercio se produce entre las 8.00 am hasta las 16:30.
5. Bolsa de Hong Kong:
Durante el ao de 2011, esta bolsa de valores se situ en sexta posicin en
trminos de capitalizacin burstil. Ahora se ha colocado en la posicin nmero 5. No
hay controles estrictos a los inversores externos a diferencia de la Bolsa de Shanghai.
Hay cerca de 1.470 empresas que cotizan en este intercambio, es la mayor bolsa de
valores en China. Inicialmente se llamaba Asociacin de Corredores, pero ms tarde
fue rebautizado como Bolsa de Hong Kong en 1914. La capitalizacin burstil de
13

Hong Kong Stock Exchange es 2.831 mil millones de dlares y funciona entre las
9.15 am y las 16:00.
6. Bolsa de Shanghai:
Esta es la tercera mayor bolsa de valores en el continente asitico y el segundo
ms grande de la Repblica Popular de China. Formada en el ao de 1990, estas
organizaciones no estn totalmente abiertas a los inversores extranjeros y existen
estrictas regulaciones emitidas por la Comisin Reguladora de Valores de China. La
capitalizacin de mercado de la ESS es 2.547 mil millones de dlares y el mercado
funciona entre las 9.30 am y las 15:00.

7. Bolsa de Toronto:
La Bolsa de Toronto es mantenida por grupo TMX de Canad. Se encuentra en
Toronto, Canad. Esta es una de las mayores bolsas de valores del mundo. Es la
tercera mayor bolsa de valores en Amrica del Norte. Varias empresas de Europa,
Canad y Estados Unidos se enumeran en la lista de esta bolsa de valores. Ellos son el
lder en el sector de la minera y el petrleo. La primera bolsa de valores de Canad
se form en el ao de 1852 por la Asociacin de Corredores de ese pas y ms tarde
se convirti en el sptimo mayor mercado de valores del mundo. Actualmente la
capitalizacin del mercado est en torno a los 2.058 mil millones de dlares y los
horarios de funcionamiento son de 9:30 a 16:00.
8. Deutsche Brse:
Esta es la bolsa de valores de Alemania y est situada en Frankfurt. Es una de las
pocas bolsas de valores que se implican con las organizaciones de caridad. Cuenta
con cerca de 765 empresas que cotizan en el mercado.
Actualmente, la capitalizacin de mercado de Deutsche Brse es 1.486 mil
millones de dlares y el mercado funciona entre las 8:00 y las 22:00.
9. Australian Securities Exchange:
El primer mercado de valores de Australia se form el ao de 1861 en Melbourne.
Luego sufri numerosos cambios a lo largo del siglo 19. Finalmente Australian
Securities Exchange se cre en el ao de 2006 por la fusin de Australian Stock
Exchange y Sydney Future Exchange. Ellos ofrecen todos los productos tales como
bonos, acciones o materias primas entre otros. La capitalizacin actual de Australian
Securities Exchange mercado est en torno a los 1.386 mil millones de dlares y el
horario del mercado es de 9.50 am y 16:12.
10. Bombay Stock Exchange:

14

Por ltimo, en la dcima posicin encontramos una de las bolsas de valores ms

antiguas del mundo, se form en el ao de 1850. Hasta 1874, el comercio se llev a
cabo bajo la higuera de Bengala en la carretera Mahatma Gandhi, Mumbai. Luego se
traslad a la calle de Dalal (calle de Broker). Esta bolsa tiene el mayor nmero de
empresas cotizadas de todo el mundo. Ms de 4.900 empresas cotizan en la Bolsa de
Bombay. Hasta 2002, era conocido como La Bolsa de Valores de Bombay. Luego
pas a llamarse como la EEB. Aparte de la EEB, otra importante bolsa de valores de
la India es la Bolsa Nacional de Valores, que se form en el ao de 1994.
Actualmente, la capitalizacin de mercado de la EEB es 1.263 mil millones de
dlares y el mercado funciona entre las 9.15 am y las 15:30.
3.6.2

LOS BANCOS
Se denomina tambin empresas bancarias, son necesidades mercantiles que
canalizarlos, junto a su capital y el dinero que capten vago otras modalidades, hacia
los agentes deficitarios y hacia otras actividades que le proporciones utilidades.
Los bancos no son las nicas entidades que realizan intermediacin financiera
formal indirecta pero son las nicas que pueden aceptar depsitos a la vista y
movilizar dinero a travs de usos de cheques extendidos contra ellos .Gracias a esto
puede crear dinero a travs de sus operaciones crediticias (creacin secundaria del
dinero)

3.6.2.1 SISTEMA BANCARIO

Es el conjunto de instituciones bancarias que realiza intermediacin financiera,
formal indirecta .En nuestro pas el sistema bancario est conformada por la banca
mltiple, el banco central de reserva (B.C.R.P) y el banco de la Nacin (B.N).

IMPORTANCIA DE LOS BANCOS

Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior.
Impulsan las actividades econmicas
Son agentes de crdito
Ofrecen seguridad y confianza

TASA DE INTERS
Es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno recibido en calidad de
prstamos o de depsitos .puede ser:
Tasa de inters pasiva
Es el precio que el banco paga cuando acta como depositario, esto es
cuando capta recursos del pblico.
Tasa de inters activa
Es el precio que el banco cobra por el dinero prestado a los agentes
deficitarios.
15

CLASES DE BANCOS
Banco Central de Reserva
Es una entidad estatal autnoma, tiene a su cargo la poltica monetaria y
cambiaria de nuestro pas .Es conocida tambin como la autoridad monetaria,
fue fundada en 1931 por recomendacin de la misin Kemmerer. Su finalidad es
preservar la estabilidad monetaria.
Sus Funciones Son:
Regular la cantidad de dinero.
Administrar las reservas internacionales.
Emitir billetes y monedas. d) Informar sobre las finanzas nacionales.
Banco de la Nacin
Es el agente financiero del estado de encarga principalmente de las operaciones
financieras del sector pblico .Creado en 1996, tiene como finalidad principal
proporcionar a todos los rganos del sector pblico nacional servicios
bancarios. Funciones
Recauda los tributos y consignatario
Es depositario de los fondos de las empresas estatales.
Garante y mediador de las operaciones de contratacin y servicios de
la deuda pblica.
Realiza pagos de deuda externa
Agente financiero del estado

3.6.2.2 EL SISTEMA NO BANCARIO

Es el conjunto de instituciones que realizan intermediacin indirecta que captan y
canalizan recursos, pero no califican como bancos, entre estos tenemos a:
Financieras Instituciones que pueden realizar diversas operaciones de
financiamiento y captar recursos financieros del pblico segn modalidades, a
excepcin de los depsitos a la vista. Adems facilita la colocacin de primeras
emisiones de valores y operan con valores mobiliarios.
COFIDE (Corporacin Financiera de Desarrollo) Institucin administrada por
el estado que capta y Canaliza, orientada a fomentar el desarrollo productivo de las
pequeas y medianas empresas del sector empresas del sector industrial.
Compaas de Seguro Empresas que cubren diversos riesgos: robos, prdidas,
quiebras, siniestros. Se aseguran todo tipo de negocios, empresas, automviles,
casas, etc. Estas compaas se comprometen a indemnizar a los afectados
asegurados a cambio del pago de una prima.

16

 Comparativas de Ahorro y Crdito Son asociaciones que auguran a sus

miembros el mejor servicio al ms bajo precio. Existen muchos tipos de
cooperativas, pero solo las de ahorro y cerdito pertenecen al sistema financiero.
Caja Rurales Se organizan bajo la forma de asociaciones, con el objeto de captar
dinero de sus asociados y de terceros para proporcionar y desarrollar actividades
econmicas ligadas al agro de la regin.
AFP Empresas que captan recursos de los trabajadores, mediante el descuento de
un porcentaje o sueldos, que van a constituir un fondo de previsin individual.

3.6.3

LOS CREDITOS
La palabra crdito tiene un amplio significado. Su origen se encuentra en el
vocablo creer, dar fe a alguien, confiar, ofrecer.
El crdito bsicamente consiste en la entrega de un bien presente a cambio de la
promesa de su restitucin o pago futuro.
En este sentido se puede decir que cuando se celebra un contrato, una de las
partes, el prestamista o acreedor hace - en el presente - una prestacin a la otra parte,
y el prestatario o deudor, a cambio de ella, formula la promesa de efectuar una
contraprestacin diferida en el tiempo, en bienes o en servicios.
Cuando se inicia un negocio es bastante comn que se necesite algn
financiamiento. Los fondos requeridos pueden ser aplicados para la compra de
inmuebles, maquinarias o equipos para la produccin de un bien, para adquirir
materia prima o insumos de fabricacin, o como capital de trabajo para cubrir el
perodo de tiempo entre lo que se compra y los ingresos por la venta de los
productos o servicios.
Antes de asumir compromisos financieros es importante evaluar cuidadosamente
cul es el monto necesario, la oportunidad de tomar el crdito, las condiciones que
ofrecen las distintas fuentes de financiamiento y principalmente se debe analizar
cmo quedar la composicin del pasivo de la empresa. Esto ltimo tiene relacin
con el perfil de las obligaciones de corto, mediano y largo plazo, y las posibilidades
de cubrir sin contratiempos las deudas contradas.

3.6.3.1 DEFINICIN
Es la entrega de un bien o dinero en un determinado tiempo. A una persona o
empresa, quien se compromete a devolver en una fecha un equivalente al valor
entregado ms un pago adicional llamado inters.
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3.6.3.2 IMPORTANCIA
Permite una mayor produccin.
Hace posible un mayor consumo familiar.
Incentiva la capacidad creativa del hombre.
La explotacin de los recursos naturales y la construccin de obras.

3.6.3.3 ELEMENTOS

3.6.4

El bien
Es el objeto del crdito.
El acreedor
Persona duea del bien y que entrega a este adquiriendo derecho a recibir en un
tempo futuro un valor equivalente, ms un inters.
El deudor
Persona que carece del bien pero se responsabiliza a entregar en una fecha futura
dad, el equivalente del valor que recibe. Mas una ganancia al acreedor.
La confianza
Seguridad que tiene el acreedor en el deudor. e) Promesa de Pago Compromiso
que adquiere el deudor frente al acreedor.
Tiempo
Plazo en que se debe cancelar el crdito.
Garante
Persona que avala la promesa de pago del deudor, en caso de incumplimiento
tiene la responsabilidad de cancelar el crdito.
Inters
Pago adicional que realiza el deudor en el momento de entregar el equivalente al
valor recibido con anterioridad.
Documento
Son instrumentos que certifican la obligacin del deudor y el derecho del
acreedor. Ejemplo letras de cambio, pagares, etc.

El DINERO
El dinero es un derecho y las especies monetarias los ttulos. Las especies son el
vehculo en el cual CIRCULA el dinero para facilitar las transacciones.
Las especies monetarias son los medios de pago o instrumentos materiales o
ttulos en los cuales se expresa el dinero.
Una definicin acertada de dinero es decir "que es un derecho a exigir de la
comunidad bienes y servicios expresados en especies que son aceptados en forma
universal como unidades de cambio y medidas de valor"
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Pero la definicin clsica y objetiva de dinero reportada por los diccionarios reza:
"Todo lo que siendo susceptible de ser expresado en unidades homogneas se acepta
de modo general en razn de determinadas cualidades intrnsecas, a cambio de
bienes y servicios".

3.6.4.1 IMPORTANCIA DEL DINERO

El papel que juega el dinero dentro de la economa es vital para el sano
funcionamiento de la misma, ya que facilita las transacciones entre los agentes
econmicos mejorando claramente la eficiencia del sistema econmico. Son muchas
las teoras que tratan de explicar porque la gente demanda dinero, pero lo que s es
cierto es que todas concuerdan que uno de los principales motivos es para realizar
transacciones, o sea, como medio de pago.
Es muy importante tambin entender los efectos que tiene la demanda de dinero en
la economa, ya que la comprensin de dicho elemento es esencial para la buena
aplicacin de polticas monetarias, las cuales va orientada hacia diferentes fines,
dependiendo del objetivo que dese alcanzar el banco central.
De igual manera no hay que dejar de lado que cuando se tiene dada una demanda de
dinero estable, la teora monetaria postula la existencia de una relacin estrecha
entre la cantidad del dinero y el PIB nominal; el nivel del producto medio esta
medido a precios constantes y se determina por el volumen de recursos reales y la
eficiencia en su uso, el nivel general de los precios es una funcin del monto de
dinero en circulacin. La poltica monetaria expansiva genera un incremento de los
agregados monetarios que se traduce en inflacin.

3.6.4.2 FUNCIONES ESPECFICA DEL DINERO

El dinero cumple tres funciones especficas, stas son:
1) Servir como medio de intercambio
El dinero es el medio de intercambio generalmente aceptado para el intercambio de
bienes y servicios. No es precisamente por su valor intrnseco ni por el
reconocimiento oficial por parte de algn gobierno, sino es por la certeza de que
ser aceptado por otras personas para intercambiar otros bienes y/o servicios que
necesita.
2) Unidad de cuenta
El dinero es el comn denominador que se utiliza para comparar los valores de los
dems bienes y servicios y tambin es usado para medir y comparar la riqueza.
3) Reserva de poder adquisitivo
El dinero tambin se usa como reserva de poder adquisitivo o reserva
"precaucionara", teniendo la certeza que siempre ser aceptado en la compra de
19

bienes y servicios en el momento que se disponga comprar. Aunque la reserva

podra hacerse con un bien no perecedero, ningn bien podr ser ms "vendible" o
ms "lquido" como el dinero mismo.

CONCLUSIONES

El Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se compran y

venden cualquier activo financiero.
La finalidad del mercado financiero es poner en contacto oferentes y demandantes
de fondos, y determinar los precios justos de los diferentes activos financieros.
Las caractersticas del mercado financiero son: Amplitud, Profundidad, Libertad,
Flexibilidad y Transparencia.
Los mercados financieros se clasifican en varios tipos entre ellos destacan: Directos,
Indirectos, Libres, Regulados, Organizados, No inscritos, Primarios, Secundarios,
Centralizados, Descentralizados, Dirigidos por Ordenes y Dirigidos por Precios.
El mercado de divisas es el mecanismo a travs del cual se intercambian las
monedas de los diferentes pases.
Un mercado es eficiente si en todo momento los precios de los activos en l
negociados reflejan toda la informacin disponible y que es relevante para
valorarlos.
El mercado de futuro es aquel en el que se negocian contratos de futuros sobre
diversos activos. control de cambios es el rgimen de cambios mltiples, en que
para cada grupo de operaciones, de oferta o demanda, se fija un tipo de cambio:
tipos preferenciales, ms favorables, para determinadas exportaciones y entradas de
capital y para determinadas importaciones y salidas de capital; y tipos no
preferenciales, para las restantes
El sector financiero es un sector de servicios, intermedio entre la oferta y demanda
de servicios financieros y ofrece a las partes del mercado involucradas la posibilidad
de tramitar sus transacciones financieras, de tal forma que un sector financiero bien
desarrollado es prioritario para el desarrollo de la economa.
En muchos pases en vas de desarrollo la prestacin de servicios financieros se
limita a ciertos factores y a determinados grupos de clientes.
La importancia del sector en el mbito de la economa y en el mbito poltico. Las
intervenciones del gobierno o del banco central pueden adoptar diferentes formas y
conciernen asuntos como: la estabilizacin o ajuste del tipo de cambio, la
influenciaran del clima de las inversiones y la tramitacin de las finanzas
gubernamentales.
Si bien los pases difieren en la escala de intervencin de gobierno y en el grado
hasta el cual han estabilizado y reestructurado sus economas, la tendencia es a
confiar ms en el sector privado y en las seales del mercado para la asignacin de

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recursos. Para obtener todos los beneficios de la confianza en las decisiones

voluntarias del mercado, se necesitan sistemas financieros eficientes.
Un sistema financiero ofrece servicios que son esenciales en una economa
moderna. El empleo de un medio de intercambio estable y ampliamente aceptado
reduce los costos de las transacciones, facilita el comercio y, por lo tanto, la
especializacin en la produccin. Los activos financieros con rendimiento atractivo,
liquidez y caractersticas de riesgo atractivas estimulan el ahorro en forma
financiera. Al evaluar las opciones de inversin y supervisar las actividades de los
prestatarios, los intermediarios financieros aumentan la eficiencia del uso de los
recursos. El acceso a una variedad de instrumentos financieros permite a los agentes
econmicos mancomunar el riesgo de los precios y del comercio. El comercio, el
uso eficiente de los recursos, el ahorro y el asumir riesgos son la base de una
economa en crecimiento.
La importancia del sector financiero como promotor de la innovacin tecnolgica y
el crecimiento econmico en el largo plazo, mediante su funcin de intermediacin
(transformacin del ahorro en inversin) ha llevado a que diversos autores desde el
siglo XIX estudien la relacin entre el grado de desarrollo financiero y el
crecimiento econmico en los pases, buscando determinar la relacin de causalidad
existente. Esta seccin presenta la estructura del sistema financiero, su importancia
en la economa y la evidencia emprica que sustenta como condicin necesaria, para
la existencia de crecimiento econmico en el largo plazo, una mayor profundizacin
financiera.
Conclusiones La estructura y el funcionamiento del sistema de pagos peruano
responden a un contexto de una economa que a la vez permite ejecutar pagos
internos tanto en moneda nacional como extranjera, sobre la base de la composicin
de los depsitos bancarios y de las cuentas corrientes en el Banco Central.

REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS

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Graw Hill. 7ma Edicin. 1994. 1077 Pgs.
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