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Verso : 1
ndice
Dados da Empresa
Composio do Capital
Proventos em Dinheiro
DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo
Demonstrao do Resultado
11
12
13
14
DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo
16
18
Demonstrao do Resultado
20
21
22
24
25
26
27
Relatrio da Administrao
29
Notas Explicativas
50
Pareceres e Declaraes
Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva
86
87
88
Verso : 1
ndice
Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes
89
Verso : 1
Do Capital Integralizado
Ordinrias
Preferenciais
Total
330.386.000
0
330.386.000
Em Tesouraria
Ordinrias
Preferenciais
Total
PGINA: 1 de 89
Verso : 1
Aprovao
Provento
Incio Pagamento
Espcie de Ao
Classe de Ao
Provento por Ao
(Reais / Ao)
Reunio do Conselho de
Administrao
22/03/2013
02/12/2013
Ordinria
0,01029
Reunio do Conselho de
Administrao
21/06/2013
02/12/2013
Ordinria
0,04843
Reunio do Conselho de
Administrao
23/09/2013
30/05/2014
Ordinria
0,01665
Reunio do Conselho de
Administrao
12/12/2013
12/12/2013
Ordinria
0,04237
PGINA: 2 de 89
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2013
Penltimo Exerccio
31/12/2012
Antepenltimo Exerccio
31/12/2011
Ativo Total
3.614.093
3.340.186
2.596.652
1.01
Ativo Circulante
1.903.575
1.693.864
770.563
1.01.01
241.885
166.963
144.863
1.01.03
Contas a Receber
482.212
452.543
168.790
1.01.03.01
Clientes
373.259
335.771
146.788
5.870
5.153
3.359
325.634
289.225
126.848
23.932
23.120
14.040
19.003
19.011
3.191
-1.180
-738
-650
108.953
116.772
22.002
4.329
2.796
1.511
20.608
16.194
3.357
80.628
92.281
14.030
1.01.03.02
1.01.03.02.08 Outros
3.388
5.501
3.104
1.01.04
Estoques
1.132.620
973.396
388.763
1.01.04.01
Mercadorias de Revenda
1.150.175
974.455
388.974
1.01.04.02
Materiais
8.626
9.854
2.245
1.01.04.03
-26.181
-10.913
-2.456
1.01.06
Tributos a Recuperar
38.658
96.316
61.579
1.01.06.01
38.658
96.316
61.579
1.01.07
Despesas Antecipadas
8.200
4.731
6.568
1.01.08
-85
1.01.08.03
Outros
1.02
Ativo No Circulante
1.02.01
1.02.01.03
Contas a Receber
-85
1.710.518
1.646.322
1.826.089
23.350
21.802
39.102
355
610
608
355
610
608
1.02.01.07
373
561
136
Despesas Antecipadas
PGINA: 3 de 89
Verso : 1
Descrio da Conta
1.02.01.09
ltimo Exerccio
31/12/2013
Penltimo Exerccio
31/12/2012
Antepenltimo Exerccio
31/12/2011
22.622
20.631
38.358
10.763
11.010
4.562
11.298
9.053
33.235
561
561
561
1.02.01.09.06 Precatrios
1.02.02
Investimentos
1.554.303
1.02.02.01
Participaes Societrias
1.554.303
Imobilizado
1.02.04
Intangvel
1.554.303
536.629
454.322
175.126
1.150.539
1.170.198
57.558
PGINA: 4 de 89
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2013
Penltimo Exerccio
31/12/2012
Antepenltimo Exerccio
31/12/2011
Passivo Total
3.614.093
3.340.186
2.596.652
2.01
Passivo Circulante
1.020.004
863.276
324.547
2.01.01
116.352
92.899
38.112
2.01.01.01
Obrigaes Sociais
32.051
21.019
6.935
2.01.01.02
Obrigaes Trabalhistas
84.301
71.880
31.177
2.01.02
Fornecedores
671.455
575.587
211.047
2.01.02.01
Fornecedores Nacionais
671.455
575.587
211.047
2.01.03
Obrigaes Fiscais
65.920
40.489
16.781
2.01.03.01
10.605
16.457
6.655
1.963
5.881
865
8.642
10.576
5.790
54.547
22.944
9.957
2.01.03.03
768
1.088
169
2.01.04
Emprstimos e Financiamentos
83.944
60.712
24.928
2.01.04.01
Emprstimos e Financiamentos
83.944
60.712
24.928
83.944
60.712
24.928
2.01.05
Outras Obrigaes
68.597
79.468
30.225
2.01.05.02
Outros
68.597
79.468
30.225
9.464
5.451
3.662
22.022
15.749
6.070
604
22.392
699
36.507
35.876
19.794
2.01.06
Provises
13.736
14.121
3.454
2.01.06.01
5.005
4.223
1.521
93
94
93
4.912
4.129
1.428
2.01.06.02
8.731
9.898
1.933
1.180
708
2.01.05.02.04 Aluguis
2.01.05.02.05 Luvas Comerciais
Outras Provises
PGINA: 5 de 89
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2013
Penltimo Exerccio
31/12/2012
Antepenltimo Exerccio
31/12/2011
8.731
9.898
45
2.02
Passivo No Circulante
267.106
212.251
70.931
2.02.01
Emprstimos e Financiamentos
160.881
131.460
62.749
2.02.01.01
Emprstimos e Financiamentos
160.881
131.460
62.749
160.881
131.460
62.749
Outras Obrigaes
4.224
7.049
3.020
2.02.02.02
Outros
4.224
7.049
3.020
4.224
7.049
3.020
2.02.03
Tributos Diferidos
93.980
64.021
4.484
2.02.03.01
93.980
64.021
4.484
2.02.04
Provises
8.021
9.721
678
2.02.04.01
8.021
9.721
678
Patrimnio Lquido
2.03.01
2.03.02
Reservas de Capital
2.03.03
Reservas de Reavaliao
2.03.04
Reservas de Lucros
2.03.04.01
Reserva Legal
2.03.04.02
Reserva Estatutria
2.03.04.08
8.021
9.721
678
2.326.983
2.264.659
2.201.174
908.639
908.639
908.639
1.039.935
1.039.935
1.039.935
12.941
13.127
13.325
365.468
302.958
239.275
14.375
14.375
14.375
342.795
280.346
215.162
8.298
8.237
9.738
PGINA: 6 de 89
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
Antepenltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011
3.01
6.232.919
2.976.048
2.318.773
3.01.01
6.464.103
3.099.949
2.418.836
3.01.02
-197.812
-109.292
-88.416
3.01.03
Abatimentos
3.02
3.03
Resultado Bruto
1.720.176
843.963
616.559
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
-1.570.342
-700.978
-530.001
3.04.01
-1.188.077
-529.962
-383.250
3.04.02
-335.199
-140.155
-118.497
3.04.02.01
Administrativas
-176.463
-81.083
-73.898
3.04.02.02
Depreciaes e Amortizaes
-158.736
-59.072
-44.599
3.04.05
-47.066
-24.442
-18.411
3.04.05.01
Despesas Extraordinrias
-47.066
-24.442
-18.411
3.04.06
-6.419
-9.843
3.05
149.834
142.985
86.558
3.06
Resultado Financeiro
-10.447
-2.148
9.452
3.06.01
Receitas Financeiras
9.863
9.090
18.584
3.06.02
Despesas Financeiras
-20.310
-11.238
-9.132
3.07
139.387
140.837
96.010
3.08
-38.402
-35.982
-27.314
3.08.01
Corrente
-8.347
-33.858
-27.094
3.08.02
Diferido
-30.055
-2.124
-220
3.09
100.985
104.855
68.696
3.11
Lucro/Prejuzo do Perodo
100.985
104.855
68.696
3.99
3.99.01
3.99.01.01
ON
0,30566
0,31737
0,21599
3.99.02
3.99.02.01
ON
0,30566
0,31737
0,21599
-33.372
-14.609
-11.647
-4.512.743
-2.132.085
-1.702.214
PGINA: 7 de 89
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
Antepenltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011
4.01
100.985
104.855
68.696
4.03
100.985
104.855
68.696
PGINA: 8 de 89
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
Antepenltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011
6.01
305.743
129.860
18.941
6.01.01
342.421
228.957
161.323
6.01.01.01
139.387
140.837
96.010
6.01.01.02
Depreciaes e Amortizaes
158.736
59.072
44.599
6.01.01.03
532
6.01.01.04
9.888
3.844
957
6.01.01.05
2.856
5.381
-94
6.01.01.06
15.267
230
1.259
6.01.01.07
-1.039
3.189
715
6.01.01.08
Despesas de Juros
17.326
9.985
7.502
6.01.01.09
6.01.02
6.01.02.01
Aplicaes Financeiras
6.01.02.02
Contas a Receber
6.01.02.03
Estoques
6.01.02.04
6.01.02.05
6.01.02.06
6.419
9.843
-22.505
-70.417
-110.442
15.319
-28.592
-68.831
-38.481
-174.492
-116.485
-94.064
60.648
-9.925
-21.980
-2.868
47.642
-6.783
Fornecedores
95.868
89.677
18.325
6.01.02.07
23.455
-18.999
9.837
6.01.02.08
25.898
-23.876
-2.451
6.01.02.09
Outras Obrigaes
-28.695
27.850
7.919
6.01.02.10
Aluguis a Pagar
6.01.03
Outros
6.01.03.01
6.02
6.02.01
6.02.02
6.02.03
6.03
6.273
2.530
1.917
-14.173
-28.680
-31.940
-14.173
-28.680
-31.940
-236.810
-117.384
-57.770
-238.207
-187.885
-58.264
1.397
23
494
70.478
5.989
9.624
2.846
PGINA: 9 de 89
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
Antepenltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011
6.03.01
Financiamentos Tomados
106.399
77.561
60.865
6.03.02
Pagamentos de Financiamentos
-60.420
-26.326
-22.647
6.03.03
Juros Pagos
-10.651
-7.530
-6.636
6.03.04
6.03.06
6.05
74.922
22.100
-35.983
6.05.01
166.963
144.863
180.846
6.05.02
241.885
166.963
144.863
909
-29.339
-34.081
-29.645
PGINA: 10 de 89
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 31/12/2013
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
908.639
1.039.935
316.085
2.264.659
5.03
908.639
1.039.935
316.085
2.264.659
5.04
61
-38.722
-38.661
5.04.06
Dividendos
8.298
-8.298
5.04.07
-30.602
-30.602
5.04.08
-8.237
-8.237
5.04.09
178
178
5.05
100.985
100.985
5.05.01
100.985
100.985
5.06
62.263
-62.263
5.06.01
Constituio de Reservas
62.449
-62.449
5.06.02
-282
282
5.06.03
5.07
Saldos Finais
96
-96
908.639
1.039.935
378.409
2.326.983
PGINA: 11 de 89
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2012 31/12/2012
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
908.639
1.039.935
252.600
2.201.174
5.03
908.639
1.039.935
252.600
2.201.174
5.04
-1.501
-39.869
-41.370
5.04.06
Dividendos
8.237
-8.237
5.04.07
-31.763
-31.763
5.04.08
-9.738
-9.738
5.04.09
131
131
5.05
104.855
104.855
5.05.01
104.855
104.855
5.06
64.986
-64.986
5.06.01
Constituio de Reservas
65.184
-65.184
5.06.02
-300
300
5.06.03
5.07
Saldos Finais
102
-102
908.639
1.039.935
316.085
2.264.659
PGINA: 12 de 89
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2011 31/12/2011
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
285.400
100.889
212.328
598.617
5.03
285.400
100.889
212.328
598.617
5.04
623.239
939.046
8.802
-31.230
1.539.857
5.04.01
Aumentos de Capital
623.239
940.907
1.564.146
5.04.03
532
532
5.04.05
-2.393
3.302
909
5.04.06
Dividendos
9.738
-9.738
5.04.07
-21.562
-21.562
5.04.08
-4.238
-4.238
5.04.09
70
70
5.05
68.696
68.696
5.05.01
68.696
68.696
5.06
31.470
-37.466
-5.996
5.06.01
Constituio de Reservas
37.668
-37.668
5.06.02
-306
306
5.06.03
104
-104
5.06.09
-5.996
-5.996
5.07
Saldos Finais
908.639
1.039.935
252.600
2.201.174
PGINA: 13 de 89
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
Antepenltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011
7.01
Receitas
6.432.909
3.082.019
2.406.759
7.01.01
6.430.617
3.085.209
2.407.062
7.01.02
Outras Receitas
1.253
-1
412
7.01.04
1.039
-3.189
-715
7.02
-4.497.071
-2.091.738
-1.644.828
7.02.01
-4.198.839
-1.955.848
-1.550.002
7.02.02
-296.236
-135.597
-93.460
7.02.03
7.03
7.04
Retenes
7.04.01
7.05
7.06
7.06.01
7.06.02
Receitas Financeiras
9.863
9.090
18.584
7.07
1.786.965
933.880
726.073
7.08
1.786.965
933.880
726.073
7.08.01
Pessoal
680.742
294.739
230.902
7.08.01.01
Remunerao Direta
547.971
239.364
186.345
7.08.01.02
Benefcios
89.586
36.576
29.475
7.08.01.03
F.G.T.S.
43.185
18.799
15.082
7.08.02
685.387
387.019
318.408
7.08.02.01
Federais
252.358
132.409
100.572
7.08.02.02
Estaduais
424.075
250.100
214.586
7.08.02.03
Municipais
8.954
4.510
3.250
7.08.03
319.851
147.267
108.067
7.08.03.01
Juros
102.204
51.007
40.782
7.08.03.02
Aluguis
217.647
96.260
67.285
7.08.04
100.985
104.855
68.696
-1.996
-293
-1.366
1.935.838
990.281
761.931
-158.736
-59.072
-44.599
-158.736
-59.072
-44.599
1.777.102
931.209
717.332
9.863
2.671
8.741
-6.419
-9.843
PGINA: 14 de 89
Verso : 1
Descrio da Conta
7.08.04.01
7.08.04.02
Dividendos
7.08.04.03
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
Antepenltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011
30.602
31.763
21.562
8.298
8.237
9.738
62.085
64.855
37.396
PGINA: 15 de 89
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2013
Penltimo Exerccio
31/12/2012
Antepenltimo Exerccio
31/12/2011
Ativo Total
3.614.093
3.340.186
3.168.308
1.01
Ativo Circulante
1.903.575
1.693.864
1.625.795
1.01.01
241.885
166.963
339.971
1.01.03
Contas a Receber
482.212
452.543
367.183
1.01.03.01
Clientes
373.259
335.771
287.843
5.870
5.153
6.367
325.634
289.225
242.465
23.932
23.120
21.193
19.003
19.011
18.782
-1.180
-738
-964
1.01.03.02
108.953
116.772
79.340
4.329
2.796
7.406
20.608
16.194
12.123
80.628
92.281
55.288
1.01.03.02.08 Outros
3.388
5.501
4.523
1.01.04
Estoques
1.132.620
973.396
814.975
1.01.04.01
Mercadorias de Revenda
1.150.175
974.455
810.576
1.01.04.02
Materiais
8.626
9.854
9.402
1.01.04.03
-26.181
-10.913
-5.003
1.01.06
Tributos a Recuperar
38.658
96.316
93.160
1.01.06.01
38.658
96.316
93.160
1.01.07
Despesas Antecipadas
8.200
4.731
10.506
1.01.08
-85
1.01.08.03
Outros
1.02
Ativo No Circulante
1.02.01
1.02.01.03
Contas a Receber
-85
1.710.518
1.646.322
1.542.513
23.350
21.802
44.063
355
610
608
355
610
608
1.02.01.07
373
561
136
Despesas Antecipadas
PGINA: 16 de 89
Verso : 1
Descrio da Conta
1.02.01.09
ltimo Exerccio
31/12/2013
Penltimo Exerccio
31/12/2012
Antepenltimo Exerccio
31/12/2011
22.622
20.631
43.319
10.763
11.010
7.445
11.298
9.053
35.313
561
561
561
1.02.01.09.06 Precatrios
1.02.03
Imobilizado
1.02.04
Intangvel
536.629
454.322
370.605
1.150.539
1.170.198
1.127.845
PGINA: 17 de 89
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2013
Penltimo Exerccio
31/12/2012
Antepenltimo Exerccio
31/12/2011
Passivo Total
3.614.093
3.340.186
3.168.308
2.01
Passivo Circulante
1.020.004
863.276
791.232
2.01.01
116.352
92.899
92.460
2.01.01.01
Obrigaes Sociais
32.051
21.019
16.857
2.01.01.02
Obrigaes Trabalhistas
84.301
71.880
75.603
2.01.02
Fornecedores
671.455
575.587
536.399
2.01.02.01
Fornecedores Nacionais
671.455
575.587
536.399
2.01.03
Obrigaes Fiscais
65.920
40.489
30.035
2.01.03.01
10.605
16.457
11.942
1.963
5.881
865
8.642
10.576
11.077
54.547
22.944
17.006
2.01.03.03
768
1.088
1.087
2.01.04
Emprstimos e Financiamentos
83.944
60.712
50.325
2.01.04.01
Emprstimos e Financiamentos
83.944
60.712
50.325
83.944
60.712
50.325
2.01.05
Outras Obrigaes
68.597
79.468
72.925
2.01.05.02
Outros
68.597
79.468
72.925
9.464
5.451
3.662
22.022
15.749
12.815
604
22.392
699
36.507
35.876
55.749
2.01.06
Provises
13.736
14.121
9.088
2.01.06.01
5.005
4.223
1.730
93
94
93
4.912
4.129
1.637
2.01.06.02
8.731
9.898
7.358
1.180
708
2.01.05.02.04 Aluguis
2.01.05.02.05 Luvas Comerciais
Outras Provises
PGINA: 18 de 89
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2013
Penltimo Exerccio
31/12/2012
Antepenltimo Exerccio
31/12/2011
8.731
9.898
5.470
2.02
Passivo No Circulante
267.106
212.251
175.902
2.02.01
Emprstimos e Financiamentos
160.881
131.460
111.985
2.02.01.01
Emprstimos e Financiamentos
160.881
131.460
111.985
160.881
131.460
111.985
Outras Obrigaes
4.224
7.049
8.930
2.02.02.02
Outros
4.224
7.049
8.930
4.224
7.049
8.930
2.02.03
Tributos Diferidos
93.980
64.021
51.715
2.02.03.01
93.980
64.021
51.715
2.02.04
Provises
8.021
9.721
3.272
2.02.04.01
8.021
9.721
3.272
2.03.01
2.03.02
Reservas de Capital
2.03.03
Reservas de Reavaliao
2.03.04
Reservas de Lucros
2.03.04.01
Reserva Legal
2.03.04.02
Reserva Estatutria
2.03.04.08
8.021
9.721
3.272
2.326.983
2.264.659
2.201.174
908.639
908.639
908.639
1.039.935
1.039.935
1.039.935
12.941
13.127
13.325
365.468
302.958
239.275
14.375
14.375
14.375
342.795
280.346
215.162
8.298
8.237
9.738
PGINA: 19 de 89
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
Antepenltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011
3.01
6.232.919
5.380.728
2.728.985
3.01.01
6.464.103
5.593.835
2.845.418
3.01.02
-197.812
-179.566
-100.679
3.01.03
Abatimentos
3.02
3.03
Resultado Bruto
1.720.176
1.492.649
717.362
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
-1.570.342
-1.332.025
-637.805
3.04.01
-1.188.077
-1.002.330
-464.112
3.04.02
-335.199
-295.777
-143.339
3.04.02.01
Administrativas
-176.463
-171.450
-87.667
3.04.02.02
Depreciaes e Amortizaes
-158.736
-124.327
-55.672
3.04.05
-47.066
-33.918
-30.354
3.04.05.01
Despesas Extraordinrias
-47.066
-33.918
-30.354
3.05
149.834
160.624
79.557
3.06
Resultado Financeiro
-10.447
-2.550
11.648
3.06.01
Receitas Financeiras
9.863
16.352
22.447
3.06.02
Despesas Financeiras
-20.310
-18.902
-10.799
3.07
139.387
158.074
91.205
3.08
-38.402
-53.219
-22.509
3.08.01
Corrente
-8.347
-40.811
-25.270
3.08.02
Diferido
-30.055
-12.408
2.761
3.09
100.985
104.855
68.696
3.11
100.985
104.855
68.696
3.11.01
100.985
104.855
68.696
3.99
3.99.01
3.99.01.01
ON
0,30566
0,31737
0,21599
3.99.02
3.99.02.01
ON
0,30566
0,31737
0,21599
-33.372
-33.541
-15.754
-4.512.743
-3.888.079
-2.011.623
PGINA: 20 de 89
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
Antepenltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011
4.01
100.985
104.855
68.696
4.03
100.985
104.855
68.696
4.03.01
100.985
104.855
68.696
PGINA: 21 de 89
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
Antepenltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011
6.01
305.743
105.334
28.619
6.01.01
342.421
324.722
158.812
6.01.01.01
139.387
158.074
91.205
6.01.01.02
Depreciaes e Amortizaes
158.736
124.327
55.672
6.01.01.03
532
6.01.01.04
9.888
6.896
1.026
6.01.01.05
2.856
7.738
-245
6.01.01.06
15.267
5.909
500
6.01.01.07
-1.039
5.614
1.030
6.01.01.08
Despesas de Juros
17.326
16.164
9.092
6.01.02
-22.505
-189.108
-98.253
6.01.02.01
Aplicaes Financeiras
15.319
6.01.02.02
Contas a Receber
6.01.02.03
Estoques
6.01.02.04
6.01.02.05
6.01.02.06
6.01.02.07
6.01.02.08
6.01.02.09
Outras Obrigaes
6.01.02.10
Aluguis a Pagar
6.01.03
6.01.03.01
6.02
6.02.01
6.02.02
6.02.03
6.03
6.03.01
Financiamentos Tomados
-28.592
-90.974
-46.744
-174.492
-164.330
-124.563
60.648
5.014
-12.809
-2.868
36.745
-6.656
Fornecedores
95.868
39.220
69.995
23.455
439
-350
25.898
-21.855
-2.447
-28.695
3.699
7.663
6.273
2.934
2.339
Outros
-14.173
-30.280
-31.940
-14.173
-30.280
-31.940
-236.810
-257.959
143.198
-238.207
-259.639
-83.705
1.397
1.680
494
226.409
5.989
-20.383
-12.692
106.399
108.746
60.865
PGINA: 22 de 89
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
Antepenltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011
6.03.02
Pagamentos de Financiamentos
-60.420
-81.829
-26.183
6.03.03
Juros Pagos
-10.651
-13.219
-7.420
6.03.04
909
6.03.05
6.05
6.05.01
6.05.02
-29.339
-34.081
-40.863
74.922
-173.008
159.125
166.963
339.971
180.846
241.885
166.963
339.971
PGINA: 23 de 89
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 31/12/2013
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
908.639
1.039.935
316.085
2.264.659
2.264.659
5.03
908.639
1.039.935
316.085
2.264.659
2.264.659
5.04
61
-38.722
-38.661
-38.661
5.04.06
Dividendos
8.298
-8.298
5.04.07
-30.602
-30.602
-30.602
5.04.08
-8.237
-8.237
-8.237
5.04.09
178
178
178
5.05
100.985
100.985
100.985
5.05.01
100.985
100.985
100.985
5.06
62.263
-62.263
5.06.01
Constituio de Reservas
62.449
-62.449
5.06.02
-282
282
5.06.03
96
-96
5.07
Saldos Finais
908.639
1.039.935
378.409
2.326.983
2.326.983
PGINA: 24 de 89
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2012 31/12/2012
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
908.639
1.039.935
252.600
2.201.174
2.201.174
5.03
908.639
1.039.935
252.600
2.201.174
2.201.174
5.04
-1.501
-39.869
-41.370
-41.370
5.04.06
Dividendos
8.237
-8.237
5.04.07
-31.763
-31.763
-31.763
5.04.08
-9.738
-9.738
-9.738
5.04.09
131
131
131
5.05
104.855
104.855
104.855
5.05.01
104.855
104.855
104.855
5.06
64.986
-64.986
5.06.01
Constituio de Reservas
65.184
-65.184
5.06.02
-300
300
5.06.03
102
-102
5.07
Saldos Finais
908.639
1.039.935
316.085
2.264.659
2.264.659
PGINA: 25 de 89
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2011 31/12/2011
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
285.400
100.889
212.328
598.617
598.617
5.03
285.400
100.889
212.328
598.617
598.617
5.04
623.239
939.046
8.802
-31.230
1.539.857
1.539.857
5.04.01
Aumentos de Capital
623.239
940.907
1.564.146
1.564.146
5.04.03
532
532
532
5.04.05
-2.393
3.302
909
909
5.04.06
Dividendos
9.738
-9.738
5.04.07
-21.562
-21.562
-21.562
5.04.08
-4.238
-4.238
-4.238
5.04.09
70
70
70
5.05
68.696
68.696
68.696
5.05.01
68.696
68.696
68.696
5.06
31.470
-37.466
-5.996
-5.996
5.06.01
Constituio de Reservas
37.668
-37.668
5.06.02
-306
306
5.06.03
104
-104
5.06.09
-5.996
-5.996
-5.996
5.07
Saldos Finais
908.639
1.039.935
252.600
2.201.174
2.201.174
PGINA: 26 de 89
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
Antepenltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011
7.01
Receitas
6.432.909
5.555.034
2.828.919
7.01.01
6.430.617
5.560.163
2.829.537
7.01.02
Outras Receitas
1.253
485
412
7.01.04
1.039
-5.614
-1.030
7.02
-4.497.071
-3.845.883
-1.991.509
7.02.01
-4.198.839
-3.587.770
-1.859.096
7.02.02
-296.236
-256.979
-131.047
7.02.03
7.03
7.04
Retenes
7.04.01
7.05
7.06
7.06.02
7.07
7.08
7.08.01
7.08.01.01
7.08.01.02
7.08.01.03
7.08.02
-1.996
-1.134
-1.366
1.935.838
1.709.151
837.410
-158.736
-124.327
-55.672
-158.736
-124.327
-55.672
1.777.102
1.584.824
781.738
9.863
16.352
22.447
Receitas Financeiras
9.863
16.352
22.447
1.786.965
1.601.176
804.185
1.786.965
1.601.176
804.185
Pessoal
680.742
572.838
278.792
Remunerao Direta
547.971
457.199
224.912
Benefcios
89.586
81.222
35.984
F.G.T.S.
43.185
34.417
17.896
685.387
657.562
334.674
7.08.02.01
Federais
252.358
247.222
111.252
7.08.02.02
Estaduais
424.075
402.911
219.647
7.08.02.03
Municipais
8.954
7.429
3.775
7.08.03
319.851
265.921
122.023
7.08.03.01
Juros
102.204
86.396
42.876
7.08.03.02
Aluguis
217.647
179.525
79.147
7.08.04
100.985
104.855
68.696
7.08.04.01
30.602
31.763
21.562
PGINA: 27 de 89
Verso : 1
Descrio da Conta
7.08.04.02
Dividendos
7.08.04.03
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
Antepenltimo Exerccio
01/01/2011 31/12/2011
8.298
8.237
9.738
62.085
64.855
37.396
PGINA: 28 de 89
Verso : 1
Relatrio da Administrao
DIVULGAO DE RESULTADOS 2013
So Paulo, 17 de maro de 2014. RaiaDrogasil S.A. (BM&FBovespa: RADL3) anuncia seus resultados referentes ao
4 trimestre de 2013 (4T13) e ao ano de 2013. As demonstraes financeiras de RaiaDrogasil S.A. relativas aos
exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012 foram preparadas em conformidade com os requerimentos
do IFRS e foram revisadas por nossos auditores independentes de acordo com as prticas brasileiras e
internacionais de auditoria. Os referidos demonstrativos so apresentados em Reais, e todas as taxas de crescimento
referem-se ao mesmo perodo de 2012.
Em funo da constituio de RaiaDrogasil S.A., incorremos em 2013 e 2012 em diversas despesas no recorrentes
relativas aos custos com a integrao e ao alinhamento de prticas contbeis entre as empresas. Para uma melhor
compreenso de nosso desempenho, apresentamos os nossos resultados ajustados de 2013 e 2012 no
considerando tais despesas.
Registramos em abril e maio de 2013 a reduo dos encargos sociais sobre a folha de pagamento, a qual foi
classificada na rubrica Impostos e Devolues sobre Vendas, j que passaram a representar um percentual da
receita. Para manter a comparabilidade histrica, reclassificamos tais encargos como Despesa com Vendas.
Fluxo de Caixa: R$ 45,3 milhes de fluxo de caixa livre e R$ 22,3 de gerao total
Sumrio
(R$ mil)
2012
2013
4T12
1T13
2T13
3T13
4T13
864
967
864
895
906
931
967
Abertura de Lojas
Fechamento de Lojas
Reaberturas/(Suspenses) Lquidas
101
(13)
0
131
(24)
(4)
42
(6)
0
36
(4)
(1)
25
(10)
(4)
29
(6)
2
41
(4)
(1)
803
902
843
879
897
920
950
20.113
3.004
21.482
3.322
20.113
3.004
20.274
3.073
21.195
3.207
21.268
3.260
21.482
3.322
125.548
133.923
32.205
30.958
33.596
34.567
34.803
Receita Bruta
5.593.835
6.464.103
1.479.979
1.438.405
1.604.091
1.682.958
1.738.649
1.494.258
26,7%
1.732.297
26,8%
400.578
27,1%
382.340
26,6%
433.760
27,0%
451.785
26,8%
464.412
26,7%
EBITDA Ajustado
% da Receita Bruta
325.845
5,8%
357.035
5,5%
83.094
5,6%
66.165
4,6%
103.472
6,5%
90.791
5,4%
96.607
5,6%
147.761
2,6%
175.810
2,7%
34.784
2,4%
26.486
1,8%
58.634
3,7%
42.623
2,5%
48.067
2,8%
(180.708)
45.276
(72.350)
(48.490)
(34.819)
57.736
70.849
PGINA: 29 de 89
Verso : 1
Relatrio da Administrao
CARTA AOS ACIONISTAS
O ano de 2013 foi marcado por desafios em relao aos nossos resultados que acabaram por frustrar as expectativas
financeiras para o exerccio, mas tambm se caracterizou por grandes avanos rumo concretizao da viso que
norteou a formao da Raia Drogasil, criando as bases para seguirmos liderando a consolidao do mercado
brasileiro de drogarias e para iniciarmos um ciclo de prosperidade a partir de 2014.
Encerramos o ano com R$ 6,5 bilhes de receita bruta, um crescimento de 15,6% em relao a 2012. Abrimos 131
lojas e encerramos 24 filiais como parte de um programa de otimizao de portflio. Nosso crescimento orgnico,
associado ao crescimento mesmas lojas, resultou em um incremento de receita bruta de R$ 0,9 bilho apenas em
2013, porte total aproximado da oitava maior rede do Brasil, ampliando portanto a nossa liderana de mercado.
Reiteramos o nosso guidance de 130 novas lojas para 2014 e a crena de que teremos uma expanso acelerada por
muitos anos, seja com os formatos atuais ou por meio de novos formatos inovadores como Farmasil, que se encontra
em piloto com 15 lojas em operao ao final de 2013.
Obtivemos um EBITDA ajustado de R$ 357,0 milhes no exerccio, equivalente a uma margem de 5,5% sobre a
receita bruta. Isso representou uma reduo de margem de 0,3 ponto percentual em relao ao ano anterior em
funo de um crescimento mdio nas lojas maduras de apenas 4,7% contra uma inflao anual (IPCA) de 5,9% no
exerccio, o que fez com que perdssemos alavancagem operacional em nossas lojas. O lucro lquido ajustado
totalizou R$ 175,8 milhes, uma margem lquida de 2,7%, enquanto a gerao operacional de caixa foi de R$ 282,1
milhes. Investimos no exerccio R$ 236,8 milhes em ativos fixos com forte disciplina financeira, buscando retornos
marginais consistentes com nosso histrico e gerando um fluxo de caixa livre de R$ 45,3 milhes no exerccio.
Efetivamos em 23 de julho de 2013 uma importante mudana na gesto da empresa, com a nomeao de Marclio
DAmico Pousada como novo Presidente. Marclio trouxe para a Empresa uma slida experincia de 25 anos em
varejo e um foco renovado em execuo e nas operaes de loja.
Este foco em execuo resultou em avanos significativos na integrao das operaes. Conclumos um exaustivo
upgrade na nossa plataforma proprietria de varejo, na qual incorporamos todas as funcionalidades vitais de Droga
Raia e de Drogasil para serem compartilhadas entre as bandeiras e iniciamos em setembro o processo de roll-out.
At o final de 2013, j haviam sido migrados 53 filiais e dois CDs Drogasil para a nova plataforma unificada, o que
criou as bases para a unificao total dos nossos sistemas corporativos em 28/02/2014 e para a unificao dos
sistemas de frente de loja, passo final da integrao, que ocorrer no segundo semestre de 2014.
A adoo desta nova plataforma unificada de varejo um passo decisivo para atingirmos um novo patamar de
execuo, em funo da integrao de toda a nossa malha logstica e da disponibilizao de diversas funcionalidades
avanadas e proprietrias para precificao, promoes, gesto de estoques e CRM, entre outras, que passam a ser
compartilhadas entre todas as nossas lojas e bandeiras. Alm disso, ela resulta em processos de gesto e numa
estrutura organizacional totalmente unificados na retaguarda.
Esta nfase em execuo foi alm da integrao: avanamos em um plano ousado de reformas (175 realizadas em
2013 e 216 previstas para 2014), em um significativo fortalecimento do sortimento e do merchandising nas filiais
Drogasil, na implantao de rguas de relacionamento para segmentos especficos de clientes da Droga Raia, no
treinamento sistemtico de nossas equipes e no investimento em mdia televisiva para fortalecimento de marca em
regies recentes, entre outras aes. No mbito corporativo, avanamos em um rigoroso processo de controle de
custos e em um novo modelo de remunerao varivel com base na atribuio de metas globais e individuais, com
responsabilizao individual para cada executivo.
Aps um ano de grandes desafios e realizaes, acreditamos que o progresso na integrao e o foco renovado na
execuo nos aproximam do objetivo inicial da Raia Drogasil: combinar ativos e competncias de qualidade mpar, de
forma a compartilh-los entre duas das principais marcas do varejo brasileiro, proporcionando um salto de patamar
de execuo, de prestao de servios aos clientes e de criao de valor para os nossos acionistas.
PGINA: 30 de 89
Verso : 1
Relatrio da Administrao
DESAFIOS PARA 2014
Desde a criao da Raia Drogasil em novembro de 2011, trabalhamos para manter a identidade e as principais
fortalezas das duas marcas e ao mesmo tempo alavancar os ativos e competncias para toda a Organizao.
Entendemos que o processo de integrao dos sistemas produziu importante avanos nesta direo e nos posiciona
para obter uma forte criao de valor para os nossos clientes, colaboradores e acionistas.
Neste sentido, estabelecemos quatro importantes prioridades para o ano de 2014:
Crescimento Sustentvel com Disciplina Financeira: Pretendemos seguir abrindo 130 lojas por ano ao longo dos
prximos anos e com grande disciplina financeira, ou seja, buscando retornos marginais elevados, em linha com os
patamares com que operamos nos ltimos anos, e mantendo a nossa autossuficincia financeira por meio de
gerao positiva de fluxo de caixa livre, a exemplo do que fizemos em 2013. Dentro de um ambiente concorrencial
mais desafiador e com uma presena a cada ano mais adensada, pretendemos combinar um maior preenchimento
dos mercados maduros com a entrada em novos mercados, especialmente na regio Nordeste. Alm disso, ser
fundamental investirmos em novos formatos, tanto no caso de Farmasil, que segue em piloto com o intuito de
validarmos o modelo de negcios, como tambm com novos formatos para Raia e Drogasil, seja via modelos de lojas
mais compactos ou com lojas mais completas.
Ganhos de Produtividade: Com a concluso da integrao dos nossos sistemas corporativos e o incio da
unificao dos sistemas de frente de loja, pretendemos fazer uma ampla reviso de processos, sobretudo em loja,
visando simplificar atividades, elevar a produtividade e melhorar o atendimento aos nossos clientes. A expanso
sustentada de margens que esperamos obter depende de uma efetiva diluio das despesas de vendas em um
cenrio de presses inflacionrias. Neste sentido, nosso grande foco ser em iniciativas que promovam o
crescimento sustentado das lojas maduras acima da inflao e que nos permitam reduzir despesas de vendas sem
prejuzo do bom atendimento aos nossos clientes. No mbito corporativo, pretendemos intensificar o nosso foco no
controle das despesas administrativas, cuja diluio tambm ser um importante pilar da expanso de margem. Outro
importante foco de ao ser na elevao da margem bruta, atravs do fortalecimento da nossa estrutura de
gerenciamento de categorias e de fornecedores, do avano do nosso programa de marca prpria e do incremento da
penetrao de genricos.
Multicanalidade: Somos hoje um dos lderes no Brasil em televendas e e-commerce no nosso setor, mas ainda
operamos de forma segmentada em relao nossa operao de lojas. Temos certeza da importncia de uma
plataforma multicanal integrada para incrementar a experincia de compras dos nossos clientes e nos relacionarmos
com eles de forma holstica. Esta uma jornada de mdio prazo, mas j estamos nos movendo nesta direo. Em
2013, unificamos o televendas e o e-commerce da Droga Raia como um nico servio sob a marca drogaraia.com e
lanamos o servio drogasil.com em dezembro. Alm disso, unificamos a nossa estrutura de fulfillment para ambas
as bandeiras em um nico site e focaremos em 2014 no upgrade da nossa estrutura tecnolgica, criando a base para
avanarmos rumo nossa viso nos anos subsequentes.
Alinhamento de Incentivos: Avanamos de forma significativa na melhoria do nosso modelo de gesto em 2013,
por meio de um programa de remunerao baseado em metas globais para a empresa e individuais para cada
gestor. Pretendemos incrementar este modelo em 2014 atravs da implementao de remunerao varivel baseada
em aes restritas, o que dever ser aprovado em Assembleia Extraordinria. Queremos transformar nossos
principais executivos em acionistas (presidente, VPs e diretores) visando alinhar interesses no longo prazo e
estabelecer mecanismos eficientes de reteno dos nossos principais talentos.
EXPANSO DA REDE
Abrimos em 2013 um total de 131 novas lojas e fechamos 24, encerrando 2013 com 967 lojas em operao, incluindo
a suspenso temporria de quatro lojas para mudana de bandeira.
PGINA: 31 de 89
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Nmero de Lojas*
MADURA
11,7%
ANO 2
ANO 1
14,3%
13,8%
14,0%
13,4%
10,9%
10,9%
9,8%
9,8%
11,4%
11,1%
11,1%
9,6%
65,0%
63,4%
64,1%
65,2%
67,1%
4T12
1T13
2T13
3T13
4T13
931
11,2%
906
895
ANO 3
12,0%
864
4T12
1T13
Abertas
Fechadas
Reaberturas/(Suspenses)
2T13
4T12
42
(6)
0
3T13
1T13
36
(4)
(1)
2T13
25
(10)
(4)
4T13
3T13
29
(6)
2
4T13
41
(4)
(1)
Ao final do perodo, 32,8% das lojas ainda estavam em estgio de maturao, ou seja, ainda no atingiram seu
potencial de receita e de rentabilidade.
Presena Geogrfica
4T13
11,8
DF: 44 lojas
MT: 6 lojas
GO: 62 lojas
9,4
9,7
6,8
MG: 76 lojas
6,9
4,5
ES: 21 lojas
MS: 10 lojas
BA: 16 lojas
3,4
RJ: 72 lojas
SP: 567 lojas
PR: 50 lojas
12,4
0,3
0,8
SC: 24 lojas
RS: 19 lojas
Brasil
100,0%
SP
27,5%
Sudeste**
24,6%
Centro-Oeste
8,5%
Sul
17,3%
Nordeste
17,7%
** Exclui So Paulo
*** Participao de mercado comparvel
PGINA: 32 de 89
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Encerramos 2013 com uma participao comparvel de mercado de 9,7%, um incremento de 0,3 ponto percentual
em relao a 2012.
Tivemos uma retrao de participao de 0,1 ponto percentual em So Paulo em funo do desempenho
insatisfatrio de uma das marcas, e obtivemos ganhos de participao em todas as demais regies.
Destacamos o ganho de participao no Nordeste, onde atingimos 0,8% de participao (mesmo operando at o
momento somente na Bahia), um crescimento de 0,5 ponto percentual em relao ao mesmo perodo do ano anterior.
Registramos tambm expressivos ganhos de participao na regio Sul, onde ganhamos 1,1 ponto percentual de
participao em funo da consolidao da nossa marca e da acelerao da maturao das nossas lojas em
mercados mais recentes, bem como na regio Centro-Oeste, em funo da aquisio realizada em Gois e do nosso
avano no Mato Grosso e no Mato Grosso do Sul, que compensaram uma perda de participao no Distrito Federal,
onde no abrimos lojas novas h mais de trs anos.
Por fim, tivemos leve ganho de participao de 0,1 ponto percentual na regio Sudeste (no incluindo So Paulo),
alavancado pelo nosso crescimento no Rio de Janeiro e no Esprito Santo.
Vale ressaltar que estas participaes foram ajustadas pelo IMS Health para preservar a comparabilidade histrica
por meio da excluso dos novos informantes que foram adicionados ao painel ao longo de 2013. Considerando estes
novos informantes, nossa participao de mercado em nvel nacional ao fim de 2013 foi de 9,4%.
RECEITA BRUTA
Encerramos o ano de 2013 com R$ 6.464,1 milhes de receita bruta, um incremento de 15,6%.
Crescimento Venda Total
18,2%
17,5%
16,6%
15,9%
15,6%
14,9%
11,8%
11,9%
11,6%
10,2%
9,3%
9,9%
9,1%
8,1%
5,2%
6,0%
5,7%
5,3%
4,9%
4,7%
2,2%
2012 2013
2012 2013
2012 2013
Excluindo as lojas encerradas e suspensas da base de comparao, o crescimento seria de 16,8%, um incremento
de 1,2 ponto percentual. Obtivemos um crescimento mdio nas mesmas lojas de 9,3% no ano, enquanto as lojas
maduras cresceram 4,7%.
PGINA: 33 de 89
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Atingimos no 4T13 um crescimento total de 17,5%, o que correspondeu 11,9% nas mesmas lojas e a 6,0% nas
lojas maduras, em linha com a inflao. Registramos no trimestre um efeito calendrio positivo de 0,4 ponto
percentual em relao ao mesmo perodo do ano anterior.
Obtivemos um excelente desempenho na categoria OTC tanto no ano como no trimestre, com crescimentos de
19,1% e 21,3%, respectivamente, o que resultou em um aumento de participao no mix de vendas em 0,5 ponto
percentual no ano e de 0,6% no trimestre. A ausncia de novos lanamentos relevantes limitou a nossa capacidade
de incrementar a participao dos genricos.
Vale ressaltar que a categorizao do mix de produtos utilizada a partir deste trimestre difere da que era
anteriormente reportada, que adotava critrios distintos para Raia e Drogasil. As principais mudanas foram a
reclassificao dos produtos de sade e de convenincia da Drogasil, que migram de Perfumaria para OTC assim
como j era feito para Raia, e a reclassificao dos medicamentos genricos de venda livre da Raia como
medicamentos genricos, e no mais como OTC, assim como j ocorria com Drogasil. Para uma melhor
compreenso, reclassificamos todo o histrico reportado.
Receita Bruta
Mix de Vendas
(R$ milhes)
6.464,1
Perfumaria
5.593,8
OTC
Genrico
1.480,0 1.438,4
2012
2013
4T12
1T13
1.738,6
1.604,1 1.683,0
2T13
3T13
4T13
Marca
2012 2013
Ano: 14,2
4T: 15,6
3T13 4T13
LUCRO BRUTO
Em 2013 obtivemos uma margem bruta de 26,8%, um incremento de 0,1 ponto percentual quando comparado
2012.
No 4T13 registramos R$ 464,4 milhes de lucro bruto, equivalente a uma margem bruta de 26,7%, uma reduo de
0,4 ponto percentual. Esta reduo na margem atribuda forte base de comparao do mesmo perodo do ano
anterior.
importante ressaltar que no ms de dezembro voltamos a ser contribuintes substitutos no estado de So Paulo.
Com isso, passamos a comprar as mercadorias j com os impostos recolhidos pelos nossos fornecedores ao invs
de recolhermos os nossos prprios tributos na transferncia de produtos dos nossos CDs para as lojas. Esta
mudana nos permitir reverter integralmente a perda de margem bruta de aproximadamente 0,4 ponto percentual
verificada na adoo do regime tributrio anterior, no qual a nossa carga de impostos havia sido aumentada.
PGINA: 34 de 89
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Estimamos que a margem bruta esteja plenamente recomposta a partir do 2T14 em funo do prazo de rotao dos
estoques.
Margem Bruta
(R$ milhes, % da Receita Bruta)
26,7%
26,8%
27,1%
26,6%
27,0%
26,8%
26,7%
433,8
451,8
464,4
2T13
3T13
4T13
1.732,3
1.494,3
2012
2013
400,6
382,3
4T12
1T13
PGINA: 35 de 89
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Despesas com Vendas
(R$ milhes)
(% da Receita Bruta)
18,6%
18,4%
2013
4T12
17,9%
18,9%
18,8%
18,1%
18,4%
1.199,3
1.001,1
2012
2013
272,9
271,8
289,8
4T12
1T13
2T13
317,1
320,6
3T13
4T13
2012
1T13
2T13
3T13
4T13
(R$ milhes)
(% da Receita Bruta)
176,0
3,0%
3,0%
167,3
3,1%
2,7%
2,5%
2012
2013
44,6
44,4
4T12
1T13
40,5
2T13
43,9
3T13
2,6%
2,7%
47,2
4T13
2012
2013
4T12
1T13
2T13
3T13
4T13
PGINA: 36 de 89
Verso : 1
Relatrio da Administrao
No 4T13 as despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 47,2 milhes, ou 2,7% da receita bruta, apresentando a
mesma reduo de 0,3 ponto percentual quando comparado ao 4T12.
Esta diluio reflete um ganho de produtividade com o crescimento da nossa operao, na medida em que as nossas
despesas administrativas nos ltimos doze meses se mantiveram constantes em termos reais (crescimento de 5,8%
contra uma inflao de 5,9% no perodo).
Estes ganhos de eficincia vem se intensificando desde a criao da Raia Drogasil no 4T11, perodo no qual
incrementamos o nmero de lojas em 19,8% e reduzimos as despesas administrativas em 1,0% em termos reais por
meio de ganhos com sinergias administrativas. Os montantes reportados no incluem despesas no recorrentes,
como encerramento de lojas, consultorias, assessorias e despesas com rescises.
EBITDA
Em 2013 atingimos um EBITDA de R$ 357,0 milhes, um aumento de 9,6% e uma reduo de 0,3 ponto percentual
na margem. O incremento de 0,1 ponto percentual na margem bruta e a diluio de 0,3 ponto percentual nas
despesas administrativas no foram suficientes para compensar o aumento de 0,7 ponto percentual nas despesas
com vendas.
EBITDA Ajustado
(R$ milhes, % da Receita Bruta)
5,8%
5,5%
5,6%
6,5%
4,6%
5,4%
5,6%
90,8
96,6
3T13
4T13
357,0
325,8
103,5
83,1
66,2
2012
2013
4T12
1T13
2T13
Considerando apenas o 4T13, registramos um crescimento do EBITDA de 16,2%, e mantivemos a margem de 5,6%,
em linha com o ano anterior. Com a manuteno dos nveis das despesas com vendas e a diluio das despesas
gerais e administrativas (0,3 ponto percentual) compensamos integralmente a reduo na margem bruta (0,3 ponto
percentual).
As lojas em processo de abertura, bem como as filiais suspensas ou encerradas, geraram em 2013 uma reduo no
EBITDA de R$ 35,4 milhes (R$ 7,6 milhes no 4T13), ou seja, considerando apenas as 836 lojas em operao
desde o final de 2012 (864 lojas ao final do ano menos 28 lojas encerradas ou suspensas) e a elas atribuindo a
totalidade das despesas logsticas e administrativas, o EBITDA teria sido de R$ 392,4 milhes (R$ 104,2 milhes no
4T13), equivalente a 6,8% sobre a receita destas lojas (6,4% no trimestre).
PGINA: 37 de 89
Verso : 1
Relatrio da Administrao
DEPRECIAO, DESPESAS FINANCEIRAS LQUIDAS E IMPOSTO DE RENDA
As despesas financeiras lquidas aumentaram em 0,2 ponto percentual em relao a 2012, refletindo a variao do
saldo da dvida lquida durante o ano. No trimestre, as despesas financeiras se mantiveram em linha com o mesmo
perodo do ano anterior.
Depreciao
(R$ milhes, % da Receita Bruta)
2,2%
2,5%
2,2%
Imposto de Renda
0,9%
0,2%
0,9%
158,7
51,2
10,4
124,3
42,4
39,0 41,2
33,2 36,1
3,6
3,0
2,6
1,4
2,6
12,0
13,7
1,1
2,8
4,3
4,9
0,0
2012 2013
2012 2013
A depreciao atingiu R$ 158,7 milhes em 2013, equivalente a 2,5% da receita bruta, um incremento de 0,3 ponto
percentual, devido acelerao do ritmo de abertura de lojas desde o final de 2012. No 4T13 as despesas de
depreciao atingiram R$ 42,4 milhes, ou 2,4% da receita bruta, um incremento de 0,2 ponto percentual quando
comparado ao mesmo perodo do ano anterior.
Em 2013, o benefcio fiscal gerado pela amortizao do gio totalizou R$ 42,8 milhes (R$ 10,7 milhes no trimestre),
reduzindo o imposto de renda apurado em 0,7 ponto percentual (0,6 no 4T13), de 0,9% em 2012 para 0,2% em 2013.
importante ressaltar que este benefcio se encontra refletido no nosso lucro lquido ajustado a partir do 4T12.
PGINA: 38 de 89
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Lucro Lquido Ajustado
(R$ milhes, % da Receita Bruta)
2,6%
2,7%
3,7%
2,4%
2,5%
1,8%
2,8%
175,8
147,8
58,6
48,1
42,6
34,8
26,5
2012
2013
4T12
1T13
2T13
3T13
4T13
DESPESAS NO RECORRENTES
Incorremos em R$ 48,5 milhes de despesas no recorrentes em 2013 (R$ 14,5 milhes no 4T13), conforme tabela
abaixo:
Ajustes
1T13
2T13
3T13
4T13
2013
(10,2)
(1,6)
(0,7)
(2,2)
(5,5)
(0,1)
(8,1)
(0,8)
(1,9)
(1,6)
(3,7)
(0,0)
(12,3)
(0,5)
(0,7)
(4,4)
(2,2)
(4,5)
(17,5)
(0,2)
(3,7)
(7,3)
(1,8)
(4,4)
(48,1)
(3,2)
(7,1)
(15,5)
(13,3)
(9,1)
4,5
4,5
0,0
0,0
(7,8)
(7,8)
3,0
3,0
(0,4)
(0,4)
(5,7)
(8,1)
(20,2)
(14,5)
(48,5)
(R$ milhes)
Despesas de Integrao
Assessoria Contbil e Jurdica
Consultoria
Encerramento de Lojas e Fechamento do Escritrio da Raia
Farmcia Popular
Rescises/Compensaes
Registramos R$ 9,1 milhes em despesas de resciso (R$ 4,4 milhes no 4T13) e R$ 15,5 milhes na baixa (no
caixa) dos ativos das lojas encerradas como parte do nosso programa de otimizao do portflio. Registramos
tambm R$ 7,1 milhes em despesas de consultoria (R$ 3,7 milhes no trimestre em funo do roll-out da integrao
de sistemas) e R$ 3,2 milhes em despesas de assessoria contbil e jurdica relativas incorporao da Raia (R$ 0,2
milho no 4T13).
Alm disso, incorremos em R$ 13,3 milhes (R$ 1,8 milho no trimestre) em despesas para subsidiar o programa
Farmcia Popular nas lojas que ainda no recuperaram as suas licenas. O Farmcia Popular um programa do
governo federal que propicia a distribuio gratuita ou a venda com custos diminutos de medicamentos que integram
o programa, uma vez que os produtos so subsidiados pelo governo. Como as lojas da Droga Raia perderam as suas
licenas aps a incorporao e as novas licenas levam meses para serem concedidas novamente, decidimos
assumir este custo durante a transio para minimizar as interrupes para os clientes, cujo impacto poderia superar
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Verso : 1
Relatrio da Administrao
amplamente o montante subsidiado. importante ressaltar que j recuperamos a totalidade das licenas do
programa farmcia popular, o que deve extinguir esta despesa extraordinria em 2014.
Esperamos um patamar muito baixo de despesas no recorrentes em 2014, e que sero primordialmente de
consultoria em funo da concluso da integrao de sistemas. Alm disso, j conclumos o programa de fechamento
de lojas em 2013, no teremos mais despesas com o subsdio do Farmcia Popular e no prevemos gastos
adicionais com rescises e compensaes, que j foram provisionados no 4T13.
CICLO DE CAIXA
Encerramos 2013 com reduo de ciclo de caixa de 1,8 dia em relao 2012. Vale ressaltar que o retorno ao
regime de substituio tributria ocorrido em dezembro gerou um aumento de 4,1 dias nos estoques em funo da
antecipao do recolhimento do ICMS, que passa a integrar o custo de aquisio das mercadorias. Em base
comparvel, no considerando o valor dos impostos, a reduo do ciclo de caixa foi de 5,9 dias em relao a 2012
refletindo uma maior eficincia em nossa operao.
Ciclo de Caixa
(Dias de CMV, Dias de Receita Bruta)
Recebveis
Estoques
Fornecedores
86,3
82,1
Ciclo de Caixa
84,8
82,2
73,5
60,6
62,5
58,7
55,9
54,1
51,1
50,3
41,3
39,9
34,6
20,6
19,8
20,2
19,7
19,5
4T12
1T13
2T13
3T13
4T13
Esta melhoria de ciclo de caixa resultou de uma reduo dos nossos dias de estoques de 1,5 dia incluindo a
absoro do ICMS adicional e de 5,6 dias em base comparvel, j refletindo positivamente as mudanas efetivadas
na poltica de compras de medicamentos genricos efetivadas entre o 2T13 e o 3T13.
Vale ressaltar que o prazo mdio de pagamento a fornecedores, que ficara deprimido nos ltimos dois trimestres na
medida em que baixvamos os estoques e no gervamos duplicatas a pagar, retornou ao patamar histrico
conforme retomamos as compras em regime.
Finalmente, reduzimos em 1,1 dia os recebveis, devido a um efeito calendrio favorvel.
FLUXO DE CAIXA
PGINA: 40 de 89
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Registramos um fluxo de caixa livre positivo de R$ 45,3 milhes em 2013, uma melhoria significativa sobre o
consumo de caixa de R$ 180,7 milhes registrado em 2012. Nossa gerao operacional de caixa (R$ 282,1 milhes)
financiou a totalidade dos investimentos (R$ 236,8 milhes) realizados no perodo.
Fluxo de Caixa
4T13
4T12
2013
2012
54,2
49,9
198,3
201,5
(14,5)
(13,5)
2,6
42,4
15,0
(26,5)
(8,0)
33,2
13,6
(48,5)
(50,9)
22,3
158,7
24,7
(40,9)
(54,6)
124,3
36,0
86,2
62,3
304,6
266,4
Ciclo de Caixa*
Outros Ativos (Passivos)
14,2
31,9
(57,2)
35,6
(107,2)
84,7
(216,1)
27,0
132,4
40,7
282,1
77,3
Investimentos
(61,5)
(113,0)
(236,8)
(258,0)
70,8
(72,3)
45,3
(180,7)
(16,4)
(1,1)
5,1
(21,4)
(1,4)
0,5
(29,3)
(10,4)
16,8
(34,1)
(2,5)
14,5
58,5
(94,6)
22,3
(202,9)
(R$ milhes)
LAJIR Ajustado
Despesas Extraordinrias
Imposto de Renda (34%)
Benefcio da Amort. do gio
Depreciao
Outros Ajustes
Geramos um fluxo de caixa livre positivo em R$ 70,8 milhes no trimestre. Os recursos das operaes representaram
R$ 86,2 milhes, correspondente a 5,0% da nossa receita bruta, enquanto o capital de giro empregado foi de R$ 46,1
milhes. O fluxo de caixa operacional foi positivo em R$ 132,4 milhes no perodo.
Os investimentos em ativos fixos totalizaram R$ 236,8 milhes no ano, contra R$ 258,0 milhes em 2012, incluindo
R$ 151,9 milhes em abertura de lojas, R$ 7,0 milhes em troca de bandeiras de lojas, R$ 36,8 milhes em reformas
de lojas existentes e R$ 41,1 milhes em infraestrutura.
Geramos um fluxo de caixa total, incluindo as despesas financeiras e o pagamento de juros sobre o capital prprio
lquidos dos seus efeitos fiscais, de R$ 22,3 milhes no ano (R$ 58,5 milhes no 4T13), versus um consumo de caixa
de R$ 202,9 milhes verificado em 2012 (R$ 94,6 milhes no 4T12).
Registramos R$ 10,4 milhes de despesas financeiras lquidas (R$ 1,1 milho no trimestre) e desembolsamos R$
29,3 milhes de juros sobre capital prprio (R$ 16,4 milhes no 4T13), que foram mitigados por sua dedutibilidade
fiscal de R$ 16,8 milhes no perodo (R$ 5,1 milhes no 4T13). Provisionamos no exerccio R$ 38,9 milhes de juros
sobre capital prprio (R$ 14,0 milhes no trimestre).
ENDIVIDAMENTO
PGINA: 41 de 89
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Registramos uma dvida lquida de R$ 2,9 milhes ao final do exerccio. Nosso endividamento bruto totaliza R$ 244,8
milhes, composto integramente por linhas de crdito do BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e
Social). Do nosso endividamento total, 65,7% de longo prazo e 34,3% refere-se s parcelas de curto prazo de
nossa dvida de longo prazo. Encerramos o trimestre com uma posio de caixa total (caixa e aplicaes financeiras)
de R$ 241,9 milhes.
Em 15 de outubro, o BNDES nos concedeu uma nova linha de crdito de R$ 706,0 milhes para financiar o programa
de investimentos dos prximos cinco anos (2013-2017). Os recursos devero ser repassados durante cada ano aps
a execuo e comprovao dos investimentos. Entre dezembro de 2013 e janeiro de 2014 foram liberados R$106,9
milhes e esperamos a liberao de outros R$ 14,0 milhes nos prximos meses. Para os anos de 2014 a 2017,
estimamos um repasse mdio anual de R$ 140,0 milhes. Os valores reais podem variar, uma vez que dependem
dos investimentos efetivamente realizados durante a vigncia do contrato.
O custo da linha de crdito varia de acordo com o tipo de investimento, mas, em mdia, esperamos um custo
semelhante ao do CDI (Certificado de Deposito Interbancrio).
SUSTENTABILIDADE
Empregamos mais de 900 pessoas com deficincia atravs do programa de incluso social Lado a Lado, sendo que
a quase totalidade destes trabalha nas lojas, atendendo nossos clientes. Os programas sociais em vigor nas filiais
Droga Raia e Drogasil arrecadaram cerca de R$ 3,3 milhes destinados para programas sociais no ano de 2013.
Em 2013, a Droga Raia arrecadou mais de R$ 1,7 milho, destinados ao Instituto Ayrton Senna e ao GRAACC
(Grupo de Apoio a Criana e ao Adolescente com Cncer) por meio da venda da revista Sorria. Desde o incio do
projeto em 2008, j arrecadamos mais de R$ 12,2 milhes para o GRAACC, contribuindo para financiar um novo
hospital dentro do seu complexo em So Paulo.
Em 2013, lanamos na Drogasil a revista social Bem +, alavancando o aprendizado com a revista Sorria e a nossa
capacidade de mobilizao de recursos para causas sociais. J em seu primeiro ano, Bem + vendeu mais de 260
mil exemplares em 2013, arrecadando cerca de R$ 0,9 milho para a Obra do Bero, entidade que apoia famlias
desassistidas. Tambm nas lojas Drogasil, o programa Troco Solidrio arrecadou mais de R$ 0,7 milho no ano,
oferecendo ao cliente a possibilidade de arredondar o saldo final da sua compra de forma a doar a diferena para a
AACD (Associao de Assistncia Criana com Deficincia).
Por fim, descartamos com os devidos cuidados sanitrios mais de 22 toneladas de medicamentos vencidos ou em
desuso, que foram retornados por nossos clientes como parte de um programa voluntrio e pioneiro em nosso setor.
Estimamos que este volume de resduos poderia ter contaminado at nove milhes de litros de gua se descartados
incorretamente. O Programa Descarte Consciente est presente em 231 lojas da Droga Raia, e j coletou mais de 44
toneladas de resduos desde 2011.
MERCADO DE CAPITAIS
Considerando o preo de R$ 14,78 em 31 de dezembro de 2013, apresentamos um retorno negativo de 35,9% no
ano, 20,4 pontos percentuais abaixo do IBOVESPA, que registrou uma queda de 15,5% no mesmo perodo.
Registramos em 2013, um volume mdio dirio de R$ 22,9 milhes.
PGINA: 42 de 89
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Evoluo da Ao
(Base 100)
RADL3
IBOV
264
100
jun-07
95
dez-07
jun-08
dez-08
jun-09
dez-09
jun-10
dez-10
jun-11
dez-11
jun-12
dez-12
jun-13
dez-13
Desde o IPO da Drogasil, registramos uma valorizao acumulada de 163,9% em comparao queda de 5,3%
registrada pelo IBOVESPA, que equivaleu a uma taxa mdia de retorno anual de 14,2% no perodo.
Para os investidores que ingressaram no IPO da Raia, em dezembro de 2010, a valorizao acumulada no perodo
foi de 41,1% em comparao queda de 24,2% registrada pelo IBOVESPA, equivalente a um retorno mdio anual de
12,0% no perodo. Estes percentuais no refletem dividendos e juros sobre capital prprio pagos no perodo.
R$ 62.449
R$ 38.900
A proposta inclui tambm a imputao dos juros sobre o capital prprio, lquido do IRRF, ao dividendo obrigatrio.
AUDITORES INDEPENDENTES
Em atendimento Instruo CVM n 381/2003 e ao Ofcio Circular SNC/SEP n 01/2007, a Companhia informa que,
durante o ano de 2013, a Ernst&Young Auditores Independentes S/S, alm dos servios de auditoria externa
relacionados s demonstraes financeiras do exerccio de 2013, prestou os seguintes servios:
Servios de Reviso das Prticas Trabalhistas e Previdencirias, no valor de R$ 244,9 (22,1% do total pago ao
servio de auditoria externa), assinado em 2 de maio de 2013, com prazo de 3 meses.
Servios de Reviso dos Arquivos de Tributos Indiretos - ICMS Portaria 17/99, no valor de R$ 79,9 (7,2% do total
pago ao servio de auditoria externa), assinado em 4 de setembro de 2013, com prazo de 3 meses.
Os servios acima mencionados totalizaram R$ 324,8, ou 29,3% do total pago ao servio de auditoria externo
relacionado s demonstraes financeiras.
A Companhia informa que a sua poltica de contratao de prestao de servios no relacionados auditoria
externa se substancia nos princpios que preservam a independncia do auditor. Tais princpios se baseiam no fato
de que o auditor independente no deve auditar seu prprio trabalho, no pode exercer funes gerenciais, no deve
advogar por seu cliente ou prestar quaisquer outros servios que sejam considerados proibidos pelas normas
vigentes, mantendo desta forma a independncia nos trabalhos realizados.
PGINA: 43 de 89
Verso : 1
Relatrio da Administrao
A Ernst&Young Auditores Independentes S/S no tem conhecimento de qualquer relacionamento entre as partes que
poderiam ser considerados como conflitantes em relao a sua independncia.
PGINA: 44 de 89
Verso : 1
Relatrio da Administrao
4T12
4T13
2012
2013
1.479.979
(53.446)
1.738.649
(58.677)
5.593.836
(213.108)
6.464.103
(220.462)
1.426.533
1.679.972
5.380.728
6.243.641
(1.025.955)
(1.215.560)
400.578
464.412
(272.853)
(44.631)
(320.641)
(47.164)
(1.001.103) (1.199.257)
(167.310) (176.005)
(317.484)
(367.805)
(1.168.413) (1.375.262)
83.094
96.607
325.845
357.035
(33.162)
(42.446)
(124.327)
(158.736)
49.932
54.161
201.518
198.299
Despesas financeiras
Receitas financeiras
Despesas / Receitas Financeiras
(4.826)
3.421
(1.405)
(4.975)
3.830
(1.145)
(18.902)
16.352
(2.550)
(20.310)
9.863
(10.447)
48.527
53.016
198.968
187.852
(13.743)
(4.949)
(51.207)
(12.042)
34.784
48.067
147.761
175.810
(3.886.470) (4.511.345)
1.494.258
1.732.297
PGINA: 45 de 89
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Demonstrao do Resultado
4T12
4T13
2012
2013
1.479.979
(53.446)
1.738.649
(58.677)
5.593.835
(213.107)
6.464.103
(231.184)
1.426.533
1.679.972
5.380.728
6.232.919
(1.025.955)
(1.215.560)
(3.888.079)
(4.512.743)
400.578
464.412
1.492.649
1.720.176
(275.705)
(47.146)
(21.090)
(343.941)
(320.641)
(47.164)
(14.470)
(382.275)
(1.002.330)
(171.450)
(33.918)
(1.207.698)
(1.188.077)
(176.463)
(47.066)
(1.411.606)
56.637
82.137
284.951
308.570
(33.162)
(42.446)
(124.327)
(158.736)
23.475
39.691
160.624
149.834
Despesas financeiras
Receitas financeiras
Despesas / Receitas Financeiras
(4.826)
3.421
(1.405)
(4.975)
3.830
(1.145)
(18.902)
16.352
(2.550)
(20.310)
9.863
(10.447)
22.070
38.546
158.074
139.387
(20.663)
(10.727)
(53.219)
(38.402)
1.407
27.818
104.855
100.985
PGINA: 46 de 89
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Ativo
2012
2013
(R$ mil)
Circulante
Caixa e Equivalentes de Caixa
Clientes
Estoques
Tributos a Recuperar
Outras Contas a Receber
Despesas do Exerccio Seguinte
No Circulante
Depsitos Judiciais
Tributos a Recuperar
Outros Crditos
Imobilizado
Intangvel
ATIVO
166.963
335.771
973.396
96.316
116.772
4.646
1.693.864
241.885
373.260
1.132.620
38.658
108.953
8.200
1.903.574
11.010
9.614
1.178
454.322
1.170.198
1.646.322
10.763
11.859
728
536.629
1.150.539
1.710.518
3.340.186
3.614.093
PGINA: 47 de 89
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Passivo e Patrimnio Lquido
2012
2013
(R$ mil)
Circulante
Fornecedores
Emprstimos e Financiamentos
Salrios e Encargos Sociais
Impostos, Taxas e Contribuies
Dividendo e Juros Sobre o Capital Prprio
Proviso para Demandas Judiciais
Outras Contas a Pagar
No Circulante
Emprstimos e Financiamentos
Proviso para Demandas Judiciais
Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos
Outras Obrigaes
Patrimnio Lquido
Capital Social
Reservas de Capital
Reserva de Reavaliao
Reservas de Lucros
Dividendo Adicional Proposto
575.587
60.712
92.899
40.489
5.451
4.129
84.009
863.276
671.455
83.944
116.352
65.920
9.464
4.912
67.956
1.020.003
131.460
9.721
64.021
7.049
212.251
160.881
8.021
93.980
4.224
267.107
908.639
1.039.935
13.127
294.721
8.237
2.264.659
908.639
1.039.935
12.941
357.169
8.298
2.326.983
3.340.186
3.614.093
PGINA: 48 de 89
Verso : 1
Relatrio da Administrao
4T12
4T13
2012
2013
22.070
38.546
158.074
139.387
33.162
5.203
6.575
2.681
3.713
4.314
77.718
42.446
5.227
524
5.854
200
4.383
97.180
124.327
6.896
7.738
5.909
5.614
16.164
324.722
158.736
9.888
2.856
15.267
(1.039)
17.326
342.421
(19.527)
(146.672)
(26.997)
67.469
108.951
(27.689)
(8.135)
29.917
1.083
(21.396)
(189.940)
24.868
(10.960)
225.556
(22.907)
31.306
6.758
2.861
(90.974)
(164.330)
5.014
36.745
39.220
439
(21.855)
3.699
2.934
(28.592)
(174.492)
60.648
(2.868)
95.868
23.455
25.898
(28.695)
6.273
56.118
143.326
135.614
319.916
(12.034)
(2.544)
(30.280)
(14.173)
44.084
140.782
105.334
305.743
(113.360)
313
(61.559)
14
(259.639)
1.680
(238.207)
1.397
(113.047)
(61.545)
(257.959)
(236.810)
62.184
(19.877)
(3.423)
(21.362)
80.278
(19.620)
(4.026)
(16.351)
108.746
(81.829)
(13.219)
(34.081)
106.399
(60.420)
(10.651)
(29.339)
17.522
40.281
(20.383)
5.989
(51.441)
119.518
(173.008)
74.922
218.404
122.367
339.971
166.963
166.963
241.885
166.963
241.885
PGINA: 49 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
1. Contexto operacional
A Raia Drogasil S.A. (Companhia) uma sociedade annima de capital aberto, registrada na Bolsa de
Valores de So Paulo no segmento do Novo Mercado, sediada na capital de So Paulo.
A Companhia tem como atividade bsica o comrcio varejista de medicamentos, perfumarias, produtos
de higiene pessoal e de beleza, cosmticos e dermocosmticos. As vendas so realizadas por meio de
967 lojas, distribudas nos Estados de So Paulo, Minas Gerais, Rio de Janeiro, Gois, Paran, Distrito
Federal, Santa Catarina, Esprito Santo, Rio Grande do Sul, Bahia, Mato Grosso do Sul e no Mato
Grosso, conforme segue:
So Paulo
Minas Gerais
Rio de Janeiro
Gois
Paran
Distrito Federal
Santa Catarina
Esprito Santo
Rio Grande do Sul
Bahia
Mato Grosso do Sul
Mato Grosso
2013
567
76
72
62
50
44
24
21
19
16
10
6
967 (*)
PGINA: 50 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
O acervo lquido de R$ 614.544 incorporado, relativos aos ativos e passivos, assim representados:
Saldos
Ativos circulantes
Caixa e equivalentes de caixa
Clientes
Tributos a recuperar
Estoques
Despesas do exerccio seguinte
Outras contas a receber
Ativos no circulantes
Depsitos judiciais
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Tributos a recuperar
Imobilizado
Intangvel
Total do ativo
Passivos circulantes
Fornecedores
Emprstimos e financiamentos
Salrios e encargos sociais
Impostos, taxas e contribuies
Proviso para demandas judiciais
Outras contas a pagar
Passivos no circulantes
Emprstimos e financiamentos
Proviso para demandas judiciais
Outras obrigaes
Total do passivo
Acervo Lquido
Acervo Lquido incorporado
Total
30/11/2012
70.478
148.571
16.490
468.378
4.518
69.538
777.973
5.585
21.435
3.323
30.343
208.637
46.193
254.830
1.063.146
(274.895 )
(23.157 )
(73.784 )
(13.675 )
(1.690 )
(25.343 )
(412.544 )
(27.647 )
(4.376 )
(4.035 )
(36.058 )
(448.602 )
614.544
(614.544 )
O gio oriundo da aquisio da Raia S.A. no montante de R$ 780.084 e os respectivos valores justos
remanescentes dos ativos adquiridos e passivos assumidos calculados no momento da combinao de
negcios, anteriormente registrados na rubrica de Investimentos nas demonstraes financeiras
individuais da Controladora, foram reclassificados para a rubrica de Ativo Intangvel (nota 9-b) na
demonstrao financeira da Controladora Raia Drogasil S.A., no momento da incorporao de sua
Controlada Raia S.A., ou seja, em 30 de novembro de 2012.
PGINA: 51 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
2. Apresentao das demonstraes financeiras
Em atendimento Deliberao CVM n 505/2006, a autorizao para emisso das demonstraes
financeiras foi concedida pelo Conselho de Administrao da Companhia em 17 de maro de 2014.
As demonstraes financeiras so apresentadas em milhares de reais R$, que a moeda funcional e
de apresentao da Companhia.
As demonstraes financeiras da Companhia foram elaboradas para o exerccio findo em 31 de
dezembro de 2013 e esto sendo apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no
Brasil, que compreendem as normas da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e os pronunciamentos
do Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC).
As demonstraes financeiras consolidadas para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 foram
preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil que compreendem as normas da
CVM e os CPC(s) e esto em conformidade com as normas internacionais de relatrio financeiro
(International Financial Reporting Standard IFRS) emitidas pelo International Accounting Standard
Board (IASB).
Considerando a relevncia do acervo incorporado em 30 de novembro de 2012 da controlada Raia S.A.
(mais detalhes encontram-se divulgados na Nota 1) e prezando pela correta e completa compreenso
das demonstraes financeiras, a Companhia decidiu apresentar nestas demonstraes financeiras,
baseado no seu entendimento das normas contbeis, as demonstraes do resultado, do resultado
abrangente, dos fluxos de caixa e do valor adicionado, consolidados relativo ao perodo de doze meses
findos em 31 de dezembro de 2012, e as respectivas notas explicativas, quando aplicvel.
At 30 de novembro de 2012 as demonstraes financeiras individuais da Companhia apresentavam a
avaliao dos investimentos em Controlada pelo mtodo da equivalncia patrimonial, de acordo com a
legislao brasileira vigente. Desta forma, estas demonstraes financeiras individuais no estavam em
conformidade com o IFRS, que exige a avaliao desses investimentos nas demonstraes separadas
da controladora pelo seu valor justo ou pelo custo.
As demonstraes financeiras incluem estimativas referentes proviso para perdas nos estoques,
provises para crditos de liquidao duvidosa, valorizao de instrumentos financeiros, prazos de
depreciao e amortizao do ativo imobilizado e intangvel, provises necessrias para demandas
judiciais, determinao de provises para tributos e outras similares.
A Companhia adotou todas as normas, revises de normas e interpretaes emitidas pelo CPC que
estavam em vigor em 31 de dezembro de 2013.
PGINA: 52 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
3. Novas normas, alteraes e interpretaes de normas
(a) As alteraes da norma existente a seguir, aplicvel Companhia, foi editada e estava em vigor em 31
de dezembro de 2013, entretanto, no produziu impacto relevante sobre as informaes trimestrais e/ou
demonstraes financeiras da Companhia:
Pronunciamento ou interpretao
Principais exigncias
1 de janeiro de 2013
(b) A seguir apresentamos os novos ou revisados pronunciamentos que ainda no esto em vigor e sero
efetivos a partir do exerccio social iniciado em 1 de janeiro de 2014:
(i) IAS 32 Compensao de Ativos e Passivos Financeiros Reviso da IAS 32: essas revises clarificam
o significado de atualmente tiver um direito legalmente exequvel de compensar os valores
reconhecido e o critrio que fariam com que os mecanismos de liquidao no simultneos das
cmaras de compensao se qualificassem para compensao. A Companhia no espera que essas
revises produzam impactos relevantes em suas demonstraes financeiras.
(ii) Entidades de Investimento (Revises da IFRS 10, IFRS 12 e IAS 27): fornecem uma exceo aos
requisitos de consolidao para as entidades que cumprem com a definio de entidade de
investimento de acordo com a IFRS 10. Essa exceo requer que as entidade de investimento registrem
os investimentos em controladas pelos seus valores justos no resultado. Esses pronunciamentos no
so aplicveis para Companhia.
(iii) IAS 39 Renovao de Derivativos e Continuao de Contabilidade de Hedge Reviso da IAS 39:
essa reviso ameniza a descontinuao da contabilidade de hedge quando a renovao de um
derivativo designado como hedge atinge certos critrios. Conforme divulgado na Nota 22, a Companhia
no tem como poltica operar com instrumentos financeiros derivativos. Dessa forma, essa reviso no
produzir efeitos nas demonstraes financeiras da Companhia.
(c) A seguir apresentamos os novos ou revisados pronunciamentos que ainda no esto em vigor e sero
efetivos a partir do exerccio social iniciado em 1 de janeiro de 2015:
(i) IFRS 9 Instrumentos Financeiros - reflete a primeira fase do trabalho do IASB para substituio da IAS 39
e se aplica classificao e avaliao de ativos e passivos financeiros, conforme definio da IAS 39. O
pronunciamento seria inicialmente aplicado a partir dos exerccios iniciados em ou aps 1 de janeiro de
2013, mas o pronunciamento Amendments to IFRS 9 Mandatory Effective Date of IFRS 9 and Transition
Disclosures, emitido em dezembro de 2011, postergou a sua vigncia para 1 de janeiro de 2015. Nas
fases subsequentes, o IASB abordar questes como contabilizao de hedges e proviso para perdas
de ativos financeiros. A Companhia no espera que esta norma produza impactos relevantes em suas
demonstraes financeiras.
(ii) IFRIC 21 Tributos- clarifica quando uma entidade deve reconhecer um passivo para um tributo quando
o evento que gera o pagamento ocorre. Para um tributo que requer que seu pagamento se origine em
decorrncia do atingimento de alguma mtrica, a interpretao indica que nenhum passivo deve ser
reconhecido at que a mtrica seja atingida. A Companhia no espera que o IFRIC 21 tenha impactos
relevantes em suas demonstraes financeiras.
No existem outras normas IFRS que ainda no entraram em vigor e poderiam ter impacto significativo
sobre a Companhia.
PGINA: 53 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
4. Principais prticas contbeis
As principais prticas contbeis adotadas na elaborao dessas demonstraes financeiras esto
descritas a seguir:
(a) Demonstraes consolidadas
As demonstraes consolidadas do resultado, do resultado abrangente, dos fluxos de caixas e do valor
adicionado incluem as informaes financeiras da Companhia e de sua controlada direta Raia S.A. at a
data de incorporao da controlada e foram elaboradas em conformidade com as prticas de
consolidao e dispositivos legais aplicveis.
Conforme anteriormente mencionado na Nota 2, em decorrncia da incorporao integral da controlada
direta Raia S.A. pela Companhia ocorrida em 30 de novembro de 2012, a apresentao do balano
patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2012 passou a no ser aplicvel. As demonstraes do
resultado, dos fluxos de caixa e do valor adicionado, relativos ao exerccio findo em 31 de dezembro de
2012, contemplam 12 meses de resultado das operaes da Controladora Raia Drogasil S.A. e 1 ms
de resultado das operaes da Controlada Raia S.A..
(b) Caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa incluem dinheiro em caixa, depsitos bancrios, investimentos de curto
prazo de alta liquidez, que so prontamente conversveis em um montante conhecido de caixa e esto
sujeitos a um insignificante risco de mudana de valor. As aplicaes financeiras includas nos
equivalentes de caixa so classificadas na categoria ativos financeiros ao valor justo por meio do
resultado.
(c) Instrumentos financeiros
(i) Ativos financeiros
Classificao e mensurao
A Companhia classifica seus ativos financeiros nas categorias de mensurados ao valor justo por meio
do resultado, ativos mantidos at o vencimento e recebveis. A Administrao determina a classificao
de seus ativos financeiros no reconhecimento inicial dependendo da finalidade para a qual os ativos
financeiros foram adquiridos. Quando reconhecidos, so inicialmente registrados ao valor justo,
acrescidos, no caso de investimentos no designados a valor justo por meio do resultado, dos custos de
transao que sejam diretamente atribuveis aquisio do ativo financeiro.
(1) Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado
Os ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado so ativos financeiros mantidos
para negociao ativa e frequente. Os ativos dessa categoria so classificados como ativos circulantes.
Os ganhos ou as perdas decorrentes de variaes no valor justo de ativos financeiros mensurados ao
valor justo por meio do resultado so apresentados na rubrica de resultado financeiro no perodo em
que ocorrem.
PGINA: 54 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
(2) Ativos mantidos at o vencimento
So basicamente os ativos financeiros que no podem ser classificados como emprstimos e
recebveis, por serem cotados em um mercado ativo. Nesse caso, esses ativos financeiros so
adquiridos com a inteno e capacidade financeira para sua manuteno em carteira at o vencimento.
So avaliados pelo custo de aquisio, acrescidos dos rendimentos auferidos em contrapartida ao
resultado, usando o mtodo da taxa de juros efetiva.
(3) Emprstimos e recebveis
Incluem-se nesta categoria os recebveis que so ativos financeiros no-derivativos com recebimentos
fixos ou determinveis, no cotados em um mercado ativo. So classificados como ativo circulante,
exceto aqueles com prazo de vencimento superior a 12 meses, aps a data de emisso do balano, que
so classificados como ativos no circulantes. Os recebveis da Companhia compreendem as contas a
receber de clientes e as demais contas a receber.
(ii) Passivos financeiros
Classificao e mensurao
A Companhia classifica seus passivos financeiros na categoria de outros passivos financeiros. A
Administrao determina a classificao de seus passivos financeiros no reconhecimento inicial
dependendo da finalidade para a qual os passivos financeiros foram adquiridos. Quando reconhecidos,
so inicialmente registrados ao valor justo, acrescidos, no caso de emprstimos e financiamentos no
designados a valor justo por meio do resultado, dos custos de transao que sejam diretamente
atribuveis aquisio do passivo financeiro.
Outros passivos financeiros
Aps reconhecimento inicial, emprstimos e financiamentos sujeitos a juros so mensurados
subsequentemente pelo custo amortizado, utilizando o mtodo da taxa de juros efetivos. Ganhos e
perdas so reconhecidos na demonstrao do resultado no momento da baixa dos passivos, bem como
durante o processo de amortizao pelo mtodo da taxa de juros efetivos.
(iii) Valor justo
Os valores justos dos investimentos com cotao pblica so baseados nos preos atuais de compra.
Para os ativos financeiros sem mercado ativo ou cotao pblica, a Companhia estabelece o valor justo
mediante tcnicas de avaliao, a qual considera como referncia o uso de operaes recentes
contratadas com terceiros. Na data do balano, a Companhia avalia se h evidncia objetiva de que um
ativo financeiro ou um grupo de ativos financeiros est registrado por valor acima de seu valor
recupervel ("impairment").
Hierarquia de valor justo
A Companhia usa a seguinte hierarquia para determinar e divulgar o valor justo de instrumentos
financeiros pela tcnica de avaliao:
Nvel 1: preos cotados (sem ajustes) nos mercados ativos para ativos ou passivos idnticos.
Nvel 2: outras tcnicas para as quais todos os dados que tenham efeito significativo sobre o valor justo
registrado sejam observveis, direta ou indiretamente.
PGINA: 55 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
Nvel 3: tcnicas que usam dados que tenham efeito significativo no valor justo registrado que no
sejam baseados em dados observveis no mercado.
(d) Contas a receber
As contas a receber (Clientes) so avaliadas pelo montante original da venda deduzida das taxas de
cartes de crditos, quando aplicvel, e da proviso para crditos de liquidao duvidosa. A proviso
para crditos de liquidao duvidosa estabelecida quando existe uma evidncia provvel de que a
Companhia no ser capaz de receber todos os valores devidos. O valor da proviso a diferena
entre o valor contbil e o valor recupervel.
(e) Estoques
Os estoques so apresentados pelo menor valor entre o custo e o valor lquido realizvel. O custo
determinado usando-se o mtodo da mdia ponderada mvel. O valor realizvel lquido o preo de
venda estimado para o curso normal dos negcios, deduzidas as despesas de venda e a proviso para
perdas com mercadorias.
Os descontos provenientes de acordos comerciais recebidos como reduo no preo de compra dos
estoques, so levados em considerao na mensurao do custo dos estoques, exceto aqueles que
especificamente so recebidos como recuperao de despesas com vendas. Nesse sentido os valores
recebidos como parte de acordos que visam reduzir o preo de compra dos estoques so apresentados
como redutores do grupo de estoques e como redutores do custo das mercadorias vendidas quando da
realizao (venda) dos itens de estoques.
(f) Impostos
O imposto de renda e a contribuio social, correntes e diferidos, so calculados com base nas
alquotas estabelecidas pela legislao do imposto de renda e da contribuio social que so 25% para
imposto de renda e 9% para a contribuio social.
A proviso para imposto de renda e contribuio social est baseada no lucro tributvel do exerccio. O
lucro tributvel difere do lucro apresentado na demonstrao do resultado, porque exclui receitas
tributveis ou despesas dedutveis em outros exerccios, alm de excluir itens no tributveis ou no
dedutveis de forma permanente.
Impostos diferidos ativos so reconhecidos na extenso em que seja provvel que o lucro futuro
tributvel esteja disponvel para ser utilizado na compensao das diferenas temporrias, com base no
histrico de resultados e em projees de resultados futuros elaboradas e fundamentadas em
premissas internas e em cenrios econmicos futuros que podem, portanto, sofrer alteraes.
O valor contbil dos impostos diferidos ativos revisado em cada data do balano e baixado se no
mais provvel que lucros tributveis estaro disponveis para permitir que todo ou parte do imposto
diferido ativo venha a ser utilizado.
Imposto diferido relacionado a itens reconhecidos diretamente no patrimnio lquido tambm so
reconhecidos no patrimnio lquido e no na demonstrao do resultado. Itens de imposto diferido so
reconhecidos de acordo com a transao que originou o imposto diferido, no resultado ou diretamente
no patrimnio lquido.
PGINA: 56 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
(g) Depsitos judiciais
Os depsitos judiciais so apresentados como deduo do valor de um correspondente passivo
constitudo quando no houver possibilidade de resgate dos depsitos, a menos que ocorra desfecho
favorvel da questo para a Companhia. Os depsitos judiciais so corrigidos monetariamente.
(h) Imobilizado
So apresentados ao custo histrico de aquisio, lquido de depreciao acumulada e/ou perdas
acumuladas de valor recupervel, se for o caso. A depreciao calculada pelo mtodo linear ao longo
da vida til do ativo de acordo com as taxas divulgadas na Nota 9-a. O valor residual, a vida til dos
ativos e os mtodos de depreciao so revistos no encerramento de cada exerccio, e ajustados de
forma prospectiva, quando for o caso.
Terrenos e edifcios compreendem o escritrio central, centro de distribuio e algumas lojas prprias e
so demonstrados pelo custo histrico de aquisio acrescido de reavaliao ocorrida em outubro de
1987, com base em laudos de avaliao emitidos por peritos avaliadores independentes. O aumento no
valor contbil resultante da reavaliao dos terrenos e edifcios foi contabilizado a crdito de reserva
especfica no patrimnio lquido, lquida do imposto de renda e da contribuio social diferidas.
Um item de imobilizado baixado quando vendido ou quando nenhum benefcio econmico futuro for
esperado do seu uso ou venda. Ganhos e perdas em alienaes so determinados pela comparao
dos valores de alienao com o valor contbil e so inclusos no resultado do exerccio em que o ativo
for baixado. Quando os ativos reavaliados forem destinados venda, os valores includos na reserva de
reavaliao, quando da alienao, sero contabilizados em lucros acumulados.
Reparos e manutenes so apropriados ao resultado durante o perodo em que so incorridos.
(i) Intangveis
(1) gio na aquisio de empresa
O gio apurado na aquisio do investimento na Drogaria Vison anterior a 2009 e foi calculado como
a diferena entre o valor da compra e o valor contbil do patrimnio lquido da empresa adquirida. O
gio est fundamentado na expectativa de rentabilidade futura. At dezembro de 2008, o gio era
amortizado pelo prazo, extenso e proporo dos resultados projetados, no superior a dez anos. A
partir de janeiro de 2009, o gio no foi mais amortizado e passou a ser testado anualmente em relao
ao seu valor de recuperao, no nvel da unidade geradora de caixa.
(2) Ponto comercial
Compreende cesso de ponto comercial adquirido na contratao de locao de loja, que so
demonstrados a valor de custo de aquisio e amortizados pelo mtodo linear s taxas anuais
mencionadas na Nota 9-b, as quais levam em considerao os prazos dos contratos de locao, todos
inferiores a quinze anos.
(3) Licenas de uso ou desenvolvimento de sistemas de informtica
Licenas de programas de computador so demonstradas pelo valor de custo de aquisio e
amortizadas ao longo de sua vida til estimada, pelas taxas descritas na Nota 9-b.
Os gastos associados ao desenvolvimento ou manuteno de softwares so reconhecidos como
despesas na medida em que so incorridos. Os gastos diretamente associados a softwares
PGINA: 57 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
identificveis e nicos, controlados pela Companhia e que, provavelmente, geraro benefcios
econmicos maiores que os custos por mais de um ano, so reconhecidos como ativos intangveis e
so amortizados usando-se o mtodo linear, ao longo de suas vidas teis, pelas taxas demonstradas na
Nota 9-b.
Os gastos diretos incluem a remunerao dos funcionrios da equipe de desenvolvimento de softwares
e a parte adequada das despesas gerais relacionadas.
O perodo de amortizao e o mtodo de amortizao para os ativos intangveis de vida definida so
revistos no mnimo ao final de cada exerccio financeiro.
Ganhos e perdas resultantes da baixa de um ativo intangvel, quando estas ocorrem, so mensurados
como a diferena entre o valor lquido obtido da venda e o valor contbil do ativo, sendo reconhecidos
na demonstrao do resultado no momento da baixa do ativo.
(j) Reduo do valor recupervel de ativos ("impairment")
O imobilizado e outros ativos no circulantes e os ativos intangveis de vida til definida so revisados
anualmente para se identificar evidncias de perdas no recuperveis, ou ainda, sempre que eventos
ou alteraes nas circunstncias indicarem que o valor contbil pode no ser recupervel. J os ativos
intangveis de vida til indeterminada, como gio, tm o seu valor recupervel testado no mnimo
anualmente, ou sempre que h indicadores de perda de valor. Quando este for o caso, o valor
recupervel calculado para verificar se h perda. Quando houver perda, ela ser reconhecida pelo
montante em que o valor contbil do ativo ultrapassar o valor recupervel, que o maior entre o seu
valor justo lquido dos custos de venda e o valor em uso de um ativo. Em caso de ocorrncia, as perdas
de valor recupervel de operaes presentes e futuras so reconhecidas na demonstrao do resultado
nas categorias de despesas consistentes com a funo do ativo afetado.
Para fins de avaliao do "impairment", os ativos so agrupados no nvel mais baixo para o qual
existem fluxos de caixa identificveis separadamente (Unidades Geradoras de Caixa UGC).
(k) Arrendamentos
Os arrendamentos nos quais uma parcela significativa dos riscos e benefcios da propriedade retida
pelo arrendador so classificados como arrendamentos operacionais. Os pagamentos efetuados para
estes arrendamentos so reconhecidos como despesa durante o perodo do arrendamento,
observando-se o regime de competncia. A Companhia no possui contratos de arrendamento
classificados como financeiros.
(l) Provises
As provises so reconhecidas quando a Companhia tem uma obrigao presente legal ou implcita
como resultado de eventos passados e provvel que uma sada de recursos seja necessria para
liquidar a obrigao. As provises para demandas judiciais so registradas tendo como base as
melhores estimativas do risco envolvido e so constitudas em montantes considerados suficientes para
cobrir perdas provveis. As demandas avaliadas como estimativas de perdas possveis so divulgadas
em nota explicativa e aquelas avaliadas como remotas no so provisionadas nem divulgadas.
(m) Benefcios a funcionrios
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Verso : 1
Notas Explicativas
poca da elaborao das informaes, e so liquidados no curto prazo. A Companhia no possui planos
de benefcios dos tipos: Plano Gerador de Benefcio Livre (PGBL), Vida Gerador de Benefcio Livre
(VGBL) e/ou previdncia do tipo benefcio definido.
(n) Programa de fidelidade
A Companhia mantem um programa Muito Mais Raia de pontos por fidelidade dos clientes que permite
a eles acumular crditos os quais podem ser utilizados pelos participantes para utilizao em futuras
compras de produtos.
As obrigaes assumidas decorrentes do programa so registradas como receitas diferidas no passivo,
e reconhecidas ao seu valor justo, que representa o preo estimado que a Companhia pagaria a um
terceiro para assumir a obrigao dos crditos a serem utilizados em compras futuras.
As receitas diferidas so realizadas no resultado quando os crditos so utilizados pelos clientes. Os
crditos no resgatados dentro do perodo do programa (cinco meses aps o ms do acmulo dos
crditos) so baixados a resultado pela extino da obrigao. A Companhia calcula a estimativa de
utilizao dos crditos com base em dados histricos.
(o) Reservas de capital e de lucros
A reserva legal calculada na base de 5% do lucro lquido do exerccio, conforme determinao da Lei
n 6.404/76.
A reserva estatutria est prevista no Estatuto Social com limite de 65% do lucro lquido do exerccio,
com a finalidade e objetivo de reforar o capital de giro da Companhia.
(p) Dividendo
Nos termos do Estatuto Social da Companhia, aos titulares de aes de qualquer espcie ser
atribudo, em cada exerccio, um dividendo mnimo de 25% do lucro lquido ajustado, calculado nos
termos da legislao societria.
Os dividendos superiores a esse limite so contabilizados em conta especfica no patrimnio lquido
denominada Dividendo adicional proposto, permanecendo assim at a deliberao na Assembleia
Geral dos Acionistas.
Os valores oriundos da realizao da reserva de reavaliao so base para determinao do dividendo
mnimo obrigatrio.
(q) Juros sobre o capital prprio
Os juros sobre o capital prprio, pagos ou provisionados, so contabilizados na rubrica Despesas
financeiras, conforme determina a legislao fiscal. Para efeito de apresentao das demonstraes
financeiras, os juros sobre o capital prprio so reclassificados da conta Despesas financeiras tendo
como contrapartida a conta Lucros acumulados.
(r) Reconhecimento de receita
A receita reconhecida quando for provvel que benefcios econmicos sero gerados para a
Companhia e quando possa ser medida de forma confivel. A receita medida com base no valor justo
da contraprestao recebida, excluindo descontos incondicionais, abatimentos, impostos ou encargos
sobre vendas e prestao de servios.
PGINA: 59 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
PGINA: 60 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
(3) Reduo ao valor recupervel (Impairment)
Existem regras especficas para avaliar a recuperabilidade dos ativos, especialmente imobilizado, gio e
outros ativos intangveis. Na data de encerramento do exerccio, a Companhia realiza uma anlise para
determinar se existe evidncia de que o montante dos ativos de vida longa no ser recupervel de
acordo com as unidades geradoras de caixa. Para determinar se o gio apresenta reduo em seu valor
recupervel, necessrio fazer estimativa do valor em uso das unidades geradoras de caixa para as
quais o gio foi alocado. O clculo do valor em uso exige que a Administrao estime os fluxos de caixa
futuros esperados oriundos das unidades geradoras de caixa e uma taxa de desconto adequada para
que o valor presente seja calculado. As principais premissas utilizadas para determinar o valor
recupervel das diversas unidades geradoras de caixa so detalhadas na Nota 9-e.
(4) Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
A Companhia parte de diversos processos judiciais e administrativos, como descrito na Nota 11.
Provises so constitudas para todos os processos judiciais que representam perdas provveis e
estimadas com certo grau de segurana. A avaliao da probabilidade de perda inclui a avaliao das
evidncias disponveis, a hierarquia das leis, as jurisprudncias disponveis, as decises mais recentes
nos tribunais e sua relevncia no ordenamento jurdico, bem como a avaliao dos advogados externos.
(v) Demonstraes do valor adicionado (DVA)
As demonstraes do valor adicionado foram preparadas e esto apresentadas de acordo com a
Deliberao CVM n 557, de 12 de novembro de 2008, que aprovou o pronunciamento contbil
CPC 09 - Demonstrao do Valor Adicionado, emitido pelo CPC.
(w) Demonstraes dos fluxos de caixa
As demonstraes do fluxo de caixa foram preparadas pelo mtodo indireto e esto apresentadas de
acordo com a Deliberao CVM n 641, de 07 de outubro de 2010, que aprovou o pronunciamento
contbil CPC 03 - Demonstrao do Fluxo de Caixa, emitido pelo CPC.
5. Caixa e equivalentes de caixa
Caixa e bancos
Certificado de depsitos bancrios
Debntures compromissadas
Depsito a prazo com garantia especial do FGC (Fundo Garantidor de
Crditos)
2013
37.875
64.181
109.100
2012
43.399
7.766
87.432
30.729
241.885
28.366
166.963
As aplicaes em CDB - Certificado de Depsito Bancrio, debntures compromissadas e DPGE Depsito a Prazo com Garantia Especial do FGC - Fundo Garantidor de Crditos esto classificadas
como instrumentos financeiros mantidos para negociao e so atualizadas por percentuais da
variao do CDI, que reflete o valor de realizao.
PGINA: 61 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
6. Clientes
A seguir, esto demonstrados os saldos de contas a receber, por idade de vencimento:
A vencer
Vencidas entre:
1 e 30 dias
31 e 60 dias
61 e 90 dias
91 e 180 dias
181 e 360 dias
H mais de 360 dias
Proviso para crditos liquidao duvidosa
2013
2012
365.350
325.694
7.570
340
347
577
160
95
(1.180 )
373.259
9.075
798
291
624
27
(738 )
335.771
O prazo mdio de recebimento das contas a receber de clientes de aproximadamente 40 dias, prazo
esse considerado como parte das condies normais e inerentes das operaes da Companhia por
esse motivo, no foram identificados saldos e transaes para os quais o efeito do ajuste a valor
presente fosse relevante.
A movimentao da proviso para crditos de liquidao duvidosa est demonstrada a seguir:
Saldo inicial
Adies
2013
2012
(738 )
(650 )
(3.175 )
(778 )
(57 )
2.733
(1.180 )
747
(738 )
PGINA: 62 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
7. Estoques
Mercadorias de revenda
Materiais
Proviso para perdas nos estoques
Total dos estoques
2013
2012
1.150.176
974.455
8.624
9.854
(26.180 )
(10.913 )
1.132.620
973.396
2012
Saldo inicial
(10.913 )
(2.456 )
Adies
(26.938 )
(1.622 )
(8.225 )
11.670
1.390
(26.180 )
(10.913 )
Para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, o custo das mercadorias vendidas reconhecidas no
resultado em relao s operaes continuadas foi de R$ 4.437.769 (R$2.115.029 e no consolidado R$
3.863.361 - 2012).
O valor das baixas de estoques de mercadorias reconhecidas como perdas no exerccio totalizaram R$
74.973 (R$ 17.056 e no consolidado R$ 24.718 - 2012), reconhecido em custo das mercadorias
vendidas.
O efeito da constituio, reverso ou baixa da proviso para perdas com estoques de mercadorias
registrado na demonstrao do resultado, sob a rubrica de custo das mercadorias vendidas.
PGINA: 63 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
8. Tributos a recuperar
Circulante
ICMS - Imposto sobre circulao de mercadorias - saldo credor
ICMS - Imposto sobre circulao de mercadorias - ST
ICMS - Ressarcimento de ICMS retido antecipadamente (Portaria CAT 17/99)
ICMS - Sobre aquisies do ativo imobilizado
ICMS - Outros
PIS - Programa de integrao social
COFINS - Contribuio para o financiamento da seguridade social
IRRF - Imposto de renda retido na fonte
IRPJ - Imposto de renda pessoa jurdica
CSLL - Contribuio social sobre lucro lquido
INSS - Instituto nacional da seguridade social
No circulante
ICMS - Sobre aquisies do ativo imobilizado
FINSOCIAL - Fundo de investimento social - 1982 - precatrio
Total
2013
2012
8.322
38.658
70.974
8.147
10.889
3.149
502
5
24
2.463
40
56
67
96.316
11.298
561
11.859
9.053
561
9.614
50.517
105.930
22.234
3.725
205
1
2
3.642
527
PGINA: 64 de 89
27.725
27.725
Em 31 de dezembro de 2012
Em 31 de dezembro de 2013
Saldo lquido
Alienaes
Adies
25.457
26.129
(16.596 )
(1.110 )
(15.486 )
(921 )
Adies
Alienaes
(191 )
(14.374 )
42.053
438
41.615
598
160.874
135.380
65.710
55.419
(57.035 )
2.030
(103.362 )
(12.135 )
(45.498 )
6.452
(5.207 )
(28.886 )
(17.857 )
7,1 - 15,8
122.745
(732 )
22.560
100.917
(8.173 )
26.975
48.794
33.321
Mquinas e
equipamentos
(21.307 )
(84.085 )
1.096
(7.804 )
(57.571 )
(19.806 )
7,4 - 10
264.236
(3.913 )
48.684
219.465
(1.901 )
29.218
(4 )
8.228
64.910
127.238
729
32.662
Edificaes
2,5 - 2,7
27.725
27.725
3.088
24.637
Terrenos
Alienaes
Adies
Alienaes
Adies
Custo
Mveis,
utenslios e
instalaes
a) Imobilizado
A seguir esto apresentadas as movimentaes no ativo imobilizado da Companhia:
9. Imobilizado e intangvel
9.322
11.232
(11.878 )
1.997
(4.083 )
(9.792 )
(2.550 )
(2.256 )
(4.991 )
20 - 23,7
21.200
(2.109 )
2.285
21.024
(28 )
2.566
7.890
10.596
Veculos
242.878
192.618
(138.296 )
100.761
(62.978 )
(176.079 )
14.138
(24.867 )
(125.089 )
(40.261 )
17 - 21,6
381.174
(107.695 )
120.172
368.697
(14.919 )
47.958
234.891
100.767
Benfeitorias
em imveis
de terceiros
4.663
5.819
(6.316 )
1.804
(2.254 )
(5.866 )
976
(2.190 )
(4.652 )
20
10.979
(1.813 )
1.107
11.685
(976 )
2.487
10.174
Reformas e
modernizaes
de lojas
536.629
454.322
(333.483 )
107.190
(103.867 )
(336.806 )
22.667
(43.539 )
(213.993 )
(101.941 )
870.112
(116.262 )
195.246
791.128
(26.001 )
117.432
422.630
277.067
Total
Notas Explicativas
PGINA: 65 de 89
Custo
Saldo em 1 de janeiro de 2012
Adies por meio de incorporao
Adies
Alienaes
Saldo em 31 de dezembro de 2012
Adies
Alienaes
Saldo em 31 de dezembro de 2013
Amortizao acumulada
(27.880 )
(8.286 )
2
(36.164 )
26.680
28.821
158.312
144.474
20
(6.116 )
(20.388 )
(1.376 )
7.341
43.033
4.802
(616 )
54.560
10.427
(2 )
64.985
17 - 23,4
(22.845 )
(27.859 )
(13.383 )
7.118
(56.969 )
(37.308 )
8.544
(85.733 )
59.290
97.640
65.616
(7.265 )
215.281
31.142
(16.216 )
230.207
Ponto
comercial
Licena de
uso de
software e
implantao
de sistemas
19.888
19.888
780.084
780.084
151.700
151.700
31.013
21.853
1.170.198
1.150.539
(617 )
(115 )
11
(721 )
2.521
3.719
(607
(10
(9.923 )
(764 )
88.906
1.117.260
70.453
(7.881 )
1.268.738
42.996
(16.343 )
1.295.391
Total
(31.348 )
(58.777 )
(15.533 )
7.118
(98.540 )
(54.869 )
8.557
(144.852 )
20
3.138
1.427
(125 )
4.440
3.103
35
Outros
ativos
intangveis
6,7 - 25
(19.847 )
Vida til
indefinida
41.700
(2.387 )
Vida til
indefinida
Vida til
indefinida
(2.387 )
151.700
41.700
41.700
(10.687 )
(9.160 )
780.084
22.275
151.700
151.700
Marcas
Carteira
de
clientes
(2.387 )
780.084
780.084
gio na
aquisio de
empresa
(Raia S.A.)
22.275
22.275
gio na
aquisio de
empresa
(Vison)
b) Intangvel
A seguir esto apresentadas as movimentaes no ativo intangvel da Companhia:
Notas Explicativas
PGINA: 66 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
c) gio na aquisio da Drogaria Vison Ltda
O gio no montante de R$ 19.888 referente aquisio da empresa Drogaria Vison Ltda. em 13 de
fevereiro de 2008 e incorporada s operaes da Companhia a partir de 30 de junho de 2008.
O gio est fundamentado na expectativa de rentabilidade futura e com retorno estimado em sete anos,
conforme avaliao elaborada por perito independente e foi amortizado no perodo de abril a dezembro
de 2008. Conforme previsto no OCPC 02, a partir de 2009, o gio passou a no ser mais amortizado e,
desde ento, est sendo testado anualmente para fins de avaliao de recuperao do ativo
(impairment).
d) gio na aquisio da Raia S.A.
A Companhia apurou gio no montante de R$ 780.084 na combinao de negcios com a Raia S.A. o
qual est fundamentado na expectativa de rentabilidade futura, decorrente da diferena entre os valores
dos ativos cedidos e recebidos, com retorno esperado de cinco anos e meio. Conforme previsto no
OCPC 02, a partir de 2009, o gio no ser amortizado contabilmente e, desde ento, est sendo
testado anualmente para fins de avaliao de recuperao do ativo (impairment).
e) Teste de perda por desvalorizao do gio e intangveis com vida til indefinida (impairment)
A Companhia avaliou com base em 31 de dezembro de 2013 a recuperao do valor contbil do gio
originado pelas aquisies da Drogaria Vison e Raia S.A., ambas adquiridas por meio de combinaes
de negcios com base no seu valor em uso, utilizando o modelo de fluxo de caixa descontado alocado
s respectivas unidades geradoras de caixa que deram origem aos respectivos gios.
O valor recupervel das vendas efetuadas pelas unidades geradoras de caixa cuja aquisio originaram
os gios foram determinados por meio de clculo baseado no valor em uso a partir de projees de
caixa provenientes de oramentos financeiros aprovados pela Administrao ao longo de um perodo de
cinco anos. O fluxo de caixa projetado foi atualizado para refletir as variaes na demanda de produtos
e servios. A taxa de desconto, aps os impostos, aplicada s projees de fluxo de caixa de 12,91%
(13,35% - 2012).
O teste de recuperao dos ativos intangveis da Companhia no resultou na necessidade de
reconhecimento de perdas nos ativos intangveis (impairment).
PGINA: 67 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
Margens brutas
As margens brutas so baseadas nos valores do ms mais recente, de forma a evitar variaes
sazonais ou de condies do mercado. Essas margens so aumentadas nos perodos em que os
reajustes dos preos dos medicamentos as afetam em razo dos estoques preexistentes.
Taxas de descontos
A taxa de desconto reflete a atual avaliao de mercado, referente aos riscos relacionados gesto dos
recursos gerados pelas respectivas unidades geradoras de caixa.
Reajuste de preos de medicamentos
As estimativas so obtidas com base nos reajustes histricos e nas expectativas do mercado
farmacutico.
Estimativas de taxas de crescimento
So determinadas com base nos ndices de mercado, no histrico de desempenho das unidades
geradoras de caixa e nas expectativas futuras de performance avaliadas pela Administrao da
Companhia.
PGINA: 68 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
10. Emprstimos e financiamentos
Financiamento para aquisio de
2013
2012
BNDES - FINAME
Mquinas, equipamentos e veculos TJLP + 3,62% (+ 3,62% - Dez/2012) a.a.
Empreendimentos
79
266
1.864
Empreendimentos
16.298
34.572
Empreendimentos
17.734
24.939
Mquinas e equipamentos
816
2.072
Mquinas e equipamentos
BNDES - FINEM
2.063
BNDES - Subcrdito
106.168
62.857
33.552
16.938
11.568
9.184
2.524
3.390
Capital de giro
4.017
6.312
Capital de giro
51.882
27.902
244.825
192.172
Passivo circulante
(83.944 )
(60.712 )
Passivo no circulante
160.881
131.460
Empreendimentos
Empreendimentos
Nas operaes de FINAME foram oferecidos como garantia os prprios bens financiados, enquanto
parte das operaes de FINEM tiveram como garantia fianas bancrias.
Os financiamentos junto ao BNDES tm como finalidade a expanso de lojas, aquisio de
mquinas/equipamentos, veculos e financiar o capital de giro.
Os contratos permitem, a qualquer tempo, substituir a fiana bancria por outra fiana de instituio de
primeira linha.
A Companhia tem parte dos financiamentos junto ao BNDES substancialmente contratados na
modalidade de subcrditos, totalizando R$ 214.206 (R$ 139.161 - Dez/2012) condicionados ao
cumprimento de duas clusulas restritivas (covenants):
(i)
Margem EBITDA ajustado (EBITDA ajustado/Receita operacional lquida): igual ou superior a 3,6%; e
PGINA: 69 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
Os montantes a longo prazo tm o seguinte fluxo de pagamento:
2013
2015
2016
2017
2018
2019
14.410
74.075
40.779
25.958
5.659
160.881
2013
12.668
457
4.801
17.926
(4.993 )
2012
9.729
454
4.887
15.070
(1.220 )
Total
12.933
13.850
Passivo circulante
(4.912 )
(4.129 )
8.021
9.721
2013
13.850
2012
2.106
6.066
4.719
(1.807 )
(589 )
3.053
302
13.850
Trabalhistas e previdencirias
Tributrias
Cveis
Passivo no circulante
A movimentao da proviso est demonstrada, conforme segue:
Saldo inicial
Adies por meio de incorporao da Raia S.A.
Adies
Baixas
Reavaliao dos valores
Atualizaes monetrias
Depsitos para defesas e recursos judiciais
Saldo final
8.681
(4.650 )
(4.295 )
3.120
(3.773 )
12.933
PGINA: 70 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
A proviso para demandas judiciais levou em considerao a melhor estimativa de valores, para os
casos em que os advogados externos e internos entendem que so provveis as expectativas de
perdas, estando parcela de alguns dos pleitos garantida por depsitos em juzo ou bens dados em
penhora (Nota 19).
Perdas possveis
A Companhia, em 31 de dezembro de 2013 e 31 de dezembro de 2012, possui aes de natureza
tributria, cvel e trabalhista, envolvendo riscos de perda classificados pela Administrao e seus
consultores jurdicos como possveis no montante de R$ 41.417 (R$ 25.074 - Dez/2012).
Depsitos judiciais
Em 31 de dezembro de 2013 e 31 de dezembro de 2012, a Companhia apresentava os seguintes
valores de depsitos judiciais para os quais no haviam provises correspondentes:
Trabalhistas e previdencirias
Tributrias
Cveis
Total
2013
2012
3.005
7.135
623
3.728
6.637
645
11.010
10.763
Contingncias trabalhistas
As aes judiciais de natureza trabalhista referem-se, de maneira geral, a processos de ex-funcionrios
questionando o recebimento de horas extras e verbas rescisrias no pagas. A Companhia possui
ainda aes oriundas da Raia. S.A. movidas por ex-funcionrios de empresas prestadoras de servios
terceirizados, reivindicando vnculo empregatcio diretamente com a Companhia ou a condenao
subsidiria desta no pagamento dos direitos trabalhistas reclamados. Existem ainda, aes movidas por
sindicatos de classe reivindicando contribuies sindicais em razo da discusso da legitimidade da
base territorial.
Contingncias tributrias
Representadas por multas administrativas, diferena de alquota em transferncias interestaduais e
execues fiscais.
Contingncias cveis
A Companhia figura como r em aes que discutem questes usuais e peculiares decorrentes da
atividade que pratica, sendo na sua grande maioria aes de indenizao por danos materiais e morais
decorrentes das relaes de consumo, como pedidos de indenizao por protesto indevido de ttulos e
de relaes de consumo.
PGINA: 71 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
12. Imposto de renda e contribuio social
(a) Imposto de renda e contribuio social efetivos
O imposto de renda e contribuio social efetivos em 31 de dezembro de 2013 e 2012, referem-se a:
Raia Drogasil S.A.
2013
2012
Consolidado
2012
139.387
(38.900 )
100.487
34
140.837
(40.000 )
100.837
34
158.074
(40.000 )
118.074
34
Despesa terica
(34.166 )
(34.285 )
(40.145 )
(2.107 )
(1.055 )
(2.182 )
1.540
(1.108 )
Adies permanentes
Equivalncia patrimonial
Reduo do imposto por incentivos
Perda do benefcio de prejuzo fiscal por incorporao
Processo de destruio de mercadorias
Outros
Despesa de imposto de renda e contribuio social efetiva
Alquota efetiva (%)
203
(2.172 )
(160 )
(38.402 )
27,6
1.669
(13.230 )
(405 )
(35.982 )
25,5
(53.219 )
33,7
PGINA: 72 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
O imposto de renda e contribuio social diferidos em 31 de dezembro de 2013 e 2012 referem-se a:
Raia Drogasil S.A.
Consolidado
Resultado
Resultado
2012
2012
(4.662 )
(4.662 )
Balano patrimonial
2013
2012
(7.449 )
(7.545 )
(51.842 )
(7.953 )
(43.889 )
(73.003 )
(78.493 )
5.490
(1.969 )
(1.765 )
6.095
5.055
1.590
1.572
(204 )
1.040
(32 )
6.037
(32 )
1.760
2.560
220
1.132
(814 )
1.588
376
1.260
(335 )
523
(401 )
523
18
457
(2.506 )
2.506
1.636
2013
(335 )
(401 )
8.900
3.710
5.190
78
2.009
2.955
1.795
1.160
605
605
1.660
1.660
365
366
5.191
2.080
5.934
101
(1 )
3.111
5.934
1.688
(1.587 )
(16.108 )
(195 )
6.993
12.587
331
(1.199 )
(93.980 )
(64.021 )
2013
2012
Saldo inicial
Adies por meio da incorporao da Raia S.A.
Receita tributvel reconhecida no resultado
Realizao de imposto diferido reconhecida no patrimnio
lquido
(64.021 )
Saldo final
(93.980 )
(30.055 )
96
(5.594 )
(465 )
(5.593 )
(30.055 )
(2.124 )
(12.408 )
(4.484 )
(57.515 )
(2.124 )
102
(64.021 )
PGINA: 73 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
(c) Estimativa de recuperao dos crditos de imposto de renda e contribuio social
As projees sobre os lucros tributveis futuros consideram estimativas que esto relacionadas, entre
outros, com a performance da Companhia, assim como o comportamento do seu mercado de atuao e
determinados aspectos econmicos. Os resultados reais podem divergir das estimativas adotadas. De
acordo com essas projees, o crdito tributrio no montante de R$ 38.314, ser realizado
substancialmente at o final do exerccio de 2014.
(d) Instruo Normativa da RFB 1.397 de 12 de novembro de 2013 (Medida Provisria 627)
Em 17 de setembro de 2013, foi publicada a Instruo Normativa da RFB 1.397(IN 1.397) e em 12 de
novembro de 2013 foi publicada a Medida Provisria 627 (MP 627) que: (i) revoga o Regime Tributrio
de Transio (RTT) a partir de 2015, com a introduo de novo regime tributrio; (ii) altera o Decreto-lei
n 1.598/77 pertinente ao clculo do imposto de renda da pessoa jurdica e a legislao sobre a
contribuio social sobre o lucro lquido. O novo regime tributrio previsto na MP 627 passa a vigorar a
partir de 2014, caso a entidade exera tal opo. Dentre os dispositivos da MP 627,destacam-se alguns
que do tratamento distribuio de lucros e dividendos, base de clculo dos juros sobre o capital
prprio e critrio de clculo da equivalncia patrimonial durante a vigncia do RTT.
A Companhia preparou um estudo dos potenciais efeitos da aplicao da MP 627 e IN 1.397 e concluiu
que no resultam em efeitos relevantes em suas operaes e em suas demonstraes financeiras do
exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, baseada na nossa melhor interpretao do texto corrente
da MP. A possvel converso da MP 627 em Lei pode resultar em alterao na nossa concluso. A
Companhia aguarda a definio das emendas MP 627 para que possa optar ou no pela sua adoo
antecipada no exerccio fiscal 2014.
PGINA: 74 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
13. Lucro por ao
O quadro abaixo apresenta os dados de resultado e aes utilizados no clculo dos lucros bsico e
diludo por ao:
Raia Drogasil S.A.
2013
2012
Bsico
Lucro lquido
Mdia ponderada do nmero de aes ordinrias
Lucro por ao em R$ - bsico
Diludo
Lucro lquido
Mdia ponderada do nmero de aes ordinrias
Mdia ponderada do nmero de aes ordinrias ajustada
pelo efeito da diluio
Lucro por ao em R$ - diludo
Consolidado
2012
100.985
330.386
0,30566
104.855
330.386
0,31737
104.855
330.386
0,31737
100.985
330.386
104.855
330.386
104.855
330.386
330.386
0,30566
330.386
0,31737
330.386
0,31737
184.715.125
8.089.645
192.804.770
PGINA: 75 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
(b) Remunerao aos acionistas
Em conformidade com o Estatuto Social da Companhia, garantido aos acionistas dividendo mnimo de
25% do lucro lquido anual ajustado. O clculo do dividendo proposto, incluindo a parcela atribuda
como juros sobre o capital prprio, est demonstrado a seguir:
2013
2012
100.985
186
101.171
104.855
198
105.053
25.293
26.263
Dividendo proposto
Juros sobre o capital prprio proposto
Imposto de renda retido na fonte sobre juros sobre o capital prprio
38.900
(5.309 )
40.000
(5.500 )
33.591
8.298
34.500
8.237
33,20
32,84
Foram apropriados juros sobre o capital prprio no montante de R$ 38.900 (R$ 40.000 - 2012),
obedecida a limitao da variao da Taxa de Juros de Longo Prazo TJLP, nos exerccios de 2013 e
de 2012, e de acordo com os limites de dedutibilidade da despesa para fins de clculo do imposto de
renda e da contribuio social sobre o lucro lquido nos termos da Lei n 9.249/95.
A movimentao das obrigaes com dividendo e juros sobre capital prprio est demonstrada a seguir:
2013
Saldo inicial
Adies
Pagamentos
Baixas
Saldo final
5.451
33.530
(29.339 )
(178 )
9.464
2012
3.662
36.001
(34.081 )
(131 )
5.451
PGINA: 76 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
15. Receita lquida de vendas
Raia Drogasil S.A.
2013
2012
Receita bruta de vendas
Receita de vendas de mercadorias
Receita de servios prestados
Impostos incidentes sobre vendas
Devolues
Receita lquida de vendas
6.455.070 3.095.066
4.883
9.033
6.464.103 3.099.949
(197.812 ) (109.292 )
(33.372 )
(14.609 )
6.232.919 2.976.048
Consolidado
2012
5.586.139
7.697
5.593.836
(179.566 )
(33.542 )
5.380.728
Impostos incidentes sobre vendas consistem principalmente de ICMS com alquotas entre 17% e 18%
preponderantemente, ISS com alquota de 5% e contribuies relacionadas ao PIS (1,65%), COFINS
(7,65%).
16. Informaes sobre a natureza das despesas reconhecidas na demonstrao do resultado
A Companhia apresentou a demonstrao do resultado utilizando uma classificao das despesas
baseada na sua funo. As informaes sobre a natureza dessas despesas reconhecidas na
demonstrao do resultado apresentada a seguir:
Raia Drogasil S.A.
2013
Custo das mercadorias vendidas
Despesas com pessoal
Despesas com prestadores de servios
Depreciao e amortizao
Outras (i)
2012
Consolidado
2012
(4.512.743 )
(803.348 )
(73.741 )
(158.736 )
(487.451 )
(6.036.019 )
(2.132.085 )
(354.800 )
(37.712 )
(59.072 )
(218.533 )
(2.802.202 )
(3.888.079 )
(688.965 )
(64.365 )
(124.327 )
(420.450 )
(5.186.186 )
2013
(4.512.743 )
(1.188.077 )
(176.463 )
(158.736 )
(6.036.019 )
2012
(2.132.085 )
(529.962 )
(81.083 )
(59.072 )
(2.802.202 )
2012
(3.888.079 )
(1.002.330 )
(171.450 )
(124.327 )
(5.186.186 )
(i) Referem-se, principalmente, a gastos com aluguis de imveis, taxas de administrao de cartes de
crdito e dbito, contas de consumo, materiais de uso e consumo e condomnios.
17. Outras despesas operacionais
As outras despesas operacionais totalizaram no exerccio de 2013 um montante de R$ 47.066
(R$ 24.442 e no consolidado R$ 33.918 - 2012). Estes montantes so compostos por despesas no
recorrentes, em sua grande maioria, geradas em funo do processo de fuso da Companhia e por
gratificao paga a membros da Administrao.
PGINA: 77 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
18. Receitas e despesas financeiras
(a) Receitas financeiras
Raia Drogasil S.A.
Consolidado
2013
2012
2012
Descontos obtidos
Rendimentos de aplicaes financeiras
Juros recebidos
Variaes monetrias ativas
Outras receitas financeiras
555
8.204
154
945
5
88
8.523
92
383
4
487
14.720
92
1.049
4
9.863
9.090
16.352
Consolidado
2012
2012
(3 )
(2.182 )
(1.111 )
(1.811 )
(17.338 )
(787 )
(9.933 )
(194 )
(15.859 )
(1.232 )
(20.310 )
(11.238 )
(18.902 )
Resultado financeiro
(10.447 )
(2.148 )
(2.550 )
Mveis e instalaes
Mquinas e equipamentos
Veculos
2013
2012
108
126
155
217
10
234
382
PGINA: 78 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
20. Compromissos assumidos com contratos de aluguel
A Companhia possui contratos de aluguel por perodo varivel de tempo, com prazos de vigncia entre
um e vinte anos. Os gastos com aluguis variam de acordo com a assinatura de novos contratos ou
resciso de contratos. O gasto total mensal com esses contratos de aluguel (incluindo aluguel,
condomnio e Imposto Predial e Territorial Urbano - IPTU) foram de R$ 19.163 (R$ 17.048 - Dez/2012)
para a Companhia.
Em 31 de dezembro de 2013 e 31 de dezembro de 2012, os pagamentos mnimos futuros dos aluguis
de lojas (arrendamentos mercantis cancelveis) esto demonstrados a seguir:
Entre:
1 e 12 meses
13 e 60 meses
Aps 60 meses
2013
165.421
401.971
159.110
726.502
2012
145.269
356.111
130.953
632.333
2013
2012
241.885
241.885
166.963
166.963
373.259
108.953
482.212
335.771
116.772
452.543
724.097
619.506
PGINA: 79 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
Passivos financeiros
Os principais passivos financeiros so as contas a pagar com fornecedores, os emprstimos e
financiamentos e as demais contas a pagar:
Outros passivos financeiros
Fornecedores
Emprstimos e financiamentos (Nota 10)
Outras contas a pagar
Total
2013
2012
671.455
244.825
72.181
988.461
575.587
192.172
91.058
858.817
As atividades da Companhia a expe a diversos riscos financeiros, tais como risco de mercado, risco de
crdito e risco de liquidez. O programa de gesto de risco da Companhia se concentra na
imprevisibilidade dos mercados financeiros e operacionais e busca minimizar potenciais efeitos
adversos no desempenho financeiro da Companhia.
O Conselho de Administrao estabelece princpios para a gesto de risco, bem como para reas
especficas, como risco de taxa de juros, risco de crdito, uso de instrumentos financeiros no
derivativos e investimento de excedentes de caixa.
(a) Risco de mercado
Risco cambial
Todas as operaes ativas e passivas da Companhia so realizadas em Reais (R$), no existindo risco
em funo de variaes cambiais.
Risco de taxa de juros
A exposio da Companhia ao risco de taxas de juros refere-se, principalmente, s obrigaes sujeitas
a taxas variveis. A Administrao da Companhia entende que o nico risco refere-se ao descasamento
do financiamento do BNDES (R$ 17.734) em IPCA + juros, contra a aplicao em CDI.
A maioria das operaes junto ao BNDES contratada com base na TJLP + juros e na taxa SELIC. As
aplicaes financeiras so contratadas com base na variao do CDI, o que no acarreta grandes
riscos em relao taxa de juros, pois suas variaes no so relevantes. A Administrao entende
que o risco de mudanas significativas no resultado e nos fluxos de caixa baixo.
PGINA: 80 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
(b) Risco de crdito
Os riscos de crdito esto relacionados aos nossos ativos financeiros, que so o caixa e equivalentes
de caixa, as aplicaes financeiras e as contas a receber.
O caixa e equivalentes de caixa e as aplicaes financeiras so movimentados somente com
instituies financeiras de reconhecida solidez.
A concesso de crdito nas vendas de mercadorias segue uma poltica que visa minimizar a
inadimplncia. No exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, as vendas com recebimento a prazo
representaram 47%, sendo que desse total 88% so relativas a vendas com carto de crdito, que, na
opinio da Companhia e com base no histrico de perdas, so de baixssimo risco. Os outros 12% que
so crditos com Programas de Benefcios de Medicamentos (PBMs), convnios e cheques prdatados, so de pequeno risco, dada a seletividade dos clientes e a adoo de limites individuais.
(c) Risco de liquidez
A Administrao da Companhia acompanha continuamente as previses de liquidez necessrias para
assegurar que se tenha caixa suficiente para atender s necessidades operacionais. O excesso de
caixa aplicado em ativos financeiros com vencimentos apropriados de forma a garantir liquidez
necessria ao cumprimento de suas obrigaes.
(d) Anlise de sensibilidade
Apresentamos, a seguir, quadro demonstrativo de anlise de sensibilidade dos instrumentos financeiros,
que podem eventualmente gerar prejuzos.
O cenrio mais provvel (cenrio I) segundo avaliao efetuada pela Administrao considera um
horizonte de trs meses. Adicionalmente, dois outros cenrios so demonstrados, nos termos
determinados pela CVM, por meio da Instruo n 475/08, a fim de apresentar 25% e 50% de
deteriorao na varivel de risco considerada, respectivamente (cenrios II e III).
Operao
Aplicaes financeiras - CDI
Receita
Financiamentos BNDES (IPCA + juros)
REFIS (SELIC)
Despesa
Risco
Acrscimo de 0,5%
Descasamento de 1%
Acrscimo de 0,5%
Cenrio I
(provvel)
1.020
1.020
177
9
186
Cenrio II
1.275
1.275
221
11
232
Cenrio III
1.530
1.530
266
14
280
A Administrao no considera provvel que o risco de alterao na Taxa de Juros de Longo Prazo
(TJLP), s quais esto sujeitas as operaes com BNDES, possam gerar prejuzos materiais para a
Companhia.
PGINA: 81 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
(e) Gesto de capital
O objetivo da Companhia em relao gesto de capital a manuteno da capacidade de
investimento, permitindo viabilizar seu processo de crescimento e oferecer retorno adequado aos seus
acionistas.
A Companhia tem como poltica no alavancar sua estrutura de capital com emprstimos e
financiamentos, exceo feita a linhas de longo prazo do BNDES (FINEM/FINAME), com taxas
adequadas aos nveis de rentabilidade da empresa.
Dessa forma, o ndice de alavancagem financeira o resultado da diviso da dvida lquida pelo
patrimnio lquido. A dvida lquida resulta do somatrio dos financiamentos subtrado do total de caixa e
equivalentes de caixa, conforme demonstramos abaixo:
Financiamentos
Caixa e equivalentes de caixa
Dvida lquida
Patrimnio lquido
ndice de alavancagem financeira (%)
2013
244.825
(241.885 )
2.940
2.326.983
0,13
2012
192.172
(166.963 )
25.209
2.264.659
1,11
PGINA: 82 de 89
Notas Explicativas
(iii)
Heliomar S.A.
Valores a receber
Convnios (i)
Acionista/Membro do Conselho de
Administrao
Acionista/Famlia
Acionista/Famlia
Acionista/Membro do Conselho de
Administrao
Relacionamento
10
10
2013
28
182
101
19
81
11
70
2012
101
76
76
65
2013
Receitas
19
2012
Ativo Circulante
183
101
101
82
11
70
2012
Receitas
Consolidado
(a) As transaes com partes relacionadas consistem em operaes com acionistas da Companhia e pessoas vinculadas a estes, os quais realizaram as
seguintes transaes:
PGINA: 83 de 89
Acionista/Famlia
Acionista/Famlia
Acionista/Famlia
267
389
418
204
61
61
5
29
14
5
5
2012
131
176
45
5
28
13
5
5
2013
Passivo Circulante
10.300
5.920
9.945
1.042
2.661
322
65
355
160
65
65
2013
2.806
375
2.631
1.365
891
6
175
157
6
6
2012
Despesas
6.915
4.325
6.581
1.365
891
59
334
157
59
59
2012
Despesas
Consolidado
Notas Explicativas
Valores a pagar
Aluguis (ii)
Heliomar S.A.
Antonio Carlos Pipponzi
Rosalia Pipponzi Raia
Esplio de Franco Maria David Pietro
Pipponzi
Relacionamento
PGINA: 84 de 89
Verso : 1
Notas Explicativas
(i) Vendas realizadas por convnios e contratos de locao de espao em lojas. Essas transaes so
firmadas em condies comerciais equivalentes s praticadas com outras empresas.
(ii) Aluguel de lojas, fornecimento de servios de marketing e assessoria jurdica. Essas transaes so
contratadas em condies usuais de mercado.
(iii) Os saldos e as transaes referem-se a contratos de prestao de servios relacionados elaborao,
criao e produo de materiais de divulgao da rea de vendas institucionais e concepo de revista
mensal de circulao interna da Companhia. Os contratos tm prazo indeterminado e podem ser
rescindidos por qualquer uma das partes sem custo ou penalidade.
Adicionalmente, informamos que no existem outras transaes adicionais, que no os prprios valores
apresentados acima e que a categoria das partes relacionadas de pessoal-chave da Administrao da
entidade.
(b) Remunerao do pessoal-chave da Administrao.
O pessoal-chave da Administrao compreende os Diretores, Conselheiros de Administrao e Fiscal. A
remunerao paga ou a pagar por servios prestados est demonstrada a seguir:
Consolidado
2012
8.707
11.996
(7.873 )
12.830
2013
2012
106.878
121.522
24.100
12.423
264.923
98.541
100.858
24.100
10.474
233.973
PGINA: 85 de 89
Verso : 1
PGINA: 86 de 89
Verso : 1
______________________________
Gilberto Lrio
Conselheiro Fiscal
____________________________
Fernando Carvalho Braga
Conselheiro Fiscal
______________________________
Mrio Antonio Luiz Corra
Conselheiro Fiscal
PGINA: 87 de 89
Verso : 1
Em conformidade com o artigo 25, pargrafo 1, incisos V e VI, da Instruo Normativa CVM n 480/09, os Diretores da Companhia
declaram que reviram, discutiram e concordam com as demonstraes financeiras.
So Paulo, 17 de maro de 2014.
____________________________
Marcilio Pousada
Diretor Presidente
____________________________
Antonio Carlos Coelho
Diretor e Contador Responsvel
CRC 1SP166428/O 9
____________________________
Antonio Carlos de Freitas
Diretor
____________________________
Eugnio De Zagottis
Diretor
____________________________
Fernando Varela
Diretor
____________________________
Marcello De Zagottis
Diretor
____________________________
Renato Cepollina Raduan
Diretor
____________________________
Rosngela Lutti
Diretora
PGINA: 88 de 89
Verso : 1
Em conformidade com o artigo 25, pargrafo 1, incisos V e VI, da Instruo Normativa CVM 480/09, os Diretores da Companhia
declaram que reviram, discutiram e concordam com as opinies expressas no parecer dos auditores independentes.
So Paulo, 17 de maro de 2014.
____________________________
Marcilio Pousada
Diretor Presidente
____________________________
Antonio Carlos Coelho
Diretor e Contador Responsvel
CRC 1SP166428/O 9
____________________________
Antonio Carlos de Freitas
Diretor
____________________________
Eugnio De Zagottis
Diretor
____________________________
Fernando Varela
Diretor
____________________________
Marcello De Zagottis
Diretor
____________________________
Renato Cepollina Raduan
Diretor
____________________________
Rosngela Lutti
Diretora
PGINA: 89 de 89