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1. ANTECEDENTES
Tal y como seala la exposicin de motivos del Reglamento 1606/2002, del Parlamento
Europeo y del Consejo, de 19 de julio de 2002, relativo a la aplicacin de Normas
internacionales de contabilidad, el Consejo Europeo de Lisboa, celebrado los das 23 y 24 de
marzo de 2000, puso de relieve la necesidad de acelerar la realizacin del mercado interior de
los servicios financieros, y estableci como fecha lmite el 2005 para la puesta en prctica del
plan de accin en materia de servicios financieros de la Comisin y exhort a la adopcin de
medidas para mejorar la comparabilidad de los estados financieros de las sociedades con
cotizacin oficial.
2. ALTERNATIVAS EXISTENTES
Las alternativas eran la aplicacin de las US GAAP norteamericanas o las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (NIIF/IFRS en ingls International Financial
Reporting Standards), anteriormente Normas Internacionales de Contabilidad (NIC/IAS en
ingls International Accounting Standards), emitidas por el Consejo de Normas
Internacionales de Contabilidad (CNIC/IASB en ingls).
3. SOLUCIN ELEGIDA
En el mbito de la Unin Europea la solucin adoptada fue la promulgacin del citado
Reglamento 1606/2002, en el que se faculta a la Comisin Europea para decidir acerca de la
aplicabilidad de las NIC/NIIF, y se fijaba la fecha de 31 de diciembre de 2002 para sealar las
NIC/NIIF que se podran aprobarse por:
- No ser contrarias a las directivas contables y favorecer el inters pblico europeo, y
- Cumplir los requisitos de comprensibilidad, pertinencia, fiabilidad y comparabilidad
de la informacin financiera necesarios para tomar decisiones en materia econmica y
evaluar la gestin de la direccin.
4. A QUIN SON APLICABLES LAS NORMAS INTERNACIONALES DE
CONTABILIDAD ADOPTADAS POR LA COMISIN EUROPEA?
El Reglamento 1606/2002 es obligatorio a partir del 1 de enero de 2005 para las sociedades que
elaboren cuentas anuales cuando a la fecha de cierre de su balance hayan emitido valores
admitidos a cotizacin en un mercado regulado de cualquier Estado miembro, y deja a los
Estados miembros la facultad de permitir o exigir la aplicacin de las NIC/NIIF para las cuentas
individuales de las sociedades mencionadas anteriormente o para las cuentas consolidadas o
individuales de otro tipo de sociedades.
Asimismo, el Reglamento facultaba a los Estados miembros a diferir su aplicacin hasta los
ejercicios que comenzasen el 1 de enero de 2007 para las sociedades:
a) cuyos bonos y obligaciones sean los nicos valores admitidos en un mercado
regulado de cualquier Estado miembro, o
b) cuyos valores estn admitidos a cotizacin oficial en un pas que no sea miembro de
la Comunidad y que para ello hayan venido utilizando normas internacionalmente
aceptadas a partir de un ejercicio iniciado antes de la publicacin del citado Reglamento
1606/2002.
la Unin Europea y que, de acuerdo con la normativa en vigor publiquen nicamente cuentas
anuales individuales, estarn obligadas a informar en la memoria de las principales variaciones
que se originaran en el patrimonio neto y en la cuenta de prdidas y ganancias si se hubieran
aplicado las normas internacionales de informacin financiera adoptadas por los Reglamentos
de la Unin Europea, indicando los criterios de valoracin que hayan aplicado.
5. REQUISITOS DE TRANSPARENCIA DE LOS EMISORES DE VALORES
ADMITIDOS A NEGOCIACIN EN UN MERCADO SECUNDARIO OFICIAL O EN
OTRO MERCADO REGULADO DE LA UNIN EUROPEA
5.1. NORMATIVA APLICABLE
- Directiva 2004/109/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de diciembre de
2004, sobre armonizacin de los requisitos de transparencia relativos a la informacin sobre
los emisores cuyos valores se admiten a negociacin en un mercado regulado.
- Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, por el que se desarrolla la Ley 24/1988, de 28
de julio, del Mercado de Valores, en relacin con los requisitos de transparencia relativos a la
informacin sobre los emisores cuyos valores estn admitidos a negociacin en un mercado
secundario oficial o en otro mercado regulado de la Unin Europea.
- Circular 1/2008, de 30 de enero, de la Comisin Nacional del Mercado de Valores, sobre
informacin peridica de los emisores con valores admitidos a negociacin en mercados
regulados relativa a los informes financieros semestrales, las declaraciones de gestin
intermedias y, en su caso, los informes financieros trimestrales.
5.2. PUBLICACIN Y DIFUSIN DE LA INFORMACIN REGULADA
El emisor deber publicar la informacin regulada en su pgina web y, de manera simultnea,
estar obligado a difundir la informacin regulada a travs de un medio que garantice su acceso
rpido, no discriminatorio y generalizado al pblico en todo el mbito de la Unin Europea y no
podr cobrar a los inversores ningn gasto concreto por el suministro de la informacin.
Cuando el emisor publique informacin regulada deber remitirla, simultneamente, a la
CNMV.
5.3. INFORME FINANCIERO ANUAL
5.3.1. Entidades sujetas
Los emisores cuyos valores estn admitidos a negociacin en un mercado secundario oficial o
en otro mercado regulado domiciliado en la Unin Europea.
5.3.2. Contenido
El informe financiero anual contendr:
a) Las cuentas anuales y el informe de gestin individuales de la entidad y, en su caso, de su
grupo consolidado revisados por el auditor.
b) Las declaraciones de responsabilidad sobre su contenido, que debern ser firmadas por los
administradores y cuyos nombres y cargos se indicarn claramente, en el sentido de que,
hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales elaboradas con arreglo a los
c) Aquellos otros estados financieros, respecto de los doce meses del ejercicio que de
conformidad con la normativa vigente el emisor est obligado a elaborar con
informacin comparativa respecto al periodo comparable del ejercicio anterior.
- Las notas explicativas o memoria incluirn:
a) informacin suficiente para asegurar la comparabilidad de los estados financieros
semestrales resumidos con los estados financieros anuales;
b) informacin y explicaciones suficientes para asegurar la adecuada comprensin por
el usuario de cualquier cambio significativo en las cantidades y de cualquier
acontecimiento en el semestre correspondiente que se recojan en el balance y la cuenta
de prdidas y ganancias.
5.4.6. Informe de auditora
- Si el informe financiero semestral hubiere sido voluntariamente auditado , el informe de
auditora se publicar ntegramente . En caso contrario , el informe financiero semestral
contendr una declaracin del emisor manifestando que no ha sido auditado ni revisado por los
auditores.
- Cuando el informe de auditora emitido sobre las cuentas anuales individuales de la entidad o,
en su caso, de su grupo consolidado correspondientes al ejercicio anterior contenga una opinin
con salvedades o la opinin del auditor fuese adversa o denegase la opinin , el emisor deber
recabar de sus auditores un informe especial , que se adjuntar al informe financiero semestral
siguiente , y que contendr, al menos, la siguiente informacin:
a) En el supuesto de haber desaparecido las causas que dieron lugar a la opinin con
salvedades, incluidas la denegacin de opinin y la opinin adversa, deber ponerse de
manifiesto esta circunstancia, as como la incidencia que las correcciones introducidas
hayan podido tener en la informacin del semestre objeto del informe.
b) En el supuesto de persistir las causas que dieron lugar a la opinin con salvedades,
incluidas la denegacin de opinin y la opinin adversa, se har constar expresamente
dicha circunstancia, as como los efectos que hubieran podido derivarse, si se hubieran
incorporado tales salvedades sobre los resultados y, en su caso, sobre los fondos propios
que figuran en la informacin del semestre objeto del informe.
- Lo sealado en el guin anterior no ser de aplicacin cuando se hubieran reformulado las
mencionadas cuentas anuales y la opinin del auditor sobre ellas fuera favorable.
5.4.7. Contenido del informe de gestin intermedio
- El informe de gestin intermedio incluir, al menos, una indicacin de los hechos importantes
acaecidos en el perodo correspondiente y su incidencia en las cuentas anuales resumidas.
Asimismo, el informe semestral relativo al primer semestre deber contener una descripcin de
los principales riesgos e incertidumbres para el semestre restante del mismo ejercicio.
- Los emisores de acciones incluirn en el informe de gestin intermedio las operaciones ms
importantes entre partes vinculadas. Como mnimo incluirn las siguientes:
a) Las operaciones con partes vinculadas que hayan tenido lugar en los primeros seis
meses del ejercicio en curso y que hayan afectado sustancialmente a la situacin
financiera o los resultados de la empresa durante ese perodo;
b) Cualquier cambio en las operaciones con partes vinculadas descritas en el ltimo
informe anual que puedan haber tenido un efecto sustancial en la situacin financiera o
los resultados de la empresa en los primeros seis meses del ejercicio en curso.
- El emisor ofrecer sobre cada operacin la informacin que debiera ofrecer en las cuentas
anuales. No ser necesario que el emisor vuelva a informar en el informe de gestin intermedio
de aquellas transacciones con partes vinculadas sobre las que ya haya informado en el apartado
correspondiente del informe financiero semestral, si considera que no se aporta ninguna
informacin relevante adicional.
5.4.8. Diferencias entre el informe financiero anual y las informaciones financieras
semestrales y/o intermedias
- Si en la formulacin de las cuentas anuales de un ejercicio la entidad emisora corrigiera
errores materiales incurridos en cualesquiera informe financiero semestral o declaracin
intermedia correspondientes a dicho ejercicio, deber comunicar a la CNMV la naturaleza del
error, las circunstancias que lo han originado y el importe del ajuste en la mencionada
informacin financiera regulada.
- Si en la formulacin de las cuentas anuales de un ejercicio la entidad emisora introdujera algn
cambio en una poltica o criterio contable que hubiera sido utilizado en cualesquiera informe
financiero semestral o declaracin intermedia correspondientes a dicho ejercicio, deber
comunicar a la CNMV la naturaleza del cambio, las razones por las que la aplicacin de la
nueva poltica contable suministra informacin ms fiable y relevante y el importe del ajuste en
la mencionada informacin financiera regulada.
- Las comunicaciones a las que se refieren los guiones anteriores debern realizarse dentro de
los diez das hbiles siguientes a la fecha en que los administradores de la entidad emisora
formulen las cuentas anuales, e incorporarn los modelos de informacin financiera semestral o
declaraciones intermedias afectados por los errores o los cambios en las polticas contables
debidamente corregidos.
- Si los administradores de la entidad emisora reformularan las cuentas anuales correspondientes
a un ejercicio ser de aplicacin lo sealado anteriormente.
5.5. DECLARACIN INTERMEDIA
5.5.1. Entidades sujetas
El emisor cuyas acciones estn admitidas a negociacin en un mercado secundario oficial o en
otro mercado regulado, publicar dos declaraciones intermedias durante el primer y segundo
semestre del ejercicio, respectivamente.
5.5.2. Contenido
La declaracin intermedia contendr:
a) Una explicacin de los hechos y operaciones significativos que hayan tenido lugar durante el
perodo correspondiente y su incidencia en la situacin financiera del emisor y de sus empresas
controladas, y
b) Una descripcin general de la situacin financiera y de los resultados del emisor y sus
empresas controladas durante el perodo correspondiente.
5.5.3. Plazo para su publicacin
Las declaraciones se publicarn como mximo 45 das despus de la fecha de finalizacin del
primer y tercer trimestre y contendrn la informacin del periodo transcurrido entre el comienzo
del ejercicio econmico y la fecha de finalizacin de cada trimestre.
6. PROCEDIMIENTO ESPECIAL DE DETERMINACIN DE LA EQUIVALENCIA DE
LAS NORMAS DE CONTABILIDAD APLICADAS POR EMISORES DE VALORES DE
TERCEROS PASES
6.1. NORMATIVA APLICABLE
- Directiva 2004/109/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de diciembre de 2004,
sobre armonizacin de los requisitos de transparencia relativos a la informacin sobre los
emisores cuyos valores se admiten a negociacin en un mercado regulado.
- Reglamento (CE) n. 1569/2007 de la Comisin, de 21 de diciembre de 2007, por el que se
establece un mecanismo para la determinacin de la equivalencia de las normas de contabilidad
aplicadas por emisores de valores de terceros pases, con arreglo a las Directivas 2003/71/CE y
2004/109/CE del Parlamento Europeo y del Consejo.
- Decisin 2008/961/CE, de 12 de diciembre de 2008, sobre el uso, por parte de los emisores de
valores de terceros pases, de las normas nacionales de contabilidad de determinados terceros
pases y de las normas internacionales de informacin financiera para elaborar sus estados
financieros consolidados.
6.2. SOLUCIN ADOPTADA
6.2.1. Principio de equivalencia
De conformidad con lo sealado por el artculo 2 del R. 1569/2007, los principios contables
generalmente aceptados de los terceros pases podrn considerarse equivalentes a las NIIF
adoptadas de conformidad con el Reglamento (CE) n. 1606/2002 cuando los estados
financieros preparados de conformidad con dichos principios permitan a los inversores hacer
una evaluacin de los activos y pasivos, la situacin financiera y las prdidas y beneficios del
emisor similar a la obtenida a partir de los estados financieros preparados segn las NIIF, de tal
manera que los inversores tomen, probablemente, las mismas decisiones de inversin respecto a
la adquisicin, retencin o cesin de los valores de un emisor.
6.2.2. rganos que pueden solicitar la determinacin de la equivalencia
La decisin sobre la determinacin de la equivalencia de los principios contables generalmente
aceptados de un tercer pas podr adoptarse por iniciativa de la Comisin, previa solicitud de la
autoridad competente de un Estado miembro o de una autoridad responsable de las normas de
contabilidad o la supervisin del mercado de un tercer pas.
Cuando la Comisin decida llevar a cabo una determinacin de la equivalencia, tanto por
iniciativa propia como en respuesta a una solicitud, har pblica la decisin correspondiente.
6.2.3. Normas consideradas por la Comisin Europea como equivalentes a las NIIF
adoptadas
El artculo 1 de la Decisin 2008/961/CE (modificado por la Decisin 2012/194/UE, de 11 de
abril) seala que a partir del 1 de enero de 2009, adems de las NIIF adoptadas de conformidad
con el Reglamento (CE) n. 1606/2002, por lo que respecta a los estados financieros anuales y
semestrales consolidados, las normas que a continuacin se indican se considerarn
equivalentes a las NIIF adoptadas de conformidad con el Reglamento (CE) n. 1606/2002:
a) las Normas Internacionales de Informacin Financiera, siempre que en la memoria de los
estados financieros auditados que formen parte de la informacin financiera histrica se incluya
una declaracin explcita y sin reservas de que estos cumplen las Normas Internacionales de
Informacin Financiera, con arreglo a la NIC 1 (Presentacin de Estados Financieros);
b) los principios contables generalmente aceptados de Japn;
c) los principios contables generalmente aceptados de los Estados Unidos de Amrica.
Adems, a partir del 1 de enero de 2012, en lo que respecta a los estados financieros anuales y
semestrales consolidados, las siguientes normas se considerarn equivalentes a las NIIF
adoptadas en virtud del Reglamento (CE) n. 1606/2002:
a) los principios contables generalmente aceptados de la Repblica Popular China;
b) los principios contables generalmente aceptados de Canad;
c) los principios contables generalmente aceptados de la Repblica de Corea.
Asimismo, en relacin con los ejercicios que comiencen antes del 1 de enero de 2015, los
emisores de terceros pases estarn autorizados a elaborar sus estados financieros anuales y
semestrales consolidados de conformidad con los principios contables generalmente aceptados
de la Repblica de la India.
7. LISTADO DE NIC/NIIF E INTERPRETACIONES ADOPTADAS POR LA
COMISIN EUROPEA
La lista de las normas internacionales adoptadas por la Comisin Europea es la siguiente:
NIC 1. Presentacin de estados financieros
NIC 2. Existencias
NIC 7. Estado de flujos de efectivo
NIC 8. Polticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores
NIC 10. Hechos posteriores a la fecha del balance
NIC 11. Contratos de construccin