FINANZAS CORPORATIVAS

1.La tasa de rendimiento que debe obtener la empresa sobre sus inversiones para que su
valor en el mercado permanezca inalterado, se llama:
Seleccione una:
a. Costo de capital
b. Costo promedio
c. Costo variable
d. Costo Fijo
La respuesta correcta es: Costo de capital
2.La afirmacin en cuanto a que las bases de las proyecciones son complejas lo que hace
difcil pasar a proyectar directamente los estados financieros y que por esta razn se
acostumbra para estos casos elaborar presupuestos que hacen que la proyeccin final de los
estados financieros resulte ms sencilla y fcil de entender, corresponde a la siguiente etapa
de la metodologa para la elaboracin de proyecciones financieras:
Seleccione una:
a. Primera etapa: Revisin de la informacin bsica
b. Segunda etapa: Formulacin de las bases para las proyecciones
c. Tercera etapa: Preparacin de los principales presupuestos
d. Cuarta etapa: Preparacin de los estados financieros
La respuesta correcta es: Tercera etapa: Preparacin de los principales presupuestos
3.El nmero de unidades a producir se determina de la siguiente manera:
Seleccione una:
a. Unds. a vender - unds. de inventario final unds. de inv inicial
b. Unds. a vender + unds. de inventario final + unds. de inv inicial
c. Unds. a vender + unds. de inventario final unds. de inv inicial
d. Unds. a vender - unds. de inventario final + unds. de inv inicial
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: Unds. a vender + unds. de inventario final unds. de inv inicial
gunta
4.En la proyeccin de estados financieros, el valor que se registra en el estado de resultados
respecto al costo variable es:
Seleccione una:
a. El costo de las unidades proyectadas a vender
b. El costo de las unidades proyectadas a producir

c. El costo de las unidades proyectadas a vender mas los inventarios finales de

produccin
d. El costo de las unidades producidas junto con las unidades que se tenian en stock del
perodo anterior
e. El costo total de produccin del periodo sin tener en cuenta inventrio final ni inventario
inicial de produccin
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: El costo de las unidades proyectadas a vender
5.De acuerdo a la siguiente informacin, determine el pronstico de produccin de la empresa
para el mes de septiembre, por el mtodo de promedio mvil ponderado, con los factores
(2,4,6).
PERIODO DEMANDA
Enero
1540
Febrero
1470
Marzo
1680
Abril
1725
Mayo
1789
Junio
1815
Julio
1888
Agosto
1952
Septiembre 1893
Octubre
1970
Noviembre 2036
Diciembre 2240
Seleccione una:
a. 1.908
b. 1.900
c. 1.912
d. 1.885
e. 1.911
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: 1.908
3

6.La empresa ABC presenta un reporte en ventas para octubre, noviembre y diciembre de $40
millones, $41 millones y $43 millones respectivamente, con este panorama y utilizando un
promedio mvil simple de 2 periodos, el volumen de ventas para el mes de enero del siguiente
ao seria de:
Seleccione una:
a. $44 millones
b. $42 millones
c. $41 millones

d. $43 millones
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: $42 millones
3

7.Teniendo en cuenta los presupuestos elaborados con antelacin, se procede a proyectar los
estados financieros cuyo orden de elaboracin es:
Seleccione una:
a. Flujo de caja, balance general y estado de resultados
b. Estado de resultados, balance y flujo de caja
c. Balance general, estado de resultados y flujo de caja
d. Estado de resultados, flujo de caja y balance general

Retroalimentacin
La respuesta correcta es: Estado de resultados, flujo de caja y balance general
3

8.Dentro de las etapas para la preparacin de proyecciones financieras, se encuentra la que

corresponde a la revisin histrica de la empresa en lo que respecta a estados financieros,
esto claro est, para una empresa en marcha. Este concepto se refiere a la etapa de:
Seleccione una:
a. Formulacin de las bases de las proyecciones
b. Revisin de la informacin bsica
c. Presentacin de los estados financieros
d. Preparacin de los principales presupuestos
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: Revisin de la informacin bsica
1.Dada la siguiente informacin en cuanto a ao y consumo en miles de unidades: 2010 1400,
2011 1129, 2012 1469, 2013 1520, 2014 1084, 2015 1670 y utilizando el modelo causal de
regresin con funcin tendencia, se obtiene que el pronstico de demanda para el ao 2016 y
2017 respectivamente es de:
Seleccione una:
a. 1.505.267 unidades y 1.541.438 unidades
b. 1.505.266 unidades y 1.541.439 unidades
c. 2.014.036 Unidades y 2.014.039 unidades
d. 2.014.037 Unidades y 2.014.038 unidades
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: 1.505.267 unidades y 1.541.438 unidades

Pregunta 2
La empresa ABC desea conocer el costo de capital exigido por sus accionistas utilizando el
modelo CAPM. Si la tasa de intreres libre de riesgo es del 4%, el beta es de 1,3 y la
rentabilidad estimada por invertir en renta variable es del 9%. Con estas variables el resultado
obtenido es igual a:
Seleccione una:
a. 10,50%
b. 11,70%
c. 6,70%
d. 8,04%
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: 10,50%

Pregunta 3
Una empresa presenta endeudamiento con dos bancos por valor de $155 millones al 11.5% y
$207 millones al 12.3% respectivamente, as, el costo promedio ponderado de estas deudas
luego de descontar carga impositiva del 34% seria de:
Seleccione una:
a. 11.96%
b. 7.89%
c. 12.96%
d. 6.89%
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: 7.89%

Pregunta 4
Determine el pronstico para el mes de Julio por el mtodo mvil simple de 3 perodos, de
acuerdo a la siguiente informacin:
PERIODO
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre

DEMANDA
1540
1470
1680
1725
1789
1815
1888
1952
1893
1970
2036
2240

Seleccione una:
a. 1.776
b. 1.831
c. 1.731
d. 1.640
e. 1.888
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: 1.776

Pregunta 5
Con base en la siguiente informacin, identifique las ventas esperadas para el ao 2017 por el
mtodo de regresin
PERIODO
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016

Vtas en Ud.
56750
57920
55268
53175
56154
57432
58008

Seleccione una:
a. 56.913
b. 57.507
c. 56.387
d. 59.503
e. 58.584

Retroalimentacin
La respuesta correcta es: 56.913

Pregunta 6
Para iniciar el clculo del Costo Promedio Ponderado de Capital intervienen los siguientes
elementos:
Seleccione una:
a. Pasivos, Patrimonio con su correspondiente costo o tasa de inters
b. Activo, pasivos y patrimonio
c. Activo, Pasivos, patrimonio, con sus correspondientes costos o tasas de inters

d. Pasivos y Obligaciones laborales

Retroalimentacin
La respuesta correcta es: Activo, Pasivos, patrimonio, con sus correspondientes costos o tasas
de inters

Pregunta 7
El modelo de crecimiento constante hace referencia a:
Seleccione una:
a. Un modelo de valuacin de dividendos y supone una serie de dividendos con
crecimiento cero
b. Un modelo de valoracin de bonos que se basa en el crecimiento contante de los
dividendos
c. Un modelo de valoracin de acciones que se basa en el crecimiento contante de los
dividendos
d. Un modelo de valuacin de dividendos y supone una serie de bonos con crecimiento
cero
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: Un modelo de valoracin de acciones que se basa en el crecimiento
contante de los dividendos

Pregunta 8
Los pronsticos son una herramienta importante para visualizar escenarios y con base en
estos elaborar planes confiables y facilitar la toma de decisiones. De acuerdo a lo anterior, los
mtodos para pronosticar se clasifican en dos grupos; cualitativos y cuantitativos. Dentro de
los mtodos cualitativos encontramos:
Seleccione una:
a. Delphi, consenso de un panel y analoga histrica.
b. Analoga histrica, suavizacin exponencial y modelo de regresin
c. Descomposicin de series de tiempo, promedios mviles y Delphi
d. Delphi, promedios mviles y crecimiento exponencial.
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: Delphi, consenso de un panel y analoga histrica.
1.Teniendo en cuenta el modelo de crecimiento constante, suponga que una compaa
presenta dividendos para 20xx de 1.42, con una tasa de crecimiento del 8.5% y un
rendimiento del 15.3%, con esta informacin el valor de la accin es de:
Seleccione una:
a. 32.56
b. 22.66

c. 28.91
d. 24.84
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: 22.66

Pregunta 2
Un aspecto importante dentro de los mtodos de pronsticos basados en anlisis de series de
tiempo en lo concerniente al diferencial entre el mtodo de promedios mviles simples y el
mtodo de suavizacin exponencial radica en:
Seleccione una:
a. Que en el mtodo de promedio mviles simples, se les da mayor importancia a los
datos ms recientes
b. Que en el mtodo de promedio mviles simples, el nuevo pronstico es igual al
pronstico del periodo anterior ms una correccin proporcional al ltimo error observado
c. Que en el mtodo de suavizacin exponencial, a los datos ms recientes se les da
mayor ponderacin
d. Que en el mtodo de suavizacin exponencial, a los datos ms recientes se les da
menor ponderacin
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: Que en el mtodo de suavizacin exponencial, a los datos ms
recientes se les da mayor ponderacin

Pregunta 3
Un bono presenta un valor nominal de USD 1.150, redimible al 105 en 3 aos con pago al
17% EAJO y una tasa de rendimiento del 27% capitalizable trimestralmente, con esta
informacin, el valor de emisin del bono sera de:
Seleccione una:
a. 872.91
b. 944.83
c. 905.17
d. 831.89
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: 944.83

Pregunta 4
Dentro de los mtodos cualitativos de pronsticos encontramos:
Seleccione una:
a. El mtodo de Box Jenkins

b. Modelos de regresin
c. El mtodo de promedios mviles
d. De construccin de escenarios

Retroalimentacin
La respuesta correcta es: De construccin de escenarios

Pregunta 5
Enunciado de la pregunta
la rentabilidad (Ks) que se espera dar una accin sea del 22.5% anual, su correspondiente
dividendo esperado al final del primer ao fuera de $420 y su valor esperado al final de ese
lapso fuera de $6.700, el precio de la accin en el mercado sera de
Seleccione una:
a. 7.587.26
b. 6.385.91
c. 4.932.45
d. 5.812.24

Retroalimentacin
La respuesta correcta es: 5.812.24

Pregunta 6
Si una empresa presenta deudas bancarias a corto plazo por $ 190 millones, a largo plazo por
$ 290 millones, proveedores por $ 140 millones y patrimonio por $ 340 millones, con costos
financieros anuales respectivamente del 29%, 35%, 49% y 47%, con esto, el costo promedio
ponderado de capital ser de:
Seleccione una:
a. 39.10%
b. 41.10%
c. 40.10%
d. 40.20%
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: 40.10%

Pregunta 7
Dada la siguiente informacin en cuanto a ao y consumo en miles de unidades: 2010 1400,
2011 1129, 2012 1469, 2013 1520, 2014 1084, 2015 1670 y utilizando el modelo causal de
regresin con funcin tendencia, se obtiene que el pronstico de demanda para el ao 2016 y
2017 respectivamente es de:
Seleccione una:

a. 1.505.267 unidades y 1.541.438 unidades

b. 1.505.266 unidades y 1.541.439 unidades
c. 2.014.036 Unidades y 2.014.039 unidades
d. 2.014.037 Unidades y 2.014.038 unidades
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: 1.505.267 unidades y 1.541.438 unidades

Pregunta 8
Una fuente de financiamiento a largo plazo es:
Seleccione una:
a. Realizacin de Inventario
b. Prstamo Bancario
c. Emisin de acciones
d. Crdito Comercial

Retroalimentacin
La respuesta correcta es: Emisin de acciones

Pregunta 9
Dada la siguiente informacin de ventas en millones de pesos, se realizaron pronsticos
bimestrales utilizando para ello el mtodo de promedios mviles simples:junio 75 millones,
julio 80 millones, agosto 77 millones, septiembre 85 millones, octubre 87 millones, noviembre
90 millones, diciembre 96 millones; Dicho estudio arrojo para el periodo comprendido entre
agosto y diciembre los siguientes pronsticos de ventas respectivamente:
Seleccione una:
a. 77.5; 78.5; 81.0; 86.0 y 88.5
b. 76.5; 77.5; 80.0; 85.0 y 87.5
c. 78.5; 79.5; 82.0; 87.0 y 89.5
d. 77.6; 78.6; 81.1; 86.1 y 88.6
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: 77.5; 78.5; 81.0; 86.0 y 88.5

Pregunta 10
3

Suponiendo que el dividendo esperado de una accin al final del primer ao es de $380, la
rentabilidad estimada de una accin ser del 18.7% anual y su valor esperado al final de ese
lapso fuera de $7.350, el precio de la accin en el mercado sera de
Seleccione una:

a. 6.512.22
b. 3.587.61
c. 6.256.39
d. 5.812.24
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: 6.512.22
1.Una empresa esta apalancada con dos establecimientos bancarios en $201 millones al
10.9% y $180 millones al 11.4% respectivamente, si los accionistas esperan un retorno sobre
su inversin de $125 millones del 10% y contando con una tasa impositiva del 34%, el costo
promedio ponderado de la deuda ser de:
Seleccione una:
a. 9.51%
b. 7.14%
c. 8.00%
d. 6.82%
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: 8.00%
3

Si una empresa presenta una tasa DTF del 7%, un Beta del 1.15 y el S&P del 12.3%, la tasa
esperada por el inversionista ser del:
Seleccione una:
a. 12.10%
b. 14.10%
c. 15.10%
d. 13.10%

Retroalimentacin
La respuesta correcta es: 13.10%

Pregunta 3
3

Las variables que sirven de herramienta para determinar el costo promedio ponderado de
capital son:
Seleccione una:
a. Valor de la deuda, gastos administrativos, valor del patrimonio y costo del patrimonio

b. Costo de la deuda despus de impuestos, valor de la deuda, valor del patrimonio y

costo del patrimonio
c. Valor presente neto, Costo del patrimonio, valor de la deuda y costo del patrimonio
d. Costo de la deuda despus de impuestos, valor del patrimonio, valor de la deuda y
costos de transaccin

Retroalimentacin
La respuesta correcta es: Costo de la deuda despus de impuestos, valor de la deuda, valor
del patrimonio y costo del patrimonio

Pregunta 4
Las variables con las que se determina el CAPM son:
Seleccione una:
a. El riesgo directo del proyecto, tasa del retorno esperado del mercado y tasa de
rentabilidad de un activo libre de riesgo
b. El riesgo directo del proyecto, tasa interna de retorno y tasa de rentabilidad de un activo
libre de riesgo
c. El riesgo directo del proyecto, tasa del retorno esperado del mercado y tasa de
oportunidad
d. La tasa mnima de retorno requerida, tasa del retorno esperado del mercado y tasa de
rentabilidad de un activo libre de riesgo
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: El riesgo directo del proyecto, tasa del retorno esperado del mercado
y tasa de rentabilidad de un activo libre de riesgo

Pregunta 5
Una empresa est en capacidad de producir y vender 11.000 unidades a un precio de venta
de $ 2.500 por unidad, costos variables por unidad de $ 1.900 y costos fijos de operacin por
$4.100.000. con esta informacin, el GAO de esta empresa ser de:
Seleccione una:
a. 2.64
b. 2.74
c. 3.74
d. 3.64
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: 2.64

Pregunta 6

Cuando se valora una empresa por el mtodo de descuento de flujo de fondos, se traen a
valor presente dichos flujos futuros con una tasa de descuento que hace referencia al:
Seleccione una:
a. Kd
b. Wacc
c. Ke
d. Kdt
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: Wacc

Pregunta 7
la rentabilidad esperada sobre una accin es del 35% anual, a su vez, el dividendo esperado
al final del primer ao es de $1100 y su valor esperado al final de ese lapso es de $7.600; con
esta informacin, podemos decir que el precio de la accin en el mercado es de:
Seleccione una:
a. 6.589,72
b. 6.444,44
c. 5.910.86
d. 7.250.93
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: 6.444,44

Pregunta 8
3

El GAF mide la relacin existente entre:

Seleccione una:
a. La utilidad operativa y la utilidad antes de impuestos
b. Los ingresos por ventas de la empresa y sus utilidades antes de intereses e impuestos

c. Las ventas y la utilidad por accin

d. Los ingresos por ventas de la empresa y sus utilidades despus de intereses e
impuestos
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: La utilidad operativa y la utilidad antes de impuestos

Pregunta 9

Si ante un incremento del 10% en las UAII se evidencia un incremento del 12% en las ventas,
podemos afirmar que:
Seleccione una:
a. El GAF es 0.93
b. El GA0 es 0.83
c. El GAT es 0.73
d. El GAF es 0.63
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: El GA0 es 0.83

Pregunta 10
3

El mtodo de valoracin llamado mixto, el cual contempla adicional a las cuentas de

resultados la unin de expertos para representar el valor de los elementos intangibles o
inmateriales que no se logran plasmar en las cifras y que aporta ventaja respecto a otras de
sector es el mtodo por:
Seleccione una:
a. Mltiplos
b. Descuento de flujos
c. Good Will
d. Creacin de valor
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: Mltiplos
Si ante un incremento del 10% en las UAII se evidencia un incremento del 12% en la UPA,
podemos afirmar que:
Seleccione una:
a. El GAO es 12
b. El GAF es 1.2
c. El GAT es 120
d. El GAF es 12
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: El GAF es 1.2

Pregunta 2
3

La Definicin de Grado de Apalancamiento Operativo es:

Seleccione una:

a. Efecto de las variaciones de la UAII sobre la UPA

b. Efecto de las variaciones en las ventas sobre las variaciones en la UAII
c. Efecto de las variaciones de las ventas sobre la UPA
d. Efecto de las ventas sobre de punto de equilibrio
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: Efecto de las variaciones en las ventas sobre las variaciones en la
UAII

Pregunta 3
Una empresa en el ao 2 tena 1.060.982.589 acciones en circulacin. El precio de cada
accin fue 32.16 euros y el precio de todas las acciones (capitalizacin burstil) fue, por
consiguiente, 34.121 millones de euros. El beneficio en el ao 1 fue de 1.583 millones de
euros y el beneficio por accin 1.37 euros. Por tanto, el PER de esta empresa en el ao 2 fue:
Seleccione una:
a. EUR 24.55
b. EUR 27.55
c. EUR 21.55
d. EUR 29.55
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: EUR 21.55

Pregunta 4
El apalancamiento operativo se define como:
Seleccione una:
a. La forma en que un cambio en el volumen de ventas afecta la UAII
b. La forma en que un cambio en las UAII afecta las utilidades por accin
c. La forma en que un cambio en las ventas afecta las utilidades por accin
d. La forma en que un cambio en utilidades brutas afecta el patrimonio
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: La forma en que un cambio en el volumen de ventas afecta la UAII

Pregunta 5
La definicin de Grado de Apalancamiento Financiero es:
Seleccione una:
a. Efecto de las variaciones de la UAII sobre la UPA

b. Efecto de las variaciones en las ventas sobre las variaciones en la UAII

c. Efecto de las variaciones de las ventas sobre la UPA
d. Efecto de las ventas sobre de punto de equilibrio
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: Efecto de las variaciones de la UAII sobre la UPA

Pregunta 6
Una de las decisiones ms importantes a tomar por una empresa tiene que ver con las
decisiones de financiacin tanto interna como externa y el costo en que incurre la empresa, de
aqu la consecuente estructura ptima de capital. De acuerdo a lo anterior, el costo de capital
se basa en calcular el costo financiero de:
Seleccione una:
a. Crditos comerciales y Nmina
b. Obligaciones con entidades financieras (pasivos con costo) y utilidades retenidas
(pasivos a largo plazo)
c. Obligaciones con entidades financieras (pasivos con costo), patrimonio
d. Crditos comerciales y obligaciones con entidades financieras (a largo plazo)
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: Obligaciones con entidades financieras (pasivos con costo),
patrimonio

Pregunta 7
Una compaa le fue dada una prima libre de riesgo del mercado del 7.5%. beta de riesgo
asignada del 1.9 y se toma una tasa libre de riesgo del 4.6%, con estos datos de la empresa,
la rentabilidad total esperada es de:
Seleccione una:
a. 15.37%
b. 13.53%
c. 14.32%
d. 10.11%
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: 10.11%

Pregunta 8
Una empresa presenta para los periodos 1,2 y 3, una UAII por $40 millones, $45 millones y
$50 millones de pesos, por otra parte unos activos operativos por $420 millones, $403
millones y $421 millones de pesos; por ltimo se estima una inversin neta para el ao 1 de $
70 millones. Con esta informacin y teniendo en cuenta unos impuestos del 34%, el valor de la

empresa por el mtodo de descuento de flujo de fondos teniendo en cuenta un WACC del
10,3% y una tasa de crecimiento del 6,2% es de:
Seleccione una:
a. 299.572.712.19
b. 399.572.712.19
c. 199.572.712.59
d. 499.572.712.59
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: 299.572.712.19

Pregunta 9
Si ante un incremento del 10% en las ventas se evidencia un incremento del 40% en la UAII,
podemos afirmar que:
Seleccione una:
a. El GAO es 4
b. El GAF es 4
c. El GAT es 4
d. El GAF es 4%
Retroalimentacin
La respuesta correcta es: El GAO es 4

Pregunta 10
En el ciclo de una titularizacin hacen parte varios agentes, entre ellos est el estructurador
del proceso quien es el:
Seleccione una:
a. Encargado de administrar (entidad administradora) y recaudar los flujos que generan
los ttulos.
b. Es aquella persona, natural o jurdica, propietaria de los activos que van a titularizarse
c. El encargado de efectuar el proceso de bursatilizacin que consiste en transformar el
activo en ttulo
d. Encargado de realizar las proyecciones financieras de la emisin, sus anlisis de
riesgos, el diseo de los ttulos y su estudio de mercado

Retroalimentacin
La respuesta correcta es: Encargado de realizar las proyecciones financieras de la emisin,
sus anlisis de riesgos, el diseo de los ttulos y su estudio de mercado