Viernes 16 diciembre 2016 Expansin 27

ECONOMA / POLTICA

Bruselas da
un visto bueno
provisional
al Presupuesto
espaol
La Comisin Europea
ha dado su visto
bueno preliminar al plan
presupuesto actualizado
para 2017 presentado por
Espaa el pasado viernes,
por lo que no devolver
las cuentas a Madrid
y proceder ahora a
analizarlas en detalle,
segn confirmaron
ayer fuentes europeas a
Efe. Una vez que un pas
presenta su presupuesto,
la Comisin tiene dos
semanas para decidir si
lo rechaza, decisin que
toma cuando considera
que conllevan un riesgo
de que incumpla con la
disciplina fiscal. Por lo
tanto, Bruselas ahora
analizar en detalle su
contenido, tras lo que dar
su veredicto. El ministro
de Economa, Luis de
Guindos, afirm el pasado
6 de diciembre, durante
una reunin de titulares de
Economa y Finanzas de la
UE (Ecofin), que cree que
no habr divergencias
importantes en absoluto
entre Madrid y Bruselas.

LA BOLA DE NIEVE DE DEUDA NO DEJA DE CRECER

Espaa adopta el euro,
lo que le permite reducir
sustancialmente los
costes de financiacin y
reducir la deuda

Aznar deja el Ejecutivo con el

volumen de pasivos ms
reducido desde los aos 80,
gracias a las privatizaciones
y al crecimiento del PIB

La deuda espaola toca

mnimos de ms de dos
dcadas, fruto del
crecimiento econmico y
de un ligero supervit

100,4

99,8

100,1

95,4
85,7

69,5
62,5

60,9

58

60,1
54,2

51,3

52,7
47,6

45,3

42,3

38,9

35,5

39,4
La trayectoria de la deuda empieza
a aplanarse, gracias al ajuste del
dficit, al crecimiento del PIB y al
avance de los precios

La obligaciones del Tesoro se

disparan por el rescate a la banca y
las ayudas financieras a las CCAA
1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016*

*Hasta septiembre
Fuente: Banco de Espaa

Expansin

La deuda encadena tres trimestres

por encima del 100% del PIB
Las comunidades autnomas reducen su
endeudamiento por primera vez desde 2007 gracias a las entregas de fondos por parte de Hacienda.
EL VOLUMEN DE OBLIGACIONES MARCA UN RCORD EN SEPTIEMBRE/

Pablo Cerezal. Madrid

de su departamento. Para
Girauta, Montoro es una
amenaza para aquellos que se
quieren recuperar de una etapa muy dura y tanto el PP como el PSOE llevan en su
ADN un ansia recaudatoria.
Cuando alguien puede tener
la expectativa remota de generar riqueza, Montoro est
ah para detectar cualquier
pepita y llevrsela, aadi.
Cs rechaz de plano el veto al
aplazamiento de impuestos
que impone el Decreto lo
que compartieron el resto de
grupos menos PP y PSOE y
critic que el Gobierno apruebe la norma mientras prepara
exenciones para los autnomos sin rango normativo fuera del Decreto.
El diputado de Podemos
Segundo Gonzlez consider
que la poltica fiscal de Montoro es una chapuza al tener
que enmendarse constantemente. Concitaron ms
aprobacin los objetivos de
estabilidad y el techo de gasto:
PP, PSOE, Cs, PNV, CC, UPN
y Foro votaron a favor, y Podemos, ERC, PDE, Bildu y
Comproms, en contra. Montoro subray que este consenso es el triunfo de la poltica,
y apel al dilogo y al acuerdo
para aprobar lo ms pronto
posible los Presupuestos.

Deuda, en porcentaje del PIB.

Los pasivos se disparan
tras la cada de ingresos y
la entrada en vigor de los
planes de estmulos

El endeudamiento de las Administraciones se mantiene

en mximos, a pesar de las subidas de impuestos, la moderacin de los gastos y un crecimiento del PIB ms rpido de
lo previsto. En concreto, el volumen de obligaciones de todos los niveles del Estado alcanz los 1.107.693 millones
de euros al cierre del tercer
trimestre del ao. Esto es,
1.479 millones de euros ms
que en junio y el equivalente
al 100,3% del PIB, de acuerdo
con los clculos que public
ayer el Banco de Espaa. Con
ello, las obligaciones de las
Administraciones Pblicas
superan el tamao de la actividad nacional por tercer trimestre consecutivo y quedan
nueve dcimas por encima
del objetivo del Gobierno para el cierre del ao.
Sin embargo, no todos los
componentes del sector pblico se han comportado
igual. As, el Estado ha elevado sus deudas en 10.381 millones de euros, mientras que las
comunidades autnomas, los
ayuntamientos y las empresas
pblicas lo recortaban. En
cambio, las CCAA reducen su
deuda por primera vez desde
el ao 2007. En concreto, los
pasivos en manos de los gobiernos regionales se redujeron en 841 millones en el ter-

cer trimestre del ao, respecto al periodo anterior, lo que

supone la primera disminucin de su volumen de obligaciones desde hace nueve
aos. Este efecto combinado
se debe a que la Hacienda
Central entreg fondos a las
comunidades en julio a cuenta de la recaudacin correspondiente a 2015, lo que les ha
ayudado a reducir su endeudamiento y a corregir sus
cuentas, ya que la mayor parte
de ellas iban camino de volver
a incumplir sus objetivos de
dficit este ao.
Sin embargo, como los ingresos fiscales del ao pasado
estuvieron por encima de lo
presupuestado, las comunidades autnomas han recibido una inyeccin de ingresos
que les ha permitido reducir
su deuda en 841 millones de
euros en los ltimos tres meses. Con ello, el volumen de
deuda en relacin a su PIB se
reduce en 3 dcimas, hasta el
24,6%. De todas las regiones,
slo hay dos que no hayan sido capaces de aprovechar los
fondos estatales para reducir
su endeudamiento: Canarias,
donde la deuda se mantiene
en el 15,8% del PIB, y Cantabria, donde aumenta una dcima, hasta el 22,7%. En el caso del resto, los pasivos han
llegado a reducirse hasta ms
de un punto porcentual, co-

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Los expertos alertan

sobre la posibilidad
de que los tipos de
inters se disparen
el prximo ejercicio
mo son los casos de Asturias y
Navarra. Tras estos datos,
Madrid sigue siendo la comunidad con un volumen de

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deuda ms moderado (el

14,2% de su PIB), seguida de
Pas Vasco y Canarias, mientras que Comunidad Valenciana es la que concentra un
mayor endeudamiento (el
41,6% del PIB), seguida de
Castilla-La Mancha (35,9%) y
Catalua (35,6%).
Por su parte, los ayuntamientos han reducido sus

obligaciones en 448 millones

de euros, debido a que los lmites al incremento del gasto
se mantuvieron en 2016, al
mismo tiempo que el incremento de la actividad y las distintas subidas del IBI elevaban sus ingresos. Entre los
grandes ayuntamientos, Madrid ha capitaneado este recorte de deuda, con un descenso de 92 millones de euros, y solo Crdoba ha incrementado sus deudas respecto
al cierre de junio.
Riesgos
Con todo, no se puede obviar
el riesgo que supone una deuda en el 100% del PIB. En los
ltimos das, distintos organismos, como el Banco de Espaa, el Instituto de Estudios
Econmicos o la Fundacin
de Cajas de ahorros han alertado de la posibilidad de que
los tipos de inters de la deuda pblica se disparen en los
prximos aos, lo que elevar
considerablemente el pago de
intereses. Esto podra obligar
al Ejecutivo a hacer nuevos
recortes el prximo ao si no
quiere que la deuda pblico se
enquiste en niveles superiores a la actividad econmica
nacional. Al mismo tiempo,
este volumen de pasivos detrae recursos financieros que
podran dirigirse al sector privado en otras circunstancias.